Как рассчитать окупаемость при замене

Срок окупаемости проекта

Прежде чем осуществить какие-либо вложения, инвесторы в обязательном порядке стараются узнать, когда инвестиции начнут приносить прибыль.

Для этого используется такой финансовый коэффициент как срок окупаемости.

Понятие

В зависимости от целей финансовых вложений можно выделить несколько основных понятий срока окупаемости.

Для инвестиций

Срок окупаемости – это промежуток времени, по прошествии которого сумма вложенных средств сравняется с суммой полученных доходов. Иными словами в этом случае коэффициент показывает, какое время потребуется для того, чтобы вернуть вложенные деньги и начать получать прибыль.

Нередко показатель используется для того, чтобы выбрать один из альтернативных проектов для инвестиций. Для инвестора более предпочтительным будет тот проект, значение коэффициента у которого меньше. Это связано с тем, что он быстрее станет доходным.

Для капитальных вложений

Данный показатель позволяет оценить эффективность реконструкции, модернизации производства. В этом случае этот показатель отражает период, в течение которого возникающие в результате экономия и дополнительная прибыль превысят сумму, затраченную на капитальные вложения.

Нередко подобные расчеты используются для оценки эффективности и целесообразности капиталовложений. Если значение коэффициента будет слишком большим, возможно, придется отказаться от подобных вложений.

Оборудования

Срок окупаемости оборудования позволяет рассчитать, за какое время средства, вложенные в данный производственный агрегат, будут возвращены за счет прибыли, полученной при его использовании.

Методы расчета

В зависимости от того, учитывается при расчете срока окупаемости изменение стоимости денежных средств с течением времени или нет, традиционно выделяют 2 способа расчета этого коэффициента:

1. простой;
2. динамичный (или дисконтированный).

Простой способ расчета представляет собой один из самых старых. Он позволяет рассчитать период, который пройдет с момента вложения средств до момента их окупаемости.

Используя в процессе финансового анализа этот показатель, важно понимать, что он будет достаточно информативен только при соблюдении следующих условий:

• в случае сравнения нескольких альтернативных проектов они должны иметь равный срок жизни;
• вложения осуществляются единовременно в начале проекта;
• доход от инвестированных средств поступает примерно равными частями.

Кроме того простой срок окупаемости довольно информативен в качестве показателя рискованности вложения средств. То есть большее его значение позволяет судить о рискованности проекта. При этом меньшее значение означает, что сразу после начала его реализации инвестор будет получать стабильно большие поступления, что позволяет на должном уровне поддержать уровень ликвидности компании.

Однако помимо указанных достоинств, простой метод расчета имеет ряд недостатков. Это связано с тем, что в этом случае не учитываются следующие важные факторы:

• ценность денежных средств значительно изменяется с течением времени;
• после достижения окупаемости проекта он может продолжать приносить прибыль.

Именно поэтому используется расчет динамического показателя.

Динамическим или дисконтированным сроком окупаемости проекта называют длительность периода, который проходит от начала вложений до времени его окупаемости с учетом дисконтирования. Под ним понимают наступление такого момента, когда чистая текущая стоимость становится неотрицательной и в дальнейшем таковой остается.

Важно знать, что динамический срок окупаемости будет всегда больше, чем статический. Это объясняется тем, что в этом случае учитывается изменение стоимость денежных средств с течением времени.

Далее рассмотрим формулы, применяющиеся при расчете срока окупаемости двумя способами. Однако важно помнить, что при нерегулярности денежного потока или различных по размеру суммах поступлениях удобнее всего пользоваться расчетами с применением таблиц и графиков.

Способ расчета простого срока окупаемости

При расчете используется формула вида:

Формула расчета простого срока окупаемости

Пример 1

Предположим, что некий проект требует вложений в размере 150 000 рублей. Ожидается, что ежегодные поступления от его реализации составят 50 000 рублей. Необходимо рассчитать срок окупаемости.

