Как инвестировать snp 500

Как инвестировать в S&P 500 выгоднее: сравнение способов

Для россиян существует несколько способов вложить деньги в американский индекс S&P 500: покупка ETF (БПИФ) на Мосбирже, покупка ETF через американского брокера (IB) или покупка всех акций, составляющих этот индекс на СПБ бирже. Рассмотрим каждый способ и посчитаем.

Для анализа я взял следующую ситуацию: инвестор вкладывает в S&P 500 10 млн. руб. на 30 лет.

Почему такая значительная сумма — чтобы фиксированные расходы не были слишком высоки по отношению к сумме инвестирования, и сравнение получилось более показательным.

Продавать активы из портфеля инвестор будет только на пенсии, через 30 лет, поэтому налоговые выгоды при продаже не учитываем: еще не известно, сохранятся ли льготы в течение такого долгого срока. Ребалансировку инвестор будет делать только путем новых взносов (купит то, что упало в цене), продавать ничего не будет, поэтому налоговые льготы при операциях ребалансировки внутри фондов не учитываем.

Ежегодная сумма дивидендов по портфелю S&P 500 составит 1,5% от его стоимости.

1-ый способ. Покупка ETF (БПИФ) на Мосбирже

Рассмотрим ETF от Финэкс — FXUS, комиссия — 0,9% в год, и БПИФ Сбербанка — SBSP, комиссия — 1% в год.

Как мы видим, расходы получились высокими. Львиную долю съедает комиссия ETF (БПИФ): целых 100 тыс. руб. в год, и эта сумма будет расти вместе со стоимостью счета.

Не понятно, за что они берут 1%, если вся функция УК заключается лишь в покупке акций по списку в долях, предусмотренных индексом S&P 500. Никаких усилий по улучшению доходности инвестора УК не прилагает, это пассивное инвестирование, а значит, и комиссия должна быть на порядок меньше, например, 0,1%.

Представьте, что 2 инвестора вложили 10 млн. руб. на 30 лет в S&P 500: один в российский ETF (БПИФ) с комиссией 1%, а другой в американский ETF от Vanguard с комиссией 0,07%. Первый бы потерял на комиссии на 10 млн. руб. больше, чем второй! Вдумайтесь в эту цифру: вы готовы заплатить за пассивный индексный портфель комиссию, равную первоначально вложенной сумме?!

Кстати, рассчитать свои расходы на комиссию вы можете с помощью калькулятора, ссылку на которую любезно предоставил один автор на смартлабе (Finindie).

Кроме того, большую долю расходов (45 000 руб.) составит 30% налог в США, который придется заплатить российской УК при получении дивидендов.

Вывод: на мой взгляд, данный способ инвестирования НЕ подходит для вложения больших сумм денег и/или инвестиций на долгосрочном периоде (10-30 лет), поскольку расходы пассивного инвестора слишком велики и экономически не оправданы.

Применять данный способ можно лишь как промежуточный, для первичного накопления небольших сумм в течение 5 лет, с последующим переводом счета в более дешевые по комиссиям способы инвестирования.

2-ой способ. Покупка ETF через американского брокера (Interactive Brokers)

Для инвестирования я выбрал ETF от Vanguard, который не распределяет дивиденды между пайщиками, а аккумулирует, таким образом, мы избегаем уплаты налога на дивиденды. Этот фонд — S&P 500 UCITS ETF (USD) Accumulating (VUAA), торгуется в Лондоне, комиссия 0,07%.

Как мы видим, расходы инвестора в разы меньше, и значительная их часть одноразовая: на валютный перевод.

Оформлять налоговые документы возможно придется каждый год, но делать это будет не очень сложно в виду отсутствия в последующие годы операций по купле-продаже ценных бумаг, и отсутствия поступления дивидендов на счет.

Вывод: это хороший способ инвестирования, и он подходит для долгосрочной стратегии, в том числе для вложения больших сумм в S&P 500.

3-й способ. Покупка всех акций, входящих в S&P 500 на СПБ бирже

Выгода здесь очевидна и принципиальна: никаких ежегодных комиссий мы УК не платим.

