Инвестиции термины для новичков

10 понятий, которые нужно знать всем начинающим инвесторам

Преобладающая доля всего активного населения нашей страны в основном стремится не только избегать мыслей об инвестировании своих свободных средств и сбережений (банковские вклады не в счет), но и даже побаиваются поддержать эту тему в разговоре, т.к. понимают, что не владеют даже основными терминами и понятиями.

Для тех, кто хочет начать разбираться в теме инвестиций или пока только задумывается об инвестировании мы составили список из 10 наиболее важных понятий из сферы торговли и заключения сделок на финансовых рынках для начинающих инвесторов.

1. Брокеры полного цикла (full service) и дисконтные брокеры (discount brokers)

Брокеры – это компании-посредники, профессионалы финансового рынка, имеющие соответствующую лицензию и без помощи, которых ни одно частное лицо не может напрямую купить или продать какой-либо актив на организованном рынке (например, на фондовой бирже).

Некоторые компании-посредники на финансовых рынках оказывают брокерские услуги с полным спектром услуг, будь то помощь с формированием инвестиционного портфеля или личный финансовый консультант, который буде давать клиенту советы по инвестициям на рынке. Таких брокеров называют брокерами полного цикла (full service brokers). Соответственно услуги таких посредников стоят не мало и, как правило, их вознаграждение зависит от объема сделок клиента (например, 1 % от суммы сделки).

В отличие от full service брокеров, дисконтные брокеры лишь только исполняют поручения клиента (купить или продать какой-нибудь актив по рыночной или лимитированной цене в установленном самим клиентом объеме). Такие брокеры хоть и могут предоставлять своим клиентам подписку на инвестидеи (своих или чужих экспертов и аналитиков) и аналитические материалы, но у них нет специального консультанта, который бы помогал клиентам с принятием инвестиционных решений. Однако размер вознаграждения у дисконтного брокера, как правило, намного меньше, чем у брокера полного цикла, и, как правило, представляет собой фиксированную сумму.

Большинство брокеров, которые предоставляют клиенту возможность отдавать распоряжения по купле или продаже инвестиционных активов через Интернет (онлайновые брокеры), относятся к дисконтному типу.

2. Распределение активов внутри портфеля(Asset Allocation)

Этот термин относится к выбранной инвестиционной стратегии и представляет собой набор активов, который должен быть составлен и периодически скорректирован в зависимости от инвестиционных возможностей и целей.

Здесь также работает основное правило инвестирования: «чем выше потенциальная доходность, тем выше риск».

Как правило, чем дальше во времени ваша инвестиционная цель, тем больший процент активов инвестпортфеля вы можете выделить для более рискованных инвестиций. Это связано с тем, что более рискованные инвестиции несут в себе как высокую потенциальную прибыль, так и большие убытки. Чем больше времени «в запасе», тем больше будет возможностей оправиться от потенциальных потерь.

При этом надо быть готовыми к тому, что «просадки» в стоимости активов в инвестпортфеле будут случаться, потому что любой рынок волатилен, а вложения практически во все виды инвестиционных инструментов сопряжены с определенной степенью риска. Однако по мере приближения к цели вы, возможно, захотите перевести большую часть своих средств в более консервативные объекты для инвестиций.

Существует множество различных инвестиционных инструментов, но три самых распространенных: акции, облигации и денежные эквиваленты (подробнее об этом ниже).

• Экономика России приближается к докризисному уровню 04.06.2021
• В России анонсировали возможность уплатить налоги цифровым рублем 04.06.2021
• ОЭСР улучшила прогноз по росту мирового ВВП 31.05.2021
• Кремль высказался о сверхприбылях металлургов 31.05.2021
• Эксперт объяснил механизм отключения России от SWIFT 31.05.2021

• Экономика России приближается к докризисному уровню 04.06.2021
• В России анонсировали возможность уплатить налоги цифровым рублем 04.06.2021
• ОЭСР улучшила прогноз по росту мирового ВВП 31.05.2021
• Кремль высказался о сверхприбылях металлургов 31.05.2021
• Эксперт объяснил механизм отключения России от SWIFT 31.05.2021

• Экономика России приближается к докризисному уровню 04.06.2021
• В России анонсировали возможность уплатить налоги цифровым рублем 04.06.2021
• ОЭСР улучшила прогноз по росту мирового ВВП 31.05.2021
• Кремль высказался о сверхприбылях металлургов 31.05.2021
• Эксперт объяснил механизм отключения России от SWIFT 31.05.2021

3. Акции

Если вы покупаете акции компании, это означает, что вы покупаете долю в уставном капитале и прибыли этой компании.

Цена вашей акции будет расти или падать в зависимости от характеристик финансовых показателей корпорации и их соответствия ожидаемым результатам, а также под воздействием многих других причин, в большинстве случаев, но не всегда, связанных с операционной или финансовой деятельностью компании (фундаментальный анализ).

