Как определить конечную доходность бумаги за год

Доходность облигации: как рассчитать

Чтобы оценить финансовую эффективность облигации, инвестору необходимо рассчитать доходность облигации. Доходность – это относительный показатель эффективности вложений в финансовые инструменты. Доходность — это доход, приходящийся на единицу затрат.

Доходность облигации

Доходность и доход являются разными величинами. Доходом по облигации называется совокупность денежных средств, получаемых в результате ее владения.

Доход – это абсолютный показатель, выраженный в денежном выражении, доходность – относительный показатель, выраженный в процентах. Доходность может быть как положительной (прибыль), так и отрицательной (убыток). Доходность тесно связана с риском, чем выше доходность, тем выше риск.

Различают текущую доходность и полную (конечную) доходность облигаций.

Текущая доходность

Текущий доход облигации – это средства, полученные в текущем году.

Текущая доходность – это отношение годовой купонной выплаты к цене покупки облигации (текущей рыночной цене).
Текущая доходность облигации рассчитывается по формуле:

Текущая доходность облигации (%) = Годовые купонные выплаты (руб.)/Цена покупки облигации (руб.)

Например, инвестор приобрел облигацию за 800 рублей, номиналом 1 000 рублей и купоном 15% годовых. Срок погашения через 3 года, купон выплачивается 2 раза в год.

Текущая доходность данной облигации = (1000 * 15%)/800 * 100 =18,75%.

Чтобы принять инвестиционное решение и выбрать наиболее эффективную ценную бумагу нужно сравнить текущие доходности разных финансовых инструментов. Но текущая доходность – это простейший показатель, при выборе облигации она не отражает доход в виде дисконта. Текущая доходность по облигациям с нулевым купоном будет равна нулю. Для того, чтобы учесть дисконт рассчитывают конечную (полную) доходность.

Конечная (полная) доходность

Конечный доход – это доход за все время владения ценной бумагой. Конечный доход определяется суммированием годовых доходов. Если купонная ставка в течение срока, на который она была выпущена, оставалась неизменной, она умножается на период владения.

Помимо суммы получаемого дохода за определенное количество лет, в конечном доходе необходимо учесть разницу между ценой покупки облигации и ценой ее продажи.
При определении конечного дохода в пересчете на год необходимо конечный доход разделить на количество лет владения данной ценной бумагой.

Конечная (полная) доходность характеризует полный доход по облигации, приходящийся на единицу затрат на покупку этой облигации в расчете на год.

Конечная (полная) доходность определяется по формуле:

Конечная доходность(%) = (Совокупный купонный доход + Дисконт)/(Цена покупки * количество лет владения облигацией) х 100.

Возвращаясь к примеру, указанному выше полная доходность облигации будет следующей:

Конечная доходность облигации = (1000 * 15% * 2)+ 200)/(800* 2) * 100 =31,25%.

Факторы, влияющие на доходность

На доходность облигаций большое значение оказывают следующие факторы:

• степень риска неплатежа — чем выше риск неуплаты заемщиком своих обязательств, тем больше должен быть доход инвестора;
• время погашения – чем больше срок погашения, тем больше должен быть уровень дохода;
• риск ликвидности – чем ниже ликвидность, тем выше премия за риск;
• налогообложение – налоги уменьшают доходность облигаций;
• инфляция – чем выше инфляция, тем ниже доходность.

Источник

Цифры, числа и проценты — как правильно считать прибыль и годовую доходность | Несколько простых способов с интересными примерами

Проходили в школу простые и сложные проценты? Ну как вам? Скукотища. Какие-то цифры, числа. Математические действия: умножение, деление, вычитание и сложение. Но все меняется, когда речь идет о деньгах. Собственных деньгах. Потенциале их роста от инвестиций. Сразу происходит смена настроения абсолютно на противоположное. От просто скучно до интересно.

И самыми любимыми становятся сложение и умножение. Складывать (суммировать) капитал и приумножать (зарабатывать) прибыль.

Расскажу про пару способов и приемов, как можно достаточно просто и быстро оценивать и считать результаты вложений (будущие и реальные). И главное, правильно.

