Процентная ставка и инвестиции
Когда предприниматель решает использовать в целях инвестирования капитал, взятый у другого участника инвестиционных отношений, часть полученной прибыли он должен будет передать обратно тому, кто владеет правом на владение вложенными денежными средствами. На рынке капитала передача части прибыли происходит путем начисления ссудного процента. Примеров подобного «обмена» капиталовложениями довольно много, один из самых распространенных — ставки на спорт. Вкладываясь в спортивные ставки, вы должны понимать, что букмекеры заранее закладывают в вашу ставку процент, который они заберут себе с целью получения прибыли. Так, если контора выставила в качестве ссудного процента 0,1% от выигрыша, на руки, вложив в ставку 100 у.е. и выиграв, вы получите не 200, а 190 у.е., остальные 10 уйдут к букмекеру. Тоже самое происходит при вложении в ценные бумаги, где часть прибыли так или иначе уходит к владельцу компании, где они были куплены или в производство.
Процентная ставка и инвестиции имеют тесную взаимосвязь, так как именно эти факторы влияют на полученный инвестором капитал. Инвестиционный спрос, которым определяется желание инвесторов вкладывать свои деньги в проект, имеет обратную связь с процентной ставкой, однако зависит не только от нее, но находится в прямой зависимости от других факторов — инфляции, величины налогов, издержек и рисков. Если инвестиции очень чувствительны к колебаниям этих величин, это может быть сигналом к тому, что нужно поменять стратегию поведения на рынке.
Дополнительную информацию об инвестировании денег под проценты, вы сможете узнать из данной статьи.
Ставка доходности инвестиций
Доходность инвестиций — это способ наращивания или снижения заданной суммы инвестиций за указанный временной отрезок. Доходность выражается в процентах. Именно на этот фактор инвесторы, как правило, обращают внимание в первую очередь, порой забывая об инвестиционных рисках.
При базовом расчете доходность рассчитывается при помощи деления суммы прибыли, полученной в ходе инвестиционной деятельности, на сумму вложенного капитала. Полученный результат умножают на 100% и получают доходность. Под суммой вложений понимают стартовый денежный ресурс, к которому прибавляются дополнительные вливания капитала. Инвестиционная прибыль представляет собой разницу цены покупки и продажи актива. В это же понятие включаются и внеплановые выплаты по счетам.
Важно! Способов расчета доходности выведено немало, мы рассмотрели лишь базовый вариант, который используется основной массой инвесторов. В том случае, если вам необходимо рассчитать доходность за несколько временных периодов, придется использовать второй расчет, позволяющий оценить доходность в нескольких временных промежутках.
Важно понимать, что вложиться и получить доход, не рискуя при этом потерей капитала — практически невозможно. Чем выше риски, тем выше будет полученный доход. Инвестор должен уметь находить баланс между величиной рисков и суммой полученной прибыли.
Для того, чтобы не запутаться в процессе инвестирования, специалисты советуют вкладчикам вести график доходности. Это инструмент, который позволит вам проанализировать все варианты вложения капитала, при этом, с его помощью можно ознакомиться не только с общими результатами капиталовложения, но и понять, что будет происходить во время инвестирования в принципе. Обычно, используется накопительный график доходности, который демонстрирует рост стартового вклада, основываясь на доходах, полученных за определенное количество времени. На оси икс такого графика отмечаются временные периоды инвестирования, на оси игрек — процентные ставки. Для того, чтобы построить график, необходимо отметить соответствующие временным периодам ставки и соединить их линией. Колебания этой линии позволяют понять, насколько равномерно растет прибыль, как сильно «просаживается» капитал, то есть, какие потери могут ожидать инвестора.
О том, что такое процентная ставка и инвестиции, вы узнаете в этом видео:
Источник
Ставка процента и инвестиционная функции
Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций.
Инвестиции — долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги. Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акций населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.
Различают совокупные инвестиции и чистые инвестиции.
Чистые инвестиции — это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью амортизационные отчисления превышают совокупные инвестиции.
Кроме того, имеются продуктивные и непродуктивные инвестиции. Продуктивные — это капитальные затраты на здания, сооружения, оборудование. Непродуктивные— это финансовые инвестиции (покупка акций).
Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций можно показать графически.
Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 3).
В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций — система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.
3.Мультипликатор. Эффект мультипликации.Коэффициент, показывающий превышение роста дохода над ростом инвестиций, и есть мультипликатор.
Если из прироста национального дохода вычесть прирост инвестиций DY-DI, получим величину вторичных, или производственных, потребительских расходов, обусловленных первоначальными инвестициями.
Рис. 3. График инвестиций
Мультиплицирующий эффект вызывает изменения не только в инвестициях, но и в уровне сбережений. Если, предположительно, рост бережливости (S1) вызовет перемещение вверх кривой сбережений, то новая точка равновесия (Е1) будет лежать левее первоначальной, что соответствует понижению уровня национального дохода (рис. 4).
Это объясняется тем, что рост склонности к сбережению ведет к сокращению потребления. В этих условиях предприниматели не заинтересованы более инвестировать (продажи сократились), следовательно, сократится и национальное производство, и национальный доход.
Склонность к сбережениям оказывает существенное влияние на национальный доход и экономическое равновесие общества, что проявляется, в частности, в парадоксе бережливости.
Равновесие в экономике не является само по себе оптимальной ситуацией. Если инвестиции низки, уровень равновесия предполагает большую безработицу (явную и скрытую). Если инвестиции начинают превышать сбережения, это становится импульсом к инфляционному росту цен.
Таким образом, в качестве желаемой цели может выступать уровень национального дохода, близкий к тому, который можно получить в условиях полной занятости. Отклонения от этого уровня означают дефляционный или инфляционный разрыв.
При дефляционном или инфляционном разрыве государство пытается изменить уровень равновесия дохода и воздействовать на совокупные расходы, т.е. на величину спроса. В результате к начальным двум элементам спроса — потреблению и инвестициям — добавляются еще и государственные расходы, характеризующие спрос со стороны государства:
Совокупные расходы=С+I+G
государственные расходы не отличаются от частных инвестиций на строительство фабрики или железной дороги, равно как и от потребительских расходов. Они также инициируют цепь производных потребительских расходов и поэтому оказывают мультиплицирующее влияние на величину национального дохода.
Рис. 4. Динамика роста сбережений и снижения инвестиций
Рис. 5. Графическая интерпретация эффекта мультипликации
При наличии государственных расходов равновесный уровень национального дохода будет соответствовать точке пересечения кривой совокупных расходов (С+I+G) и линии 45 o , равной сумме потребления и сбережения (рис. 5).
Факторами, определяющими инвестиции, являются ожидаемая норма чистой прибыли, которую предприниматели ожидают получить в результате расходов на инвестиции (это побудительный мотив инвестирования) и реальная ставка процента.
Функция инвестиционного спроса отражает обратную зависимость между ставкой процента и уровнем совокупных инвестиций (I):
где е — максимальное значение инвестиций,
d — коэффициент, определяющий угол наклона функции инвестиционного спроса,
R — реальная величина ставки процента.
Графический вид функции показан на рис. 6..
Инвестиции выгодны до тех пор, пока ожидаемая норма чистой прибыли больше или равна реальной величине ставки процента.
Влияние факторов, не связанных со ставкой процента, на кривую инвестиционного спроса
Сдвиги кривой спроса на инвестиции могут происходить за счет факторов, не связанных с процентной ставкой. Рассмотрим факторы, увеличивающие доходность инвестиций (ожидаемую) и смещающие кривую вправо или влево:
а)издержки на приобретение, эксплуатацию оборудования — при их увеличении нормативно чистая прибыль (НЧП) уменьшается и, следовательно, сдвигает кривую влево;
б) налоги на предпринимателя — при возрастании налогов нормативно чистая прибыль уменьшается, что приводит к сдвигу кривой влево;
в) технологические изменения — передовые технологические изменения смещают кривую спроса вправо;
г) наличный основной капитал — производственные мощности: излишние производственные мощности смещают кривую инвестиций влево, если уже есть достаточное оснащение основными производственными фондами (ОПФ).
Рис. 6. Функция инвестиционного спроса
Модель акселератора.На практике инвестиции зависят также и от ВНП. Эта зависимость определяется двумя причинами:
а) при возрастании ВНП возрастает прибыль, а крупные инвестиции финансируются из предпринимательской прибыли;
б) если ВНП мало, следовательно, мало производство, оборудование простаивает, нет стимула для закупки нового оборудования.
Зависимость I=f(Y) называется моделью акселератора.
Аналитический вид модели:
где: In — плановые инвестиции,
a — угловой коэффициент.
Нестабильность инвестиций.Инвестиции — самый нестабильный компонент в общих расходах. Анализируя динамику инвестиций и ВНП, можно сказать, что инвестиции намного более нестабильны, чем ВНП. Это определяется следующими причинами:
· Продолжительные сроки службы.
Морально и физически устаревшее оборудование можно:
— заменить, т.е. модернизировать, что увеличит инвестиции;
— отремонтировать и еще пользоваться, что не увеличит совокупные инвестиции.
· Нерегулярность крупных инноваций.
НТП — главный стимул к инвестированию, но крупные нововведения бывают нечасто. Когда это бывает — инновации резко растут, а потом стабилизируются.
в) Изменчивость прибылей.
Прибыль предпринимателей — основной источник для инвестиций. (Кроме того, источниками инвестиций являются внешняя задолженность и выпуск акций.) Изменчивость прибыли приводит к изменениям инвестиций.
г) Изменчивость ожиданий.
На уверенность предпринимателей (оптимизм, пессимизм) вкладывать инвестиции влияют:
1. политические события, новое законодательство;
2. демографические факторы (рост населения, увеличение спроса на рынке);
климат на фондовой бирже (например, повышение курса акций приводит к росту оптимистических ожиданий будущего).
Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет
Источник
Тема 29. ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА И ИНВЕСТИЦИИ
1. Природа процентной ставки. Если предприниматель заимствует чужой капитал, то часть дохода от его использования он должен отдать собственнику в виде ссудного процента.
Существуют различные методы расчета ссудного процента, которые принято называть финансовой математикой. Однако, в самом общем виде, если соотнести величину ссудного капитала и плату за его использование в виде процента, то можно получить процентную ставку:
На процентную ставку помимо размера заемного капитала и уровня отдачи от его использования влияет рыночная конъюнктура, поэтому определяют величину процентной ставки на основе спроса и предложения: процентная ставка растет, если увеличивается спрос на капитал, и, наоборот, снижается при росте его предложения (рис. 29.1).
Следовательно, процентная ставка – это равновесная цена на рынке капитала.
В хозяйственной практике процентные ставки различаются по срокам предоставления, условиям займов, степени обеспечения и т. д.
Рис. 29.1. Равновесие на рынке капитала
D – спрос на капитал; S – предложение капитала; E – равновесие на рынке капитала.
2. Номинальная и реальная процентная ставка. В реальной экономике постоянно идет колебание цен с общей тенденцией увеличения: инфляция оказывает существенное влия ние на доходы как заемщиков, так и кредиторов.
Этот фактор обязательно учитывается при расчете процентной ставки.
Номинальная процентная ставка – текущая рыночная ставка процента. Реальная процентная ставка – ставка процента за длительный период времени, учитывающая темп инфляции.
Реальная процентная ставка = Номинальная процентная ставка – Темп инфляции. (29.2)
3. Механизм формирования инвестиций. Инвестиции – это вложения (затраты) в производство и в его расширение. Источником инвестиций являются собственные и заемные средства. Среди собственных внутренних средств – личные сбережения владельцев фирм, займы у финансовых структур, выпуск ценных бумаг.
Инвестиции фирм подразделяются на чистые и валовые.
Чистые инвестиции – это затраты на новое строительство, установку дополнительного оборудования, создание средств экономической процентная ставка защиты и др. Чистые инвестиции обеспечиваются как внешними, так и внутренними ресурсами, включая амортизацию.
Рис. 29.2. Инвестиционный рыночный спрос
DI – инвестиционный спрос.
Валовые инвестиции – это общие затраты на возмещение изношенного, устаревшего оборудования за счет амортизации и новое строительство. Они рассчитываются как сумма выбывшего из-за ветхости основного капитала и чистых инвестиций.
Привлечение инвестиций извне зависит от инвестиционного спроса, предъявляемого фирмами на рынке капитала. Этот инвестиционный спрос определяется двумя факторами – ожидаемой нормой прибыли и ставкой банковского процента.
Инвестиционный спрос находится в прямой зависимости от первого фактора и в обратной – от второго (рис. 29.2).
На инвестиционный спрос фирмы влияют и другие факторы, сдвигающие кривую инвестиционного спроса вправо или влево: инфляция, налоговая политика, трансакционные издержки и т. д.
Источник