Как рассчитать доходность ETF
В последнее время финансовый инструмент ETF приобретает все большую популярность у инвесторов. Из данной статьи вы узнаете, что такое ETF, в чем заключается выгода и отличия от других финансовых активов, а также о том, как узнать какую доходность принесет вклад в ETF.
Что такое ETF, в чем привлекательность для инвестора?
ETF — это аббревиатура Exchange Traded Fund, что в переводе с английского означает «торгующийся на рынке фонд». По иному его можно назвать биржевой инвестиционный фонд, который по своей сути близок в ПИФам. Только, в отличие от ПИФа, ETF можно купить онлайн, получить всю имеющуюся информацию о фонде в интернете, покупать и продавать без ограничений хоть в один и тот же биржевой день.
Приобретая одну акцию фонда ETF, вы покупаете право владения всеми акциями, которые входят в этот фонд. Что значительно экономит время и деньги на сбор инвестиционного портфеля.
Exchange Traded Fund часто привязывается к определенному индексу, то есть вы приобретаете не рандомный портфель акций, а пропорциональный весу акций в определенном индексе, например, к ММВБ или Dow Jones или другим индексам.
За право владения вы платите комиссию. Российские фонды обычно выставляют комиссию 1 % или более от суммы покупки в год. Зарубежные фонды, как правило, меньше — 0,03-0,95 % годовых. Взимается комиссия ежедневно пропорционально периоду владения ETF. Крупные зарубежные фонды могут себе позволить установить наиболее привлекательные и низкие проценты.
Приобрести ETF в России можно на Московской и Санкт-Петербургской валютных биржах. Но там довольно скудное предложение — всего меньше 100 предложений на обеих биржах. И доступ к торгам вы не получите, если не обладаете статусом квалифицированного инвестора.
Горизонты раскрывает возможность инвестирования с помощью зарубежного брокера. Еще одним плюсом, помимо широкого выбора, является более низкая комиссия ETF по сравнению с отечественными фондами. Однако стоимость услуг и комиссии за сделки иностранного брокера может оказаться дороже, поэтому целесообразность услуг такого брокера стоит оценить исходя из бюджета.
Аналитики рынка советуют выходить на иностранного брокера только при сумме инвестиций в 10–15 тысяч долларов для того, чтобы эти затраты окупились и принесли доход.
Главное преимущество Exchange Traded Fund заключается в возможности существенно диверсифицировать свой портфель инвестиций. Еще одно неоспоримое преимущество — это низкий порог входа, вы можете приобрести от 1 акции ETF.
Как узнать доходность фонда?
Средняя доходность на коротких интервалах времени — до года — довольно сложно прогнозируема. Трудно предсказать рост или падение на рынке акций, так как он зависит от слишком многих факторов. Но что касается длительной перспективы, то годовая доходность может доходить здесь до 4–6 % в год по акциям и 1–2 % по облигациям с учетом инфляции.
При выборе ETF важно спрогнозировать будущую доходность фонда. Не делайте выводов по поводу будущей доходности ETF, исходя из прошлых показателей, так как ситуация на рынке меняется каждый день.
В первую очередь обратите внимание на то, какие активы лежат в основе фонда. Узнайте, как они ведут себя на рынке на сегодняшний день и каковы прогнозы аналитиков на будущее.
Важность выбора валюты
Немаловажный аспект и отличие от других инвестиционных инструментов в том, что на Московской бирже вы можете торговать акциями и облигациями ETF как в рублях, так и в долларах, а с недавнего времени еще и в евро. Всё это валюты сделки.
Важно различать валюты: в одной считаются активы фонда, за другую покупаются активы ETF. Они могут совпадать, как в случае с акциями фонда FXTB: валюта и фонда, и сделки — это доллар США. А иногда валютой акций может быть и национальная денежная единица, например, английский фунт стерлингов, а валютой сделки — евро или доллар США.
Если вы сомневаетесь, какую валюту сделки выбрать, то останавливайтесь всегда на той, в какой у вас хранятся средства. Если вам необходимо перевести рубли в доллары и наоборот, то вам придется уплатить комиссию за конвертацию. Это увеличивает расходы и уменьшает прибыль.
На доходность же выбор валюты не влияет и зависит от колебаний цены на базовый актив.
Самостоятельный расчет доходности
Ориентировочную доходность можно рассчитать самостоятельно, для этого необходимо знать стоимость актива на начало и на конец определенного периода. Например, вы знаете, что на 1 марта 2019 года акция фонда стоила 2 100 рублей, а на 1 октября 2020 года — 3 017 рублей. Таким образом, путем несложных вычислений получаем:
3 017 : 2 100 × 100 % = 43,6 %
Акция фонда подорожала на 43,6 % за этот период.
Доходность акции с учетом дивидендов можно посчитать, разделив сумму дивидендов на стоимость акции на определенный период. Например, дивиденды за 2019 год составили 24,62 рубля, а стоимость акции на 01.01.2020 — 442 рубля, таким образом:
24,62 : 442 × 100 % = 5,57 %
Таким образом, доходность акции с учетом дивидендов 5,57 %.
Также для расчета доходности можно воспользоваться удобными калькуляторами на профильных сайтах. Они помогут вычислить ETF с учетом реинвестирования дивидендов.
Такой инструмент может даже сравнить доходность нескольких портфелей инвестиций, собрать различные пакеты ценных бумаг и дать много дополнительной информации о фондах, которая может пригодиться при принятии решения об инвестировании.
Также можно воспользоваться функцией программы EXCEL под названием «ЧИСТВНДОХ» для того, чтобы узнать величину чистого дохода в каждом месяце и в целом за год.
Получение информации с сайтов ETF-провайдеров и управляющих компаний
Компании, создавшие биржевые ETF, на своих сайтах раскрывают информацию о фондах, в том числе их доходность. Для этого достаточно зайти на официальную страницу нужного фонда.
Отдельные ETF-провайдеры, например iShares, наглядно и очень подробно показывают в таблицах и графиках, какова доходность за месяц, за год, за любой выбранный период времени.
Просмотр данных в базах фондов
Сведения о доходности и прочие показатели фондов можно узнать на специальных сайтах. Стоит отметить, что единой базы данных по фондам нет, но есть отдельные каталоги данных по европейским и американским фондам.
Вся информация здесь представлена на английском языке, показатели объявлены в разных европейских валютах и в долларах США.
Здесь есть фильтры для поиска нужных фондов. Их можно найти по тикеру — это такое краткое международное обозначение фонда.
Можно добавить фонды и их показатели в избранное, сравнить между собой их результативность за определенные промежутки времени.
Сведения об американских фондах можно найти здесь:
На этих сайтах приведена подробная информация о фондах. Единственный минус этих сайтов — там нельзя выбрать период, за который нужно узнать доходность. Только предустановленные периоды.
При просмотре информации на сайтах ETF-провайдеров и на базах данных обязательно учитывайте тот факт, что там будет приведена доходность с учетом реинвестирования дивидендов. Если вы предпочитаете снять дивиденды и не использовать их в инвестировании — это ваше право, но сумма доходности от этого изменится в меньшую сторону.
Годовая доходность с учетом реинвестирования дивидендов переводится на сайтах как total return.
Особенности инвестирования в фонды
При определении доходности следует учесть, что реальная доходность может отличаться от «номинальной», то есть ценовой доходности (price), поскольку она обязательно включает показатель реинвестирования дивидендов, а в реальности вы можете их не инвестировать; а еще она не учитывает те налоги, которые необходимо уплатить российскому инвестору.
А также нет необходимости вычитать сумму расходов на управление ETF, поскольку она постепенно списывается и удерживается из стоимости актива.
Так же как и при любом инвестировании, следует закладывать риски, хотя в случае с грамотно подобранным ETF можно максимально диверсифицировать портфель и минимизировать вероятность убытка. Но если ваш риск не оправдан, то вам не стоит выбирать активы с плечом и различные инверсные фонды, а также не рекомендуется вкладывать в фонды только одной отрасли или страны.
Не стоит забывать, что ETF подвержен и другим рискам, связанным с ликвидностью, инфляцией, волатильностью валюты и прочим.
Что касается дивидендов, то следует выяснить, платит ли их фонд, в который вы собираетесь инвестировать. Для американских фондов дивиденды — это частая практика, их выплачивают несколько раз в год, эту часть прибыли можно пускать в реинвестирование для того, чтобы увеличить доходность актива.
В европейских фондах дивиденды — это, скорее, исключение, чем правило. ETF, приобретенные на российских биржах, не предусматривают выплат дивидендов инвесторам.
