Инвестиции сбережения кривая инвестиционная политика

Совокупный спрос AD нестабилен, так как:

1) имеет место несоответствие инвестиционных планов и планов сбережений ;

2) поскольку рыночная экономика нестабильна и часто недоиспользует все свои ресурсы, рыночный механизм без вмешательства государства не в состоянии сбалансировать экономику , обеспечивая полную занятость всех факторов производства ;

3) так как в краткосрочном периоде совокупное предложение является заданной величиной, мотором экономического роста выступает эффективный спрос . Эффективный спрос через предельную склонность к потреблению МРС и прирост новых инвестиций »/> задает максимально возможный уровень экономической активности . Эффективный спрос — это совокупный спрос на товары и услуги, обеспеченный ресурсами для их приобретения. Он может быть доведен до производителей через механизм цен;

4) автономные расходы благодаря механизму мультипликатора могут увеличивать совокупный доход на большую величину;

5) макроэкономическое равновесие может иметь место на различных отрезках кривой совокупного предложения ( рис. 3.1 ).

В основе неоклассической теории лежит закон Сэя , в соответствии с которым предложение вызывает спрос. Неоклассики считали, что закон Сэя действует и в том случае, если часть доходов сберегается, так как сбережения через ставку процента превращаются в инвестиции. А ставка процента, являющаяся ценой кредитных ресурсов, как любая другая цена стремится уравновесить спрос и предложение.

Кейнс показал, что инвестиции не приводят автоматически к полной занятости через ставку процента , так как решения о сбережениях и инвестировании принимаются разными лицами на разных основаниях. Согласно концепции Кейнса равенство сбережений и инвестиций достигается не через изменение ставки процента, а через уровень совокупного дохода . Он доказал, что увеличение сбережений в экономике с неполным использованием ресурсов приведет к снижению уровня производства и занятости , так как при увеличении сбережений домохозяйств происходит сокращение потребления , что не позволяет реализовать всю массу товаров, создается перепроизводство и снижается темп роста национального дохода . Данный эффект усиливается действием мультипликатора . Описанное Кейнсом состояние экономики получило название парадокса бережливости . В центре внимания кейнсианской модели экономики находится соотношение между доходами и расходами . Кейнс предложил метод определения равновесного уровня производства при текущем, неизменном уровне цен (цены определяются экзогенно) методом сопоставления совокупных расходов и объема производства , который получил название модель доходы — расходы или кейнсианский крест ( рис 3.2 ).

Эта простая кейнсианская модель анализирует макроэкономические явления исключительно со стороны спроса как положение статического равновесия , при котором предложение реального национального объема производства (Y) равно тому количеству реального объема национального производства , которое люди хотели бы приобрести (AE). То есть, в этой модели объем совокупных расходов AE определяет объем производства Y и связанный с ним уровень безработицы .

Исходным моментом этой модели является линия под углом 45 градусов. Любая точка на данной линии может быть точкой равновесия. Соответственно, точка пересечения графика совокупных расходов AE , которые упрощенно представляются как совокупный спрос, состоящий из суммы потребительских (C) и инвестиционных расходов (I), и линии под углом 45 градусов будет являться точкой макроэкономического равновесия. В этой точке выполняется равенство Y = C+I. В простой кейнсианской модели равновесие может быть связано, как с полной занятостью , так и демонстрировать равновесие в условиях безработицы .

Главной целью экономического анализа по Кейнсу является определение факторов, от которых зависит величина национального дохода. Именно национальный доход (Y) обусловливает уровень занятости в экономике (N). Иначе говоря, занятость есть функция национального дохода: N = f (Y).

Кейнс показал, что на объем национального производства, как и на объем совокупного спроса, оказывают влияние три важнейших фактора: потребление, сбережения населения и инвестиции фирм.

Абстрагируясь от влияния государства и внешнего мира, совокупный спрос можно представить как сумму потребительских и инвестиционных расходов:

Источник

Сбережения и инвестиции: их функции и графики. Склонность к сбережениям.

