Инвестиции сущность объекты субъекты классификация

Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация.

«Инвестиции» — (от лат. investire, нем. investition), в переводе — долгосрочное вложение капитала в какие-либо объекты, социально-экономические программы, проекты в собственной стране или за рубежом с целью получения дохода и социального эффекта.

Термин «инвестиции» в России стал широко использоваться в годы рыночных реформ.

В отечественной и зарубежной научной литературе имеется ряд определений понятия инвестиций. Наиболее распространенным, часто встречающимся является такое понятие инвестиций: это долгосрочные вложения денежных средств и иного капитала в собственной стране или за рубежом в объекты различной деятельности, предпринимательские проекты, социально-экономические программы, инновационные проекты в целяхполучения дохода или достижения иного полезного эффекта.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, а также другие юридические лица (банковские, страховые организации, инвестиционные фонды) – участники инвестиционного процесса. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть также физические лица, государства и международные организации, иностранные физические и юридические лица.

Объектами инвестиционной деятельности являются:

вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды во всех отраслях экономики;
ценные бумаги (акции, облигации и др.);
целевые денежные взносы;
научно-техническая продукция и другие объекты собственности;
имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Аналогичные объекты включают и иностранные инвестиции, если они не противоречат законодательству РФ.

Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация финансовых вложений. В состав инвестиционной сферы входят:

сфера капитального строительства, где происходит вложение инвестиций в основные средства производственного и непроизводственного назначения. Эта сфера объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования и других субъектов инвестиционной деятельности;
инновационная сфера, где реализуется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;
сфера обращения финансового капитала (денежного, ссудного, и финансовых обязательств в различных формах).

Классификация инвестиций

Инвестиции в экономической литературе обычно классифицируют по следующим основным признакам:

По характеру участия в инвестировании:

прямые инвестиции — непосредственное вложение средств инвестором в объекты инвестирования (данный вид инвестирования осуществляют, в основном, подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования и хорошо знакомые с механизмом инвестирования);
косвенные инвестиции — инвестирование, опосредованное другими лицами (инвестиционными или финансовыми посредниками). Эти инвестиции осуществляют инвесторы, не имеющие достаточную квалификацию для выбора объектов инвестирования и дальнейшего управления ими. В этом случае они приобретают ценные бумаги, выпускаемые инвестиционными или другими финансовыми посредниками (например, инвестиционные сертификаты инвестиционных фондов и инвестиционных компаний), а последние, собранные таким образом инвестиционные средства размещают по своему усмотрению — выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов.

По периоду инвестирования:

краткосрочные инвестиции — вложение капитала на период, не более одного года (например, в быстрореализуемые коммерческие проекты, краткосрочные депозитные вклады и т.п.). Инвестиции данного вида в большинстве случаев носят спекулятивный характер;
среднесрочные инвестиции — средства вкладываются на период от одного года до трех лет;
долгосрочные инвестиции — вложение капитала на период более трех лет (как правило, в крупные и долговременные инвестиционные проекты).

По форме собственности:

частные инвестиции — вложения средств, осуществляемые гражданами, а также негосударственными предприятиями и организациями;
государственные инвестиции — вложения, осуществляемые центральными и местными органами власти и управления за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов, а также государственными предприятиями за счет собственных и заемных средств;
иностранные инвестиции — вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами;
совместные инвестиции — вложения, осуществляемые лицами данной страны и иностранных государств.

По объекту вложения капитала: .

реальные – вложения в материально-вещественные объекты — обычно это объекты производственного назначения. Вложения в недвижимость в той или иной форме также можно отнести к реальным инвестициям.
финансовые – вложения в различные виды финансовых активов, в т.ч. свободно обращающиеся на фондовой бирже – называют ценными бумагами, а не представленные на бирже – банковскими инструментами;
инновационные – вложения в интеллектуальную собственность, в той или иной форме. Вложения в собственное образование также можно считать инновационными инвестициями.

