Инвестиции в основные фонды предприятия
Автор: Пользователь скрыл имя, 14 Января 2012 в 14:47, курсовая работа
Краткое описание
Целью при написании данной курсовой работы является – доскональное и многостороннее изучение понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность предприятия», а также связанных с этими понятиями аспектов и принципов инвестиционной деятельности.
Для этого необходимо выполнить следующие задачи:
— раскрыть экономическую сущность инвестиций и классифицировать их;
Оглавление
Содержание
Введение………………………………………………………………………. …2
Глава 1. Понятие инвестиций
1.1 Сущность инвестиций и субъекты инвестиционной деятельности…..…4
1.2 Классификация инвестиций……………………………………………..….10
1.3 Характеристика финансовых и реальных инвестиций………. ………. ….14
Глава 2. Источники финансирования прямых инвестиций
2.1 Основные источники формирования инвестиционных ресурсов………..21
2.2 Структура и характеристика собственных источников финансирования прямых инвестиций……………………………………………………………………….22
2.3 Заемные источники финансирования прямых инвестиций……………….26
2.4 Привлеченные источники финансирования реальных инвестиций…….27
2.5 Прямые иностранные инвестиции………………………………………. 31
Глава 3. Инвестиционная политика в стратегии предприятия
3.1 Факторы, определяющие содержание инвестиционной политики предприятия……………………………………………………………………. 32
3.2 Формы финансирования капитальных вложений……………. ………….35
3.3 Финансирование ремонта основных средств………………………………39
3.4 Финансовые инвестиции предприятий……………………. ……………. 40
3.5 Методы оценки инвестиционных проектов…………………….….……. 44
Заключение…………………………………………………………….….……..50
Список литературы……………………………………………….………….…52
Файлы: 1 файл
ИнвестВОснФП.docx
Глава 1. Понятие инвестиций
1.1 Сущность инвестиций и субъекты инвестиционной деятельности…..…4
1.2 Классификация инвестиций……………………………………………..… .10
1.3 Характеристика финансовых и реальных инвестиций ………. ………. ….14
Глава 2. Источники финансирования прямых инвестиций
2.1 Основные источники формирования инвестиционных ресурсов ………..21
2.2 Структура и характеристика собственных источников финансирования прямых инвестиций…………………………………………………… ………………….22
2.3 Заемные источники финансирования прямых инвестиций……………….26
2.4 Привлеченные источники финансирования реальных инвестиций…….27
2.5 Прямые иностранные инвестиции…………………… …………………. 31
Глава 3. Инвестиционная политика в стратегии предприятия
3.1 Факторы, определяющие содержание инвестиционной политики предприятия………………………… …………………………………………. 32
3.2 Формы финансирования капитальных вложений……………. ………….35
3.3 Финансирование ремонта основных средств……………… ………………39
3.4 Финансовые инвестиции предприятий…………………… . ……………. 40
3.5 Методы оценки инвестиционных проектов…………………….….……. 44
Инвестиционная деятельность предприятий и организаций полностью или частично представляет собой их маркетинговую, проектную, изыскательскую, научно-исследовательскую, техническую, технологическую, экологическую, административно-правовую, хозяйственную, кадровую, а также в существенной части денежно-финансовую деятельность по поводу организации инвестиций как процесса создания новой стоимости, объединения капиталов, обеспечения эффективных капитальных и фондовых вложений.
Инвестиционная деятельность неразрывно связана с финансированием и составляет неотъемлемую часть финансово-хозяйственной деятельности. Финансовая сторона инвестиций – это есть форма проявления объективного содержания финансов предприятий и организаций.
Понятие инвестиций является многообразным и собирательным, специфичным. Оно выражает объективность накопления, развития хозяйства, что объективно присуще хозяйствующим субъектам и гражданам. Являясь важной экономической категорией, инвестиции выражают систему разнообразных экономических отношений. Являясь отчасти, но и во многом формой проявления категории «финансы», инвестиции выступают воплощением существования капитала и сбережений.
