Существующие источники инвестиций
Инвестиционная деятельность является залогом эффективного развития экономики на любом уровне. Непременным условием осуществления инвестиций является наличие свободных денег, которые инвестор готов вкладывать в какой-либо проект. Такие денежные средства и представляют собой источники инвестиций. В современном мире их существует огромное количество.
Для четкого восприятия инвестором сложившейся экономической ситуации была придумана классификация, которая позволила структурировать все возможные источники финансирования инвестиций.
Понятие
Источники инвестирования являются финансовыми активами, которые по желанию их владельца в дальнейшем могут вкладываться в выбранные инвестиционные объекты. Они могут представлять собой не только денежные средства. В эту же категорию можно отнести имущество, а также интеллектуальную собственность.
Необходимо отметить, что основным источником инвестиций является чистая прибыль или собственные свободные средства инвестора. Для физического лица это будет доход от основного вида деятельности. Для компании разница между совокупным доходом и существующими издержками. Для государства бюджетные средства, полученные от налогов и сборов.
Проблема состоит в том, что собственные средства всегда ограничены. Этих денег может не хватать на осуществление инвестиций в необходимых объемах. Чтобы выйти из такой ситуации, инвестор вынужден привлекать для инвестирования заемные деньги.
Классификация и виды
В настоящее время экономическая наука выделяет один основной способ, позволяющий классифицировать денежные средства, направляемые инвестором в различные проекты. Он справедлив, объективен и имеет право на существование.
Источники инвестиций бывают:
- внутренние (собственные);
- внешние (они делятся на заемные и привлеченные).
Естественно, инвестору выгоднее всего распоряжаться собственными внутренними активами. Чаще всего за пользование внешними источниками финансирования инвестиций чаще всего приходится платить. Они крайне редко могут быть безвозмездными. Давайте рассмотрим все перечисленные разновидности более подробно.
Внутренние источники
Внутренние источники финансирования инвестиций различаются на микроэкономическом и макроэкономическом уровне.
Для государства это прежде всего средства бюджета. Они формируются за счет уплаты налогов, сборов, пошлин, доходов от государственного имущества, платных услуг и государственных предприятий. Для лучшего понимания данного вопроса рекомендуем вам прочитать статью «Инвестиционная политика России».
Кроме того, на конкретный уровень внутренних источников инвестирования в масштабах государства оказывают влияние:
- сбережения населения и коммерческих компаний – потенциальные инвестиционные средства от частных инвесторов;
- накопления страны – в виде разнообразных резервных фондов.
На уровне компании к внутренним источникам осуществления инвестиций можно отнести:
- чистую прибыль;
- средства уставного капитала;
- выпуск ценных бумаг;
- амортизационные отчисления.
Чистая прибыль редко является основным источником инвестиций. Как показывает практика, ее объемов практически никогда не хватает на реализацию серьезных инвестиционных проектов. Редкая компания может похвастаться тем, что ей полностью хватает размеров полученной чистой прибыли для осуществления полноценной инвестиционной деятельности.
Уставный капитал представляет собой сумму денежных средств, которые изначально были инвестированы учредителями компании для нормального обеспечения ее уставной деятельности. Его величина в результате хозяйственной деятельности по согласованному решению всех учредителей может быть уменьшена либо увеличена. Данный факт обязательно должен найти свое отражение в учредительных документах. По решению учредителей компании средства, формирующие ее уставный капитал, могут расходоваться на инвестиции.
Выпуск компанией ценных бумаг. Этот способ собственного финансирования инвестиционных проектов во всем мире играет колоссальную роль. Это утверждение особенно справедливо для крупных компаний с именем. В то же время в нашей стране он находится на стадии активного становления. Этот источник инвестиций формируется за счет выпуска облигаций и акций, приобрести которые могут как физические, так и юридические лица.
Амортизационные отчисления. Так называются денежные средства, которые систематически должны выделяться для замены изношенной части производственных фондов. В России в современных экономических условиях данные амортизационные отчисления не играют серьезной роли ввиду их незначительного объема и значительных темпов инфляции.
Внешние источники
Внешние или сторонние источники финансирования инвестиционной деятельности бывают:
Между ними существует существенное различие. Деньги, полученные в рамках привлеченных источников инвестирования, предоставляются на безвозмездной основе. Это своего рода спонсорская помощь, выделяемая на развитие компании в целом или финансирования отдельных инвестиционных проектов.
Спонсорские денежные средства могут привлекаться со стороны государства либо частных инвесторов (компаний и физических лиц). Если мы имеем дело с государственным источником финансирования инвестиций, то такие деньги, как правило, выделяются в виде грантов. Таким образом, государство может стимулировать развитие определенных отраслей и сфер народного хозяйства. Например, инновационной деятельности.
