Как получить гарантии своих инвестиций

О гарантиях в инвестировании

Гарантии в инвестировании

Банк предлагает вам стабильный процент на срок вклада. Если он не обанкротится, то в конце оговоренного в договоре срока вы сможете забрать больше, чем вложили. Вклады бывают с простым процентом, который ежемесячно начисляется на сумму вклада, и с капитализацией, когда начисление происходит на сумму с учетом предыдущих процентов. Это позволяет получить чуть больше, хотя разница между обычным вкладом невелика. Иначе говоря, вкладчик может точно рассчитать, какую сумму он будет иметь к определенному сроку.

Теперь возьмем вариант рискового страхования. Что это такое? Вы ежемесячно платите определенную сумму средств, страхуясь от несчастного случая. Если он происходит, то вы или ваша семья получает крупную сумму, которая тоже заранее известна. Хотя здесь уже подключается неопределенность — неизвестно, произойдет несчастный случай или ваши страховые взносы «сгорят», т.е. достанутся компании. Разумеется, компания желает, чтобы с вами ничего не произошло и старается минимизировать свой риск — в частности, она не страхует занимающихся экстремальными видами спорта. Застраховать больного раком на поздней стадии тоже вряд ли получится.

Инвестиции на финансовом рынке

Случаи выше понятны и известны всем. Иная ситуация получается, когда инвестор приходит на финансовые рынки — например, на валютный или на фондовый, где торгуют ценными бумагами. Знаний о том, сколько можно реально заработать, нет. Тем не менее есть подтвержденные истории, когда тут делались громадные капиталы, и иногда довольно быстро. Это то новое, что хочет новичек — высокий доход.

А что он несет с собой из старого мира? Как правило стремления к гарантиям, которые давал банковский депозит. Получаем желаемую комбинацию — гарантии с высоким доходом. Конечно, многие слышали фразу о том, что доходность пропорциональна риску… но неужели на всем рынке не отыщется тот, кто может этим риском управлять?

Развилка

Имея изначально ложную предпосылку, дальше весьма просто потерять деньги, хотя сделать это можно различными способами. Самый простой — нарваться на финансовую пирамиду, которая как раз пообещает постоянную высокую доходность и некоторое время будет ее действительно платить. Торговля на рынке, вложения в прибыльные сектора — частое, но далеко не единственное объяснение. Однако вскоре приток вкладчиков заканчивается, а компания исчезает — найти ее по данным на сайте невозможно. Так я потерял первые деньги.

Можно потерять деньги чуть хитрее. Мы принимаем тот факт, что постоянно высокая доходность недостижима и согласны на временные убытки — но легче не становится. Некоторые компании продают торговых роботов (треггеров) для заработка на финансовых или игровых рынках. Торговый робот это программа, написанная под определенную рыночную ситуацию. Например — покупай, если цена выросла по итогам дня. Очевидно, что в период бурного роста такая программа будет приносить прибыль, которую можно документировать и показать инвесторам. Так я потерял вторые деньги, хотя не полностью — взял робота со стопом.

Можно еще хитрее. Почти любой брокер возьмется научить вас торговать самостоятельно. О постоянной прибыли тут речь не идет, но вам обычно обещают, что по итогам торгов вы будете в хорошем плюсе. Вас учат фиксировать убытки, а также разбивают ваш депозит на большое число сделок. Дескать, небольшая часть будет в минусе, остальная в плюсе. Часто подключаются индикаторы, технический анализ и еще множество сложных вещей. Итогом являются комиссии брокеру с каждой сделки, которые возрастают при использовании плеча, т.е. заемных средств. Результат — ваш депозит быстрее или медленнее перетекает к брокеру.

Но хорошо — если не получается самому, то может быть отдать деньги тому, кто показал результат? У брокеров вроде Альпари можно найти ПАММ-счета с результатами в сотни и даже тысячи процентов годовых. Или подобные счета есть в рамках автоследования у брокера Финам, где используется торговля не на валютном, а на срочном рынке. Обычно речь там о сделках с акциями или товарными активами с плечом. Отлично!