При выборе фонда обязательно обратите внимание на комиссию за его управление. Если один процент в год вам сначала покажется незначительной суммой, однако если вы планируете долгосрочное инвестирование, то за 10 или 20 лет набежит приличная сумма, которая может существенно снизить ваш доход.
Заключение
ETF — это удобный и разнообразный инструмент инвестирования. При грамотном и взвешенном подходе он позволяет сэкономить время и деньги на то, чтобы собрать диверсифицированный инвестиционный портфель и получать стабильный доход.
При расчете доходности попробуйте все удобные для вас варианты и сравните их между собой.
Обязательно учитывайте риски инвестирования в ETF и старайтесь их минимизировать.
Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.
Источник
Как получить прибыль от ETF? Есть ли риски при покупке ОФЗ?
Здравствуйте! Спасибо за ваш курс по инвестициям, очень интересно и полезно. У меня осталось два вопроса:
- Если фонд акций реинвестирует дивиденды от своих вложений, а не отдает мне как инвестору, то с чего тогда получаю прибыль я?
- Почему ОФЗ считаются такими сверхнадежными? Государство ведь может объявить дефолт, как уже было.
Буду благодарна, если осветите эти вопросы или подскажете, где об этом написано нормальным языком.
Елизавета, я рад, что вам понравился наш курс. Надеюсь, он поможет вам успешно инвестировать в ценные бумаги.
Что касается ваших вопросов про прибыль от биржевых фондов и надежность облигаций федерального займа — ОФЗ, то отвечу на них по порядку. Спойлер: абсолютно надежных активов нет, всегда есть какой-то риск.
Как получить доход от биржевых фондов
Биржевые фонды — ETF и БПИФы — представляют собой готовые наборы активов, обычно акций или облигаций, собранных по какому-то принципу. Акции или паи таких фондов можно купить и продать на бирже так же, как акции компаний.
Акции, которыми владеет фонд, могут приносить дивиденды. Эти деньги поступают в фонд. То же самое происходит с купонами облигаций, которые есть у фонда.
Практически все фонды на Московской бирже реинвестируют доходы. Это значит, что на полученные дивиденды и купоны фонд покупает дополнительные ценные бумаги согласно своей стратегии.
Например, фонд американских акций FXUS на полученные дивиденды купит еще немного акций американских компаний. В результате у FXUS будет больше ценных бумаг. Цена акций фонда растет не только потому, что дорожают бумаги в составе фондов, но и потому, что самих бумаг со временем становится все больше благодаря реинвестированию дохода.
Инвестор заработает, если продаст подорожавшую долю в фонде.
Прибыль инвестора = Деньги от продажи акции или пая фонда − Уплаченные при покупке деньги − Комиссии за сделки
На крайний случай напомню, что цена доли в фонде может и упасть, если снизится стоимость активов этого фонда.
Для инвесторов плюс фонда, реинвестирующего доход, в том, что не надо реинвестировать его самостоятельно. Значит, не придется тратить время на сделки и платить комиссии. Еще это может быть выгоднее: с полученных инвестором дивидендов удерживается налог, а вот при продаже ценных бумаг налог есть не всегда.
Если инвестор хочет получать деньги, не продавая акции фондов, то нужны фонды с выплатой дивидендов. Цена доли в них растет, если дорожают их активы, а полученный такими фондами доход от ценных бумаг периодически выплачивается акционерам.
На Московской бирже единственный такой фонд — это RUSE, состоящий из акций российских компаний и выплачивающий дивиденды раз в год. По данным сервиса Justetf, среди зарегистрированных в Европе ETF около 44% платят дивиденды, а остальные реинвестируют полученный доход. Зарегистрированные в США фонды платят дивиденды, потому что этого требует американское законодательство.
Доступ к иностранным фондам можно получить, если открыть счет у иностранного брокера, например Interactive Brokers. Другой способ — использовать счет у российского брокера, но тогда понадобится статус квалифицированного инвестора.
В чем риск вложений в ОФЗ
Облигация — это долговая ценная бумага. Тот, кто выпустил облигации, платит купоны — проценты за пользование деньгами, а в конце срока должен погасить облигацию — выплатить ее номинал.
Облигации считаются менее рискованным вложением, чем акции. Доходность облигаций более предсказуема, по крайней мере если держать их до погашения, а цена колеблется меньше. Тем не менее с вложением в облигации связаны разные риски, и ОФЗ они тоже касаются.
Кредитный риск — это риск, что эмитент — тот, кто выпустил облигацию, — не сможет выплачивать купоны или не погасит номинал. Такая ситуация называется дефолтом. Если же это временная проблема и эмитент может исполнить обязательства в будущем, то это технический дефолт. Чем надежнее эмитент и чем выше его кредитный рейтинг, тем ниже риск дефолта.
ОФЗ выпускает министерство финансов, то есть государство. Из имеющихся в России заемщиков государство — самый надежный. У властей меньше рисков, чем у компаний, а главное, государство при необходимости может напечатать дополнительные рубли, чтобы погасить свои рублевые обязательства.
Проблемы с государственными облигациями уже были. Например, советские облигации превратились в ничто после распада СССР и гиперинфляции. Другой пример: в августе 1998 года правительство решило реструктурировать обязательства по государственным краткосрочным облигациям — ГКО. Как пишет ТАСС в досье о событиях 1998 года, это считается техническим дефолтом.
Я считаю, что дефолт по ОФЗ маловероятен. Экономика России сейчас сильнее, чем в 1990-е годы , денежная политика и условия выпуска облигаций тоже совсем другие. Россия легко может обслуживать свои долги. Что-то серьезное с ОФЗ может произойти только в случае войны, революции, распада страны на части или чего-то подобного.
При этом цена ОФЗ может падать во время кризиса и паники на рынке. Такое было, например, в апреле 2018 года на фоне новых американских санкций или в марте 2020 года из-за коронавируса и падения цен на нефть.
Процентный риск. Цена облигаций зависит не только от того, верят ли инвесторы в надежность эмитента, но и от процентных ставок в экономике. Если ставки растут, цена ранее выпущенных облигаций падает. Если ставки падают, старые облигации становятся все привлекательнее и дорожают.
Процентный риск касается всех облигаций, включая ОФЗ. При этом чем больше дюрация облигации, во многом зависящая от даты погашения, тем сильнее цена облигации реагирует на изменение процентных ставок. Зато доходность более длинных облигаций обычно выше, чем доходность коротких бумаг, — это премия за повышенный процентный риск.
Предположим, что ЦБ резко повысит ключевую ставку с нынешних 5,5 до 15% годовых. Тогда цена ОФЗ 26205 с погашением в апреле 2021 года почти не изменится, а вот цена ОФЗ 26225, которую погасят в мае 2034 года, сильно снизится. Более длинная ОФЗ 26225 более рискованна, поэтому ее доходность немного выше доходности более короткой ОФЗ 26205.
Инфляционный риск. Когда говорят о доходности вложений, обычно подразумевают номинальную доходность. Если 1000 Р за год превратилась в 1100 Р , значит, доходность — 10% годовых.
На самом деле важна реальная доходность — с поправкой на инфляцию. Если за тот же год цены выросли на 10%, капитал на самом деле не увеличился: доходность лишь компенсировала инфляцию.
В долгосрочной перспективе доходность ОФЗ, скорее всего, будет примерно равна инфляции или немного превысит ее. Это значит, что с помощью ОФЗ вряд ли получится заметно увеличить капитал.
При долгосрочных вложениях стоит держать часть портфеля в акциях: их доходность может заметно превышать инфляцию. Еще разумно держать часть капитала в активах других стран, чтобы не зависеть только от российской экономики. Если вы прошли наш курс, то знаете, как разделить средства между разными видами активов и чем полезна диверсификация по странам и валютам.
Что в итоге
Почти все ETF и биржевые ПИФы, которые есть на Московской бирже, реинвестируют дивиденды и купоны. Чтобы получить доход от такого биржевого фонда, надо продать долю в нем дороже, чем вы ее купили.
На иностранных биржах есть много фондов, которые платят дивиденды. Это удобно, если инвестор хочет получать деньги без необходимости продавать бумаги.
ОФЗ — самые надежные облигации из тех, что есть в России, потому что их выпускает министерство финансов. Дефолт по ОФЗ маловероятен, а вот колебания цены в кризис вполне возможны. Еще стоит помнить о процентном риске и инфляции. Эти факторы не так очевидны, но могут плохо повлиять на ваш капитал.
Если у вас есть сложные вопросы о законах, личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.
Источник