Как рассчитать темпы роста инвестиций

Как рассчитать темп роста в процентах

tempy_rosta.jpg

Похожие публикации

Важнейшим показателем эффективности производства в анализе финансовой ситуации в компании является показатель темпа роста. Поговорим об особенностях его расчета.

Как рассчитать темп роста: формула

Этот термин показывает изменение значения любого экономического или статистического показателя в текущем периоде к его начальному значению (являющемуся базовым) за определенный временной промежуток. Измеряется он в процентах или коэффициентах.

Например, при сравнении объема выпуска товаров на конец года (допустим, в значении 100000 руб.) к показателю объема на начало года (70000 руб.) темп роста находят отношением конечного значения к начальному: 100000 / 70000 = 1,428. Индекс роста в примере составил 1,429. Это означает, что на конец года объем выпуска составил 142,9%.

Как рассчитать темп роста в процентах — формула:

ТР = Пт / Пб х 100%,

где Пк и Пб – показатели значений текущего и базового периодов.

Темп роста показывает интенсивность изменений какого-либо процесса по отношению к его начальному (базовому) значению. Результат вычислений – один из трех вариантов:

ТР больше 100%, следовательно, конечное значение возросло в сравнении с начальным, т.е. налицо рост показателя;

ТР = 100%, т.е. изменений ни в большую, ни в меньшую сторону не произошло – показатель остался на прежнем уровне;

ТР меньше 100%, значит, анализируемый показатель снизился к началу периода.

Приведем примеры, как рассчитать темп роста в процентах по каждому варианту расчета, объединив исходные данные в таблицу:

Объем выпуска в тыс. руб.

Такой темп роста называют базисным, поскольку база сравнения по периодам остается неизменной – показатель на начало периода. Если же сравнительная база изменяется, а темп роста вычисляют отношением текущего значения к предыдущему (а не базисному), то этот показатель будет цепным.

Как рассчитать цепные темпы роста

Рассмотрим пример расчета базисного и цепного темпов роста:

Период

Объем в тыс.руб.

Темп роста в %

базисный

цепной

Цепные темпы роста характеризуют насыщенность изменения уровней от квартала к кварталу, базисные же отражают ее в целом за весь временной интервал (показатель 1 квартала – база сравнения).

Сравнивая показатели в приведенном примере, можно отметить, что ряд значений, рассчитанных к началу периода, имеет меньшую амплитуду колебаний, чем цепные показатели, вычисления которых привязаны не к началу года, а к каждому предшествующему кварталу.

Как рассчитать темпы прироста

Кроме расчета темпов роста, принято высчитывать и темпы прироста. Эти значения также бывают базисными и цепными. Базисный прирост определяют как отношение разности показателей текущего и базового периодов к значению базового периода по формуле:

Цепной прирост рассчитывают как разность между текущим и предыдущим показателями, деленную на темп роста предыдущего периода:

Более простым способом расчета является формула: ∆ ТР = ТР – 100%, где расчетные показатели темпа роста уменьшаются на 100%, т. е. исходную величину. Показатель темпа прироста в отличие от значений темпа роста может иметь отрицательное значение, поскольку темп роста (или снижения) показывает динамику изменений показателя, а темп прироста говорит о том, какой характер они носят.

Читайте также:  Инвестиции курсовая работа казахстан

Продолжая пример, рассчитаем приросты объемов в рассматриваемых периодах:

Источник

Как рассчитать темпы роста инвестиций

Многим специалистам знакома ситуация, описанная ниже.Вам поставили задачу: подготовить отчет по темпам роста продаж компании за определенный период. Вы берете необходимые данные, делаете расчеты, оформляете таблицу—отчет готов. Но, как оказалось, в вашем отчете не те показатели, которые были нужны руководителю, хотя вы рассчитали именно «темпы роста»—согласно заданию. Почему же так получилось?

Дело в том, что при анализе рядов динамики используют темп роста и темп прироста. Это не один и тот же показатель, но по поводу их трактовки возникают разногласия, их часто путают—говорят об одном показателе, подразумевая другой. Давайте разберемся.

Темп роста – это соотношение текущего значения ряда с предыдущим (или со значением, принятым за базу сравнения). Для наглядности результата рассчитанный показатель переводят в процентный формат, умножая на 100%. Общая формула темпа роста выглядит так:

Темп роста = (Текущее значение / Предыдущее значение) * 100%

Для того, чтобы найти темп прироста, нужно отнять от значения темпа роста единицу и полученный результат умножить на 100%. Формула темпа прироста выглядит так:

Темп прироста = (Темп роста — 1) * 100%

Рассмотрим эти показатели на примере.В таблице1 представлены данные по продажам компании за пер иод октябрь-ноябрь 2014 года – по регионам и по компании в целом.

