Как государство защищает инвестиции

Государство защитит начинающих инвесторов

Новый закон оградит новичков на рынке ценных бумаг от потери денежных средств, но лишь отчасти. Поэтому каждый должен сам позаботиться о сохранности своих сбережений

Инвестирование давно волнует умы граждан капиталистических стран. Бум интереса к нему случился в США в «ревущие» 1920-е. Он привел к грандиозному коллапсу фондового рынка в 1930-е и величайшему экономическому кризису в истории человечества. Сейчас Россия переживает нечто похожее: в марте этого года, всего лишь за месяц, более 300 000 человек открыли брокерские счета для инвестирования.

Инвестирование – это размещение капитала с целью получения прибыли. Вкладывать средства можно в активы – ресурсы, обладающие стоимостью, которая способна увеличиваться и уменьшаться (например, ценные бумаги). Одна из опасностей состоит в том, что вам могут предложить вложить деньги в активы, не имеющие стоимости. Но распознать такой подвох могут только люди со знаниями. Именно поэтому мошенники так легко привлекают несведущих к участию в финансовых пирамидах.

Как адвокат по уголовным делам и инвестор я позволю себе дать несколько советов, как не потерять свои сбережения в погоне за большими деньгами. Речь пойдет преимущественно об инвестициях в ценные бумаги на фондовом рынке.

Какие риски несет инвестор?

1. Обман на этапе размещения капитала.

Мошенники используют различные схемы обмана, чтобы побудить человека перечислить деньги лицу, не имеющему отношения к реальному инвестированию. Его вводят в заблуждение, и он вкладывает средства в активы, лишенные реальной стоимости. После получения денег преступник перестает контактировать с жертвой. В данном случае мы говорим о преступлениях, предусмотренных ст. 159 и 159.3 УК РФ, – мошенничество, в том числе с использованием электронных средств платежа.

2. Обесценивание актива, в который вложены средства.

Люди подвержены эффекту Даннинга – Крюгера: часто человек, ничего не понимающий в инвестициях, думает, что знает все или почти все. В погоне за быстрой прибылью начинающий инвестор выбирает чрезвычайно рискованные активы, а после из-за неправильного расчета теряет свой капитал.

3. Ликвидация или банкротство лица, через которое осуществляется торговля.

Лицо, через которое вы покупали активы и у которого они хранятся (акции, валюта и т.д.), может быть ликвидировано или обанкротиться. В этом случае вероятны серьезные потери.

Подобные риски должно регулировать государство. Для этих целей в России принят Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». 31 июля 2020 г. были опубликованы поправки к этому закону 1 . Они направлены на защиту от чрезмерных рисков начинающих и неквалифицированных инвесторов, не обладающих достаточными знаниями, путем ограничения им доступа к сложным и рискованным инвестиционным инструментам.

Как распознать мошенников на фондовой бирже?

Чтобы минимизировать риск оказаться в числе обманутых инвесторов, нужно помнить несколько простых правил.

1. Больших денег сразу не бывает. Инвестирование – это долгий процесс, требующий дисциплины. Придется набраться терпения и быть готовым к умеренным доходам. Скажем, 10% дохода от вложенной суммы в год – прекрасный результат. Именно столько вы можете заработать, например, на американском рынке акций. 20% в год – подозрительное, но все же реалистичное обещание, а вот 50, 100 и 200% – уже оторванное от реальности. Пообещать более высокие и быстрые доходы вам смогут только мошенники.

2. По закону покупку ценных бумаг и других активов гражданин осуществляет только через посредника – брокера (форекс-дилера и др.). Ему придется платить комиссию, но она будет вполне посильна. Зато, торгуя через брокера, вы сможете рассчитывать на законное размещение своих средств. Что важно: такой посредник должен иметь лицензию Центробанка на осуществление брокерской деятельности. Если ее нет – перед вами мошенник.

3. Схема работы брокера ни при каких условиях не может меняться: сначала вы заключаете договор на брокерское обслуживание, затем он открывает для вас брокерский счет, а потом уже вы переводите деньги и покупаете ценные бумаги. Отсутствие договора и открытого брокерского счета будет значить, что вас пытаются обмануть.

Каковы шансы вернуть деньги у обманутого инвестора?

К сожалению, после перевода денежных средств преступникам шансы вернуть их минимальны. Почему? Причин несколько.

Вопреки распространенному мнению, банк, через который были переведены средства мошеннику, не обязан их возвращать. При этом органам следствия будет крайне сложно найти реального владельца счета, на который перечислены деньги. Для регистрации счета мошенники часто используют подставных лиц. Располагаться он может в другой стране, как и сами преступники. А организация, работником которой представился мошенник, вероятнее всего, не существует, или он там не работает. Кроме того, органам следствия будет сложно определить маршрут движения денежных средств, поскольку после перевода они обналичиваются или «отмываются» через другие счета, в том числе иностранные, которые открыты на посторонних лиц. То есть основная проблема сводится к поиску человека, который присвоил себе деньги. Его обнаружение является ключевым условием, поскольку к уголовной ответственности можно привлечь только конкретное физическое лицо – человека, виновного в хищении.

Вместе с тем особого рвения в раскрытии подобных преступлений сотрудники полиции часто не проявляют, поскольку усилий это потребует огромных, а вероятность поимки преступника силами районного отдела полиции небольшая, ведь он может находиться в любой стране мира, использовать чужое имя и счета на подставных лиц. И даже если органам следствия удастся его найти, то это не значит, что он вернет деньги. Наказание за преступление, предусмотренное ст. 159.3 УК РФ, нередко является условным. Пойманный преступник может уже потратить полученные средства и не иметь имущества для компенсации.

Как государство защитит начинающего инвестора?

Каждому инвестору приходится принимать решения о покупке активов. Но неквалифицированные инвесторы, как правило, плохо в этом разбираются, поэтому не осознают все риски. Как тут поможет государство?

Согласно последним поправкам к Закону о рынке ценных бумаг брокер обязан протестировать начинающего инвестора, чтобы проверить его знания. От результата будет зависеть разрешение приобретать те или иные активы и пользоваться конкретными финансовыми инструментами. Так, доступ к базовым ценным бумагам (акциям крупных компаний) сохранится в любом случае. Приобрести более рискованные активы инвестор, не прошедший тестирование, сможет только при предоставлении письменного согласия о рисках. Брокер расскажет клиенту об опасности покупки таких активов. Но сумма сделки не должна будет превышать 100 тыс. руб. Как мы видим, поправки полностью не исключают риска потери денежных средств, но они создают предпосылки для более ответственного отношения к приобретению активов.

В настоящее время Банк России прорабатывает порядок предоставления начинающему инвестору рекомендованного портфеля активов, который также оптимизирует риски. Причем такую услугу многие крупные брокеры бесплатно предоставляют уже сейчас.

Важнейшей гарантией сохранности активов, предусмотренной Законом о рынке ценных бумаг, является их депозитарное хранение. Это значит, что ваши активы хранятся не у брокера, а в специальном депозитарии. При банкротстве брокера вы можете переместить их к другому посреднику и не утратите своих прав на них. Вот почему нужно осуществлять инвестирование только через лицензированные организации.

От банкротства брокера дополнительно защитит правильный выбор актива. Например, акции являются именными ценными бумагами, т.е. они связаны с личностью приобретателя и собственность на них сохраняется после банкротства посредника. Облигации же могут быть как именными, так и на предъявителя. Поэтому при их приобретении придется подстраховаться – запросить у брокера документ о ценных бумагах, находящихся в вашей собственности, для ее подтверждения.

Государство обеспечивает возможность получения объективной информации о рисках при инвестировании, но ответственность за принятие финансовых решений лежит на плечах инвестора. Обезопасить себя поможет использование официальных урегулированных площадок, таких как фондовый рынок.

Какие площадки и инструменты для инвестирования использовать?

Начинающему инвестору приобретать ценные бумаги лучше через крупные банки, которые являются брокерами или предоставляют доступ к ним через свои приложения. Почему банки? Меньше вероятность наткнуться на обман. И легко получить доступ на биржу: оформляете карту банка, устанавливаете приложение для инвестирования, заключаете договор и открываете счет. Банк предоставит по вашему запросу бумажные документы о собственности на ценные бумаги и сведения о брокерском счете. В любой момент вы сможете вывести с него средства.

Вопрос выбора актива решать нужно индивидуально. Низкорисковыми являются вложения в гособлигации развитых стран, которые позволяют получать умеренный доход. Также безопасным считается инвестирование на основе биржевых индексов. Они представляют собой виртуальный набор ценных бумаг, собранных по определенному признаку. Например, S&P500 – индекс ценных бумаг крупнейших компаний США, в который входит 505 акций; в составе индекса Dow Jones Industrial Average бумаги крупных американских компаний из основных секторов экономики; а в индекс Мосбиржи входят акции крупнейших российских компаний, таких как «Газпром», «Лукойл» и Сбербанк. Индексы используются для оценки ситуации на торговых площадках и предсказания результатов торгов. Инвестирование на их основе позволяет получить в среднем от 5 до 10% в год при минимальных рисках.

При покупке акций конкретных компаний рекомендуется ознакомиться с их базовой финансовой отчетностью, которая покажет размеры выручки, дохода или убытка и т.д. Но помните, что риски в этом случае могут варьироваться от низких до гипервысоких. Отметим, что государство стимулирует приобретение отечественных акций, для чего установлены налоговые послабления на дивиденды.

Одним из наиболее рискованных инструментов является маржинальная торговля, которая применяется в валютных спекуляциях. Вы можете получить большой доход или потерять капитал в считанные часы. Более того, этот инструмент нередко используют мошенники, увеличивая и без того гигантские риски. Поэтому я бы не рекомендовал применять его начинающим инвесторам.

Рекомендации начинающему инвестору

• Не верьте тем, кто обещает вам большой доход в короткие сроки. И не спешите с переводом денежных средств.
• Инвестируйте через крупные банки и организации, у которых есть лицензия. Ищите брокера самостоятельно, а не ориентируясь на рекламу по телефону.
• Внимательно изучите договор на брокерское обслуживание и проверьте наличие открытого счета перед перечислением средств.
• Заранее прогнозируйте риски.
• На первоначальном этапе приобретайте проверенные и более безопасные активы, такие как акции крупных компаний и гособлигации.
• Запросите у брокера письменное подтверждение ваших прав на приобретенные ценные бумаги.
• Постоянно повышайте уровень своей финансовой грамотности.

1 Федеральный закон от 31 июля 2020 г. № 306-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон “О рынке ценных бумаг” и отдельные законодательные акты Российской Федерации».

Источник

Защита инвестиций

Под защитой инвестиций принято понимать ряд действий, направленных на эффективность и безопасность вложений.

Действия контролируются и предпринимаются государством и включают экономические, технические и правовые коррективы, с помощью которых инвестор может снизить уровень рисков и сохранить капитал в случае наступления неблагоприятных условий для его проектов и бизнеса.

Что такое защита инвестиций? Это, простыми словами, возможность инвесторов не только страховать свой бизнес от убытков и колебаний валют, инфляции и форс-мажорных обстоятельств, но и возможность укреплять свои позиции благодаря общему направлению развития экономики страны.

Защита инвестиций в России

Российской законодательство имеет одну характерную особенность: оно обладает рядом правовых диссонансов и узких мест, благодаря чему инвесторы, с одной стороны, могут находить весьма выгодные лазейки для инвестирования средств и избегания налоговых выплат, чем, разумеется, активно пользуются.

С другой стороны, те же самые инвесторы фактически не защищены от неправомерных действий государства. В пример можно привести облигации госзайма, которые позиционируются как наиболее безопасный вид инвестиций. При этом при любом форс-смажоре, смене политического вектора, облигации благополучно обесцениваются, а люди не могут получить компенсации и выплаты, несмотря на то, что формально облигационные займы защищены законом и юридически считаются валидными.

Поэтому любые договоры о защите инвестиций в России — это рисковое предприятие, и инвестор, зная особенности российского законодательства, должен понимать, что страхование его вложений гарантировано максимум на ближайшее пятилетие. И именно в России желательно четко и координированно соблюдать график гибкого инвестирования, не делая ставки на единственную сферу.

Все, что ценится в максимально долгосрочном периоде, но не приносит много денег, — это вложения в недвижимость, драгметаллы, облигации и акции крупных предприятий. Правда, и здесь есть риски (компания может обанкротиться, экономическая целесообразность рынка инвестиций снизиться, недвижимость сгореть, обесцениться или изветшать, драгметаллы потерять в цене), и простейшим способом защиты инвестиций является добровольное страхование вкладов, причем разных вкладов в разных страховых организациях, желательно компаниях международного уровня.

Формально инвесторы РФ защищены на уровне законодательства. Есть законы об инвестиционной деятельности, есть инвестиционные уполномоченные, которые действуют согласно указам президента РФ и координируют деятельность специальных институтов, непосредственно защищающих права вкладчиков.

Прямой координационный институт — Центробанк РФ. Сами инвесторы могут обращаться к уполномоченным через электронные системы связи и портал Госуслуг. Также защитой инвестиций в РФ занимается Консультативный совет по иностранным инвестициям в рамках деятельности Департамента инвестиционной политики Министерства экономического развития.

Функциями департамента являются:

• Решение вопросов по привлечению инвестиций в страну
• Поддержка инвесторов в сфере преодоления административных препон
• Совершенствование таможенного, налогового и административного законодательства
• Разработка инструментов повышения привлекательности бизнес-проектов России для инвестирования средств в страну.

Защита международных инвестиций

При вложении средств в зарубежные предприятия страхование накоплений обеспечивает МИГА (Международное агентство по гарантии инвестиций).

Оно страхует инвесторов от потери накоплений вследствие:

Форс-мажорных обстоятельств (войн, падения ВВП, инфляционных скачков и так далее).

Грубых нарушений договора инвестиций с защитой капитала

Национализации объекта, в который были вложены средства.

При этом не существует единых норм страхования и защиты международных инвестиций, поскольку в странах разное законодательство и политика. При этом большая часть соглашений о защите инвестиций базируется на основных принципах главенства законов и юрисдикции правовых институтов. В общей массе они имеют схожие черты, поэтому любые нарушения договорных обязательств в международной практике решаются через международный арбитраж.

Если рассматривать внимательно деятельность МИГА, к примеру, то окажется, что инвесторы в основной массе застрахованы от ситуаций потери капитала, которые могут возникнуть в результате изменения условий деятельности страны, в которой хранятся накопления. Это касается и законодательства, и частных ситуаций, и форс-мажоров, и деятельности правительства, и военно-политической обстановки. Например, если инвестор приобретет недвижимость за рубежом и застрахует ее, то МИГА поможет выплатить сумму компенсации при снижении ликвидности, разрушении здания, инфляции. Но судебные процессы — это, как минимум, долгая процедура. И инвестор должен будет доказывать, что убытки возникли по вине принимающей стороны.

Защита иностранных инвестиций выстроена более благоприятным образом для инвесторов, поскольку международные взаимоотношения — это, прежде всего, политика. И если на уровне страны нарушение условий для инвестора может грозить крахом только самому инвестору и ряду сопряженных институтов и партнеров, то на уровне межгосударственных отношений может возникнуть угрожающая стабильности и репутации обстановка.

Неудивительно при этом, что большинство российских инвесторов стремятся защитить свои капиталы, выводя средства за рубеж и таким образом минимизируя риски потери инвестиционного капитала. К тому же, законодательство многих стран позволяет получать прибыли на весьма привлекательных условиях, поэтому многие крупные российские компании выводят свои средства в оффшорные зоны, избегая избыточного налогообложения и защищая свои компании от распада в связи с нестабильной обстановкой в России.

Что такое взаимная защита инвестиций

При осуществлении вложений на территории страны, где в общем процессе участвуют и инвесторы-резиденты, и инвесторы — вкладчики других государств, государство обязано обеспечить тотальный контроль и координировать работы органов исполнительной власти по правовой защите инвестиций обеих сторон.

Такие действия координируются Департаментом торговых переговоров. В России уже заключено уже порядка сотни подобных договоров о защите инвестиций, в рамках которых выделяются привилегии и обязанности вкладчиков: резидентов и нерезидентов.

Согласно нормам таких положений, гарантия защиты инвестиций обеспечена отсутствием дискриминации вкладчиков на уровне налогообложения, права участия в уставном капитале и деятельности компании. При этом режим деятельности вкладчиков ограничен условиями текущего законодательства.

Так, например, в России в последние годы идет жесткий курс на национализацию производства, соотвественно, иностранные инвесторы ограничены в правах, льготах и возможностях. Зато зеленый свет дается российским предприятиям, которые таким образом могут укреплять свои рыночные позиции и свой вес на международной арене.

Источник