Инвестиционный проект как развитие своей компании

Планирование развития компании через структуру инвестиционного проекта

Развитие бизнеса компании невозможно без реинвестирования средств. Главным инструментом для того, чтобы составить план проведения мероприятий, оценить их стоимость, а также привлечь необходимые ресурсы является инвестиционный проект, структура которого должна быть четко и полно описана.

Определение понятия

Инвестиционный замысел представляет собой документ или комплекс мероприятий, подразумевающих вложение средств в расширение или модернизацию деятельности компании, нацеленный на конкретный эффект, определенный во времени.

Подобные проекты составляются как для крупных, так и для малых компаний, которые нацелены на развитие деятельности. Экономический смысл инвестирования – вложение части прибыли в качестве задела для ее роста в будущем.

Описание проекта по инвестированию в компанию должно обязательно включать информацию о:

• сути нововведений
• новой технологии (производства, сбыта, маркетинга и пр.)
• расчетах необходимых вложений
• экономических эффектах
• дальнейших перспективах развития

Этот документ содержит в себе бизнес-план, однако является более полным и широким описанием того, на что и почему тратит деньги бизнес. Часто в нем содержится проектно-сметная документация и иные подробные материалы, описывающие суть вложений.

Цели проектов

Главная идея при разработке проекта – осуществление намеченных изменений. Применительно к инвестиционному проекту выделяют две основные:

• расчет срока окупаемости и прибыльности вложений для собственника
• приведение доказательств в пользу того, что заемные средства будут возвращены для стороннего инвестора

В этом документе указываются также риски от реализации, план действий, а также целевые и промежуточные показатели, которые могут быть ориентиром для оценки эффективности и надежности.

Основная цель составления инвестиционного замысла – увеличение прибыли от бизнеса после его завершения. В этом заинтересованы все: и собственник, и инвестор.

Что влияет на проект

Инвестиционные идеи зависят от многих факторов внутренней и внешней среды организации:

• нормы законодательства
• общественное мнение
• опыт руководства
• наличие успешной стратегии
• финансовое состояние компании
• динамика рынка
• наличие собственных или внешних научных разработок
• активность конкурентов
• экономические факторы

На проект влияют как исчисляемые, так и качественные параметры. Только комплексный учет ситуации позволяет создавать успешные замыслы с высокой нормой доходности.

Классификация понятия

Инвестиционный проект – универсальный документ, который разрабатывается в различных вариантах. Выделяют несколько классификационных признаков, по которым проводят их дифференциацию. Такое разделение нужно для собственников и инвесторов, чтобы понимать сроки, объем вложений, масштабы сферы деятельности и формы реализации.

По срокам реализации

В зависимости от длины горизонта планирования различают:

• краткосрочные замыслы (обычно до 12 месяцев)
• среднесрочные проекты (сроком от 1 до 5 лет)
• долгосрочные инвестиции (более 5 лет)

Например, в среднесрочном проекте на 3 года основной объем вложений приходится на 1 год реализации, а отдачу следует планировать лишь к концу 3 года и даже позже.

По объемам финансовых вложений

Сумма вложений – достаточно специфический параметр, который, в первую очередь, зависит от масштаба инвестора. Условно проекты можно разделить на:

• малые
• средние
• крупные
• глобальные

Крупные и сверхкрупные замыслы зачастую реализуются с участием банковских кредитных линий либо субсидий со стороны государства.

Обзор инвестиционных замыслов на видео:

По сферам деятельности

Этот классификационный признак отражает сферу, в которой происходят изменения за счет мероприятий, заложенных в инвестиционном проекте:

• промышленные, если происходит перестройка процессов производства товаров и оказания услуг
• организационные, если пересматриваются бизнес-процессы в компании
• социальные, если целью является снижение издержек за счет социальной сферы
• маркетинговые, если вложения проходят в сферу продаж и продвижения продукции фирмы

Кроме этого, сфера деятельности может отражать ту грань предпринимательской деятельности, на которую делается ставка в развитии:

• строительство новых объектов (зданий, сооружений, заводов, инфраструктуры и пр.)
• покупка активов
• производство товаров и услуг
• модернизация существующих технологий
• перепрофилирование или освоение новых рынков
• внедрение инновационных идей
• развитие цифровых направлений

По форме реализации

Форма воплощения плана мероприятий в жизнь состоит в понимании того, каким образом распределяется участие инвесторов:

• частные проекты (расходы полностью ложатся на фирму или группу компаний)
• государственно-частное партнерство (когда расходы делятся между организацией и федеральными или региональными органами власти)

Подготовка презентации проекта на видео:

По норме доходности и степени риска

Проекты отличаются также по соотношению доходности и степени риска. У каждого инвестора свои представления об оптимальном соотношении. В обобщенном представлении выделяют:

• менее рисковые, но и мало доходные проекты
• средние по степени риска и доходности
• высокодоходные или венчурные инвестиции, которые характеризуются высокой степенью риска

При обращении в банк за кредитными средствами обязательно учитываются все параметры инвестиционной идеи. От их совокупности зависит окончательная процентная ставка за пользование заемными средствами.

Структура инвестиционного проекта

В зависимости от специфики инвестиционного замысла, некоторые разделы в структуре могут добавляться или исключаться. При укрупненном рассмотрении обязательно должны быть описаны:

1. Краткое описание идеи или резюме.
2. Описание компании и отрасли.
3. Описание продукта или услуги.
4. Подробное описание предложения с приведением расчетов.
5. Обоснование финансово-экономической эффективности вложений.
6. Заключение об эффективности вложений в конкретный проект.
7. Приложения (учредительные документы, бухгалтерские расчеты, информация об авторских правах, маркетинговые планы и т.д.).

Приведенная структура является примерной и может быть значительно расширена в процессе проработки плана мероприятий и документации.

Жизненный цикл

Как и любой четко описанный проект, инвестиционный замысел имеет четко обозначенные во времени этапы реализации, которые можно назвать его жизненным циклом:

• разработка идеи и концепции
• сбор, описание и структурирование информации
• представление проекта инвестору
• непосредственная реализация
• подведение итогов (утилизация результатов или разработка следующего инвестиционного проекта)

Долговременный, сложный и ответственный этап – стадия реализации. Успех или провал всего проекта определяет этот период.

Оценка инвестиционного замысла

Этот важный этап особенно значим для принятия инвестиционного решения. Вне зависимости от того, кто проводит оценку (сторонний инвестор либо собственники компании), к учету обязательны следующие параметры:

• общая сумма инвестиций, необходимая для запуска проекта (чем выше сумма, тем более серьезно подходят к рассмотрению нюансов)
• срок окупаемости (чем они меньше, тем более охотно инвесторы пойдут на такую сделку)
• внутренняя норма доходности (чем она выше, тем с большей долей вероятности инвестор согласится на вложение средств)
• степень рискованности (инвесторы по-разному относятся к риску. Важно это учитывать и искать нужный вариант)

Ни один инвестор не хочет потерять средства, так же как и инициатор замысла. Однако, понимание того, насколько быстра должна расти прибыль проекта, дает возможность запускать не только консервативные идеи, но и достаточно новаторские предложения, которые в случае удачной реализации могут принести многократный рост показателей.

На этапе оценки определяются достоинства и недостатки, а также шансы на успешную реализацию.

Среди методов оценки наиболее распространены математический и аналитический.

Реализация проектов

Стадии реализации можно представить в следующем виде (см. таблицу 1).

Наименование

Описание

Сбор материалов для обоснования инвестиций – до 1.5% от вложений

Непосредственное финансирование затрат – до 90% от вложений

Получение прибыли – проинвестировано 100%

Подведение результатов – анализ

Структура инвестиционного замысла на видео:

Расчет экономической эффективности

Окончательный результат – главной ориентир при реализации. Скорость исполнения важна, но окончательный вывод об успешности сроится на основе финансовых показателей. Среди них основными являются:

• чистый денежный поток (NPV)
• индекс рентабельности (PI)
• внутренняя норма доходности (IRR)
• дисконтированный срок окупаемости

Процесс дисконтирования крайне важен в оценке среднесрочных и долгосрочных проектов, так как учитывает снижение стоимости денег за счет инфляции.

