Инвестиции понятие состав структура

Состав и структура инвестиций

Подавляющая часть реальных инвестиций представляет собой капитальные вложения. В Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дается определение понятия капитальных вложений: капитальные вложения – это инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские и другие затраты.

Состав и структура капитальных вложений имеют большое значение для учета, анализа и, в конечном счете, для повышения эффективности капитальных вложений. Знание состава и структуры капитальных вложений позволяет представить их более детально, получать объективную информацию о динамике капитальных вложений, определять тенденции их изменения и на этой основе формировать эффективную инвестиционную политику и влиять на ее реализацию как на макроуровне, так и на микроуровне, т.е. на конкретном предприятии.

Состав и структура капитальных вложений зависят:

— от формы собственности;

— от характера воспроизводства основных фондов;

— от состава затрат;

— от назначения капитальных вложений.

В зависимости от формы собственности различают:

— государственные капитальные вложения;

— капитальные вложения собственников (акционерных обществ, товариществ и др.).

Реализация государственных капитальных вложений тесно связана с инвестиционной политикой государства, а реализация капитальных вложений других собственников – с конкретной инвестиционной политикой инвесторов.

Государственные капитальные вложения по источникам финансирования подразделяются на централизованные и нецентрализованные.

Централизованные государственные капитальные вложения осуществляются государством, как правило, в новое строительство и крупномасштабное расширение производства и финансируются главным образом за счет бюджета и внебюджетных фондов.

Нецентрализованные государственные капитальные вложения осуществляются государственными предприятиями и организациями, планируются ими самостоятельно и реализуются по своему усмотрению за счет собственных или заемных средств.

По характеру воспроизводства основных фондов различают капитальные вложения, направляемые:

— на новое строительство;

— на расширение действующего производства;

— на техническое перевооружение действующих основных фондов предприятий.

Выводы

Под инвестициями понимается совокупность затрат, реализуемых в форме целенаправленного вложения капитала на определенный срок в различные отрасли и сферы экономики, в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения как индивидуальных целей инвесторов, так и положительного социального эффекта.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

· осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономической выгодой;

· потенциальная способность инвестиций приносить доход;

· определенный срок вложения средств (всегда индивидуальный);

· целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

· использование разных инвестиционных ресурсов, характеризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществления инвестиций;

· наличие риска вложения капитала.

Средства, предназначенные для инвестирования, в своей подавляющей массе выступают в форме денежных средств. Кроме того, инвестиции могут осуществляться в натурально-вещественной (машины, оборудование, технологии, паи, акции, лицензии, любое другое имущество и имущественные права, интеллектуальные ценности) и смешанной формах.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного процесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производственный потенциал.

Список использованной литературы:

1. Басовский Л. Е., Басовская Е. Н. Экономическая оценка инвестиций. Учебное пособие. — М.: ИНФРА-М, 2008 г.

2. Габидуллина, Г. З. Модельно-методический инструментарий обоснования социально-ориентированных инвестиционных решений на предприятиях энергетики : автореф. дис. … канд. экон. наук : 08.00.13 / Г. З. Габидуллина. – Уфа, 2013.

3. Инвестирование. Управление инвестиционными процессами инновационной экономики : учеб.-метод. пособие для подготовки магистров по направлению «Экономика»/ авт. коллектив: Л. С. Валинурова, О. Б. Казакова, Э. И. Исхакова. – Уфа : БАГСУ, 2012.

4. Колмыкова Т. С. Инвестиционный анализ. — М.: ИНФРА-М, 2009г.

5. Лахметкина, Н. И. Инвестиционная стратегия предприятия : учеб. пособие / Н. И. Лахметкина. – 6-е изд., стер. – М. : КНОРУС, 2012.

6. Леонтьев, И. Л. Моделирование инновационно-инвестиционного развития социально значимых объектов территории : автореф. дис. . д-ра экон. наук : 08.00.05 / И. Л. Леонтьев. – Екатеринбург, 2013.

7. Лимитовский, М. А. Инвестиционные проекты и реальные опционы на развивающихся рынках : учеб.-практ. пособие / М. А. Лимитовский. – 5-е изд., перераб. и доп. – М. : Юрайт, 2011.

8. Николенко, Е. Б. Организационно-экономический механизм инвестиционного обеспечения НИОКР : дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / Е. Б. Николенко. – Уфа, 2012.

9. Николенко, Е. Б. Организационно-экономический механизм инвестиционного обеспечения НИОКР : автореф. дис. . канд. экон. наук : 08.00.05 / Е. Б. Николенко. – Уфа, 2012.

Задача 8. Определить номинальную ставку, если эффективная ставка равна 18% и сложные проценты начисляются ежемесячно.

r = 12 [(1+0,18) 1/12 – 1] = 0,1667

Таким образом, ежегодное начисление сложных процентов по ставке 18% годовых дает какой же результат, что и ежемесячное начисление сложных процентов по ставке 16,67%.

Задача 25. При какой процентной ставке, текущая стоимость бессрочного аннуитета будет равна 51000 руб., если каждый год на счет кладется 5500 руб.?

Преобразуем формулу текущей стоимости бессрочного аннуитета таким образом, чтобы выделить величину процентной ставки:

r = A / PV; r = 5500 / 51000; r = 0,108 или 10,8% годовых.

Ответ. При процентной ставке равной 10,8% текущая стоимость бессрочного аннуитета будет соответствовать указанной в условиях задачи.

Задача 35. Предприятие предполагает приобрести новое технологическое оборудование стоимостью 42 млн руб. Срок эксплуатации оборудования – пять лет, амортизационные отчисления на оборудование производятся по методу прямолинейной амортизации в размере 18%. Выручка от реализации продукции, выпущенной на дном оборудовании, должна составить: 21000 млн руб., 22820 млн руб., 25200 млн руб., 21200 млн руб. Текущие расходы по годам в первый 31 год эксплуатации составят 10500 млн руб. Ежегодно они увеличиваются на 4,5%. Ставка налога на прибыль составляет 20%, ставка дисконта – 12%.

Рассчитать поток денежных поступлений и показатель чистого приведенного дохода.

Определим размер амортизационных отчислений за год:

42000*18/100 = 7560 руб.

Рассчитаем текущие расходы, прибыль и чистый доход по годам в таблице:

Показатели	Год
1-й	2-й	3-й	4-й	5-й
Выручка
Текущие расходы
Прибыль
Налог на прибыль
Чистая прибыль
Чистая прибыль + амортизация

Чистый дисконтированный доход:

млн руб.

Таким образом, проект выгоден при данной процентной ставке, т.к. при реализации этого проекта предприятие получит прибыль в размере 16754 тыс. руб.

Задача 49. Инвестиционная компания оценивает риск вложения капитала в два альтернативных проекта. Установлено, что прибыль по проектам будет получена в следующих случаях.

Полученная сумма дохода, тыс.руб.	Число случаев наблюдения
Проект А
Проект В

1. Назовите методы и показатели, которые можно использовать для оценки рисков вложения капитала в названные проекты.

2. Оцените с помощью этих методов риски по каждому из проектов и дайте сравнительную оценку.

1. Для оценки риска вложения в названные проекты рассчитаем среднеквадратическое отклонение.

2. Определим ожидаемую прибыль по проекту А:

200*0,3 + 250*0,2 + 180*0,5 = 200 тыс. руб.

Ожидаемая прибыль по проекту В будет равна:

220*0,4 + 250*0,4 + 210*0,2 = 230 тыс. руб.

Рассчитаем дисперсию по формуле:

где — дисперсия;

х — ожидаемое значение для каждого случая наблюдения;

— среднее ожидаемое значение;

n — число случаев наблюдения (частота).

Среднее квадратическое отклонение определяется по формуле:

где G — среднее квадратическое отклонение.

Для расчета дисперсии составим таблицу:

Проект	№ события	Полученная прибыль, тыс. руб.	Число случаев	х —
А
-20
Итого	—	—
Б	-10
-20
Итого	—	—

Проект А: тыс. руб.

Проект В: тыс. руб.

Коэффициент, который часто называют йота-коэффициентом, представляет собой отношение среднего квадратического отклонения к ожидаемому значению доходности.

Источник

Понятие, состав и структура инвестиций

Инвестиции — это долгосрочные вложения капитала в объекты предпринимательской и других видов деятельности с целью получения дохода (прибыли).

Различают внутренние (отечественные) и внешние (иностранные) инвестиции.

