Инвестиции понятие виды экономическая эффективность

Понятие, виды и эффективность использования инвестиций

Методика определения коэффициента экономической эффективности инвестиционных мероприятий. Повышение интенсивности эксплуатации основных производственных фондов — важнейшее условие прибыльности производства. Характеристика и виды реальных инвестиций.

Рубрика	Экономика и экономическая теория
Вид	контрольная работа
Язык	русский
Дата добавления	15.05.2017
Размер файла	22,3 K

Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru

Размещено на http://www.allbest.ru

Инвестиционная деятельность всех субъектов экономики играет ключевую роль не только в процессах капиталообразования и круговороте денег. Роль инвестиций в экономике трудно переоценить, именно благодаря активному вложению финансов удается избежать затяжных кризисов и сделать экономику более энергичной.

Роль инвестиций в развитие экономики огромна. Все разумные капиталисты, которые задумываются о своем будущем и видят себя богатыми дольше, чем в течение одной недели, постоянно вкладывают свои деньги в самые разные внеоборотные активы, фондовые инструменты и другие объекты. Из-за наличия огромного количества разных объектов инвестирования и форм перемещения капиталов рыночной экономике понадобилась четкая классификация инвестиций.

Существует несколько важных критериев, по которым принято классифицировать инвестиции: тип объекта инвестирования; цели инвестирования; сроки размещения капитала; форма собственности; способ учета; территориальное направление; отраслевое направление; возможность участия в управлении деятельностью объекта.

1. Сущность инвестиций и их значение для развития организаций

В современных условиях, когда большинство отечественных предприятий имеют, в основном устаревшее оборудование с высокой степенью износа, инвестиции имеют огромное и по существу, решающее значение для обновления их материально-технической базы и успешного решения на этой основе актуальных задач.

Инвестиции (от англ.investments — вложения) — это долгосрочные вложения капитала, направленные на обеспечение предприятия факторами производства (реальные инвестиции) или на приобретение ценных бумаг (портфельные инвестиции). Для предприятия главное значение имеют реальные инвестиции, а портфельные носят дополняющий, вспомогательный характер.

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты либо другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Поскольку предприятия, как правило, не располагают достаточными финансовыми ресурсами для поддержания производства на уровне требований динамично развивающегося рынка, перед ними всегда возникает двуединичная задача: с одной стороны, обосновать перед будущими инвесторами привлекательность и необходимость модернизации или ввода новых основных фондов, а с другой — доказать привлекательность осуществления инвестиционного проекта на основе оценки его эффективности.

Решение этой задачи предполагает использование системы показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников инвестиционного проекта:

— показатели предполагаемой доходности от вложения средств в проект, а также показатели коммерческой (финансовой) эффективности, учитывающие финансовые последствия от реализации проекта для его непосредственных участников;

— показатели экономической эффективности, учитывающие затраты и результаты, связанные с реализацией проекта;

— показатели социальных и экологических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

2. Классификация инвестиций

В зависимости от направлений вложения капитала принято подразделять инвестиции на финансовые, реальные (прямые) и интеллектуальные.

Финансовые инвестиции (портфельные) — вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государством.

Интеллектуальными инвестициями — являются вложения в научно исследовательские и опытно-конструкторские научные разработки, лицензии, ноу-хау и др.

Реальные инвестиции — вложения частной фирмы или государства в производство какой-либо продукции (услуг), в основной или оборотный капитал.

Американские экономисты С. Фишер, Р. Дорнбуш, Р. Шмалензи выделяют три вида инвестиции, относящихся к реальным инвестициям:

· Инвестиция фирм в производственные мощности и оборудование;

· Инвестиции в жилищное производство;

· Финансирование изменения производственных запасов.

Немецкий профессор Вайнрих классифицирует инвестиции относительно объекта приложения и характера использования.

· Инвестиции в имущество (материальные инвестиции)

Пример: инвестиции в оборудование, здания, запасы материалов;

· Финансовые инвестиции — вложения в финансовое имущество, приобретение прав на участие в делах других фирм и деловых прав (например, приобретение акций, других ценных бумаг);

· Нематериальные инвестиции — инвестиции в нематериальные ценности (например, инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, рекламу и др.).

