Инвестиции тесла прогноз 2021

Tesla по $87 за акцию — скептики допустили обвал цены на 95% в 2021-м

Генеральный директор и основатель инвестиционной фирмы GLJ Research Гордон Джонс установил для акций Tesla непривычно низкую целевую стоимость. Он считает, что к концу 2021 года ценные бумаги компании Илона Маска опустятся до $87 за штуку, пишет Yahoo Finance.

Это на 95% ниже текущих уровней — торги 26 августа акции Tesla завершили на отметке $2153. И значительно ниже всех базовых целевых цен от ведущих международных аналитиков.

По словам Джонса, проблема Tesla заключается в том, что постепенно автопроизводители начинают все активнее расширять собственные линейки электрокаров. И со временем услуги Tesla им уже не понадобятся, что лишит последнюю существенной доли выручки. «Их ключевой бизнес убыточен», — резюмирует аналитик.

Также Джонс обратил внимание на продажи Tesla в Китае: «Действительность в том, что в июле они продали в Китае 11,4 тыс. автомобилей. А произвели 12,2 тыс. Так что, по сути, у них копятся резервы. И это несмотря на снижение цен [на машины Tesla] по всему миру».

Джонс обращает внимание на то обстоятельство, что во втором квартале 2020 года компания могла бы вместо прибыли зафиксировать убыток в размере $300 млн, если бы не продажи по статье финансовой отчетности credit revenue sales. По сути, эта статья учитывает продажи автомобилей Tesla другим автопроизводителям в США.

Зачем другим автокомпаниям покупать Tesla?

Это связано с тем, что в нескольких штатах США действуют ограничения по продажам автомобилей с двигателями внутреннего сгорания (ДВС), которые не укладываются в актуальные нормы. В 2012 году в Калифорнии и еще десяти штатах была запущена программа, согласно которой каждый автопроизводитель в этих регионах должен продавать электромобили. Чем больше компания продает машин с ДВС, тем больше электромобилей ей нужно реализовать, чтобы избежать больших штрафов.

Если какая-то компания не производит электромобили или выпускает их недостаточно, то здесь ей на помощь приходит Tesla. Такая компания может купить у Tesla партию машин, объединить их со своим парком — и таким образом законно уклониться от штрафа. По данным Financial Times, один только концерн Fiat Chrysler договорился с Tesla о покупке автомобилей в ходе 2020 и 2021 годов на сумму около $2 млрд.

Но есть и другое мнение — акции могут вырасти до $3500

Такой сценарий озвучил аналитик Wedbush Дэн Айвс, сообщает бизнес-издание Barron’s. По оптимистичному прогнозу, котировки вырастут до $3500 на горизонте 12 месяцев. Айвс уверен, что как раз китайский рынок, на котором, по его словам, формируется «идеальный шторм для продаж электромобилей», позволит акциям Tesla расти до новых рекордов.

Однако еще более важное значение будет иметь мероприятие Tesla Battery Day, которое пройдет 22 сентября. Компания может анонсировать создание аккумулятора, способного выдержать эксплуатацию в течение 1 млн миль. Такие аккумуляторы Tesla сможет поставлять другим производителям электрокаров, утверждает Айвс.

Больше новостей об инвестициях вы найдете в нашем телеграм-канале «Сам ты инвестор!»

Источник

«Готовьтесь к всплеску волатильности». Чего ждать от Tesla в 2021 году

В 2020 году капитализация Tesla выросла примерно на 500%, сейчас она стоит в несколько раз больше, чем GM и Ford вместе взятые, хотя производит гораздо меньше автомобилей. Насколько обоснованна такая оценка? Сам Илон Маск 1 мая написал в своем Twitter, что стоимость акций компании завышена. Но с тех пор они подорожали еще в 3,3 раза. При этом компания пятый квартал подряд отчитывается о прибыли, а в третьем квартале продажи достигли рекордных для нее 139,3 тыс машин. Мы рассчитываем, что общее количество автомобилей Tesla в мире достигнет в 2021 году 2,1 млн.

Включение акций в индекс широкого рынка подтверждает, что Tesla способна финансировать развитие прежде всего за счет собственных денежных потоков. Это сильный аргумент для индексных фондов в пользу покупки акций Tesla.