Но вот вы вносите деньги, а счет ведет себя совсем не так, как раньше. Начинаются убытки, инвесторы выводят средства, управляющий закрывает позиции. Счет слит или закрыт в глубоком минусе. Как же он достиг первоначальных высот? Управляющему повезло — он открыл сделку с очень высоким риском и рынок пошел навстречу. Далее под этот случайный результат были привлечены средства, и управляющий собрал с них комиссию. Возможно, еще и вывел свой первоначальный вклад. В результате управляющий в прибыли, инвесторы в убытках. Подобные примеры смотрите здесь. Так я тоже потерял часть своих средств.

Но может быть тогда отдать средства в управление в такие надежные структуры, как например банк ВТБ? Вот у них на сайте торговая система с отличным результатом — то, что надо. Уж они-то деньги не сольют и наверняка могут позволить себе отличных управляющих. Сумма входа, правда, приличная, но ведь оно того стоит!

Вы вкладываетесь. Ваш капитал действительно не сливают в ноль, но какие-то хорошие результаты вы обычно видите только при общем росте рынка. Затем показатели становятся не очень и компания меняет свой портфель, выкладывая на сайте результат по новым данным. А что со старыми? Их убыток остается у вас… зато комиссии за управление, как и в предыдущем случае, вы заплатить успели. Они не так велики, как в случае ПАММ-счетов, где вы можете отдать половину прибыли — но и внесенная сумма тут больше, а сроки инвестирования обычно выше, поскольку слива нет, а доверие к компании на высоком уровне.

И снова о гарантиях

Что же получается? Во всех случаях гарантия в инвестициях только одна — что с ваших денег возьмут как минимум часть капитала. А могут и всю сумму целиком — одним махом в случае финансовых пирамид или полностью легально постепенным сливом через брокерские сделки. Так что анонимный мошенник с одностраничным сайтом за десяток долларов для вас сравним с респектабельным брокером, который учит часто использовать плечо: оба действуют в своих интересах, который лежит в отнятии у вас денег.

Что же делать? Получать знания, которые будут вашими источниками прибыли. Минимизировать расходы на сделки. Гарантии возврата средств должен давать финансовый институт, которому вы их доверили. Например, в России брокерские счета не застрахованы, тогда как в США их страхует корпорация SIPC. А вот практически все гарантии доходности выше банковского депозита — от лукавого. Американские брокеры прямо указывают, что гарантии возврата средств касаются случаев банкротства и не связаны с падением котировок ценных бумаг, которые находятся на вашем счету.

Источник

Как получить гарантии своих инвестиций

Прямая гарантия для инвестиций

АО «Корпорация «МСП» предоставляет три типа гарантийных продуктов, ориентированных на обеспечение исполнения субъектами малого и среднего предпринимательства (МСП) кредитных обязательств по договорам банковского кредитования (прямые и синдицированные гарантии) и исполнения региональными гарантийными организациями обязательств по договорам поручительств (контргарантии).

Гарантийные продукты предоставляются в рамках соглашений, заключенных АО «Корпорация «МСП» с банками и региональными гарантийными организациями, и направлены на повышение доступности банковского кредитования для субъектов МСП в условиях недостаточности залогового обеспечения и обеспечения в виде поручительств региональных гарантийных организаций.

ПРЯМАЯ ГАРАНТИЯ ДЛЯ ИНВЕСТИЦИЙ

Вид гарантии

Целевой сегмент Заемщика

Срок действия гарантии

По решению Коллегиального органа Корпорации, но не более 184 месяцев

Лимит суммы гарантии

По решению Коллегиального органа Корпорации

Валюта гарантии

Рубли Российской Федерации

Валюта Кредита

Рубли Российской Федерации или иностранная валюта, котируемая Центральным банком Российской Федерации (иностранная валюта, имеющая официальный курс, устанавливаемый Банком России на основании статьи 53 Федерального закона от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»

Вознаграждение за гарантию

0,75% годовых от суммы гарантии за весь срок действия гарантии.

0,5% годовых от суммы гарантии за весь срок действия гарантии, если сумма гарантии равна или превышает 500 млн рублей.

0,4% годовых от суммы гарантии за весь срок действия гарантии (вне зависимости от суммы гарантии), если гарантия обеспечивает обязательства Заемщика по Кредитному договору и иному договору кредитного характера, заключенному в соответствии с условиями, установленными Федеральным законом от 30.12.2004 № 214-ФЗ «Об участии в долевом строительстве многоквартирных домов и иных объектов недвижимости и о внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской Федерации», включая погашение кредита за счет денежных средств, размещаемых на счетах эскроу.