По месту осуществления:

в частном секторе, когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение, цех или покупает оборудование;
в общественном (государственном) секторе (например, строительство электростанций, новых линий метрополитена и т.п.).

По направлениям инвестирования:

в запасы;
жилищное строительство;
человеческий капитал;
капитальные ресурсы.

9. Финансовое планирование и прогнозирование

Финансовое планирование формулирует пути и способы достижения финансовых целей предприятия. В целом, финансовый план представляет собой программу того, что должно быть сделано в будущем. Цели финансового планирования предприятия зависят от выбранных критериев принятия финансовых решений, к которым относятся: максимизация продаж, максимизация прибыли, максимизация собственности владельцев компании. Главной целью является максимизация будущей выгоды владельцев компании. Финансовое планирование решает следующие задачи: 1. Проверяет согласованность поставленных целей и их осуществимость; 2. Обеспечивает взаимодействие различных подразделений предприятия; 3. Анализирует различные сценарии развития предприятия и соответственно – объемы инвестиций и способы их финансирования; 4. Определяет программу мероприятий и поведения в случае наступления неблагоприятных событий; 5. Осуществляет контроль за финансовым состоянием предприятия. Выделяют четыре этапа процесса финансового планирования: 1. Анализ инвестиционных возможностей и возможностей финансирования, которыми располагает предприятия. 2. Прогнозирование последствий текущих решений, чтобы избежать неожиданностей и понять связь между текущими и будущими решениями. 3. Обоснование выбранного варианта из ряда возможных решений (этот вариант и будет представлен в окончательной редакции плана). 4. Оценка результатов, достигнутых предприятием, в сравнении с целями, установленными в финансовом плане. В практике финансового планирования применяются следующие методы: экономического анализа; коэффициентный; нормативный; балансовый; дисконтированных денежных потоков; многовариантности (сценариев); экономико-математическое моделирование. Финансовые планы классифицируются по срокам действия: — Стратегическое планирование. — Перспективное финансовое планирование. — Бизнес-планирование. — Текущее финансовое планирование (бюджетирование). — Оперативное финансовое планирование. Стратегическое планирование связано с принятием основополагающих финансовых решений, например, реорганизации бизнеса (приобретение еще одного предприятия, закрытие предприятия и т.д.) и инвестиционных решений. Степень детализации в таких планах довольно невысока. Количество, содержание этапов составления и форма стратегического плана могут существенно отличаться и зависят от многих факторов, например формы собственности, отраслевой принадлежности и размеров. В нашей стране в условиях нестабильности экономики стратегические планы, как правило, разрабатываются на период три года. В процессе перспективного финансового планирования установки, сделанные в стратегическом планировании, получают экономическое обоснование и уточнение. Перспективный финансовый план (составляется на три года и более) определяет важнейшие показатели, пропорции и темпы расширенного воспроизводства, он связан с постановкой целей и задач предприятия, а также с поддержанием взаимоотношений с внешним окружением. Перспективный финансовый план содержит прогнозную отчетность: прогнозный баланс, план прибылей и убытков, план движения денежных средств. Бизнес-планирование объединяет в единую систему перспективное и текущее планирование. Бизнес-план – это документ, представляющий собой результат исследования основных сторон деятельности предприятия и позволяющий его руководству определить целесообразность дальнейшего развития бизнеса. Бизнес-план можно трактовать как: — инструмент стратегического планирования, — отдельный элемент инвестиционного проекта предприятия, — инструмент оперативного управления бизнесом. Текущее финансовое планирование (бюджетирование) осуществляется на основе показателей долгосрочного плана. В бюджетировании применяются более точные по сравнению с перспективным финансовым планированием методы расчетов. В бюджетах определяются конкретные цифровые показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия, последовательности и сроки совершения операций на бюджетный период (как правило, год). Основными бюджетами являются прогноз баланса, бюджет доходов и расходов, бюджет движения денежных средств. Оперативное финансовое планирование заключается: 1. в разработке и доведения до исполнителей бюджетов, платежного календаря и других форм оперативных плановых заданий по всем основным вопросам финансовой деятельности. 2. в умении эффективного управления оборотным капиталом (денежными средствами, ликвидными ценными бумагами, дебиторской задолженностью) и кредиторской задолженностью. Прогнозирование финансовой устойчивости предприятия. Одной из важнейших задач долгосрочного финансового планирования является прогнозирование стабильности деятельности предприятия с позиции долгосрочной перспективы. Такая задача связана прежде всего с прогнозной оценкой общей финансовой устойчивости предприятия, которая характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Так, если прогнозная структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долга, предприятие может обанкротиться, поскольку несколько кредиторов одновременно могут потребовать свои деньги обратно в «неудобное» время. Прогнозная оценка финансовой устойчивости предприятия включает ряд показателей: коэффициент автономии (Е/А), финансовый рычаг (D/E), коэффициент финансовой зависимости (D/A), коэффициент покрытия процентов прибылью (ТIE), «Покрытие постоянных финансовых расходов» (FCC). Такие коэффициенты, рассчитанные по пассиву прогнозного баланса, являются основными при оценке финансовой устойчивости предприятия. Также для оценки прогнозной ликвидности предприятия проводятся дополнительные расчеты: статьи прогнозного актива баланса группируются по степени убывания ликвидности, а пассива баланса – по степени срочности оплаты. При определении прогнозной ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие соотношения групп активов и обязательств: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4..

