Как получить инвестиции рфпи

Принцип управления Российским фондом прямых инвестиций (РФПИ)

Современный Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) — это рациональное вложение сбережений в самые выгодные виды деятельности. Иными словами, каждый человек может направить личные средства на развитие какого-либо дела. Крупные инвесторы вкладывают деньги в перспективные предприятия, группы организаций, а также фонды и деловые проекты. Если рассматривать конкретную фирму, то чистая прибыль может быть перенаправлена между разными секторами деятельности.

Краткое описание

Управляющая компания РФПИ была образована в 2011 Председателем Правительства и Президентом Российской Федерации. Принцип действия этой организации как фонда основан на том, чтобы привлекать инвестиции, кадровые ресурсы и новые технологии в государство. РФПИ обеспечивает стабильный рост и модернизацию экономики. Эта российская фирма участвует в коммерческих операциях вместе с крупными международными бизнес-инвесторами. РФПИ мощный катализатор, привлекающий прямые денежных потоков в РФ.

Специалистами неоднократно был отмечен тот факт, что в основе фонда этих российских инвестиций лежит приверженность основным ценностям народа. Квалифицированные сотрудники стремятся поддерживать высокие эстетические и профессиональные стандарты. Успешная работа фонда возможна только в том случае, если с партнёрами будут выстроены доверительные отношения, которые основаны на предоставлении уникальных инвестиций. Перед целеустремлёнными российскими предпринимателями открываются отличные перспективы профессионального развития для получения стабильного дохода.

Экспертами было определено несколько основных характеристик, которыми можно объяснить принцип работы РФПИ:

• Российские вкладчики с инвестиций в фонд получают именные паи, в сумме напрямую зависящую от объёма инвестсредств.
• Работа РФПИ непрерывно контролируется специальными законодательными актами.
• Если сравнивать российский фонд прямых инвестиций с фондовыми бумагами или госинструментами с фиксированной доходностью, то итоговый риск потери капитала находится на более высоком уровне.
• Налог по доходу с прибыли начисляется только при получении финсредств (после продажи инвестиций в паи), если их актуальная стоимость на рынке превышает номинал.

Структура фонда

За последние несколько лет российские ФПИ показали себя исключительно с положительной стороны, они специализируются на финансировании АО любого типа через покупку дополнительно эмитированных акций. Для достижения желаемого результата фонд может делать инвестиции в фирмы с иными формами хозяйствования.

Особый подход к работе позволяет регулярно делать инвестиции в компанию при помощи фонда прямого развития российской юрисдикции. Такая тенденция особенно часто наблюдается в том случае, если российское предприятие дополнительно выпускает акции. Все действия АО контролируются советом директоров. Основная их работа состоит в том, чтобы увеличить в несколько раз капитализацию приобретённого российского АО.

Несмотря на то что венчурные компании занимаются аналогичными инвестициями в начинающие организации, фонды специализируются на вливании денег в развитие тех предприятий, которые успешно работают уже не один год. Руководство российских РФПИ положительно относится к рассмотрению тех случаев инвестиций, где уже чётко налажены технологические процессы, но не хватает свободных финансов для расширения производственного участка.

На российском законодательном уровне установлено ограничение, из-за которого фонды не вправе числиться учредителями фирм, нуждающихся в материальной помощи. А также не вправе участвовать в первичном размещении ЦБ. Финансовые вливания возможны только в том случае, если компания работает несколько лет.

Эксперты российских РФПИ могут приобрести контрольный пакет бумаг у контролирующего инвестора. Всё руководство над принятым на баланс объектом переходит к владельцам фонда. Венчурные организации не имеют права управлять напрямую. Приобретённый пакет ЦБ никогда не превышает 25% общего объёма. Стоит отметить, что фонд может блокировать те решения, принятых руководством компании.

Ключевые особенности

УК РФПИ — это тип российского паевого фонда инвестиций (ПИФ), с основной целью в получении прибыли путём размещения денег, инвесторов, купивших паи. У этих 2 понятий присутствуют общие характеристики:

1. Именной инвестпай состоятельного вкладчика российского фонда соотносится с общей ∑ его вложений пропорционально.
2. ПИФ и РФПИ контролируются одинаковыми законодательными нормами.
3. Относительно государственных ЦБ, существует большой риск потери.
4. Действует идентичное налогообложение. Дополнительные финансы фондом выплачиваются исключительно после реализации бумаг. При этом должно быть соблюдено условие, что стоимость реализации превосходит номинал бумаг.