При сумме гарантии более 100 млн рублей вознаграждение за гарантию подлежит ежегодному перерасчету исходя из суммы основного долга по Кредиту по состоянию на дату начала следующего финансового года*

Порядок уплаты вознаграждения

Единовременно/ежегодно/1 раз в полгода/ежеквартально

Целевое назначение гарантии

Обеспечение исполнения части обязательств Заемщиков (Субъектов МСП) по:

— заключаемым с Банками Кредитным договорам и иным договорам кредитного характера;

— по ранее заключенным с Банками Кредитным договорам и иным договорам кредитного характера (в том числе, если кредитные средства в рамках Кредитного договора частично предоставлены Заемщику или не предоставлены).

По заключаемым Заемщиками с Банками Кредитным договорам и иным договорам кредитного характера гарантия Корпорации предоставляется по Кредитам со следующими формами кредитования:

— невозобновляемая кредитная линия.

По ранее заключенным Заемщиками c Банками Кредитным договорам и иным договорам кредитного характера гарантия Корпорации предоставляется по Кредитам со следующими формами кредитования:

— кредит (гарантия Корпорации предоставляется только в случае, если условиями заключенного Кредитного договора предусмотрена выдача Кредита при условии оформления гарантии Корпорации/получения положительного решения Корпорации о предоставлении гарантии).

— невозобновляемая кредитная линия (гарантия предоставляется либо в случае, если условиями заключенного Кредитного договора предусмотрена выдача первого транша при условии оформления Гарантии Корпорации/получения положительного решения Корпорации о предоставлении гарантии, либо при выдаче очередного транша кредитной линии).

При этом лимит ответственности Корпорации рассчитывается исходя из кредитных требований по Кредиту (невозобновляемой кредитной линии) в целом.

Кредиты должны быть направлены на цели приобретения основных средств в собственность и (или) оплаты платежей по любым видам договоров долгосрочной (более 1 года) аренды и аренды любых видов имущества, и (или) создание и увеличение основных средств, включая строительство, реконструкцию и (или) ремонт, финансирования ранее понесенных затрат на реализацию проекта, а также финансирование на цели модернизации и инновации малых и средних предприятий, и/или рефинансирование кредита другого банка, предоставленного на эти же цели, либо на рефинансирование кредита Банка, предоставленного на эти же цели (за исключением кредитов Банка, по которым происходит изменение первоначальных условий, кроме изменений, касающихся уровня процентной ставки и залогового обеспечения).

Если условиями Кредитного договора допускается финансирование оборотных средств (цели некапитального характера), то на данные цели (в том числе, на уплату Корпорации вознаграждения за предоставление Независимой гарантии) должно направляться не более 30% от суммы Кредита

Дата начала действия гарантии

Срок действия гарантии начинается с момента ее выдачи при условии оплаты вознаграждения либо его части согласно установленному графику

Дата окончания действия гарантии

По истечении 120 дней с даты исполнения кредитного обязательства, определяемой в соответствии с положениями Кредитного договора

Переход права требования

Корпорация приобретает право требовать от Заемщика в порядке регресса возмещения сумм, уплаченных Банку по Независимой гарантии.

При гарантийном лимите на Заемщика более 100 млн рублей: Корпорация реализует свои права по поручительству и (или) залогу (созалогу), последующему залогу, которым обеспечивается регрессное право Гаранта

Требования к Принципалу/Заемщику

Требования к Бенефициару/Банку

Аккредитованный Корпорацией на основании внутренних документов Корпорации, определяющих процедуру такой аккредитации, Банк, заключивший с Корпорацией соглашение о сотрудничестве

Вид и объем ответственности перед Банком

Банк вправе обратиться к Корпорации с требованием о совершении платежа по гарантии, если обязательство Заемщика по возврату суммы Кредита по Кредитному договору остается неисполненным полностью или частично по истечении 90 календарных дней со дня, в который соответствующее обязательство должно было быть исполнено. Гарантия обеспечивает исполнение обязательств Заемщика в пределах 50 % от суммы кредитных требований Банка к Заемщику.

