Источники финансирования государственных инвестиций это

Основные источники финансирования инвестиций

Даже самый лучший бизнес-план нуждается в тщательном подборе источников финансирования инвестиционного проекта. Средства изыскивают в самых разных местах – их берут у государства, банков, компаний и даже у частных лиц. Однако далеко не все эти источники финансов выгодны для предпринимателя. Поэтому каждый инвестор должен хорошо разбираться, за счет чего он будет финансировать свой проект, и где лучше всего взять для этого деньги.

Содержание статьи

Что такое источники финансирования

Существует довольно много определений этого понятия, и одно из наиболее удачных следующее. Источники финансирования инвестиций – это все возможные каналы поиска денежных средств, которые инвестор может получить для развития своего проекта на определенных условиях или (реже) без таковых (например, собственные сбережения). Вне зависимости от способов поиска финансов каждая фирма получает их для совершения инвестиций (Business and finance).

Эти вложения направлены на решение нескольких задач, которые можно объединить в 2 группы:

1. Основная цель – развитие проекта на этапе его стартапа или на любом этапе существования предприятия.
2. Дополнительные задачи связаны с поддержанием бизнеса в нормальном состоянии. Такая цель возникает во время неблагоприятных периодов, когда проект в течение некоторого времени не окупает себя, поэтому требуется получение дополнительного финансирования.

Прежде чем приступить к поиску денежных средств, инвестор должен проанализировать текущую ситуацию и ответить на несколько вопросов:

• точный размер требующейся суммы;
• цель ее получения;
• можно ли обойтись без этих денег на данном этапе;
• возможные источники;
• приемлемые и неприемлемые условия одалживания (если предполагается брать кредит);
• риски, связанные с невозвратом (полным или частичным, а также нарушением сроков возврата);
• оправданность вложения (какую прибыль может дать инвестиция в дальнейшем);
• альтернативные варианты решения в случае отказа в финансировании (что делать, если банк или другие компании отказали в предоставлении займа).

В зависимости от ответа на эти вопросы предприниматель может сориентироваться в ситуации и принять соответствующее решение. Чтобы минимизировать риски, следует сразу составить полный перечень методов финансирования инвестиций, которые допустимо (выгодно) использовать в конкретном случае. Для этого следует хорошо разобраться с тем, какие бывают виды источников обеспечения инвестиционной деятельности.

Классификация источников

Существует много оснований для классификации источников финансирования инвестиций на предприятии. Из разделяют в зависимости от формы собственности, продолжительности использования и другим критериям.

Внешние и внутренние

Это наиболее очевидный параметр сравнения, потому что вне зависимости от методов поиска денежных средств, найти их можно либо в компании, либо за ее пределами. Внутренние источники финансирования инвестиций включают в себя такие каналы:

1. Чистая прибыль. У каждой компании, как и у физического лица, всегда сохраняется выбор между сбережением «лишних» средств или их вложением в собственное развитие. Стратегия зависит от ожиданий инфляции, налоговых ставок, рыночной конъюнктуры и других факторов.
2. Финансирование инвестиционного проекта осуществляется и за счет оптимизации расходов. Компания может перераспределить свои ресурсы, приобрести более производительное оборудование, чтобы сэкономить на его обслуживании, электроэнергии и других платежах. Освободившиеся средства могут быть использованы и для вложений в развитие бизнеса.
3. Амортизационный фонд складывается из отчислений на амортизацию. Это средства, которые идут на обслуживание и ремонт оборудования. Они обязательно закладываются в себестоимость продукции, поэтому гарантированно возвращаются инвестору через определенное время.
4. Еще один внутренний канал – это резервные фонды, которые обычно формируются на этапе создания проекта. Первоначальные вложения всегда должны учитывать эту статью расходов, поскольку часто возникают непредвиденные траты. Однако резервный фонд можно рассматривать в качестве одной из последних мер, потому что оставлять проект без запаса средств всегда рискованно.
5. Также деньги можно взять из уставного капитала, доли того или иного участника (эти средства закладываются при формировании компании).
6. Наконец, средства могут быть получены в результате дополнительных доходов от ранее сделанных инвестиций. Тогда компания реинвестирует их, продолжая увеличивать свою прибыль.

Наиболее разнообразны не внутренние, а внешние источники. Их принято объединять в 2 группы:

1. Заемные средства – это один из самых распространенных способов поиска средств. Займы предоставляются банками, частными лицами, государством (кредиты с государственной поддержкой). Определенные суммы можно занять и у компаний-партнеров (например, отсрочить какой-либо платеж и пустить деньги в другом направлении). Также предприятие может выпустить (эмитировать) свои облигации – ценные бумаги, которые приобретаются кредиторами, имеющими право на возврат долга и процентов по нему в течение заранее определенного срока. Подобные бумаги выпускаются и различными государствами.
2. Привлеченные средства, в отличие от займов, не подлежат обязательному возврату, однако они также предоставляются на определенных условиях. Фирма может эмитировать свои акции и выручить средства от их продажи. В качестве привлеченных используют и государственные средства в виде субсидий, дотаций, других форм поддержки. Еще один канал – безвозмездное предоставление средств партнеров для целевого инвестирования. Возврат таких денег возможен только в случае получения достаточного дохода от сделанных вложений.

Внутренние источники предпочтительнее внешних. Они всегда доступны, а их использование фактически бесплатно (нет необходимости платить кредитный процент). Но чаще всего такие способы финансирования существенно ограничены, поэтому компания вынуждена прибегать к привлечению средств извне. На практике нередко наблюдается использование смешанных источников, т.е. получение денег одновременно из своих резервов и по другим каналам.

Прямые и косвенные

1. Франчайзинг – в этом случае покупатель приобретает право на интеллектуальную собственность продавца. Это могут быть художественные произведения (литературные, музыкальные, архитектурные и др.), патенты, результаты научных исследований. В результате новый владелец вправе использовать интеллектуальную собственность бесконечно. Частный вид франчайзинга – покупка бизнеса по франшизе. Обычно приобретается известный бренд и технология работы.

1. Факторинг – продажа дебиторской задолженности специализированной компании, которая впоследствии становится кредитором и работает над получением средств в свою пользу. Фактически это явление аналогично тому, как банки продают просроченную задолженность коллекторским компаниям, работающим по ее взысканию.

Эти способы получения финансов называются косвенными, поскольку они не приносят деньги непосредственно, однако способствуют получению прибыли в обозримой перспективе. Например, приобретение оборудования в лизинг или продажа дебиторской задолженности высвобождает часть собственных средств, которые можно перераспределить на другие бизнес-цели.

По продолжительности использования

Очень важный практический критерий классификации – продолжительность использования ресурсов. С этой точки зрения можно выделить такие группы:

1. Краткосрочные средства, которые реализуются в течение нескольких месяцев или 1-2 лет. Они идут на решение срочных задач – погашение зарплаты, кредита, арендной платы, услуг поставщиков. Такие траты необходимо получать из наиболее доступных источников. Это могут быть кредиты у банков, заем у партнеров (отсрочка по платежам), а также любые собственные средства (прибыль, резервный фонд и т.п.).
2. Среднесрочные средства рассчитаны на покрытие издержек, которые возникнут в ближайшие годы (от 2 до 5 лет). Это могут быть амортизационные издержки, связанные с обслуживанием и ремонтом оборудования, затраты на расширение производства, рекламные расходы и т.п. Для таких издержек можно подбирать сразу несколько источников финансирования. Это может быть ожидаемая чистая прибыль в ближайшее время, государственные субсидии, займы.
3. Наконец, долгосрочные затраты ориентированы на дальнюю перспективу (4-5 лет и более). Их сложнее прогнозировать, поэтому они требуют тщательного анализа ситуации. Такие затраты покрываются за счет сразу нескольких недорогих источников. Например, компания заранее предвидит издержки и эмитирует свои акции и облигации, планируя их продажи сразу на несколько лет вперед.

По форме собственности

Средства можно получить:

• из собственных резервов;
• из частных источников (кредиты, лизинг, франчайзинг и др.);
• за счет государственной поддержки;
• за счет привлечения иностранного капитала.

Поиск средств для возможности совершения выгодных вложений инвестор должен совершать постоянно. При планировании нужно грамотно прогнозировать ожидаемую прибыль и возможные риски. При этом источников должно быть сразу несколько, чтобы всегда сохранялась возможность альтернативного выбора.

Источник

Что такое источники финансирования инвестиций: объяснение простыми словами

20 октября 2019

Здравствуйте, дорогие читатели.