Многофункциональный РФПИ обладает и отличительными параметрами, которые нужно учитывать:

• Российским инвесторам в автоматическом порядке предоставляется право влиять на принятие стратегических решений в управлении предприятием.
• РФПИ не имеет права работать с бумагами публичных компаний.
• Интенсивность воздействия голосов российских участников прямых инвестиций в принятии управленческих решений относительно динамики организации зависит от правил УК самого фонда.
• Объем доли в этом случае совершенно не имеет значения.
• РФПИ запрещено вкладывать деньги в бумаги компаний гостипа.

Отличия организаций фондов

Кроме наличия паевых инвестиций, ФПИ часто сравнивают с различными венчурными инвестициями. Такая тенденция для российских фондов сформировалась на фоне того, что присутствует определённое сходство в принципах отбора подходящего объекта инвестиций, уровне доходности, а также оргструктуре. Но даже в этом случае присутствуют незначительные отличия:

1. Представители российских РФПИ избегают покупки бумаг тех предприятий, которые были основаны недавно. Основное предпочтение фондом отдаётся структурам, которые приняли решение докапитализироваться, будучи давними участниками рынка. Они должны обладать обширной базой клиентов и устоявшейся оргструктурой. А вот фонды венчурные объединения весьма активно вкладывают свои сбережения в новые бизнес-планы. Начинающие российские предприниматели обязательно должны учитывать этот пункт.
2. Фонды инвестиций венчурных типов вправе совмещать место учредителей предприятия, акции которой активно покупаются. Они могут приобретать ЦБ первичного выпуска. Пайщикам РФПИ такой подход к работе категорически запрещён. Руководство может покупать ЦБ только из допэмиссий.
3. Практика показывает, что для венчурных целей характерны довольно скромные суммы, которые не позволяют влиять на правление инвестициями РФПИ. По российским законодательным нормам организация должна иметь личное представляющее лицо в совете директоров или же приобрести контрольный пакет бумаг.

Проблемные моменты

Фонды инвестиций прямого типа во время осуществления своих прямых обязанностей сталкиваются с различными негативными моментами. Чаще всего это связано с тем, что число годных для манипуляций фирм весьма ограничено. Сама тенденция влияет на затруднения прогресса для фондов прямых инвестиций. Им тяжело расширять свои возможности.

Если учитывать практические исходы максимизации прибыли, российские РФПИ должен направлять деньги в большое количество компаний. Основные риски связаны с тем, что всегда присутствует большая вероятность потери сбережений.

Интенсивность развития института фондов прямых инвестиций во многом зависит от уровня активности в сфере инвестиций. В последнее время этот показатель существенно снизился под воздействием общественных, исторических и межгосударственных проблем. Развитию этой российской отрасли мешает коррупционная деятельность, которая доходит до самых верхних эшелонов власти. Эти структуры на своё усмотрение распределяют средства, оформляют всю необходимую документацию, а также выбирают самые перспективные проекты инвестиций.

Аналитики, имеющие международный авторитет, исследуют все проблемы фондов, а также дают оценку ситуации. Как правило, всегда отмечают, что российским ФПИ не хватает прямых инвестиций, из-за чего наблюдается низкая динамика развития.

Инвестирование через РФПИ

Учитывая тот факт, что законодательная база у каждого государства имеет свои отличия, существует единое общепринятое правило: инвестиции в официальный российский РФПИ — это покупка минимум 10% УК, представленного в виде допвыпуска фондовых бумаг. Сами представители фонда вправе направлять деньги пайщиков не только напрямую, но и через портфельные схемы. Такая схема активно практикуется на территории США, а также в Западной Европе.

Минимизировать риски можно в том случае, если качественно диверсифицировать инвестиции в ЦБ организаций из разных экономических отраслей. Инновационный подход позволяет экономить средства на собственном экспортном бюро, которое специализируется на контроле и анализе финансовых вкладов.

Наиболее удачное вложение характерно в случае, если выбрать инсайдерский вариант:

• Приобрести бумаги российской нерентабельной фирмы, которая стоит на пороге быстрого скачка.
• Закупить активы в залоге по низким ценам.
• Посетить нишевый рынок, который неинтересен крупным институциональным инвесторам. В этом случае можно получить весьма крупную прибыль.
• Скупка недооценённых организаций, которые отличаются высоким потенциалом.

