Источники формирования инвестиций на предприятии.
При принятии решения об осуществлении инвестиций аналитики любого предприятия, сталкиваются с проблемой выбора источника, за счет которого они будут профинансированы.
Финансирование инвестиций – это порядок предоставления денежных средств, система расходования и контроля за целевым и эффективным их использованием. Методы финансирования зависят от конкретных условий функционирования предприятия, изменений в направлении его развития. Они определяются особенностями воспроизводства основного капитала и источников финансирования на той или иной стадии развития экономики.
Инвестиционная деятельность может осуществляться за счет разнообразных внутренних и внешних источников.
Источники инвестиционных ресурсов предприятия (компании):
1.1. Прибыль, оставшаяся после уплаты налогов и других обязательных платежей
1.2. Амортизационные отчисления
1.3. Мобилизация внутренних резервов
1.3.1. Средства от реализации выбывающего оборудования, ненужных материалов, инструмента, инвентаря
1.3.2. Средства от ликвидации временных зданий и сооружений
1.3.3. Средства, полученные от продажи долей в уставном фонде юридического лица
2. Привлеченные (термин «привлеченные инвестиционные ресурсы» означает, что в отличие от собственных (внутренних) источников до момента их поступления на предприятие они не носят титула его собственности и требуют от предприятия определенных усилий и затрат по их привлечению. Однако по мере их поступления они входят в состав собственного капитала предприятия и в дальнейшем использовании характеризуются соответственно как собственные инвестиционные ресурсы)
2.1. Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения ценных бумаг (акций)
2.1.1. Путем открытого (публичного) размещения
2.1.2. Путем закрытого (частного) размещения
2.2. Средства, выделяемые собственниками в виде дополнительных паевых взносов
2.3. Гранты и благотворительные взносы
2.4. Денежные средства, поступающие в порядке перераспределения из централизованных инвестиционных фондов концернов, ассоциаций и других объединений
2.5. Государственные субсидии
2.5.1. Прямые (ассигнования из бюджета, средства внебюджетных фондов на безвозмездной основе)
2.5.2. Косвенные (в виде налоговых и иных льгот)
3.1. Финансовые средства, привлекаемые за счет эмиссии и размещения ценных бумаг (облигаций)
3.2. Банковские кредиты и займы
3.3. Кредиты, займы, ссуды в денежной форме, предоставляемые небанковскими учреждениями
3.4. Государственные кредиты и займы
3.4.2. В форме налогового инвестиционного кредита
3.5. Коммерческие кредиты (предоставляемые поставщиками машин, оборудования и других инвестиционных товаров; подрядчиками)
3.6. Машины, оборудование, иные неденежные виды ресурсов, привлекаемые на основе лизинга (так называемое внебалансовое кредитование)
3.6.1. Операционный лизинг
3.6.2. Финансовый лизинг
Финансовое обеспечение проектов может осуществляться на безвозвратной или возвратной основе.
Финансирование на безвозвратной основе – это предоставление денежных средств различными инвесторами на неопределенное время в надежде на получение от реализации проекта в будущем доходов, которые покроют с прибылью эти расходы.
Финансирование на возвратной основе – это предоставление инвестором денежных средств на определенное время, с обязательством вернуть их к обусловленному сроку с процентами.
Основными принципами финансово-кредитных отношений между субъектами инвестиционной деятельности являются договорной, прямой, целевой характер финансирования, принцип взаимного финансового контроля.
Финансирование проектов осуществляется на основании договоров (контрактов) по мере их выполнения. В соответствии с этим принципом оплата работ или услуг производится после их выполнения в целом или по мере выполнения отдельных этапов. Прямой и целевой характер финансирования обусловливают поступление средств непосредственно заказчику и только на тот объект, для которого они предусмотрены.
Источник
Источники инвестиций промышленных предприятий
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 27 Марта 2012 в 17:40, курсовая работа
Описание работы
Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.