Источник

Инвестиции: сущность, объекты, субъекты, классификация.

Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность отдельных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.

На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:расширенного воспроизводства;структурных преобразований в стране;повышения конкурентоспособности отечественной продукции;решения социально-экономических проблем, в частности, проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.

На микроуровне инвестиции способствуют:развитию и устойчивости компании;обновлению основных фондов;росту технического уровня фирмы;стабилизации финансового состояния;повышению конкурентоспособности предприятия;повышению квалификации кадрового состава;совершенствованию методов управления.

Под инвестициями понимаются денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

В этом определении можно выделить три существенных момента:

Во-первых, в нем неявно прослеживается отличие между инвестициями и сбережениями, хотя понятие «сбережения» и не употребляется. Из определения следует, что инвестициями становятся только те сбережения (денежные средства, ценные бумаги, другое имущество, интеллектуальные ценности), которые вкладываются в различные объекты инвестирования с целью извлечения прибыли и достижения иного положительного эффекта, а не лежат «мертвым грузом».

Во-вторых, понятие инвестиций не ограничивается рамками времени, и не предполагается, что инвестиции имеют исключительно долгосрочный характер. Инвестициями могут быть вложения на любой срок, подпадающие под данное определение.

В-третьих, в Законе не устанавливается форма инвестиций (вложений). Это могут быть денежные средства, технологии, оборудование, другое имущество, интеллектуальные ценности, имущественные права.

Классификация инвестиций. Обоснованная классификация инвестиций позволяет учитывать и анализировать уровень их использования, а также принимать соответствующие решения как на макро-, так и на микроуровне.

Инвестиции можно классифицировать по следующим критериям:

1)по объектам вложений: в реальные средства (земля, здания, станки, оборудование и иные основные средства). Подобные инвестиции принято называть капитальными вложениями;в финансовые средства (прежде всего, в ценные бумаги, а также в валюту, страховые полисы и другие финансовые инструменты);в нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.);в нематериальные ценности (интеллектуальная собственность, образование, переподготовка кадров, здравоохранение, научные разработки и т.п.);2)по срокам вложений:краткосрочные (вложения на период не более 1 года); долгосрочные (вложения на период свыше 1 года);3)по стратегическим целям:прямые (в ценные бумаги с целью получения права управления фирмой – эмитентом, а также непосредственно в производство); портфельные (приобретение ценных бумаг для получения прибыли, но без права управления фирмой – эмитентом);4)по формам собственности инвестора:государственные(вложения средств органами власти федерального, субфедерального и местного уровня, органами государственных бюджетных и внебюджетных фондов, государственными и муниципальными унитарными предприятиями);частные (вложения средств физическими лицами, а также организациями негосударственной формы собственности);иностранные (вложения, осуществляемые иностранными государствами, юридическими и физическими лицами).Инвестиционный объект  любые объекты, в которые вкладываются инвестиции. Принято такие объекты подразделять на четыре группы:объекты реального капитала (предприятия, иная недвижимость, станки, оборудование и т.п.);финансовые средства (прежде всего, ценные бумаги, а также валюта, страховые полисы и другие финансовые инструменты);нефинансовые средства (драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования и др.); человеческий капитал (образование, переподготовка кадров, здравоохранение, и т.п.).

Субъекты инвестиционной деятельности: инвесторы;заказчики; подрядчики; пользователи объектов капитальных вложений.Инвесторы осуществляют капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств. Инвесторами могут быть:физические лица;юридические лица;создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц;государственные органы;органы местного самоуправления; иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).Заказчики – уполномоченные на то инвесторами физические и юридические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую и (или) иную деятельность иных субъектов инвестиционной деятельности, если иное не предусмотрено договором между ними. Заказчиками могут быть инвесторы.Подрядчики – физические или юридические лица, которые выполняют работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым в соответствии с ГК РФ. Подрядчики обязаны иметь лицензию на осуществление ими тех видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с федеральным законом.Пользователи объектов капитальных вложений – физические и юридические лица, в том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и организации, для которых создаются объекты капитальных вложений. Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы.

Управление инвестициями.

Управление инвестициями – это своеобразный комплекс принципов и методов по реализации управленческих задач, которые включены в основу всей инвестиционной деятельности компании.

За счет базовых аспектов управления, обычно планируют увеличение конкурентоспособности предприятия, экономический рост и его развитие.К таким базовым аспектам можно отнести следующее:стремление к высоким темпам развития предприятия;Стремление к максимизации ожидаемой прибыли компании;Минимизация уровня рисков, как в конкретных областях, так и на предприятие в целом;Обеспечение максимальной ликвидности инвестиций и возможность реинвестиций;Формирование необходимого количества финансовых ресурсов;Мероприятия по ускорению принятия инвестиционных решений;Как правило, управление инвестициями проходит в несколько базовых этапов:1.Суть первого этапа заключается в том, чтобы оценить инвестиционный процесс за прошедшие периоды.2.Второй этап заключается в том, чтобы рассчитать объём средств необходимых для будущих капиталовложений.3.Данный этап подразумевает определение форм инвестиций, т.е. в какой материальной форме будет совершаться инвестиционная деятельность.4.Здесь рассматривается выбор инвестиционного проекта, который удовлетворяет целям и задачам компании.5.На стадии пятого этапа ведётся анализ эффективности инвестиционной деятельности и оценка ожидаемых рисков.6.Последний этап подразумевает учёт контроля и мониторинга, проходящего в период реализации инвестиционного проекта.

Управление инвестициями представляет собой непростой процесс, который направлен на реализацию перспективных форм инвестирования.

Все мероприятия, реализующиеся в ходе управленческого процесса, формируют собой инвестиционный портфель как совокупность программ предприятия. Управление инвестиционным портфелем предполагает, что компания, при надобности, сможет вернуться к прошлым этапам этого процесса.

Такое возможно, когда проект демонстрирует свою низкую эффективность и нужно проверить верно ли были поставлены цели и скорректированы стратегии.

Если данные методы управления инвестициями имеют несколько ошибок, то ошибочное решение может негативно сказаться на проекте в целом. Вот и получается замкнутый круг – непрерывный и цикличный процесс управления капиталовложениями.

Источник