Как определить масштаб инвестиций

Понятие и сущность объема инвестиций

Объем инвестиций – это сумма всех вложений, направленных на реализацию рассматриваемого инвестиционного проекта.

Данное базовое финансовое понятие, как правило, применяется экономической наукой для анализа инвестиционной ситуации на уровне государства или конкретной компании. Однако частные инвесторы также могут его использовать при планировании инвестиций.

Взаимосвязь объема вложений и прибыли

Финансисты давно установили интересную закономерность, связывающую объем инвестиций с прибылью инвестиционного проекта. Эта взаимосвязь носит прямо пропорциональный характер. То есть чем больше денежных средств инвестировано в проект, тем выше эффективность инвестиций и, следовательно, их прибыльность. При этом необходимо учитывать, что, с точки зрения математики, прибыль может рассчитываться не только со знаком плюс, но и являться минусовой.

Другими словами, если инвестор вкладывает деньги в успешный инвестиционный проект, то при увеличении объема инвестиций будет расти и его прибыль. Если проект для инвестирования был выбран неудачно, то при больших вложениях будут увеличиваться убытки.

Существует еще одна закономерность. Прединвестиционная стадия любого проекта инвестирования предполагает сбор и анализ определенной информации. В числе прочего инвестор обязательно рассматривает параметр потенциальной доходности или предполагаемой прибыли. Это является азбучной истиной успешного инвестирования. Чем выше показатель потенциальной прибыльности, тем быль инвестиций может привлечь рассматриваемый проект.

На уровне компании или предприятия

Во многом именно фактический объем инвестирования определяет устойчивость любого бизнеса. Данный показатель дает компании возможность развиваться. Обновлять устаревшие производственные фонды, вкладывать день в научные разработки, нанимать на работу более квалифицированных и перспективных сотрудников, открывать филиалы в других городах, вводить в ассортимент новые виды выпускаемой продукции и так далее.

Каждая компания стремится к наращиванию объема фактических инвестиций. Для успешного решения такой задачи следует активно работать как с собственными внутренними резервами, так и привлекать деньги со стороны из внешних источников.

Основным собственным источником, позволяющим нарастить объем инвестиций компании, в России является чистая прибыль. На Западе в этом качестве часто рассматривается возможность выпуска и выведение на фондовую биржу акций предприятия. Кроме них, объем вложений можно увеличивать за счет средств уставного капитала или амортизационных отчислений.

Потенциальные внешние источники, позволяющие увеличить объем реальных инвестиций, более разнообразны и многочисленны. К ним относятся кредиты, деньги, полученные по целевым государственным программам, спонсорская помощь, вложения иностранных инвесторов и так далее.

Необходимо понимать, что во всем нужен баланс. Каждая компания должна найти золотую середину между использованием собственных финансовых резервов и привлечением заемных средств.

На любом предприятии работа с инвестициями должна быть правильно выстроена и организована. Данным направлением должен курировать выбранный специалист. Когда объем вложений на предприятии достигнет серьезных значений, то можно подумать про организацию особого структурного подразделения, которое будет заниматься всеми инвестиционными вопросами.

На уровне государства

Для государства общий объем инвестиций имеет решающее значение. Без стабильных финансовых вложений невозможен рост национальной экономики.

Экономическая наука давно выделила факторы, от которых в конечном счете будет зависеть объем и динамика инвестиций в стране.

1. Соотношение ожидаемой доходности инвестиций и размер ставок по банковским кредитам. Если процентные ставки будут равными или даже превысят потенциальную прибыльность вложений, то последние окажутся невыгодными. И наоборот. Если ожидаемая прибыльность инвестирования будет превышать ставки по кредитам банков, то можно ожидать увеличение объема инвестиций.
2. Ожидаемый уровень инфляции в стране. Чем выше он будет, тем быстрее станут обесцениваться деньги, получаемые от инвестиционных активов.
3. Существующая в стране налоговая система. Налоги и сборы являются для государства мощным инструментом, который позволяет регулировать многие финансовые параметры, в том числе и сумму привлекаемых инвестиций. Для этого достаточно ввести в стране или отдельных ее регионах благоприятный налоговый режим для инвесторов.
4. Уровень научно-технического прогресса. Данный фактор часто позволяет инвесторам получать прибыль даже на фоне не слишком благоприятного инвестиционного климата в государстве. Но это возможно только при серьезных инновационных прорывах в какой-либо отрасли или сфере.

Государство, так же как и предприятие, заинтересовано в том, чтобы объем инвестиций в ее экономику постоянно рос. В этом многие финансисты видят залог постоянного успешного развития.

Источник

Понятие и масштабы инвестиционных проектов

В ходе осуществления реальных инвестиций необходима разработка инвестиционного проекта. Согласно словарю инвестиционный проект – дело, деятельность, мероприятие, предполагаемое осуществление каких-либо действий, обеспечивающих достижение цели, т.е. документация и деятельность.