Подставим имеющиеся у нас данные в формулу:

РР = 150 000 / 50 000 = 3 года

Таким образом, ожидается, что вложенные средства окупятся в течение трех лет.

Предложенная выше формула не учитывает, что в процессе реализации проекта может возникать не только приток средств, но и их отток. В этом случае полезно воспользоваться модифицированной формулой:

РР = К0 / ПЧсг, где

ПЧсг – чистая прибыль, получаемая в среднем за год. Она рассчитывается как разность между средними доходами и расходами.

Пример 2

В нашем примере дополнительно введем условие, что в процессе реализации проекта существуют ежегодные издержки в размере 20 000 рублей.

Тогда расчет изменится следующим образом:

РР = 150 000 / (50 000 – 20 000) = 5 лет

Как видим, срок окупаемости при учете издержек оказался больше.

Подобные формулы расчета приемлемы в случаях, когда поступления по годам одинаковы. На практике это встречается редко. Гораздо чаще сумма притока изменяется от периода к периоду.

В этом случае расчет срока окупаемости осуществляется несколько иначе. Можно выделить несколько шагов этого процесса:

1. находится целое количество лет, за которые сумма поступлений максимально приблизится к сумме инвестиций;
2. находят сумму вложений, которые еще непокрыты притоками;
3. считая, что вложения в течение года идут равномерно, находят количество месяцев, необходимых для достижения полной окупаемости проекта.

Пример 3

Сумма инвестиций в проект составляет 150 000 рублей. В течение первого года ожидается получение дохода в размере 30 000 рублей, второго – 50 000, третьего – 40 000, четвертого – 60 000.

Таким образом, за первые три года сумма дохода составит:

30 000 + 50 000 + 40 000 = 120 000

30 000 + 50 000 + 40 000 + 60 000 = 180 000

То есть, срок окупаемости больше трех лет, но меньше четырех.

Найдем дробную часть. Для этого рассчитаем непокрытый остаток после третьего года:

150 000 – 120 000 = 30 000

То есть до полного срока окупаемости не хватает:

30 000 / 60 000 = 0,5 года

Получаем, что окупаемость инвестиций составляет 3,5 года.

Расчет динамического срока окупаемости

В отличие от простого, этот показатель учитывает изменение стоимости денежных средств с течением времени. Для этого вводится понятие ставки дисконтирования.

Формула приобретает следующий вид:

Формула расчета динамического срока окупаемости

Пример

В предыдущем примере введем еще одно условие: годовая ставка дисконтирования – 1%.

Рассчитаем дисконтированные поступления за каждый год:

30 000 / (1 + 0,01) = 29 702,97 рублей

50 000 / (1 + 0,01)2 = 49 014,80 рублей

40 000 / (1 + 0,01)3 = 38 823,61 рублей

60 000 / (1 + 0,01)4 = 57 658,82 рублей

Получаем, что за первые 3 года поступления составят:

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 = 117 541,38 рублей

29 702,97 + 49 014,80 + 38 823,61 + 57 658,82 = 175 200,20 рублей

Как и при простой окупаемости, проект окупается более чем за 3 года, но менее чем за 4. Рассчитаем дробную часть.

После третьего года непокрытый остаток составит:

150 000 – 117 541,38 = 32 458,62

То есть до полного срока окупаемости не хватает:

32 458,62 / 57 658,82 = 0,56 года

Таким образом, окупаемость инвестиций составит 3,56 года. В нашем примере это не намного больше, чем при простом способе окупаемости. Однако ставка дисконтирования нами была принята слишком маленькая: всего 1%. На практике она составляет около 10%.

Срок окупаемости является важным финансовым показателем. Он помогает инвестору оценить насколько целесообразны вложения в тот или иной проект.

Следующая видео лекция посвящена основам финансового планирования, инвестиционному плану и сроку окупаемости:

Источник

Как произвести расчет срока окупаемости замены ртутных светильников на светодиодные.

Автор: Туров В.А., ГлавСпецСвет, 2017г .

Довольно часто, при возникновении желания поменять существующие уличные светильники (лампы ДРЛ, ДНАТ) на светодиодные аналоги, наши Покупатели задаются вопросом: «А как быстро окупятся наши вложения?».

Давайте попробуем разобраться, как выполнить расчет срока окупаемости замены светильников на светодиодные на примере, допустим, некоего садового товарищества, где в целях экономии электроэнергии Председатель хочет заменить 60 существующих консольных светильников с лампами ДРЛ-250 на светодиодные аналоги. Уровни освещенности по задумке Председателя должны остаться в прежних пределах.

Этап 1: Сбор данных.

На данном этапе выполняем сбор необходимых данных по существующему на настоящий момент осветительному оборудованию. Нам понадобится:

1. Количество существующих уличных консольных светильников.
2. Их технические характеристики (потребляемая мощность, световой поток, средний срок службы ламп и т.п.).
3. Места и способы установки светильников (понадобится при расчете затрат на переоборудование).
4. Стоимость 1 кВт/час электроэнергии для садового товарищества.

Думаю, тут следует пояснить: вроде бы мы обсуждаем уличные светильники с лампой ДРЛ-250, которая, по логике, потребляет 250 Вт, что и берем за потребляемую мощность светильник. В реальности же это не так. К потребляемой мощности самой лампы добавляется потребляемая мощность ПРА (пускорегулирующего аппарата), в зависимости от его типа его потребление может составлять от 10 до 50% от мощности лампы. Для усреднения возьмем мощность потребления ПРА — 25% от мощности лампы.

Подробности по потреблению ПРА.

Результаты этапа:

1. Количество существующих уличных консольных светильников — 60 шт.
2. Технические характеристики (потребляемая мощность, световой поток, средний срок службы ламп и т.п.) — 312,5 Вт; 13500 Лм; 12000 часов (источник).
3. Места и способы установки светильников — мачты освещения, высота 7 метров, консольное крепление Д=50мм .
4. Стоимость 1 кВт/час электроэнергии для садового товарищества — 3,5 рубля за 1 кВт/час .

Этап 2: Расчет текущих затрат на уличное электроосвещение.

Текущие затраты на уличное освещение складываются из:

1. Затрат на оплату электроэнергии, потребленной уличным освещением поселка;
2. Затрат на поддержание в работоспособном состоянии уличного освещения (замена перегоревших ламп, дросселей, патронов и т.п., обслуживание кабельных линий, щитового оборудования).

Для расчета возьмем средний показатель работы уличного освещения — 12 часов в сутки, 365 дней в году . Естественно, что в летний период время ежесуточной работы ламп будет существенно меньше, а в зимний — больше.

Результаты этапа:

Наработка электроосвещения в год составит:

365 дней * 12 часов = 4380 часов.

Следовательно за год уличное электроосвещение нашего садового товарищества потребляет:

60 светильников * 0,3125 кВт *4380 часов = 82125 кВт/часов электроэнергии.

Умножим полученное количество электроэнергии на её стоимость и получим затраты в год на электроэнергию :

82125 кВт/ч * 3,50 руб. = 287437,50 рублей.

Исходя из заявленного срока службы ртутных ламп можно сделать вывод, что в год в усреднении потребуют замены примерно 22 лампы:

60/(12000/4380) = 21,97 шт.

22 шт. * 397 руб. = 8734 рубля.

Плюс стоимость работы по замене:

22 шт. * 397 руб. = 8734 рубля.

Также можно предположить, что за год примерно 12% ПРА (7 штук) потребуют замены в связи с их выходом из строя:

7 * 846 руб. = 5922 рубля (источник)

Сами работы по замене ПРА также должны быть оплачены (возьмем 100% от стоимости ПРА):

7 * 846 руб. = 5922 рубля.

Таким образом суммарных затрат на уличное электроосвещение дачного поселка в год:

287437,50 + 8734 + 8734 + 5922 + 5922 = 316749,50 рублей.

Этап 3: Расчет затрат на замену светильников.

Для замены светильников с ДРЛ-250 мы подобрали светодиодный светильник Пром-С мощностью 110 Вт, его розничная стоимость в интернет-магазине — 8310 рублей , гарантийный срок эксплуатации — 5 лет . По своим характеристикам он вполне подходит для уличного освещения, но для крепления на консоль нам потребуется докупить к нему соответствующий кронштейн — добавится еще 370 рублей .

Итак, все светильники с кронштейнами обойдутся нам в:

(8310 руб. + 370 руб.) * 60 = 520800 рублей .

Самое время задуматься о стоимости работ по замене существующих светильников с лампами ДРЛ на светодиодные.

Для оперативной замены светильников на высоте 7 метров приставной лестницы-стремянки или «когтей» электромонтажника будет явно недостаточно, при их применении работа растянется на неоправданно долгий срок. Гораздо логичнее применить автовышку, работать с её помощью быстрее, удобнее и гораздо безопаснее, а выработка по замене светильников на 2-х монтажников может достигать 20 светильников за смену.

Стоимость работы 1 смены автовышки составляет 9000 рублей . Общие затраты на автовышку:

9000 руб. * 3 смены = 27000 рублей.

Стоимость работ по замене светильников — 800 рублей за каждый. Общая оплата работ по замене:

800 руб. * 60 светильников = 48000 рублей .

Итого затрат на замену светильников:

520800 + 27000 + 48000 = 595800 рублей.

Этап 4: Расчет прогнозных затрат на электроосвещение после замены.

Как мы уже выяснили ранее, наработка электроосвещения в год составит 4380 часов.

Соответственно за год модернизированное уличное электроосвещение нашего садового товарищества будет потреблять:

60 светильников * 0,110 кВт *4380 часов = 28908 кВт/часов электроэнергии.

Умножим полученное количество электроэнергии на её стоимость и получим затраты в год на электроэнергию после замены:

28908 кВт/ч * 3,50 руб. = 101178 рублей.

Заявленный срок службы светодиодных модулей, применяемых в светильниках Пром-С — 100000 часов, что при наработке 4380 часов в год обещает почти 23 года безаварийной работы!

Этап 5: Расчет срока окупаемости замены.

Пришло время посчитать, за какое же время могут окупиться затраты по модернизации системы уличного освещения нашего садового товарищества.

До замены светильников товарищество тратило 316749,50 рублей в год на освещение. После замены прогноз затрат на освещение в год составил 101178 рублей. Экономический эффект (ежегодная экономия без учета роста тарифов на электроэнергию) составит:

316749,50 — 101178 = 215 571,50 рублей в год.

Нетрудно посчитать, что наши суммарные затраты на замену светильников окупятся в течение:

595800 / 215 571,50 = 2,76 лет.

Таким образом, менее, чем за три года все затраты на замену светильников уличного электроосвещения садового товарищества окупятся полностью, а по прошествии 2,8 года товарищество получает ежегодную экономию в 215,5 тысяч рублей .

Резюме

Хотелось бы обратить внимание читателей данной статьи на некоторые не всегда очевидные моменты:

1. В продаже можно найти светодиодные прожекторы аналогичной мощности (100Вт), выполненные на светодиодной матрице COB или MCOB, просто подкупающие своей дешевизной (примерно 4 тыс. рублей). Вполне очевидно, что если мы произведем расчет срока окупаемости на них, то получим еще больший эффект, а точнее — гораздо меньший срок окупаемости. Не стоит покупаться на эту дешевизну — технология COB требует организации очень хорошего теплоотвода, что трудно достижимо в дешевых светильниках и прожекторах. А плохой отвод тепла не способствует долговечности светодиодной матрицы.
2. Светильники Пром-С для расчета выбраны не случайно, ведь их гарантийный срок эксплуатации — 5 лет. В случае выхода из строя в гарантийный период Производитель обязуется отремонтировать его либо заменить на новый.

Перейти к услугам по проектированию и внедрению светодиодного освещения >>>.

Источник