Содержание работы
ВВЕДЕНИЕ 2
1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ 4
1.1 Сущность и понятие инвестиций 4
1.2 Источники, объекты и субъекты инвестиций. 7
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 11
2.1 Сущность инвестиционной политики предприятия 11
2.2 Внутренние источники инвестиций 15
2.2 Внешние источники инвестирования 19
2.3 Портфельные инвестиции и эмиссионная деятельность 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 29
Файлы: 1 файл
МОЙ КУРАЧ ГОТОВЫЙ.docx
1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ 4
1.1 Сущность и понятие инвестиций 4
1.2 Источники, объекты и субъекты инвестиций. 7
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ ПРОМЫШЛЕННОГО ПРЕДПРИЯТИЯ 11
2.1 Сущность инвестиционной политики предприятия 11
2.2 Внутренние источники инвестиций 15
2.2 Внешние источники инвестирования 19
2.3 Портфельные инвестиции и эмиссионная деятельность 23
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 29
ВВЕДЕНИЕ
Необходимым условием развития экономики является высокая инвестиционная активность. Она достигается посредством роста объемов реализуемых инвестиционных ресурсов и наиболее эффективного их использования в приоритетных сферах материального производства и социальной сферы. Инвестиции формируют производственный потенциал на новой научно-технической базе и предопределяют конкурентные позиции стран на мировых рынках. При этом далеко не последнюю роль для многих государств, особенно вырывающихся из экономического и социального неблагополучия, играет привлечение иностранного капитала в виде прямых капиталовложений, портфельных инвестиций и других активов.
Инвестиции определяют будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики. А привлечение инвестиций в экономику РБ и их освоение способствуют повышению производительного потенциала ее экономики.
Предпринимательская, инвестиционная деятельность и состояние экономики в целом в значительной степени зависят от государственной политики. Своими действиями государство может существенно затормозить или ускорить эти процессы.
Инвестиции это процесс вложения капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности или финансовые инструменты. С целью получения текущего дохода (прибыли) и обеспечения возрастания капитала. Инвестиции являются главной формой, реализующей стратегию развития предприятия.
Характерными чертами рыночной экономики являются динамичность экономической среды, постоянное изменение внешних факторов, определяющих политику предприятия, изменение конкурентных цен на продукцию, колебание курсов валют, инфляционное обесценивание средств хозяйствующего субъекта, появление конкурентов, предоставляющих продукцию идентичную или превосходящую по качеству продукцию. Для поддержания конкурентоспособности предприятия и его доли рынка сбыта, предприятию постоянно необходимо производить реконструкцию производственных мощностей, обновление имеющейся материально-технической базы, наращивание объемов производственной деятельности, освоение новых видов деятельности.
Инвестиционная деятельность в той или иной степени присуща любому предприятию. При большом выборе видов инвестиций предприятие постоянно сталкивается с задачей выбора инвестиционного решения. Принятие инвестиционного решения невозможно без учета следующих факторов: вид инвестиции, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, связанный с принятием того или иного решения и др.
1. СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ И ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ
1.1 Сущность и понятие инвестиций
В современном мире многообразных и сложных экономических процессов и взаимоотношений между гражданами, предприятиями, финансовыми институтами, государствами на внутреннем и внешнем рынках острой проблемой является эффективное вложение капитала с целью его приумножения, или инвестирование. Экономическая природа инвестиций обусловлена закономерностями процесса расширенного воспроизводства и заключается в использовании части дополнительного общественного продукта для увеличения количества и качества всех элементов системы производительных сил общества. Источником инвестиций является фонд накопления, или сберегаемая часть национального дохода, направляемая на увеличение и развитие факторов производства, и фонд возмещения, используемый для обновления изношенных средств производства в виде амортизационных отчислений. Все инвестиционные составляющие формируют таким образом структуру средств, которая непосредственно влияет на эффективность инвестиционных процессов и темпы расширенного воспроизводства.