Согласно закону РФ об инвестиционной деятельности:

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления вложений, в т.ч. необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством и утвержденная в установленном порядке стандартами, нормами и правилами.

Проект с т.з. проектного исследования – комплекс взаимосвязанных мероприятий, предназначенных для достижения в течение ограниченного времени и при установленном бюджете поставленных целей.

Масштабы инвестиционных проектов определяются влиянием их результатов на экономическую, экологическую и социальную ситуацию в стране, регионе, а также их реализацией на внутренних и внешних рынках.

Исходя из этого выделяют:

— крупномасштабные проекты (страна)

— региональные проекты (отрасль, город, регион)

— локальные (место или хозяйствующий субъект)

19. Жизненный цикл инвестиционного проекта

Циклом инвестиционного проекта называют промежуток времени между моментом появления проекта и моментом его ликвидации.

С теоретической т.з. начало инвестиционного проекта – момент зарождения идеи.

В деловом мире началом инвестиционного проекта является начало его реализации (начало вложения средств), окончанием – введение в строй объекта:

— завершение работ над его реализацией

— перевод персонала на другую работу

— достижение заданных результатов, прекращение финансирования проекта

— модернизация проекта – существенные изменения, не предусмотренные первоначальным замыслом.

Жизненный цикл проекта состоит из:

1) Прединвестиционной фазы

2) Инвестиционной фазы

3) Эксплуатационной фазы

Прединвестиционная фаза включает:

— стадию определения инвестиционной возможности. Цель – предоставить предварительную информацию о перспективах развития идеи;

— анализ альтернативных вариантов объекта и предварительный отбор. ПТЭО (предварительное технико-экономическое обоснование): анализ рынка и выбор концепции маркетинга; анализ материальных ресурсов; определение местоположения проекта; проектирование и выбор технологии; организация и оценка накладных расходов; оценка трудовых ресурсов; график осуществления проекта;

— разработку проекта (ТЭО). Проводится по той же схеме, что и ПТЭО, но для одного варианта и более детально;

— выработку оценочного заключения, которая осуществляется инвестором и включает: сбор информации об экономическом здоровье фирмы; анализ технических, коммерческих, организационных и других аспектов деятельности; сопоставление потоков реальных денег; разработка финансового плана; анализ взаимосвязей с поставщиками, транспортного снабжения.

Инвестиционная фаза – фаза внедрения проекта в жизнь, включает:

— установление правовой, финансовой и организационной основы для реализации проекта;

— приобретение и освоение технологии;

— детальную проработку вопросов подготовки участка, планирования работ и заключения контракта;

— строительно-монтажные работы и установка оборудования;

— формирование администрации и команды проекта;

— сдача в эксплуатацию и пуск.

Фаза эксплуатации. В зависимости от проекта виды деятельности очень разнообразны, но вне зависимости от характера возникают проблемы 2 видов:

— проблема освоения технологии, оборудования, нехватка квалифицированного персонала, недостаточной производительности труда;

— проблемы стратегической ориентации проекта.

+ ошибки предыдущих фаз.

21. Схема оценки инвестиционного проекта

Оценка инвестиционных проектов проводится в 2 этапа:

1) Расчет показателей эффективности проекта в целом (с целью определения потенциальной привлекательности проекта для возможных участников и поиск источников финансирования). Включает общественную и коммерческую эффективность. Для локальных проектов – только коммерческая эффективность. Для общественно значимых проектов значение имеет в первую очередь их общественная эффективность. В случае неудовлетворительной оценки такие проекты не рекомендуют к реализации и они не могут претендовать на государственную поддержку. В случае положительной коммерческой эффективности проект переходит на 2 стадию (см. ниже).

Показатели общественной эффективности учитывают затраты и результаты, связанные с реализацией проекта и выходящие за пределы прямых финансовых интересов участников проекта.

Показатели коммерческой эффективности отражают эффективность проекта с т.з. реальной или потенциальной фирмы, реализующей проект за счет собственных средств.

2) Оценка эффективности инвестиций для каждого отдельного участника проекта. Рассчитывают следующие виды эффективности:

— финансовая эффективность – для фирм и банков (нижний уровень)

— региональная/отраслевая – для регионов, отраслей, промышленных групп (средний уровень)

— бюджетная – для общества в целом, федерального бюджета.

22. Финансирование инвестиционного проекта

Финансирование – процесс аккумулирования и эффективного использования финансовых ресурсов в ходе осуществления проектов.

При финансировании проектов решаются следующие задачи:

— определение источников финансирования и формирование такой структуры инвестиций, которая позволяет достичь финансовой реализации проекта при требуемом уровне эффективности;

— распределение инвестиций во времени, что позволит уменьшить общий объем финансирования и использовать преимущество более позднего вложения средств в проект.

