Инвестиционный риск региона определяется вероятностью потери инвестиций или дохода от них
31. Инвестиции — это:
• Вложение капитала с целью последующего его увеличения
32. Инвестиционная привлекательность крупного пакета акций выше привлекательности мелкого пакета, ввиду:
• Более высокой степени участия акционера в управлении предприятием
33. Инвестиционная фаза — это:
• Проектно-изыскательские, строительно-монтажные и пуско-наладочные работы
34. Инвестиционный климат страны — это:
• Система правовых, экономических и социальных условий инвестиционной деятельности в стране, оказывающих существенное влияние на доходность инвестиций и уровень инвестиционных рисков
35. Инвестиционный потенциал представляет собой:
• Количественную характеристику, учитывающую основные макроэкономические условия развития страны региона или отрасти
36. Инвестиционный проект — это:
• Комплекс мероприятий, обеспечивающий достижение поставленных целей
37. Инвестиционный риск региона определяется:
• Вероятностью потери инвестиций или дохода от них
38. Инвестиционный рынок — это:
• Рынок как объектов реального инвестирования, так и инструментов финансового инвестирования
39. Инвестиционный рынок состоит из:
• Рынка объектов реального инвестирования, рынка объектов финансового инвестирования и рынка объектов инновационных инвестиций
40. Инновации — это:
• Капитальные вложения, связанные с научно-техническим прогрессом
41. Инновация — это:
• Вид инвестиций, связанный с достижениями научно-технического прогресса
42. Инфляция — это:
• Повышение общего уровня цен и снижение покупательной способности денег в экономике страны
43. Источники собственного капитала:
• Амортизационные отчисления + прибыль + средства от проданных активов
44. К какому виду планирования следует отнести инвестиционный проект:
• Долгосрочное планирование
45. Как рассчитывается срок окупаемости инвестиционного проекта:
• Делением затрат на эффект
Источник
Экономическая оценка инвестиций. Тест с ответами
1. Какой риск называют «катастрофическим»:
• Риск потери капитала
2. Инвестиционный риск региона определяется:
• Вероятностью потери инвестиций или дохода от них
3. Источники собственного капитала:
• амортизационные отчисления
• прибыль
• средства от проданных активов
4. Показатели общественной эффективности учитывают:
• Затраты и результаты, связанные с реализацией проекта, выходящие за рамки прямых финансовых интересов участников инвестиционного проекта, но отражающие интересы всего народного хозяйства
5. Стадия строительства — это:
• Строительные, монтажные и пуско-наладочные работы в соответствии с графиком работ
6. В эксплуатационной фазе происходит:
• Производство продукции
7. Анализ чувствительности — это:
• Метод оценки рисков, состоящий в измерении влияния возможных отклонений отдельных параметров проекта от расчетных значений на конечные показатели проекта
8. Метод расчета периода (срока) окупаемости инвестиций (Т):
• Определение срока, который понадобится для возмещения суммы первоначальных инвестиций
9. Реинвестиции — это:
• Свободные денежные средства, оставшиеся на предприятии после выплаты налогов, и процент за пользование кредитом
10. В отчете о движении денежных средств выплата процентов кредиторам может быть квалифицирована как отток денежных средств на:
• Операционную (производственную) деятельность
11. Оценка инвестиционной привлекательности ценных бумаг со стороны крупного инвестора определяется их способностью:
• Приносить прибыль
12. Показатели риска это:
• Уровень диапазона безопасности, в основе которого лежит расчет точки безубыточности
13. Инновация — это:
• Вид инвестиций, связанный с достижениями научно-технического прогресса
14. Как соотносится понятие инвестиционный проект с понятием бизнес-план:
• Является более широким
15. Затраты компании, связанные с осуществлением капитальных вложений — это:
• долгосрочные затраты
16. Как рассчитывается срок окупаемости инвестиционного проекта:
• Делением затрат на эффект
17. Изучение конъюнктуры инвестиционного рынка включает:
• Прогнозирование конъюнктуры рынка
18. Состояние инвестиционного рынка характеризуют:
• Спрос и предложение
19. В отчете о движении денежных средств поступления от выпуска акций должны квалифицироваться как при приток денежных средств от:
• Финансовой деятельности
20. Инфляция — это:
• Повышение общего уровня цен и снижение покупательной способности денег в экономике страны
21. Оценка инвестиционной привлекательности действующей компании:
• Определяется нормой прибыли на капитал и допустимой степенью риска
22. При определении объема инвестиций следует учитывать потребность создаваемого предприятия в оборотных средствах?
• Да
23. Можно ли по одному из показателей (NPV, IRR, PI, Т) оценить эффективность проекта?
• Нет
24. Оплата за приобретение ценных бумаг других предприятий должна квалифицироваться в отчете о движении денежных средств как отток денежных средств на:
• Инвестиционную деятельность
25. Оценка инвестиционной привлекательности проекта определятся:
• Величиной NPV
26. Бюджетная эффективность отражает финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта для:
• Федерального, регионального и местного бюджета
27. В механизм самофинансирования не входит:
• Заёмные средства
28. Общие сведения об инвестиционном проекте:
• Размещение, реквизиты
29. Управление инвестиционной деятельностью на макроуровне — это:
• Оценка состояния и прогнозирования инвестиционного рынка
30. Рынок инструментов финансового инвестирования — это:
• Фондовый и денежный рынки
31. Какая схема финансирования инвестиционного проекта является более предпочтительной для предпринимателя:
• Обосновывается специальными расчетами
32. Одним из разделов бизнес-плана является производственный план. Всегда ли следует его разрабатывать?
• Да
33. Срок жизни проекта:
• Расчетный период продолжительность которого принимается с учетом срока возмещения вложенного капитала и требований инвестора
34. Технико-экономическое обоснование инвестиций — это:
• Документ, в котором детализируются и уточняются решения, принятые на прединвестиционной стадии
35. Законодательные условия инвестирования представляют собой:
• Нормативные условия, создающие законодательный фон, на котором осуществляется инвестиционная деятельность
36. Критерии инвестиционной деятельностью на уровне компании:
• Обеспечение максимизации доходов
37. Улучшение инвестиционного климата:
• Создание условий экономического роста
38. Производственный потенциал определяется:
• Производственной мощностью
39. Степень активности инвестиционного рынка характеризуют:
• Рыночная конъюнктура (соотношение спроса и предложения)
40. Процесс разработки инвестиционного проекта включает:
• Прединвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную фазы
41. Акция — это:
• Ценная бумага, удостоверяющая участие ее владельца на управление акционерным обществом
42. Какой вид вложений не входит в состав инвестиций в нефинансовые активы:
• Вложения в ценные бумаги других юридических лиц, в облигации местных и государственных займов
43. Условие устойчивости проекта:
• На каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо денежного потока должна быть положительной
44. Коммерческая эффективность отражает финансовые последствия осуществления инвестиционного проекта для:
• Непосредственных участников проекта
Источник
Инвестиционный потенциал и инвестиционные риски
Региональные инвестиционные риски
Инвестиционный риск является одной из наиболее важных составляющих инвестиционного климата. Он характеризует вероятность потери инвестиций и дохода от них, показывает, почему не следует (или следует) инвестировать в данное корпорация, отрасль, регион или страну. Риск как бы суммирует правила игры на инвестиционном рынке. Степень риска зависит от политической, социальной, экономической, экологической, криминальной ситуаций.
Важнейшей составляющей инвестиционного риска является законодательство. На территории большинства регионов действует единый общегосударственный или, применительно к России, «общефедеральный» законодательный фон, который слегка видоизменяется в отдельных регионах (субъектах федерации) под воздействием региональных законодательных норм, регулирующих инвестиционную деятельность только в пределах своих полномочий. Кроме того, законодательство, как правило, не только влияет на степень инвестиционного риска, но и регулирует возможности инвестирования в те или иные сферы или отрасли, определяет порядок использования отдельных факторов производства – составляющих инвестиционного потенциала региона.
Рассматривая привлекательность того или иного российского региона необходимо обратить внимание на следующие два основных момента:
1) инвестиционную привлекательность самого региона (при этом анализируется, прежде всего, правовое поле деятельности инвесторов, налогообложение, возможности репатриации прибыли, правовая защита прав инвесторов и т.д.);
2) инвестиционную привлекательность конкретных объектов инвестирования (здесь уже анализируется экономическое и финансовое положение предприятий и организаций).
Инвестиционная привлекательность региона является определяющим условием для интенсивной инвестиционной деятельности. Однако, инвестиционная деятельность в регионе сопряжена со следующими видами рисков: финансовые, экономические, социальные, криминогенные, политические, правовые.
Охарактеризуем эти виды рисков более подробно, исходя из задач исследования. Как уже отмечалось, риски служат основанием требовать большей доходности, то есть заведомо снижают объем инвестируемых ресурсов.
