Как отличить криптовалюту от токена

Криптовалюта vs токен – найди отличия

Криптоматрешка

Сфера криптовалют пока мало вписана в национальные и тем более международные нормативные акты, и дать однозначное определение некоторым терминам из этой области непросто. Это относится и к токенам. Те, кто считают их синонимами криптовалюты, недалеко ушли от правды, у этих слов явно общий предок.

“Мы говорим «крипта», и в массовом сознании возникает образ биткоина. В какой-то мере это правильно, ведь биткоин воплощает в себе идею децентрализованной криптовалюты. Но, когда новички хотят лучше разобраться в криптоиндустрии, они открывают для себя огромный и разнообразный мир, в котором не так-то просто сориентироваться.

Поэтому возникает закономерное желание отделить понятие токена от понятия криптовалют, дать определение коину и так далее. Криптоматрешка”, – считает Николай Колдыркаев из компании “Информационные системы и аутсорсинг”.

Токены распродают на pre-sale и ICO сами эмитенты. Взамен берут криптовалюту и иногда фиат. Оксана Белянская, соучредитель Rocket PR, отмечает, что финансирование привлекается в тех криптовалютах, которые уже существуют и получили некий уровень доверия на бирже – например, Bitcoin. Взамен на переданные проекту средства в криптовалюте инвестор получает “токен”.

Токен: с 17 века и до наших дней

Слову “токен” как минимум 300 лет. Оно обозначает местный заменитель денег. Их печатали в британских колониях в 17 веке. Смысл тот же, что и у денег, только в более скромных масштабах. Аналог токена – жетоны в монополии или другая игровая валюта. Сюда же относятся фишки в казино и жетоны метрополитена. Метро Лондона не примет жетоны нью-йоркской подземки. В этом вся суть.

“Токены чаще не имеют своего блокчейна, используя существующие платформы, например, Ethereum или Waves, – отмечает финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич. – Тем не менее в зависимости от проекта границы между токенами и криптовалютами размываются. Часто используется термин “криптовалютный токен”. Яркий пример – сеть Ethereum с криптовалютным токеном эфир (ETH).

Проект прошел ICO в 2014 году со своим токеном ETH, тем не менее эфир – это расчетная обменная единица (криптовалюта) внутри сети Ethereum, задачей которой является создание смарт-контрактов на основе блокчейна, работа сети поддерживается за счет майнеров, которым выплачивается вознаграждение в эфирах за предоставление своей вычислительной мощности, эфир можно обменять на фиатные деньги и использовать в качестве обменного средства внутри сети”.

Криптовалюта без токена может существовать, токен без криптовалюты – нет.

Основное отличие криптовалюты от токена – в привязанности второго к определенному ICO-проекту. Это средство платежа в конкретной экосистеме, в основе которого лежит базовая криптовалюта. Криптовалюта без токена может существовать, токен без криптовалюты – нет.

Так происходит из-за того, что токены базируются на определенном блокчейне, а криптовалюта – его составная часть. Они построены на уже готовой платформе. Более того, неисправность материнского блокчейна непредвиденным образом скажется на циркуляции токенов в сети и, вероятно, сильно подорвет функциональность токенов и работу проекта-эмитента. Неисправность токенов не повлияет на работу блокчейна.

Таким образом, функции токенов привязаны к эмитенту. Их не майнят, в отличие от криптовалюты, а выпускает сама компания в момент ICO или token generation event (TGE). Стоимость и инвестиционную привлекательность токену задают действия организации, их выпустившей.

Кроме токенов и криптовалюты есть понятие “коин” или, по-другому, “монета”. Терминология еще не утвердилась, но чаще всего под коинами подразумевают криптовалюту. В частности, такой трактовки придерживается популярный сервис Coinmarketcap.

Неравенство токенов, или история одной компании

Пока одни разбираются с токенами, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) уже разграничила токены по функциональности и приравняла некоторые к ценным бумагам. История началась летом 2017 года, когда из-за ошибки в коде нового ICO проекта DAO хакеры увели деньги инвесторов. Тогда, в июле, в дело вмешалась SEC. Она решила, что токены DAO соответствовали признакам ценных бумаг и компания должна была их официально зарегистрировать.

Сейчас стартапы, решающие выпускать токены, проходят тест Хауи, по результатам которого и становится ясно, соответствуют токены признакам ценной бумаги или нет.

Тест Хауи (Howey Test) определяет три независимых параметра, в случае присутствия которых (одновременно) токен считается ценной бумагой:

• Присутствует факт инвестирования.
• Средства вкладываются в общее предприятие.
• Поступление прибыли ожидается преимущественно в результате деятельности других лиц.

В первом случае они становятся security токеном, во втором – utility. На практике это вылилось в снижение числа ICO на территории США и отказ компаний продавать свои токены американским гражданам. Тем более что формулировки теста Хауи расплывчатые, и SEC их может трактовать по своему усмотрению. Организаторы ICO предпочитают перестраховаться и не продают токены американцам, чтобы не нарушать требования закона.

Токены можно разделить на несколько видов:

• Equity tokens – представляют собой аналог акции, в которой участник сети имеет возможность получать долю от прибыли;
• Utility tokens – дают определенную ценность или возможность в рамках своей платформы (пример – децентрализованный компьютер Golem);
• Asset-backed tokens – токен, обеспеченный реальным товаром (например, золотом (Gold), отмечает Александр Новоженов, руководитель фонда Sibcoin Foundation).

Токены: область применения

В white paper каждый стартап прописывает, зачем ему блокчейн и как он собирается токенизировать проект. В связи с этим у инвесторов появляется дилемма: использовать их по назначению или купить лишь с целью перепродажи. Способов использования токенов столько же, сколько и проектов. Токенами предлагают расплатиться за образовательные курсы, заплатить доктору за консультацию, купить закрытый контент или публиковать рекламу. Так появилось понятие token velocity.

“Token velocity – упрощая, это «подвижность» токенов определенного проекта через сделки купли-продажи в денежном выражении; другими словами – насколько токены торгуются за реальные деньги, переходя из рук в руки между холдерами».

«Проблема с token velocity в следующем: проекты стараются уменьшить этот параметр, чтобы стимулировать холдеров дольше хранить токены и ничего с ними не делать – то есть извлекать некую выгоду из обладания токенами или инвестировать long-term, вместо того чтобы спекулировать. А рынок, состоящий в основном из спекулянтов, напротив, постоянно разгоняет это значение, уменьшая ценность токенов как таковую – они становятся только инструментом кратковременной спекуляции”, – делится секретами Алексей Антонов, директор по маркетингу и финансам в компании SONM.

Пять ключевых отличий токенов и криптовалюты выглядят так:

Параметр	Криптовалюта	Токен
Эмиссия	Децентрализованная. Зависит от алгоритмов консенсуса, но добывается майнерами.	Централизованная. Токены выпускаются организацией-эмитентом в ходе ICO либо token generation event (TGE).
Блокчейн	Свой, криптовалюта играет роль расчетной единицы данного блокчейна.	Выпущены на чужом блокчейне.
Функции ценной бумаги	Нет.	Да, в некоторых случаях.
Зависимость друг от друга	Нет.	Проблемы в блокчейне затронут и токены, на ней выпущенные.
Возможность платить за транзакции	Есть.	Нет.

Как видно, токен и криптовалюта отличаются между собой всего по нескольким признакам. Но эти понятия пока не задокументированы, и в будущем, возможно, терминология скорректируется и будет устоявшийся словарь, понятный всей криптовалютной тусовке и не допускающий недопониманий и двойственности.

Нашли ошибку в тексте? Выделите ее, и нажмите CTRL+ENTER

Источник

Что такое токены в криптовалюте

Разницу между криптовалютой и токеном понимают не все, так как несмотря на схожесть данных понятий, работают они по разному алгоритму. Криптовалюты используются для торговли на бирже криптовалют и для совершения разных сделок (например, покупка реальных товаров), однако токен не обладает такими же возможностями, а значит не может выступать в качестве средства платежа.

Что такое токен и криптовалюта

Под токеном понимается один из видов договора, заключаемого на оказание определенных услуг, либо долговое обязательство. Компания, которая эмитировала данный актив, должна предоставить его покупателю определенный товар. В ряде случаев токены можно воспринимать как эквивалент акции и данный актив выпускают компании при проведении ICO, или при первичном выходе на рынок (биржу). Также токены могут создавать физические и юридические лица с целью привлечения денег, но в этом случае они выполняют роль электронного актива.

Для понимания сущности токена можно рассмотреть пример выхода компании на ICO. Разработчики определенной платформы (например, криптовалюты) выпускают некоторое количество монет, но вместо них на стадии проведении ICO компания эмитирует токены, которые покупают инвесторы. Последние тем самым приобретают долю в разрабатываемом продукте либо, если речь идет о запуске новой криптовалюты, определенное количество цифровых монет. То есть в данном случае речь идет о токене как об электронном эквиваленте акции, но в отличие от самих акций информация о покупателях этого актива хранится в системе блокчейн, имеющей надежную криптографическую защиту.

Криптовалюта также функционирует на базе этой технологии, однако она является одной из разновидностей цифровых денег, представленных в электронном виде и ее в отличие от токенов создают (майнят или разрабатывают) участники сети путем решения сложных математических задач. Также стоит отметить, что изначально криптовалюты не рассматривались в качестве инвестиционного инструмента, но сегодня область применения цифровых монет не ограничивается одной лишь торговлей на бирже.

В чем сходства и отличия между токеном и криптовалютой

Токены и криптовалюты сходны между собой в следующем:

• оба актива имеют одинаковую защиту и работают на общих алгоритмах;
• быстрые операции;
• основаны на технологии блокчейн.

Разница между этими инструментами сводится к следующему:

• токен – это централизированный актив (его эмиссию контролирует разработчик проекта);
• токены создаются на базе платформ, которые также контролируются разработчиками;
• токены не майнятся, а распродаются в рамках ICO;
• токены не используются в качестве средства платежа.

Отличительной особенностью токена является то, что его цена определяется разработчиком.

Пример токенов и коинов:

Разновидности токенов

В криптовалютном мире принято несколько классификаций токенов и данный актив разделяют по принципам прикладного использования на следующие виды:

• свидетельство, доказывающее право инвестора на долю в проекте;
• право на распределение дохода от деятельности компании;
• инструмент, при предъявлении которого предоставляется скидка;
• сертификат на приобретение товара;
• внутренняя валюта на определенной площадке.

Область применения токенов напрямую зависит от маркетинговой программы компании-эмитента. Нередко характеристики данного актива определяются особенностями экосистемы, для которой его создавали.

По второй классификации токены разделяются на следующие виды:

1. Акции. Такие токены выпускаются на биржу в рамках проведения ICO. То есть курс данного актива со временем меняется. Многие компании используют при проведении ICO подобные токены.
2. Кредитные коины. Данный вид токенов обычно выпускают уже существующие компании и приобретаются они для получения прибыли в виде дивидендов от работающего проекта. Держатели таких токенов обязуются не выводить их в течение определенного промежутка времени.
3. App-coins. Этот вид токенов выступает аналогом цифровой валюты, которая используется внутри только одного проекта. App-coins составляют примерно половину всех выпущенных активов данного типа.

В связи с тем, что токены являются активами компании-эмитента, продажа подобных инвестиционных инструментов проводится по определенным правилам.

Где и как купить токены

Купить определенный токен можно в рамках ICO. Для этого большинство компаний-эмитентов предлагает перейти на официальный сайт проекта, зарегистрироваться и внести определенную сумму. Также инвесторы должны указать номер криптовалютного кошелька, с которого будет произведена оплата.

Второй вариант приобретения токенов менее популярный и его используют в основном компании, которые на старте проекта не планируют тратить крупные суммы на маркетинговое продвижение, а некоторые бесплатно раздают ограниченное количество токенов за выполнение определенных действий. Варианты получения токенов следующие:

1. Bounty-токены. Токены выплачиваются за совершение действий, направленных на достижение целей проекта.
2. Airdrop. Токены, которые раздаются за содействие в продвижении стартапа.

Последний вариант – покупка актива на криптовалютных биржах. Приобрести токены на площадках можно после окончания ICO. Стоимость актива в данном случае определяется не разработчиком, а спросом и предложением.

Возможные риски при покупке токенов

Если планируется покупка токенов, то стоит учитывать следующие риски:

• держатели токенов не приобретают права владения доли в компании-эмитенте;
• цена токенов со временем может упасть, а компания-эмитент – перестать выплачивать дивиденды;
• во многих странах правительство не регулирует на законодательном уровне процесс проведения ICO;
• курс токена сильно зависит от общей конъюнктуры криптовалютного рынка.
• под видом ICO нередко действуют мошенники, которые, показывая привлекательный инвестиционный проект, в реальности ничего не создали.

Лучшим временем для покупки токенов считается ICO (или Pre-ICO, которое запускается до выхода компании на рынок). В этом случае цена актива находится на минимальном уровне и данный вариант напоминает первичное размещение акций компаний (IPO) на фондовых биржах.

Токены, которые выпускают перспективные компании, в будущем могут принести инвесторами ощутимую прибыль, причем в некоторых случаях по прошествии всего нескольких часов после ICO цена подобных активов на криптовалютных биржах возрастала в десятки раз.

Где хранить токены

Инвесторы в основном хранят токены в криптовалютных кошельках или прибегают к услугам мультивалютных кошельков, которые поддерживают стандарт шифрования ERC-20.

При покупке большого числа токенов на крупную сумму их рекомендуют хранить на «холодных» кошельках типа Trezor или Ledger, так как эти инструменты удобны тем, что в случае утраты пароля его можно восстановить с помощью seed-фразы, а также никто не сможет получить доступ к средствам благодаря тому, что кошелек не подключен к сети.

Заключение

Как можно видеть, криптовалюты и токены имеют конкретные различия и используются для разных целей. Поэтому если планируется инвестировать крупную сумму в криптовалюты, то лучше использовать именно монеты, а не токены, так как в будущем монеты можно будет использовать не только для торговли на бирже, а и в качестве средства оплаты, тогда как токены не подойдут для этих целей.

Что бы оставить комментарий, необходимо зарегистрироваться или авторизоваться под своим аккаунтом.

Предупреждение о рисках: При использовании информации, полученной посредством данного сайта, следует учесть, что торговля на финансовых рынках, в частности, таких как торговля бинарными опционами или Forex, несет в себе высокий уровень риска и подходит не для всех инвесторов. При неправильном подходе к управлению капиталом существует возможность потери средств, превышающих Ваши первоначальные инвестиции. Таким образом, Вам не стоит рисковать объемом средств бóльшим, чем Вы можете позволить себе безболезненно потерять. Перед началом торговли Вы должны полностью осознавать Вашу степень подверженности риску и принимать все решения самостоятельно.
Вся информация на сайте несет исключительно ознакомительный характер и не является призывом к действию.

САЙТ ИСПОЛЬЗУЕТ ВАШИ COOKIE, ЧТО БЫ ВЫДАВАТЬ БОЛЕЕ АКТУАЛЬНУЮ ИНФОРМАЦИЮ ДЛЯ ВАС. Продолжая нахождение на сайте, вы даете согласие на их обработку.

Источник