Как разбирать компании для инвестиции

Как я анализирую акции перед покупкой

Личный опыт одного инвестора

Когда я впервые пришел на фондовую биржу, то подбирал бумаги в портфель практически наугад, полагаясь на советы в интернете.

Со временем я стал ответственней подходить к инвестированию. Ведь фактически я покупаю часть бизнеса — становлюсь миноритарным совладельцем компании, ее активов и долгов. Если смотреть под таким углом, становится понятно, почему важно полноценно изучать акции перед покупкой.

При оценке инвестиционной привлекательности эмитента я полагаюсь на комплексный подход, состоящий из следующих методик:

1. Макроанализ, цикличность компании относительно бизнес-цикла.
2. Фундаментальный разбор — основные показатели бизнеса, эффективность, финансовое здоровье.
3. Глубокий внутренний анализ компании и ее отчетности.

В этой статье мы подробно рассмотрим первые два пункта — этого обычно достаточно, чтобы оценить здоровье предприятия, справедливость цены и отсеять рискованные варианты.

Повторюсь: перечисленные методики должны рассматриваться в комплексе, а по отдельности могут сформировать ложное представление о бумаге.

Прежде чем перейти к дальнейшему разбору, хотел бы перечислить общие принципы, которыми я руководствуюсь при формировании портфеля.

Общие принципы моего портфеля

1. Всегда имею хеджирующую часть: золото, валюту, короткие облигации, чтобы компенсировать возможный обвал котировок. А также свободную наличность для дозакупки.
2. Диверсифицирую по странам — Россия, США, Китай — и по секторам, причем доля каждого зависит от текущей экономической конъюнктуры. В каждом секторе разбиваю долю по нескольким эмитентам.
3. Каждому эмитенту выделяю не более 5% от массы всего портфеля.
4. Не беру переоцененные бумаги и компании с плохими фундаментальными показателями: падающей выручкой, низкой маржинальностью, высокой закредитованностью и т. п .
5. Не беру плечо и шорты, торгую на свои. Так меньше риск.
6. Стоп-лосс на акции не ставлю. Если предвижу коррекцию, частично могу закрыть позиции, но в просадку уходить не боюсь, если показатели бизнеса меня устраивают.

Макроанализ

Сначала нужно определить характер деятельности компании, то есть к какой экономической отрасли и сектору она относится. Благодаря этому можно составить представление о цикличности бизнеса, его технологичности, чувствительности к инфляции и изменениям процентных ставок. Это позволяет оценить стратегические перспективы.

Все 11 секторов индекса S&P 500 я подробно рассматривал в другой статье Т⁠—⁠Ж . Чаще всего принадлежность к сектору очевидна из описания компании, но также ее напрямую выдают скринеры и сервисы для анализа акций. Например, Yahoo finance — там можно фильтровать по секторам и по отраслям, Finviz — только иностранные биржи, Tradingview.

Цикличность бизнеса означает его положительную корреляцию с фазами делового цикла: выручка компании следует за ростом и за спадом в экономике. Нециклический бизнес, наоборот, демонстрирует более или менее постоянную выручку независимо от состояния экономики.

Например, мы знаем, что компания производит мебель, это циклический товар длительного пользования. Когда экономика замедляется, можно предвидеть, что операционные показатели компании будут ухудшаться. Как правило, ожидания заранее закладываются инвесторами и отражаются на котировках бумаги. Таким образом, отталкиваясь от макроэкономической конъюнктуры, инвестор может планировать портфель.

О текущем положении дел в экономике мы можем судить по основным макроэкономическим маркерам той или иной страны:

1. Динамика валового внутреннего продукта. ВВП рассчитывается как совокупная стоимость всех конечных товаров и услуг, произведенных в стране, и является главным индикатором темпов развития экономики. Данные публикуются статистическим бюро ежеквартально, поэтому маркер запаздывает.
2. Состояние рынка труда, а именно текущий уровень безработицы и ее опережающий показатель — количество первичных заявок по безработице.
3. Производство. Индекс деловой активности PMI отражает производственную активность за предыдущий месяц. Значение индекса ниже 50 указывает на снижение деловой активности и экономический спад, особенно если тенденция сохраняется в течение нескольких месяцев. Значение существенно выше 50 — индикатор роста экономики.
4. Спрос на кредитование.
5. Корпоративные прибыли.
6. Регулирование со стороны центральных банков: изменение процентных ставок, программы количественного смягчения.
7. Уровни продаж и запасов на складах предприятий.