Но этот способ более трудоемкий тем, что нужно не только купить 500 разных видов акций, но и самостоятельно отслеживать доли компаний в индексе и проводить ребалансировку своего портфеля в случае изменения этих долей или состава индекса. Автоматизация расчетов уже есть, вручную с калькулятором не нужно считать, но время уделять все равно придется.

Также придется потрудиться, чтобы задекларировать все полученные дивиденды, кучу бумаг оформить.

Как мы видим, основную долю расходов занимает налог на дивиденды (13%) и налоговое декларирование. Остальные расходы одноразовые.

Вывод: это хороший способ для инвестирования с небольшими расходами, но довольно трудоемкий. Меня лично в этом способе пугает количество расчетов и бумажек для налоговой, чтобы задекларировать дивиденды. Но может быть это потому, что я этого еще не делал, и все не так страшно.

Итоговая таблица для сравнения

1. Вкладывать в S&P 500 путем покупки ETF (БПИФ) на московской бирже слишком дорого, если вы планируете инвестировать крупные суммы или инвестировать долгосрочно (на 10-30 лет). Причина — слишком большая комиссия УК по этим фондам. Применять данный способ можно лишь как промежуточный, для первичного накопления небольших сумм в течение 5 лет, с последующим переводом счета в более дешевые по комиссиям способы инвестирования.
2. Для вложения денег в S&P 500 инвестору лучше выбрать любой из двух оставшихся способов: покупка ETF от ведущих мировых УК (Vanguard, Blackrock и т.д.) через американского брокера (Interactive Brokers) или покупка всех акций, входящих в S&P 500, на СПБ бирже.
3. Последний из способов более трудоемок при декларировании в налоговой, зато не нужно платить ежегодную комиссию УК за управление фондом.
4. Я пока склоняюсь к инвестированию через Interactive Brokers.

Блог.

Источник

Как россиянину инвестировать в индекс S&P 500?

Здравствуйте, буду краток. Разберите, пожалуйста, в журнале, вопрос: как можно купить индекс S&P 500, если живешь в России

Индекс S&P 500 — это условная корзина, состоящая из акций 500 крупнейших компаний США. В корзине сейчас 505 бумаг, поскольку некоторые компании представлены в индексе разными видами акций.

Купить индекс нельзя, но можно инвестировать на его основе. Об этом и поговорим.

Биржевые фонды в России

На Московской бирже есть несколько фондов, отслеживающих индекс S&P 500. Купить долю в таком фонде можно с помощью брокерского счета или ИИС так же, как обычные акции. Однако не все российские брокеры дают доступ ко всем этим фондам.

AKSР. Это биржевой ПИФ от УК «Альфа-капитал», внутри которого — акции ETF iShares Core S&P 500 (IVV). Общие расходы на работу БПИФа — до 1,05% в год от стоимости чистых активов фонда. Кроме того, фонд iShares берет за свою работу 0,04% в год. Паи AKSP торгуются только за доллары, один пай 3 марта 2020 года стоил около 11 $.

SBSP. Этот биржевой ПИФ создан УК «Сбербанк управление активами». В отличие от AKSP фонд содержит не акции иностранного фонда, а сами акции из состава индекса S&P 500. Общие расходы — до 1% в год. Паи SBSP торгуются за рубли и доллары, цена одного пая — 1100 Р , или около 17 $.

VTBА. Еще один биржевой ПИФ, но уже от УК «ВТБ-капитал». Фонд отслеживает индекс, владея акциями ETF iShares Core S&P 500 UCITS (CSPX). Общие расходы — до 0,9% в год, плюс CSPX берет за свою работу 0,07% в год. Сделки с VTBA можно совершать за рубли и доллары, цена одного пая — 713 Р , или около 11 $.

FXUS. Этот ETF от компании FinEx содержит акции из индекса Solactive GBS United States Large & Mid Cap. Индекс ведет себя как S&P 500, но в его составе больше разных акций — около 540 штук вместо 505 — и у них другие веса в индексе. Общие расходы — 0,9% в год. Акции FXUS торгуются за рубли и доллары, их цена — около 3650 Р , или 55 $ за штуку.