Расчет показателей динамики продаж компании за октябрь-ноябрь 2014 года

В этой же таблице рассчитаны показатели динамики продаж. Например, темп роста для региона «Восточный» мы рассчитали так :

(600 000 / 300 000) * 100%.

Темп прироста для региона «Восточный» рассчитан так:

((600 000 / 300 000) -1) * 100%.

Аналогично рассчитаны темпы роста и прироста для остальных регионов и по фирме в целом.

Темп роста для региона «Восточный» составил 200%, темп прироста – 100%. Продажи выросли в 2 раза, «приросли» на 100%. В «Западном» регионе значение темпа роста отрицательное (меньше 100%), темп прироста показывает, что продажи в этом регионе в ноябре снизились на 25% по сравнению с октябрем. В «Северном» регионе продажи в ноябре остались на уровне предыдущего месяца: тем роста — 100% от значения в октябре, темп прироста, соответственно, «нулевой». В «Центральном» регионе продажи в ноябре составляют 85% от продаж октября, темп прироста показывает спад продаж на 15%. В «Южном» регионе продажи выросли в полтора раза: темп роста 150%, темп прироста 50%. В целом по фирме темп роста в ноябре составил 114,75%, то есть, продажи выросли на 14,75%.

Таким образом, темп роста показывает, как растет показатель в рассматриваемом периоде, во сколько раз он изменяется по сравнению с предыдущим значением.

Темп прироста показывает,на сколько показатель в текущем периоде отличается от показателя в предыдущем периоде, в нашем примере – на сколько продажи «приросли». При этом значение в предыдущем периоде (или база для сравнения) принимается за 100%.

Итак, не стоит путать темпы роста и прироста, рассчитываются они по-разному. Тот или иной показатель выбирают в зависимости от целей анализа в конкретной поставленной задаче.

Источник

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ ОНЛАЙН

Как рассчитать темп роста и прироста?

Темп роста — это прирост какой-либо изучаемой величины за один временной период (обычно применяется к году).

Темп прироста — это прирост какой либо изучаемой величины за один временной период за вычетом 100%.

Темп роста и темп прироста измеряются в процентах и являются относительными величинами. Темп роста — всегда величина положительная, темп прироста может быть отрицательным. Темп прироста равен темп роста минус 100%.

Читайте также:  Какое количество биткоинов было выпущено

Теперь рассмотрим расчет темпа роста и темпа прироста более подробно.

Расчет темпа роста и прироста

Для наглядности СКАЧАЙТЕ ФАЙЛ РАСЧЕТА, в котором отражен расчет: темп роста и темп прироста. Обратите внимание: на первом листе книги файла расчетов представлен расчет, а на втором листе книги файла расчетов — формулы расчета темпа роста и прироста.

На рисунке представлен пример расчета темпа роста и прироста:

Для наглядности на рисунке ниже приведен этот же пример, только с открытыми формулами:

На рисунке видно, что определение темпа роста осуществляется путем деления Показателя 2 на Показатель 1 и умножения на 100%. При этом темп прироста равен: деление показателя 2 на показатель 1 умножение на 100% и минус 100%, то есть темп прироста равен темп роста минус 100%.

Расчет средних темпов роста и прироста

Так же на рисунках указано как рассчитывается средний темп роста и средний темп прироста. Для определения среднего темпа роста необходимо сложить показатели за все четыре периоды и разделить полученную сумму на количество периодов, то есть на 4. Аналогично рассчитывается средний темп прироста — сумма темпов прироста за все периоды делится на количество периодов.

Расчет базисного темпа роста и базисного темпа прироста

Для наглядности СКАЧАЙТЕ ФАЙЛ РАСЧЕТА, в котором отражен расчет: базисный темп роста, базисный темп прироста, цепной темп роста, цепной темп прироста. Обратите внимание: на первом листе книги файла расчетов представлен расчет, а на втором листе книги файла расчетов — формулы расчета темпа роста и прироста.

На рисунке ниже представлен расчет базисного темпа роста и прироста (таблицы 2 и 3):

Расчет базисного темпа роста заключается в том, что необходимо произвести расчет темпов роста всех показателей. Обратите внимание, что тем роста (прироста) первого показателя рассчитать нельзя.

В примере за базисный показатель принят Показатель 1, поэтому базисный темп роста или базисный темп прироста рассчитывается исходя из этого положения, то есть при расчете базисного темпа роста Показатель 2 делим на Показатель 1 и умножаем на 100, далее Показатель 3 делим на Показатель 1 и умножаем на 100, далее Показатель 3 делим на Показатель 1 и умножаем на 100, при расчете базисного темпа прироста из каждого показателя базисного темпа роста вычитаем 100.

Расчет цепного темпа роста и цепного темпа прироста

На рисунке выше представлен расчет базисного темпа роста и прироста (таблицы 4 и 5).

