Как биткоин заменит золото

Почему биткоин не заменит золото и обречен на падение

13 марта 2020 года Bitcoin стоил $4361, за 301 день он вырос более чем на 800%, достигнув своего исторического максимума почти в $42000. 9 января на криптовалютном рынке началась масштабная коррекция, которая привела к падению BTC на 27% в минимуме до $30430.

Биткоин уже все: обновил исторический максимум и стал похож на пузырь

Рынок молодой и низколиквидный, если сравнивать его с фондовым рынком США, да и капитализация всего рынка сопоставима со стоимостью всего лишь одной из крупнейших компаний и далека до полной капитализации фондового рынка.

После крупного роста в 2020 году коррекция была ожидаема, вопрос был только в том, что послужит спусковым механизмом для ее начала, а второй вопрос — сколько на продлится — пока открытый.

Очевидные причины падения

Давайте разберем несколько явных причин начала падения рынка:

• Необходимость «технической» корррекции: рынок был «перегрет» после такого роста
• Ужесточение риторики финансовых регуляторов США и Великобритании по отношению к криптовалютам, инвесторов предупредили, что они «должны быть готовы к потере всех денег» при работе с таким типом активов.
• Продажа активов и фиксация прибыли крупными игроками, в том числе институциональными, после окончания отчетного периода.
• Неконтролируемая эмиссия стейблкоина USDT. До 15 января 2021 года Tether и BitFinex должны предоставить генеральной прокуратуре Нью-Йорка данные о своей деятельности, доказывающие их непричастность к манипулированию рынком, мошенничеству и отмыванию денег. Это событие создаёт серьезное давление на весь рынок, так как USDT является наиболее торгуемым активом на крипторынке и все основные объемы торгов криптовалют сосредоточены в парах с ним.

Вероятность банкротства Tether (USDT) приведет к огромному удару по всему рынку.

Скрытые причины

Но не менее интересными являются и неявные факторы, влияющие на процессы на криптовалютном рынке. Одним из таких является поведение крупных фондов и институциональных клиентов в период 2020 года.

Биткоин: все самое худшее еще впереди

Таким образом, на протяжении всего года создавался позитивный новостной фон с задержкой, когда крупные игроки уже совершили свои операции по набору позиции, а ритейл на таких новостях продолжал свободно и без помех двигать рынок дальше вверх.

Итогом всей этой истории стали новости конца 2020 — начала 2021 года о том, что Bitcoin — это новый перспективный актив, цена на него в скором времени достигнет $145 тыс и более. Причем публиковались эти новости и обзоры в крупных американских изданиях, а авторами были известные банки и аналитики.

Это было ярким показателем того, что все скоро изменится, ведь именно такой новостной фон обычно свидетельствует о начале фазы продаж крупных игроков. Поэтому несмотря на кажущийся позитив, рынок через некоторое время все же начал двигаться вниз. А в соцсетях стало все больше появляться сообщений о покупках ритейл-клиентами криптоактивов на кредитные средства (напоминает 2017?). Я совсем не исключаю, что через несколько месяцев мы увидим новости о том, что такой-то фонд успел распродать по $35-40 тыс весь объем своих инвестиций в BTC.

Не все то золото

Bitcoin по-прежнему остается скорее спекулятивным активом, чем инвестиционным, и в такой ситуации очень маловероятно, что он когда-либо заменит собой золото в качестве защитного актива.

Но если фундаментально все могло бы прийти к этому, то некоторые забывают о наличии чисто технических проблем, которые не позволят Bitcoin занять место золота.

Золото или криптовалюта? Что будет расти в 2021 году

Дальнейшее усложнение майнинга приведет к еще большему коллапсированию сети, а после добычи последнего блока сеть по сути «встанет», и тогда будет необходимо принимать решение о модификации Bitcoin. Поэтому, на мой взгляд, Bitcoin будет трудно занять место золота в ряду защитных активов до тех пор, пока основные технические проблемы не решены, несмотря на то, что он остается отличным активом для краткосрочной и среднесрочной спекуляции.

Что дальше?

Дальнейшее падение BTC, в большей степени, будет зависеть от мировой экономической ситуации и от крупных участников рынка.

Биткоин резко потерял в цене. Что дальше?

Маслом в огонь для продолжения падения послужат показательные суды над участниками крипторынка и закрытие сомнительных криптобирж.

Источник

Биткойн: «золото дураков» или новое золото?

Чуть больше недели назад биткойн достиг новых максимумов и близок к тому, чтобы стать одной из самых популярных инвестиций. Действительно ли это золото XXI века? Автор экономических статей Алекс Рэнкайн размышляет о будущем биткойна и его способности заменить золото в качестве средства сбережения.

Биткойн — «золото дураков» или новое золото? Этим вопросом задался Джеймс Дин из «The Times». 8 января криптовалюта достигла нового рекордного уровня в $42.000 долларов, но за выходные упала более чем на 20%. Тем не менее, в середине прошлой недели криптовалюта стоила около $34.500 долларов, а это значит, что она все равно сохраняет тенденцию к повышению с октября, когда торговалась на уровне $11.000 USD.

Плохое платежное средство

Как отмечает The Economist, когда-то биткойн был прерогативой «либертарианцев, живущих в подвале», которые надеялись перевернуть финансовую систему, а сегодня он близок к тому, чтобы стать господствующей инвестицией и заменить золото. По-началу оказалось, что криптовалюта является довольно плохим платежным средством, так как сеть может обрабатывать лишь небольшое количество транзакций в секунду.

Но сейчас появилась новая надежда на то, что биткойн сможет подражать золоту как средству сбережения, защищающего от неверных решений правительства. Молодые инвесторы, похоже, предпочитают цифровые кошельки хлопотам по покупке / продаже физического золота. Тем не менее, «мошенничество и воровство» по-прежнему «широко распространены» в мире торговли биткойнами. Более того, цена криптовалюты имеет тенденцию двигаться в соответствии с фондовыми рынками, что подрывает ее авторитет как «актива безопасности».

По словам Джеймса Дина, репутация биткойна как актива с «экстремальными ценовыми колебаниями» все еще ограничивает институциональный спрос на него. Средство сбережения не так уж и полезно, если оно может потерять более пятой части своей стоимости за выходные. Тем не менее, те, кто верят, что биткойн может легко справиться с этой проблемой, предвидят серьезный прирост. По оценкам JPMorgan, биткойн должен вырасти в четыре раза, прежде чем общая рыночная стоимость сравняется с $2,7 триллионами долларов, вложенными частными инвесторами в золото. Это может означать, что в конечном итоге цена биткойна составит $146.000 долларов.

Регуляторы остаются начеку

Как сказал Гэвин Дэвис из Financial Times, комик Джон Оливер однажды пошутил, что биткойн — это все, что вы не понимаете в деньгах, в сочетании со всем, что вы не понимаете в компьютерах. Регуляторы по-прежнему проявляют осторожность. Управление по финансовому регулированию и надзору (FCA) предупредило британских инвесторов, что криптоактивы несут в себе очень высокие риски. Инвесторы, которые делают ставку на биткойн, должны быть готовы лишиться своих денег.

Тем не менее, правительствам будет удобнее использовать криптовалюту как замену золоту, а не суверенным фиатным деньгам. Ажиотаж вокруг биткойна кажется сомнительным, но мы живем в странное время.

Как отметил Джан Вольпичелли, биткойн медленно, но верно «приручают». Последнее ралли цифровой валюты было положительно «уравновешенным» по сравнению с безудержными взлетами и падениями 2017 года, когда инвесторы теряли свои сбережения на «нереалистичных обещаниях бесконечных доходов». Согласно отчету PwC и Elwood, в период с 2019 по 2020 год криптовалютные хедж-фонды удвоили свои активы под управлением до $2 млрд долларов.

Однако рост биткойна может быть признаком того, что все мы стали пугливее. «Хаос и отчаяние» 2020 года поколебали веру в обычные денежно-кредитные и политические системы, говорит Лекс Соколин из компании Consensys, занимающейся блокчейн-бизнесом. В результате институциональные инвесторы ищут «защиту от апокалипсиса».

Другие прогнозы цен и аналитика рынка:

Источник

Золотые дни впереди: биткоин грозится заменить драгметаллы

Масштабное ралли на мировых рынках в начале года никак не затронуло золото. Оно, напротив, опустилось в цене более чем на $50 и в последние дни демонстрирует достаточно вялую динамику. Многие аналитики связывают скромный интерес инвесторов к металлу с возникновением реального конкурента в лице биткоина, который с начала года несколько раз продемонстрировал исторический максимум. У двух инструментов действительно много сходств, но несмотря на огромную популярность криптовалюты, списывать золото со счетов рано — его преимущества перед биткоином всё еще очевидны. Подробности — в материале «Известий».

Конец долгого ралли

Первая половина 2020 года выдалась поистине золотой эрой для золота. Драгоценный металл побил несколько рекордов, а потом и превысил исторически значимую отметку в $2 тыс. за унцию. Всё тогда объяснялось очевидно: коронавирус, экономический кризис, включенный на полную мощность печатный станок (более 35% долларов за всю историю были напечатаны в течение года) — эти факторы во все времена играли в пользу золота.

Во втором полугодии графики оказались не столь впечатляющими. Максимумов лета цены уже не достигли. Напротив, драгметалл «похудел» примерно на $200, откатившись к отметке в $1850 за унцию в начале-середине января. Всё еще много, если сравнивать с докризисными временами, но ничего выдающегося в ряду рекордов, которые бьются большинством других активов.

Скажем, американский фондовый индекс S&P 500 сейчас оценивается почти на 20% выше, чем в конце лета, котировки отдельных компаний выросли за последние месяцы на десятки процентов или даже в разы. Например, Tesla подорожала с октября вдвое, что позволило Илону Маску стать самым богатым человеком в мире. Даже цены на нефть поднялись выше $50 за баррель. Таким образом, золото оказалось в аутсайдерах невиданного «бычьего рынка», происходящего на фоне слабого восстановления мировой экономики после кризиса.

На сравнительно низкие показатели золота могло повлиять множество факторов. Во-первых, инвесторы на фоне ободряющих новостей об успехах вакцин могли вложиться в другие, более рискованные активы. Золото как «актив-убежище» перестало играть одну из главных ролей. Во-вторых, в последние недели доллар стал усиливаться параллельно с ростом ставок по американским государственным облигациям — такая комбинация играет не в пользу драгоценного металла. Однако самой популярной теорией последних месяцев стала идея о том, что золоту найдена долгосрочная замена в лице криптовалют и конкретно биткоина.

Действительно, биткоин по многим параметрам выглядит как привлекательная альтернатива традиционному вложению средств в золотые слитки и бумаги ориентирующихся на инвестиции в драгоценные металлы фондов. Его взлет в минувшем году был совершенно невероятным — с $8 тыс. в начале года до $27 тыс. в конце (как и в случае с золотом, был многократно побит исторический максимум). Более того, он продолжил подъем и в новом году, за считаные дни добравшись и превзойдя отметку в $40 тыс. Лишь в самые последние дни было зафиксировано некоторое снижение, но даже так котировки самой популярной криптовалюты на 12 января выглядели фантастическими — $34 тыс.

Взрыв популярности биткоина стал возможен благодаря его признанию институциональными игроками фондового и валютного рынков. Кроме того, благодаря поддержке PayPal биткоин стало легче купить и продать — и это огромный шаг к превращению его в «нормальную» валюту. Уже сам этот факт вызвал бурный всплеск интереса к «битку», и в игру втянулись миллионы мелких инвесторов, ранее безразличных к криптовалютам.