Все эти фонды не платят дивиденды. Доход реинвестируется — используется для покупки активов согласно стратегии фонда.

Для себя я выбрал FXUS, и вот почему:

• Он работает с 2013 года, то есть это старейший американский фонд на Московской бирже. Все механизмы уже настроены и испытаны.
• Инфраструктуре ETF я доверяю больше, чем инфраструктуре биржевых ПИФов, хотя не считаю разницу очень большой.
• Расходы на поддержание работы фонда ниже, чем у AKSP, SBSP и VTBA. Впрочем, фактические расходы трех биржевых ПИФов могут быть ниже заявленных предельных расходов.
• Потери FXUS на налогообложении дивидендов от акций американских компаний должны быть меньше, чем налоговые потери биржевых ПИФов от российских УК.

Паевые фонды в России

Кроме биржевых ПИФов и ETF существуют обычные паевые фонды, инвестирующие в акции американских компаний или иностранных ETF на индекс S&P 500. Чтобы купить паи таких фондов или погасить их, надо обратиться в управляющую компанию.

У паевых фондов обычно высокие расходы на управление. Например, у ПИФа «Сбербанк-Америка» суммарные траты на работу УК, депозитария и остальные расходы могут достигать 2,8% в год. Еще есть надбавки и скидки — комиссии, которые надо платить при покупке и погашении паев.

Я не вижу смысла использовать обычные ПИФы, когда есть более удобные и дешевые биржевые фонды. Единственное преимущество обычных ПИФов в том, что можно обменивать один фонд на другой без комиссий и без потери права на налоговый вычет по сроку владения. Это полезно при ребалансировке портфеля, но плохо компенсирует высокие расходы на управление и неудобство использования.

Фонды на зарубежных биржах

На иностранных биржах тоже есть фонды, отслеживающие индекс S&P 500. Это, например, SPY, VOO и CSPХ. Их преимущество заключается в небольших расходах на управление — обычно в пределах 0,1% в год. Американские фонды платят дивиденды, европейские — необязательно.

Для вложения в такие фонды потребуется счет у иностранного брокера. Либо можно совершать сделки с такими фондами через российского брокера, но понадобится статус квалифицированного инвестора.

Налоговый вычет по сроку владения не распространяется на ценные бумаги на иностранных биржах. Купить их на ИИС тоже не получится, потому что ИИС дает доступ только к российским биржам. При инвестициях через иностранного брокера надо будет самостоятельно считать и платить налоги с дохода от сделок и полученных дивидендов.

Отдельные акции

Некоторые инвесторы считают, что лучше повторять индекс вручную — собирать портфель из отдельных акций в нужных пропорциях. В случае с S&P 500 это удобно сделать, покупая акции американских компаний на Санкт-Петербургской бирже через российского брокера. Тогда получится использовать налоговые вычеты, в том числе на ИИС, а налог с прибыльных сделок будет считать и удерживать брокер.

Если повторять S&P 500 вручную, то не будет расходов на управление фондами и останется только комиссия брокера за сделки и расходы на депозитарные услуги. Еще один плюс этого подхода: можно регулярно получать дивиденды и распоряжаться ими как угодно.

Главный минус этого подхода в том, что он сложный. Индекс S&P 500 — это 505 бумаг в определенных пропорциях. Чтобы точно повторить индекс, придется совершить несколько сотен сделок, за каждую сделку будет комиссия по тарифам брокера. Еще для этого понадобится крупный капитал — сотни тысяч, а то и миллионы долларов. Затем придется периодически продавать и покупать какие-то бумаги, когда состав индекса изменится.

Более простой вариант — вручную повторить индекс S&P 500 Dividend Aristocrats. Он состоит из акций 57 американских компаний, которые в течение хотя бы 25 лет увеличивают выплату дивидендов. У всех акций примерно одинаковый вес в индексе.