Трейдеры долгое время скептически относились к ралли в акциях компании и поддерживали рекордно высокую долю коротких позиций по бумагам, но сейчас сократили ее до 6,3%.

Конечно, инвесторам важно понимать и долгосрочные перспективы компании Маска.

Хотя транспортный сектор пострадал от ограничений, пандемия способствовала увеличению объема онлайн-покупок, ускорила развитие облачных вычислений и цифровизацию бизнеса в целом. Это помогло крупнейшим технологическим компаниям, в том числе и Tesla, расширить долю на глобальном рынке. Быстрые изменения в экономике ускорили концентрацию капитала.

Чтобы лучше оценить потенциал доходов Tesla, имеет смысл уже сейчас включать в расчет будущую выручку от продажи программного обеспечения и цифровых услуг владельцам электромобилей. На данном этапе ни один из множества стартапов по разработке самоуправляемых автомобилей не приносит прибыль. Однако оценить их будущий вклад в рыночную капитализацию автопроизводителей можно по текущей стоимости подобных подразделений крупных холдингов. Например, Waymo, дочерняя компания Alphabet, разрабатывающая технологии для беспилотных автомобилей, оценивается экспертами Financial Times более чем в $30 млрд.

Одним из драйверов роста доходов Tesla в среднесрочной перспективе будет повышение цен на ПО для автономного управления. Компания планирует увеличивать цену по мере усовершенствования автопилота, а также обсуждает возможность перехода на подписную модель обновления ПО. Ранее Tesla выпустила бета-версию программы автономного управления для некоторых моделей, но пользующиеся ею водители должны быть готовы в любой момент взять управление на себя.

За последние 12 месяцев свободный денежный поток Tesla достиг $1,8 млрд и в ближайшие годы, по мере увеличения масштаба бизнеса, можно ожидать ускорения роста этого показателя. При этом бизнес Tesla по-прежнему находится на очень ранней стадии. Мы предполагаем, что в следующем году выручка Tesla вырастет на 45%, а прибыль на акцию почти удвоится. Tesla планирует инвестировать в свое развитие $2,5 млрд, а это гораздо больше, чем ожидалось ранее. Основная статья расходов — строительство новых заводов в Остине (Техас) и в Бранденбурге (Германия).

Тем не менее бумаги Tesla остаются чрезвычайно спекулятивными. Они будут стремиться к закреплению выше $500 за акцию, но техническая картина в ближайшее время ограничивает рост уровнем $600. Мы сохраняем среднесрочную фундаментальную оценку акции на уровне $290, так как ее включение в индекс S&P500 не влияет на ключевые параметры финансовой модели.

Инвесторам стоит приготовиться к всплеску волатильности и отслеживать текущие показатели компании, как и в случае с любыми другими отдельными, то есть не находящимися в составе фондов, акциями в своем портфеле. Если Tesla сумеет реализовать огромный потенциал роста своего бизнеса, сегодняшние инвестиции могут оказаться выгодными в долгосрочной перспективе.

Точка зрения авторов, статьи которых публикуются в разделе «Мнение профи», может не совпадать с мнением редакции.

Стоимость компании на рынке, рассчитанная из количества акций компании, умноженного на их текущую цену. Капитализация фондового рынка – суммарная стоимость ценных бумаг, обращающихся на этом рынке. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Способ торговли на бирже, когда инвестор заимствует у брокера акции, которыми сам не владеет, чтобы продать их по текущей рыночной цене с тем, чтобы купить эти же акции по более низкой цене и извлечь выгоду. В этом случае инвестор ограничен сроками расчетов, а открытие короткой позиции сопряжено с высоким риском. Свободный денежный поток. Средства, оставшиеся у компании после уплаты всех операционных расходов. Инвестиции — это вложение денежных средств для получения дохода или сохранения капитала. Различают финансовые инвестиции (покупка ценных бумаг) и реальные (инвестиции в промышленность, строительство и так далее). В широком смысле инвестиции делятся на множество подвидов: частные или государственные, спекулятивные или венчурные и прочие. Подробнее

Источник

Прибыль Tesla превзошла ожидания. Почему акции упали

Tesla опубликовала финансовые результаты за I квартал 2021 г. Во время основной сессии в понедельник акции выросли на 1,2%, однако на постмаркете потеряли 2,5%.

Коротко о главном:

— Результаты оказались выше прогнозов аналитиков
— Компания столкнулась с рядом проблем, ответы на которые инвесторов пока не радуют
— Значительную долю в прибыли составила продажа криптовалюты

Финансовые результаты за IV квартал 2020 г.:

— Выручка выросла на 74% г/г, до $10,4 млрд
— Операционная прибыль увеличилась на 79% г/г, до $2,2 млрд
— Скорректированная EBITDA выросла на 94% г/г, до $1,84 млрд
— Скорректированная прибыль на акцию (EPS) составила $0,93, увеличившись на 304% г/г.

Подробнее

Результаты оказались лучше прогнозов аналитиков, которые ожидали скорректированный EPS на уровне $0,75, при доходах $9,92–10,48 млрд.

Средняя отпускная цена упала на 13% из-за сокращения поставок Model S и Model X в связи с их обновлением, а также из-за того, что более дешевые автомобили китайского производства стали составлять большую долю в ассортименте. В I квартале Tesla поставила 184,8 тыс автомобилей, что на 109% больше, чем прогнозировалось — 168 тыс. единиц.

На заводе во Фремонте, штат Калифорния, производство Model Y продолжало наращиваться, приближаясь к полной загрузке. Фабрика в Остине (Техас) планирует начать производство и поставки уже в конце года. В Китае продолжается наращивание производства, недавно достигнув более 90% внутренних поставок. Гигафабрика в Берлине готовится к производству и поставкам в конце 2021 г. Прежние прогнозы по поставкам остались в силе.

В Tesla добавили, что поставки Semi начнутся в 2021 г., но не упомянули Cybertruck.

Выручка от энергетического сегмента почти удвоилась и составила $595 млн, но ниже, чем $787 млн в IV квартале 2020 г.

Биткоин

Tesla зафиксировала в балансе выручку от продажи цифровых активов в размере $272 млн и чистые цифровые активы в размере $1,33 млрд. В феврале Tesla купила биткойн на $1,5 млрд.

Маск и финансовый директор Зак Киркхорн считают, что продажа была разумным шагом, наглядно показывая ликвидность рынка криптовалют в том масштабе, в котором участвует Tesla.

No, you do not. I have not sold any of my Bitcoin. Tesla sold 10% of its holdings essentially to prove liquidity of Bitcoin as an alternative to holding cash on balance sheet.

Прибыль от биткойнов, кредитов и налоговые льготы внесли около 25% в скорректированный EPS $0,93, что позволило превзойти консенсус-прогноз, считает аналитик Credit Suisse Дэн Леви.

Почему акции упали

Инвесторы реагировали негативно по следующим причинам:

• Полупроводниковый кризис
• Более высокие процентные ставки
• Рост конкуренции
• Разбирательства вокруг ДТП

В пресс-релизе не были подробно освещены данные вопросы. В части микросхем Tesla получила преимущество за счет перехода на новые модели чипов и быстро разработанной прошивки с новыми поставщиками. Однако Маск отмечает, что кризис полупроводников является огромной проблемой.

Разбирательства вокруг ДТП 17 апреля продолжаются, местные власти запросили документацию по автомобилю. Маск критикует сообщения СМИ, пока неясно, чем все закончится. Как и при инциденте в Китае, в обоих случаях использовался автопилот. На Уолл-стрит внимательно следят за развитием ситуации: возможность автопилотирования Tesla имеет большое значение для акций.

Лидер рынка электромобилей столкнулся с новой волной конкуренции со стороны нескольких новых моделей, запущенных в этом году стартапами, такими как Rivian Automotive, поддерживаемая Amazon и известными автопроизводителями, среди которых General Motors, Volkswagen, Ford.

В итоге инвесторы не получили ответы на множество интересующих их вопросов. Ожидаем развернутых комментариев руководства и заявлений властей вокруг аварий. Риски дальнейшего снижения акций не исключаются. Некоторое давление оказывает и отсутствие конкретных прогнозов по продажам на 2021 г.

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Итоги торгов. Российский рынок теряет хватку

Рынок США. Инфляция разбушевалась

Новый удар по нефтяникам от ESG. Трубопровод Keystone XL похоронен

Отчет ОПЕК. Прогнозы и тренды на рынке нефти

Ключевая ставка может вырасти сразу на 0,5%? Что ждать от ЦБ в пятницу

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008–2021. ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1
Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено.
Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник