Инвестиции при экономическом спаде

Топ-8 инвестиционных стратегий в период рецессии

На протяжении более десяти лет зарабатывать деньги, инвестируя в акции, было чрезвычайно легко.

Сочетание надежного экономического роста и рекордно низких процентных ставок облегчило процветание американских компаний и подтолкнуло цены на акции к росту.

Однако заработать (или хотя бы не потерять) деньги на рынке во время рецессии гораздо труднее, и успешные инвесторы часто применяют совершенно иной подход к рынку во время экономического спада.

Рецессия – это общее снижение экономической активности в течение длительного периода. Многие определяют рецессию как два следующих друг за другом квартала отрицательного роста ВВП.

Если текущий экономический спад – первый, с которым вы когда-либо сталкивались, или ваш портфель сильно пострадал в предыдущих рецессиях, вот восемь стратегий инвестирования, которые помогут вам сориентироваться в это непростое время.

1. Не продавайте все акции

Когда наступает рецессия, акции в течение какого-то периода демонстрируют низкие показатели. Хотя идея продать все упавшие бумаги в портфеле и может показаться вам хорошей, вряд ли в итоге такой ход принесет вам достойный результат.

Если вы не можете спокойно спать из-за ежедневных колебаний на фондовом рынке, вам стоит сократить количество акций в портфеле. Скорее всего, вы вложили в них слишком много денег. Тем не менее помните, что спады – это обычное для рынка явление. С 1854 года в США было 33 рецессии (примерно одна каждые пять лет), и инвесторы, которые продолжали удерживать акции или же увеличивали позиции в период спада, в конце концов, каждый раз оказывались в победителях.

2. Пересмотрите свои активы

Опять же, любая инвестиция выглядит отлично, когда экономика находится на подъеме. Но если рецессия кажется неизбежной, инвесторам стоит по-новому взглянуть на все свои акции и другие активы и вспомнить, почему они инвестировали. Спросите себя, на каком основании вы приняли решение вложить деньги в каждую компанию из вашего портфеля? Сможет ли текущая экономическая обстановка принципиально изменить бизнес компании в негативную сторону? Или она просто создала для компании краткосрочное препятствие, которое ей нужно преодолеть?

Распродажа на фоне коронавируса, возможно, отрицательно скажется на динамике Apple в ближайшем будущем, но спрос на iPhone, скорее всего, останется таким же сильным в долгосрочной перспективе.

3. Покупайте акции производителей потребительских товаров первой необходимости

Бизнес любой компании может находиться под угрозой во время экономического спада. Даже производители, которые не теряют деньги, подвергаются риску многократного сокращения прибыли. Тем не менее бизнес некоторых компаний не является цикличным по своей природе и относительно изолирован от рецессий.

Как показывает история, производители потребительских товаров первой необходимости почти всегда демонстрировали позитивную динамику в периоды спадов. Из-за проблем с экономикой люди могут начать приобретать меньше гаджетов или отказываться от отпуска, но они все равно продолжат покупать туалетную бумагу, шампунь и мешки для мусора.

Дисконтные ритейлеры, например, Walmart как раз и занимаются продажей таких категорий товаров, а низкие цены еще больше привлекают покупателей, когда экономика неустойчива.

4. Увеличьте количество кэша

Один из лучших способов защитить свой портфель во время рецессии – увеличить долю кэша. Наличные деньги обеспечивают максимальную гибкость и душевное спокойствие, когда на рынке наступают трудные времена.

Доллар США является одним из активов, риски по которым в краткосрочной перспективе близки к нулевым. Однако, учитывая, что процентные ставки по сберегательным счетам и счетам на денежном рынке недавно упали почти до нуля, инвесторы, скорее всего, не смогут компенсировать инфляцию в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Другими словами, ваши деньги медленно теряют покупательную способность.

5. Покупайте акции дивидендных компаний

После двух экстренных сокращений процентных ставок ФРС в марте доходность 10-летних казначейских облигаций США упала до 0,8% (на момент написания данной статьи). В настоящее время инвесторам, ищущим стабильную доходность, не остается практически ничего, кроме как покупать бумаги дивидендных компаний – они чаще всего показывают хорошие результаты в периоды рецессий. Единственное, что инвесторы должны учитывать во время экономических спадов – это вероятность того, что компания начнет сокращать свои выплаты.