Есть еще люди «в наших селеньях», кто не знает (или просто забыл) как все это делается.

Нам нужен калькулятор и один палец (не показывать, а нажимать на кнопки). В некоторых случаях просто мозги.

Складываем годовые доходности

Вы получили в первый год прибыль в 10%, во второй снова 10%. А на третий год? . опять десять.

Внимание вопрос. Сколько вы заработали за 3 года?

Быстрый ответ — 30% прибыли.

Мы посчитали 30% по правилам простых процентов. Просто сложив их вместе.

Если срок короткий и (или) доходность небольшая (не 20-30 и тем более не 50-100%), то результат будет близок к истине. Но как вы поняли, неправильный.

Представьте, что в течение 7 лет вы получаете по 10% годовых на вложенный капитал. Пусть будет на 100 тысяч.

Сколько мы заработаем за этот срок?

Снова быстрый ответ: 70% прибыли или 70 тысяч.

На самом деле — 95 тысяч рублей. Вы только что потеряли (недосчитали) 25 000.

Доходности нужно не складывать, а умножать между собой.

10% со 100 рублей, дадут 10. В совокупности будет 110.

Во второй год 10% берем со 110 — 11. Получаем в итоге — 121 рубль.

Третий год — принесет нам 12,1. Итого — 133,1 рубль.

Как это все подсчитать?

Проценты преобразуем по формуле: 1+ (доходность за год/100%). И перемножаем.

Соответственно 20% — это будет 1.2; 30% -1.3; 45% — 1.45.

В нашем случае: 1,1 х 1,1 х 1,1 и так далее. семь раз.

Правила расчета простых и сложных процентов

Прибыль + убытки — как сложить?

Как сложить между собой прибыльные и убыточные периоды?

Простой вопрос. В первый год получили прибыль +10% . За второй убыток -10% . Сколько денег будет в итоге?

Вроде бы плюс на минус дает ноль. Десять туда, 10% обратно.

Мы в той же точке отсчета.

На самом деле мы потеряли 1% (можете проверить на калькуляторе).

Причем последовательность не важна. Получена сначала прибыль, потом убыток. Или наоборот. Результат будет один.

Как быстро подсчитать?

• 10 процентов прибыли — 1,1;
• 10% убытка — 0,9.

Формула: 1- (убыток за период/100).

Перемножаем числа между собой и получаем результат.

В нашем случае: 1.1 Х 0.9 = 0,99. Или 99% от первоначального капитала.

Методы 72

Метод семидесяти двух позволяет быстро узнать, через сколько лет ваши вложения удвоятся.

Для этого нужно число 72 разделить на ожидаемую годовую доходность.

Например, при ежегодной прибыли в 7% — вы удвоите капитал примерно через 10 лет.

Увеличиваем доходность до 14,4% — и каждые 5 лет получаем прибыль 100%.

Через 10 лет у вас будет в четыре раза больше денег, через 15 — в 8 раз, через 20 — в 16.

Ну а «потерпев» 30 лет — вы увеличите свой капитал в 64 раза.

Метод 72 не блещет математической точностью. Всегда есть небольшая погрешность. Но на лету быстро посчитать и получить приблизительный результат — самое оно.

Кстати формула работает и в обратном направлении.

Ежегодный убыток в 6%, примерно через 12 лет ополовинит ваш капитал.

Интересно это использовать при инфляции. Насколько уменьшается покупательная способность денег.

Средняя инфляции в РФ за последние десять лет составила 7,43%.

Это значит, что рубль «усох» в 2 раза за 9,5 лет.

Метод 114

Все аналогично способу подсчета 72 (делим 114 на годовой доход). Но формула показывает утроение капитала за период. Тоже с небольшой погрешностью.

Пара примеров утроения капитала.

При доходности в год:

• 8% | (114 / 8) = 14,2 года
• 10% | (114 / 10) = 11,4 года
• 12% | (114 / 12) = 9,5 лет
• 14% | (114 / 14) = 8,1 год.