В пределах указанного лимита Банк получает возмещение пропорционально доле не исполненных Заемщиком обязательств по Кредитному договору

Гарантийный случай

Просрочка исполнения Заемщиком (Принципалом) обязательства вернуть полностью или частично денежную сумму, полученную по договорам Кредита или иным договорам кредитного характера, в течение более чем 90 дней, при условии целевого использования Кредита

Источник

Какие гарантии предложить инвестору, если нет залогов?

Рассказывает Максим Серяков, основатель Акселератора по привлечению инвестиций «Народное IPO».

Частый вопрос от предпринимателей, привлекающих частные инвестиции: что делать, если инвесторы требуют гарантий и что им предлагать/говорить на это, особенно если нечего предложить в залог?

Что на самом деле хотят слышать инвесторы, когда спрашивают про гарантии?

Давайте разберемся по порядку. Вопрос по поводу гарантий — один из самых частых от инвесторов. За ним на самом деле стоит другой вопрос: «Докажи мне „на пальцах“, что твой бизнес не закроется завтра и я не потеряю свои деньги, либо давай залоги на полную сумму».

Работает потребительская психология «товар-деньги»: человек делает инвестиции (платит деньги) сейчас, а «товар» (деньги с доходностью) к нему придут позже, в будущем, это и создает вопросы о гарантиях.

Посмотрим на ситуацию глазами инвестора — существуют 3 основных риска при вложениях в сторонний бизнес:

1. Риск не получения/неполного получения доходности (обещали среднюю доходность 25%, по факту получилось меньше или вообще ее нет)
2. Риск утраты тела капитала (все закрылось/обанкротилось, инвестор потерял до 100% вложенной суммы)
3. Риск неликвидности (инвестор вложил деньги, обещали вернуть по первому требованию в течение 3 месяцев, по факту «динамят» и затягивают сроки).

Для разных инвесторов понимание «гарантий» разное

Кто-то будет спокоен только в случае залога. Для кого-то важно то, что компания на рынке > 10 лет. А некоторым инвесторам в первую очередь важна репутация предпринимателя, которому они дают деньги. Мы в «Народном IPO» разделяем гарантии на прямые и косвенные.

Каталог «прямых» гарантий

1. Залоги и обеспечения

Тут все стандартно: можно дать инвестору в залог недвижимость, товар, свою продукцию или сырье, основные средства (если у вас «материальный» бизнес, то оборудование, станки или другие средства производства).

Для некоторых инвесторов отличным залогом может выступить и доля в вашем бизнесе, или другое личное имущество учредителей и/или руководителей бизнеса (квартиры, машины, земли и т.д.).

Я в своей практике встречал ситуации, когда объектом залога выступали программы, изобретения, интеллектуальная собственность и «ноу-хау» компании (актуально для IT-бизнесов).

2. Личное поручительство

Также довольно распространенная гарантия. Собственник или руководитель компании дает инвестору личное обязательство, что выполнит свою часть финансовых договоренностей, и все это фиксируется юридически.

Поручители несут ответственность по обязательствам компании всем своим имуществом, в том числе будущими доходами.

3. Активы на балансе

Некоторым инвесторам критически важно то, что у компании есть понятное материальное имущество — с нее «есть что взять» в случае чего.

Это может быть недвижимость, дебиторская задолженность, те же основные средства.

4. Целевой займ

Распространенная схема в случае, когда инвестор дает бизнесу «долговые» деньги на выполнение гос. контрактов, пополнение оборотных средств и т.д.

Заемщик использует полученные средства только на определенные цели, а инвестор получает возможность контроля за целевым использованием займа (обычно в виде доступа к расчетному счету компании).

5. Юридически зафиксированные права инвестора

Это может быть четко прописанная дивидендная политика, возможность блоков и вето на ключевые решения со стороны инвестора.

Иногда в инвестиционное соглашение вносят периодичность и форму проверок/аудита и порядок назначения руководителей бизнеса.

Эти приемы иногда используются, когда инвестор входит в долю бизнеса и хочет обезопасить себя. Чаще всего оформляется как изменения в Уставе ООО.

6. Неравномерная доходность до окупаемости

Допустим, вы привлекли инвестора и отдали ему 30 % долей бизнеса. Но до своей окупаемости он получает 80 % дивидендов, а вы как предприниматель — 20 %.

После того, как инвестор вернул свои вложения (вышел в ноль), паритет долей и дивидендов восстанавливается.

7. Ликвидационные привилегии

Допустим, вы берете деньги у инвестора и декларируете ему, что не будете распределять дивиденды от слова совсем, но через 3-5 лет вся компания будет продана стратегическому крупному инвестору.

На рынке встречаются ситуации, когда в таких случаях в инвестиционном соглашении прописывается, что, в случае продажи компании в будущем, инвестор получает свои деньги в 1 очередь, с «гарантированной доходностью» (к примеру, 25 % годовых), а та сумма, что останется — достается предпринимателю.

8. Часть менеджмента со стороны инвестора

Инвестор может «посадить» в бизнес своего финансового аналитика, бухгалтера, финансового директора и т.д.

9. «Синтетические» инвестиционные схемы

Допустим, вы хотите привлечь инвестора в долю и декларируете ему некий план развития бизнеса + финансовый прогноз. У инвестора есть сомнения, что вы покажете такую «тягу», которую обещаете и возникают споры по оценке бизнеса.

В этом случае можно одновременно заключить с ним 2 связанных между собой документа: договор займа + опционное соглашение.

Суть в следующем: если инвестора устроит ваш рост в течение 1-3 лет, то деньги, которые он дает сейчас, будут «сконвертированы» в долю по оценке, установленной сегодня. Если же ваша «тяга» его не устроит, то инвестор по истечении срока забирает свои деньги с оговоренными %.

10. Доступ к внутренней информации

С гарантиями при инвестициях в бизнес все обстоит сложнее. На самом деле, никакая частная компания или любой другой инструмент инвестирования не может давать гарантий, хотя некоторые бизнесы их обещают.

Те, кто «гарантируют 100 % получение фиксированного дохода» или «возврат капитала при любом раскладе» — обманывают. Или предлагают крайне рискованное/непродуманное предприятие, не говоря об этом и вводя инвесторов в заблуждение.

100 % гарантий не существует

С гарантиями при инвестициях в бизнес все обстоит сложнее. На самом деле, никакая частная компания или любой другой инструмент инвестирования не может давать гарантий, хотя некоторые бизнесы их обещают.

Те, кто «гарантируют 100 % получение фиксированного дохода» или «возврат капитала при любом раскладе» — обманывают. Или предлагают крайне рискованное/непродуманное предприятие, не говоря об этом и вводя инвесторов в заблуждение.

• Личное поручительство в России ничего не стоит
  как только дело «запахнет жареным», все имущество можно легко продать/скинуть/оформить на другого человека или компанию. Таких примеров — сотни тысяч
• История с залогами — работает не всегда
  В случае банкротства и их реализации, чтобы возместить убытки всех инвесторов, залогов может не хватить, или хватить только на часть инвесторов. Это не 100 % гарантия. К тому же залоги до банкротства можно 20 раз переоформить, вывести из фирмы, а судебные разбирательства потом будут идти годами и ни к чему не приведут
• Активы на балансе — это пшик
  Есть специальные компании, которые занимаются «надуванием» уставных капиталов. Люди платят стороннему оценщику, берут какую-нибудь абстрактную интеллектуальную собственность или патент, который хрен объективно оценишь, и «рисуют» себе уставной капитал в 1 млрд ₽
• Контроль чужого бизнеса — иллюзия
  Всякие блоки, вето, внешние финансовые директора внутри компании — это бессмысленная симуляция управления ситуацией. Любой человек, кто имел свой бизнес или управлял людьми, знает — даже в собственной компании, где ты 100% владелец и руководитель, не всегда понятно что происходит. Еще меньше определенности в чужом бизнесе, особенно в стадии роста. Написать бизнес-план и жить по нему годами — не работает на практике
• Очень много лохотрона и «псевдо-гарантий»
  Пирамиды, привлекающие инвестиции под видом реальных бизнесов, создают себе «псевдо-гарантии»: Деятельность компании перед инвесторами и вложенная сумма «застрахованы», покупаются участия в различных финансовых СРО и «сторонние оценки» «для солидности», а самая жесть, которую видел лично я — это «страхование результатов предпринимательской деятельности компании», «страховка от банкротства» и «гарантия выполнения плана продаж».