Среднегодовая доходность дивидендного индекса за последние 30 лет была выше, чем у S&P 500, волатильность (риск) — ниже, падения в кризис — слабее. При этом вручную собрать портфель на базе дивидендного индекса заметно проще, чем на основе обычного S&P 500, потому что в нем почти в 9 раз меньше бумаг. К нему также можно добавить акции нескольких крупных компаний, которых нет в дивидендном индексе, например Apple, Microsoft и Visa.

Если решите собирать портфель из отдельных акций, советую подписать форму W-8BEN. Тогда дивиденды от акций американских компаний будут облагаться налогом по ставке 13%, из них 10% будут удерживаться в США автоматически, а остальные 3% надо будет самостоятельно заплатить российской налоговой. Без W-8BEN налог был бы 30%.

Какой бы способ вложения в американские акции вы ни выбрали, помните, что не стоит составлять портфель только из них. Почему так и во что разумно вкладывать деньги, читайте в нашем курсе «А как инвестировать».

Также напомню, что некоторым госслужащим запрещено использовать иностранные финансовые инструменты. Подробнее об этом — в статье «Могу ли я инвестировать, если я госслужащий?».

Если у вас есть вопрос о личных финансах, дорогих покупках или семейном бюджете, пишите. На самые интересные вопросы ответим в журнале.

Источник

Как в России инвестировать в индекс S&P 500

Многие задумываются о вложениях денег в такую крупную экономику мира, как США. Это можно сделать с помощью фондового индекса S&P 500 – корзины акций более 500 американских компаний. Наша статья о том, зачем вкладывать деньги в S&P 500 и какие есть варианты инвестирования.

Зачем инвестировать в индекс S&P 500?

Все пользуются услугами или продуктами Apple, Microsoft, Visa, Google, McDonald’s и других. Если купить долю в фонде, который владеет ценными бумагами самых крупных компаний США, то это может стать лучшим вложением денежных средств из всех возможных.

Чтобы попасть в список S&P500, компания обязана соответствовать таким критериям:

• рыночная капитализация – 5 млрд долл.;
• объем торгов – от 250 тысяч акций в месяц.

Индекс компаний S&P500 вот уже 100 лет дает усредненную доходность 8–10 % годовых в долларах!

S&P500 от рейтингового агентства Standard & Poor’s является основным фондовым показателем США. Его динамика оказывает влияние на выборы американского президента, ВВП стран-экспортеров, рост зарплат. Перед переизбранием каждый президент США старался повысить значение индекса.

Американский фондовый рынок превосходит российский по таким критериям, как:

• объемы;
• рейтинги;
• доверие инвесторов;
• неприкосновенность собственности;
• защита миноритариев;
• многообразие доступных финансовых инструментов.

Собрать такой сверхдоходный портфель акций самостоятельно довольно сложно. Для этого нужно иметь внушительную сумму и регулярно вносить соответствующие изменения в портфель ценных бумаг, отслеживая рыночные цены акций.

Кроме того, долевые финансовые инструменты компаний Google или Amazon – непомерно дорогие, поэтому предлагается коллективное приобретение, например, через ETF (Exchange Traded Fund).

Варианты инвестиций на основе индекса

Вложить деньги в пакет американских акций можно несколькими способами:

• купить долю в фонде на бирже с юрисдикцией в России;
• инвестировать в отечественный паевой фонд;
• совершить покупку через зарубежного брокера;
• скупить отдельные акции.

Покупка доли в фонде на российской бирже

Покупка доли в биржевом фонде осуществляется с брокерского счета, поэтому потребуется зарегистрировать аккаунт на сайте Московской биржи и открыть брокерский счет.

Приобрести долю в фонде можно онлайн с помощью торгового терминала – например, Quik, оформив и пополнив брокерский счет для покупки активов.

Фондовая биржа удерживает комиссию. Комиссия закладывается в цену ETF, списывается не с брокерского счета, а с доходности портфеля акций. Общие издержки для инвестора обычно составляют 1 % в год.