Расчет цепного темпа роста заключается в том, что необходимо произвести расчет темпов роста всех показателей. Обратите внимание, что тем роста (прироста) первого показателя рассчитать нельзя. В отличие от базисного темпа роста или прироста, цепной темп роста или прироста рассчитывается из текущего и предыдущего показателя.

То есть цепной темп роста или цепной темп прироста рассчитывается следующим образом: Показатель 2 делим на Показатель 1 и умножаем на 100, далее Показатель 3 делим на Показатель 2 и умножаем на 100, далее Показатель 4 делим на Показатель 3 и умножаем на 100, при расчете цепного темпа прироста из каждого показателя цепного темпа роста вычитаем 100.

Для того, чтобы закрепить полученную информацию, обратите внимание на рисунок ниже, в котором отражены формулы расчета: базисный темп роста, базисный темп прироста, цепной темп роста, цепной темп прироста:

Обратите внимание, что при расчете базисного и цепного показателей, значения базисного и цепного темпов роста и прироста равны, так как при избрании в качестве базисного показателя первого из ряда, они рассчитываются одинаково.

Читайте также:  Умеренный портфель инвестиций пример расчета

Источник

Практическое пособие для начинающего долгосрочного инвестора. Как оценить темп роста корпоративных прибылей.

Как, вероятно, понятно из предыдущего поста, для оценки привлекательности ваших долгосрочных вложений в акции, как в смысле роста курсовой стоимости, так и в смысле дивидендного дохода критически важным является не текущая величина прибыли на 1 акцию (или p/e или дивдоходности, или любого другого коэффициента, показывающего лишь текущее состояние), а оценка темпов РОСТА БУДУЩИХ прибылей (или дивидендов) компании или всех компаний в целом, если говорить об индексе широкого рынка.

Как же оценить этот темп роста? Можно по среднеисторическим значениям, но кто же гарантирует, что такие темпы сохранятся в будущем? Можно методом тыка — «пальцем в небо». А ещё можно немножко подумать.

В принципе, долгосрочно растущая экономика может быть в 2 состояниях:
1. корпоративные прибыли растут быстрее, чем экономика в целом (это возможно, когда государство занимается налоговым стимулированием, а компании — сокращением издержек, в частности, зарплат и рабочих мест);
2. корпоративные прибыли растут НЕ быстрее, чем экономика в целом

Когда прибыли растут быстрей, чем экономика в целом, растёт доля корпоративных прибылей в ВВП. Когда происходит обратный процесс — доля корпоративных прибылей в ВВП уменьшается.

Теперь обратим внимание на следующий факт:
в настоящее время доля корпоративных прибылей в ВВП находится на историческом максимуме.

Как видно, в целом после кризиса темпы роста корпоративных прибылей превышали темпы роста ВВП. Но где-то с конца 2010 г. ситуация изменилась:

Учтём, что сейчас американская экономика сталкивается со следующими серьезными проблемами:
а) очень высокая доля неработающего населения
б) высокая долговая нагрузка на госсектор, в частности, проблемы с обеспеченностью пенсионных фондов и фондов социального страхования
в) находящееся на историческом максимуме социальное неравенство, порождающее напряженность и социальные конфликты.

С учётом всех этих соображений, не выглядит не разумным предположить, что корпоративные прибыли в обозримом будущем не будут расти быстрей, чем экономика в целом, т. е. ВВП. Причём, предположение, что они будут расти примерно тем же средним темпом, что и ВВП выглядит оптимистичным. А реалистичным выглядит предположение, что они будут расти существенно медленнее ВВП, а то и вообще СНИЖАТЬСЯ.

Таким образом, положив среднегодовой темп роста ВВП в 2% мы получим верхний предел для оценки долгосрочного CAGR корпоративных прибылей, оно же — темп роста EPS S&P500.

Какую оценку считать при этом реалистичной — остается спорным вопросом. Лично мне ближе золотая середина — 1%. Как следует из расчетов, проведенных в предыдущем посте (см. табличку), при текущей доходности 10 леток, это соответствует максимальному значению S&P 500 в 1413 пунктов. Теперь смотрим на график, удивляемся и передаем горячий привет Barron’s с его 15 000 по Доу крупным шрифтом.

Может ли это измениться? Может.
Если правительство примет какую-нибудь глобальную программу стимулирования бизнеса и пойдет на ещё большее увеличение дефицита. Или если откуда ни возьмись вдруг возьмется дополнительный спрос (например, из Китая или Индии). Или… или… Но пока policy makers всего мира сосредоточены совершенно на другом — снижении долговой нагрузки на госсектор, нормализации бюджетных дефицитов, удержании инфляции в приемлемых границах — говорить об изменениях нет никаких оснований. Но за обстановкой, конечно, надо следить.

PS заинтересованным читателям настойчиво предлагаю провести сходные оценки для российского рынка.

Источник

Оцените статью