Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.
Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.
Существует три вида инвестиций:
Финансовые (портфельные) инвестиции – это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты. При осуществлении финансовых инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды, т.е. доход на ценные бумаги.
Реальные инвестиции, т.е. вложение денег в реальные активы. Реальные активы – это непосредственно средства производства и предметы потребления. Реальные инвестиции – это вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал (ОПФ и необходимые для их функционирования ОС).
Интеллектуальные инвестиции – это вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, оплаты НИОКР, это финансирование подготовки и переподготовки персонала.
В зависимости от периода инвестирования инвестиции могут быть долгосрочными и краткосрочными. Долгосрочные инвестиции – это вложение в создание и воспроизводство основных фондов и нематериальные активы. Краткосрочные инвестиции – это вложение в основные средства, т.е. вложение в товарно-материальные запасы и ценные бумаги.
По формам собственности инвестиции бывают совместными, иностранными, государственными и частными.
По региональному признаку инвестиции делятся на инвестиции за рубежом и инвестиции внутри страны.
По характеру участия различают прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции – это прямое вложение средств в материальные объекты. Непрямые инвестиции предполагают наличие посредника.
Инвестиционные решения – это решения, влекущие за собой значительные расходы и изменения активов предприятия. Не зависимо от того, какие активы приобретаются, конечный результат будет зависеть от правильного решения о инвестициях. Инвестиции не могут рассматриваться в полной изоляции от деятельности предприятия в целом. В то же время результативность инвестиций зависит от процессов, происходящих во внешней среде, т.е. принимая инвестиционное решение, необходимо выполнить анализ внешней и внутренней среды предприятия.
Источники финансирования капитальных вложений определены в постановление производства РФ от 21 марта 1994 года (№22) в соответствии с этим постановлением капитальные вложения предприятий могут финансироваться за счет:
1. Собственных финансовых ресурсов и внутри хозяйственных резервов инвесторов. За счет прибыли; амортизация отчислений; денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц и средства выплачиваемые органами страхования виде возмещения потерь от аварий и стихийных бедствий.
2. Заемные финансовые средства — банковские и бюджетные кредиты, а также облигации и займы.
3. За счет привлечения финансовых средств инвестора. Это средства получаемые от продажи акций паевых взносов членов трудовых коллективов граждан и юридических лиц.
4. Финансовые средства централизуемые объединением предприятий в установленном порядке.
5. Средства внебюджетных фондов.
6. Средства федерального бюджета представленные безвозмездной и возвратной основе и средства бюджета субъектов РФ.
7. Средства иностранных инвесторов.
1. Прибыль и амортизационные отчисления – источники воспроизводства основных фондов предприятия.
Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. Основными собственными источниками являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.
1. Балансовая прибыль на предприятии складывается из прибыли получаемой от реализации продукции, работ и услуг, прибыли от продажи имущества предприятия, прибыли получаемой от внереализованной операции.
2. Налогооблагаемая прибыль рассчитывается из балансовой или валовой прибыли, вычитает все виды прибыли, которые облагаются налоговой ставкой отличной от ставки на прибыль.
3. Чистая прибыль = налогооблагаемая прибыль – налог на прибыль.
Амортизация – это процесс переноса стоимости основных фондов на стоимость выпускаемой продукции в течении срока их полезного использования.
Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовой положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в расположении предприятия.
Под заемными финансовыми средствами понимается денежные ресурсы получаемые на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой %. Заемные средства включают средства получаемы е от выпуска облигаций других долговых обязательств, а также кредиты банков и государства.
Заемные средства получают в основном следующими способами:
- Привлечение капитала через рынок ценных бумаг.
- рынок кредитных ресурсов и государственного финансирования.
Привлечение капитала осуществляется в результате эмиссии и размещения ценных бумаг.
Средства от эмиссии акций являются одним из наиболее использованным источником для финансирования инвестиций.
Эмиссия активно используется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Основными преимуществами эмиссии акций как способа мобилизации финансовых ресурсов является меньшая степень риска по сравнению с использованием заемных средств.
Один из способов получения заемных средств на капитальные вложения является лизинг.
Существует еще инвестиционный налоговый кредит в соответствии с налоговым кодексом РФ. Предприятие для финансирования инновационной деятельности могут использовать инновационный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налога.
Этот кредит предоставляется на условиях возвратности и платности, срок его предоставления от 1 до 5 лет.
Проценты за пользования инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются по ставки не менее 50% и не более 75% ставки рефинансирования Центрального банка РФ.
Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам.
Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятию налогоплательщику на следующие виды деятельности:
- на проведение НИОКР или технического перевооружения собственного права, в том числе направленное на создания рабочего места для инвалидов или защиту окружающий среды от загрязнения промышленных отходов.
- осуществление организации внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создания новых или совершенствующих применений технологий, создания новых видов сырья и материалов.
- выполнение предприятием или организацией особого важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населения.
5. Внебюджетные средства
К внебюджетным средствам относятся собственные средства предприятия и организаций, заемные средства, привлеченные средства, средства внебюджетных фондов индивидуальных застройщиков и иностранных инвестиций.
6. Бюджетное ассигнование
Бюджетное ассигнование осуществляется в процессе выполнения государством своих функций (экономических, экологических, социальных, правоохранительных). По средствам капитальных вложений государство может влиять на структурную перестройку экономики.
Получатели бюджетных ассигнований могут быть предприятия находящихся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ.
Принципы присущие бюджетному финансированию:
- получение максимального и экономического или социального эффекта при минимуме затрат.
- целевой характер использования бюджетных ресурсов.
- предоставления бюджетных средств подрядной организации по мере выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.
Бюджетное финансирование может носить безвозмездный и возвратных характер.
Возвратное финансирование как правило ориентируется на коммерческий эффект от осуществления инновационного проекта.