Внутренние инвестиции подразделяются на:

• финансовые инвестиции — это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты и др.;
• реальные инвестиции (капитальные вложения) — это вложение денег в капитальное строительство, расширение и развитие производства;
• интеллектуальные инвестиции — подготовка специалистов, передача опыта, лицензий, «ноу-хау» и др.

Внешние инвестиции делятся на:

• прямые, дающие инвестору полный контроль над деятельностью иностранного предприятия;
• портфельные, обеспечивающие инвестору право на получение лишь дивидентов на приобретенные акции зарубежных предприятий.

Объектами инвестиционной деятельности являются: основной капитал (вновь создаваемый и модернизируемый), оборотный капитал, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности.

Одна из наиболее важных хозяйственных задач, которую должны решать предприятия — это выгодное вложение денежных ресурсов с целью получения максимального дохода. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления вложения капитала, от которых зависит эффективность хозяйственной деятельности, обеспечение наибольшего прироста продукции и дохода на каждую гривню затрат.

В настоящее время наибольшую часть инвестиций предприятия направляют в капитальное строительство на расширенное воспроизводство основных фондов и объектов социальной инфраструктуры. К основным формам воспроизводства основных фондов относят: техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, новое строительство.

При отсутствии проекта капитальных вложений лучший способ — это хранить деньги на депозитах надежного банка или приобрести контрольный пакет акций перспективного предприятия, благодаря чему можно оказывать прямое влияние на работу этого предприятия и направлять его инвестиции с выгодой для себя.

При оценке целесообразности инвестиций устанавливают ставку дисконта (капитализации), т.е. процентную ставку, характеризующую норму прибыли инвестора (относительный показатель минимального ежегодного дохода). С помощью дисконта (учетного процента) определяют специальный коэффициент дисконтирования (основанный на формуле сложных процентов) для привидения инвестиций и денежных потоков в разные годы к нынешнему моменту.

Инвестиции различаются между собой по нескольким признакам:

Источник

ПОНЯТИЕ ИНВЕСТИЦИЙ, ИХ СТРУКТУРА И ИСТОЧНИКИ

Инвестиции — это долгосрочное вложение денежных средств (капитала) с целью получения дохода (прибыли). К ним относят­ся, в частности, расходы на создание, расширение, реконструк­цию и техническое перевооружение основных средств, а также на связанные с этим изменения оборотных фондов. Инвестиции вкладываются в объекты предпринимательской деятельности, в результате которой формируется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.

Инвестиционная деятельность представляет собой совокуп­ность практических действий юридических лиц, граждан и госу­дарства по реализации инвестиций. Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются:

вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, а также оборотные средства во всех отраслях народного хозяйства;

ценные бумаги (акции, облигации и др.);

целевые денежные вклады;

научно-техническая продукция и другие объекты собствен­ности;

имущественные права и права на интеллектуальную собст­венность.

Различают финансовые (портфельные) и реальные инвести­ции. Финансовые инвестиции — это приобретение акций, облига­ций и других ценных бумаг, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты.

Реальные инвестиции — это вложение денежных средств в капи­тальное строительство, расширение и развитие производства. Ре­альные инвестиции представляют собой капитальные вложения в отрасли народного хозяйства. Капитальные вложения — это по­тенциальные основные фонды, то есть затраты на строительство, осуществляемое в период до сдачи объекта в эксплуатацию; после этого они превращаются в действующие основные средства. К ним относятся также затраты на расширение, реконструкцию и мо­дернизацию основных фондов.

По направлению использования капитальные вложения класси­фицируются на производственные (направленные на развитие произ­водства) и непроизводственные (вложения в социальную сферу).

Основные направления капитальных вложений в сельском хо­зяйстве:

строительство объектов производственного и непроизводствен­ного назначения;

приобретение техники (сельскохозяйственных машин, тракто­ров), оборудования и транспортных средств;

закладка многолетних насаждений и их выращивание до экс­плуатационного (плодоносящего) возраста;

формирование основного стада продуктивного и рабочего скота;

мероприятия по улучшению земель (без создания соору­жений).