Варианты инвестирования в ETF на S&P500 на российских биржах:

• покупка доли фонда на индекс и дальнейшее самостоятельное принятие решений по ней;
• покупка ценных бумаг самостоятельно и регулярное проведение ребалансировки портфеля;
• покупка ETF на индекс с комиссией за управление.

Биржа каждые 15 секунд определяет и публикует стоимость пая фонда, которую участники торгов могут отслеживать, чтобы проверить соответствие биржевого фонда индексу.

В России представлены ряд биржевых паевых инвестиционных фондов (БПИФов), которые позволяют инвестировать в индекс S&P500:

• РФИ «Сбербанк – S&P 500»;
• «ВТБ – Фонд Акций американских компаний» (VTBA ETF).

Инвестирование через БПИФы несколько проще, чем использование зарубежного брокерского счёта, так как:

• заключается договор в родной юрисдикции;
• трансакции проводятся на русском языке;
• не нужно информировать ФНС о зарубежном счете и движении средств по нему, потому что такого счета не будет.

Особенности паевых российских фондов

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – это коллективный инвестор, который объединяет деньги клиентов для вложения их в финансовые инструменты. Купить пай в ПИФ может любой желающий.

• в долевые инструменты;
• индексы;
• долговые инструменты;
• иностранную валюту;
• недвижимое имущество;
• арт-объекты;
• одновременно нескольких типов активов.

Управляющие компании каждого ПИФа публикуют инвестиционные декларации, в которых четко регламентируют доли и объекты вложений.

В зависимости от частоты операций продажи и покупки паев ПИФы бывают:

• открытые – ежедневные операции;
• интервальные – только несколько раз в год;
• закрытые – купить пай можно только при создании фонда, а продать — при закрытии.

• Небольшая стартовая сумма вложений в фонд.
• Денежными средствами управляют профессионалы.
• Вероятность получения высоких доходов.
• Невысокие издержки.
• Управление средствами на выгодных условиях.
• Паи можно продать в любое время без убытка.
• Платить налог на прибыль и НДФЛ нет необходимости. Платят налоги только те, кто зарабатывает таким образом больше 3 млн руб. в год или продает паи раньше, чем через 3 года после покупки.

Максимальный размер комиссии может достигать 1,5 %, которая оплачивается при покупке пая.

• вложения в ПИФы не застрахованы государством;
• доход не гарантируется, все зависит от рыночных цен на активы;
• зависимость доходность финансовых инструментов от степени риска.

Чтобы вложить средства в ПИФ, необходимо пройти несколько этапов.

1. Определиться со сроком инвестирования и соответствующим ПИФом (открытый, интервальный, закрытый).

1. Определиться со степенью приемлемого риска – размером убытков, которые не вызовут беспокойства. Выбрать объекты инвестиций в зависимости от степени риска.
2. Сравнить ПИФы:

• по доходности за 3–5 лет;
• по активам;
• по надбавкам и скидкам;
• по стоимости чистых активов.

1. Проверить, входит ли выбранный ПИФ в реестр ПИФов на сайте Банка России.
2. Ознакомиться с информацией о ПИФах на сайте Национальной ассоциации участников фондового рынка.
3. Выяснить сведения об управляющей компании (лицензия, регламенты).
4. Учесть квалификацию и репутацию управляющей компании.

Внимание! Банк России контролирует работу всех финансовых институтов, включая паевые инвестиционные фонды и управляющие компании. Сюда можно обратиться с жалобой на УК.

Покупать паи в ПИФе особенно рекомендуется начинающим инвесторам, так как предоставляется возможность вложения небольших сумм, а управляют денежными вложениями профессионалы.

Основное преимущество ETF перед ПИФ — операции по акциям ETF могут совершаться в течение торгового дня в режиме реального времени, их цена меняется в зависимости от активности участников рынка.

Приобретение через зарубежного брокера

Любой гражданин РФ имеет возможность открыть счет у зарубежного брокера. Для этого необходимо:

• выбрать брокера;
• зарегистрироваться на его сайте;
• скачать и установить торговый терминал;
• пополнить брокерский счет;
• начать проводить операции на бирже путем открытия ордеров.