Выбранную тему считаю актуальной, так как инвестиционная деятельность – важная составная часть деловой активности государства, предприятий и организаций. Объектом исследования в данной работе является инвестиционная деятельность. Предметом исследования – основные принципы осуществления инвестиционной деятельности.
Целью при написании данной курсовой работы является – доскональное и многостороннее изучение понятий «инвестиции», «инвестиционная деятельность предприятия», а также связанных с этими понятиями аспектов и принципов инвестиционной деятельности.
Для этого необходимо выполнить следующие задачи:
— раскрыть экономическую сущность инвестиций и классифицировать их;
— определить место инвестиционной политики в стратегии предприятия, а также факторы, влияющие её содержание;
— дать характеристику реальных инвестиций, как способа воспроизводства основного капитала;
— охарактеризовать основные источники инвестиционной деятельности и формы финансирования капитальных вложений;
— рассмотреть основные виды финансовых инструментов и дать определение инвестиционного портфеля, основных принципов его формирования.
1.1 Сущность инвестиций и субъекты инвестиционной деятельности
Инвестиции играют весьма важную роль в экономике. Они объективно необходимы для стабильного развития экономики, обеспечения устойчивого экономического роста. Активный инвестиционный процесс предопределяет экономический потенциал страны в целом, способствует повышению жизненного уровня населения. Экономическая деятельность активных хозяйствующих субъектов зависит в значительной степени от объемов и форм осуществляемых инвестиций.
На общеэкономическом уровне инвестиции требуются для:
- расширенного воспроизводства;
- структурных преобразований в стране;
- повышения конкурентоспособности отечественной продукции;
- решения социально-экономических проблем, в частности проблем безработицы, экологии, здравоохранения, развития системы образования и др.
На уровне предприятия, инвестиции способствуют:
- обновлению основных фондов;
- росту технического уровня;
- стабилизации финансового состояния;
- повышению конкурентоспособности;
- устойчивому развитию;
- повышению квалификации кадрового состава;
- совершенствованию методов управления.
Под инвестициями понимаются – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Инвестирование – вложение капитала в целях получения дохода в будущем, компенсирующего инвестору отложенное потребление, ожидаемый рост общего уровня цен и неопределенность получения будущего дохода (риск).
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
На инвестирование оказывают воздействие различные факторы:
- временной;
- инфляционный;
- фактор неопределенности или риска.
Временной фактор. Инвестирование по сути означает отказ от использования дохода на текущее потребление, чтобы в будущем иметь большую сумму. Другими словами, инвестор намерен получить в будущем сумму денег, превосходящую отложенную в текущий момент, как плату за то, что он не потратил деньги на себя, а предоставил их в долг.
Инфляционный фактор. Инфляция – это устойчивое, неуклонное повышение общего уровня цен. Инвестор, ожидая, что цены на необходимые ему товары и услуги повысятся, должен компенсировать подобное повышение цен, когда он вкладывает свои средства в тот или другой вид инвестиций. В противном случае ему невыгодно осуществлять инвестирование.
Фактор риска. Под риском понимается возможность не получения от инвестиций желаемого результата. Когда инвестирование сопряжено с риском для инвестора, то для последнего важно возмещение за риск при вложении средств в инвестиционный объект.
В инвестиционном бизнесе важную роль играет инвестиционный или холдинговый период. Под последним понимается период времени от момента приобретения инвестиции до ее конечной реализации или ликвидации (превращения в наличные деньги).
Виды инвестирования. Инвестирование подразделяют на:
- инвестирование в финансовые активы;
- инвестирование в нефинансовые активы;
- инвестирование в материальные активы;
- инвестирование в нематериальные ценности.
Инвестирование в финансовые активы предполагает вложение средств в различные ценные бумаги: акции, облигации, депозитные и сберегательные денежные сертификаты, фьючерсы и т.п.
Инвестирование в нефинансовые активы означает вложение средств в драгоценные камни, драгоценные металлы, предметы коллекционирования.
Инвестирование в материальные активы включает в себя вложение средств в производственные здания, сооружения, станки, оборудование, строительство жилых и других помещений.
Под инвестированием в нематериальные ценности подразумевается вложение денежных средств в знания, переподготовку персонала, в здравоохранение, научные исследования и разработки.
Инвестирование представляет собой непосредственный процесс вложения инвестиций и является составной частью инвестиционной деятельности.
Под последней понимают вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
Решающим факторами активизации инвестиционной деятельности являются: кардинальное улучшение инвестиционного климата, стабильность и предсказуемость условий хозяйствования экономических субъектов, обеспечение мотивации инвесторов к вложению средств в реальный сектор экономики.
Важными путями активизации инвестиционной деятельности являются:
- совершенствование законодательства, регулирующего инвестиционную деятельность, устранение противоречий различных законов;
- обеспечение стабильности и прозрачности отношений собственности, создание правовой основы для безусловного исполнения контрактов и взаимного соблюдения обязательств субъектами инвестиционного рынка, повышение ответственности за нарушение прав инвесторов;
- создание действенного механизма защиты прав и интересов инвестора;
- формирование эффективных механизмов страхования инвестиций (страхования имущественных интересов инвесторов, страхование кредитов для долгосрочных инвестиций, страхование ценных бумаг).
- обеспечение адекватной информационной системы на инвестиционном рынке, регламентации состава и структуры раскрываемой информации, а также процедур, позволяющих обеспечить доступ к информации.
- государственная поддержка приоритетных инвестиционных проектов.
Доходность и риск инвестиций. Любой вид инвестирования предполагает определение двух основных параметров: доходности и риска.
Целью инвестирования является максимальное увеличение вложенных средств. Прирост денежных средств инвестора называется отдачей инвестиционного объекта. Если инвестор вложил 10 млн. рублей и по окончании инвестиционного периода получил 15 млн. рублей, то прирост вложенной суммы на 5 млн. рублей и есть отдача вложения денежных средств. Но по абсолютным величинам трудно судить о степени выгодности альтернативных инвестиций. Скажем, инвестор может вложить инвестиции стоимостью 15 млн. рублей и 18 млн. рублей, при этом отдача от первой составит 150 тыс. рублей, а от второй – 160 тыс. рублей. Какой вариант предпочтительней? Куда лучше вкладывать? Второй вариант дает большую отдачу, чем первый, но получение 150 тыс. рублей на вложенные 15 млн. рублей более выгодно, чем 160 тыс. рублей на 18 млн. рублей первоначальных затрат. Поэтому желательно использовать относительную величину – доходность.
Доходность (r) определяется как отношение суммарного денежного потока от инвестиционного объекта к инвестиционным затратам.
Суммарный денежный поток будет складываться из конечной цены (цены продажи инвестиции), начальной цены (цены покупки инвестиции), а также дохода, который получает инвестор в виде дивидендов при покупке акции или в виде процента, который получает инвестор, приобретая облигацию.
Источник
Инвестиции в основные фонды предприятия
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Февраля 2013 в 09:14, курсовая работа
Описание работы
Целью контрольной работы я обозначила изучение экономической сущности инвестиций, а также их роль в основных фондах предприятий.
В ходе работы были использованы следующие методы исследования: сбор материала, изучение, обобщение, анализ.
Содержание работы
Введение…………………………………………………………………………. 2
Глава 1. Понятие инвестиций. Прямые инвестиции
1.1 Инвестиции, их экономическая сущность и виды………………………….3
1.2 Структура основных фондов. Источники формирования…………………8
1.3 Реальные инвестиции………………………………………………………..14
Глава 2. Инвестиции в основные фонды предприятия и управление ними…18
Заключение……………………………………………………………………….23
Список литературы………………………………………………………………26
Файлы: 1 файл
инвестиции.doc
Привлечение капитала посредством размещения облигаций на финансовом рынке, безусловно, привлекательный способ финансирования, особенно с точки зрения владельцев бизнеса, так как в этом случае не происходит перераспределения собственности. Однако предприятия, планирующее выпуск и размещение облигаций, должны иметь устойчивое финансовое положение, хорошие перспективы развития, а облигационный заем должен быть обеспечен активами предприятия.
Инвестиционный лизинг является одной из наиболее перспективных форм привлечения заемных ресурсов. Он рассматривается как одна из разновидностей долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.
Приобретение активов в рассрочку доступно для предприятий, имеющих хорошее финансовое состояние и позитивные тенденции развития. При этом в качестве обеспечения служит приобретаемый предприятием актив, который переходит в полную собственность предприятия только после того, как будет полностью оплачена его стоимость. Предприятия должно располагать суммой для оплаты начального взноса, составляющего от 10 до 50% от стоимости приобретаемого актива. Данный способ финансирования в основном используется при приобретении оборудования. Обычно лизинговые компании отдают предпочтение тем видам оборудования, которое может быть легко демонтировано и подвергнуто транспортировке. Именно поэтому лизинговые операции очень распространены при приобретении транспортных средств (кораблей, самолетов, грузовиков и т.п.). Финансирование поставщиками оборудования (Vendor financing) также очень широко распространено. Многие производители в качестве механизма стимулирования спроса предлагают своим клиентам приобретение оборудования в рассрочку, после оплаты первоначального авансового взноса. При этом они также отдают предпочтение надежным и динамично развивающимся предприятиям. Также необходимо принимать во внимание, что наличие авторитетного частного инвестора (например, известного инвестиционного банка или фонда), который пошел на риск и приобрел акции предприятия, является значимым положительным фактором для производителей при принятии решения о поставке оборудования в рассрочку.
Среди привлеченных источников финансирования инвестиций в первую очередь необходимо рассмотреть возможность привлечения акционерного капитала. Этот источник может быть использован компаниями и их самостоятельными структурами (дочерними фирмами), создаваемыми в форме акционерных обществ.
Таким образом, анализ показывает, что из всего многообразия источников формирования инвестиционных ресурсов при разработке инвестиционной стратегии учитываются лишь основные из них:
- амортизационные отчисления;
- прибыль;
- долгосрочные кредиты банков;
- инвестиционный лизинг;
- эмиссия акций
Важнейшим источником финансирования инвестиций все же остаются собственные средства предприятия.
Отдельной строкой хотелось бы описать государственное финансирование, несмотря на то, что его доля в общем объеме инвестиции в странах СНГ невелика, (для сравнения, в Великобритании удельный вес государственных инвестиций составляет 40%).
Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования, и, следовательно, попытка получить финансирование в областной администрации или в правительстве более привычна и не требует от предприятий производственного сектора новых знаний и навыков. Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство — самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Если предприятие действительно располагает возможностями получить прямое государственное финансирование, гарантии или налоговый кредит, то этим необходимо воспользоваться. Наибольшие шансы на получение финансирования из государственного бюджета имеют инфраструктурные, социальные, оборонные и научные проекты, которые вследствие объективных причин не в состоянии получить доступ к финансированию из коммерческих источников. Однако следует учитывать, что общая потребность в финансировании российской промышленности превышает 1 млрд. долл. США, а следовательно, вероятность получения государственного финансирования коммерческими предприятиями ничтожно мала и не превышает 1%.
1.3 Реальные инвестиции
К реальным инвестициям относятся вложения:
1) в основной капитал;
2) в материально- производственные запасы;
3) в нематериальные активы.
В свою очередь вложения в основной капитал включают капитальные вложения и инвестиции в недвижимость.
Капитальные вложения осуществляются в форме вложения финансовых и материально-технических ресурсов в создание и воспроизводство основных фондов путем нового строительства, расширения, реконструкции, технического перевооружения, а также поддержания мощностей действующего производства.
Под влиянием научно-технического прогресса в формировании материально-технической базы производства повышается роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Поэтому в современных условиях затраты на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п., по сути, являются производительными и в ряде случаев включаются в понятие реальных инвестиций. Отсюда в составе реальных инвестиций выделяется третий элемент — вложения в нематериальные активы. К ним относятся: права пользования земельными участками, природными ресурсами, патенты, лицензии, ноу-хау, программные продукты, монопольные права, привилегии (включая лицензии на определенные виды деятельности), организационные расходы, торговые марки, товарные знаки, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки, проектно-изыскательские работы и т.п.
В классической модели рыночного хозяйство подавляющую долю реальных инвестиций составляют частные инвестиции.
Государство также принимает участие в инвестиционном процессе: прямое — путем вложения капитала в государственный сектор и косвенное — предоставляя кредиты, субсидии, осуществляя политику экономического регулирования. Основная часть государственных инвестиций направляется в отрасли инфраструктуры, развитие которых необходимо для нормального хода общественного воспроизводства (наука, образование, здравоохранение, охрана окружающей среды, энергетика, система транспорта и связи и т.п.).
Основное место в структуре капиталообразующих инвестиций занимают инвестиции в основной капитал. В них входят затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, Жилищное и культурно-бытовое строительство.
С реальными инвестициями в практике экономического анализа связаны понятия «валовые инвестиции» и «чистые инвестиции».
Валовые инвестиции представляют собой общий объем инвестируемых средств, направляемых в основной капитал и в материально- производственные запасы. Они включают инвестиции расширения и обновления. Источником инвестиций расширения является вновь созданная стоимость, фонд чистого накопления национального дохода. Предприниматели мобилизуют ее за счет собственной прибыли и на рынке ссудных капиталов. Источником инвестиций обновления служат средства из фонда возмещения потребленного основного капитала, т.е. амортизационные отчисления.
Чистые инвестиции представляют собой сумму валовых инвестиций, уменьшенную на сумму амортизационных отчислений в определенном периоде. Динамика показателя чистых инвестиций говорит о многом. Так, если сумма чистых инвестиций составляет отрицательную величину, т.е. объем валовых инвестиций меньше суммы амортизационных отчислений, это означает снижение производственного потенциала и свидетельствует о том, что государство «проедает» свой капитал. Если сумма чистых инвестиций равна нулю, это означает отсутствие экономического роста, производственный потенциал остается неизменным. Такая ситуация свидетельствует о застое, экономика топчется на месте. Если сумма чистых инвестиций составляет положительную величину, то экономика находится в стадии развития, обеспечивается расширенное воспроизводство основных фондов, а государство имеет развивающуюся экономику.
Для характеристики реальных инвестиций применяются понятия «объем накоплений» и «норма накоплений». Объем накоплений является стоимостным выражением вкладываемого капитала.
Норма инвестиций представляет собой отношение объема инвестиций к валовому внутреннему продукту.
С позиции жизненного цикла хозяйствующих субъектов, целей и направленности их действий реальные инвестиции принято подразделять на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции.
Начальные инвестиции, или нетто-инвестиции, являются инвестициями, направляемыми на основание предприятия, объекта.
При этом средства, вкладываемые инвесторами, используются на строительство или покупку зданий, сооружений, приобретение и монтаж оборудования, создание необходимых материальных запасов, образование оборотных средств.
Экстенсивные инвестиции представляют собой инвестиции, направляемые на расширение существующих предприятий, прирост их производственного потенциала, в том числе предполагающий расширение сферы деятельности.
Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях.
Предприятия, имеющие свободные средства (амортизационные отчисления и прибыль, направляемую на развитие производства), расходуют их на:
♦ замену физически изношенного и морально устаревшего оборудования, устаревших технологических процессов новыми;
♦ повышение эффективности производства, его рационализацию;
♦ изменение структуры выпускаемой продукции и оказываемых услуг;
♦ диверсификацию производства, в результате которой меняются не только номенклатура выпускаемой продукции, но иногда и профиль предприятия;
♦ обеспечение выживания предприятия в условиях жесткой конкурентной борьбы на рынке (проведение научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, разработка эффективных технологий, реклама, подготовка и переподготовка кадров и т.п.).
Глава 2. Инвестиции в основные фонды предприятия и управление ними
Основу инвестиционной деятельности организации составляет инвестирование в основные фонды. В большинстве организаций это инвестирование является в современных условиях единственным направлением инвестиционной деятельности.
Осуществление инвестиций в основные фонды характеризуется рядом особенностей, основными из которых являются:
- Инвестиции в основные фонды – это главная форма реализации стратегии экономического развития организации;
- Тесная связь инвестиций в основные фонды с операционной деятельностью организации, от реализованных инвестиционных проектов во многом зависят параметры будущего операционного процесса, потенциал возрастания объемов его операционной деятельности;
- Обеспечение высокого уровня рентабельности;
- Обеспечение предприятию устойчивого чистого денежного потока, который формируется за счет амортизационных отчислений от основных средств и нематериальных активов даже в те периоды, когда эксплуатация реализованных инвестиционных проектов не приносит предприятию прибыль;
- Высокий уровень риска морального старения;
- Высокая степень противоинфляционной защиты;
- Инвестиции в основные фонды являются наименее ликвидными.
- Инвестиции в основные фонды осуществляются организациями в разнообразных формах. Основные из них:
- Приобретение целостных имущественных комплексов;
- Новое строительство;
- Модернизация;
- Обновление отдельных видов оборудования;
- Инновационное инвестирование в нематериальные активы;
- Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.
Все перечисленные формы инвестиций могут быть сведены к трем основным его направлениям: капитальным вложениям (первые пять форм), инновационным инвестициям (шестая форма) и инвестированию прироста оборотных активов (седьмая форма).
Выбор конкретных форм инвестиций в основные фонды предприятия определяется задачами отраслевой, товарной и региональной диверсификации его деятельности, возможностями внедрения новых ресурсо- и трудосберегающих технологий, а также потенциалом формирования инвестиционных ресурсов.
При разработке схемы финансирования инвестиционного проекта рассматриваются обычно пять основных ее вариантов:
- Полное самофинансирование. Предусматривает финансирование инвестиционного проекта исключительно за счет собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников (прибыль, остающаяся после налогообложения, амортизационные отчисления, остатки фондов специального назначения, денежные накопления, средства от реализации имущества и т.д.). Этот метод финансирования используется в основном для реализации небольших инвестиционных проектов». Примером может служить полная замена компьютерной техники на предприятии. Средства на данный инвестиционный проект, как правило, любая компания привлекает из собственных финансовых ресурсов.
- Акционирование как метод финансирования используется обычно для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов при отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности.
- Финансовый рынок существенно расширяет возможности привлечения временно свободных денежных средств предприятий и граждан для инвестирования на производственные и социальные мероприятия.
- Кредитование инвестиций. Инвесторы привлекают кредит в те сферы предпринимательской деятельности, которые дают быстрый эффект (в форме получения прибыли или дохода). Практика показывает, что для предприятий, которые способны многократно увеличить выпуск продукции (или предприятий, на продукцию которых платежеспособный спрос достаточно устойчив, что позволяет серьезно регулировать цены), привлечение кредитов под собственное развитие значительно выгоднее, чем привлечение средств с выплатой доли прибыли.
- Лизинг. Важность развития лизинга состоит в том, что он становится альтернативой традиционным формам инвестирования, обладая рядом преимуществ по сравнению с инвестированием за счет собственных средств или посредством привлечения кредитных ресурсов.
- Смешанное (долевое) финансирование. Основывается на различных комбинациях вышеперечисленных схем и может быть использовано для реализации всех видов инвестиционных проектов по всем формам реального инвестирования».
Источник