По форме воспроизводства основных фондов различают следу­ющие виды капитальных вложений:

реконструкция и техническое перевооружение действующих объектов;

расширение действующих объектов;

Эффективность использования капитальных вложений в зна­чительной мере зависит от их структуры — технологической, вос­производственной, отраслевой и территориальной.

Под технологической структурой капитальных вложений по­нимается доля отдельных статей затрат (строительно-монтажные работы, приобретение машин и оборудования, проектно-изыскательские работы, прочие затраты) в общей сметной стоимости. По сути, технологическая структура капитальных вложений форми­рует соотношение между активной и пассивной частью основных производственных фондов.

Воспроизводственная структура капитальных вложений харак­теризует их удельный вес по направлениям использования (новое строительство, реконструкция и техническое перевооружение про­изводства, расширение действующего производства). Реконструк­ция и техническое перевооружение намного выгоднее, чем новое строительство, так как сокращается срок ввода в производство производственных мощностей и значительно уменьшаются удель­ные капитальные затраты.

Под отраслевой структурой капитальных вложений понимают их соотношение по различным отраслям сельского хозяйства и народного хозяйства в целом. В нынешних кризисных условиях предпочтение необходимо отдать тем отраслям, где срок окупае­мости капитальных вложений минимален и имеется возможность быстрого наращивания объема производства (птицеводство, сви­новодство и др.).

Территориальная структура капитальных вложений — это их соотношение по отдельным экономическим районам, республи­кам, краям и областям Российской Федерации.

Различают совокупные (обычно за какой-то конкретный пе­риод) и удельные капитальные вложения. Последние представля­ют собой сумму капитальных вложений в расчете на 1 га сельско­хозяйственных угодий (пашни, многолетних насаждений, посе­вов), на 1 ското-место или на единицу продукции.

С развитием рыночных отношений меняются источники и спо­собы финансирования капитальных вложений. В данный момент они финансируются за счет:

собственных финансовых ресурсов и внутрихозяйственных резервов инвесторов (прибыли; амортизационных отчислений, на­коплений и сбережений граждан и юридических лиц; средств, выплачиваемых органами страхования в виде возмещения потерь от стихийных бедствий, аварий и др.);

заемных финансовых средств инвесторов (банковских и бюд­жетных кредитов, облигационных займов);

привлеченных финансовых средств (средств, полученных от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллек­тивов, граждан, юридических лиц);

инвестиционных ассигнований из государственного бюджета, местных бюджетов и внебюджетных фондов.

В условиях рынка предприятия различных форм собствен­ности и хозяйствования самостоятельно разрабатывают инвес­тиционные планы и обеспечивают их реализацию соответству­ющими материальными и финансовыми ресурсами. План фор­мирования инвестиций определяет финансовые возможности предприятия на предстоящий год (табл. 29). При необходи­мости годовые показатели распределяются по кварталам или месяцам.

29. Инвестиционный план сельскохозяйственного предприятия

Основным источником финансирования капитальных вложений в сельском хозяйстве сейчас являются собственные средства — прибыль и амортизационные отчисления. Как правило, амортиза­ция обеспечивает простое, а прибыль — расширенное воспроиз­водство основных фондов.

Долю собственных средств в финансировании инвестиций по­казывает коэффициент самофинансирования (Kс, который опре­деляется по формуле:

где С_с — собственные средства предприятия, руб.; И — общая сумма инвестиций, руб.

Уровень самофинансирования считается высоким, если удель­ный вес собственных источников составляет не менее 60 % общего объема финансирования.

Все источники инвестиций делятся на централизованные и не-централизованные. В первом случае средства поступают из федераль­ного бюджета, бюджетов субъектов Федерации, централизованных внебюджетных инвестиционных фондов, во втором — используются собственные средства предприятия и банковские кредиты. За пос­ледние годы изменилось соотношение между централизованными и нецентрализованными источниками финансирования: доля первых резко уменьшилась, доля вторых увеличилась. При переходе на ры­ночные отношения это закономерное явление.

Государство посредством денежно-кредитной и финансовой политики может влиять на инвестиционную деятельность пред­приятий. Это выражается в виде расширения государственных централизованных инвестиций, гарантий по банковским креди­там, а также косвенного влияния на фонды накопления предприя­тий (например, при снижении налогов). Все эти меры способству­ют увеличению капитальных вложений, создают благоприятный инвестиционный климат в экономике.

Источник