- Как правильно оценить свой инвестиционный доход
- Доход от инвестиций в ценные бумаги – как правильно считать
- Первый метод
- Второй метод
- Третий метод
- Четвертый метод
- Заключение
- Как считать доходность инвестиций: формулы расчета
- Как рассчитать доходность инвестиций?
- Как считать доходность в процентах годовых?
- Как считать среднегодовую доходность
- Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?
Как правильно оценить свой инвестиционный доход
Для реализации своей успешной инвестиционной стратегии инвестор использует разнообразное количество методик и технологий. К таким инструментам относятся, как известно, методы фундаментального и технического анализа рынка, выбор и классификация инвестиционных активов, торговые стратегии и управление капиталом и т.п.
Немаловажное место среди всех этих необходимых инвестиционных технологий занимает умение инвестора правильно прогнозировать и рассчитывать свой доход и полученную прибыль. Насколько это важно для того чтобы добиться успеха на финансовых рынках, достаточно привести несколько основополагающих факторов, определяющих эффективность реализации инвестиционных решений в виде расчета дохода и прибыли.
К таким можно отнести в первую очередь:
- расчет потенциального дохода позволяет инвестору заранее произвести выбор наиболее оптимального инвестиционного инструмента по соотношению риск\доходность
- правильно спрогнозировать финансовый поток прибыли или дохода, особенно для тех случаев, когда применяются кредитные ресурсы, например, кредитное плечо
- определить на основе потенциального дохода наиболее оптимальные сроки инвестирования, периоды вхождения в рынок и фиксации прибыли
- эффективно использовать портфельные методы инвестирования на основе грамотного подбора в свой портфель инструментов с заданной величиной дохода и периодичностью его получения
- разработать действенные методы нейтрализации риска, за счет определения возможности получения дохода при всех имеющихся условиях, в том числе и с учетом сценариев будущего.
- грамотно управлять своей налоговой политикой, избегая как налоговых рисков, так и оптимизируя налоговую составляющую работы капитала.
В этой статье будет рассказано об основных методах оценки дохода полученных на рынке ценных бумаг, какие нюансы присущи каждому из способов, и как их следует использовать на практике.
Доход от инвестиций в ценные бумаги – как правильно считать
В теории и практике инвестиционного анализа существует несколько основных подходов расчета прибыли от вложения капитала в финансовые активы. Большинство из них содержат достаточно сложные статистические и математические методы, основанные на расчете корреляционных и регрессионных зависимостей, теории вероятности и т.п.
Но для начинающего инвестора вполне пригодными могут являться несколько несложных методов анализа и расчета прибыли, которые состоят из четырех основных направлений:
- расчет на основе метода дисконтированных денежных потоков
- расчет на основе использования сложного процента
- метод сравнительной доходности.
- с использованием методов технического анализа
Первый метод
Первый метод относится к классической системе определения эффективности инвестиций, и он имеет повсеместное использование для расчета будущих доходов от вложенного капитала, как в финансовые инструменты, так и в реальные инвестиционные проекты.
Размер экономического эффекта или чистая приведенная стоимость от инвестирования в ценные бумаги за определенный период времени, рассчитывается как разность дисконтированных, приведенных к одному временному моменту денежных потоков, поступлений и затрат, осуществляемых в процессе инвестирования:
- NPV (Net Present Value) — чистая приведенная стоимость;
- CIF (Cach-in-Flow) — поступления денежных средств в момент времени t;
- COF (Cach-out-Flow) — выплаты денежных средств в момент времени t;
- Т — продолжительность инвестиционного периода.
Основное достоинство этого метода при расчете будущего дохода от вложений в ценные бумаги состоит в том, что позволяет сопоставить различные инструменты, например, акции и облигации, или акции различных эмитентов и на различных рынках, поскольку дает объективный показатель того, насколько вложенный капитал может генерировать прибыль. Наиболее оптимальной такая схема может быть при расчете будущей прибыли по акциям и облигациям, где предполагается получение фиксированного дохода в виде дивидендов или процентных купонов.
Второй метод
Второй метод, основан на использовании стратеги инвестирования, когда полученная прибыль за один период инвестируется снова, и таким образом, накапливается определенный поток дохода, растущий не линейно, а по возрастающей кривой, или по экспоненте.
Как видно из приведенной формулы, расчет прибыли по сложному проценту не вызовет затруднений даже у неподготовленного инвестора. Основное достоинство расчета прибыли (как и самой стратегии реинвестирования) состоит в том, что позволяет оценить потенциальный доход на любом периоде времени, при условии, конечно, что прибыль (или часть ее) реинвестируется каждый определенный период.
Такой метод подходит для тех. кто инвестирует на среднесрочном периоде, покупая акции или другие активы (валютное инвестирование) на минимумах и продавая на максимумах, например, каждый год или получает проценты по банковскому вкладу, капитализируя свою прибыль.
Третий метод
Третий метод самый простой из всех предложенных и предполагает сравнение доходности по инструментам, имеющим некоторое сходство. Например, чтобы оценить доходность акций банковского сектора, можно взять в качестве аналога акции банков Америки или Европы.
Несмотря на довольно приблизительную точность такого подхода, все же он дает возможность инвестору заранее оценить потенциальную возможность получения прибыли от того или иного инструмента.
Четвертый метод
Четвертый метод основан на использовании технического анализа или графиков изменения цен активов. Технический анализ предполагает прогнозирование будущей динамики цен на основе прошлого движения, поэтому технический анализ преимущественно проводится на основе графиков для наглядности. Основным в оценке финансовых рынков является поиск трендов и удобных точек для вхождения в рынок — покупки или продажи финансового инструмента.
Например, инвестор покупает обыкновенные акций ПАО «Газпром» 100 штук по 154 руб. Продал все акции 22 сентября текущего года за 142 руб. Определим доходность его операций и вычислим годовую доходность.
Исходя из этого, можно сделать несложный вывод — инвестор за указанный период в результате операции купли — продажи акций Газпрома получил убыток в размере 7, 57%. В данный момент времени продавать акции Газпрома невыгодно, нужно дождаться более благоприятного момента. При оценке эффективности вложений в ценные бумаги, нужно учитывать кроме всего прочего и факторы, снижающие прибыль или оказывающие на нее непосредственное влияние.
К таким факторам относятся:
- Инфляция — уменьшает реальную ценность дохода, полученного от инвестирования. «Видимая» для инвестора доходность – это доходность, которая не скорректирована на величину инфляции. Данную доходность и публикуют обычно в рекламах инвестиционных фондов, зазывая неискушенных «инвесторов». Реальная доходность всегда ниже, потому что сбережения инвестора всегда подвержены воздействию инфляции. Инвестиции приносят денежные потоки в будущем, поэтому ожидаемая инфляция сокращает покупательную стоимость денежных средств. В связи с этим инвесторы требуют более высоких ставок. Допустим, инвестирование в актив с доходностью 8% при инфляции 10% — малопривлекательно.
- при оценке доходности инвестиции нужно учитывать изменение процентных ставок. Ценность инвестиции изменяется с изменением величины процентных ставок на рынке. Например, инвестор приобрел трехлетнюю корпоративную облигацию с фиксированной доходностью 12% годовых. Через определенное время ставки аналогичных ценных бумаг повысились до 15% годовых. При желании продать инвестору, придется снизить цену, таким образом, обеспечив покупателю 2% дополнительного дохода.
- Налоги. Эту важную составляющую необходимо учитывать всегда и везде. Например, ставка налогообложения зависит от периода инвестирования и при сроке выше пяти лет она равна нулю. Другой момент связан со статусом самого инвестора — если он налоговый резидент, то он платит ставку налогов в 13% (в России), а если он не налоговый резидент, то ему придется отдать в виде налога все 30%.
- Брокерские и комиссионные расходы важная часть расчета дохода инвестора, которая, как правило, зависит от условий брокерского соглашения и может варьироваться в значительных пределах. Например, на организованном рынке (фондовой бирже) такие ставки могут составлять 2 — 10%, а на внебиржевом рынке сумма комиссии за посредничество может доходить и до 30%.
Заключение
В заключение стоит отметить, что использование того или иного метода расчета полученной (прогнозируемой) прибыли, во многом зависит от стратегии инвестора на рынке. Тем не менее, приведенные методы являются основой инвестиционного анализа, применяемого именно на практике, и при некотором опыте могут служить действенным инструментом для грамотной и прибыльной работы на финансовых рынках.
Источник
Как считать доходность инвестиций: формулы расчета
Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 01.06.2015 · Обновлено 05.11.2015
Как рассчитать доходность инвестиций? — этот вопрос интересует каждого инвестора. Главная цель инвестирования — получение дохода, поэтому всегда интересно, сколько ты заработал и какая у тебя доходность. По доходности сравнивают ПИФы, акции, облигации, депозиты, недвижимость и многие другие инструменты. У любого инвестора, трейдера или управляющего интересуются его эффективностью. Банки, управляющие компании и брокеры, когда рекламируют свои услуги, любят заманивать клиентов высокими процентами. Доходность — один из самых главных показателей, по которому можно оценить эффективность вложений и сравнить с другими альтернативами инвестиций. Итак, разберемся, что же такое доходность инвестиций и как ее считать.
Доходность (норма доходности, уровень доходности) — это степень увеличения (или уменьшения) инвестированной суммы за определенный период времени. В отличие от дохода, который выражается в номинальных величинах, то есть в рублях, долларах или евро, доходность выражается в процентах. Доход можно получать в двух видах:
- процентный доход — это проценты по депозитам, купоны по облигациям, дивиденды по акциям, арендная плата по недвижимости;
- рост стоимости купленных активов — когда цена продажи актива больше цены покупки — это акции, облигации, недвижимость, золото, серебро, нефть и другие товарные активы.
Такие активы как недвижимость, акции и облигации могут сочетать в себе два источника дохода. Расчет доходности нужен для оценки роста или падения вложений и является критерием оценки эффективности инвестиций.
Как рассчитать доходность инвестиций?
В общем виде доходность всегда рассчитывается как прибыль (или убыток), деленная на сумму вложенных средств, умноженная на 100%. Прибыль считается как сумма продажи актива — сумма покупки актива + сумма денежных выплат, полученных за период владения активом, то есть процентный доход.
Формула 1
Мы купили акцию по цене 100 рублей (сумма вложений), продали акцию по цене 120 рублей (сумма продажи), за период владения акцией получили 5 рублей дивидендов (денежные выплаты). Считаем доходность: (120-100+5)/100 = 0,25 ∗ 100% = 25%.
Формула 2
Есть вторая формула, по которой доходность считается как сумма продажи актива + сумма денежных выплат, деленная на сумму вложений, минус 1, умноженная на 100%.
Как считать доходность в процентах годовых?
В формуле расчета простой доходности не учитывается такой важный параметр, как время. 25% можно получить за месяц, а можно и за 5 лет. Как тогда корректно сравнить доходность активов, время владения которыми различается? Для этого считают доходность в процентах годовых. Доходность в процентах годовых рассчитывается для того, чтобы сравнить друг с другом эффективность активов, время владения которыми отличается. Доходность в процентах годовых — это доходность, приведенная к единому знаменателю — доходности за год.
К примеру банковский вклад дает 11% в год, а какие-то акции принесли 15% за 1,5 года владения ими, что было выгоднее? На первый взгляд акции, они ведь принесли доходность больше. Но инвестор владел ими больше на полгода, поэтому их доходность как бы растянута во времени по сравнению с депозитом. Поэтому, чтобы корректно сравнить депозит и акции, доходность акций нужно пересчитать в процентах годовых.
Для этого в формулу добавляется коэффициент 365/T, где Т — количество дней владения активом.
Мы купили акцию за 100 рублей, продали через 1,5 года за 115 рублей. 1,5 года это 1,5*365=547 дней.
(115-100)/100 ∗ 365/547 ∗ 100% = 10%. В этом случае депозит оказался немного выгоднее акций.
Как форекс, управляющие компании, брокеры и банки манипулируют годовой доходностью.
В любой рекламе доходности обращайте внимание на сноски, уточняйте какую доходность указывают в рекламе и за какой период. К примеру, в рекламе звучит доходность 48% годовых. Но она может быть получена всего лишь за один месяц. То есть компания за месяц заработала 4% и теперь с гордостью рекламирует продукт, дающий 4*12=48% годовых. Даже вы, заработав за день на бирже 1%, можете хвастаться, что заработали 365% годовых) Только доходность эта виртуальная.
Как считать среднегодовую доходность
Срок владения активами может составлять несколько лет. При этом большинство активов не растет на одну и ту же величину. Такие активы как акции могут падать или расти на десятки или сотни процентов в год. Поэтому хочется знать, сколько в среднем в год росли ваши инвестиции. Как тогда вычислить среднюю годовую доходность? Среднегодовая доходность рассчитывается через извлечение корня по формуле:
Формула 1
где n — количество лет владения активом.
3√125/100 — 1 ∗ 100% = 7,72%
Формула 2
Другая формула расчета среднегодовой доходности — через возведение в степень.
Доходность по этой формуле очень просто вычислить в Ecxel. Для этого выберите функцию СТЕПЕНЬ, в строке Число введите частное от деления 125/100, в строке Степень введите 1/n, где вместо n укажите количество лет, за скобками добавьте -1.
В ячейке формула будет выглядеть следующим образом =СТЕПЕНЬ(125/100;1/3)-1. Чтобы перевести число в проценты, выберите формат ячейки «Процентный».
Как рассчитать среднюю годовую доходность, если известны доходности по годам?
Если известны доходности актива по годам, то среднюю годовую доходность можно вычислить перемножив годовые доходности и извлечь из произведения корень в степени равной количеству лет.
Для начала переведите доходности из процентов в числа.
Эти формулы учитывают эффект сложных процентов. Простая формула расчета доходности этого не учитывает и завышает доходность, что не совсем правильно.
Источник