По окончании реализации замысла возможны три экономических результата:

• убыток, при этом получение меньшей нормы прибыли, чем было заявлено, тоже является отрицательным результатом
• выход в ноль
• получение установленной нормы или сверхприбыли

Риски инвестиционных идей

Риски сопутствуют любому замыслу. Оперативный способ определения уровня риска строится на соотнесении показателе:

• рентабельности
• финансовой устойчивости
• требуемого уровня риска

Обычно риски сравнивают с характером инвестиций (см. таблицу 2).

Уровень риска

Содержание

Расширение производства на базе освоенной технологии

Вложения в увеличение продаж продукции

Вывод на рынок нового продукта

Научный исследования и инновационные технологии

Как управлять рисками, смотрите на видео:

Структура инвестиционного проекта представляет собой технологию по описанию замысла развития компании. Пользователи этой информации – как внутренние, так и внешние участники. Без составления такого плана невозможно предсказуемое развитие бизнеса. Структура регламентирована и полно раскрывает картину будущего в экономических критериях, привязанных к конкретным временным срокам.

Заметили ошибку? Выделите ее и нажмите Ctrl+Enter, чтобы сообщить нам.

Источник

Что такое инвестиционный проект: классификация и виды, стадии, оценка и риски

Рыночная экономика предоставляет неограниченные возможности для вложения капитала — от покупки жилой недвижимости до участия деньгами в различных инвестиционных проектах. Инвестиционные проекты в современной экономике доступны любому инвестору — частному или корпоративному.

Можно участвовать в них как прямой инвестор, как акционер, а можно использовать краудфандинговые, краудинвестинговые инвестиционные платформы.

Все проекты имеют общий характер, законы работы капитала, управления им. Не зависят от целей, области. Виды инвестиционных проектов я и рассмотрю в этой статье.

Что такое инвестиционный проект

В самом общем классическом определении понятие «инвестиционный проект» (далее по тексту — ИП) — это совокупность операций (финансовых, организационных, технических и кадровых), сконцентрированных на достижении определенной цели.

Они требуют для своего осуществления материальных (финансовых, капитальных и интеллектуальных) вложений или инвестиций. Если для достижения этой цели необходима реализация нескольких инвестиционных проектов, то комплекс таких проектов, объединенных единой целью, называется инвестиционной программой, мультипроектом.

Рисунок 1. Инвестиции.

Участники и их функции

Чтобы реализовать ИП на практике, потребуется, кроме целей и желаний инвестора, привлечение ряда участников и специалистов.

Такими могут быть следующие участники:

• заказчик или бенефициар ИП. Тот, кто непосредственно заинтересован в выгоде от реализации. Это может быть частное лицо, корпорация, государство, городская администрация и даже общественная организация;
• инвестор — это тот, кто своими деньгами, материальными или интеллектуальными активами прямо или косвенно финансирует ИП;
• исполнитель или подрядчик — частное лицо (группа лиц) или организация, непосредственно выполняющее работу или ТЗ по воплощению ИП в реальность;

Рисунок 2. Участники инвестиционного проекта.

• проектная организация, консалтинговая компания — это группа лиц или компаний, осуществляющих подготовку ИП, выполняя его расчеты, техническое обоснование, подготовку документации, юридическое сопровождение;
• крюинговая или аутсорсинговая компания — выполняют задания владельца ИП по набору, обучению необходимого персонала;
• кредитная организация — банк, через который осуществляется кредитное финансирование ИП;
• страховая компания — осуществляет страхование как всего инвестпроекта в целом, так и его отдельных технологических процессов, наиболее рискованных операций, в том числе страхование рыночных рисков;
• контролирующие, лицензирующие и разрешительные государственные или муниципальные органы власти. Они осуществляют постоянный мониторинг ИП на предмет его соответствия законам, стандартам и технологическим нормам;
• общественные организации — играют роль публичного аудитора на предмет того, что ИП соответствует экологическим, моральным и этическим нормам.

Классификация и виды

Классификация инвестпроектов может быть проведена по множеству оснований и критериев. Существуют различные типы проектов — финансовые, капитального строительства и даже социальные. В российской инвестиционной и деловой практике принята следующая классификация инвестиций и проектов.

Общая системная классификация инвестиционных проектов в таблице.

Содержание инвестиционного проекта

ИП как документ, предназначенный для инвесторов, других ключевых участников инвестиций, должен ответить на вопросы:

• насколько выгодно вложить деньги именно в этот проект;
• сколько это будет стоить;
• как быстро окупятся вложения;
• какие для этого нужны инвестиционные ресурсы;
• кто будет процессом управлять;
• какие риски и гарантии для инвесторов.

Общая схема ИП выглядит как проект бизнес-плана:

1. Резюме проекта или инвестиционный меморандум, где в краткой форме приводятся все основные параметры ИП
2. Маркетинговое исследование рынка — будет ли востребована продукция компании, ее услуги и т. п.
3. Техническое обоснование проекта — что и как нужно построить, какое требуется оборудование, где его приобрести.
4. Описание всей организационной схемы, модель управления ИП, распределение полномочий, менеджмент, персонал — его найм и оплата
5. Финансовая модель всего ИП — как будут работать деньги, когда будет пройдена точка безубыточности, расчет основных финансовых показателей.
6. Оценка инвестиционных рисков, методы работы с ними, страхование, альтернативные варианты на случаи наступления форс-мажорных обстоятельств.
7. Приложения, технические расчеты, финансовая и правовая информация, рекомендации экспертов и аналитиков, что необходимы для оценки инвесторами ИП.

Стадии инвестиционного проекта

Алгоритм реализации любого инвестиционного проекта предусматривает:

1. Идея ИП, ее поиск и разработка в конкретных показателях, например, построить солнечную электростанцию для коттеджного поселка.
2. Изучение способов, как инвестпроект осуществить — построить самим, нанять компанию-подрядчика или купить готовую станцию «под ключ».
3. Поиск финансирования, например, выбор варианта покупки готовой станции, ее монтажа на месте. Соответственно оптимальными способами финансирования может быть либо сбор денег с жителей поселка, либо получение кредита в банке.
4. Подготовка документации, получение разрешений, юридическое сопровождение, поиск компании-подрядчика.
5. Реализация проекта.
6. Получение прибыли от инвестированных средств. В данном случае — в виде экономии платы за электроэнергию и в дальнейшем поставка ее для соседних коммунальных потребителей, соседнего поселка.
7. Финальная оценка эффективности вложенных средств.

Рисунок 3. Схема алгоритма реализации инвестиционного проекта.

Как составить инвестиционный проект

Чтобы составить ИП, необходимо придерживаться порядка: от первоначальной идеи до подведения окончательных итогов — удался проект или нет.

Рисунок 4. Процесс сопровождения инвестиционного проекта.

Генерация идеи

Генерация идеи предусматривает:

• копирование готовой инвестиционной идеи с адаптацией к условиям, это может быть, например, покупка франшизы;
• поиск идеи в ходе «мозгового штурма» участников проекта, приглашенных специалистов;
• работа с экспертами и аналитиками, профессионально разбирающимися в конкретной проблематике, рынках или активах;
• поиск идей в ходе конкурса на лучший путь решения задачи.

Оценка рисков

Для оценки инвестиционных рисков используются методы риск-менеджмента:

• составление рейтинга всех возможных рисков ИП;
• экспертная оценка рисков, например, с привлечением специалистов страховой компании, которая будет осуществлять страхование на всех этапах его воплощения;
• изучение и составление сценариев развития событий;
• проведение стресс-тестов проекта, моделирование его устойчивости к тем или иным негативным факторам.

Подготовка и утверждение проекта

Этот этап подразумевает сбор воедино всех составных частей инвестпроекта — оформление его в виде инвестиционного меморандума, бизнес-плана, проектной документации, юридической регистрации, получения лицензий.

Например, это может быть проведение первичного собрания акционеров компании, которая будет осуществлять ИП, утверждение на нем инвестиционной программы. Для подготовки проекта привлекаются как собственные специалисты компании, так и приглашенные эксперты, аудиторы, представители госорганов и кредитных организаций.

Реализация идеи

На этом этапе производится окончательная реализация проекта по заранее составленному план-графику, проводится мониторинг и аудит каждого промежуточного этапа, составляется отчетность. При необходимости согласуются с ключевыми партнерами и контрагентами изменения.

Математическая оценка инвестиционного проекта

Для оценки, насколько ИП соответствует ожиданиям инвесторов, какие у него реальные перспективы в плане прибыльности, существуют методики количественной оценки параметров инвестиции. На практике используются как сложные математические модели, так и набор несложных математических алгоритмов (формул), с помощью которых можно определить основные показатели доходности.

Внутренняя норма доходности

Этот математический коэффициент показывает, насколько ИП способен генерировать прибыль с учетом ставки дисконтирования или нормы кредитного процента.

Если индекс больше 1, принято считать, что ИП дает прибыли больше, чем приходится платить за кредит и он выше процента инфляции.

D1 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV1 (положительному значению чистого дохода);

D2 — ставка дисконтирования, соответствующая NPV2 (отрицательному значению чистого дохода).

Срок окупаемости

Срок окупаемости может быть рассчитан двумя основными методами.

Первый (самый простой) — разделить сумму первоначальных инвестиций на сумму ежегодного дохода, который будет приносить ИП. Исчисляется срок окупаемости в годах или месяцах.

Второй метод — это расчет срока окупаемости с учетом ставки дисконта или кредитного процента (инфляции) по формуле.

n — количество периодов;

CFt — приток средств за период t;

r — коэффициент дисконтирования;

Io — размер исходных вложений в нулевой период.

Основное достоинство метода — он учитывает инфляционные риски на стадии проектирования.

Ликвидность

Ликвидность ИП — это период, в течение которого инвестор или владелец инвестпроекта может перевести активы в денежные средства. Проще говоря, насколько можно быстро продать объекты или активы на рынке и получить за него деньги. Ликвидность исчисляется периодом, который необходим для продажи ИП на рынке.

Рисунок 5. Расчет инвестиционного проекта.

Расчет экономической эффективности

Экономическая эффективность рассчитывается с помощью различных индексов рентабельности инвестиций.

Самый простой вариант — это индекс рентабельности на базе денежного потока проекта:

PI — индекс рентабельности инвестиций;

NCF (net cash flow) — дисконтированные денежные потоки;

Пример использования формулы на практике:

В проект инвестировано 1,5 млн. руб. Доходность, которую ожидает получить инвестор, составляет 4 500 000 руб.

Тогда PI = 4,5 / 1,5 = 3,0.

Рентабельность — 3,0, выше нуля, следовательно, ИП не будет убыточным. В целом проект рекомендован к инвестированию.

Внешняя оценка инвестпроекта

Анализ привлекательности проекта для самого инвестора

Инвестор при расчете руководствуется показателями экономической эффективности проекта, куда он вкладывает свои деньги, рядом факторов, делающих этот проект привлекательным. Это, в частности, могут быть:

• долгосрочность и перспективность вложений;
• новизна используемой идеи;
• стабильность или предсказуемость рыночной среды;
• удобство управления проектом;
• низкие риски;
• выполнение общественно значимой задачи.

Оценка таких параметров производится путем экспертных консультаций.

Оценка перспектив ниши

Реализация любого ИП рассчитана на удовлетворение потребности рынка, спроса со стороны клиентов. Для оценки рыночной ниши используются маркетинговые исследования, социологические опросы. Это необходимо, чтобы инвестор проекта точно знал, насколько то, что он будет делать, производить, продавать, необходимо потребителям, обществу.

Работа с прямыми конкурентами

Реализация инвестпроекта в рыночной экономике за редким исключением связана с взаимодействием с прямыми конкурентами.

Для этих целей могут быть использованы:

• прямая конкурентная борьба с помощью демпинга цен с целью захвата рыночной доли;
• работа по линии качества, когда ИП способен предложить более совершенную продукцию по сравнению с конкурентами;
• выход на рынок с принципиально новым продуктом;
• снижение издержек и повышение эффективности ИП, что дает возможность удерживать свою нишу на рынке.

За счет чего компания будет получать прибыль

Чтобы ИП достиг своей цели, у инвестора должно быть четкое понимание, за счет чего именно будет прибыль:

• реализации продукции или услуг по мере выхода на рынок;
• получение дохода за счет консультационных услуг, если ИП был успешно реализован;
• получение сопутствующей прибыли, не связанной с ИП непосредственно.

Мониторинг инвестпроектов

Реализация требует постоянного контроля процессов его осуществления. Для этого применяются методы:

• внутреннего контроля или аудита со стороны компании;
• контроль со стороны партнеров, ключевых инвесторов;
• государственный контроль;
• публичный контроль со стороны общественных организаций.

Кредитование

На практике редко какой-либо ИП финансируется только за счет финансовых средств инвестора. Для финансирования проектов привлекаются кредиты. Эти кредитные схемы могут быть различными.

Инвестиционное кредитование ИП

Для финансирования могут привлекаться ресурсы, которые имеют статус инвестиционных:

• средства сторонних или внешних инвесторов на базе прямого их участия в капитале предприятия;
• средства публичных инвесторов, привлекаемых в ходе размещения акционерного капитала через фондовую биржу;
• получение государственных грантов на участие в социально значимых инвестиционных программах при поддержке федеральных органов исполнительной власти или региональных правительств;
• средства, аккумулированные самими предприятиями для развития своих внутренних инвестиционных программ.

Проектное финансирование

Проектное финансирование инвестиционного проекта предполагает два основных типа привлеченных средств:

• кредитное финансирование, в том числе использование проектных кредитных линий;
• финансирование за счет государственных или муниципальных инвестиционных программ, имеющих важное социальное экономическое значение для конкретной территории.

Кредитование строительства

Финансирование проектов в капитальном строительстве, включая и инвестиции в девелоперские проекты, осуществляется тремя вариантами:

1. За счет денег самих будущих жильцов комплекса через ипотечное кредитование. Это так называемое долевое инвестиционное строительство.
2. Строительство за счет финансов, привлеченных средств внешних инвесторов.
3. За счет средств, выделяемых по государственным или муниципальным программам. Например, программы по возведению социального жилья, принятые в большинстве регионов РФ.

Риски при работе с инвестиционными проектами

Прибыльное вложение денег в ИП всегда сопряжено с риском. Это аксиома рыночной экономики. Типичными рисками являются:

• форс-мажорные риски — это действия непреодолимой силы, которые нельзя ни предугадать, ни компенсировать полностью (стихийные бедствия, техногенные катастрофы и военные конфликты);
• технологические риски, связанные с несовершенством применяемых технологий, оборудования;
• рыночные риски, связанные с тем, что товар, услуги ИП не отвечают запросам рынка, не востребованы им;
• кредитные риски — это невозможность в силу каких-то причин ИП генерировать в достаточном размере прибыль, способную компенсировать взятые в долг деньги; Риск человеческого фактора — некомпетентность персонала, непрофессионализм менеджмента;
• политические риски — ужесточение налогового законодательства, жесткого контроля бизнеса со стороны государства, коррупция чиновников, смена политического режима с конфискацией активов инвесторов.

Каждый из рисков имеет особенности, которые при разработке и реализации ИП должны быть учтены в инвестиционной программе или меморандуме.

Заключение

В качестве заключения отмечу, что приведенные в статье основные моменты, касающиеся инвестирования, не должны пугать читателей сложностью.

Ведь даже строя дом или создавая небольшое фермерское хозяйство, приходится не менее тщательно считать деньги. Инвестирование в сложные проекты мало отличается в принципе. Это дает возможность даже простому инвестору найти вариант прибыльного вложения своих денег.

Источник