СБЕРЕЖЕНИЯ — часть денежных доходов населения, которую люди откладывают для будущих покупок, удовлетворения будущих потребностей; представляют разницу между располагаемым доходом и потребительскими расходами.

Экономическое значение сбережения заключается в его отношении к инвестициям, т.е. производству реального капитала. Сбережения составляют основу для инвестиций.

Под склонностью к сбережению понимается один из психологических факторов, означающий желание человека сберегать.

Различают сбережения частные (личные), государственные и сбережения иностранного сектора. Аналитические значения этих показателей описываются в Системе Национальных Счетов.

Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения дохода.

С позиции монетарной теории денег, средства можно направить на потребление или сбережение. Простое сбережение изымает средства из оборота и создаёт предпосылки для кризисов. Инвестирование вовлекает в оборот сбережения. Оно может происходить напрямую или косвенно (размещение временно свободных средств на депозит в банк, который уже сам инвестирует).

Современная экономическая наука рассматривает сбережения как основу инвестиций.

Инвестиции — долгосрочные вложения капитала частным сектором и государством внутри страны и за границей в разные отрасли экономики и ценные бумаги. Инвестиции складываются из затрат на увеличение средств производства, увеличение вкладов, затрат на покупку акций населением. Политика инвестиций отражается на смене фаз экономических циклов.

Различают совокупные инвестиции и чистые инвестиции.

Чистые инвестиции — это разница между совокупными инвестициями и амортизацией. Экономический рост возможен только за счет чистых инвестиций. Для растущей экономики совокупные инвестиции больше амортизации. Для статичной экономики совокупные инвестиции равны амортизации. Для экономики со сниженной деловой активностью амортизационные отчисления превышают совокупные инвестиции.

Кроме того, имеются продуктивные и непродуктивные инвестиции. Продуктивные — это капитальные затраты на здания, сооружения, оборудование. Непродуктивные — это финансовые инвестиции (покупка акций). Взаимосвязь дохода и потребления, дохода и сбережений, дохода и инвестиций можно показать графически. На рис. 48 на осях координат отложены величины потребления (по вертикали) и дохода после уплаты налогов (по горизонтали). Прямая, проведенная из начала координат под углом 45o, показывает, что в каждой точке Доход после уплаты налогов равен потреблению.

На рис. 49 изображена кривая сбережений, каждая точка которой равна вертикальной разнице между биссектрисой и кривой потребления.

сбережения составляют основу инвестиций. Экономика находится в равновесии в точке, где сбережения равны объему инвестиций. Покажем это графически. Для простоты предположим, что независимо от уровня дохода общества возможности инвестирования из года в год постоянны. Тогда график инвестиций будет представлен горизонтальной прямой (рис. 50).

В точке Е — точке пересечения кривых сбережений и инвестиций — система находится в равновесии и имеет тенденцию к устойчивости.

Планируемые и фактические расходы. Равновесие на национальном рынке в Кейнсианской модели совокупных доходов и расходов.

Кейнсианский подход к макроэкономическому равновесию

Специфика данного подхода заключается в следующем:

— равновесие национального дохода возможно и в условиях полной занятости;

— сбережения являются функцией дохода, т.е. S=Сo+(1-МРС) х Y, то инвестиции и сбережения определяются разными факторами. Если вспомнить, что произведенный национальный доход определяется как Y=С+S, а используемый НД-Y=С+I, то тогда С+I=С+S, и можно записать, что I(r)=S(Y), где r — рыночная норма процента.

Данное равенство и является условием макроэкономического равновесия.

Наряду с классической моделью равенства совокупного спроса и совокупного предложения можно вывести вариант равновесия в модели «доходы-расходы», называемую еще «кейнсианский крест» (см. рис. 61).

