Как инвестировать управляющую компанию

Как правильно дать деньги в доверительное управление?

Инвесторы часто говорят, что инвестировать деньги хотя бы под 20% в год не такая уж и сложная задача. При этом кругом полно мошенников, которые предлагают куда больший процент. Я бы хотел инвестировать накопленные средства под доверительное управление какой-либо компании, но не знаю, как и кого выбрать.

Подскажите, с чего начать, на что обратить внимание? Может быть, порекомендуете конкретного инвестора или фонд?

Сразу напомню, что большая доходность обычно связана с большим риском, а при управлении ценными бумагами доходность гарантировать нельзя. Рассказываю, какие есть варианты доверительного управления, как выбрать управляющую компанию и почему опасно давать свои деньги частному лицу.

О доходности и риске

В инвестициях есть взаимосвязь риска и доходности: чем больше потенциальная доходность, тем выше риск. Всегда помните, что большие доходности обычно связаны с риском потерять вложенное.

Что касается простоты инвестирования под 20% в год, то многое зависит от ситуации на фондовом рынке. Сделать 20% за год, когда фондовый рынок вырос на 10%, — отличный результат. Сделать 20%, когда он вырос на 40%, — результат так себе. Напомню, что в начале 2015 года были даже банковские вклады под 20% годовых.

Доходность инвестиций нужно сравнивать с инфляцией, ставками по депозитам, динамикой соответствующего фондового индекса.

Помните, что прошлая доходность не гарантирует будущую. Кроме того, гарантировать доходность при управлении ценными бумагами незаконно, а инвестиции не застрахованы АСВ , в отличие от банковских вкладов.

Виды доверительного управления

В России есть три основных способа передать профессионалам свои деньги для их приумножения. Это паевые инвестиционные фонды, индивидуальный инвестиционный счет с доверительным управлением и обычное доверительное управление.

ПИФы. Суть проста: деньги многих инвесторов объединены в фонд, средства которого управляющая компания ( УК ) вкладывает в акции, облигации и другие активы в соответствии с инвестиционной декларацией. Инвестор обращается в УК , вносит деньги и получает паи выбранного фонда. Затем можно погасить паи, получив за них деньги. Порог входа зачастую от 1000 Р .

ИИС с доверительным управлением. УК предлагают открыть у них такой счет, выбрав одну из предложенных стратегий инвестирования. Средствами на счете управляет УК в рамках выбранной стратегии. Этот вариант интересен налоговыми льготами: можно получить 13% от суммы пополнения ИИС за год или вообще не платить НДФЛ с доходов на ИИС . Порог входа обычно 50—100 тысяч рублей, при этом за календарный год на ИИС можно внести не более 1 млн рублей.

ИИС должен существовать минимум 3 года, иначе не будет права на налоговые льготы.

Обычное доверительное управление. Такой вариант подходит только состоятельным инвесторам. Зачастую порог входа — от нескольких миллионов рублей, если речь о готовых стратегиях. Чтобы УК составила и поддерживала по-настоящему индивидуальный инвестиционный портфель, его размер должен измеряться в десятках миллионов рублей. Недавно появились сервисы робоэдвайзинга, которые тоже предлагают доверительное управление, но порог входа гораздо меньше.

Какой бы вариант из трех вы ни выбрали, вам придется обращаться в управляющую компанию. Это профессиональные участники рынка ценных бумаг, юридические лица с лицензией на управление ценными бумагами.

Как выбрать управляющую компанию

В России множество УК , крупнейшие связаны с банками. Например, существуют «Сбербанк Управление Активами», «ВТБ Капитал Управление активами» и другие. Есть и независимые УК , например, «Доходъ», «Арсагера».

Многие компании предлагают одновременно и ПИФы, и ИИС с доверительным управлением, и обычное доверительное управление.

Вот на что стоит обратить внимание при выборе УК .

Наличие лицензии. Зайдите на сайт УК и найдите там сведения о компании. Узнайте, есть ли у нее лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами. Проверьте, есть ли сведения о компании на сайте ЦБ в реестре лицензий.

Рейтинг надежности. Посмотрите в рейтингах, например, РА «Эксперт», насколько надежна компания. Максимальная надежность А++ или ААА. При прочих равных лучше работать с УК с рейтингом от А++ до B++.