Эти показатели помогают определить, в какой из четырех фаз бизнес-цикла — ранняя, средняя, закат, рецессия — экономика находится в текущий момент и что нас ожидает в обозримом будущем.

Источник

Как я пришел в мир инвестиций и выработал систему по подбору акций для покупки

В 2020 году подписался на Т⁠—⁠Ж и читал опыт людей в инвестициях, путешествиях и в других интересных начинаниях. Я обратил внимание, что многие люди зарабатывали на рынке после ковидной коррекции при помощи инвестиций. Так я этим заинтересовался, инвестиции очень плотно вошли в мою жизнь, и я полюбил разбираться в новых компаниях. Моей мечтой всегда было иметь дополнительный источник дохода для приумножения капитала и накопления средств, чтобы в будущем иметь возможность жить на результаты инвестиций.

В середине года, в июле, мы с коллегой (по совместительству другом) ездили в командировку, где разговорились про инвестиции и оба загорелись этой мыслью. Стали смотреть популярные YouTube-каналы и другие источники информации по тематике и в конце июля заказали дебетовые карты Тинькофф и открыли брокерский счёт.

Первый опыт — хаотичная покупка популярных компаний. Пытался в чём-то разобраться, но было сложно. Примерно тогда же начал проходить курс Тинькофф про инвестиции, и пройдя его, мне стали понятны базовые принципы инвестирования. Но от классической стратегии инвестирования я все-таки отошел и решил сосредоточить своё внимание именно на акциях. На создание портфеля меня также вдохновил YouTube-канал Киры Юхтенко с её публичными портфелями, так и родилась идея о регулярной публикации результатов инвестирования.

Понемногу, получая первые прибыли и потери, я пришел к мысли, что необходимо открыть счёт ИИС и заниматься накоплением на нём, получая бонусом налоговые вычеты. Вторым же счётом оставил брокерский, в котором торговал с переменным успехом, но про этот счёт в другой раз. Сейчас буду говорить именно про ИИС.

В августе я открыл ИИС и принял решение о стратегии счёта. Счёт я сделал публичным, он доступен по ссылке.

Моя стратегия: нет первоначального взноса. Ежемесячно я кладу на счёт ИИС 10 000 рублей c заработной платы, а также дополнительно заработанные деньги, в том числе от подработки, командировки, переработки. Я отобрал ряд акций, которые считаю перспективными в долгосроке — до 5 лет.

В портфеле у меня должно быть примерно 8-10 акций, чтобы иметь возможность отслеживать состояние бизнеса каждой из них без излишних затрат времени и сил. Размер позиций в портфеле предполагается примерно одинаковым, за исключением спекулятивных сделок. Балансировка портфеля происходит при покупке новых акций, либо при чрезмерном росте — продажей выросших и покупкой отстающих акций. Таким образом, я хочу накопить на счёте до 3 миллионов за три года. Звучит весьма оптимистично, но есть цель, а по ходу движения скорректируемся.

Я подбираю акции по нескольким параметрам:

• Востребованность продукции компании в будущем и перспективы в горизонте 3-5 лет;
• Принадлежность компании к секторам: технологии, биотехнологии, зелёная энергетика, игровая индустрия, социальные сети, космические технологии;
• Веб-сайт компании, последние новости о компании;
• Отчетность как минимум за последний год. В случае покупки слежу за отчётностями каждый квартал;
• Фундаментал компании, основываясь на данных с нескольких популярных сайтов;
• Отзывы сотрудников компании. Отзывы могут говорить о рабочих отношениях в коллективе, удовлетворенности персонала работой, менеджментом, зарплатой и другим, что влияет на качество продукции/услуг;
• Шорт-интерес для более спекулятивных сделок. Шорт-интерес показывает, как много людей встало в короткую позицию в надежде на падение стоимости акций. Большое количество так называемых «шортистов» могут спровоцировать шорт-сквиз — резкий рост стоимости акций, за счёт большого количества вынужденных продаж по стопам при резком росте стоимости акции;
• Наличие инсайдерских продаж за последний год. Большое количество выходов инсайдеров может говорить о потере интереса к данной инвестиции со стороны владельцев инсайдерской информации;
• Ближайшие конкуренты компании. Стараюсь выбрать среди похожих компаний лучшую. Иногда я отказываюсь от первой идеи и выбираю второй рассмотренный вариант;
• Рейтинг ESG — экологическое, социальное и корпоративное управление;
• Личное отношение к продукции компании. Если я пользуюсь продукцией, то присматриваюсь к акции, если не пользуюсь, но компания нравится, то начинаю пользоваться и изучать подробнее;
• График роста стоимости акций за последние 5 лет, в том числе и красоту графика;
• Меньше всего обращаю внимание на дивиденды, опыт руководителей компании и количество сотрудников (рост или убыль).

Полученную информацию пытаюсь разложить, проанализировать и предположить дальнейшие развитие компании. Например, вера в компанию Tesla, для меня — это вера в дальние космические полёты, колонизацию Марса и запуск беспилотников для нужд будущих марсиан и работников на Луне. Каждую компанию, которую я выбираю в последние месяцы, я разбираю в Пульсе, описывая общую информацию, плюсы, минусы и подводя выводы о компании. Технический анализ не провожу, смотрю только технические индикаторы, так как ТА для меня сродни магии. Кто-то может верить в магию, а я не верю.

В последние месяцы я слегка отошел от стратегии и на ИИС взял дополнительных акций для краткосрочной торговли. Это связано с отсутствием свободных средств на брокерском счёте. Также на просадке взял акции компаний в плечи, что тоже не очень хорошо, так как стоимость маржинальной позиции забирает ежедневно часть прибыли. Правда, таким образом я купил хорошо подешевевшие акции и остаюсь в хорошем плюсе.

Результаты

В данный момент происходит коррекция рынков. Мой портфель просел с максимумов своей стоимости на 10%, так что общая стоимость активов составляет примерно 195 000 рублей с прибылью 33 000 рублей. Прибыль к общим активам портфеля равна 17%, но учитывая, что я пополняю портфель ежемесячно, то средневзвешенная прибыль равна 40% или 64,85% годовых.

На данный момент владею такими акциями: Tesla (TSLA), Pinterest (PINS), Apple (AAPL), NextEra Energy (NEE), Moderna (MRNA), Activision Blizzard (ATVI), Virgin Galactic Holdings (SPCE), Zynex (ZYXI), Zynerba Pharmaceuticals Inc (ZYNE), Micro Focus (MFGP), Editas Medicine Inc (EDIT), Alteryx Inc (AYX). Часть из них покупалась спекулятивно в расчёте на хороший рост, но при отсутствии такого, я всё равно в них уверен, так как разбирал их досконально.

А как инвестировать. Читатели рассказывают о первых шагах в инвестировании

Источник

Как инвестировать в компании и заработать? 2 надежных варианта

Инвестиции как метод заработка существует уже очень давно. Инвесторы преследуют разные цели – одни хотят приумножить свой капитал, другим достаточно просто сохранить. В зависимости от того, что интересует, выбираются разные методы вложений. Но есть один универсальный способ – инвестиции в компании, который на сегодняшний день можно назвать ключевым, если речь идёт именно об инвестировании, не спекуляции. Хотя, как показывает практика, в последнее время одно практически неразрывно связано с другим, и не всегда есть возможность увидеть различия.

Инвестиции в компании — что это?