Точка Е0 на рис. 61 показывает такое положение равновесия национальной экономики, когда НД равен потребительским расходам, а S=0, т.е. ситуация стагнирующей экономики. При добавлении частных инвестиций (Y=С+I), а затем и государственных расходов (Y=С+I+О) национальная экономика будет стремиться к состоянию полной занятости (Р).

Данное состояние может наступить и под воздействием эффекта мультипликатора, о чем речь шла выше.

Рис.61. Кейнисанский крест

Следует отметить, что увеличение предельной склонности к сбережению при увеличении уровня НД не всегда благоприятно отражается на состоянии национальной экономики. В условиях стагнирующей экономики (т.е. в период застоя всей экономической деятельности) в сочетании с неполной занятостью сокращение потребления приведет к затовариванию и снижению национального дохода, т.е. проявляется «парадокс бережливости».

Графически нарушение макроравновесия будет иметь вид, отображенный на рис.62.

Рис.62. Нарушений макроравновесия

В положении Y1 при АD>АS в условиях полной занятости происходит инфляционный разрыв, т.е. I>S, следовательно, недостаток сбережений понизит уровень инвестиций, в результате чего снижается производство, которое при растущем спросе усиливает инфляцию.

В положении Y2 при АS>АD в условиях полной занятости происходит дефляционный разрыв, т.е. S>I. Данную ситуацию характеризует рост производства при низком текущем спросе, что приводит национальную экономику в состояние спада.

Макроэкономическое равновесие возможно Ep, при HД=Yр, где АS=АD и I=S.

Свойства макроэкономического равновесия:

1. Инфляция всегда является следствием превышения совокупного спроса над совокупным предложением, так как при отсутствии превышения совокупного спроса нет основания для роста цен. Хотя превышение совокупного спроса может происходить по различным причинам, в том числе и вследствие дефицита госбюджета и денежной экспансии

2. Макроэкономическое равновесие не гарантирует полной занятости.

3. В состоянии макроэкономического равновесия объем импорта может превышать объем экспорта, следовательно государство накапливает внешний долг. В противоположной ситуации увеличиваются валютные запасы.

4. В условиях макроэкономического равновесия правительство несет расходы по предоставлению общественных товаров и услуг своим гражданам. Если государственные затраты превышают поступление от налогов, дефицит финансируется или за счет внешних займов, или за счет дополнительной эмиссии денег. Такое положение сказывается на состоянии совокупного спроса и совокупного предложения, о чем будет рассказано в других главах.

Источник

Вопрос. Модель «сбережения — инвестиции» (I — S)

Наряду с моделью «доходы—расходы» для определения равно­весного объема производства можно использовать макроэкономическую модель «сбе­режения — инвестиции».

Если не принимать во внимание вме­шательство государства и внешнюю торговлю, то и инвестиции (I), и сбережения (S) можно рассматривать как разницу между доходом (Y) и потреблением (С). Поскольку I=Y-С и S=Y-С, то I=S. На рисунке ниже приводится графическая интерпретация этого условия.

При объеме производства (У₃), который больше равновесного выпуска (У), превышение уровня сбережений, ожидаемого произво­дителями, означает сокращение потребления и как следствие — сни­жение фирмами производства (выпуска продукции) и накопление товарно-материальных запасов. Аналогично не­стабильной будет и противоположная ситуация.

Рис. Условие I = S

На практике это означает, что для поддержания нормального функционирования экономики необходимо иметь механизм, кото­рый бы аккумулировал сбережения и направлял их на инвестици­онные цели, способствуя тем самым достижению одного из важней­ших условий макроэкономического равновесия — равенства между ключевыми экономическими параметрами: инвестициями и сбере­жениями: (I=S). Эту задачу призваны выполнять финансовые структуры (инсти­туциональные инвесторы), входящие в денежно-кредитную систему общества.