Безвозмездное финансирование осуществляется при включение данного объекта строительства перечень строек и объектов для федеральных государственных служб.
Поможем написать любую работу на аналогичную тему
Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.
Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.
Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.
Источник
Существующие источники инвестиций
Инвестиционная деятельность является залогом эффективного развития экономики на любом уровне. Непременным условием осуществления инвестиций является наличие свободных денег, которые инвестор готов вкладывать в какой-либо проект. Такие денежные средства и представляют собой источники инвестиций. В современном мире их существует огромное количество.
Для четкого восприятия инвестором сложившейся экономической ситуации была придумана классификация, которая позволила структурировать все возможные источники финансирования инвестиций.
Понятие
Источники инвестирования являются финансовыми активами, которые по желанию их владельца в дальнейшем могут вкладываться в выбранные инвестиционные объекты. Они могут представлять собой не только денежные средства. В эту же категорию можно отнести имущество, а также интеллектуальную собственность.
Необходимо отметить, что основным источником инвестиций является чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора. Для физического лица это будет доход от основного вида деятельности. Для компании разница между совокупным доходом и существующими издержками. Для государства бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.
Проблема состоит в том, что собственные средства всегда ограничены. Этих денег может не хватать на осуществление инвестиций в необходимых объемах. Чтобы выйти из такой ситуации, инвестор вынужден привлекать для инвестирования заемные деньги.
Классификация и виды
В настоящее время экономическая наука выделяет один основной способ, позволяющий классифицировать денежные средства, направляемые инвестором в различные проекты. Он справедлив, объективен и имеет право на существование.
Источники инвестиций бывают:
- внутренние (собственные);
- внешние (они делятся на заемные и привлеченные).
Естественно, инвестору выгоднее всего распоряжаться собственными внутренними активами. Чаще всего за пользование внешними источниками финансирования инвестиций чаще всего приходится платить. Они крайне редко могут быть безвозмездными. Давайте рассмотрим все перечисленные разновидности более подробно.
Внутренние источники
Внутренние источники финансирования инвестиций различаются на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.
Для государства это прежде всего средства бюджета. Они формируются за счет уплаты налогов, сборов, пошлин, доходов от государственного имущества, платных услуг и государственных предприятий. Для лучшего понимания данного вопроса рекомендуем вам прочитать статью «Инвестиционная политика России».
Кроме того, на конкретный уровень внутренних источников инвестирования в масштабах государства оказывают влияние:
- сбережения населения и коммерческих компаний – потенциальные инвестиционные средства от частных инвесторов;
- накопления страны – в виде разнообразных резервных фондов.
На уровне компании к внутренним источникам осуществления инвестиций можно отнести:
- чистую прибыль;
- средства уставного капитала;
- выпуск ценных бумаг;
- амортизационные отчисления.
Чистая прибыль редко является основным источником инвестиций. Как показывает практика, ее объемов практически никогда не хватает на реализацию серьезных инвестиционных проектов. Редкая компания может похвастаться тем, что ей полностью хватает размеров полученной чистой прибыли для осуществления полноценной инвестиционной деятельности.
Уставный капитал представляет собой сумму денежных средств, которые изначально были инвестированы учредителями компании для нормального обеспечения ее уставной деятельности. Его величина в результате хозяйственной деятельности по согласованному решению всех учредителей может быть уменьшена либо увеличена. Данный факт обязательно должен найти свое отражение в учредительных документах. По решению учредителей компании средства, формирующие ее уставный капитал, могут расходоваться на инвестиции.
Выпуск компанией ценных бумаг. Этот способ собственного финансирования инвестиционных проектов во всем мире играет колоссальную роль. Это утверждение особенно справедливо для крупных компаний с именем. В то же время в нашей стране он находится на стадии активного становления. Этот источник инвестиций формируется за счет выпуска облигаций и акций, приобрести которые могут как физические, так и юридические лица.
Амортизационные отчисления. Так называются денежные средства, которые систематически должны выделяться для замены изношенной части производственных фондов. В России в современных экономических условиях данные амортизационные отчисления не играют серьезной роли ввиду их незначительного объема и значительных темпов инфляции.
Внешние источники
Внешние или сторонние источники финансирования инвестиционной деятельности бывают:
Между ними существует существенное различие. Деньги, полученные в рамках привлеченных источников инвестирования, предоставляются на безвозмездной основе. Это своего рода спонсорская помощь, выделяемая на развитие компании в целом или финансирования отдельных инвестиционных проектов.
Спонсорские денежные средства могут привлекаться со стороны государства либо частных инвесторов (компаний и физических лиц). Если мы имеем дело с государственным источником финансирования инвестиций, то такие деньги, как правило, выделяются в виде грантов. Таким образом, государство может стимулировать развитие определенных отраслей и сфер народного хозяйства. Например, инновационной деятельности.
Кроме того, государство в рамках проведения собственной экономической политики может предоставлять компаниям:
- льготные или беспроцентные кредиты;
- бесплатное оборудование или производственные площади в безвозмездное пользование.
Заемные денежные средства всегда выделяются для инвестирования на возмездной основе. К ним относятся:
- ассигнования из бюджетов Российской Федерации, а также ее субъектов или муниципальных образований;
- инвестиционный налоговый кредит;
- банковские займы и кредиты;
- иностранные инвестиции.
Несколько особняком стоят денежные средства, полученные компанией или физическим лицом от страховой компании при наступлении страхового случая.
Именно эти источники лежат в основе инвестиционной деятельности. Однако прежде чем заниматься привлечением денег инвестор должен проанализировать ряд факторов. К ним относятся потенциальная доходность инвестиционного проекта, стоимость привлекаемого капитала, его соотношение с собственными денежными средствами, существующие риски.
Источник