Подразделяют по характеру использования на:

· Первичные инвестиции, или нетто-инвестиции, осуществляемые при основании или покупке предприятия;

· Инвестиции на расширение (экстенсивные инвестиции) производственного потенциала;

· Реинвестиции, т.е. использование свободных доходов, полученных в результате реализации инвестиционного проекта, путем направления их на приобретение или заготовление новых средств производства с целью поддержания состава основных фондов предприятия;

· Инвестиции на замену, в результате которых имеющее оборудование заменяется новым;

· Инвестиции на рационализацию, направляемые на модернизацию технологического оборудования или технологических процессов;

· Инвестиции на изменение программы выпуска продукции;

· Инвестиции на Диверсификацию, связанные с изменение номенклатуры изделий, созданием новых видов продукции и организацией новых рынков сбыта;

· Инвестиции на обеспечение выживания предприятия в перспективе, направляемые на НИОКР, подготовку кадров, рекламу, охрану окружающей среды;

· Брутто-инвестиции, состоящие из нетто-инвестиций и реинвестиций.

Это общий объем нетто и реинвестиций. Потоки свободных средств равны прибыли, если не считать нетто-инвестиции.

В настоящей работе будут оцениваться и анализироваться реальные инвестиции, которые классифицируются следующим образом:

· Инвестиции, направленные на создание новых предприятий;

· Инвестиции, направленные на внедрение научно-технических мероприятий, т.е. внедрение прогрессивных технологий, улучшение использования и применение новых видов сырья, внедрение более совершенного оборудования, освоение производства усовершенствованных и новых видов продукции в рамках существующих мощностей.

3. Определение общей экономической эффективности капитальных вложений

На всех стадиях инвестиционного планирования и проектирования целесообразно выполнять расчеты экономической эффективности капитальных вложений.

Показатели и порядок расчета экономической эффективности капитальных вложений установлены Типовой методикой определения экономической эффективности капитальных вложений.

Эффективность капитальных вложений определяется на всех стадиях планирования. При проектировании объектов эффективность определяется двумя видами показателей (коэффициентов) — общей (абсолютной) экономической эффективностью и сравнительной экономической эффективностью капитальных вложений.

Общая (абсолютная) экономическая эффективность представляет собой относительную величину — отношение эффекта к необходимым для его получения затратам.

Этот показатель для определения эффективности капитальных затрат по:

а) отдельным проектам строек, объектов, по предприятиям;

б) отраслям, хозяйственным объединениям;

в) народному хозяйству в целом.

По отдельным предприятиям — стройкам и объектам, отдельным мероприятиям для определения экономической эффективности.

Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений:

(общая для всех предприятий строек и объектов);

(в сфере производства);

экономический инвестиционный производственный прибыльность

При расчетах экономической эффективности вложения средств в отдельные объекты, предприятия следует учитывать то, что рубль, вложенный в текущем году, через 3-5 лет будет иметь иное значение. С течением времени деньги теряют свою ценность.

Поэтому, когда принимается решение по вложениям средств в конкретный объект, предприятие (организация) должно учитывать фактор времени и оценивать такие факторы, как объем реализации продукции, ее себестоимость, прибыль и рентабельность с учетом изменений по времени. Такую операцию называют дисконтированием.

Дисконтирование основано на том, что любая сумма, которая будет получена в будущем, в текущем году для инвестора обладает меньшей ценностью (полезностью).

Если в текущем году направить определенную сумму денег в оборот и «заставить» приносить доход, то через 3-5 лет она не только сохранится, но и увеличится. Дисконтирование дает возможность определить денежный эквивалент суммы, которая будет получена в будущем. Для этого следует ожидаемую к получению в будущем сумму уменьшить на доход, нарастающий за определенный срок по правилу сложенных процентов.

Будущую сумму определяют по формуле:

Где БС — денежная сумма, которая будет получена через tлет (будущая стоимость); НС — начальная стоимость (текущая стоимость); ПС — процентная ставка или норма доходности; t -число лет, за которое производится суммирование дохода.

Пример. В текущем году инвестировали 4,0 млн. руб. под 10% годовых, следовательно, через год можно получить 4,0 * (1+ 0,1) = 4,4 млн. руб.

Следует также учитывать влияние инфляции, если она прогнозируется.

Повышение интенсивности эксплуатации основных производственных фондов является важнейшим условием и резервом роста эффективности производства.