Например, 27 марта Boeing полностью приостановил выплату дивидендов в размере 6,8%. Чтобы минимизировать риск покупки акций, находящихся под угрозой сокращения дивидендов, ищите компании положительным свободным денежным потоком, стабильной прибылью, низким уровнем долга и относительно низким коэффициентом выплаты дивидендов.

6. Покупайте акций коммунальных предприятий

Одним из наиболее защищенных секторов, в который можно инвестировать во время рецессии, является сектор коммунальных услуг. Подобно ситуации с акциями компаний, производящих товары массового потребления, даже при самом плохом развитии событий люди будут делать все возможное, чтобы обеспечить наличие света и воды в своем доме. Предоставление многих коммунальных услуг регламентировано нормативными актами, которые определяют их тарифы, что обеспечивает относительную стабильность цен на акции таких компаний и их прибыль. Кроме того, акции коммунальных предприятий часто торгуются с низким коэффициентом цена/прибыль, что добавляет устойчивости их цене.

Наконец, традиционным преимуществом коммунальных предприятий являются их дивиденды, которые могут приносить инвесторам дополнительных доход даже во время рецессии.

7. Определите свой инвестиционный горизонт

Вам, наверное, приходилось находить противоречивую информацию об инвестициях во время рецессии. Скорее всего, расхождение в оценках может быть связано с тем, что различные источники ориентируются на разные временные промежутки инвестирования.

Молодые инвесторы, имеющие впереди множество лет или даже десятилетий, могут позволить себе определенную агрессивность в приобретении акций. Краткосрочная динамика данного финансового инструмента крайне непредсказуема, в то время как долгосрочная, например, на периоде в 30 лет и более, всегда была очень последовательна. Инвесторы, которым нужен доступ к деньгам для выхода на пенсию или крупной покупки в течение следующих нескольких лет, должны быть куда более осмотрительны. Им следует пожертвовать перспективами роста капитала ради снижения рисков.

8. Создайте список интересующих вас ценных бумаг

Сложно принимать рациональные решения в ситуации, когда индекс S&P 500 за день прибавляет или же, наоборот, теряет по 5% и более. Инвесторы, которые принимают решение о покупке или продаже, основанное на страхе, жадности, и других эмоциях, как правило, не смогут добиться успеха в долгосрочной перспективе. Один из способов избежать импульсивных решений – создать список акций, в приобретении которых вы заинтересованы изначально и по какой стоимости. Таким образом, вы получите возможность провести комплексный анализ до того, как настанет момент действовать.

Когда наступит очередное падение на рынке, вам уже не нужно будет тратить время и силы для того, чтобы понять, как отреагировать. Вы сможете довериться результатам той работы, которую провели ранее, и просто купить акции из списка.

Баффет: «У вас не получится заработать большие деньги, покупая и продавая акции каждый день»

Делимся с вами переводом интервью Уоррена Баффета для CNBC.

Сегодня мы в Омахе, штат Небраска, с Уорреном Баффетом, главой Berkshire Hathaway. Недавно он опубликовал свое 55-е ежегодное письмо акционерам. Кстати, это уже 13-й год подряд, когда мы обсуждаем в Омахе его послание.

Учитывая недавние события, неудивительно, что сейчас у людей очень много вопросов по поводу ситуации на фондовом рынке. Итак, давайте начнем. Уоррен, спасибо, что вы сегодня с нами.

Источник

Инвестиции во время кризиса: на что смотреть и куда вкладывать

22 Мая 2020

Во время финансовых кризисов инвесторам бывает трудно ориентироваться. Одни считают, что это шанс получить прибыль за рекордно короткое время. Другие — что лучше не следить за новостями и откладывать принятие решений на более безопасное время.

Инвесторам так сложно определиться, потому что они используют метод индуктивных рассуждений. В этом заключается ошибка. До начала кризиса они принимали решения, основываясь на том, что уже хорошо сработало в прошлом. И сейчас они продолжают думать по тому же шаблону: если в недавнем прошлом поступали плохие новости, то в будущем, по всей вероятности, всё станет ещё хуже.