Среднегодовая прибыль за несколько лет

Как посчитать среднегодовую прибыль за различные периоды? А зачем?

Начнем с примера. Дальше поймете, нужна вам эта инфа или нет.

Два инвестора Вася и Петя начинаются мериться своими достоинствами доходностями. У кого больше. И кто круче.

Вася: Я раскачал свои 250 тысяч за 5 лет до 580 кусков. Заработал 330 000 рублей прибыли.

Петя: Мои скромные 40 тысяч я превратил в сотку всего за 6 лет. Прибыль 60 тысяч.

А кто из них действительно в большем плюсе от суммы вложенного капитала. У кого прибыль в процентах выше?

Вася за 5 лет получил 132% прибыли.

Петя заработал 150%, но за 6 лет.

Можно выделить среднегодовую доходность и увидеть, кто зарабатывал в год больше. Делим общий процент прибыли на количество лет.

Вроде бы Вася круче. У него больше. Хоть и ненамного.)))

Но мы немного неправильно вычленили годовую доходность.

Среднегодовая доходность = n√(Pn/P0)-1; где

• n — количество периодов (лет);
• P0 — начальное значение капитала;
• Pn — конечное размер

УУУУ. Какие-то корни. И даже не квадратные. И еще не все калькуляторы это поддерживают. Забудьте ее навсегда.

Мне больше нравится считать в электронных таблицах (Excel вам в помощь).

Есть такая формула.

=степень (Pn/P0; 1/n) — 1

Вносим 3 параметра — начальный, конечный капитал и срок вложений.

Получаем:

Рост за 6 лет у Пети с 40 до 100 тысяч соответствует среднегодовой доходности в 16,5%.

Вася, получивший сверху 330 тысяч за 5 лет зарабатывал в среднем по 18,3%.

Обратите внимание, как кардинально поменялись результаты по сравнению с простым делением общей прибыли на количество лет.

И наш «крутыш» Вася хоть и остается в лидерах, но среднегодовая прибыль уменьшилась почти в 1,5 раза..

Где еще можно применять такую формулу?

Для примера несколько вариантов использования.

Биржевые графики

Смотрим на какой нибудь биржевой график (акции, индекс, ETF). Нам нужно примерно оценить как он растет в среднем в год. На сколько процентов?

Например, за последние 5, 10, 20, 30 лет (да хоть сто лет).

Можно конечно поискать информацию в интернете. Есть различные статистические данные. Таблицы. Красивые цифры.

Но мы легкие пути не ищем. Рассчитаем все сами.

Нам нужна бутылка водки (хотя можно и без нее обойтись), начальная и конечная цена за требуемый период.

И электронная таблица. Особенно, если есть какой-то готовый шаблон — дело пары секунд (Спойлер: шаблон есть ниже). Вносим 3 числа и результат моментально перед глазами.

Для примера возьмем наш любимый и родной индекс Московской биржи. С момента его основание и по текущий момент.

Текущий (2018 год) еще правда не закончился (конец декабря). Но это не сильно критично.

В таблице видно на сколько процентов в среднем рос рынок в зависимости от точки входа.

Интересный момент с удорожанием продуктов.

Стоила лет десять назад булка хлеба 10 рублей. А сейчас ее цена 35 рубликов.

Молоко продавали за 20, а сейчас за 60 (данные я взял с потолка, просто для примера).

И так понятно, что грабеж среди бела дня. Но как его подсчитать?

Забиваем данные в таблицу и видим, что хлеб дорожал в среднем на 13,3% в год. А молоко всего на 11,6%.

Чего нам ждать в будущем: выравнивание пропорции цен? Хлеб стоит явно дороже, чем должен. Значит . скоро цены на него снизятся. ))))

А может на молочко еще подрастут (что более вероятно).

Дивиденды

Вернее темпы их роста. Интересная штука, скажу я вам.

Дивидендные аристократы (обычно компании из Америки) из года в год стараются повышать уровень выплат для своих акционеров. В России есть немного таких компаний, действующих подобных образом.

Вот статистика выплат дивидендов за последние несколько лет.

Лукойл — Дивиденды по годам

За восемь лет, размер дивидендов вырос со скромных 52 рубля на акцию в 2010, до 215 рублей в 2018 году. Ежу понятно, что это уже неплохо. Но . насколько неплохо?

С помощью формулы, можно определить среднегодовой темп прироста дивидендов.

Получаем 19,4% в год. Рост прибыли только за счет дивидендов. (Котировки на акции Лукойл тоже за это время выросли порядком). Обгоняющий инфляцию минимум в 2 раза.

Ради интереса рассчитал темпы роста дивов по другим голубым фишкам российского рынка: Газпром, Сбербанк и МТС.

Очень любопытная картина получилась.

Среднегодовой рост дивидендов

По старой традиции для ленивых (или тех кто ценит свое время) прикладываю файл со всем, что здесь было написано, описано, рассчитано. Может кому и пригодится. При необходимости переделайте под себя.

Всем удачных (и правильно подсчитанных) положительных доходностей!

За обновлениями в этой и других статьях теперь можно следить на Telegram-канале: @vsedengy.

Источник

Что такое доходность? Формула расчета доходности

Итак, что же такое доходность и какова формула доходности?
Доходность — один из главных показателей инвестиций, по которому можно оценивать выгодность инвестиций, их целесообразность и сравнивать их между собой по этому показателю. Часто для оценки выгодности вложения денег используют связку риск-доходность. Логика здесь проста: сами по себе такие показатели, как доходность и риск малоинформативны. Какой смысл вкладывать деньги в инструменты с высоким уровнем риска и низкой потенциальной доходностью? Если риск убытков велик, то и возможное вознаграждение должно быть на высоком уровне.

Отделим понятия дохода и доходности. Доход — это абсолютная величина, выраженная например, в денежных единицах (Вася вложил 10 000 руб. и получил доход 2 000 руб.) В то время как доходность — относительная величина, выражаемая в процентах или процентах годовых, об этом позже (Саша вложил свои деньги в коммерческую недвижимость с доходностью 25% годовых).

Формула расчета доходности

Далее будет материал с формулами, но не бойтесь — любой человек, учившийся в школе в них разберётся — они просты для понимания. Кроме того, в вашем браузере должно быть включено отображение картинок, поскольку формулы приведены в виде рисунков.

Простейшая формула доходности представляет собой отношение полученной прибыли к сумме вложений, умноженное на сто:

Также доходность можно посчитать, если известна начальная и конечная сумма вложений:

где сумма1 — начальная сумма,
сумма2 — конечная сумма.

Однако, в этих формулах не учитывается такой важный показатель, как время. За какой период эта доходность? За 100 лет? Или за 3 месяца? Чтобы учесть время, за которое инвестиции показали доходность, используется следующая формула доходности:

где срок в месяцах — время, в течение которого происходит вложение средств.

Калькулятор накоплений

Самый распространённый период расчёта доходности — 1 год (за примерами далеко ходить не надо — те же банковские вклады считаются в процентах годовых).

Что такое доходность? Примеры расчета доходности

Приведём примеры для того, чтобы лучше понять, как рассчитывается доходность.

Пример 1. У Людвига Аристарховича есть недвижимость стоимостью 2.000.000 руб, он сдаёт её в аренду за ежемесячную плату 10.000 руб. Какова доходность его вложений за год (в процентах годовых)?

Пример 2. Иннокентий — удачливый Форекс-трейдер: он начал торговать, имея депозит $1000. Через 10 месяцев он удвоил свой депозит. Какая годовая доходность торговли на форексе получилась у Иннокентия?

Применение доходности

Таким образом, доходность показывает на сколько процентов выросла вложенная сумма или увеличился капитал (а также сколько процентов прибыли принёс актив). Доходность можно рассчитать как за всё время, так и за определённый период (например год).

Годовая доходность — важный параметр, по которому инвесторы могут делать выводы о привлекательности того или иного инструмента вложений. Также можно сравнивать разные способы вложений между собой по среднегодовой доходности.

Источник