Инвестиции в акционерный капитал обычно считаются более рискованными, чем вложения в облигации или денежные эквиваленты.

4. Облигации

Покупка облигации – это по сути вложение денег в долг компании или, например, целого государства.

Владелец корпоративной облигации одалживает свои деньги компании для финансирования новых проектов, а тот, кто приобретает государственные (например, российские ОФЗ) или муниципальные облигации фактически будет участвовать в финансировании некоторых стратегически или социально важных проектов, например, инфраструктурных (мостов, школ, больниц и т.п.).

В обмен на покупку облигации вы обычно получаете периодические выплаты процентов (купоны по заранее установленной процентной ставке) до тех пор, пока облигация не достигнет даты погашения. Именно из-за этих фиксированных платежей (купонов) облигации также называют ценными бумагами с фиксированным доходом.

Если вы держите облигацию до погашения, вы также получите обратно номинальную стоимость облигации (т.е. компания полностью погашает перед вами свои обязательства с процентами сверху). Тем не менее, вы можете продать облигацию до даты погашения по цене выше или ниже цены приобретения, тем самым получив прибыль или убыток (помимо купонного дохода).

Цена облигации, по которой вы продаете, будет зависеть от того, какие процентные ставки на данный момент действуют на рынке: например, когда процентные ставки растут, цены на облигации падают.

И хотя облигации обычно считаются менее рискованными, чем акции, всегда существует риск того, что тот, кто выпустит облигации, может объявить дефолт и обанкротиться.

5. Денежные средства и их эквиваленты

Конечно, наличные деньги, которые вы держите на сберегательном или депозитном счете, являются частью ваших активов. Это активы чрезвычайно ликвидны, т.е. за них легко получить наличные средства.

К ним, например, относятся паи фондов денежного рынка, казначейские векселя и другие виды государственных облигаций со сроком погашения не более трех месяцев.

Это наименее рискованные и краткосрочные инвестиции.

6. Паевые инвестиционные фонды

Вместо того чтобы выбирать отдельные акции, облигации и денежные эквиваленты в качестве инвестиционных инструментов и составлять из них свой инвестпортфель (по всем правилам, включая принцип диверсификации), многие инвесторы могут предпочесть пассивно инвестировать в паевые инвестиционные фонды (ПИФы).

Паевые инвестиционные фонды (ПИФы) работают как корзины, которые могут содержать различные типы инвестиций, разложенные по классам, или активы, отражающие состав какого-либо рыночного индекса (например, S&P 500).

Когда вы инвестируете в паевой инвестиционный фонд, вы покупаете акции фонда, а не отдельные инвестиционные инструменты, свободно обращающиеся на рынке. Поэтому инвестиционная стратегия фонда, в который вы инвестируете, должна быть вам доступна и понятна, а также согласовываться с вашим личным риск-профилем и предпочтениями.

Такие фонды обычно управляются профессионалами (управляющими), которые берут плату за свои услуги (например, 20% от прибыли). Как правило, чем больше средств требуется для активного управления фондом, тем выше комиссионное вознаграждение управляющего. Уровни риска и доходности варьируются в зависимости от типа активов, которые составляют фонд. Например, есть ПИФы, инвестирующие только в недвижимость, но все же более популярны ПИФы смешанных инвестиций, которые вкладывают средства пайщиков в активы разных классов.

7. ETFs

Если говорить о биржевых фондах, следует обязательно упомянуть ETFs.

ETF – это альтернативный инвестиционный инструмент (альтернатива традиционным акциям и облигациям), который похож на паевые инвестиционные фонды (ПИФы) в том смысле, что вложения в ETFs подразумевает собой покупку активов различного типа и подражание выбранному рыночному (биржевому) индексу.

Последнее как раз и делает ETFs популярным среди консервативных инвесторов, желающих диверсифицировать свои вложения и максимально снизить уровень его общего риска (при требуемой норме доходности).

Однако одно из самых больших различий между ПИФами и ETFs заключается в том, что вы можете покупать и продавать акции ETF в течение каждого торгового дня, поскольку их акции торгуются на рынке точно так же, как и любые другие ценные бумаги.

Между тем, цена акций ПИФа устанавливается в конце торгового дня, что означает, что вы можете покупать или продавать акции ПИФа только один раз в день.

ETF также обычно имеют более низкие комиссии за управление, чем взаимные фонды (ПИФы), потому что они, как правило, пассивно управляются (что означает, что для управления ими требуется меньше людей и ресурсов).

8. Прирост курсовой стоимости

Каждый раз, когда вы продаете инвестиционный актив по цене выше той, по которой вы его купили, вы получаете прибыль в виде прироста курсовой стоимости ценной бумаги или иного рыночного актива.

Например, если вы купили акцию компании в 2004 году за 50 рублей, а в 2010 году продали ее за 125 рублей, прирост курсовой стоимости составит 75 рублей. Но Вы должны платить налоги на прирост стоимости этого актива (НДФЛ 13%).

И наоборот, если вы продаете инвестицию за меньшую цену, чем вы ее купили, это считается потерей стоимости, и этот убыток уменьшить вашу налогооблагаемую базу.

Кстати, важно знать, что для физических лиц (частных инвесторов) брокер выступает в роли налогового агента, удерживает и перечисляет налог с прибыли в ФНС за клиента.

9. Комиссия

Один из источников дохода для брокеров – это взимать комиссию каждый раз, когда клиент совершает сделку.

Это может быть процент от стоимости вашей сделки или фиксированная комиссия за транзакцию (например, 10 рублей за сделку).

Если Вы часто совершаете сделки важно обратить пристальное внимание на комиссионные и сборы, которые вы платите, поскольку они могут влиять на вашу общую прибыль.

10. Инвестиционный счет / Маржинальный счет

Эти термины относятся к тому, как вы оплачиваете актив, который хотите купить через свой брокерский счет.

Самым простой и менее рискованный способ – это оплачивать сделки собственными средствами, которые вы зачисляете на свой же инвестиционный счет (например, ИИС – индивидуальный инвестиционный счет, предоставляющий еще и налоговые льготы), например, пополняя его с помощью своей обычной банковской карты.

Маржинальный счет, с другой стороны, позволяет вам занимать деньги у вашего брокера для осуществления инвестиций. Заемная сумма называется маржей или маржинальным кредитом, а залогом для нее является текущая стоимость инвестиций в вашем портфеле.

Однако счета с использованием маржи (т.е. покупок в кредит) намного более рискованны, чем обычные инвестиционные счета, потому что если активы, которые купили в кредит, упали в цене, вы можете в конечном итоге оказаться в чистом долгу у брокера, который заставит вас в определенный момент покрыть стоимость покупок, которые вы сделали с помощью маржинального кредита, распродав ваши активы по текущим (не самым для вас привлекательным) ценам.

Такая ситуация, когда брокер принудительно распродает ваши активы или закрывает открытые позиции по текущим ценам, чтобы обеспечить себе возврат выданного кредита, называется «маржин колл».

По сути, это означает, что существует вероятность потери на вашем счете большего количества денег, чем вы вложили. Поэтому обычные инвестиционные счета (без привлечения маржи) являются более правильным выбором для начинающих инвесторов.

Ни одна инвестиционная стратегия не может гарантировать прибыль или защищать от убытков. Все инвестиции несут некоторый риск, включая вероятность потери всей суммы инвестиций.

Также всем начинающим инвесторам будут полезны следующие статьи раздела Инвестиции и бизнес:

Источник

Словарь инвестора: основные термины и понятия

Идея написания толкового словаря ленивого инвестора появилась, когда в очередной раз при общении с подписчиком пришлось объяснять базовые понятия. В итоге я решил подготовить что-то вроде словаря, включающего важнейшие определения. Словарь разбит на несколько тематических разделов, отвечающих на вопросы о разных инвестиционных сферах и инструментах. Для более подробного изучения кликайте по ссылкам на статьи, опубликованные на «Блоге ленивого инвестора». Надеюсь, то, что получилось в результате, будет полезно начинающим инвесторам.

Фондовая биржа

Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инвестпортфель составляет более 1 000 000 рублей.

Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора, в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).

Биржа (burse – фландр. нареч. мешок, кошелек) – площадка, на которой организовано рыночное обращение активов – товаров, валют, ценных бумаг, контрактов и т. д. Основная функция биржи – посредничество между покупателями и продавцами, гарантирующее соблюдение их взаимных обязательств.

Брокер (broker – посредник) – профессиональный участник финансового рынка, предоставляющий услуги по доступу своих клиентов к торговле активами. Основной доход брокеров – комиссии, которые они берут с клиентов.

Дивиденды (dividendum – лат. то, что подлежит разделу) – часть дохода акционерного общества, которая по решению собрания акционеров подлежит распределению среди держателей акций.

Котировки – значение цены или курса финансового инструмента, по которому происходит заключение сделок между покупателями и продавцами на финансовом рынке.

Тикер на бирже – уникальный идентификатор из нескольких букв или букв и цифр, соответствующий определённому активу. Каждая биржа имеет собственный набор тикеров.

Ролловер – продление контракта при истечении его срока экспирации. В отличие от рынка форекс, на фондовой бирже ролловер производится только при запросе со стороны инвестора и за определённую плату.

Кредитное плечо при маржинальной торговле – отношение суммы заёмных средств к собственным средствам инвестора. Применяется для достижения высокой доходности в кратчайшие сроки.

Короткие сделки (шорт) – используются для заработка на падении цены актива. Инвестор продаёт бумаги, предоставляемые брокером взаймы, чтобы затем вернуть их, выкупив с рынка по более низкой цене. Разница цен и будет прибылью инвестора.