Предлагаю поговорить об источниках финансирования инвестиций. Это важный аспект, который определяет возможность использования вкладываемого капитала. Происхождение вложений определяет срок их использования, цели и прибыльность. Я хочу рассказать об основных видах источников финансирования и о том, как отличить одни вложения от других.

Что такое инвестиции

• улучшение репутации компании;
• возможность выполнять новые виды работ;
• выход на новый рынок и т. д.

Классификация и виды источников финансирования инвестиций

По своей природе инвестиции, а соответственно, и формы их использования отличаются в зависимости от источников финансирования. Я предлагаю классификацию, которая поможет разобраться в принципах их деления.

Внутренние и внешние

Такие источники определяются местом, откуда они поступают. Материальные и интеллектуальные активы из-за рубежа относятся к внешним, сформированные на территории государства – к внутренним.

Такое финансирование определяет динамику и возможности рынка страны. Чем выше доля зарубежных инвестиций, тем быстрее и эффективнее развивается национальная экономика.

• иностранные инвестиции;
• прямые и косвенные, о них речь пойдет ниже;
• портфельные;
• иностранные кредиты.

• прибыль;
• доходы от выпуска и реализации ценных бумаг;
• финансовые кредиты;
• капитал из бюджета страны;
• амортизационные отчисления;
• частный капитал физических и юридических лиц.

Прямые и косвенные

Такие источники отличаются целью их образования. Прямые – активы, изначально предусмотренные для дальнейшего вложения. Косвенные – просто созданные или полученные в результате финансово-экономической деятельности. Чтобы было понятнее, о чем идет речь, приведу примеры обоих вариантов.

Прямые источники финансирования:

• бюджетные дотации и субвенции;
• взносы внебюджетных, специальных и благотворительных фондов;
• активы предприятий;
• банковские кредиты;
• результаты инновационной деятельности;
• гранты;
• иностранные кредиты для инновационных объектов научного сектора венчурных предприятий и т. д.

Косвенные источники финансирования:

• налоговые кредиты, льготы и скидки;
• финансовые санкции за нарушение выполнения договорных условий;
• льготы при начислении амортизации, таможенном оформлении, возврате кредитов;
• лизинг;
• государственный протекционизм для субъектов, ведущих инвестиционную деятельность, и т. д.

Заемные и привлеченные

Принципиальное отличие этих видов финансирования – в ответственности за эффективность использования инвестиций и возврат вложенного капитала. В случае с заемным ее полностью несет сам заемщик, в случае с привлеченным риски ложатся на инвестора.

• кредиты финансовых и государственных организаций;
• результат эмиссии облигаций;
• инвестиционный селенг и лизинг;
• налоговый кредит на поддержку инвестиционных проектов.

• результат эмиссии инвестиционных сертификатов и обыкновенных акций;
• инвестиционные взносы в уставный фонд;
• взносы благотворительных организаций;
• безвозмездно предоставленные активы.

По продолжительности использования

По этому принципу источники инвестиций делятся на:

• краткосрочные, действующие не более года. Призваны компенсировать недостаток оборотных средств;
• среднесрочные – с периодом от 1 до 5 лет. Могут привлекаться для поэтапной реализации инвестиционной программы;
• долгосрочные – строк действия превышает 5 лет. Чаще всего средства идут на реализацию инвестиционных проектов и приобретение основных фондов.

По форме собственности

Признак классификации в этом случае – тип инвестора. Так, источники финансирования инвестиций могут быть:

• частными. В качестве независимого инвестора выступают частные физические и юридические лица;
• государственными. Поступают от центральных или местных органов власти, государственных учреждений, унитарных предприятий и т. д.;
• смешанными. В инвестиционном капитале присутствует доля частного и государственного;
• иностранными. Источником может являться физическое или юридическое лицо, а также государственный орган другой страны;
• совместными. Вклад формируется за счет средств субъектов иностранных государств и страны, где осуществляется инвестирование.

Заключение

В экономике действует огромное количество разных субъектов хозяйствования, и инвестиционные средства каждого из них сложно привязать к какому-либо виду финансирования. Для правильной разбивки по нужным категориям важно просто понимать суть признака, который ее формирует.

Рад быть полезным на финансовом поприще. Впереди еще много интересного, подписывайтесь и делитесь интересными моментами в соцсетях!

Источник