Финансовые риски в регионе характеризуются как общим балансом задолженностей между регионом и Федеральным центром, так и внутренней взаимной задолженностью предприятий региона. Основное внимание при анализе финансовых рисков в регионе должно уделяться таким факторам как:
— финансовый статус региона в Федеральном бюджете (донор, реципиент);
— валовый региональный продукт;
— наличие финансовых гарантий инвесторам и прочие факторы.
Экономический риск региона характеризуется определяется прежде всего структурой экономики региона, при анализе экономического риска региона можно использовать такие факторы как:
— удельный вес убыточных предприятий;
— индекс роста стоимости потребительской корзины;
— доля региона в валовой национальном продукте и другие.
Социальный риск региона определяет возможность создания и развития производств с привлечением новой рабочей силы. В этой связи для оценки социального риска могут быть использованы следующие факторы:
— наличие жилья и социальной инфраструктуры;
— уровень доходов населения;
— состояние рынка труда в регионе;
— состояние здоровья и уровень медицинского обслуживания в регионе;
— демографическая и экологическая ситуация и другие.
Криминогенный риск предназначен для оценки степени зависимости успешности инвестиционной деятельности от уровня преступности, коррупции. При оценке криминогенного риска появляется возможность оценить безопасность инвестиций. В этой связи, возникает необходимость оценки такого обобщающего показателя как экономическая безопасность региона.
Также для стратегических инвесторов большое значение имеет политический риск, поскольку от таких факторов как уровень сепаратизма, соотношение и поведение основных правящих группировок во многом зависит успешность и прибыльность инвестиционной деятельности. Политический риск неразрывно связан с правовым риском, ведь от того насколько полна законодательная база в регионе, а также формы государственной защиты инвестиций зависит привлекательность региона как объекта инвестиций.
Однако если оценивать инвестиционный риск по его отдельным видам, это зачастую приводит к лавинообразному нарастанию неопределенности консолидированного риска. По нашему мнению, при оценке инвестиционного риска в регионе альтернативой является оценка консолидированного инвестиционного риска по возможному уровню потерь корпорации от реализации инвестиционной программы.
Если под инвестиционным риском понимать уровень возможных опасностей материальных и других потерь корпорации, которые могут наступить в результате претворения в жизнь рискованного решения, то для оценки риска выделяют три уровня риска:
— допустимый риск, который ведет к снижению объема прибыли корпорации;
— критический риск, когда корпорация несет ощутимые потери вплоть до убытков и снижения курсовой стоимости своих акций;
— катастрофический риск, который может привести к краху корпорации.
Критерием отнесения рисков к тому или иному уровню является уровень потерь корпорации при реализации инвестиционной программы. Если прогнозируемые потери не превышают расчетную прибыль, запланированную при реализации инвестиционной программы, то риск является допустимым. Если возможные прогнозируемые потери превышают расчетную прибыль по инвестиционной программе, то риск может быть критическим. В случае же, если возможные потери превышают инвестиционный потенциал корпорации, то риск является катастрофическим.
Таким образом, инвестиционный риск
– это один из основных факторов эффективности инвестиционной программы, поэтому его расчет – необходимая процедура. Существует целый ряд специальных методов, позволяющих достаточно объективно оценить риск по инвестиционной программе. Все подобные методы можно объединить в три группы.
Вероятностный анализ (его суть заключается в том, что для каждого параметра исходных данных, например, выручка от реализации или чистая приведенная стоимость, строится кривая вероятности значений. Далее анализ идет либо путем определения и использования в расчетах средневзвешенных величин, либо путем построения дерева вероятностей и выполнения расчетов по каждому возможному сочетанию варьируемых величин. Такого рода анализ может проводится для каждой стадии реализации проекта).
Расчет критических точек (обычно, точки безубыточности), в результате которого определяются критические значения внутренних и внешних показателей инвестиционной программы, при которых корпорация может понести убытки.
Анализ чувствительности проекта к изменениям ключевых параметров исходных данных, иными словами, исследуется, каким образом изменяется чистая прибыль или рентабельность инвестиций при различных значениях исходных данных (продажной цены продукции, объема продаж, удельных издержек и т. д.).
Литература
1. Е.М. Бородина, Ю.С. Голикова, Н.В. Колчина, З. М. Смирнова Финансы предприятий. Москва, 1995г.
2. Джей К. Шим, Джоэл Г. Сигел Финансовый менеджмент. Москва, 1996г.
3. Роберт Н. Холт Основы финансового менеджмента. Москва, 1993г
4. Бандурин А. В., к. э. н., Методы инвестиционного анализа, Москва, 2003г,
Источник