Источником осуществления инвестиций могут быть часть прибыли

Существующие источники инвестиций

Инвестиционная деятельность является залогом эффективного развития экономики на любом уровне. Непременным условием осуществления инвестиций является наличие свободных денег, которые инвестор готов вкладывать в какой-либо проект. Такие денежные средства и представляют собой источники инвестиций. В современном мире их существует огромное количество.

Для четкого восприятия инвестором сложившейся экономической ситуации была придумана классификация, которая позволила структурировать все возможные источники финансирования инвестиций.

Понятие

Источники инвестирования являются финансовыми активами, которые по желанию их владельца в дальнейшем могут вкладываться в выбранные инвестиционные объекты. Они могут представлять собой не только денежные средства. В эту же категорию можно отнести имущество, а также интеллектуальную собственность.

Необходимо отметить, что основным источником инвестиций является чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора. Для физического лица это будет доход от основного вида деятельности. Для компании разница между совокупным доходом и существующими издержками. Для государства бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.

Проблема состоит в том, что собственные средства всегда ограничены. Этих денег может не хватать на осуществление инвестиций в необходимых объемах. Чтобы выйти из такой ситуации, инвестор вынужден привлекать для инвестирования заемные деньги.

Классификация и виды

В настоящее время экономическая наука выделяет один основной способ, позволяющий классифицировать денежные средства, направляемые инвестором в различные проекты. Он справедлив, объективен и имеет право на существование.
Источники инвестиций бывают:

• внутренние (собственные);
• внешние (они делятся на заемные и привлеченные).

Естественно, инвестору выгоднее всего распоряжаться собственными внутренними активами. Чаще всего за пользование внешними источниками финансирования инвестиций чаще всего приходится платить. Они крайне редко могут быть безвозмездными. Давайте рассмотрим все перечисленные разновидности более подробно.

Внутренние источники

Внутренние источники финансирования инвестиций различаются на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.

Для государства это прежде всего средства бюджета. Они формируются за счет уплаты налогов, сборов, пошлин, доходов от государственного имущества, платных услуг и государственных предприятий. Для лучшего понимания данного вопроса рекомендуем вам прочитать статью «Инвестиционная политика России».

Кроме того, на конкретный уровень внутренних источников инвестирования в масштабах государства оказывают влияние:

• сбережения населения и коммерческих компаний – потенциальные инвестиционные средства от частных инвесторов;
• накопления страны – в виде разнообразных резервных фондов.

На уровне компании к внутренним источникам осуществления инвестиций можно отнести:

• чистую прибыль;
• средства уставного капитала;
• выпуск ценных бумаг;
• амортизационные отчисления.

Чистая прибыль редко является основным источником инвестиций. Как показывает практика, ее объемов практически никогда не хватает на реализацию серьезных инвестиционных проектов. Редкая компания может похвастаться тем, что ей полностью хватает размеров полученной чистой прибыли для осуществления полноценной инвестиционной деятельности.

Уставный капитал представляет собой сумму денежных средств, которые изначально были инвестированы учредителями компании для нормального обеспечения ее уставной деятельности. Его величина в результате хозяйственной деятельности по согласованному решению всех учредителей может быть уменьшена либо увеличена. Данный факт обязательно должен найти свое отражение в учредительных документах. По решению учредителей компании средства, формирующие ее уставный капитал, могут расходоваться на инвестиции.

Выпуск компанией ценных бумаг. Этот способ собственного финансирования инвестиционных проектов во всем мире играет колоссальную роль. Это утверждение особенно справедливо для крупных компаний с именем. В то же время в нашей стране он находится на стадии активного становления. Этот источник инвестиций формируется за счет выпуска облигаций и акций, приобрести которые могут как физические, так и юридические лица.

Амортизационные отчисления. Так называются денежные средства, которые систематически должны выделяться для замены изношенной части производственных фондов. В России в современных экономических условиях данные амортизационные отчисления не играют серьезной роли ввиду их незначительного объема и значительных темпов инфляции.

Внешние источники

Внешние или сторонние источники финансирования инвестиционной деятельности бывают:

Между ними существует существенное различие. Деньги, полученные в рамках привлеченных источников инвестирования, предоставляются на безвозмездной основе. Это своего рода спонсорская помощь, выделяемая на развитие компании в целом или финансирования отдельных инвестиционных проектов.