Для финансовой реализуемости достаточно, чтобы на каждом шаге расчета накопленное сальдо суммарного денежного потока (инвестиционная + операционная + финансовая деятельность) было неотрицательным.

Обычно выделяют следующие способы финансирования:

1) Акционерное – вклады денежных средств, передача оборудования и технологий

2) Финансирование из государственных источников – за счет инвестиционных программ в форме кредитов и за счет прямого субсидирования

3) Долговое финансирование – за счет кредитов банков и долговых обязательств юридических и физических лиц

4) Лизинговое финансирование

5) Финансирование за счет авансовых платежей будущих пользователей – предоставление будущим пользователем финансовых средств, материалов, оборудования на осуществление проекта.

Источники: — собственные – чистая прибыль, амортизация, выплаты по страховке

— заемные – кредиты банков, бюджета, ВБФ, инвестиционных фондов, пенсионных компаний, товарный кредит, иностранные инвестиции

— привлеченные – акционерный капитал, приращение акционерного капитала в результате повышения котировочной стоимости.

Источник

Оценка инвестиций – классификация, расчет объема и эффективности

Существует две основные цели инвестирования: сохранение денежных средств и их прирост.

Каждый участник процесса инвестирования должен обязательно оценить их эффективность, рассчитать основные показатели и сделать вывод об их выгодности или убыточности.

Классификация

По объекту вложения инвестиции бывают:

В первом случае средства вкладываются в реальное производство для создания материальных и нематериальных активов. К ним относятся: покупка зданий, оборудования, сырья, оформление лицензии и т.д.

Во втором случае вложение осуществляется в финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту).

Как рассчитать чистые инвестиции?

Чистые инвестиции – часть валовых.

Рассчитать чистые вложения можно по следующей формуле:

ЧИ = Валовые инвестиции – Амортизация

Валовые инвестиции представляют собой сумму вложений в предприятие, а амортизация – это величина износа основного капитала.

Расчет чистых инвестиций имеет важное значение. Выделяют три случая:

1. Если значение ЧИ больше величины амортизации, значит, следует ожидать увеличение капитала.
2. Если ЧИ меньше нуля, производство уменьшится, прибыль снизится, а предприятие приблизится к банкротству.
3. Если значение показателя равно нулю, то это говорит о том, что компания находится в статическом состоянии, т.е. не ожидается ни роста, ни падения.

Как рассчитать объем инвестиций?

Для оценки эффективности будущих вложений всегда возникает необходимость в определении их объема. Рассчитать данную величину довольно просто, необходимо сложить суммы денежных средств, которые планируется вложить в проект.

Данный показатель складывается из двух видов расходов:

• единовременные или первоначальные, например, на оформление документов, покупку оборудования, приобретение стартовой партии товара;
• регулярные или ежемесячные, например, на аренду помещения, оплату труда, уплату налогов.

Регулярные (ежемесячные) расходы следует суммировать за весь период развития проекта до плановой даты его выхода на самоокупаемость и отнять от данного показателя объем реинвестированных средств.

Как рассчитать эффективность?

Чтобы оценить эффективности вложений используется множество формул. Существуют отдельные формулы для конкретных ценных бумаг, бизнес-проектов и т.д. Значения могут быть абсолютными (в денежном или временном эквиваленте), относительными (в виде коэффициентов, долей и процентов). Далее приведем формулы, которые пользуются особой популярностью при оценке вложений.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) отражает чистую текущую стоимость будущих денежных потоков.

Чем выше NPV, тем лучше. Если показатель меньше нуля, то проект является убыточным, если равен нулю, то проект окупит лишь затраты, но не принесет прибыль.

Для ее расчета нужно найти разницу между будущим доходом и объемом инвестиций с учетом ставки дисконтирования.

Срок окупаемости

Для оценки эффективности также рассчитывается срок окупаемости. Он представляет собой период времени, за который все доходы, появившиеся благодаря инвестициям, покрыли их затраты. Чем меньше данный показатель, тем лучше.

Окупаемость (ROI)

Как рассчитать рентабельность инвестиций? Наиболее подходящим показателем является их окупаемость (ROI). Она представляет собой процентное соотношение, которое показывает рентабельность вложений.

ROI = (Доход – Себестоимость) / Сумма инвестиций * 100%

Доход представляет собой поступления, которые были получены.

Себестоимость – это сумма расходов на создание продукта или оказание услуги.

Чтобы рассчитать сумму инвестиций нужно сложить все денежные средства, которые были потрачены на данный проект.

Если полученный показатель больше 100%, то это говорит о прибыльности вложений, если меньше – об убыточности.

При принятии решения о вложении денежных средств важно рассчитать данные показатели, также желательно провести более подробный анализ. Такой подход поможет снизить риски и найти лучший вариант для инвестирования.

В завершении предлагаем визуально ознакомиться с видео об основных показателях рентабельности инвестиций.

Источник