Этапы привлечения и перераспределения финансов

Эксперты утверждают, что российские фонды, специализирующиеся на прямых инвестициях, могут осуществлять вложения напрямую или же через портфельные компании. Такой подход к работе практикуется на территории США и Европы. Если диверсифицированный портфель состоит из долей фирм в форме пакетов ЦБ, то это позволяет существенно снизить риски финансовых потерь. Помимо этого, специалистам не нужно создавать отдельное контрольно-аналитическое подразделение.

Чистые финсредства инвестиций могут вкладываться целенаправленно. Этому способствует квалифицированное управленческое звено. Иначе эксперты могут аккумулировать деньги под заведомо составленный перечень организаций. Благодаря этому можно определяться с решениями и на базе нестандартных оценочных методик российских фондов. Если для инвестиций использовать инсайдерскую информацию, тогда, кроме хорошей выгоды, можно получить ещё ряд привилегий:

• Если наблюдаются сильные перспективы наращивания финоборота, тогда значимость текущей долевой нагрузки менее важна.
• Можно покупать залоговые и банковские активы организаций с большим дисконтом.
• Эксперты могут работать на современных узконишевых рынках, так как они практически не реагируют на макроизменения.
• Приобретённые обязательства по сторонним долгам российских фондов можно смело использовать как источник допкапитала.

Конечно, любые инвестиции преследует одну цель — получить хорошую прибыль. На момент окончания совместных инвестиций каждый получает доход от работы, согласно условиям, которые были определены на первоначальном этапе.

Вам интересно было бы стать участником такого типа распределения инвестиций?

Источник

Кирилл Дмитриев: Правила инвестирования

Беседовала Наталья Реммер
Апрель 2015 года

Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) – инвестиционный фонд, созданный в 2011 году для привлечения иностранных инвестиций в лидирующие компании наиболее быстрорастущих секторов российской экономики. За прошедшие годы объем привлеченных средств составил более US$15 млрд, в основном – из стран Ближнего Востока и Азии. Накануне ежегодной встречи инвесторов в Дубае директор фонда Кирилл Дмитриев рассказал «Деловым Эмиратам» о состоянии российской экономики, новых проектах и перспективах сотрудничества с ближневосточными партнерами.

Кирилл Александрович, в современных меняющихся условиях какова политика фонда по привлечению иностранных инвестиций?

Кирилл Дмитриев (далее – К. Д.): Наша миссия остается неизменной – это привлечение прямых иностранных инвестиций в быстрорастущие и наиболее перспективные компании и отрасли российской экономики. Главные критерии – доходность проектов для РФПИ и его партнеров, положительный эффект и обеспечение системного роста экономики, а также надежность инвестиций, ведь мы вкладываем государственные средства. Сегодня задача России и в том числе РФПИ – обеспечить инвесторам максимально комфортные условия и как можно более широкий набор перспективных проектов, которые можно реализовывать вместе.
За три года работы РФПИ проинвестировал и одобрил для этих целей более 400 млрд рублей, из которых 350 млрд составили соинвестиции наших международных партнеров.РФПИ также привлек более $15 млрд иностранного капитала в российскую экономику, выстроив ряд долгосрочных стратегических партнерств, включая суверенные фонды стран Ближнего Востока (ОАЭ, Кувейт, Катар, Бахрейн).
Мы видим интерес к модели, по которой работает РФПИ, со стороны других стран. Некоторые уже обратились к нам за поддержкой и консультациями для создания подобных фондов у себя. В их числе – Индия и Турция. Также в феврале мы подписали соглашение с министерством инвестиций Египта, которое предполагает наше участие в создании египетского суверенного фонда, работающего по аналогичной нам модели соинвестирования. Совместно с партнерами из ОАЭ и рядом российских компаний сейчас изучаем инвестиционные возможности в Египте, в том числе в сельскохозяйственном, логистическом и энергетическом секторах.
Свою задачу мы видим в том, чтобы предложить инвесторам из ближневосточного региона максимально интересные и комфортные условия совместной работы, оставаться надежным партнером и главным «окном» для инвестирования на территории России. Учитывая, что на сегодняшний день около 90% привлеченных нами ресурсов – это средства из стран Ближнего Востока и Азии, могу сказать, что пока мы с этой задачей успешно справляемся, и продолжим активное взаимодействие с нашими уважаемыми партнерами.

Каковы стратегия и механизмы взаимодействия с суверенными фондами стран Арабского мира? Какой объем средств вы рассчитываете привлечь от арабских инвесторов в ближайшей перспективе?

К. Д.: Наши ближневосточные партнеры стали первыми, с кем мы начали работать по модели автоматического соинвестирования. Первым таким фондом в 2012 году стал Kuwait InvestmentAuthority – часть выделенных им средств по умолчанию участвует во всех проектах РФПИ.
Такой же механизм работы действует и с партнерами из других стран региона – их суммарная доля может достигать 40% в каждой сделке РФПИ. В настоящее время мы ведем переговоры и анализируем целый ряд инфраструктурных проектов, в том числе с привлечением средств Фонда Национального Благосостояния РФ (РФПИ управляет 10%-ной квотой ФНБ, предусмотренной для строительства инфраструктуры). В данном случае речь идет о десятках миллиардов долларов и о перспективах по-настоящему долгосрочного, стратегического сотрудничества.

Какого инвестиционного поведения вы ожидаете от арабских партнеров? Сколь велико влияние низких цен на нефть, от которых напрямую зависят суверенные фонды, и нестабильного курса рубля?

К. Д.: Мы видим большой интерес к российским проектам со стороны фондов Ближнего Востока, а также из Азии. Специально для повышения степени информированности инвесторов из этих регионов мы в прошлом году запустили информационный портал Invest in Russia (www.investinrussia.com), в том числе на арабском и китайском языках. Портал дает необходимый инвесторам срез статистической информации о возможностях российских регионов, представляет список перспективных проектов с учетом интересов конкретных фондов.
Мы видим, что за прошедший год участились контакты и роуд-шоу на региональном уровне, что очень важно для повышения инвестиционной культуры страны в целом. В этой связи от наших ближневосточных партнеров мы ждем и всегда рады обратной связи о том, как мы можем улучшить работу и в каких отраслях и сферах им требуется больше информации.
Безусловно, макроэкономические факторы оказывают влияние на текущую ситуацию, и стабилизация курса рубля, которую мы сейчас наблюдаем, позволяет лучше прогнозировать дальнейшие перспективы работы, особенно если речь идет о капиталоемких и долгосрочных проектах. С другой стороны, снижение стоимости целого ряда российских активов и возросшие потребности в инвестициях создают новые возможности получения значительного дохода в будущем – РФПИ с партнерами их сейчас активно изучает.
Мы также видим, что Правительство РФ и Центральный банк принимают конкретные меры для того, чтобы инвесторы понимали текущую ситуацию в экономике и могли чувствовать уверенность, которая играет большую роль в принятии инвестиционных решений. Со своей стороны, РФПИ находится в постоянном контакте с государственными институтами и инвесторами, повышая качество и скорость обмена информацией. В ходе Петербургского международного экономического форума РФПИ традиционно организует встречу Президента России Владимира Путина с главами ведущих инвестиционных фондов мира, создавая таким образом площадку для прямого и открытого диалога. В этом году форум состоится в июне, и мы также видим искреннее внимание к нему со стороны лидеров инвестиционного мира, включая фонды Ближнего Востока.

Какие отрасли и какие проекты интересуют арабских инвесторов в первую очередь?

К. Д.: Это широкий диапазон проектов, который зависит от особенностей работы конкретного фонда. Фонды Ближнего Востока действительно с активно изучают проекты, связанные с агросектором. Но также высок их интерес к большим инфраструктурным проектам – строительству дорог, мостов, портов, сопутствующей промышленной инфраструктуры.
Мы надеемся сообщить о целом ряде уже достигнутых договоренностей в течение года. Часть из них, возможно, будет объявлена уже в ходе Петербургского международного экономического форума.

Кто выступает основным конкурентом России в борьбе за инвестиции из арабских стран? Каковы конкурентные преимущества России?

К. Д.: Сегодня в мире в целом сложилась ситуация, когда страны, по сути, ведут скрытую или явную конкуренцию за глобальный капитал. Под управлением суверенных фондов мира, в частности, ближневосточных, сосредоточены триллионы долларов.
И они, в свою очередь, заинтересованы в приумножении средств. С этой точки зрения у России есть ряд конкурентных преимуществ. Фундаментальные показатели страны остаются устойчивыми – это выросший втрое за последние пять лет средний класс, низкий уровень безработицы, высокий уровень госрезервов, благоприятный налоговый режим. Совершенствуется законодательство в инвестиционной сфере. Все это происходит на фоне возникновения в России созидательного инвестиционного цикла, в котором наши иностранные партнеры смогут участвовать и внести свой вклад.

Что вы можете сказать о защите инвестиций и самих проектов? Каковы основные риски, помимо политических? Каковы условия их минимизации?

К. Д.: Для защиты инвестиций РФПИ предлагает своим партнерам сделки с различными механизмами защиты от потерь (downside protection). Основной риск, на мой взгляд, связан главным образом с процессом исполнения – процедурами, ходом реализации, переговорным процессом, управлением активами.
Учитывая, что мы работаем с фондами из разных стран, в каждой из которых своя культура ведения бизнеса и правовые особенности, очень важно правильно выстраивать взаимодействие между вовлеченными сторонами. Многие российские компании не имеют опыта привлечения иностранных инвесторов, поэтому роль РФПИ важна – международная экспертиза нашей команды делает фонд своего рода связующим звеном, позволяющим нашим партнерам говорить на одном языке. Репутация и коммуникация в нашем бизнесе имеют важнейшее значение.

Выступает ли РФПИ конкурентом российских регионов за инвестиции? Какой линии поведения вы рекомендуете придерживаться главам регионов, чтобы привлечь иностранные инвестиции?

К. Д.: Мы не только не конкурент, но наоборот катализатор привлечения инвестиций в регионы – в РФПИ действует свой Центр привлечения инвестиций в регионы России. Я уже говорил о специально созданном портале Invest in Russia, призванном решать эту задачу. Мы также помогаем региональным властям организовывать встречи с инвесторами, консультируем их по всем вопросам и этапам инвестиционного процесса — даже по тем проектам, в которые сам РФПИ может и не вкладывать средства. Активно взаимодействуем с региональными агентствами по привлечению инвестиций. Рекомендации зависят от конкретного региона, так как не во всех из них ситуация однородна. Есть Москва, республика Татарстан и Калужская область, которые уже давно и успешно привлекают иностранных инвесторов, а есть регионы, которые находятся в самом начале пути. Но базовые принципы едины – это простые и ясные правила инвестирования в регионе, непосредственный и постоянный контакт региональных властей с инвесторами, четко структурированная и сформулированная на языке инвестиционной среды информация об имеющихся проектах, а также уважительное и заинтересованное отношение к культурным особенностям стран, из которых инвесторы приходят.

Арабские инвесторы видят Россию как большой и перспективный рынок с высоким уровнем рисков, низкой прозрачностью и низкой эффективностью труда. Согласны ли вы с этим мнением? Почему?

К. Д.: Исходя из своего опыта общения с авторитетными инвесторами Ближнего Востока, не могу разделить это мнение. Долгосрочные инвесторы ориентируются на фундаментальные показатели и смотрят, прежде всего, на цифры. Есть объективные факты о России, а есть сложившиеся мнения, которые зачастую не отражают реальности. Следует учитывать, что возможные риски уже заложены в оценке активов, и инвесторам это известно. При этом, конечно, нельзя отрицать объективные сложности, над устранением которых нужно работать. В частности, создавать инвестиционную культуру в стране, развивать образование в этой сфере, объяснять необходимость и значимость привлечения инвестиций. Ведь Россия – пока что молодая рыночная экономика, где множество институтов находится в стадии формирования, а сама отрасль прямых инвестиций получила активное развитие лишь несколько лет назад. Именно поэтому привлечение в страну первоклассных, обладающих международной экспертизой, инвесторов способно ускорить все эти процессы, так как система развивается не в замкнутом состоянии, а в результате реагирования на внешние стимулы и обратную связь. Я уверен в том, что в России существуют колоссальные возможности для ближневосточных инвесторов, и сейчас такой перспективный исторический этап, когда мы сможем их максимально реализовать благодаря совместной работе.

В России сегодня практически отсутствует законодательство, благоприятствующее развитию исламской экономики. Влияет ли это на отношения с арабскими партнерами? Планируется ли принимать меры по совершенствованию законодательства?

К. Д.: В России именно сейчас инвестиционное законодательство развивается очень активно. Как заместитель председателя совета по инвестициям при Государственной Думе России я вижу, что на эти изменения есть высокий спрос как со стороны российского бизнеса, общества в целом, так и инвесторов. В частности, в 2014 году были сделаны большие шаги по совершенствованию законодательства в части привлечения инвестиций в инфраструктурные проекты, в проекты, связанные с концессиями и государственным участием. Предполагаю, что по итогам форума в Санкт-Петербурге и переговоров с иностранными партнерами мы изучим и внесем на рассмотрение законодателей новые инициативы, связанные с развитием инвестиционной сферы в России. Это один из ключевых приоритетов деятельности РФПИ, и мы продолжим активно работать в этом направлении.

Источник