Понятие и расчет мультипликатора инвестиций
Мультипликатор инвестиций – это коэффициент, который показывает взаимосвязь между изменением инвестиций и величиной получаемых доходов. Данный показатель значительно усиливает уровень спроса, как результат действия вложений на повышение дохода.
Инвестиционный мультипликатор тесно связан с именем американского экономиста Джона Кейнса. Именно этот ученый ввел этот коэффициент в инвестиционную теорию. Именно из-за этого данный показатель также известен, как множитель Кейнса.
Сущность явления
В экономических источниках давно обосновано существование зависимости капиталовложений и получаемого с них дохода. Этот коэффициент принято обозначать литерой k. В то же самое время изменяющиеся инвестиции влекут за собой гораздо более значимые изменения, которые затрагивают экономику в целом. Прежде всего меняется занятость и уровень доходов населения.
Сам Джон Кейнс присвоил открытому показателю название мультипликатор накопления. Впоследствии он также выявил существование зависимости между национальным доходом государства и фактическими инвестициями в экономическую систему.
Формула вычисления мультипликатора инвестиций довольно проста.
Кейнс считал, что показатель мультипликатора инвестиций находится в прямой зависимости от склонности жителей государств к потреблению. Это явления он также выразил математически.
Когда мы обозначаем фактический уровень потребления литерой C, склонность к потреблению a, в этом случае взаимосвязь национального дохода и инвестиций с мультипликатором вычисляется по следующей формуле.
Даже незначительное увеличение уровня вложений, равно как и их уменьшение, влекут за собой существенные перемены в темпах роста или падения национального дохода.
Первоначальное инвестирование никогда не проходит бесследно. Возникает своеобразная цепная реакция. Следом за инвестициями растет заработная плата. Затем повышается уровень потребления. В свою очередь, это автоматически приводит к новым вложениям в производство. Совокупность всех перечисленных факторов и приводит к непропорциональному увеличению доходов государства.
Таким образом, первые инвестиции представляют из себя своеобразный экономический спусковой механизм, который запускает инвестиционные процессы в стране. На уровень же склонности к потреблению всегда будет влиять текущая экономическая ситуация.
Когда экономика функционирует нормально склонность к потреблению у граждан государства проявляется гораздо сильнее, чем в период кризиса. В сложной экономической ситуации, напротив, будет увеличиваться склонность к сбережению. Это приводит к отрицательной динамике вложений. Отчего кризис только будет усиливаться. Национальный доход государства будет непропорционально снижаться.
Практический пример
Мультипликатор инвестиций в равной мере работает в любой сфере экономики. В качестве примера предлагаю рассмотреть отрасль жилищного строительства. Тем более что жилищный вопрос для нашей страны всегда является невероятно актуальным и злободневным.
Итак, при строительстве жилых домов происходит повышение уровня инвестиций в сопутствующие отрасли. Увеличивается потребление в сферах, которые обеспечивают новые жилые массивы необходимыми товарами и услугами. Теперь давайте наполним наш пример конкретикой и цифрами.
Предположим, что в Домодедовском районе Московской области был построен частный дом. Затраты на строительство составили 60 миллионов рублей. Эта сумма сформирована из стоимости земельного участка, строительных материалов и денег, перечисленных подрядной организации. Все это является первичными инвестициями.
Существует классическая структура сбережения и потребления: 30% на 70% соответственно. Таким образом, потраченные денежные средства будут распределяться следующим образом. Лица, участвовавшие в строительстве дома, истратят 42 миллиона рублей на покупку разнообразных товаров, а 18 миллионов отложат в качестве сбережений.
Соответственно производители купленной продукции получают свои 42 миллиона в качестве доходов. Из них они пустят на покупку товаров и услуг 29,4 миллиона. На сбережение пойдет 12,6 миллиона. Данный цикл будет воспроизводиться еще много раз. Пока, в конце концов, 60 миллионов рублей изначально потраченные на строительство частного дома не превратятся в 180 миллионов. Далее совсем несложно вычислить показатель мультипликатора инвестиций. В нашем случае данный коэффициент будет равняться 3.
Источник
Влияние инвестиций на равновесный ВВП. Эффект мультипликатора
Предыдущий анализ ВВП приводит к выводу, что равновесным может быть только такой его уровень, который равен совокупным расходам. Но на самом деле фактический ВВП редко бывает стабильным и поддается циклическим колебаниям. Один из наиболее изменчивых факторов вызывающих нестабильность ВВП, являются инвестиции как составляющая часть совокупных расходов.
Влияние изменений, которые происходят в инвестициях, на ВВП можно показать с помощью графика (рис. 4)
 |  |
совокупные сбережения
расходы инвестиции
 |
 |
Q2 Q0 Q1 ВВП Q2 Q0 Q1 ВВП
Из приведенных графиков видно, что равновесный ВВП будет при условии, что линия совокупных расходов пересечет биссектрису, или когда линия инвестиций пересечет линию сбережений. Пересечение этих линий в точке К0 характеризует начальный уровень равновесного ВВП. Теперь допустим, что в коньюктуре инвестиционного рынка произошли благоприятные изменения: возросла ожидаемая норма чистого дохода или при ее неизменной величине снизилась ставка процента, или и первое и второе произошло одновременно. Результатом будет расширение спроса на инвестиции, что обусловит увеличение инвестиционных расходов, а следовательно и совокупных расходов.
На рис.4а такой вариант изменений в инвестициях вызывает смещение линии совокупных расходов вверх от начального уровня, а на рис.4б – смещение вверх линии инвестиций. Конечным результатом этих изменений является возрастание равновесного ВВП на величину, которая равняется отрезку Q0Q1 .
Можно рассмотреть противоположную ситуацию, когда ожидаемая норма чистой прибыли уменьшается, или поднимается ставка процента. Предприниматели реагируют на эти изменения сокращением расходов на инвестиции. В этом случае линия совокупных расходов и инвестиций переместятся вниз относительно начального положения, а равновесный ВВП уменьшиться на величину, которая равняется отрезку Q0Q2 .
Изменения в инвестициях могут быть прямым последствием экономической политики государства. Если экономика находится в стадии спада, то государство, чтобы стимулировать деловую активность, может применить меры, направленные на снижение процентной ставки. Это вызовет прирост инвестиций и соответствующее увеличение совокупных расходов. И наоборот, если экономика столкнется с проблемой чрезмерного спроса на инвестиции, то государство с целью предотвращения дальнейшего роста инфляции может применить методы финансово-кредитной политики, которые дадут возможность поднять рыночную ставку процента, что в свою очередь, вызовет сокращение инвестиций и совокупных расходов.
Аналогичные изменения происходят и в тех случаях, когда изменяется соотношение между потреблением и сбережением. Если домохозяйства будут больше потреблять и меньше сберегать при любом уровне ВВП, то линия совокупных расходов на графиках переместится вверх, а сбережений – вниз, что вызовет рост равновесного ВВП. Противоположное произойдет в случае, когда потребление уменьшается, а сбережение увеличивается.
Имперический анализ свидетельствует о том, что росту инвестиционных затрат на определенную величину соответствует умноженная величина роста ВВП. То же самое, но в противоположном направлении происходит и при уменьшении инвестиций. Данный характер зависимости между инвестициями и ВВП называется эффектом мультипликатора или просто мультипликатором. Другими словами мультипликатор – это числовой коэффициент, который показывает, во сколько раз увеличивается (уменьшается) при определенном возрастании (уменьшении) инвестиций:
Где ∆ ВВП – изменение ВВП
∆I – начальное изменение инвестиций.
Мультипликатор действует в обоих направлениях. С одной стороны незначительное увеличение инвестиционных затрат может дать многоразовый прирост ВВП; с другой – небольшое сокращение инвестиционных затрат может привести к значительно большему сокращению ВВП.
Рецессионный разрыв.
Для более глубокого понимания понятия рецессионный разрыв, рассмотрим Рис.4. Допустим, что уровень производства при полной занятости равен 150млдр.д.ед., а кривая совокупных расходов имеет следующий вид:
(Са +Ig + Xn+ G ). Точка пересечения этой кривой с биссектрисой находится слева от уровня производства при полной занятости, в результате чего совокупное производство страны, составляющее 490млрд.д.ед., на
20млрд.д.ед. отстает от объемов производства при полной занятости, равного510млрд.д.ед.
Согласно данным Табл.1 ,экономика, рассматриваемая на Рис.4 , не в состоянии обеспечить работой 5 млн. человек из 75млн. трудоспособного населения и поэтому теряет продукцию на 20млрд.д.ед.
Величина, на которую совокупные расходы меньше, чем объем ВВП при полной занятости, называется рецессионным разрывом, поскольку этот дефицит расходов приводит к сокращению и замедлению экономической активности. В Табл.2 исходим из того, что уровень ВВП при полной занятости равен 150млрд.д.ед. (столбец 1), а соответствующий уровень совокупных расходов составляет только 505млрд.д.ед. (столбец 9). Рецессионный разрыв равен 5млрд.д.ед., то есть величине, на которую сместилась бы верх кривая совокупных расходов, чтобы достичь уровня ВВП при полной занятости. На Рис.5 рецессионный разрыв представляет собой расстояние, на которое кривая совокупных расходов (Сa +Ig+Xn+G)1 проходит ниже точки полной занятости, расположенной на биссектрисе. Поскольку мультипликатор равен 4 , видно, что разница между равновесным ВВП и ВВП при полной занятости составляет 20млрд.д.ед. (рецессионный разрыв в размере 5млрд.д.ед., умноженный на мультипликатор, равный 4). Этот разрыв в 20млрд.д.ед.составляет величину отставания ВВП.
 |
личные
расходы
 |
Инфляционный разрыв.
Если совокупные расходы на Рис.6 представлены кривой (Сa +Ig+Xn+G)2,
Значит, существует разрыв, вызванный инфляционным спросом. Величина, на которую совокупные расходы превышают объем ВВП при полной занятости, называется инфляционным разрывом. В данном случае инфляционный разрыв составляет 5млрд.д.ед., что показывает вертикальный отрезок между кривой (Сa +Ig+Xn+G)2 и точкой полной занятости на биссектрисе. Инфляционный разрыв – это величина, на которую должна сместиться вниз кривая совокупных расходов, чтобы обеспечить безынфляционный ВВП при полной занятости.
В результате инфляционного разрыва, то есть избытка спроса, поднимутся цены на продукцию. В этой ситуации предпринимательский сектор в целом не способен ответить на избыточный спрос в размере 5млрд.д.ед. увеличением реального объема своей продукции, поэтому возникает инфляция спроса. Возрастает номинальный, но нереальный ВВП.
Q1 
Личные
расходы
510
490
Заключение
Достижение равновесного уровня ВВП является для экономики хорошим признаком в том понимании, что при таких условиях она функционирует стабильно, в ней не возникает предпосылок для циклических колебаний, которые особенно не желательны для экономики любой страны. Но на равновесный ВВП влияют различные факторы, такие как, например, совокупные расходы или величина инвестиционных затрат. В процессе анализа зависимости равновесного ВВП от совокупных расходов используют два метода: метод ‘расходы – выпуск’ и метод ‘изъятия – инъекции’.
Но равновесная, стабильная экономика не обязательно лишена таких негативных явлений как неполная занятость (безработица) и инфляция. Рынок, обеспечивая равновесие в экономике, не гарантирует такого уровня личных расходов, при которых экономика может находиться в состоянии полной занятости и без инфляции. Поэтому имеют место такие явления как рецессионный разрыв (величина, на которую совокупные расходы меньше чем объем ВВП при полной занятости) и инфляционный разрыв (величина на которую совокупные расходы превышают объем ВВП при полной занятости).
Анализируя все выше рассмотренное, можно сказать, что равновесный ВВП является основным фактором, характеризующим экономическую политику страны, а следовательно и ее благосостояние.
Лекция № 8: ФИСКАЛЬНАЯ ПОЛИТИКА
1. Дискреционная фискальная политика. Мультипликатор налогов.
2. Автоматическая фискальная политика и её стабилизирующее влияние на экономику.
3. Фискальная политика и государственный бюджет.
Источник