Инвестиции в компании – это получение дохода от вложений в какую-либо компанию (фирму, корпорацию, фонд и так далее). Основная схема крайне проста – мы вкладываем деньги и, если деятельность компании прибыльна, получаем свою долю . Также можно ссудить деньги и получить доход независимо от результатов деятельности. Бывают инвестиции в прямом виде и прочие способы финансового взаимодействия. Далее мы рассмотрим основные варианты инвестиций в компании, какие есть плюсы, минусы и особенности. Единого мнения относительно того, какой способ лучший нет, поэтому инвестор сам взвешивает все “за” и “против”, выбирает то, что ему больше всего подходит исходя из личных предпочтений.

Чтобы понять всю разницу, рассмотрим один конкретный пример. Все знают, что представляет собой Газпром . Также, наверняка, все слышали об автомобильном гиганте General Motors. Можно вложиться в Газпром, который является надёжным, прекрасным для инвестиций объектом, а можно вложиться в General Motors, который пережил банкротство. В первом случае у нас практически гарантия получения дохода, но не очень большого. Во втором случае имеем определённый риск, но зато и потенциал гораздо выше. То есть рассматривается два пути – инвестиции в изначально высококачественное направление и инвестиции в не очень надёжное, но более перспективное в контексте прибыли. И то и другое будет инвестициями в компании, но, как видим, подход самого инвестора будет совершенно разным.

Инвестиции в акции компаний

Для начала рассмотрим самый распространённый, простой и доступный способ инвестировать в компании – приобретать их акции . Акция является финансовым инструментом, который юридически подтверждает право обладателя на определённую долю в прибыли. Здесь, конечно, есть нюансы по поводу того, какой процент прибыли должен направляться держателям акций, но, в целом, доходность получается неплохая, если дела у такой компании идут хорошо. На рынке есть некоторый ориентир соотношения стоимости акции и дохода – он составляет примерно 5-6% годовых . Отсюда следует два варианта действий:

1. Если бумага переоценена, то есть выплаты составляют менее 5% от её стоимости, то в этом случае лучше подождать, пока она опустится. Акции обычно совсем недолго находятся в таком перекупленном состоянии, рынок быстро возвращает всё на место.
2. Если бумага недооценена, то это прекрасный повод прикупить такие акции. Причём, можно это сделать в увеличенном объёме, так как заработать можно будет сразу на двух способах, о которых речь пойдёт далее. Но необходимо внимательно ознакомиться с тем, какой информационный фон вокруг компании, попытаться выявить причину недооценки бумаги. Акции склонны падать при первом же намёке на любой негатив, поэтому подобные события обычно хорошо освещаются в профильных СМИ.
   

Также стоит отметить, что без какого-либо интереса к сфере инвестирования результат может быть не очень хорошим. Под этим подразумевается то, что необходимо как минимум просто поглядывать хотя бы раз в неделю как идут дела на российском фондовом рынке , какая обстановка в мировой экономике и чего следует ожидать. Нужно сопоставлять эти слова с тем, что происходит, так как среди аналитиков очень модно “хоронить” российский рынок, призывать граждан покупать доллары и сидеть ждать краха. Такая тенденция наблюдается уже не первый год. Когда-нибудь новый кризис всё же будет, и все эти господа (телеведущие, выступающие на БизнесФМ и так далее) будут рассказывать о том, что они предупреждали. Но глобально в данный момент ничего не предвещает краха, поэтому можно смело инвестировать в компании.

Теперь рассмотрим, как мы можем получать доход от инвестиций в акции компаний. Всего есть два варианта, которые предполагают совершенно разный подход к получению прибыли. Иногда их комбинируют (как в предложенном варианте с недооценённой бумагой) и получается третий вариант:

Покупка акций с целью удержания и получения дивидендов. Дивиденды – это периодические выплаты акционерам части прибыли, полученной компанией за определённый промежуток времени. Понятное дело, что не вся прибыль идёт на выплаты, обычно только часть, хотя, некоторые компании выплачивают и по 100% всей прибыли. Но это редкость. В общем, что бы ни происходило со стоимостью самой акции, мы её просто держим и получаем выплаты. Стратегия очень простая, не требует практически никаких действий. Часто делают следующим образом – на полученные дивиденды докупают ещё некоторое количество этих же акций, то есть из года в год наращивают объём позиции . Или покупают акции недооценённых, расширяя свой инвестиционный портфель .