Кроме того, государство в рамках проведения собственной экономической политики может предоставлять компаниям:
- льготные или беспроцентные кредиты;
- бесплатное оборудование или производственные площади в безвозмездное пользование.
Заемные денежные средства всегда выделяются для инвестирования на возмездной основе. К ним относятся:
- ассигнования из бюджетов Российской Федерации, а также ее субъектов или муниципальных образований;
- инвестиционный налоговый кредит;
- банковские займы и кредиты;
- иностранные инвестиции.
Несколько особняком стоят денежные средства, полученные компанией или физическим лицом от страховой компании при наступлении страхового случая.
Именно эти источники лежат в основе инвестиционной деятельности. Однако прежде чем заниматься привлечением денег инвестор должен проанализировать ряд факторов. К ним относятся потенциальная доходность инвестиционного проекта, стоимость привлекаемого капитала, его соотношение с собственными денежными средствами, существующие риски.
Источник
Формы и источники инвестиций
Сущность инвестиций. Факторы, влияющие на объем инвестиций
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» — вкладывать. Инвестиции представляют собой вложения капитала в целях последующего его увеличения. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы компенсировать инвестору отказ от текущего потребления, вознаградить его за риск, возместить возможные потери от инфляции.
Под инвестициями понимаются любое имущество, включая денежные средства, ценные бумаги, оборудование и результаты интеллектуальной деятельности, принадлежащие инвестору на праве собственности или ином вещном праве, и имущественные права, вкладываемые инвестором в объекты инвестиционной деятельности в целях получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
Под инвестиционной деятельностью понимаются действия инвестора по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата
Когда общество сберегает часть своего дохода, это означает, что часть производства может быть направлено не на потребление, а не инвестиции. Факторы, влияющие на объем инвестиций:1. Распределение полученных доходов на потребление и сбережение 2. Уровень прибыли на инвестиции 3. Ставка ссудного % 4. Предполагаемый темп инфляции 5. Объем производства национального продукта 6. Степень развития финансового рынка.
Может быть непосредственное вложение инвестиций в производство. Если финансовый рынок хорошо организован, то даже денежные средства, которые оказываются свободными на незначительный срок также вовлекается в инвестиционный процесс. % и налоговая политика государства. Ожидание предпринимателей основывается на прогнозе будущего спроса, объема продаж, рентабельности.
Формы и источники инвестиций
Инвестициями считается любая деятельность, которая обеспечивает расширенное экономическое воспроизводство, а инвестированием — вложение средств в экономические проекты с целью их развития и получения дохода.
В зависимости от того, в какой форме происходит инвестирование, сегодня выделяются следующие основные формы инвестиций:
реальные, в том числе инвестирование в нематериальные активы;
Реальное инвестирование связано с вложением средств в приобретение реальных экономических активов компаний, которые способствуют увеличению их стоимости. Внутри реального инвестирования выделяют реальные инвестиции в узком и широком смысле этого слова.
Реальные инвестиции в узком смысле представляют собой вложения средств в создание новых и реконструкцию действующих предприятий, обновление их оборудования, технологий, то есть капитальные вложения, которые считаются капиталообразующими инвестициями.
В широком смысле реальные инвестиции также включают инвестиции в нематериальные активы.
Инвестирование в нематериальные активы
Эти формы инвестиций представляют собой вложение средств в приобретение патентов, лицензий, товарных знаков, сертификатов, свидетельств на новые технологии и другие нематериальные активы, которые составляют научно-техническую и интеллектуальную продукцию.
Портфельными вложениями называется вложение средств в покупку ценных бумаг компаний, банков, инвестиционных фондов с целью получения дохода от изменения их курсовой стоимости. Эти формы инвестиций происходят сугубо в финансовой форме, а направление средств на развитие активов осуществляют компании, эмитировавшие ценные бумаги.
Выбор формы инвестиций зависит от целей инвестора, объема его временно свободных средств, ожидаемого уровня доходности и срока отдачи от вложений. Так, реальные инвестиции требуют крупных капиталовложений на длительный срок, при этом они могут дать большую отдачу, нежели портфельные. Однако для осуществления портфельного инвестирования нет необходимости в крупных суммах финансовых ресурсов.
Источники инвестиций можно подразделять на внутренние, внешние и смешанные.
Внутренним источником инвестиций является разница между общей суммой денежных средств, имеющихся у предприятия, и разумной величиной, которая должна оставаться в кассе и на расчетном счете. К внутренним источникам инвестиций можно отнести самофинансирование инвестиций, т.е. их финансирование из собственных ресурсов.
Внешние источники — это заемные и часть привлеченных средств. К ним относятся кредитное финансирование, выпуск эмиссионных ценных бумаг, финансовый лизинг, а также государственное финансирование, средства спонсоров и др.
4. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ: ПОНЯТИЕ, ОБЪЕКТЫ И СУБЪЕКТЫ.
Под ИД (инвестиционной деятельностью), согласно Инвестиц. кодекса РБ, понимаются действия инвестора по влож-ю инвестиций в произв-во продукции (работ, услуг) или их иному использованию для получения прибыли (дохода) и (или) достижения иного значимого результата.
СубъектамиИД явл-ся: инвесторы (заказчики), подрядчики (исполнители работ), пользователи объектов ИД, ЮЛ (юр лица) (банк., страх. и посреднич. организации), граждане РБ, иностр. ЮЛ и ФЛ, гос-ва и м/н орг-ции.
Инвестор– лицо(ЮЛ и ФЛ, иностр. орг-ции, не явл-щиеся ЮЛ, гос-во в лице уполномоч. органов и его админ-террит единицы в лице уполномоч органов), осущ-щее ИД в формах, определенных Инв. кодексом.
Иностр. инвесторами в РБ признаются: 1. иностр. гос-ва и их адм-терр ед-цы в лице уполномоч органов, 2. м/н орг-ции, 3. иностр. ЮЛ, 4. иностр. организации, не явл-щиеся ЮЛ, созданные в соответствии с законодательством иностр. гос-в, 5. иностр. граждане, 6. ФЛ (граждане РБ и лица без гражданства), постоянно проживающие за пределами РБ.
Объектами ИД явл-ся: 1. недвижимое имущ-во, в т. ч. п/п как имуществ. комплекс, 2. ЦБ, 3. интеллект. собственность.
Классификация инвестиций
Все инвестиции классифицируются по следующим признакам:1. По объектам вложения: РЕАЛЬНЫЕ – хар-ют влож-е кап-ла в воспр-во ОС, в инновац. НМА, в прирост запасов, ТМЦ и в др. объекты инвестирования, связанные с осуществлением операционной дейтельности п/п или улучшением условий труда и быта персонала. ФИНАНСОВЫЕ – влож-е кап-ла в различные фин. инструменты, чаще всего в ЦБ, с целью получения дохода.
2. по хар-ру участия в инвестировании: ПРЯМЫЕ – прямое участие инвестора в выборе объектов инвестирования и влож-я кап-ла. НЕПРЯМЫЕ – влож-е кап-ла с помощью фин. посредников.
3. по периоду инвестирования: КРАТКОСРОЧНЫЕ – до 1 месяца
СРЕДНЕСРОЧНЫЕ – ОТ 1 МЕС ДО 1 ГОДА
ДОЛГОСРОЧНЫЕ – свыше 1 года
4. по формам собственности инвест. ресурсов: ЧАСТНЫЕ – влож-е ср-в ФЛ, а также ЮЛ негос. форм собств-сти. ГОСУДАРСТВЕННЫЕ – влож-е кап-ла гос. п/п, ср-в гос. бюджета разл. уровней и гос. внебюдж. фондов.
5. по региональному признаку:
НАЦИОНАЛЬНЫЕ – влож-е кап-ла резидентами данной страны (ЮЛ и ФЛ) в объекты инвестирования на её терр-и. ИНОСТРАННЫЕ – влож-е кап-ла нерезидентами в объекты инвестирования данной страны.
6. по уровню инвестиц. риска инвестиций: БЕЗРИСКОВЫЕ – влож-е ср-в в такие объекты инвестирования, по кот. отсутствует реал. риск потери кап-ла или ожид. дохода и практически гарантировано получение реал. суммы инвестиц. дохода. НИЗКОРИСКОВЫЕ – характ-ют влож-е кап-ла в объект инвестирования, риск по кот. значительно ниже среднерыночного. СРЕДНЕРИСКОВЫЕ – ур-нь риска по объектам инвестир-я соответствуют среднерыночному. ВЫСОКОРИСКОВЫЕ – ур-нь риска превышает среднерын. ур-нь. СПЕКУЛЯТИВНЫЕ – влож-е кап-ла в наиболее рисковые инвестиц. проекты или инструменты инвестир-я, по кот. ожидается наивысший инвестиц. доход.
5. Инвестиционная деятельность: формы осуществления.
Инвестиционная деятельность — это действия юридических, физических лиц и государства по вложению инвестиций в производство продукции (работ, услуг) или иному их использованию для достижения значимого результата — получения прибыли, дохода, решения социальной проблемы и т.д. Эти действия могут совершаться как каждым инвестором в отдельности, так и вместе с другими.
Согласно Инвестиционному Кодексу РБ, инвестиционная деятельность в Республике Беларусь осуществляется в следующих формах:
§ создание юридического лица;
§ приобретение имущества или имущественных прав, а именно:
· доли в уставном фонде юридического лица, включая случаи увеличения уставного фонда юридического лица;
· прав на объекты интеллектуальной собственности;
Источник