Спонсорские денежные средства могут привлекаться со стороны государства либо частных инвесторов (компаний и физических лиц). Если мы имеем дело с государственным источником финансирования инвестиций, то такие деньги, как правило, выделяются в виде грантов. Таким образом, государство может стимулировать развитие определенных отраслей и сфер народного хозяйства. Например, инновационной деятельности.

Кроме того, государство в рамках проведения собственной экономической политики может предоставлять компаниям:

• льготные или беспроцентные кредиты;
• бесплатное оборудование или производственные площади в безвозмездное пользование.

Заемные денежные средства всегда выделяются для инвестирования на возмездной основе. К ним относятся:

• ассигнования из бюджетов Российской Федерации, а также ее субъектов или муниципальных образований;
• инвестиционный налоговый кредит;
• банковские займы и кредиты;
• иностранные инвестиции.

Несколько особняком стоят денежные средства, полученные компанией или физическим лицом от страховой компании при наступлении страхового случая.

Именно эти источники лежат в основе инвестиционной деятельности. Однако прежде чем заниматься привлечением денег инвестор должен проанализировать ряд факторов. К ним относятся потенциальная доходность инвестиционного проекта, стоимость привлекаемого капитала, его соотношение с собственными денежными средствами, существующие риски.

Источник

Источники инвестиций

Для динамичного роста и успешного развития бизнеса необходимы инвестиции, а точнее надежные и стабильные источники инвестиций.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

На макроуровне источниками инвестиций являются крупные иностранные и российские компании, частные инвесторы и государственные учреждения.

p, blockquote 2,0,0,0,0 —>

На микроуровне источниками инвестиций могут быть финансовые ресурсы, вырученные от продажи ценных бумаг, внутренние ресурсы организации (за вычетом всех издержек), привлеченные венчурные инвестиции, заемные финансовые средства в виде кредитов, займов или долговых ценных бумаг.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

Следует сказать, что основным источником инвестиций всегда являлась чистая прибыль компании, то есть её собственные средства.

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Основные источники инвестиций

Собственные источники инвестиций

p, blockquote 5,0,0,0,0 —>

Собственными источниками инвестиций являются все активы компании, являющиеся её собственностью и участвующие в её инвестиционной деятельности.

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

Собственные источники инвестиций это

p, blockquote 7,0,1,0,0 —>

• чистая прибыль организации
• уставный капитал
• амортизационные отчисления
• резервы организации (финансовые, хозяйственные)
• средства, полученные от страховых компаний при наступлении страхового случая
• средства, полученные безвозмездным путем. Спонсорская помощь.

p, blockquote 8,0,0,0,0 —>

Заемные источники инвестиций

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Заемными источниками инвестиций являются средства, привлекаемые организацией на возвратной основе.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —>

Условия возврата привлеченных средств заранее оговариваются, а именно сроки погашения, и процент, который необходимо выплатить.

p, blockquote 11,0,0,0,0 —>

Субъекты, предоставляющие активы на подобных условиях, как правило, в распределении прибыли не участвуют.

p, blockquote 12,0,0,0,0 —>

Государственный источник инвестиций

p, blockquote 13,0,0,0,0 —>

Для привлечения государственных инвестиций компаниям следует принимать участие в различных проектах и программах, организованных правительством Российской Федерации или властями муниципальных и других уровней.

p, blockquote 14,1,0,0,0 —>

Такого рода участие дает шанс в получении

p, blockquote 15,0,0,0,0 —>

• гранта на осуществление деятельности
• выдачи кредита на льготных условиях
• передаче в пользование помещений, техники, оборудования.

Источник инвестиций — частные инвесторы.

p, blockquote 16,0,0,0,0 —>

Каким образом компания может привлечь средства частных инвесторов?

p, blockquote 17,0,0,0,0 —>

Для привлечения дополнительных денежных средств, многие компании осуществляют выпуск ценных бумаг.

p, blockquote 18,0,0,0,0 —>

Все ценные бумаги, выпущенные организацией, могут быть куплены или приобретены как физическими, так и юридическими лицами, то есть потенциальными инвесторами. Выручка, полученная от продажи, становится финансовыми активами компании.

p, blockquote 19,0,0,0,0 —>

Каким именно источником инвестиций будет пользоваться компания, всегда определяется её инвестиционной политикой.

p, blockquote 20,0,0,0,0 —>

Инвестиционная политика, в свою очередь, составляется руководством компании, а также финансовыми аналитиками и экспертами.

p, blockquote 21,0,0,1,0 —>

Внутренние и внешние источники инвестиций

Внутренние источники инвестиций — это собственные средства организации, как финансовые, так и другие, использующиеся для финансирования и вложения в собственное производство. Помимо денежных средств это может быть недвижимое имущество, транспорт, материалы, квалифицированная рабочая сила.

p, blockquote 22,0,0,0,0 —>

Размер внутренних инвестиций определяется разницей между общим количеством денежных средств предприятия и количеством средств, подлежащих обязательному хранению на расчетном счету организации.

p, blockquote 23,0,0,0,0 —>

Внешние источники инвестиций — это и привлеченные средства от частных инвесторов, путем выпуска ценных бумаг организации, это и заемные средства, направленные на развитие производства.

p, blockquote 24,0,0,0,0 —>

Также источником внешнего финансирования могут выступать и государственные вливания, средства спонсоров и другие поступления.

p, blockquote 25,0,0,0,0 —>

Внутренние источники инвестиций

p, blockquote 26,0,0,0,0 —>

Внутренними источниками инвестиций являются

p, blockquote 27,0,0,0,0 —>

• прибыль организации
  Каждая организация должна расходовать часть своей прибыли на развитие и поддержание конкурентно способности собственного бизнеса.
• бюджетное финансирование
• кредиты и займы
  Такой источник инвестиций, как кредит, является одним из основных и наиболее распространенных и удобных способов привлечения средств для развития собственного производства. Наиболее актуально выглядит долгосрочное кредитование, т.к. является наиболее выгодным и безболезненным в финансовым плане.
• амортизационные отчисления
  Амортизационные отчисления направлены на ремонт и восстановление средств производства в процессе эксплуатации.
• выпуск ценных бумаг организации
  Компания выпускает определенное количество ценных бумаг на финансовый рынок, с целью продажи их частным инвесторам и привлечения за счет этого дополнительных средств.

Внешние источники инвестиций

p, blockquote 28,0,0,0,0 —> p, blockquote 29,0,0,0,1 —>

Внешними источниками инвестиций являются

• Прямые иностранные инвестиции
  Такими инвестициями принято считать капиталовложения в действующие активы организации. При условии, что инвестор обладает минимум 25 процентами акций компании и участвует в её управлении.
• Портфельные иностранные инвестиции
  Это вложения в ценные бумаги компании
• Иностранные кредиты

after —>

Источник

Прибыль как источник инвестиций

Министерство Образования Российской Федерации

Уфимский Государственный Авиационный Технический Университет

ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА

«СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ МЕТОДИКИ ПЛАНИРОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО РАЗВИТИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ»

Выполнила: студентка ФЭМиФ

Гр.ЭУП-409

Божко К П

Содержание

1 Общие положения инвестирования……….

1.1Сущность инвестиционного развития предприятия

1.1.1 Понятие и сущность инвестиций и инвестирования……….

1.1.2 Прибыль как источник инвестиций………………….

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации…………………………

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

1.3 Проблемы инвестирования по Дж. М. Кейнсу…..

2 Анализ системы планирования инвестиционного развития Уфимского Завода Технологического Оснащения…

2.1 Общая характеристика предприятия…….

2.2 Организационная структура управления УЗТО…….

2.3 Развитие материально-технической базы и контроль качества на предприятии…………………………….

2.4 Технико-экономический анализ состояния предприятия……

2.5 Программа деятельности предприятия на 2005 год………..

2.6 Состояние планирования инвестиционного развития предприятия

3 Основные пути совершенствования инвестиционного развития и предприятия

3.1 Методика планирования инвестиционного развития предприятия….

3.2 Организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

3.3 Информационная основа практического применения методики……

Введение

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу инвестиционного портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

Целью данной выпускной квалификационной работы является разработка методики по совершенствованию планирования инвестиционного развития предприятия.

Для реализации поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

— рассмотреть основные положения инвестирования

— обосновать актуальность решаемой проблемы

— изучить источники самофинансирования и рассмотреть прибыль, как важнейший источник внутренних инвестиций

— изучить положения теории Дж. М. Кейнса по проблемам инвестирования

— дать общую характеристику исследуемому в работе предприятию

— рассмотреть технико-экономическое состояние предприятия на момент исследования

— проанализировать состояние планирование инвестиционного развития исследуемого предприятия на данный момент

— разработать методику планирования инвестиционного развития предприятия

— рассмотреть организационные мероприятия по практическому применению разработанной методики

— рекомендовать информационную основу, которая необходима для практического применения разработанной методики

Объектом исследования данной выпускной квалификационной работы является Уфимский Завод Технологического Оснащения (УЗТО)

При написании Выпускной Квалификационной Работы была изучена законодательная и нормативная литература, а также аналитическая литература следующих авторов: Бочаров В.В.;

Абрамов С.И.; Ласточкин Д.В.; Ицкович А.В.; Мелкумов Я.С.; Бригкем Ю.; Баленски Л. и других, занимающихся изучением проблем инвестирования и планирования инвестиционного развития предприятия.

ОБЩИЕ ПОЛОЖЕНИЯ ИНВЕСТИРОВАНИЯ

Сущность инвестиционного развития предприятия

Понятие и сущность инвестиций и инвестирования

1. Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и др. ценные бумаги, технологии, машины, оборудование; лицензии, в том числе на товарные знаки; кредиты, любое другое имущество или имущественные права интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и другие виды деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положитель­ного социального эффекта.

2.Инвестиции- долгосрочные вложения капитала (внутри страны или за грани­цей) в предприятия различных отраслей народного хозяйства.

3.Инвестиции — долгосрочные финансовые вложения государственного или устного капитала в различные отрасли народного хозяйства как внутри страны, так и/за границей с целью извлечения прибыли.

4.Инвестиции — это совокупность всех денежных, имущественных и интеллекту­альных ценностей, вкладываемых в реализацию различных программ и проектов производственной, коммерческой, социальной, научной, культурной или какой-либо
другой сферы с целью получения прибыли (дохода) или достижения социального или экономического эффекта.

5.Инвестиции — долгосрочные вложения частного или государственного капитала, имущественных или интеллектуальных ценностей а различные отрасли национальной (внутренние инвестиции) либо зарубежной (заграничные инвестиции) экономики с целью получения прибыли.

6.Инвестиции (капитальные вложения) — совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направленных на расширенное воспроизводство основных фондов всех отраслей народного хозяйства.

Инвестиции — денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции, другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, патенты, лицензии, ноу-хау, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения экономического эффекта (прибыли), достижения положительного социального или экономического эффекта.

8. Инвестиции (капиталовложения) — совокупность затрат, реализуемых в форме долгосрочных вложений капитала в какое-либо юридически самостоятельное предприятие.

9. Инвестиции — долгосрочные вложения средств в различные отрасли экономи­ки с целью получения прибыли.

Пожалуй, наиболее полным является первое (пункт 1) определение инвестиций, которое приводится в официальных законодательных актах .

Понятие «инвестирование- менее обширно представлено в различных изданиях, чем понятие -инвестиции», но различные его трактовки налицо. Иногда понятие -инвестирование- заменяется понятием -инвестиционная деятельность». Приведем некоторые трактовки понятия «инвестирование».

1 Инвестирование — совокупность практических действий граждан, юридических лиц и государства по реализации инвестиций.

2. Инвестиционная деятельность представляет совокупность практических действий физических и юридических лиц по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности могут выступать вновь создаваемые и реконструируемые
основные фонды, оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства, ценные бумаги (облигации, акции и т.д.), научно-техническая продукция, имущественные
права, права на интеллектуальную собственность.

3. Инвестирование — вложение капитала в какое-либо предприятие, дело,

4. Инвестиционная деятельность — процессы вложения инвестиций, а также совокупность практических действий по реализации инвестиций. Процесс вложения инвестиций в данном случае подводится под понятие «инвестирование». Инвестиционная деятельность реализуется на рынке инвестиций, хотя сам рынок инвестиций включает еще рынок капитальных вложений в воспроизводство основных фондов, рынок недвижимости, рынок ценных бумаг, рынок интеллектуальных прав и собственности, рынок инвестиционных проектов.

Принято рассматривать рынок инвестиций и рынок инвестиционных товаров. На первом рынке происходит обмен инвестициями в результате использования предложений со стороны инвесторов и какого-то покрытия спроса потребителями инвестиций. Потребители покупают инвестиции с целью получить определенную прибыль после их использования.

Инвестирование — главный рычаг перехода экономики России к рынку, база для использования других рычагов и форм, а именно, денег, финансов, прибыли, цен и некоторых других. Инвестиции при этом выражают многие виды имущественных и интеллектуальных ценностей, при использовании которых обеспечивается получе­ние прибыли или достигаются определенные уровни какого-то другого полезного эффекта. В последние годы наиболее значимыми признаются эффекты социального характера.

Жизнь и развитие человечества на земле связаны с потреблением какой-либо продукции, производимой людьми. Стадии развития человечества характеризуются широким использованием общественного процесса производства. Процесс производства непрерывно трансформируется как в части замены устаревших форм, так и в части расширения и использования новых форм и способов производства.

Последнее направление совершенствования способов производства в зарубеж­ной практике подводится под широкое понятие -освоение новых технологий».

Инвестиционные процессы — важнейший элемент общественного производства. Без них немыслимо воспроизводство. Это не только замена выбывающих в процессе естественного износа средств труда, но и увеличение мощностей производства, в том числе на более высоком качественном уровне, обеспечение нормальной жиз­ни населения,

Термин «инвестиции» в России получил широкое распространение после начала рыночных реформ. Это более широкое понятие, чем ранее употребляемое в СССР понятие «капитальные вложения». Если привязывать их к капитальным вложениям, то можно утверждать, что инвестиции — это валовые капитальные вложения с добавле­нием к ним среднегодовых затрат оборотного капитала хозяйствующего субъекта, вложений в ценные бумаги, вложения, связанные с титулом собственника, которые обеспечивают при этом получение дохода.

Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация разработанная в соответствии с законодательством РФ и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). Все инвестиционные проекты имеют определенный профиль который изменяется в зависимости от конкретного проекта.

С позиций требований рынка в состав инвестиций следует включать:

денежные средства и их эквиваленты (целевые вклады, оборотные средства, паи и доли в уставных капиталах организаций, ценные бумаги, кредиты, займы и т.п.);

остаточную стоимость имущества (зданий, сооружений, машин, оборудования, приборов, инструмента и т.п.);

стоимость права использования земли;

имущественные права, которые могут быть оценены денежным эквивалентом (лицензии, патенты, товарные знаки, сертификаты, свидетельства на модели средств труда и т.п.).

Законом РСФСР от 26.06.91 г. «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» введено разделение инвестиций на:

капиталообразующие инвестиции, обеспечивающие создание и воспроизводство основных средств, которые в практике обычно называются прямыми инвестициями;

портфельные инвестиции, т.е. средства, помещаемые в финансовые активы.

Такой подход к трактовке инвестиций в последующем подтвержден в других правовых документах, в том числе в одном из последних законов в этой области деятельности: «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осу­ществляемой в форме капитальных вложений», принятом 25.02.99 г.

Объекты инвестиционной деятельности могут различаться по:

масштабам освоения инвестиций: глобальные, крупномасштабные, региональ­ные, локальные;

направленности: коммерческая, социальная; международные интересы;

характеру и содержанию инвестиционного цикла;

характеру и степени участия страны и других стран;

эффективности использования вложенных средств.

В рыночных условиях хозяйствования инвестиции — это товар, который может быть представлен в следующих формах:

материально-вещественной: физический капитал, ценные бумаги и обязатель­ства, заклады;

денежной и натуральной форме: основной и оборотный капитал, научно-техническая продукция, имущественные права;

только в денежной форме: деньги, вклады, паи.

В странах с развитой рыночной экономикой осуществляется непрерывный пере­лив капитала из одних сфер деятельности в другие с использованием рынка инве­стиционных товаров.

Особая форма кругооборота инвестиций наблюдается, когда в сферу их освое­ния включается капитальное строительство.

В этих случаях возможны две формы оборота средств исходя из роли инвестора как заказчика в процессе строительства:

заказчик (инвестор) может самостоятельно хозяйственным способом возводить необходимые ему объекты;

инвестор может выступать только в роли заказчика строительной продукции, а строительство объектов осуществляют подрядные организации. Эта форма дея­тельности в настоящее время регламентируется Гражданским кодексом РФ (часть II), в котором достаточно определенно прописаны взаимоотношения участников инвестиционной деятельности на стадии строительства объектов.

В настоящее время все большее значение приобретают вложения в инновации, что связано с возрастанием роли научно-технического процесса во всех сферах деятельности и развитием конкуренции. Не менее важным направлением инвести­рования являются вложения в финансовые активы. Инвестиционные товары в мате­риально-вещественной форме стали замещать некоторые финансовые активы в виде акций, облигаций и других ценных бумаг.

Прибыль как источник инвестиций

Важнейшими источниками инвестирования на уровне организации (хозяйствую­щего субъекта) являются амортизационные отчисления и часть средств из прибыли. Амортизационные отчисления, хотя и самый мощный источник инвестирования на уровне первичной организации, но он предназначен только для инвестирования вы­бывающих основных средств (форма замещения).

Из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целе­вые фонды и в том числе, фонд накопления.

В фонд накопления направляются финансовые ресурсы не только из прибыли, но также; безвозмездно полученные средства других хозяйствующих субъектов; сред­ства бюджета; средства централизованных фондов вышестоящих организаций и добровольных объединений.

Фонд накопления используется на приобретение и строительство основных средств производственного и непроизводственного назначения; уплату процентов за пользование банковским кредитом сверх ставок, установленных законодательством; финансирование НИОКР; расходы по уплате штрафных санкций; частично на подго­товку и переподготовку кадров.

В условиях хозяйственной самостоятельности организации имеют право выби­рать направления использования оставшейся в их распоряжении прибыли. Схема формирования чистой прибыли приведена на рис.1.1.

Через рычаги, заложенные в механизме налогообложения прибыли, государство воздействует на порядок распределения этой прибыли.

Так путем предоставления льгот стимулируется направление прибыли на разви­тие производства.

Все организации независимо от организационно-правовой формы, отраслевой принадлежности получили право, начиная с 1993 г., уменьшать налогооблагаемую прибыль на сумму прибыли, направленную на финансирование капитальных вложе­ний производственного и непроизводственного назначения при условии полного ис­пользования амортизации; на затраты предприятий, связанные с содержанием объектов социально-культурной сферы; взносы в благотворительные фонды и др.

Основой организации финансов хозяйствующего субъекта, формирования де­нежных доходов и фондов денежных средств является финансовый план. Формой финансового плана в первичной организации является баланс доходов и расходов. В балансе доходов и расходов отражаются данные о наличии денежных средств на начало отчетного периода, поступления денежных средств, объемы денежных пла­тежей и другие данные. Финансовые средства необходимы субъекту хозяйствования (организации) для его учреждения, модернизации, развития и санации. Обеспечение капиталом орга­низации достигается через собственный и заемный источники.

Рисунок 1.1 — Схема (этапы) формирования чистой прибыли организации

Собственный капитал — это уставной капитал, резервные накопления прибыли, балансовая прибыль.

Самофинансирование осуществляется за счет использования прибыли организа­ции или перераспределения капитала. О самофинансировании можно судить в слу­чаях, если организация функционирует без привлечения нового капитала со стороны и если часть прибыли организации используется на развитие производства.

Источниками получения средств для самофинансирования могут быть: прибыль, не выплаченная вкладчикам капитала; скрытые резервы; отчисления в специальные фонды.

За счет собственных и привлеченных средств первичные организации осу­ществляют инвестирование, направления которого многоаспектны (см. табл 1.1)

Таблица 1.1 — характеристика отдельных направлений инвестиционной деятельности организации

Направление	Характеристика инвестиций	Уровень риска
Замещение материально-технической базы	Сравнительно легко опреде­ляются по номенклатуре и па­раметрам	Небольшой, связан с ка­чеством объекта инвестиций
Обновление и развитие мате­риально-технической базы	Требует анализа рыночной конъюнктуры и прогноза пер­спектив деятельности пред­приятия и номенклатуры продукции	Средний, связан с конъюнкту­рой рынка продукции
Расширение объемов произ­водственной деятельности	Требует многоаспектного ана­лиза конкурентоспособности продукции на рынке, положе­ния предприятия в отрасли, ре­гионе	Существенный, связан с риском затоваривания про­дукцией, изменениями конъ­юнктуры
Освоение новых видов дея­тельности	Требует тщательной прора­ботки бизнес— плана и плана маркетинга по новым видам деятельности в увязке с тра­диционными видами	Существенный, связан с не­стабильностью рынка
Участие в комплексных инве­стиционных проектах	Требует анализа качества са­мого проекта и состава участ­ников его реализации	Большой, связан с долгосрочностью инвестиций и отло­женным получением прибыли
Инвестиции в ценные бумаги	Требуется анализ рынка цен­ных бумаг, инвестиционных качеств’ конкретного вида цен­ных бумаг. При эффективной инвестиции высока степень ликвидности	Существенный, зависит от конъюнктуры фондового рын­ка и макроэкономической об­становки

1.1.3 Формирование и использование инвестиционных ресурсов из прибыли организации

Прибыль — это реализованный чистый доход, созданный прибавочным трудом работников, а именно, разница между выручкой и полной себестоимостью продук­ции, работ, услуг.

За счет прибыли развиваются организации, создаются фонды материального по­ощрения трудовых коллективов, удовлетворяются потребности предпринимателей и государства в целом. Наконец, получение прибыли — важнейшее условие конку­рентоспособности хозяйствующего субъекта. Отсюда необходимость целенаправ­ленной и постоянной борьбы каждой организации на всех этапах производства за прибыль.

Инвестиционные средства в организации формируются из чистой прибыли. Схема (этапы) формирования чистой прибыли приведены на рис. 1.1.

Термины «балансовая» и «чистая» прибыль остаются в употреблении, хотя в офи­циальных отчетах, представляемых организациями в налоговые инспекции, они со­ответственно заменены на Прибыль отчетного периода», «Нераспределенная прибыль».

На рис. 1.1 по представленным этапам можно проследить последовательность операций определения чистой прибыли.

Балансовая прибыль (Пб) рассчитывается на основе бухгалтерских документов в квартальных и годовых балансах как сумма прибыли от «реализации продукции, работ и услуг, реализаций на сторону основных фондов, нематериальных активов и другого имущества организации, продукции и услуг подсобных и вспомогательных производств, а также доходов от внереализационных операций, уменьшенных на сумму расходов по таким операциям. В упрощенном виде (Пб) может быть опре­делена по формуле:

где: Пр — прибыль от реализации продукции, руб.,

Пф — прибыль от реализации основных средств, руб., Пп — прибыль подсобных производств, руб.,

Дв — доход от вне реализационных операций, руб.,

Рв — расходы по внереализационным операциям, руб.

Из всех составляющих балансовой прибыли наиболее неопределенным и слож­ным является определение доходов от вне реализационных операций, а именно:

· от долевого участия в деятельности других организаций;

· по облигациям и другим ценным бумагам;

· экономические санкции, полученные за нарушение хозяйственных договоров;

· некомпенсированные потери от стихийных бедствий;

· уценки производственных запасов;

· убытки от списания дебиторской задолженности;

· прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

· убытки от хищении при отсутствии виновных лиц;

· проценты, начисленные за пользование денежными средствами организации.

Как показано на рис. 1.1, распределение балансовой прибыли начинается с уплаты налогов и платежей.

За счет чистой прибыли осуществляются следующие расходы организации:

1)строительство объектов производственного назначения; реконструкция, техни­ческое перевооружение основных и подсобных производств; модернизация оборудования; приобретение машин, транспортных средств и других средств производства;
улучшение качества продукции, совершенствование технологии производства;

2)строительство жилья и объектов социальной сферы;

3)эксплуатация жилых домов, общежитий, детских дошкольных учреждений,
спортивных сооружений, оздоровительных и культурно-просветительских учрежде­ний, пионерских лагерей, парикмахерских, пошивочных мастерских;

4)выплата процентов коммерческим банкам. Платежи по процентам в пределах учетной ставни, установленной Центральным Банком России, увеличенной на три пункта, относятся на себестоимость. Оплаты процентов сверх учетной ставки, а так­же по отсроченным и просроченным ссудам относятся за счет прибыли, остающейся
в распоряжении организаций;

5)оказание материальной помощи рабочим и служащим; ветеранам труда, ранее работавшим в организации; премирование работников непроизводственной сферы;

6)выплата премии в связи с юбилейными датами, оплата дополнительных от­пусков;

7)единовременные пособия работникам, уходящим на пенсию, надбавки к пенсиям;

8) частичное погашение банковского кредита работникам на жилищное строи­тельство, на обзаведение домашним хозяйством;