К сожалению, индуктивное умозаключение может привести к большим разочарованиям. Именно это примером о курице иллюстрировал философ Дэвид Юм. С рождения курица кормится с рук фермера. На 90-ом дне своей жизни, когда фермер уже решил зарезать курицу, она подбегает к нему, не предчувствуя беды.

Метеорологические прогнозы никак не влияют на саму погоду. Очень редко бывает, когда тучи изменяют свой курс после того, как где-то совершили обряд вызывания дождя. В мире финансов всё по-другому.

Если я думаю, что другие деятели рынка будут покупать или продавать активы, то я покупаю или продаю активы. Покупка стимулирует рост рынка, который служит причиной покупки. Наоборот, продажа провоцирует спад на рынке, который служит причиной продажи.

Этим объясняется, что финансовые рынки реагируют не на события или новости — как можно было бы подумать — но на разницу в прогнозах, которые составляют, сравнивая ожидаемые и полученные новости, а также на толкование новостей другими инвесторами. Иными словами, умение инвестировать, — это умение понимать, какими, вероятнее всего, будут прогнозы других инвесторов.

У вас есть деньги. Что делать прямо сейчас?

Мы собрали 10 экспертов, которые ежедневно рассказывают, куда вкладывать и на что смотреть, чтобы увеличивать доход даже во время кризиса.

Чтобы понимать, в каком направлении пойдет рынок, нужно понимать динамику неопределённости. Она достигает своего максимального уровня, когда количество вариантов развития рынка самое большое. Если вы хотите инвестировать во время кризиса, нужно пользоваться методом дедуктивных, а не индуктивных, рассуждений, т. е. рассуждать логично.

Какие виды инвестиций стоит рассматривать в период экономического спада

1. Предметы роскоши. Из-за кризиса правительства примут меры для поддержки экономики, первым результатом которых будет увеличение денежной массы в обороте. Несомненно, что это повлечёт за собой рост цен на такие активы, как: элитная недвижимость (prime), предметы увлечений и коллекционирования, потребляемые предметы роскоши.
2. Экология. Изменение климата, которое за последние месяцы отодвинулось на второй план, снова выйдет на первый. Инвестиции в возобновляемые источники энергии останутся актуальными.
3. Кредиты. Возможно, что период экономического спада продлится дольше, чем предполагается. Во время рецессий происходит снижение объемов кредитования. Определенные виды инвестиций позволяют инвестировать непосредственно в выдачу кредитов.
4. Недвижимость класса «комфорт» (middle class) в США — выгодный актив: когда экономические условия улучшаются, необеспеченные люди могут приобрести объекты недвижимости класса «комфорт»; а когда экономические условия ухудшаются, обеспеченные люди переориентируются на недвижимость «комфорт» класса.

Куда вкладывать деньги, чтобы увеличить доход

Собрали 15 книг, которые помогут принять взвешенное решение, когда рынок погружается в панику.

Источник

Мифы об инвестициях во время экономической рецессии

В последнее время все чаще говорят о том, как инвестировать в периоды экономической рецессии. Снижение экономической активности может существенно повлиять на ваш инвестиционный портфель, поэтому в периоды нестабильности нужно принять необходимые меры безопасности. По этому поводу существует много мнений – некоторые из них, не более чем мифы. В этой статье мы расскажем вам о наиболее распространенных мифах об инвестициях во время экономической рецессии. Кризис 2008-2009 годов и конъюнктура рынков последних лет показали, что некоторые из тех решений, которые раньше считались эффективными, сегодня смело можно назвать мифами.

Миф первый. Во время кризиса необходимо инвестировать в акции с низким риском.

Эта стратегия может быть эффективной до начала кризиса и снижения цен, но никак не тогда, когда на фондовом рынке уже произошел обвал. Попробуем это доказать. Когда в преддверии экономического кризиса на фондовом рынке начинается нисходящий тренд, так называемые, безопасные акции, как правило, снижаются не так сильно, как более рискованные, например, финансовых или сырьевых компаний. Вместе с этим, когда рынок разворачивается и начинается восходящий тренд, безопасные акции растут в цене наименьшими темпами, в то время как более рискованные акции, например, банков — будут дорожать значительно быстрее. Поэтому, если говорить о времени, когда кризис в самом разгаре и цены на рынке и так уже снизились, покупка акций с низким риском может оказаться не самым выгодным решением.