Объем активов под управлением. Чем больше этот показатель, тем лучше. У лидеров рынка он составляет сотни миллиардов рублей

Доходность. Например, можно сравнить доходность ПИФа акций с доходностью соответствующего индекса акций полной доходности (то есть с учетом дивидендов) хотя бы за несколько лет. Чем меньше ПИФ отстает от индекса, тем лучше.

Размер издержек. Когда сравниваете продукты нескольких УК , лучше выбрать компанию с минимальными комиссиями за управление и ввод-вывод средств. Учтите, что комиссия за управление взимается даже при отсутствии дохода.

Удобство взаимодействия. Хорошо, если приобрести паи ПИФов или открыть ИИС можно прямо через сайт УК . Кому-то важно, чтобы рядом с домом или работой был офис УК или ее агента — представителя.

Можно часть средств отдать в управление одной УК , а часть — другой. Это снизит риск потери средств из-за проблем или ошибок УК .

Доходность вложений зависит от стратегии, ситуации на фондовом рынке, действий УК и комиссий.

Дать деньги «частнику» — рискованная затея

Кроме УК , услуги доверительного управления оказывают и «частники». Некоторые трейдеры и инвесторы управляют деньгами других людей, совершая за них сделки за комиссию — обычно за процент от прибыли.

Есть два основных варианта:

1. Передать деньги управляющему, он на своем счете будет с ними работать. Можно лишиться всех денег, если управляющий окажется мошенником.
2. Дать управляющему доступ к вашему брокерскому счету или ИИС . Рисков меньше, но все равно есть шансы потерять деньги из-за неудачных сделок.

Вероятность встретить неквалифицированного управляющего или мошенника велика. Если не хотите инвестировать самостоятельно, лучше обращайтесь в управляющие компании с лицензией, а не к частным лицам. Это безопаснее.

Если же хотите обратиться именно к «частнику», то обязательно потребуйте у него доказательства опыта и подтверждение успешных инвестиций. Это может быть, например, отчет брокера за несколько лет с печатью. Ни в коем случае не верьте на слово, оформляйте договоренности письменно. Имеет смысл ознакомиться с отзывами прежних клиентов управляющего.

Доверять все деньги одному управляющему не стоит.

Кратко

Сначала выберите, что вам лучше подходит: ПИФ , ИИС с доверительным управлением или обычное доверительное управление. У каждого варианта есть свои плюсы и минусы. Отталкивайтесь от имеющихся сумм и горизонта инвестирования.

Выбирая УК , ориентируйтесь на размер средств под управлением, величину комиссий, удобство взаимодействия. У компании должна быть лицензия на деятельность по управлению ценными бумагами.

Сотрудничество с частными управляющими более рискованно: можно встретить мошенника.

При управлении ценными бумагами запрещено гарантировать доходность. Данные о прошлой доходности не позволяют узнать будущую.

Если у вас есть вопрос о личных финансах, правах и законах, здоровье или образовании, пишите. На самые интересные вопросы ответят эксперты журнала.

Источник

Инвестиции в Европейские управляющие компании с доходностью от 20% годовых в валюте. Часть 1

В этой статье речь пойдет про управляющие финансово-инвестиционные компании.

Инвесторы, незаинтересованные в активном управлении активами, могут обратиться за помощью в управляющие компании, которые работают под контролем государства и являются профессиональным участником финансового рынка.

Неопытные инвесторы часто задаются вопросом, чем инвестиционный фонд или управляющая компания отличаются от банка. Основным отличием является процент годовой прибыли. В банке вам предложат от 2 до 6% , это практически равно инфляции. Чтобы, почувствовать эффект от такого вложения на счету должна быть очень солидная сумма. Например, с миллиона рублей чистой прибыли выходит всего лишь от 20 000 до 60 000 рублей в год.

Вклады в инвестиционные фонды могут приносить от 15 до 30 % в год. Процент годовой прибыли зависит от текущей ситуации на рынке. В самом плохом случае тот же миллион рублей принесет вам от 150 000 до 300 000 рублей в год. При этом риски будут примерно на одном уровне.