Самое важное, что нужно запомнить – акции не являются таким волатильным инструментом как криптовалюта или драгоценные металлы . Монета может легко вырасти в разы, а потом обвалиться на 80%. Акции же очень чётко показывают реальное положение дел, огромное количество инвесторов пристально следят за тем, что происходит. Это, конечно, не исключает манипуляций с ценой, но мы здесь говорим об инвестициях в акции компаний, а не о краткосрочных спекуляциях. Если даже бумага просела на 10% без видимых причин, то беспокоиться и наводить панику не стоит , она может через месяц вернуться обратно, а уже через два стоить даже больше, чем мы ожидали. Такого рода инвестиции нужно воспринимать как долгосрочные и выходить из акций только в том случае, когда есть возможность получить солидный плюс.

Инвестиции в облигации компаний

Ещё один метод инвестирования, доступный каждому желающему. Облигация – долговое обязательство. То есть мы “даём в долг” компании. Можно провести аналогию с долговой распиской. Рассмотрим все аспекты такой инвестиции в компанию, начнём с плюсов:

1. Консервативный, стабильный заработок. Надёжнее таких вложений разве что государственные облигации (ОФЗ). Но разве кто-то допускает мысль, что Лукойл или МТС могут обанкротиться и не платить по своим обязательствам? Вряд ли. Поэтому, если мы хотим сделать крайне надёжное вложение, лучшим выбором будет корпоративная облигация . К тому же, на нашем фондовом рынке доступны только действительно безопасные варианты. Вообще, тут прямая зависимость – чем выше доходность, тем выше риск. Поэтому можно посоветовать госкорпорации, например, Газпром.
2. Получение выплат в установленном порядке, указанном в описании облигации. Где-то платят раз вгод, а где-то и каждый квартал. Также можно выбрать и длительность.
3. Возможность продажи. Если мы купили облигацию МТС со сроком погашения в 2021 году, это ещё не значит, что мы обязаны ждать 2021 года. Это такой же товар, как и акции, можно в любой момент продать (но с дисконтом!). Чем ликвиднее облигация, тем проще и выгоднее её можно реализовать. Можно взять пятилетку, а продать через полгода.
   

Минусов, как таковых, у корпоративных облигаций нет. Разве что не очень большая прибыль – от 5% до 7-8% . С другой стороны, это гораздо больше того, что предлагается на депозитах в банке , поэтому инвесторам, ценящим безопасность, но желающим получить максимальный доход, такой вариант инвестиций в компании идеально подойдёт.

Прямые и косвенные инвестиции в компании

Сделать вложение можно и не связываясь с акциями или облигациями. К тому же, для такого рода инвестиций компания должна быть представлена на бирже. Если есть на примете какой-либо бизнес, зарегистрированный как юридическое лицо, мы можем приобрести долю в нём. Разумеется, при согласии владельца или владельцев и их готовности продать. Здесь обычно действуют двумя путями:

1. Покупка доли в тот момент, когда бизнес ещё находится в стадии проекта либо сразу после начала работы. Какой бы интересной и перспективной идея не казалась поначалу, многие подобные проекты загибаются по множеству разных причин. Это может быть некачественное управление, неверная оценка рынка, плохое маркетологическое исследование и ещё много чего. Поэтому инвестировать в компании на совсем ранней стадии её развития лучше после тщательного самостоятельного изучения всех возможностей и всех рисков. Вообще, удобнее делать инвестиции в компании тогда, когда она начала функционировать и показывает уверенный рост. Это может быть дороже, чем при открытии, но зато надёжнее. Значительно снижается вероятность полной потери средств.
2. Покупка доли тогда, когда уже компания заняла своё место на рынке. Стоить доля будет достаточно много, но зато мы покупаем уже поставленное на ноги дело, которое развивается и имеет перспективы. Такой подход можно назвать консервативным, примерно так же, как и в случае с дивидендами по акциям. Но даже в этом случае никто не застрахован, любая новая законодательная инициатива может запросто погубить целый рыночный сектор.
   Пример объявлений о продаже доли в бизнесе