Инвестиции – это все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли. По экономическому содержанию инвестиции (капиталовложения) – это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
Инвестиции – относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось только одно понятие «капитальные вложения», под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Под инвестициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественные и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические лица, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимости, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения прибыли и (или) иного положительного эффекта.
Инвестиции – это более широкое понятие, чем капитальные вложения. Инвестиции выступают вторым после потребления компонентом общих, или совокупных расходов. Инвестиции означают расходы на строительство заводов, станки и оборудование, изменение запасов.
Инвестиции можно классифицировать по целому ряду признаков. Различают валовые и чистые инвестиции, портфельные, реальные, стратегические, прямые и косвенные.
Виды инвестиций принято подразделять на денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги; движимое и недвижимое имущество; имущественные права, связанные с авторским правом, опытом и другими видами интеллектуальных ценностей; совокупность технических, технологических, коммерческих и иных знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимого для организации того или иного вида производства, но не запатентованного («ноу-хау»); права пользования землей, водой, ресурсами, домами, сооружениями, оборудованием, а также иные имущественные права и другие ценности.
В отношении объектов вложения инвестиции подразделяются на реальные инвестиции, или вложения средств в материальные (здания, сооружения, оборудование и т.п.) и нематериальные активы (патенты, лицензии, «ноу-хау», научно-технические и проектно-конструкторские работы в виде документации, программные средства и т.п.), а также финансовые инвестиции, или вложения средств в различные финансовые инструменты — ценные бумаги, депозиты, целевые банковские вклады.
По характеру участия в инвестиционном процессе инвестиции подразделяются на:
— прямые, предполагающие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все стадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования, проектирование и строительство объекта инвестирования, а также производство конечной продукции;
— косвенные, осуществляемые через различного рода финансовых посредников (инвестиционные фонды и компании) аккумулирующих и размещающих по своему усмотрению наиболее эффективным образом финансовые средства.
Портфельные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, активы других предприятий.
Реальные инвестиции – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства.
При осуществлении портфельных инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды – доход на ценные бумаги.
Валовые внутренние инвестиции включают производство всех инвестиционных товаров, предназначенных для замещения машин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике.
Чистые инвестиции представляют собой добавочные инвестиции, имевшие место в течение текущего года.
1.2 Источники, объекты и субъекты инвестиций.
Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать:
- государственные органы управления;
- местные органы управления;
- финансово-кредитные институты;
- коммерческие организации;
- граждане Республики Беларусь;
- иностранные юридические и физические лица.
Субъекты управления инвестициями в агрегированном виде можно представить следующим образом:
- собственники;
- государство;
- иностранные инвесторы.
Им соответствуют определенные правовые формы инвестиций и источники финансирования (табл.1)
Субъекты, правовые формы и источники инвестиций
Правовая форма инвестиций
Субъект управления инвестициями
Собственный частный капитал, займы (включая облигационные), привлеченный капитал
Бюджетные ассигнования, ссуды, средства в денежном обороте государственных предприятий
Финансовые кредитные ресурсы нерезидентов
Иностранные инвесторы (возможно долевое участие иностранных инвесторов)
В развитой рыночной экономике ведущим инвестором является частный сектор. Экономика РБ отличается значительной долей государственных инвестиций и инвестиций, основанных на смешанной собственности.
Важную роль в развитии частных инвестиций играет действующий порядок их стимулирования. Он предусматривает выделение государством капитальных вложений в размере 0,5 % внутреннего валового продукта (ВВП) на финансирование высокоэффективных инвестиционных проектов, подготовленных с участием коммерческих структур, при условии их размещения на конкурсной основе. Инвестор обязан вложить не менее 80% собственных и заемных средств, включая иностранные инвестиции. Собственный капитал инвестора должен составлять не менее 20%.
Объектами инвестиционной деятельности в РБ являются:
- вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды;
- ценные бумаги;
- научно-техническая продукция;
- имущественные права;
- права на интеллектуальную собственность
Источник