Гарантийное обеспечение (ГО) – страховая сумма, которая блокируется брокером на счету трейдера, покупающего контракт с производным инструментом, например, фьючерсом. В случае если рынок пошёл против открытой позиции, с гарантийного обеспечения списывается сумма текущего убытка. Если в результате ГО становится недостаточным для поддержания открытой позиции, возникает маржин-колл.

Маржин-колл – требование брокера к инвестору внести дополнительные средства на торговый счёт. Так происходит, когда из-за просадки общая стоимость активов на торговом счету снижается. При этом инвестор не имеет достаточной суммы для поддержания открытых торговых позиций. При торговле без кредитного плеча маржин-колл не возникает. Кредитное плечо требует увеличения залога, поэтому инвестор несёт намного больший риск.

Фьючерс (future – будущее) – биржевой контракт, по которому продавец обязуется продать, а покупатель – проиобрести некоторый актив к определённой дате по заранее оговоренной цене. Фьючерс относится к стандартизованным контрактам, т. е. его условия должны удовлетворять определённым правилам. Переменными являются только цена и дата исполнения. Различают поставочный и расчётный фьючерсы. Поставочный предусматривает физическую поставку актива на дату исполнения. Расчётный ограничивается только денежными расчётами между продавцом и покупателем.

Контракт на разницу (CFD, Contract For Difference) – заработок на разнице цен актива при закрытии и открытии позиции. В качестве актива могут выступать акции, драгоценные металлы, биржевые товары, фондовые индексы и другие инструменты. Такие контракты обычно предлагаются форекс дилерами. CFD не торгуются на бирже, по ним нет ограничений на открытие коротких позиций.

Депозитарий – профессиональный участник рынка ценных бумаг. Его цель – учёт прав собственности на ценные бумаги, а также оформление передачи этих прав от одного владельца ценных бумаг к другому.

Клиринг – взаимозачёт обязательств при биржевых расчётах. Он совершается во время вечерней сессии. Во время дневной сессии проводится проверка заявок и расчёт комиссий брокера и биржи. Кроме того, средства блокируются на счетах, с которых позднее будут списаны.

Акция – документ, закрепляющий за его владельцем право на определённую часть капитала компании – акционерного общества. Все акции делятся на два вида: обыкновенные (АО) и привилегированные (АП).

Обыкновенные акции всегда дают право голоса на общем собрании акционеров (ОСА). Кроме того, они дают право на получение дивидендов, если ОСА приняло решение об их выплате.

Привилегированные акции обычно не являются голосующими. Если ОСА постановило не выплачивать по ним дивиденды, то, начиная со следующего собрания, АП становятся голосующими.

Free float – часть акций компании, находящаяся в свободном обращении. Эти бумаги обычно принадлежат розничным акционерам и не влияют на решение общего собрания. Чем выше free float компании, тем более ликвидны её акции. По действующим правилам в расчёт индекса Мосбиржи могут попасть только компании, у которых free float не ниже 10%.

Биржевой индекс – показатель, вычисляемый на основе цен специально отобранной группы бумаг. Это могут быть акции или облигации. Индексы наглядно показывают динамику цен на рынке за определённое время. База для расчёта индексов периодически меняется. Это связано с ликвидацией некоторых компаний, вывода их бумаг из обращения и другими причинами.

Бенчмарк – индекс или инструмент, принятый за эталон доходности для данного актива, портфеля или рынка в целом. При тестировании портфеля бенчмарком может служить не только индекс, но и ETF, популярный продукт крупного инвестфонда или ПИФ.

Торговая сессия на бирже – промежуток времени, в течение которого ведутся энергичные торги данным классом активов. Торговые сессии бывают утренние, дневные и вечерние. Конкретные детали определяются регламентом работы биржи.

Сплит – дробление акций компании для увеличения их числа в обращении. При этом полная стоимость всех акций остаётся неизменной. Сплит используется для снижения цены бумаг и их большей доступности для мелкого инвестора. Это мероприятие позволяет быстрее привлекать новые средства. Обратный сплит – объединение акций.

Эмиссия ценных бумаг – выпуск акций и облигаций для привлечения дополнительных средств в экономику или отдельную компанию.

Режим торгов – регламент, определяющий сроки окончательных расчётов между продавцом и покупателем актива. Эти расчёты могут производиться в день совершения сделки, на следующий день, через день и т. д. Это позволяет более гибко расходовать денежные средства. Вначале совершается предварительная сделка с использованием части суммы. Окончательные расчёты осуществляются позднее, когда покупатель будет иметь всю необходимую сумму.

Телефонные мошенники: как инвестору их распознать

Телефонные мошенники предлагают инвестировать

Премаркет – электронный аукцион, проводимый по определённым правилам утром перед началом торгов. Премаркет служит для формирования стакана заявок.

Постмаркет – электронный аукцион, на котором определяется цена закрытия дня. Во время постмаркета могут исполняться лимитные заявки, если они находятся на границах или за пределами дневного диапазона цен.