Форт-Нокс не нужен

Преимущества биткоина даже по сравнению с золотом фиксируются многими аналитиками. Основной плюс драгоценного металла — его ограниченность «эмиссии». В мире хранится и ходит несколько сотен тысяч тонн золота, скорее всего, большая его часть уже добыта. В то же время фиатные валюты могут эмитироваться и обесцениваться до бесконечности. Однако у биткоина есть четко очерченный потолок — 21 млн монет, после чего его выпуск прекратится. На самом деле, майнинг закончится еще раньше, поскольку в определенный момент даже очень дорогой биткоин не сможет оправдать стоимость электричества, затраченного на его производство. Это ставит криптовалюту в выигрышное положение даже в сравнении с золотом, запасы которого будут расти еще долго.

Второй плюс в том, что биткоин удобно хранить. Настоящее золото требует места в хранилищах, ему необходим транспорт для перевозки. Обменять его на ту или иную валюту может быть делом сложным и затратным, тогда как для конвертации биткоина достаточно просто компьютера или смартфона.

В-третьих, биткоин популярен у молодежи. «Мода» на него ассоциируется с цифровой свободой и независимостью от государственных институтов. В криптовалюту серьезно вложились энтузиасты, убежденные, что за ней будущее. Такого рода энтузиазм в отношении будущего может преодолевать вполне объективные сомнения инвесторов даже на протяжении длительных временных периодов — достаточно вспомнить ту же Tesla, которая не так уж далека от триллионной рыночной капитализации, несмотря на то, что всё еще ждет своей первой годовой прибыли. Цены поддерживают миллионы уверенных в конечном успехе инвесторов.

Старое, проверенное, твое

И всё-таки утверждать, что биткоин окончательно свергнет золото с позиции самого надежного альтернативного вложения, пока рано. Несмотря на колоссальные успехи последнего года, слишком много факторов всё еще могут сыграть на стороне традиционалистов, предпочитающих классический драгоценный металл.

Во-первых, подвижки в направлении признания биткоина официальным расчетным средством всё еще малы. PayPal позволил пользователям покупать и продавать криптовалюту, но по факту, он лишь разрешил спекулировать ей — чем люди и так занимались на криптовалютных биржах или в частных сделках. Список товаров, за которые можно напрямую заплатить биткоином, по-прежнему ограничен.

Во-вторых, биткоин остается крайне волатильным средством. Рост и обвал на 10% в день — нормальное для него явление. Любой серьезный инвестор десять раз задумается, прежде чем рискнет ставить на такой нестабильный актив. В-третьих, один из главных козырей золота — поддержка со стороны центральных банков.

В начале 2021 года драгоценный металл в стоимостном выражении обошел доллар в качестве доли международных резервов России. Скупкой золота занимается Народный банк Китая, ЦБ Индии, Турции и множества других государств, а самый большой золотой запас находится в распоряжении ФРС США. О покупке независимых криптовалют не задумывался пока никто из государственных игроков — и вряд ли это произойдет в обозримом будущем.

Золото ко всему прочему еще и не знает конкурентов в своем классе — обороты платины недостаточно высоки, а серебро всерьез бороться с золотом не могло никогда. Биткоин же растет во многом из-за общего оптимизма по поводу перспектив криптовалют. Однако даже если эта форма денег завоюет всемирную популярность, никто не дает гарантии, что биткоин останется лидером в этом секторе.

Наконец, золото сейчас и в будущем будет иметь практическое применение. Его ценность в промышленности и при производстве украшений бесспорна. Утилитарность золота исторически играла ключевую роль в его популярности в качестве платежного средства и здесь едва ли что-то поменяется.

Хотя в данный момент биткоин показывает намного лучшую динамику по сравнению с золотом, в будущем инвесторы с высокой вероятностью будут использовать оба способа защиты и приумножения своих средств. А подобные инструменты в целом и дальше будут оставаться актуальными, поскольку центральные банки не торопятся со свертыванием своих программ насыщения ликвидностью, то есть печатания денег в практически неограниченном количестве.

Источник