«Косвенные» гарантии — для думающих инвесторов

Что же предлагать инвесторам в качестве гарантий, если залогов у вас нет? Когда мы сами привлекали инвестиции в свой бизнес, то пришли к так называемым «косвенным» гарантиям.

Это твердые и ясные ответы на вопрос: «почему бизнес не задефолтится завтра?», «почему я не потеряю свои деньги в этом проекте?» для потенциальных инвесторов.

Сразу оговорюсь, косвенные гарантии в качестве аргумента подойдут не для всех типов инвесторов — они «зайдут» лишь тем, кто имеет предпринимательский или управленческий опыт, и заработал свои деньги, а не «получил» их (люди с коммерческим опытом — предприниматели и ТОП-ы, которые понимают, что если бизнес не выполнит план продаж, то прибыли не будет, и никакие «подстраховки» тут инвесторов не спасут).

Так называемым «нафталиновым инвесторам» с последним миллионом рублей эта история не подойдет, они хотят «100 % гарантий».

• Опытный предприниматель
  Если у руля бизнеса сильный «правильный» коммерсант с кейсами прохода кризисов и сложных ситуаций, отраслевым и бизнес-опытом и подтвержденными необходимыми навыками (в первую очередь — сбор сильных команд) — то это однозначно косвенная гарантия
• Высокая маржинальность
  Ошибки в бизнесе будут всегда и у всех, грамотные инвесторы это понимают, но хорошая маржа их закроет, даст возможность экспериментировать и создает компании «запас прочности»
• Сильная команда
  Бизнес делают конкретные люди. Сильная команда «затащит» слабый проект, а слабые люди «обкакаются» даже там, где «земля мягкая». Если у проекта мощная команда: с опытом, измеримыми достижениями, ключевые люди — совладельцы бизнеса, внутри правильная hr-структура, есть система роста людей внутри бизнеса, команда «голодна», в компании развита корпоративная культура, есть конкретные кейсы подъема сотрудников «снизу вверх» — то это плюс для инвесторов
• Качественная бизнес-система
  Если у вас внедрены правильные результатоцентричные системы мотивации, все внутренние процессы оцифрованы и описаны, есть CRM и ERP, ведется накопление базы знаний, внедрена качественная система управления — одним словом, компания больше похожа на «бизнес-систему, которую можно масштабировать», чем на «двух друзей с мобильными телефонами» — то это «однозначно косвенная гарантия»
• Антихрупкость компании
  Есть так называемые свидетельства «прочности» и живучести бизнеса: быстрая оборачиваемость капитала, устойчивость денежного потока, зависимость расходов от доходов, низкий уровень постоянных расходов и другие. Расскажите о том, что внедрено в вашей компании
• Ваша репутация и доброе имя
  Каждый предприниматель имеет какой-то свой опыт взаимоотношений со своими клиентами, партнерами, поставщиками, контрагентами. Рекомендации от всех этих людей о вас как об адекватном человеке, с которым можно вести дела, ваше доброе имя, публичная репутация как актив, который помогает вам зарабатывать деньги — имеют ценность для потенциальных инвесторов. Так и рассказывайте о ней, опираясь на конкретные факты
• Прозрачность бизнеса
  Поймите правильно, для потенциального инвестора большинство бизнесов и их владельцы — это черные ящики. Открытость и прозрачность актива (вы готовы «вывернуть все наизнанку» перед инвесторами, показав любую необходимую отчетность и документы) будут играть вам в плюс и 100 % создадут доверие от инвесторов
• Вам есть что терять
  Если инвестор видит, что вы вложили в свой проект кучу времени, денег и сил, то у него автоматически исчезает подсознательный вопрос: «Я к столу приношу деньги и рискую ими, а что ты со своей стороны вложил в проект, или хочешь просто проверить свою гипотезу за мой счет?»

Резюме:

Когда ты подготовлен, убедительно аргументируешь по фактам, что у тебя живучий бизнес и уверенно выкладываешь перед инвестором подробный список косвенных гарантий, то ты «добавляешь себе веса в его глазах» — и это один из важных «кирпичиков», которые нужно заложить, чтобы в итоге привлечь инвестиции в свой бизнес.

Источник