Достоинства и недостатки зарубежного инвестирования

Преимущества инвестирования в международные активы , в первую очередь — в западных странах:

• большой выбор инструментов инвестирования (акции, облигации, ETF, производные инструменты, депозитарные расписки, внебиржевой рынок);
• высокий уровень защиты прав инвестора на уровне национальных законов и международного законодательства;
• давняя история развития рыночных отношений. Как следствие — выбор из западных компаний, акции которых торгуются на биржевых площадках десятки лет.

Недостатки работы с западными инвестиционными структурами связаны со статусом российского резидента. В связи с санкциями далеко не каждый иностранный брокер и инвестиционная компания будет работать с россиянами. Выбор контрагентов-посредников в этом случае ограничен. Дополнительно — некоторые американские брокеры и инвестиционные компании работают только с резидентами США.

В мире существует более 10 000 инвестиционных компаний и фондов. Основные и крупные находятся в США. Европейские Управляющие компании, численность которых более 2000, являются более доступные для инвестирования жителям России и стран СНГ. Список управляющих компаний и фондов в мире, можно посмотреть на сайте Investing.com

Хотите чтобы я помог Вам выбрать управляющую компанию, которая имеет существенные преимущества перед другими УК? Речь пойдет об Европейской УК, с которой я сотрудничаю уже достаточно давно.

При выборе управляющей компании для меня являются следующие важные факторы:

• Компания должна обладать международной брокерской лицензией, в данной компании выданной IFSC (комиссией по международным финансовым услугам). Владение такой лицензией требует от брокеров абсолютной прозрачности в работе, по этой причине лицензию IFSC могут себе позволить только серьёзные финансовые компании.
• Компания работает с 1998 года и показывает блестящие результаты в области международной защиты и управления активами, сегодня она продолжает стремительно развиваться, клиентская база компании сформирована по всему миру.
• Регулярно проводит аналитику рынков и компаний, основываясь на своем многолетнем опыте и информации из крупнейших источников. Эта аналитическая информация позволяет наиболее эффективно инвестировать средства клиентов в разные финансовые инструменты.
• В штате компании работают финансовые эксперты высочайшего уровня. Целая команда профессионалов в ответе за клиента.
• Снижение рисков при инвестировании достигается за счет диверсификации денежных средств, то есть за счет перераспределения долей по разным финансовым инструментам.

Источник

На что идут управляющие компании, чтобы привлечь инвесторов

Портфелем из ОФЗ или российских голубых фишек частного инвестора сегодня не удивишь, и борющиеся за деньги клиентов управляющие компании придумывают для них все более оригинальные стратегии. За последний год на рынке появилось несколько свежих стратегий, в том числе для небольших вложений через паевые фонды.

Задуматься о вечном

Например, до конца ноября для инвесторов, которые не хотят гадать, что ждет рынки в будущем, УК «Тинькофф капитал» откроет три биржевых паевых фонда (БПИФ) – в рублях, долларах и евро – с единой стратегией «вечный портфель».

Ее идею – поровну разделить вложения между акциями, долгосрочными облигациями, драгоценными металлами и валютой – предложил инвестиционный консультант Гарри Браун еще в 1980-х.

Это первые фонды УК, правила управления ими на прошлой неделе зарегистрировал ЦБ.

Под фонд в каждой из трех валют на Московской бирже запущен отдельный индекс. Рублевый индекс (и фонд) будет отслеживать динамику акций топ-15 компаний по капитализации на Московской бирже, долгосрочных ОФЗ, краткосрочных ОФЗ (в качестве денег) и цен на золото. В долларовом индексе – ETF на акции крупных американских компаний, ETF на U.S. Treasuries и ставку ФРС, банковские депозиты в долларах и золото. Евровый индекс привязан к ETF акций крупных европейских компаний, гособлигаций еврозоны, ставок ЕЦБ, депозитам в евро плюс золото.

Подобная стратегия в прошлом неплохо работала при любой конъюнктуре рынка, утверждает гендиректор «Тинькофф капитала» Руслан Мучипов.

По подсчетам «Тинькофф», среднегодовая доходность такого рублевого портфеля за период с 2003 г. составила бы 14%, долларового (с 1998 г.) – 7%, еврового (с 1999 г.) – 5,8%. Мучипов полагает, что эта стратегия хороша для начинающих инвесторов, которые могут «болезненно воспринимать значительные просадки стоимости активов».