В качестве косвенных инвестиций можно привести один жизненный пример. Допустим, у нас есть оборудование, которое мы можем сдать в аренду (автомобиль, экскаватор, серверная станция, что-нибудь ещё). Чем большую роль это будет играть в деятельности компании, тем на больший профит можно рассчитывать. Сдать можно по-разному – с фиксированной платой или же с получением доли прибыли. В общем, всё зависит от ценности предлагаемого и актуальности. Главное, помнить, что на рынке помимо множества компаний есть также и множество инвесторов, и если искать совсем идеальный вариант, то в итоге можно его не найти и упустить момент выгодного вложения.

Как инвестировать в компании?

Для того, чтобы начать инвестировать в компании, нужно получить доступ к такой возможности. Делается это через брокеров , имеющих лицензии на осуществление такой деятельности в РФ. Ничего сложного в этом нет, например, сервис Тинькофф инвестиции утверждает, что с этим справится любой. Итак, порядок действий:

1. Подготавливаем сумму денег. Она должна быть такой, чтобы не возникло срочной необходимости её забирать. То есть у нас должен быть стабильный доход, иметься финансовая подушка безопасности . Если всё так и есть, переходим к следующему этапу.
2. Выбор брокера. Здесь, в общем-то, не так и много пространства для размышлений, просто выбираем наиболее подходящего по условиям (минимальный депозит, предлагаемые сервисы, условия торговли, доступность и удобство). Переводим деньги на брокерский счёт. Если изначально есть понимание, что инвестировать будем долго, то следует ознакомиться с таким вариантом как индивидуальный инвестиционный счёт . Это поможет сэкономить на налогах, что будет однозначным плюсом.
3. Изучаем рынок. Стандартно рекомендуются к покупке бумаги называемые “ голубыми фишками ”. Это самые надёжные компании, среди которых такие гиганты как Сбербанк, Газпром.
4. Покупаем акции или облигации. В зависимости от того, что нам интересно, держим позиции до момента, когда бумага подрастёт, либо же до момента получения дивидендов.
5. Решаем, что делать дальше – держать акции, продавать их, а также что делать с дивидендами. Их можно вывести или же реинвестировать в новые акции, облигации.
   

Отдельного внимания заслуживают инвестиции в иностранные компании. Многим из нас, конечно, ближе и больше по душе какой-нибудь “Полюс золото” нежели акции Apple , но есть нюанс, который позволит в некоторой степени сократить свои риски в глобальном масштабе. Плюсы инвестирования в иностранные компании:

1. Дивидендная политика к зарубежных корпораций предполагает выделение значительной доли прибыли на выплату акционерам. В среднем около 50% и выше. Это хороший показатель, к тому же американский рынок очень ликвиден, там не увидеть таких манипуляций, какие бывают у нас. Это однозначный плюс для спекулятивно настроенных инвесторов.
2. Страхование рисков относительно колебаний курса рубля. Мы покупаем акции за валюту, поэтому и актив находится в валютном эквиваленте. Что будет с рублём никто не знает, он постоянно колеблется и в случае очередного витка роста геополитической напряжённости нас может ждать новый обвал. Достаточно вспомнить, чего нам стоили санкции. Жизнь не стала кардинально хуже, но в валюте всё же надёжнее. К тому же, западные акции всегда были намного перспективнее отечественных. Из наиболее привлекательных можно назвать Apple и Microsoft .

Заключение

Инвестиции в компании можно назвать одним из самых распространённых способов вложения средств в России. Ситуация очень сильно поменялась, когда наш фондовый рынок стал развиваться, появилось немало зарубежных инвесторов. В общем, финансовая среда становится намного более прозрачной и число частных инвесторов в российские и зарубежные компании с каждым годом растёт.

Автор: Вадим Бон

Инвестор, предприниматель, трейдер, автор и создатель финансового блога internetboss.ru

«Занимайтесь любимым делом — только так можно стать богатым».

Источник