Облигация – эмиссионная ценная бумага с определённым сроком обращения. Служит для привлечения дополнительных средств под фиксированный или переменный процент. Облигации различают по:

• Эмитенту (государственные и корпоративные);
• Стране;
• Сроку погашения (бывают с конкретным сроком погашения и бессрочные);
• Степени обеспеченности

и другим признакам.

ОФЗ (облигации федерального займа) – российские государственные облигации, эмитентом которых выступает Министерство финансов РФ. По характеру купонных выплат и погашения различают следующие виды ОФЗ:

• С постоянным купоном;
• С переменным купоном;
• С индексируемым номиналом (на величину инфляции);
• Дисконтные (цена размещения ниже номинала);
• С амортизацией долга (облигация погашается частями).

Дюрация облигации – величина, приблизительно равная времени, за которое окупаются инвестиции, вложенные в облигацию. Измеряется в днях. Чем больше дюрация, тем выше риск волатильности цены бумаги.

Субординированные облигации (суборды) – особый вид бумаг, выпускаются обычно банками. В России суборды имеют следующие особенности:

• Не регулируются законом «О рынке ценных бумаг»;
• Период обращения не менее пяти лет;
• В случае банкротства эмитента погашаются только после расчёта с кредиторами.

В случае риска банкротства эмитента суборды могут быть конвертированы в простые акции.

Еврооблигации – облигации, выпускаемые национальным эмитентом и номинированные в иностранных валютах. Реализуются на зарубежных рынках. Эмитентом еврооблигаций могут быть: государство, крупнейшие банки и корпорации.

Биржевой фонд ETF (Exchange Traded Fund – фонд, торгуемый на бирже) – фонд, инвестирующий в активы (ценные бумаги, биржевые товары, производные инструменты и т. д.), акции которого торгуются на бирже. Имеет некоторое сходство с ПИФами, но, в отличие от них, ETF доступны для купли-продажи на бирже. Преимущество ETF перед ПИФами – более низкие комиссии за управление активами и высокие требования к точности следования.

Уровни листинга на бирже – списки, в которые попадают ценные бумаги в зависимости от ликвидности и надёжности. На Мосбирже существует три уровня листинга. Разница между первым и вторым уровнями невелика. Она заключается, в основном, в объёмах торгов и уровнях freе float. Третий уровень листинга – некотировальный. Строгих требований к этим бумагам нет.

Первичное размещение акций, IPO (англ. Initial Public Offering – первичное публичное предложение) – первое размещение акций компании на бирже для свободной продажи. Организаторами выступают авторитетные инвестиционные банки (андеррайтеры).

Лонг (long англ. – длинный) – торговая стратегия, при которой инвестор стремится заработать на росте стоимости актива и пассивном доходе с ценных бумаг. Лонг также называют длинной позицией.

Шорт (short англ. – короткий) – торговая стратегия, при которой инвестор стремится заработать на снижении стоимости актива. В отличие от лонга, шорт имеет смысл только с кредитным плечом. Открывая сделку, инвестор продаёт актив. Для закрытия сделки он должен выкупить актив с рынка по текущей цене.

Обратный выкуп акций (байбэк) – выкуп эмитентом части бумаг, находящихся в свободном обращении (free float) для поддержания их ликвидности и увеличения показателя EPS – прибыли на одну акцию. Является популярным методом корпоративного управления и перераспределения собственности компании.

Общая терминология

Инвестор — лицо, вкладывающее средства в инвестиционные инструменты и активы с целью получения прибыли или иной выгоды.

Трейдер – лицо, заключающее сделки на финансовых рынках с целью получения прибыли за счет изменения цен. Если трейдер использует в торговле привлеченные средства инвесторов, то его обычно называют управляющим трейдером.

Квалифицированный инвестор (физическое лицо) – инвестор, отвечающий хотя бы одному из требований:

• Владеет портфелем ценных бумаг и других активов на общую сумму не менее 6 млн руб.;
• Имеет опыт биржевой торговли не менее двух лет;
• Совершал биржевые сделки за последние 4 квартала в среднем не реже 10 раз в квартал на общую сумму не менее 6 млн руб.;
• Имеет высшее экономическое образование государственного образца РФ.

Квалифицированный инвестор имеет преимущества перед прочими по части доступных торговых инструментов и уровней риска.

Технический анализ – прогнозирование стоимости активов при помощи анализа ценового графика. Аналитик предполагает, что поведение цены время от времени повторяется, что отражается на характерных графических фигурах.

Фундаментальный анализ – прогноз стоимости активов на основе анализа корпоративных отчётов и экономических новостей.

Диверсификация — распределение инвестиционных средств в различные активы для снижения рисков.

Доходность — процентное отношение величины полученной прибыли к общей сумме инвестируемых средств в % годовых.

Дивидендная доходность акций – отношение размера ожидаемой выплаты к стоимости ценной бумаги на день закрытия реестра.

Активы — собственность физического или юридического лица, способная приносить прибыль. Активами могут быть денежные сбережения, недвижимость, акции компаний и пр. Противоположностью активов являются пассивы.

Ликвидность (liquidus – лат. жидкий, перетекающий) – востребованность активов среди участников рынка. Главным показателем ликвидности инструмента является объем торгов по нему в единицу времени, а также спред между ценой покупки и продажи.

Реинвестирование прибыли — увеличение капитала за счет вложения полученной прибыли. Постоянно реинвестируя прибыль, можно добиться существенного роста доходности за счет так называемого сложного процента.

Просадка – временный убыток на торговом счёте. Рассчитывается как отношение текущего эквити счёта к балансу.

Вознаграждение управляющего – процентная доля стоимости чистых активов счета, которая выплачивается управляющему в качестве комиссии за управление средствами инвестора.

Хайп (High Yield Investment Program – высокодоходная инвестиционная программа) – высокодоходный инвестиционный проект с повышенным риском.

Финансовая пирамида – структура, прибыль в которой выплачивается участникам за счет новых инвесторов.

Скам (scam – с англ. афера, мошенничество) – проект, который по каким-либо причинам прекратил вывод средств вкладчиков.

Как принципы ESG меняют фондовый рынок

ESG инвестиции: деньги важны, но не любой ценой

Бинарный опцион (БО) – ставки на рост или снижение цены актива. Имеет много общего с азартными играми и может предлагаться как брокерами, так и онлайн-казино. В отличие от биржевого опциона, в общем случае БО не регламентируются финансовыми регуляторами. В некоторых странах БО подлежат государственному контролю.

Защитные активы – обладают небольшой волатильностью и позволяют снизить портфельные риски. Пример – государственные облигации. За рубежом пользуются спросом валюты-убежища (швейцарский франк, японская иена и др.).

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) – вид коллективного инвестирования, при котором управляющая компания продаёт доли своего имущества (паи) частным инвесторам. Портфель активов УК может состоять из ценных бумаг и свободных денежных средств. Такие ПИФы называются открытыми (ОПИФ). Купить или продать их паи можно в любое время. Существуют также закрытые (ЗПИФы) недвижимости, ипотечные, рентные и другие ПИФы, паи которых размещаются лишь на этапе формирования фонда.

Управляющая компания (УК) – профессиональный участник рынка ценных бумаг, совершающий сделки в интересах инвесторов. В России деятельность УК лицензируется ЦБ РФ.

Доверительное управление (ДУ) – передача физическим лицом прав управления капиталом профессиональному участнику рынка. Обычно к ДУ прибегают инвесторы, не имеющие необходимых знаний, навыков либо времени для самостоятельного инвестирования.

Структурный продукт (СП) – сложный инструмент, состоящий из базового о актива и страховочной части. Иногда используется также хеджирующий актив. Как правило, в качестве базисного актива выступают акции, а в качестве хеджирующего – опционы put на эти же бумаги. Страховочной частью с гарантированной доходностью могут быть надёжные (обычно государственные) облигации.

Инвестиционные риски – отклонение результатов инвестирования в худшую сторону по сравнению с прогнозом. Смысл понятия риска означает, что высокая доходность актива в прошлом и благоприятный прогноз могут смениться внезапными убытками. Все инвестиционные риски делятся на две категории: системные, охватывающие рынок в целом, и несистемные, присущие отдельным активам.

Учётная ставка – минимальная ставка, по которой центральный банк предоставляет краткосрочные кредиты коммерческим банкам. Измеряется в процентах годовых. Существуют также близкие по смыслу понятия: ключевая ставка, ставка рефинансирования, целевая ставка по федеральным фондам. Значение учётной ставки выступает ориентиром для ставок по кредитам, доходности государственных облигаций и ставки межбанковского кредитования.

Инфляция – снижение покупательной способности национальной валюты из-за увеличения денежной массы. На темпы инфляции влияет в т. ч. учётная ставка центрального банка. Повышение ставки снижает темпы инфляции, параллельно замедляя экономический рост и охлаждая потребительский рынок.

Девальвация – снижение курса национальной валюты относительно резервных валют (доллар, евро и др.). Девальвация может быть управляемой или стихийной, вызванной рыночными факторами. Управляемая девальвация применяется, например, для повышения конкурентоспособности экспортной продукции или приведения денежной массы в обращении в соответствие с экспортной выручкой в условиях сырьевой экономики. Стихийная девальвация – следствие потери контроля над денежным обращением со стороны центрального банка.

Деноминация – резкое (обычно кратное) увеличение стоимости национальной валюты за счёт уменьшения денежной массы в обращении. Как правило, деноминация сопровождается заменой денежных знаков на новые. Основные задачи, решаемые деноминацией: упрощение наличных расчётов и снижение банковских издержек.

Ревальвация – увеличение покупательной способности национальной валюты относительно иностранных валют и золота. Иногда применяется центральными банками для увеличения спроса на национальные активы со стороны зарубежных инвесторов.

Дефолт (default – англ. невыполнение обязательств) – полный или частичный отказ государства (суверенный Д) или компании (корпоративный Д) от выполнения своих долговых обязательств. Обыкновенный дефолт или банкротство – признание заёмщиком своей финансовой несостоятельности. Различают также технический дефолт, при котором должник временно отказывается от выплат, но готов выполнить свои обязательства позже. Суверенный дефолт – событие, означающее крах национальной экономики.

Паритет покупательной способности (ППС) – валютный курс, при котором базовый набор товаров и услуг имеет приблизительно одинаковую стоимость в обеих валютах. Обычно одной из валют в паре выступает доллар США. Главный недостаток такого подхода – различные критерии, какие товары и услуги считать базовыми.

Спред на бирже – разница между максимальной ценой покупки и минимальной ценой продажи из доступных в биржевом стакане. Он определяется ликвидностью рынка и не зависит от конкретного брокера.

Волатильность (volatility – англ. изменчивость) — показатель изменчивости котировок финансового инструмента. Говоря о высокой волатильности, обычно имеют в виду существенное изменение цен на конкретный финансовый инструмент за определенный момент времени.

Биржевой опцион – стандартный контракт, дающий право его владельцу совершить сделку с активом по оговоренной цене до наступления определённого времени, которое называется датой экспирации. Сам актив называется базовым, его цена на момент исполнения опциона – спот, а цена, по которой исполняется опцион – страйк. Покупатель опциона не обязан совершать эту сделку, если она становится ему невыгодна. В таком случае цена, уплаченная за опцион (премия), фиксируется как чистый убыток. Различают опционы пут (англ. put – класть) – на продажу и колл (англ. call – требование) – на покупку.

Вариационная маржа – сумма, на которую уменьшается или увеличивается торговый счёт при поддержании открытой позиции по инструменту.

Капитализация компании – стоимость акций компании, находящихся в обращении, помноженная на их количество. Как правило, рыночная капитализация компании имеет мало общего с бухгалтерской и зависит от спроса на акции.

Акционер – инвестор, владеющий хотя бы одной акцией компании, являющейся акционерными обществом. В зависимости от процента бумаг в собственности различают акционеров:

• Розничные (единственное право – участие в общем собрании акционеров);
• Миноритарные (обладают ограниченными правами на ознакомление с документами компании, созыв внеочередного собрания акционеров, предложения по повестке дня собрания акционеров);
• Мажоритарные (имеют возможность участвовать в принятии управленческих решений).

РСБУ – российский стандарт бухгалтерского учёта. Используется при подготовке официальных отчётов для оценки экономической деятельности компании. Устарел и постепенно уступает место МСФО.

МСФО – международный стандарт финансовой отчётности. Используется, в основном, в европейских странах. В России становится всё более популярным, особенно в так называемых компаниях первого эшелона.

Какие права имеет миноритарный акционер

Кто такой миноритарный акционер и что даёт этот статус

Пассивный доход – вид дохода, не требующий выполнения каких-либо активных действий. Его источниками могут быть:

• Ценные бумаги и паи;
• Вклады в инвестиционные фонды;
• Доверительное управление;
• Сдача собственности в аренду.

Пассивный доход – основная цель инвестирования. В идеальном случае позволяет отказаться от работы как источника дохода.

Инвестиционный портфель – совокупность активов инвестора, подобранных с оптимальным сочетанием двух критериев:

• Как можно меньший риск;
• Максимально возможная доходность.

Опытные инвесторы используют различные портфельные теории, помогающие решить эту задачу.

Форвардная сделка – контракт, по которому продавец обязуется в оговоренный срок поставить покупателю товар или актив, называемый базовым. В свою очередь, покупатель обязуется принять и оплатить этот актив. Сумма сделки может быть зафиксированной изначально либо определяется на момент её исполнения. В отличие от фьючерсов, форвардные сделки не стандартизованы и не торгуются на бирже.

Своп (англ. swap – обмен) – сделка купли-продажи, при которой одновременно заключается обратная сделка с отсрочкой её исполнения на определённый период. Условия этих сделок в общем случае могут не совпадать. Свопы применяются для получения займов под залог ценных бумаг (сделка РЕПО), хеджирования рисков и других целей. Различают следующие виды своп-контрактов:

• Валютный;
• Процентный;
• Своп на ценные бумаги;
• Товарный;
• Кредитно-дефолтный.

Хеджирование рисков (англ. hedge – ограда) – сделка, совершаемая с активом для страхования рисков нежелательного изменения цены другого актива. Простейший случай хеджирования – совершение противоположных сделок с одним и тем же базовым активом, но с разными по природе инструментами. Пример хеджирования покупки акций – продажа фьючерса на аналогичные акции. В качестве инструмента хеджирования покупок используются также опционы пут на базовый актив, а хеджирования продаж – опционы колл.

Глобальная депозитарная расписка (англ. Global Depositary Receipt, GDR) – производный инструмент, удостоверяющий права инвестора на владение иностранными ценными бумагами. Сама GDR не является ценной бумагой, но права владеющего ей инвестора почти аналогичны правам акционера. Несмотря на то что GDR обращаются на многих рынках и инвестировать в них можно без иностранного посредника, они не очень популярны. Причина этого в больших затратах на организацию процесса обращения этих расписок. Американская разновидность расписки – ADR.

Мультипликаторы

Мультипликаторы – производные финансовые величины, показывающие эффективность деятельности компании. Они рассчитываются на основе официальных отчётов и помогают оценить перспективы инвестирования в акции компании. К основным мультипликаторам относятся: EBITDA, P/S, P/B, P/E, EV, ROE, EPS, EV/EBITDA.

EBITDA (англ. Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) – прибыль компании без учёта налогов, платежей по кредитам и вычетов на износ и амортизацию имущества. Показывает способность компании обслуживать долги. Удобен для быстрого оценочного сравнения компаний одной отрасли.

P/S (англ. Price/Sales) – отношение стоимости компании к её годовой выручке. Этот показатель интересен при сравнении разных компаний в одной отрасли. Необычно высокое значение может говорить о переоценённости компании, а слишком низкое – о недооценённости.

P/B (англ. Price/Book) – отношение рыночной капитализации компании к её балансовой стоимости. Хорошо показывает, недооценена компания, переоценена, или рыночная оценка близка к бухгалтерской.

P/E (англ. Price/Earnings) – отношение рыночной капитализации компании к её годовой прибыли. В отличие от P/B, больше подходит для дивидендных акций.

EV (англ. Enterpise Value) – стоимость компании, равная рыночной капитализации за вычетом долговой нагрузки. Этот показатель обычно не публикуется в отчётах. Как правило, его кратное превышение балансовой стоимости компании говорит об отсутствии особых перспектив в покупке её акций.

ROE (англ. Return On Equity) – отношение чистой прибыли компании к её собственному капиталу. Иными словами, это коэффициент рентабельности, демонстрирует эффективность компании. Он позволяет оценить потенциальную дивидендную доходность с учётом дивидендной политики.

EPS (англ. Earnings per share) – отношение чистой прибыли компании к числу её обыкновенных акций. Этот показатель сам по себе мало информативен, но интересен в динамике за последние годы.

EV/EBITDA – отношение стоимости компании к её прибыли до вычета налогов, платежей по кредитам, амортизации имущества и износа основных фондов. Грубо говоря, это число лет, за которые прибыль компании окупит затраты на её приобретение.

Рынок криптовалют

Криптовалюта – электронные (виртуальные) деньги, лишённые физического носителя. Имеют следующие основные свойства:

• Отсутствие единого центра эмиссии;
• Анонимность владельца;
• Максимальное количество ограничено математическим алгоритмом;
• Курс криптовалюты определяется спросом на неё.

Майнинг – эмиссия криптовалюты, представляет собой решение криптографической (шифровальной) задачи, при которой тратятся большие вычислительные мощности. Вознаграждение – очередной блок, эквивалентный определённой сумме криптовалюты.

Токен (token англ. – жетон) – учётная единица в записи на базе блокчейна, отражающей остаток на счету пользователя. Аналог прав пользователя на определённую долю в цифровом активе. Обычно применяется для финансирования проектов новых криптовалют. В отличие от самих криптовалют, токены могут иметь центр эмиссии. Их стоимость зависит от доверия пользователей к новому проекту и его бизнес-плану. Самый популярный и доступный алгоритм создания токенов использует код Ethereum.

Невзаимозаменяемый токен (NFT, Non- Fungible Token) – особый вид токенов, каждый экземпляр которых уникален и не может быть обменен на другой. Пример практического применения этой технологии – цифровое искусство. Здесь NFT выступает как доказательство авторских прав на произведение. Основные пользовательские протоколы реализованы на базе блокчейна Ethereum.

Блокчейн (англ. blockchain – цепочка блоков) – цепочка из информационных блоков, построенная по строгим алгоритмическим правилам. Технология блокчейн служит для создания распределённых баз данных. Основное применение находит в криптовалютах.

ICO (англ. Initial Coin Offering – первоначальное предложение монет) – мероприятие, при котором криптовалюта впервые вводится в обращение. В ходе ICO владельцы токенов получают возможность обменять их на реальные монеты. Основное отличие от IPO в том, что ICO никак не регулируется государством.

Заключение

Этот словарь – живой организм. По мере необходимости или по запросам читателей в него могут вноситься изменения и дополнения. Пишите в комментариях, что, на ваш взгляд, стоило бы в него добавить.

Источник