Как посчитать доходность инвестора

Как посчитать доходность инвестиций – краткий ликбез

Что можно назвать хорошим результатом торговли на фондовом рынке – прибыль в десять процентов годовых? А восемь процентов – этого достаточно? Сегодня я на примерах покажу, как вычислить доходность инвестиций, и почему контроль над ней не стоит игнорировать.

Зачем рассчитывать доходность инвестиций

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Во-первых, чтобы ответить на этот вопрос, недостаточно знать сумму первоначальных вложений. Во-вторых, оценивать успешность выбранной стратегии нужно, опираясь не на абсолютные цифры, а на реальный рост покупательской способности портфеля. Расчет доходности проводится для решения двух задач:

• сравнения достигнутых результатов с целевыми;
• прогноза будущих результатов.

Ваша главная цель как инвестора – не просто получить прибыль, а убедиться в том, что применяемая стратегия позволяет обогнать инфляцию. Кроме того, расчет среднегодового показателя дает возможность сравнивать выгоду от вложений, различающихся по размеру и длительности. Сделав прогноз будущей доходности, можно высчитать сумму, которую потребуется регулярно инвестировать, чтобы достичь поставленной цели за отведенное время.

Анализ результатов – столь же важная составляющая работы инвестора, как и подбор компаний для портфеля. Многие новички не придают этому вопросу должного значения, а напрасно. По личному опыту общения с читателями могу сказать, что чаще всего при расчете доходности допускаются следующие ошибки:

• не принимается во внимание реинвестирование дивидендов и купонов;
• вычисления для долгосрочных вложений проводятся с использованием арифметической, а не геометрической прогрессии;
• не учитывается периодичность пополнения счета.

Неверные расчеты часто дают завышенные результаты. Это мешает увидеть, что портфель практически не приносит реальной выгоды, а стратегия нуждается в корректировке.

Формула расчёта доходности инвестиций

Доходность – относительный показатель, выражаемый в процентах. Не следует путать с прибылью – абсолютной величиной, измеряемой в рублях, долларах и т. д. Самая простая формула имеет такой вид:

Что такое ребалансировка портфеля и почему она так важна

Ребалансировка портфеля: когда нужна и как её провести

Под прибылью следует понимать две величины:

• разницу между ценой актива при его покупке и суммой, за которую он был продан;
• доход, полученный за счет владения активом, например, дивиденды.

Но цифра, которую дает эта формула, мало что говорит. Для расчета доходности следует использовать более сложные подходы. В первую очередь нужно учесть период, за который была получена прибыль. Если он не равен году, то необходимо добавить показатель степени 365/T.

Например, за 500 дней вы получили доходность 15%. Ваш годовой результат 10,74%.

Доходность с учетом дополнительных вложений

Многие из долгосрочных инвесторов пополняют свой брокерский счет каждый квартал или месяц. В этом случае нельзя судить о фактической доходности, полученной за год, только на основании первой формулы. Для корректного расчета требуется сначала найти средневзвешенную сумму инвестирования, которая будет находиться в знаменателе. Она определяется так:

Здесь Ti – временной интервал, а Si – капитал, который работал на его протяжении. Например, в первый день каждого квартала вы вносили по 100 тыс. руб. В этом случае средневзвешенная сумма за год равна:

S = (3*100 + 3*(100 + 100) + 3*(100 + 100 + 100) + 3*(100 + 100 + 100 + 100))/12 = 250 тыс. руб.

Именно эту цифру вы будете подставлять в формулу вычисления доходности, приведенную выше. Для большей точности можно вести расчет в днях, а не месяцах. В случае, когда вы в течение года снимали деньги, также нужно учесть это при расчете эффективной суммы. Например, в январе вы вложили 100 тыс. руб., в июле забрали 50 тыс. руб.

S = (6*100 + 6*(100 – 50))/12 = 75 тыс. руб.

Если вы вкладываетесь не в акции роста, а в дивидендные (купонные) бумаги и постоянно реинвестирует выплаты от эмитента, то при расчете средневзвешенной суммы нужно учитывать и их. Если вы этого не сделаете, то получите величину, которая будет отражать только доходность первоначального капитала.

Портфель Ленивого инвестора в кризис

Запускаю Экспресс-курс для ленивых инвесторов

Среднегодовая доходность

Если вы держали актив несколько лет, то может возникнуть необходимость посчитать не только итоговую доходность, но и среднегодовой показатель. Чаще всего это требуется, чтобы узнать:

• было ли вложение более выгодным, чем банковский депозит или индекс на широкий рынок акций;
• удалось ли обогнать инфляцию.

Для этого можно использовать такую формулу:

Здесь под n понимается общее число лет владения ценной бумагой. Эта формула применяется для растущих в цене активов и при реинвестировании. Простейший способ сделать расчет – воспользоваться функцией «Степень» в Excel.

Самая частая ошибка – делить общую доходность на количество лет. Этот метод работает, только если размер портфеля не менялся, а все выплаты от эмитента расходовались. Например, вы купили облигацию по номиналу, держали ее до погашения и жили на купонный доход.

Если вы знаете результат каждого года в отдельности и хотите вычислить среднегодовую доходность, то нужно:

• перевести проценты в абсолютные величины, например, 10% будет равно 1,1;
• узнать итоговую доходность за все время инвестирования, перемножив получившиеся числа;
• подставить результат в формулу.

Например, в первый год вы получили убыток 10%, а в два последующих года – прибыль в 10%. В результате среднегодовая доходность определяется так:

Рассчитывать итоговую доходность сложением трех описанных выше результатов – еще одна распространенная ошибка. Это можно сделать, если вся полученная прибыль изымалась (убыток компенсировался).

Подводим итоги

Правильный расчет доходности вложения помогает выбрать самую эффективную стратегию. Используя упрощенные методы или вообще не контролируя показатели портфеля, вы не сможете вовремя скорректировать свои действия.

Расскажите в комментариях, как часто вы оцениваете доходность инвестирования и какие методы для этого используете.

Валютный контроль при инвестировании за рубежом

Валютный контроль: как деньгам правильно пересечь границу

Источник

Как считать доходность инвестиций: формулы расчета

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 01.06.2015 · Обновлено 05.11.2015

Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.

Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:

• процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
• рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.

Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.

Как рассчитать доходность инвестиций?

В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.

Формула 1

Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.

Формула 2

Есть вторая формула, по которой доходность считается как сумма продажи актива + сумма денежных выплат, деленная на сумму вложений, минус 1, умноженная на 100%.

Как считать доходность в процентах годовых?

В формуле расчета простой доходности не учитывается такой важный параметр, как время. 25% можно получить за месяц, а можно и за 5 лет. Как тогда корректно сравнить доходность активов, время владения которыми различается? Для этого считают доходность в процентах годовых. Доходность в процентах годовых рассчитывается для того, чтобы сравнить друг с другом эффективность активов, время владения которыми отличается. Доходность в процентах годовых — это доходность, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.

К примеру банковский вклад дает 11% в год, а какие-то акции принесли 15% за 1,5 года владения ими, что было выгоднее? На первый взгляд акции, они ведь принесли доходность больше. Но инвестор владел ими больше на полгода, поэтому их доходность как бы растянута во времени по сравнению с депозитом. Поэтому, чтобы корректно сравнить депозит и акции, доходность акций нужно пересчитать в процентах годовых.

Для этого в формулу добавляется коэффициент 365/T, где Т — количество дней владения активом.

Мы купили акцию за 100 рублей, продали через 1,5 года за 115 рублей. 1,5 года это 1,5*365=547 дней.

(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. В этом случае депозит оказался немного выгоднее акций.

Как форекс, управляющие компании, брокеры и банки манипулируют годовой доходностью.

В любой рекламе доходности обращайте внимание на сноски, уточняйте какую доходность указывают в рекламе и за какой период. К примеру, в рекламе звучит доходность 48% годовых. Но она может быть получена всего лишь за один месяц. То есть компания за месяц заработала 4% и теперь с гордостью рекламирует продукт, дающий 4*12=48% годовых. Даже вы, заработав за день на бирже 1%, можете хвастаться, что заработали 365% годовых) Только доходность эта виртуальная.

Как считать среднегодовую доходность

Срок владения активами может составлять несколько лет. При этом большинство активов не растет на одну и ту же величину. Такие активы как акции могут падать или расти на десятки или сотни процентов в год. Поэтому хочется знать, сколько в среднем в год росли ваши инвестиции. Как тогда вычислить среднюю годовую доходность? Среднегодовая доходность рассчитывается через извлечение корня по формуле:

Формула 1

где n — количество лет владения активом.

3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%

Формула 2

Другая формула расчета среднегодовой доходности — через возведение в степень.

Доходность по этой формуле очень просто вычислить в Ecxel. Для этого выберите функцию СТЕПЕНЬ, в строке Число введите частное от деления 125/100, в строке Степень введите 1/n, где вместо n укажите количество лет, за скобками добавьте -1.

В ячейке формула будет выглядеть следующим образом =СТЕПЕНЬ(125/100;1/3)-1. Чтобы перевести число в проценты, выберите формат ячейки «Процентный».

Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?

Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет.

Для начала переведите доходности из процентов в числа.

Эти формулы учитывают эффект сложных процентов. Простая формула расчета доходности этого не учитывает и завышает доходность, что не совсем правильно.

Источник