Реклама

Миф второй. Облигации – наиболее безопасный инвестиционный инструмент.

Это не всегда так. Начнем с того, что между доходностью облигаций и их ценой существует обратная взаимосвязь – если цена облигации растет, ее доходность снижается, и наоборот. Таким образом, если вы держите в своем инвестиционном портфеле облигации и в экономике начинает увеличиваться инфляция (это может произойти в период выхода экономики из рецессии), их цена может существенно снизиться. Как и в случае со стратегией покупки безопасных акций, облигации целесообразно покупать до начала кризиса. Тогда, если вначале рецессии акции начнут снижаться в цене, многие инвесторы в поисках лучшей доходности начнут покупать облигации, что приведет к росту цен на них.

Миф третий. Если акции начинают расти в цене, значит экономическая рецессия закончилась.

Проблема в том, что фондовый рынок всегда пытается быть на шаг впереди реальной экономики. Обычно, если рецессия еще не закончилась, но на рынке большинство торговцев предполагают, что такие показатели состояния экономики, как темпы роста ВВП, в недалеком будущем будут расти — акции начинают дорожать. Иногда так и случается, что положительно влияет на динамику фондового рынка, а иногда проблем в экономике становится еще больше и рецессия только усугубляется, вследствие чего цены на акции могут снова стремительными темпами снижаться в цене.

Миф четвертый. Некоторые страны, экономика которых растет даже во время кризиса, являются более безопасными для инвестиций.

Экономика некоторых развивающихся стран, особенно в Азии и Южной Америке, растет быстрее экономик развитых стран, таких как США или Германии. Тем не менее, это не значит, что инвестировать в эти страны в период кризиса безопаснее. Страны с развивающейся экономикой, обычно, сильно зависят от экспорта в страны с развитой экономикой. Поэтому, если в США или ЕС начинается экономическая рецессия, она влияет не только на их фондовый рынок, но и на экономику и финансовые рынки других стран. В качестве примера можно привести кризис 2008-2009 годов, когда снижение экономической активности на Западе отрицательно повлияло на экономику всего мира.

Миф пятый. Недвижимость является безопасной гаванью в период экономической рецессии.

Главным признаком экономического кризиса является дефляция. Резкое снижение цен на товары происходит, как правило, из-за того, что потребление снижается, а предложение остается на прежнем уровне. Недвижимость тоже является товаром, и спрос на нее во время рецессии тоже снижается, из-за чего она дешевеет. Подтверждение этому мы видели в 2008 году, когда цены на недвижимость в США и многих других странах существенно снизились.

Миф шестой. Дивидендные акции не снижаются в цене в период рецессии.

Дивидендные акции могут обезопасить ваш инвестиционный портфель в периоды кратковременных снижений на фондовом рынке, но никак не во время экономического кризиса. У компаний есть возможность выплачивать дивиденды только тогда, когда они получают прибыль. В период рецессии, когда потребление в стране резко снижается, многие компании сворачивают производство и их прибыль существенно снижается. В таких условиях, риск того, что по тех или иных дивидендных акциях прекратится выплата дивидендов, отрицательно влияет на их рыночную цену.

Итоги

Успешно инвестировать в периоды экономической нестабильности – далеко непростая задача. Даже опытные инвесторы в 2008 году пережили существенное снижение стоимости своих активов. Это в очередной раз подтверждает, что вовремя сориентироваться, когда и в какой инвестиционный инструмент вкладывать деньги — очень непросто.

Реклама

В период экономической рецессии вы, в первую очередь, должны думать о своих долгосрочных целях и при необходимости корректировать краткосрочные цели, пытаясь сохранить свой капитал в условиях нестабильности. Несмотря на то, что снижение экономической активности отрицательно влияет на динамику цен многих активов, во время кризиса часто появляются хорошие возможности для инвестиций – иногда можно приобрести действительно качественные активы по относительно низким ценам.

Источник