Человек получает реальную возможность покупать активы только после пополнения счета. Без внесения денег доступно лишь использование демонстрационного режима.

Для размещения средств в индекс S&P500 можно использовать ETF, доступные на зарубежном рынке.

Комиссии у зарубежных брокеров намного ниже, чем на Московской бирже (0,04 % против 0,9 %). Нет никакого смысла пытаться собирать индекс, покупая акции отдельных компаний, так как можно заплатить 0,04 % в год (400 рублей с 1 млн руб.) и получить доходность индекса без лишних телодвижений.

Однако есть и ряд сложностей при покупке актива этим способом:

• открытие счета у зарубежного брокера сопряжено с оформлением и пересылкой ряда документов, часть из которых заполняется на английском языке;
• для пополнения счета необходим безналичный банковский перевод за рубеж и одобрение этого перевода отделом валютного контроля банка;
• размещение средств в выбранные активы путем открытия ордеров на покупку или продажу требует специальной подготовки и финансовой грамотности.

Обратите внимание! В соответствии с валютным законодательством РФ инвестор, выводящий валюту из России, должен уведомлять налоговую инспекцию об открытии брокерских счетов за рубежом и ежегодно информировать ФНС о движении средств по этим счетам, подавать налоговые декларации, уплачивать налоги.

Сбор отдельных акций

Можно не покупать долю пая, а подбирать финансовые инструменты самостоятельно. Это делается на тех же российских или зарубежных фондовых биржах.

Перед принятием решения о покупке акций следует определиться с целями, временной перспективой инвестирования и приемлемым риском.

1. На долгосрочный период. Инвестор ориентируется на выплату дивидендов и их размер. В таком случае инвестора должна интересовать доходность более 3 %. Из пакета акций, вошедших в индекс S&P 500, самые высокие показатели в 2018 году были продемонстрированы компаниями четырех секторов: телекоммуникаций, энергетики, недвижимости и коммунальных услуг. Уровень доходности по акциям предприятий телекоммуникационного сектора превысил 7 %, компаний энергетической отрасли — 3 %. Сектор недвижимости продемонстрировал среднюю доходность почти 4 %, сектор коммунальных услуг — 4,5 %. Привлекательность акций этих компаний объясняется еще и тем, что их рыночная стоимость на фондовом рынке не скачет, как ценные бумаги компаний других секторов.
2. На среднесрочную перспективу. Инвестор в этом случае зарабатывает на росте стоимости акций. Индекс S&P 500 по результатам 2018 года снизился на 4,4 %, чего не случалось со времен финансового кризиса. Но паника здесь не поможет. По итогам того же 2018 года цены на акции многих крупных компаний также снизились. Однако отдельные ценные бумаги индекса S&P 500 продемонстрировали высокую доходность. Например, рыночная стоимость акций Advanced Micro Devices (AMD) выросла на 70 %, Advance Auto Parts (AAP) – на 60 %.
3. Новички боятся инвестировать на долго- и среднесрочную перспективу, поэтому интересуются краткосрочным инвестированием. Однако оно заключается в покупке/продаже и удержании ценных бумаг в спекулятивных целях: от нескольких минут или даже секунд до нескольких дней. На скальпинге и высокочастотном трейдинге могут зарабатывать только профессионалы.

Таким образом, с целью обеспечения будущих доходов можно инвестировать с помощью фондового индекса S&P 500. Россияне могут сделать это несколькими способами: через российского или зарубежного брокера, через ПИФы или самостоятельно приобретая отдельные акции. Каждый путь имеет свои достоинства и недостатки. Выбирая способ инвестирования, необходимо учитывать ряд обстоятельств: финансовую грамотность, величину приемлемого риска, срок инвестирования и сами финансовые инструменты. Собирать акции по отдельности целесообразно, если заниматься этим профессионально. С точки зрения налогообложения выгоднее инвестировать через российского брокера или в ПИФ, которые жестко регламентируется и контролируется государством.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник