Как рассчитать доходность фьючерса

Что такое шаг цены? Расчет риска/прибыли фьючерса

Каждый начинающий трейдер в первую очередь задается вопросом: “сколько я заработаю в сделке, как рассчитать риск?” И бывает не так просто самому разобраться в этих тонкостях. В связи с этим я поэтапно расскажу о правильном расчете риска/прибыли по фьючерсам. А конкретно о таких параметрах как шаг цены и стоимость шага цены. Итак, начнем.

Шаг и стоимость шага цены

Шаг цены – это минимальное изменение цены определенного инструмента. Посмотреть этот показатель можно на сайте Московской биржи или в терминале QUIK в таблице текущих торгов (скрин ниже).

Для начала рассмотрю инструмент Индекс RTS и на его примере расскажу как правильно рассчитать результат в сделке. Шаг цены данного инструмента 10 пунктов, то есть за каждый тик график изменяется на 10 пунктов. Например, был 110 100, то следующий показатель будет 110 110 или 110 090. И следующий параметр который нам нужен для расчета это стоимость шага цены. На данный момент у Индекса RTS стоимость шага цены равняется 11,58. Этот показатель может периодически меняться, но не сильно.

А теперь попробуем рассчитать результат сделки. Если мы получили прибыль в 500 пунктов, то это значит, что мы взяли 50 шагов (500/10). Затем, для того чтобы определить исход сделки, нам нужно эти 50 шагов умножить на 11, 58. Итого получается 579 рублей прибыли. Если мы войдем в позицию на 2 контракта, то необходимо умножить эту сумму на 2. Все достаточно просто.

На других инструментах все аналогично. Рассмотрим еще один пример по Сбербанку. У него шаг цены 1 и стоимость шага цены 1. Это значит что если мы получим прибыль в 100 пунктов, то мы заработаем 100 рублей (100*1). Соответственно, если мы заходим на 2 контракта, то сумму необходимо умножить на 2.

На этом, пожалуй, и закончу. Если у вас остались вопросы, оставляйте в комментариях. Всем пока!

С уважением, Станислав Станишевский.

Источник

Как рассчитывается стоимость фьючерса и можно ли на них заработать

Кто зарабатывает рубли покупая и продавая фьючерсы на товарной бирже? Возможно ли работать с прибылью на сделках со фьючерсами в интернете.

Фьючерсы простыми словами

Отсроченный на некоторое время договор купли-продажи называется фьючерс. Обязательными условиями сделки являются день, когда договор должен быть исполнен, а также цена. Когда дата наступает, клиент обязан приобрести товар по цене, указанной в договоре.

Допустим, человек планирует через год мигрировать, но не желает оставлять продажу имущества на последний момент. Он начинает искать покупателя квартиры, но обговаривает с ним условия, что хочет жить там до своего фактического переезда. В этом случае стороны заключают фьючерсный договор, по которому продавец должен продать жилье в определенный день за 3 млн рублей.

В чем выгода? Например, жилье за год может подорожать, а для покупателя она все равно останется неизменной.

Если говорить о бирже, то там договоры заключаются на приобретение акций, а также облигаций, зерна или нефти.

Виды фьючерсов

• Поставочные. То есть, в данном случае покупатель обязан купить товар в указанные в договоре даты.
• Расчетные. В данном случае речь о продаже не идет. Данный вид характерен непосредственно для биржи, где участники сделки должны выплатить разницу в стоимости актива. При этом совершенно не важно будет меняться со временем цена или нет, так как она зафиксирована.

На бирже все подобного рода договоры расчетные. При исполнении данного контракта баррели нефти никто не повезет покупателю.

Если говорить об индексах, то здесь все строится таким же образом. Фактически они не продаются. Стороны как бы спорят на то, как в дальнейшем могут измениться показатели. Угадавший повышение стоимости остается в выигрыше.

Торговля фьючерсами

Давайте рассмотрим на примере.

Предположим, что трейдер В точно знает, что нефть в самое ближайшее время вырастет в цене, а трейдер Б уверен в снижении стоимости. Между собой они заключают фьючерсный договор на текущую стоимость нефти. Первый как бы покупает у второго, например, 50 баррелей нефти. На торговом счете каждого из них блокируют средства, потраченные на покупку. Это является гарантийным обеспечением сделки.

Чаще всего, это не более 15% от суммы контракта, однако в каждом случае все будет индивидуально. Это нужно для того, чтобы ни одна из сторон в будущем не отказалась от выполнения условий контракта. По окончанию действия договора, данная сумма возвращается участникам сделки на счет.

Спустя пару недель выясняется, что нефть подорожала. В данном случае, Б теряет определённую сумму денег, так как она поступает на счет В.

Отметим, что клиринг расчеты проводятся ежедневно, поэтому не придется ждать момента, пока договор закончит срок действия, чтобы посчитать кто в плюсе, а кто в минусе. В зависимости от изменения стоимости барреля деньги будут мигрировать со счета А на счет Б и обратно.

Кстати, не стоит забывать о том, то позицию по фьючерсу есть возможность закрыть абсолютно в любое время до фактического срока исполнения договора. Вы можете полностью выкупить или же заняться продажей фьючерса, приобретенного ранее.

Если можно сразу приобрести актив, то зачем нужны фьючерсы

Мы согласны с тем, что это звучит весь логично, однако давайте разберем на примере.

Например, сегодня на бирже компания Н продает акции по цене 10 рублей. Вы точно уверены в том, что со дня на день они подорожают. В конечном итоге, вы оказываетесь правы, и акция дорожает до 12 рублей, то есть вы зарабатываете со сделки 2 рубля.

Однако вы можете рискнуть и купить фьючерс, который оценен в те же самые 10 рублей. Выше мы уже говорили о том, что можно изначально внести лишь 5-15% от его фактической стоимости. То есть, в данном примере 10% — это 1 рубль. Таким образом, на эту сумму вы можете приобрести 10 фьючерсов. Если цены всех акций под конец срока договора будут 12 рублей, то вы окажитесь в плюсе на 20 рублей.

Вроде все так красиво звучит, так в чем же кроется подвох? К сожалению, люди часто ошибаются в прогнозах. Поэтому нередко потери могут быть такими же большими, как и прогнозируемая прибыль. Если вы вложились, то будьте готовы не только заработать хорошую сумму, но возможно и потерять.

Например, ценную бумаги резко подешевели на 3 рубля. Если вы приобрели акцию и ее стоимость снизилась, то вы можете ее просто придержать и дождаться увеличения цены. Вполне вероятно, что рано или поздно ее цена взлетит. Потери фьючерсов, к сожалению, неизбежны, так как есть обязательное условие договора – срок. Поэтому, наступление издержек рано или поздно более, чем возможно.

Сразу оговоримся, что мы привели в пример достаточно примитивный вариант. На практике все может оказаться гораздо сложнее. С фьючерсами всегда важно быть на чеку. Каждый из участников сделки должен отдавать себе отчет в том, что он может уйти в убыток. Однако в случае успеха можно отлично заработать.

Преимущества фьючерсной сделки

Зачастую торговля фьючерсами несет в себе некий процент удачи. Это некая лотерея, а не серьезное инвестирование. Безусловно, изменение цен можно попытаться предугадать, но зачастую это дело случая.

Такой способ заработка приемлем для трейдеров, принимающих участие в биржевых торгах. Такие люди зарабатывают на быстрых контрактах. Для них фьючерсы имеют несомненные достоинства:

• Низкий порог вхождения – всего 5-15%. Если говорить об акциях, то их придётся приобретать за полную цену.
• Низкая брокерская комиссия.
• Нет затрат на хранение активов. То есть, фьючерсы – это всего лишь договоренности.
• Быстрые сделки.

Если вы хотите продавать фьючерсы, то можно ваш портфель защитить от рыночных колебаний. Это называется хеджирование. Давайте разберем на примере, чтобы было понятнее.

Предположим, инвестор обладает акциями компании А стоимостью 20 рублей. Он хочет, чтобы в дальнейшем их стоимость стала выше, но достоверно не уверен в благоприятном исходе. По данной причине продажа фьючерсных контрактов осуществляется по более низкой стоимости. Если акции подорожают, то инвестор заработает. Если упадут в цене, то прибыль принесут фьючерсы.

Риски связанные с фьючерсами

Те трейдеры, которые тратят на биржах ежедневно много времени и так знают ответ на этот вопрос, так как им известны все риски возможных сделок. Если вы хотите выбрать фьючерсы для так называемого пассивного инвестирования, то не рекомендуем.

Покупка фьючерсов не дает право на получение базового актива. Отсроченный контракт на покупку акции не означает, что вы ей владеете. Если подорожают ценные бумаги, то вы их не сможете продать, чтобы получить дивиденды.

Отметим, что фьючерсы формально не являются инвестициями, хотя они могут принести некий доход. Можно сказать, что это своеобразное краткосрочное пари, лотерея. Они позволяют как получить быструю прибыль, так и потерять некоторую сумму денег. Например, многие успешно зарабатывают на ставках на спорт, но это не инвестиции.

Чтобы зарабатывать на фьючерсах, нужно свободно ориентироваться на бирже и быть всегда на чеку. К сожалению, рядовому инвестору это не по силам, поэтому лучше вкладываться в акции или ценные бумаги.

Фьючерсы требуют постоянно к себе внимания. А вот если приобрести базовые активы, то них можно на какое-то время забыть, просто получая небольшой доход. Никакого активного участия в процессе не требуется.

Калькулятор фьючерсов

Мне нравится сервис для расчета фьючерсов http://calc.smart-lab.ru/

Сайт не загружен лишними баннерами или рекламой. Есть выбор основных популярных индексов и фьючерсов:

Котировки фьючерсов (CFD) в режиме реального времени можно посмотреть здесь. А ниже представлены Валютные кроссы в реальном времени.

Дата публикации статьи: 22 марта 2021 в 14:52
Последнее обновление: 3 мая 2021 в 10:35

Источник

Как считается расчет прибыли и убытка на фьючерсах?

Внимание

Здравствуйте,
Все необходимые для расчета параметры по интересующему Вас инструменту можно взять из таблицы текущих торгов.
Приводим подробный пример, как Биржа рассчитывает вар.маржу (финансовый результат).
Просьба в примерах не обращать внимание на неактуальность курса и даты, т.к. это всего лишь пример, позволяющий понять методику расчетов.

Торги на FORTS проводятся с 10:00 до 23:50 МСК с двумя перерывами на клиринг в 14:00 и в 18:45 МСК.
В результате клиринга по позициям участников торгов рассчитывается финансовый результат — вариационная маржа, которая зачисляется на счет продавца со счета покупателя в случае падения рынка и, наоборот, на счет покупателя со счета продавца при его росте.
Первый клиринговый сеанс длится всего 3 минуты (с 14:00 до 14:03 МСК) и носит название промежуточного (промклиринг).
Второй, проводимый в преддверии вечерней торговой сессии, называется основным (или итоговым) и длится 15 минут — с 18:45 до 19:00 МСК.
Вариационная маржа (ВМ) по фьючерсу на Индекс РТС рассчитывается по следующим формулам.

В ходе дневной клиринговой сессии:
• В случае, если расчет вариационной маржи по контракту ранее не осуществлялся:.
ВМ1 = (РЦ1 – ЦО) x W1 : R;
• В случае, если расчет ВМ осуществлялся ранее:.
ВМ1 = (РЦ1 – РЦП) x W1 : R.

В ходе вечерней клиринговой сессии:
• В случае, если расчет вариационной маржи по контракту ранее не осуществлялся:.
ВМ2 = (РЦ2 – ЦO) x W2 : R;
• В случае, если расчет ВМ осуществлялся ранее:
ВМ2 = ВМ – ВМ1.

При этом величина ВМ рассчитывается по следующим формулам (и округляется с точностью до копеек по правилам математического округления):
• В случае, если расчет вариационной маржи по контракту до дневной клиринговой сессии текущего торгового дня не осуществлялся:.
ВМ = (РЦ2 – ЦO) x W2 : R;
• В случае, если расчет ВМ в ходе дневной клиринговой сессии текущего торгового дня осуществлялся:.
ВМ = (РЦ2– РЦП) x W2 : R.

Где:
ВМ1 — вариационная маржа по контракту, рассчитанная в ходе дневной клиринговой сессии текущего торгового дня,
ВМ2 — вариационная маржа по контракту, рассчитанная в ходе вечерней клиринговой сессии за вечерний расчетный период текущего торгового дня,
ВМ — вариационная маржа по контракту, рассчитанная в ходе вечерней клиринговой сессии за текущий торговый день,
ЦО — цена заключения контракта,
РЦ1, РЦ2 — текущая (последняя) расчетная цена контракта,
РЦП — расчетная цена контракта, определенная по итогам вечернего расчетного периода предыдущего торгового дня,
W1 — стоимость минимального шага цены, используемая в ходе дневной клиринговой сессии,
W2 — стоимость минимального шага цены, используемая в ходе вечерней клиринговой сессии,
R — минимальный шаг цены.

В приведенных выше формулах расчета вариационной маржи можно заменить блок, отвечающий за перевод фьючерсных пунктов в рубли, на более привычный долларовый эквивалент:
W : R = 0,02 x курс USD/RUR, рассчитанный по Методике ФБ.

Рассмотрим пример расчета вариационной маржи при проведении операций с фьючерсом на Индекс РТС.
Пример 1.
Участник торгов в 14:45 купил 1 фьючерс на Индекс РТС по цене 132 700 пунктов.
В 18:45 МСК, перед началом клиринга, расчетная цена (цена последней сделки) инструмента составила 135 200 пунктов.
Курс доллара США к российскому рублю на 16:30 МСК составил 30,2765 рубля.
По итогам клиринга участник получит следующий финансовый результат:
(135 200 – 132 700) x 0,02 x 30,2765 = 1 513,82 рубля.
При этом размер гарантийного обеспечения на следующий торговый период (с 19:00 до 14:00 МСК) будет установлен исходя из расчетной цены, определенной по итогам завершившейся сессии (в 18:45 МСК), и будет равен:
135 200 x 0,02 x 30,2765 x 7,5% = 6 140,07 рубля.
Поскольку фьючерс на Индекс РТС является расчетным, его исполнение происходит в вечернем клиринговом сеансе в последний день обращения путем перечисления/ списания денежных средств.
Это означает, что в день исполнения участники торгов, не закрывшие позиции противоположными (офсетными) сделками перед вечерним клиринговым сеансом, получают положительную или отрицательную вариационную маржу за последний день торгов на основе расчетной цены контракта в этот день.

Пример 2.
Участник торгов в 14:30 МСК последнего дня обращения контракта, 11 июня 2010 года, купил фьючерс на Индекс РТС по цене 135 050 пунктов и удерживал позицию до закрытия сессии.
Среднее значение Индекса РТС с 15:00 до 16:00 МСК в этот день составило 1 355,10 пункта.
Соответственно, расчетная цена была зафиксирована на уровне:
1 355,10 x 100 = 135 510 пунктов.
В этом случае вариационная маржа, начисленная участнику торгов в итоговом клиринге, составила:
(135 510 – 135 050) x 0,02 x 30,7246 = 282,67 рубля.

Источник

Что такое фьючерсы простыми словами с обычными числовыми примерами и как на них заработать российскому инвестору

Что такое фьючерс? — Это определенный биржевой контракт, предусматривающий отсрочку платежа до определенного момента. Например, сегодня участники торгов договорились, что товар может быть реализован через неделю по определенной стоимости, и все ожидают завершения, чтобы посмотреть актуальную цену. Производный финансовый инструмент добавлен практически на все биржевые площадки и известный миру уже более полтора века.