Улучшение использования основных фондов является задачей первостепенной важности для всех работников предприятия и может быть достигнуто в результате повышения производительности труда и эффективности использования ОПФ.

1. Т.И. Юркова, С.В. Юрков — Экономика предприятия. 2006 г.

2. Ю.И. Ребрин — Основы экономики и управления производством. Таганрог: ТРТУ, 2000 г.

3. Аксененко А.Ф. Нормативный метод учета в промышленности: Теория, практика и перспективы развития. — М.: Финансы и статистика, 2005. — 224.

4. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. Ростов н/Д: Феникс, 2007. С.352с.

5. Барнгольц С.Б., Мельник М.В. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта. М., 2006. С. 96.

6. Безруких П.С. Учет и калькулирование себестоимости продукции. — М.: Финансы, 2006. С. 320.

7. Горфинкель В.Я., Швандар В.А. Экономика предприятия. М. 2006.

8. Журавлева Г.П. Экономика: Учебник. — М.: Юрист. 2006.

9. Илюхина Н.А. Калькулирование себестоимости: современные методы учета затрат // Аудиторские ведомости, 2006 г. №4.

10. Непомнящий Е.Г. Экономика и управление предприятием: Конспект лекций. Таганрог, 2006 г.

Размещено на Allbest.ru

Подобные документы

Специфика осуществления реальных инвестиций в современных условиях. Общая характеристика и особенности основных форм реальных инвестиций. Понятие и состав капитального бюджета. Описание инвестиционных рисков. Риск финансовой неустойчивости предприятия.

курсовая работа [14,3 K], добавлен 07.02.2010

Методика оценки вариантов инвестирования, ее значение и оформление результатов. Понятие и оценка экономической эффективности инвестиций. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции и риска. Варианты оптимального размещения инвестиций.

курсовая работа [115,8 K], добавлен 10.02.2009

Понятие основных фондов и их классификация. Систематизация показателей интенсивности воспроизводства основных производственных фондов и эффективности их использования. Направления инвестиционной деятельности на предприятиях машиностроительной отрасли.

дипломная работа [2,4 M], добавлен 12.08.2017

Понятие, классификация, структура основных фондов. Оценка и показатели эффективности использования основных производственных фондов на предприятии. Разработка основных направлений повышения эффективности использования основных производственных фондов.

дипломная работа [1,1 M], добавлен 12.08.2017

Экономическая сущность и эффективность использования основных производственных фондов предприятия. Сущность модернизации основных производственных фондов, виды и основные направления. Эффективность использования основных производственных фондов АО «ВОМЗ».

дипломная работа [1,2 M], добавлен 12.08.2017

Источник

Эффективность инвестиционных проектов: понятие, виды

Оценка эффективности инвестиционного проекта

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям — с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.п. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта.

В общем случае под эффективностью инвестиционного проекта понимают соответствие полученных от проекта результатов — как экономических (в частности прибыли), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) — и затрат на проект. Согласно «Методическим рекомендациям. », эффективность инвестиционного проекта — это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот инвестиционный проект, целям и интересам участников проекта, под которыми понимают; субъекты инвестиционной деятельности (рассмотрены выше) и общество в целом.

«Методические рекомендации. » выделяют два вида эффективности:

1) эффективность проекта в целом;

2) эффективность участия в проекте.

Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость инвестиционного проекта с точки зрения экономической эффективности, вне зависимости от финансовых возможностей его участников. При оценке эффективности проекта в целом следует учитывать его общественную значимость с учетом масштаба инвестиционного проекта. Экономические, социальные и экологические последствия реализации глобальных, народно-хозяйственных или масштабных проектов сказываются на всем обществе.

Именно поэтому явность проекта в целом принято подразделять на два вида:

• общественную(социально-экономическую) эффективность проекта, оценка которой необходима для общественно значимых проектов;
• коммерческуюэффективность проекта, оценку которой проводят практически по всем реализуемым проектам.
• общественная эффективностьучитывает социально-экономические последствия реализации инвестиционного проекта для общества в целом, в том числе как непосредственные затраты на проект и результаты от проекта, так и «внешние эффекты» — социальные, экологические и иные эффекты.