Российские управляющие эксплуатируют идею вечного портфеля не впервые. УК «Сбербанк управление активами» более года реализует на ее основе стратегию доверительного управления «Оптимальный глобальный портфель», правда, только для квалифицированных инвесторов (с активами от 6 млн руб.). Средства клиента инвестируются через ETF в индекс S&P 500, индексы высокодоходных облигаций развивающихся стран, корпоративных облигаций США и золото. Соотношение активов в портфеле конкретного клиента будет зависеть от его риск-профиля и ориентира по доходности.

Такой портфель подходит не всем, предупреждает исполнительный директор Finеx Владимир Крейндель: «Например, если вы продали квартиру и на время решили инвестировать, то наличие в портфеле волатильных акций и золота будет мешать». А молодой инвестор, который инвестирует надолго, наоборот, рискует упустить выгоду из-за того, что четверть портфеля вложена в облигации, проигрывающие акциям на длинном горизонте, да и долгосрочная реальная доходность золота и наличных стремится к нулю. В конечном счете оптимальный портфель – тот, стратегия которого учитывает цели, возраст и отношение к риску конкретного инвестора, заключает Крейндель.

Зеленый портфель

Очень модная тема последнего времени – ESG-инвестиции. Это вложения в компании, следующие принципам зеленого и социально ответственного финансирования (сокращение вредных выбросов, минимизация травм при производстве и проч.). Эта концепция применена в стратегии ДУ «Альфа зеленые инвестиции», предложенной клиентам УК «Альфа-капитал» в октябре. В портфель входят пять ETF. Половина средств клиентов вложена в ETF американских акций широкого рынка, сформированный с учетом ESG-факторов и исключающий «спорные» отрасли (алкоголь, табак, оружие). Остальное инвестировано в четыре ETF на бумаги компаний, работающих в сферах чистой энергетики, очистки воды, утилизации отходов и т. д. Компании с высокими рейтингами ESG в долгосрочной перспективе более устойчивы с точки зрения корпоративного управления (например, меньше рисков производственных аварий, штрафов) и, соответственно, более привлекательны для инвесторов, рассуждает гендиректор УК «Альфа-капитал» Ирина Кривошеева.

«О зеленых технологиях много разговоров, но прорывных решений, которые бы дали быструю отдачу, мало, – говорит инвестиционный стратег «БКС премьера» Александр Бахтин. – Зато это консервативные инвестиции». Если ориентироваться только на ESG-критерии, есть риск систематически покупать переоцененные компании и исключать эмитентов из «греховных индустрий» с хорошим потенциалом роста, предупреждает Крейндель: «Выбор зависит от приоритетов – повышенная доходность или «нравственные» инвестиции».

Здравствуй, оружие!

Некоторые УК, желая порадовать клиентов новыми инвестиционными идеями, не создают новых фондов, а кардинально меняют стратегии действующих. К примеру, этой осенью УК «Промсвязь» превратила ПИФ «Глобальные фонды» в «Оборонный». Это первый в России ПИФ, специализирующийся на инвестициях в компании оборонно-промышленного комплекса (ОПК). В частности, сейчас в его портфеле облигации авиастроительной корпорации «Иркут», НПК «Уралвагонзавод», группы компаний «Калашников» и др., а также ОФЗ разной срочности. Активы фонда могут инвестироваться и в акции оборонки (до 20% портфеля).

Доходность в ОПК выше, чем у более ликвидных долговых бумаг крупных российских компаний, говорит аналитик УК «Промсвязь» Гельды Союнов: средневзвешенная доходность к погашению облигаций в портфеле фонда составляет 7,7% при сроках погашения до двух лет.

Среди облигаций ОПК (акций на российском рынке мало) есть достойные, но это скорее точечные инвестиции, считает Бахтин: «В ОПК нужно покупать конкретную компанию, не отрасль».

Заоблачные перспективы

УК «ВТБ капитал» решила дать возможность пайщикам сделать ставку на самые передовые и перспективные технологии. В этом году она преобразовала свой Фонд телекоммуникаций в ПИФ «Фонд технологий будущего». Он фокусируется на акциях компаний, разрабатывающих облачную инфраструктуру, 5G, роботизированные системы и т. д. Благодаря росту спроса на эти технологии выручка сектора в среднем растет на 20–30% в год и в ближайшие годы рост сохранится, ждет главный исполнительный директор «ВТБ капитал инвестиций» Владимир Потапов. В портфель фонда в том числе входят акции Amazon, Microsoft, Alphabet и Facebook.

IT-сектор двигал фондовые площадки вверх последние 10 лет и маловероятно, что лидер поменяется на поздней стадии растущего рынка, уверен руководитель отдела анализа фондовых рынков Julius Baer Патрик Ланг: если в следующем году опасения торговой войны спадут, доходы в секторе могут вырасти на 20%.

Крейндель рекомендует инвестировать в такие бумаги в составе диверсифицированного портфеля, причем на долгий срок. Кроме того, активное управление здесь излишне, считает он, разумнее вложиться в ETF с более низкой комиссией.

Для квалифицированных инвесторов «ВТБ капитал» также создал ЗПИФ «ВТБ капитал пре-IРO» для инвестиций в российские технологические компании, которые в течение 2–3 лет могут провести IРО. Предлагать проекты будет Skolkovo Ventures. Выплачивать доход УК планирует с третьего или четвертого года.

В ноябре УК планирует допэмиссию фонда. На первом этапе порог входа составлял 15 млн руб., сейчас УК обещает его снизить. «В ходе каждой допэмиссии мы планируем привлекать средства не более чем на две-три сделки, чтобы вложения клиентов быстро были вовлечены в инвестиционный процесс», – говорит Потапов. Со следующего года ВТБ также планирует торговать паями фонда на Московской бирже.

Заработать на таких инвестициях можно на горизонте, сопоставимом со временем существования фонда, причем при благоприятном стечении обстоятельств, считает аналитик «Финама» Леонид Делицын: риски связаны, во-первых, с общей готовностью рынка принимать новые компании, а во-вторых, с известностью эмитентов. Желающие поучаствовать в предполагаемом IPO «Яндекс.Такси», к примеру, нашлись бы, но у проектов Skolkovo Ventures может не быть таких финансовых показателей и известности, предупреждает он, а значит, их IPO потребует больших усилий.

Заздравные инвестиции

На мировых рынках не угасает интерес к сфере здравоохранения – за последние три года, по данным EY, инвестиции в эту индустрию в США и Европе выросли на 15% до $68,8 млрд. Все чаще в эту сторону смотрят и российские управляющие: ПИФы на ETF биотехнологических компаний есть у УК Сбербанка («Сбербанк – биотехнологии») и УК «Ингосстрах инвестиции» («Ингосстрах – передовые технологии»). В августе ОПИФ активного управления «Биотехнологии» с фокусом на акции иностранных фармацевтических компаний предложила УК «Система капитал».

После значительного падения в 2016 г. сектор до сих пор не восстановился, этим можно воспользоваться, полагает старший аналитик УК Андрей Ушаков: по прогнозам на 2020 г., P/E (капитализация к прибыли) по индексу NASDAQ Biotechnology составит 13,44, по индексу S&P 500 – 16,94, при этом ожидаемые темпы роста прибыли в ближайшие годы – 11,5% у биотехнологий и 8,7% у широкого рынка. Но и покупать все, «что плохо лежит», не стоит, признает Ушаков: «Крупные компании конкурируют, срок действия их патентов ограничен, плюс за ними часто следует шлейф судебных разбирательств». Поэтому УК делит активы на защитную (евробонды российских эмитентов, ETF, низковолатильные акции) и доходную части. Их пропорции будут варьироваться. Но базой стратегии, по словам Ушакова, остается рисковая составляющая, где идеи для покупки выбираются под конкретные события (клинические испытания и проч.). К примеру, сейчас УК рассматривает покупку акций Zogenix, разработчика препарата от некоторых видов эпилепсии.

На длинных сроках этот сектор может принести повышенную доходность, соглашается Бахтин: «Глобальный рост и старение населения толкают спрос на лекарства вверх, плюс много новых препаратов ждут выхода на рынок». Но сектор очень волатилен: негативные результаты испытаний препарата могут спровоцировать резкие обвалы котировок. Плюс многие препараты долго ждут одобрения для старта продаж, перечисляет Бахтин.

Источник