9) компенсация стоимости питания в столовых и буфетах; оплата проезда к мес­ту работы транспортом общего пользования; путевки на лечение и отдых; экскурсии и путешествия; занятия спортом в кружках; посещение культурно-зрелищных меро­приятий;

10)возмещение расходов сверх установленных норм при направлении работни­ков для выполнения монтажных, наладочных и других работ, за подвижной и разъ­ездной характер их деятельности, за производство работ вахтовым методом;

11)оплата подписки; командировочных расходов сверх установленных норм;

12)страхование персонала организаций;

13) покрытие всех видов налогов, выплачиваемых из чистой прибыли; 14) создание совместных предприятий, покупка акций, облигаций и других цен­ных бумаг;

15)платежи за превышение предельно допустимых выбросов загрязняющих ве­ществ;

16)содержание аппарата управления объединений, ассоциаций и других выше­
стоящих органов управления;

17)содержание учебных заведений и состоящих на балансе организаций;

18) оказание помощи училищам, занимающимся подготовкой рабочих для орга­низаций;

19) содержание подсобного сельскохозяйственного производства;

20) осуществление некоторых природоохранных мероприятий.

Оставшиеся средства чистой прибыли направляются на выплаты материального поощрения, улучшения социально-бытовых условий работников организации.

Из приведенного выше перечня распределения чистой прибыли можно заклю­чить, что большая часть приходится на инвестирование. Но утверждать, что такое же положение обстоит с общей суммой средств, выделяемых на эти цели, нельзя. Все зависит от конкретной ситуации, складывающейся в организации на момент осу­ществления такого распределения.

Учитывая недостаточную рентабельность большинства реально функционирую­щих хозяйствующих субъектов (организаций) и высокий уровень (до 40%) их убы­точности, в настоящее время говорить о высокой значимости этой формы инвестирования в первичных организациях не приходится.

1.2 Актуальность инвестиционного планирования

Анализ состояния, в котором находится инвестиционный портфель, требуется в каждый момент, когда появляется необходимость вмешаться в процесс инвестирования. С анализа начинается вся работа над портфелем, анализу подлежат все элементы портфеля: сроки погашения по ценным бумагам, фактическое поступление денежных средств от реальных проектов, пересмотр степени риска по элементам портфеля, финансовое состояние портфеля, кадры, производственные процессы, колебание курсовой стоимости, ликвидность портфеля и его элементов, качество результатов и т. д.

Планирование является основополагающей функцией в деятельности по управлению инвестиционным процессом, что имеет подтверждение многолетней практикой работы в этой области.

Планированию подлежат все виды действий по каждому элементу портфеля, купля-продажа ценных бумаг, технологий оборудования, сдача объектов в эксплуатацию, предъявление бумаг к погашению и т. д.

План действий по осуществлению инвестиций может структурироваться в соответствии с разделением портфеля на корзины, на элементы, на виды инвестиций, отражающие логику формирования портфеля, а также инвестиционную политику фирмы.

Управление каждым структурным элементом портфеля подразумевает осуществление некоего определенного набора действий, зависящих от вида инвестиций. Он представляет собой самостоятельный уровень в структуре инвестиционного процесса.

В частности, для каждой фазы реального инвестиционного проекта определяется стоимость и рассчитываются календарные планы (графики) выполнения работ. Графиками выполнения работ регламентируются затраты ресурсов и сроки проведения работ. План реализации проекта и связанные с ним графики должны в случае необходимости пересматриваться с учетом изменяющихся условий его выполнения.

Для каждого пакета ценных бумаг определяется минимальная курсовая стоимость, при достижении которой пакет реализуется, график поступления дивидендов или процентов, а также регламентируется объем затрат на обслуживание пакета.

Важнейшим направлением планирования является оценка реальной стоимости объекта инвестиций. Для планирования стоимости объекта применяются четыре типа оценок, которые последовательно уточняют реальную рыночную стоимость объекта инвестиций в зависимости от степени стадии принятия инвестиционного решения:

оценка перспективности объекта как источника дохода;

факторная оценка риска;

экспертная оценка отдачи;

окончательная оценка целесообразности инвестиций.

Точная оценка реальной стоимости потенциального объекта инвестиций, как правило позволяет точно прогнозировать все возможные последствия, связанные с использованием данного инвестиционного инструмента.

Дата добавления: 2019-07-15 ; просмотров: 131 ; Мы поможем в написании вашей работы!

Источник