Коммерческая эффективность инвестиционного проекта отражает эко­номические последствия его осуществления для участника проекта, в пред­положении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользуется всеми его результатами. Иными словами, при оценке ком­мерческой эффективности следует абстрагироваться от возможностей участ­ников проекта по финансированию затрат на инвестиционный проект, условно полагая, что необходимые средства имеются.

2) Эффективность участия в проекте. Она позволяет оценить реализуе­мость инвестиционного проекта с учетом финансовых возможностей и заин­тересованности в нем всех его участников.

Данная эффективность может быть нескольких видов:

• эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для предприятий — участников инвестиционного проекта);
• эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров АО — участников инвестиционного проекта);
• эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям — участникам инвестиционного проекта (народно-хозяйственная, региональная, отраслевая и т.п. эффективнос­ти);
• бюджетную эффективность инвестиционного проекта (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).

Общая схема оценки эффективности инвестиционного проекта. Прежде всего определяется общественная значимость проекта, а затем в два этапа про­водится оценка эффективности инвестиционного проекта.

На первом этапе рассчитываются показатели эффективности проекта в це­лом.

При этом:

1) для локальных проектов (которые не относятся к общественно значи­мым проектам) оценивается только их коммерческая эффективность — если она оказывается отрицательной, то проект не рекомендуется к реализации; если коммерческая эффективность локального проекта положительная, то переходят ко второму этапу оценки;

2) для общественно значимых проектов оценивается сначала их общественная эффективность:

• если такая эффективность неудовлетворительная, то проект не рекомендуется к реализации и не может претендовать на государственную поддержку.
• если же общественная эффективность общественно значимого проекта оказывается приемлемой, то переходят к оценке его коммерческой эффективности

При анализе коммерческой эффективности общественно значимых проектов возможны различные варианты:

• коммерческая эффективность положительная — в этом случае переходят ко второму этапу оценки;
• коммерческая эффективность отрицательная. При недостаточной коммерческой эффективности общественно значимого проекта необходимо рассмотреть различные варианты его поддержки (снижение налоговой нагрузки, предоставление льготных режимов реализации продукции и т. п.), которые позволили бы повысить коммерческую эффективность инвестиционного проекта до приемлемого уровня. Если в результате такой поддержки удается повысить коммерческую эффективность до приемлемого уровня, то переходят ко второму этапу оценки. Если же и при поддержке проекта не удается достичь положительного уровня коммерческой эффективности, то проект не рекомендуется к реализации.

Еслиусловия и источники финансирования общественно значимых проектов уже известны, то их коммерческую эффективность можно не оценивать. Второй этап оценки осуществляется после выработки схемы финансиро­вания. На этом этапе уточняется состав участников, определяются финансовая реализуемость и эффективность участия в проекте каждого из них. Если длякакого-то участника проекта эффективность его участия в инвестиционномпроекте окажется отрицательной, значит, у него отсутствуют финансовые возможности для обеспечения реализации проекта. В этом случае он должен отказаться от участия в проекте. При положительной величине оценок эффек­тивности участия в проекте конкретного субъекта хозяйственной деятельности этот проект принимается.

Существует много методов оценки эффективности инвестиционных проектов. Условно эти методы можно разделить на две группы:

1. Простые, или статические, методы;
2. Методы, основанные на дисконтировании денежных потоков.

Простые, или статические, методы не учитывают временную стоимость денег ибазируются на допущении о том, что доходы и расходы, обусловленные реализацией инвестиционного проекта, имеют одинаковую значимость за разные промежутки времени (шаги расчета), в течение которых оценивается эффективность проекта. Наиболее известными простыми методами являются срок окупаемости и норма прибыли, особенности использования которых рассматриваются в следующей главе.

Дисконтированные методы оценки эффективности инвестиционного проекта характеризуются тем, что они учитывают временную стоимость денег. При использовании этих методов применяются широко известные в мировой практике показатели: чистая приведенная стоимость (NPV); дисконтированный срок окупаемости (РВР); внутренняя норма доходности (IRR); индекс рентабельности (Pi).

Обобщенно эти методы отражает схема 5.

Остановимся сначала на дисконтированных методах оценки эффективности инвестиционных проектов. В основе этих методов находится понятие приве­денной стоимости. Поэтому целесообразно рассмотреть экономическое содер­жание данного понятия.

Методы оценки эффективности инвестиционного проекта

Источник