Итог 2011 по инвестициям

Большая часть инвестиций в основной капитал (58,6%) в 2011г. направлена на строительство зданий и сооружений. Доля инвестиций на развитие активной части основных фондов составила 35,2% против 37,9% в 2010г., по сравнению с 2000г. она сократилась на 1,4 процентного пункта.

Видовая структура инвестиций в основной капитал

Справочно
в % к итогу

млрд.
рублей

в % к
итогу

Инвестиции в основной капитал

в том числе:
жилища

здания (кроме жилых) и сооружения

машины, оборудование, транспортные
средства

Инвестиции на приобретение импортных машин, оборудования, транспортных средств (без субъектов малого предпринимательства) в 2011г. составили 492,3 млрд. рублей, или 18,6% от общего объема инвестиций в эту группу основных фондов (в 2000г. — 21,1%, в 2005г. — 20,6%, в 2010г. — 18,0%).

Новые машины и оборудование отечественного производства (по материалам выборочного обследования инвестиционной активности организаций, осуществлявших деятельность в сфере добычи полезных ископаемых, обрабатывающих производств и производства и распределения электроэнергии, газа и воды) в 2011г. приобретали 89% организаций (в 2000г. — 80%, в 2010г. — 88%), импортного производства — 39% организаций (в 2010г. — 35%); на вторичном рынке отечественное оборудование покупали 22% организаций, импортное — 7% (в 2000г. соответственно 21% и 4%; 2010г. — 22% и 7%).

В 2011г. в основном приобретались электронно-вычислительная техника, транспортные средства, комплексы и технологические линии, отдельные установки технологического оборудования.

Распределение организаций по видам
приобретаемых основных средств

в % к общему числу организаций

Справочно

Машины и оборудование

комплексы и технологические линии

отдельные установки

Транспортные средства

Электронно-вычислительная техника
и средства механизации и автоматизации
инженерного и управленческого труда

Средства связи и коммуникации

Общая стоимость договоров финансового лизинга , заключенных в 2011г. (по материалам обследования деловой активности организаций, осуществлявших деятельность в сфере финансового лизинга), составила 749,5 млрд.рублей. Наиболее активно финансовый лизинг развивается в Москве, Санкт-Петербурге, Республике Татарстан, Кемеровской, Московской, Свердловской, Тюменской и Ярославской областях. На долю лизинговых компаний, расположенных в этих субъектах Российской Федерации, приходилось 87,7% общей стоимости договоров, заключенных в 2011 году.

Общая стоимость договоров финансового лизинга,
заключенных организациями, осуществлявшими деятельность
в сфере финансового лизинга
в 2011 году

В том числе

организации,
не относящиеся к
субъектам
малого и
среднего предприни-
мательства

средние
предприятия

малые
предприятия
(без микро-
предприятий)

микро-
предприятия

Общая стоимость договоров
финансового лизинга

в том числе:
зданий (кроме жилых) и
сооружений

машин и оборудования

транспортных средств

из них:
автомобилей (включая
автобусы и троллейбусы)

железнодорожных
транспортных средств

аппаратов летательных
воздушных

рабочего, продуктивного и
племенного скота

Основная часть договоров (96,9% от их стоимости) заключена на лизинг машин, оборудования, транспортных средств. Их доля составляет 19,2% от общего объема инвестиций в активную часть основных фондов (в 2010г. — 12,4%).

Более 76% договоров на лизинг машин и оборудования заключено с организациями, имеющими основной вид деятельности: строительство, обрабатывающие производства, добыча полезных ископаемых, сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство.

Среди договоров финансового лизинга транспортных средств 61,1% составляют договора на лизинг железнодорожных транспортных средств, 24,5% — на лизинг автомобилей (включая автобусы и троллейбусы), 10,1% — на лизинг воздушных летательных аппаратов (в 2010г. соответственно 51,7%, 38,4% и 8,6%).

Основным источником финансирования инвестиций в основной капитал в 2011г. являлись привлеченные средства (57,3%), на долю собственных средств
приходилось 42,7% инвестиций.

Средства бюджетов всех уровней составили 18,8% от общего объема инвестиций в основной капитал, доля федерального бюджета уменьшилась за 2011г. на 0,2 процентного пункта, доля бюджетов субъектов Российской Федерации — на 0,3 процентного пункта.

Доля банковской сферы в финансировании реального сектора экономики по-прежнему невелика, в 2011г. она составила 7,7% в общем объеме инвестиций в основной капитал, что на 1,3 процентного пункта меньше, чем в предыдущем году, удельный вес кредитов иностранных банков составил 1,5% против 2,3% в 2010 году.

Доля инвестиций из-за рубежа в общем объеме инвестиций в основной капитал по сравнению с 2005г. сократилась на 3,4 процентного пункта, составив в 2011г. 3,1% против 3,8% в 2010 году.

Структура инвестиций в основной капитал
по источникам финансирования
(без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций,
не наблюдаемых прямыми статистическими методами)

Справочно
в % к итогу

млрд.
рублей

в % к
итогу

Инвестиции в основной капитал

в том числе по источникам финансирования:
собственные средства

из них:
прибыль, остающаяся в распоряжении
организаций

амортизация

привлеченные средства

в том числе:
кредиты банков

из них кредиты иностранных банков

заемные средства других организаций

бюджетные средства

из них:
из федерального бюджета

из бюджетов субъектов Российской
Федерации

средства внебюджетных фондов

из них:
средства вышестоящих организаций

средства, полученные на долевое участие
в строительстве (организаций и населения)

из них средства населения

средства от выпуска корпоративных
облигаций

средства от эмиссии акций

Из общего объема инвестиций в основной
капитал — инвестиции из-за рубежа

_______________________
1) Без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами .

Наибольший объем средств из федерального бюджета в 2011г. был направлен в регионы Центрального федерального округа (21,9% всех инвестиций, финансируемых за счет средств федерального бюджета), Дальневосточного федерального округа (17,6%), Южного федерального округа (13,6%).

Более 45% средств из федерального бюджета были освоены на территории семи субъектов Российской Федерации: Краснодарского и Приморского краев (по 10,6%), Москвы (9,2%), Воронежской области (4,3%), Санкт-Петербурга (4,0%), Республики Татарстан (3,9%), Ленинградской области (3,6%).

В 2011г. доля бюджетных средств в общем объеме инвестиций в основной капитал на территории Республики Ингушетия составила 89,4%, 72,8% — на территории Чеченской Республики; 52-65% на территории республик Алтай, Дагестан, Северная Осетия — Алания, Тыва, Кабардино-Балкарской и Карачаево-Черкесской республик. На территории 6 субъектов Российской Федерации доля бюджетных средств составляла 2,5-5,6%, среди них: Республика Коми, Вологодская, Сахалинская области, Ненецкий, Ямало-Ненецкий и Ханты-Мансийский — Югра автономные округа.

Инвестиции из федерального бюджета направлялись на выполнение Федеральной адресной инвестиционной программы, целью которой являлась поддержка социальной сферы и систем жизнеобеспечения, развитие инфраструктуры Российской Федерации. Основным инструментом реализации указанных направлений являлись федеральные целевые программы.

Лимит государственных капитальных вложений на реализацию Федеральной адресной инвестиционной программы 2011г. был установлен в объеме 946,5 млрд.рублей. Из общего итога 505,4 млрд.рублей (53,4%) предусматривалось направить на выполнение федеральных целевых программ, 280,5 млрд.рублей (29,6%) —
на объекты капитального строительства, не включенные в целевые программы, 160,6 млрд.рублей (17,0%) — на специальные работы, входящие в государственный оборонный заказ.

Наибольшие объемы бюджетных инвестиций использованы в 2011г. на реализацию федеральных целевых программ — 457,5 млрд.рублей (90,5% годового лимита).

Из общего объема бюджетных инвестиций на реализацию федеральных целевых программ 48,3% приходилось на федеральную целевую программу «Развитие транспортной системы России» (221,2 млрд.рублей), из них на подпрограммы «Автомобильные дороги» (153,2 млрд.рублей), «Гражданская авиация» (27,4 млрд.рублей), «Морской транспорт» (18,2 млрд.рублей), «Внутренний водный транспорт» (9,1 млрд.рублей); 17,6% — на федеральную целевую программу «Экономическое и социальное развитие Дальнего Востока и Забайкалья» (80,3 млрд.рублей), более половины на подпрограмму «Развитие города Владивостока как центра международного сотрудничества в Азиатско-Тихоокеанском регионе» (45,4 млрд.рублей); 4,2% — на федеральную целевую программу «Культура России» (19,0 млрд.рублей); 2,7% — на федеральную целевую программу «Развитие физической культуры и спорта в Российской Федерации» (12,5 млрд.рублей); 2,6% — на федеральную целевую программу «Социально-экономическое развитие Чеченской Республики» (11,7 млрд.рублей); 2,5% — на федеральную целевую программу «Развитие судебной системы России» (11,4 млрд.рублей); 2,0% — на федеральную целевую программу «Юг России» (9,1 млрд.рублей); 1,7% — на федеральную целевую программу «Пожарная безопасность в Российской Федерации» (7,9 млрд.рублей).

Организациями государственного сектора экономики в 2011г. освоено 2299,9 млрд.рублей инвестиций в основной капитал. По сравнению с предыдущим годом указанный объем увеличился на 8,6%, а его доля составила 21,3% в общем объеме инвестиций в экономику России против 17,8% в 2010 году.

В 2011г. инвестиции организаций государственного сектора экономики, направленные на развитие отдельных видов экономической деятельности, составляли значимую долю в образовании (77,8% от общего объема инвестиций), государственном управлении и обеспечении военной безопасности; социальном страховании (61,3%), здравоохранении и предоставлении социальных услуг (60,8%), предоставлении прочих коммунальных, социальных и персональных услуг (50,6%), производстве электрооборудования, электронного и оптического оборудования, транспорте и связи, производстве и распределении электроэнергии, газа и воды, операциях с недвижимым имуществом, аренде и предоставлении услуг (27-47%).

Финансирование инвестиций в основной капитал организациями государственного сектора преимущественно осуществлялось за счет привлеченных средств (68,9% всех инвестиций в этом секторе), из них на долю бюджетных средств приходилось 42,8%, в том числе федерального бюджета — 25,4%, бюджетов субъектов Российской Федерации — 16,6%.

В 2011г. на природоохранное строительство организациями всех форм собственности использовано 95,7 млрд.рублей инвестиций в основной капитал, что на 1,3% ниже уровня 2010 года. Доля инвестиций на охрану окружающей среды и рациональное использование природных ресурсов в общем объеме инвестиций (без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) в 2011г. составила 1,2% (в 2000г. — 2,1%, в 2005г. — 2,0%, в 2010г. — 1,3%).

Инвестиции по основным направлениям
природоохранного строительства
в 2011 году
(без субъектов малого предпринимательства и объема инвестиций, не наблюдаемых
прямыми статистическими методами)

Источник

Арифметика инвестиций — 2011

Домогаться малых выгод ценой большого риска —
все равно что удить рыбу на золотой крючок:
оторвись крючок — никакая добыча не возместит потери.
Октавиан Август, римский император

Вести учет личных финансов просто и удобно в специальной программе Family 10.

Вспомним о проекте «Арифметика инвестиций». Мы разобрали «инвестиции» в иностранную валюту, а также в драгоценные металлы. Добавим данные за прошедший год и посмотрим, как изменилась ситуация.

Иностранная валюта

Валютная доходность (2011), 1 год, %

Год	Доллар	Евро	Руб/Долл	Руб/Евро	3 валюты
1999	15,9	6,8	7,9	3,4	7,5
2000	4,0	-7,6	2,0	-3,8	-1,2
2001	8,0	26,8	4,0	13,4	11,6
2002	-3,6	10,8	-1,8	5,4	2,4
2003	-4,4	1,1	-2,2	0,5	-1,1
2004	-1,4	-1,3	-0,7	-0,7	-0,9
2005	-6,1	-0,8	-3,1	-0,4	-2,3
2006	-4,3	1,4	-2,1	0,7	-1,0
2007	-9,0	6,1	-4,5	3,1	-1,0
2008	32,6	18,6	16,3	9,3	17,1
2009	0,7	-12,9	0,3	-6,4	-4,1
2010	-10,8	5,8	-5,4	2,9	-1,7
Средняя	1,8	4,6	0,9	2,3	2,1
Риск	12,2	10,8	6,1	5,4	6,5

Валютная доходность (2011), 5 лет, % годовых

Год	Доллар	Евро	Руб/Долл	Руб/Евро	3 валюты
1999	3,7	7,0	1,9	3,6	3,7
2000	0,4	5,3	0,2	2,8	2,0
2001	-1,6	6,8	-0,8	3,5	1,8
2002	-4,0	2,1	-2,0	1,1	-0,6
2003	-5,1	1,3	-2,5	0,6	-1,3
2004	1,3	4,6	0,9	2,3	2,1
2005	1,8	2,0	1,1	1,1	1,5
2006	0,7	3,3	0,6	1,8	1,6
Средняя	-0,3	4,1	-0,1	2,1	1,4
Риск	3,0	2,2	1,6	1,1	1,7

Валютная доходность (2011), 10 лет, % годовых

Год	Доллар	Евро	Руб/Долл	Руб/Евро	3 валюты
1999	2,5	5,8	1,4	3,0	2,9
2000	1,1	3,6	0,7	2,0	1,8
2001	-0,5	5,0	-0,1	2,6	1,7
Средняя	1,1	4,8	0,7	2,5	2,1
Риск	1,5	1,1	0,7	0,5	0,7

Период с июля 2010 по июль 2011 стал не лучшим временем для любителей иностранных денег. Доллар за это время потерял 10%. Курс Евро, хоть и вырос почти на 6%, все равно не отыграл прошлогоднее падение на 12%. Ситуация с портфелями не намного лучше. Стандартный совет финансовых консультантов о делении сбережений по трем валютам в равной пропорции принес убытки в размере 1,7%. И это не считая инфляции!

Посмотрим на средние годовые значения доходности и риска. Доллар — 1,8 / 12,2; Евро — 4,6 / 10,8; 3-х валютная корзина — 2,1 / 6,5. Во всех случаях без исключения доходность в разы меньше риска. Т.е. хранение сбережений в валюте на коротких сроках (до года) экономически нецелесообразно. Исключение только для случаев, когда деньги откладываются на покупку, совершаемую в иностранной валюте. Кстати, большой риск при малой доходности говорит о том, что этот инструмент вполне можно использовать для краткосрочных спекуляций.

Может быть на длинных промежутках ситуация лучше? Случаются резкие всплески, которые компенсируют периоды плавного снижения курса. Но средняя доходность долларовых сбережений близка к нулю (при ненулевом риске). Вкладывая в евро можно рассчитывать на доходность в районе 4%. Портфели из нескольких валют приносят доход 1-2% годовых. О какой защите от инфляции можно говорить!

Валюта — не инвестиционный инструмент, а платежное средство. Валюта не генерирует дохода. И это видно по цифрам долгосрочных доходности и риска. Нет восходящего тренда. Есть практически горизонтальная прямая и случайные колебания курса вокруг нее (так называемый «шум»). Понятно, что в масштабах экономики страны, где денежные потоки исчисляются миллиардами и триллионами изменение курса даже на доли процента — это серьезные деньги. Но для частных инвесторов рассматривать валюту в качестве части своего инвестиционного портфеля — бессмысленно.

Драгоценные металлы

Доходность инвестиций в металлы (2011), 1 год, %

Год	Золото	Серебро	Платина	Палладий	Зол/сер	4 мет
2000	-2,9	-10,7	1,0	-0,1	-6,8	-3,2
2001	32,5	20,4	2,8	-42,6	26,4	3,2
2002	7,2	-9,7	21,8	-45,2	-1,3	-6,5
2003	8,4	35,3	17,5	16,3	21,8	19,3
2004	8,7	18,7	11,0	-17,3	13,7	5,3
2005	33,8	48,6	31,2	69,5	41,2	45,8
2006	1,2	5,7	-0,5	7,3	3,4	3,4
2007	30,0	32,1	59,8	26,2	31,1	37,0
2008	33,9	5,4	-23,8	-28,9	19,6	-3,3
2009	32,7	32,9	29,1	80,1	32,8	43,7
2010	8,4	65,2	0,3	50,7	36,8	31,2
Средняя	17,6	22,2	13,7	10,5	19,9	16,0
Риск	14,8	23,7	22,0	43,1	16,0	20,1

Доходность инвестиций в металлы (2011), 5 лет, % годовых

Год	Золото	Серебро	Платина	Палладий	Зол/сер	4 мет
2000	10,2	9,3	10,5	-21,3	10,0	3,3
2001	17,5	21,0	16,5	-12,5	19,5	12,1
2002	11,3	17,9	15,7	-0,8	14,8	12,1
2003	15,7	27,2	22,7	17,1	21,5	21,0
2004	20,7	21,0	12,0	6,2	21,1	16,0
2005	25,6	23,8	15,5	24,1	24,9	23,5
2006	20,4	26,4	9,4	21,2	24,1	20,9
Средняя	17,3	20,9	14,6	4,9	19,4	15,6
Риск	5,5	6,1	4,2	17,3	5,3	7,0

Доходность инвестиций в металлы (2011), 10 лет, % годовых

Год	Золото	Серебро	Платина	Палладий	Зол/сер	4 мет
2000	17,7	16,3	13,0	-1,2	17,2	12,9
2001	19,0	23,7	12,9	0,9	19,5	14,6
Средняя	18,3	20,0	12,9	0,9	19,5	14,6
Риск	0,9	5,2	0,1	2,9	3,3	2,5

Как всем уже известно в 2011 году «выстрелило» серебро. +65% и рост пока продолжается. А вот золото после трехлетней лихорадки (каждый год более 30% в плюс) немного успокоилось — всего +8,4%. Если посмотреть на итоговые цифры годовых инвестиций, то можно увидеть, что все металлы кроме золота являются спекулятивными инструментами — риск больше средней доходности.

На длинных промежутках ситуация меняется. Спекулятивным металлом является только палладий. Удивительно другое — самым надежным инструментом является вовсе не золото, а платина. Правда, она показывает меньшую доходность. А при сравнении серебра с золотом на длинных периодах видим, что средняя доходность серебра выше на 2 п.п, а вот риск в разы выше — 5,2 против 0,9.

Металлы (особенно золото) традиционно показывают рост в моменты фондовых кризисов. Верно и обратное — в периоды длительного роста биржевых индексов инвестиции в золото не так привлекательны.

Хотя металлы, как и валюта, не являются генераторами денежных потоков, у них есть и отличия. Во-первых, запас металлов ограничен (хотя инструменты вроде фьючерсов и ОМС позволяют оперировать объемами, превышающими количество металлов в экономике). Во-вторых, золото имеет отрицательную корреляцию с фондовыми индексами. Поэтому пассивным инвесторам рекомендуется включать «металлические» инструменты в свой портфель для диверсификации вложений.

Доля любого инструмента в портфеле должна зависеть не от мнений аналитиков РБК, не от перспективности вложений в конкретный инструмент, а только от Вас — от ваших финансовых привычек, целей, отношения к риску. Задним умом все — инвесторы высшего класса («вот вложил бы в прошлом году в серебро!»), а когда дело доходит до будущего, то процент правильных прогнозов резко уменьшается.

Грамотное планирование и постоянство в инвестициях окупаются лучше, чем спекуляции с потенциальной доходностью в десятки процентов годовых.

Nick Cherry.

P.S. На следующей неделе я участвую сразу в двух финансовых мероприятиях. 27 сентября я участвую в вебинаре УЦ ФИНАМ , посвященном начальному этапу инвестирования. А 29 сентября иду на премьеру фильма «Предел риска» (не самый удачный перевод термина Margin-Call) — специально для финансистов и тех, кто интересуется фондовым рынком. Присоединяйтесь на любом из этих мероприятий.

Узнайте больше: бесплатный курс «Как стать инвестором?»

В мире личных финансов любят воспитывать наивных инвесторов. Мол, инвестиции – это легко и просто. Выполняйте пару нехитрых правил, и вы разбогатеете быстро и без усилий.

В условиях кризисов и неопределенности от таких советов больше вреда, чем пользы.

Курс “Как стать инвестором” избавит вас от множества иллюзий по поводу инвестиций и научит основам эффективного управления деньгами в любых условиях.

Источник