Кривая зависимости инвестиционного спроса от ставки процента показывает динамику объема инвестиций от ставки процента. За уве­личением ставки процента следует сокращение планируемых инвестиции, что приводит к смещению графика пла­нируемых затрат в модели «кейнси­анский крест» (рис. ниже) и, как следствие, уменьшению уровня на­ционального дохода от Y₁, к Y

Рис. Формирование кривой IS

Используя функцию инвести­ций и модель «кейнсианский крест», мы можем показать, как изменяется совокупный доход при изменении ставки процента. Эту зависимость отражает кривая IS. Поскольку равновесный уровень дохода означает соблюдение условия I=S, можно утверждать, что кривая IS показывает различные сочетания между процентной ставкой и совокупным доходом при ра­венстве между сбережениями и инвестициями, т.е. при равновесном состоянии товарных рынков. Во всех точках выше кривой IS объем за­планированных расходов меньше совокупного дохода, т.е. имеет место перепроизводство товаров и услуг. Для всех точек ниже кривой IS характерен дефицит на рынках товаров и услуг.

Традиционно принято считать, что увеличение сбережений благоприятно сказывается на экономическом положении как отдельных граждан, так и стра­ны в целом. Кейнс обратил внимание на то, что при определен­ных условиях увеличение сбережений может приводить к неже­лательным последствиям для экономики. Если население увеличивает сбережения (на рисунке модели I-S сдвиг кривой сбережения (S) влево-вверх), то при прочих равных условиях сокращаются потребле­ние и СС, а следо­вательно, и равновесный объем производства. Это, в свою очередь, означает снижение дохода, и жела­ние увеличить сбережения не ока­жет в конечном итоге влиянии на их величину. Фактический уро­вень сбережений может и не измениться.

Парадоксальность ситуации связана еще и с тем, что согласно классическим представлениям увеличение сбережений должно способствовать увеличению ин­вестиций, а следовательно, вести не к уменьшению, а к росту совокуп­ного дохода. Согласно кейнсианскому подходу часть инвестиционного спроса производна от динамики дохода. Увеличение сбережений озна­чает сокращение потребления и продаж и приводит к сокращению со­вокупного дохода. Уменьшение дохода, которое происходит из-за не­совпадения планируемых сбережений и инвестиций, может быть достаточно ощутимым вследствие того, что снижается доход на вели­чину, пропорциональную мультипликатору (тема 14).

С эффектом мультипликатора тесно связано действие эффекта акселерации. Изменения в спросе на инвестиции рассмат­риваются как функция от изменения дохода, при этом инвести­ции увеличиваются в большей степени, чем прирост дохода: I = h´DY,

где h — коэффициент акселерации (акселератор инвестиционный), показывающий зависимость изменения инвестиций от изменения дохода.; I- производные (стимулированные) инвестиции; DY — изменение дохода.

Эффект акселератора в самом общем виде означает, что измене­ние в объемах продаж готовой продукции ведет к изменениям в спросе на средства производства, производящие эту продукцию.

Инвестиционный акселератор — коэффициент, показывающий зависимость изменения инвестиций от изменения дохода. Аналогич­но мультипликатору воздействие механизма акселерации двусторонне, т.е. его действие может проявляться не только в приросте инвести­ций, но и в их сокращении. Между мультипликатором и акселератором существуют и раз­личия. Если мультипликатор характеризует некое разовое непосред­ственное воздействие на доход со стороны спроса в текущем году, то эффект акселератора показывает связь между инвестициями текущего года и расширением производства в следующем году.

Связь между этими показателями можно условно представить в виде схемы (см. ниже).

Рис. Взаимосвязь между мультипликатором и акселератором

Автономные инвестиции вызывают действие эффекта мультипликатора, что способствует росту дохода. Следующий за этим рост спроса и объема продаж ведет к появлению стимулированных инвестиций и действию эффекта акселератора.

Мультипликатор инвестиционный — коэффициент, который показывает, во сколько раз конечный прирост совокупного дохода (DУ) превосходит вызвавший его первоначальный прирост автономных инвестиций (DI): M_{i =} DУ : DI

Нам важно ваше мнение! Был ли полезен опубликованный материал? Да | Нет

Источник