В конце прошлого года появилась информация, что в США стали торговать фьючерсами на воду — ситуация лишний раз подчеркнула не только то, что вода стала определенным товаром, но и то, что она в дефиците, и поэтому появилась на рынке. Далее я рассмотрю, что такое фьючерсы на нефть, зерно и акции и почему ценные бумаги не всегда «выстреливают» именно за счет выплаты дивидендов. Разумеется, в этом процессе стоит учитывать и ситуацию на внутреннем и внешнем рынке, и остальные факторы, влияющие на финальную цену основного актива. Но обо всем по порядку.

Оглавление:

Понятие фьючерсного контракта

Рассматривая, что такое фьючерсы, в самом названии которых уже «заложено» будущее время, описывая этот термин простыми словами с примерами, можно сказать, что это аналог спора. Инструмент появился в США и постепенно перешел на мировой рынок. Участники сделки дают прогнозы, как поведут себя акции Tesla (цены на пшеницы, нефть, платину и т.д) в ближайшие 3 месяца. Одни уточняют, что они упадут в цене, другие — добавят в стоимости. Затем через квартал происходит сравнение с стартовой ценой. Один участник обязательно будет в выигрыше, второй — проиграет.

Поразительный нюанс: торговля фьючерсами на российской бирже началась раньше, чем акциями, и первые фьючерсы были именно на товары — сахар, спиртные напитки. Это одно их важных условий становления именно капитализма.

Виды фьючерсов

Доступны 2 вида фьючерсов на бирже — поставочные и расчетные. Разбираюсь, в чем между ними разница. В первом случае, когда закончился срок контракта, вы получаете сам актив. Им могут быть золото, вода, нефть (и часто сам актив инвестору просто не нужен) или же ценные бумаги той или иной компании. Расчетный вид предусматривает, что вы не получите сам актив, а лишь прибыль — разницу со стартовым курсом, что автоматически будет зачислена на ваш счет. И в этом варианте стоит не только знать, что такое ROE, но и максимально точно просчитать, как именно вам выгодней работать.

Предлагаю на примере показать разницу между этими 2 видами. Вы приобрели фьючерсы на биткоин до 30 апреля. В первом случае, 1 мая биржа отдаст вам ваши монеты, сколько бы они не стоили — меньше или больше от нынешней цены. Во втором, вы сможете забрать разницу, если курс ВТС превысит тот, что был на дату составления контракта. Цены на сами фьючерсы будут, разумеется, что разными.

Интересно то, что в Америке до середины 90-х годов было весьма популярно покупать фьючерсы на акции REIT, и некоторым таким спекулянтам инструмент дал солидный доход. Сегодня рассматривая российский срочный рынок, стоит выделить эти популярные инструменты:

• металлы (алюминий, свинец, медь, цинк, никель);
• драгоценные металлы, стоимость на которые в «мирное время» низкая, но в кризис существенно возрастает — золото, серебро, палладий, платина;
• энергетические ресурсы (уголь, нефть, природный газ);
• сельскохозяйственная продукция популярна за счет быстрой смены сезонности — пшеница, кукуруза.

Популярные фьючерсы и текущие прогнозы с учетом ситуации за последний месяц

Фьючерс	Актуальная цена акции, $	Показатель за последний месяц
Нефть Brent	54,87	-0,2%
Фьючерсы на золото	1833,5	+0,19%
Фьючерсы на кофе	1,2815	+0,63%
Фьючерсы на сахар	0,1645	-1,32%
Фьючерсы на евро	1,2080	-0,11%

Как и где купить фьючерсы

Такой инструмент срочного рынка весьма востребованный среди трейдеров по всему миру, поскольку за счет волатильности удается существенно заработать и не на сильно больших временных дистанциях. Поскольку покупка обязательств происходит на бирже, не обойтись без открытия счета у брокера. Это может быть посредник, который предлагает выход исключительно на Московскую биржу, или же международный брокер, дающий возможность начать торги на Nasdaq или других площадках с иностранной пропиской. Затем в торговом терминале нужно выбрать подходящий инструмент. Часто ставку делают на контракты, срок действия которых вот-вот заканчивается, поскольку именно у них наблюдается высокая ликвидность. В сравнении с обычной акцией или активом, фьючерсы на золото позволяют получить доход из-за колебаний рыночных цен.

Где купить частным лицам

Необходимо присмотреться к брокерам, имеющим выход на рынок и выбрать подходящий. Далее с помощью терминала, например, Just2Trade, достаточно выбрать нужный тикер, внести гарантийные обязательства и приобрести пари. При чем выбирать можно не только сам контракт, но и его вид, предусматривающий, получаете ли вы по итогу рабочего периода базовый актив или же разницу по курсу. Кроме этого, легко отправить средства в доверительное управление и позволять это делать персональному менеджеру, получая регулярную отчетность по итогам торгов на дату закрытия контрактов.

Отличия фьючерса от акции — на чём лучше торговать

Основная разница между инструментами — в их природе. Возможно, может показаться, что торговля фьючерсами для начинающих более простая и безопасная. Основное отличие — в экономности. Дело в том, что вы вкладываете не все средства, а лишь определенную сумму — гарантийные обязательства — как правило, 12-13% от цены. Рассмотрим на примере: вы изучили, какие самые ликвидные фьючерсы на Московской Бирже, и решили выбрать бумаги «Газпром». Это означает, чтобы приобрести фьючерс на 100 акций вам нужно заплатить: 226 рублей * 100 акций * 12% = 2712 рублей. Сумма намного меньше, ведь вы приобретаете не сам актив, а лишь пари, спор.

В случае с прямой покупкой акций нужно было бы заплатить 22600 рублей. Но опять не все так просто, добавьте комиссии, издержки. Среди других различий между инструментами стоит выделить такие:

1. Срок действия — фьючерсы покупаются на 3 месяца, а акции можно продать хоть через час после их приобретения.
2. Во время покупки фьючерсных контрактов предусматривается встроенное кредитное плечо, что указывается в договоре. Это означает, что убыток или прибыль начисляется как бы с учетом того, что вы купили, например, 800 акций, но вы их прямо не покупаете.

Возвращаемся к примеру выше. 108800 рублей — именно столько бы вам обошлись 800 акций «Газпрома», а фьючерсы — 21696 рублей. Нет точного правила, что торговля контрактами или непосредственно ценными бумагами более безопасная или выгодная — просчеты, потери, равным счетом, как и приобретения, случаются везде и всегда. Детально рассмотрев, что такое фьючерсы на акции или другие активы и узнав, как с ними работать, стоит подчеркнуть плюсы этого инструмента:

• низкие комиссии;
• большое кредитное плечо;
• порядок начисления курсовой разницы.

Хотя есть и недостатки, а именно:

• необходимость уплаты комиссии брокеру и биржевых издержек;
• срок контракта точно ограниченный;
• всегда остается вероятность проиграть на курсе, а значит, ничего не заработать.

Фьючерсы на валютные пары — то есть контракт на то, как поведет себя одна валюта по отношению к другой, контракты на стоимость воды, пшеницы или природного газа стоит включать в свой инвестиционный портфель, добавляя в те инструменты, которые в нем есть — акции, депозиты, где доход насчитывается по формуле сложного процента, а что это такое можно узнать из материала на www.gq-blog.com и обязательно оставить свой комментарий.

В итоге подчеркну: фьючерсы — контракт на цену того или иного актива, который «отодвинут» во времени, весьма интересный инструмент и к нему стоит присмотреться поближе, особенно вкладчикам, которые апеллируют небольшими суммами. Остается пожелать только выгодного направления курса в день закрытия контракта каждому инвестору.

Источник