Инвестиции капитал или управление

Международная Академия Инвестиций

Грамотное управление инвестиционным капиталом позволит вам, как инвестору или трейдеру сохранить свои деньги, уменьшить риски при идентичной прибыльности, либо увеличить прибыльность при одинаковом уровне риска.

Правила управления инвестиционным капиталом, изложенные ниже, помогут вам снизить убытки, остаться «при своих», когда другие теряют средства, а также увеличить доходность вашего портфеля, когда другие зарабатывают минимум или выходят «в ноль».

Основные правила разумного инвестора или трейдера

Сегодня мы разберем следующие 5 правил, которым следуют многие профессиональные инвесторы и трейдеры:

1. Нужно иметь план и всегда его придерживаться.
2. Диверсифицируй «в ширину» и «в глубину».
3. Используй ограничение убытков всегда.
4. Откажись от кредитных инструментов, либо используй их по минимуму.
5. Принимай решения на основе логических заключений, а не эмоциональных.

Конечно, данные постулаты будут по-разному работать в зависимости от целей вашей стратегии . Но в целом они помогут вам более эффективно управлять инвестиционным капиталом.

План по управлению капиталом

Прежде чем приступать к инвестированию или трейдингу, составьте ваш план и всегда придерживайтесь его. Получив определенные результаты, всегда анализируйте их, выявляйте ошибки, их причины и в следующий раз корректируйте запланированные действия с их учетом.

Важным моментом при составлении своего плана работы на рынке является точное понимание собственной стратегии и ее соблюдение.

Для трейдера – это написание и постоянное совершенствование торговой системы.

Для инвестора – это ведение дневника инвестора (журнала инвестора) и его постоянный анализ.

Диверсификация «в ширину» и «в глубину»

При выборе своей стратегии инвестирования вы должны понимать одно правило: «Консервативный инвестор имеет больше шансов заработать, чем агрессивный».

При выборе активов, а также уровня цен их покупки и продажи всегда помните об этом правиле. Управление вашим инвестиционным капиталом должно сводиться к эффективной диверсификации как «в ширину», так и «в глубину».

Широкая диверсификация капитала

Выбирайте активы из разных индустрий или разных типов. Например, в вашем портфеле могут находиться как акции качественных недооцененных и(или) быстроразвивающихся компаний, так и товарно-сырьевые активы (нефть, золото и др.). Также иногда имеет смысл купить облигации на часть инвестиционного капитала.

Чем больше ваш капитал, тем шире должна быть его диверсификация!

Здесь нет точных соотношений, нет «готового рецепта», сколько и каких активов вам покупать, когда их продавать. Все зависит от ситуации на том или ином рынке в конкретный момент времени.

Поэтому вы четко должны понимать сам рынок, уметь оценивать последствия того, что на нем происходит и хладнокровно управлять собственными рисками.

Глубокая диверсификация

На каждом рынке, внутри одной индустрии выбирайте несколько оптимальных активов. Особенно это касается того случая, когда в вашем управлении находится большая сумма.

Например, если вы выбрали для инвестиций индустрию обуви, которая в данный момент времени растет, то не стоит ограничиваться покупкой акций одной компании, которая находится для этого на оптимальном уровне. Посмотрите ее конкурентов. Возможно, есть еще достойные кандидаты для вашего инвест портфеля.

Ограничение убытков

Всегда используйте ограничение убытков, на каком бы рынке и с каким бы активами не работали. Это одно из важных правил по управлению капиталом. Когда активно растет весь рынок, может сложиться впечатление, что это будет продолжаться еще долго.

Запомните: движение цены всегда имеет волновую структуру. И мы не может предсказать точно, когда цена пойдет в противоположном направлении.

Именно поэтому используйте стоп-ордера, Put-опционы и другие инструменты, которые помогут вам ограничить собственные убытки. Также всегда рассчитывайте отношение потенциальной прибыли к потенциальным убыткам. Оптимальным будет: 3к1. Если оно значительно меньше – не входите в позицию. Выберите другой актив или подождите, пока ситуация не изменится.

Кредитные инструменты

Если вы начинающий трейдер или инвестор, то забудьте пока про любые кредитные инструменты (маржу, плечи и т.п.). Опыт многих профессионалов показывает, что когда неопытный человек совершает несколько подряд прибыльных сделок, то он может «почувствовать себя Богом» на рынке и начать совершать ошибки.

Рано или поздно это приведет к потере всего инвестиционного капитала. Поэтому стоит на первых порах ограничить себя от использования маржи.

Когда можно использовать?

Если же вы имеете опыт и уверены в себе (только не путайте уверенность с наивностью!), то аккуратно используйте кредитные инструменты и делайте это в рамках своей стратегии или торговой системы.

Например, выбранный вами актив находится на уровне поддержки и реально недооценен в данный момент на рынке. У вас есть капитал на торговом счету у брокера и сумма в банке для инвестиций, которую вы еще не перевели.

Вы понимаете, что перевод денег займет некоторое время, и цена вашего актива может в этот период вырасти. В такой ситуации имеет смысл воспользоваться маржой на ту сумму, которую вы планируете ввести своему брокеру.

Инвестиционные решения

Принятие инвестиционных решений – процесс важный. Главным условием при этом является наличие логических заключений, а не эмоциональных.

Относитесь без пристрастия к ситуации на рынке или к конкретному активу на нем. Не стройте иллюзий, а опирайтесь только на конкретные цифры и данные. При таком подходе управление инвестиционным капиталом будет для вас наиболее эффективным.

Советы аналитиков

Также помните о том, что даже известные аналитики – всего лишь люди. А людям свойственно ошибаться. Также советы этих аналитиков могут нести скрытые моменты, либо иметь отношение к их стратегии инвестирования, которая может отличаться от вашей.

Слушайте всех, но вводы делайте сами!

На этом все! Мы сегодня рассмотрели управление инвестиционным капиталом на основе правил и советов, которые дают опытные инвесторы и трейдеры.

А какие из этих правил используете вы? Какие еще правила позволяют вам быть успешным на рынке? Поделитесь этим в комментариях ниже.

Источник

Инвестиционный капитал

Инвестиционный капитал — это денежные средства, вложенные в финансовые или реальные (материальные) активы на длительный период времени.

В широком смысле под инвестиционным капиталом понимают вообще все имеющиеся ресурсы, нематериальные и денежные средства.

Вообще капитал — это все средства производства и человеческие ресурсы, которые могут увеличить возможности потребления в будущем. Достигается это за счет текущего сокращения потребления — то есть инвестирования с целью получать различные выгоды и прибыль.

• Собственным — это накопления и чистая прибыль после уплаты всех платежей и налогов
• Привлеченным — это средства, которые увеличивают собственный капитал за счет эмиссий акций, доходов акционеров. Отличается от собственного тем, что привлеченный капитал влияет и формируется в зависимости от действий и структуры собственников компании
• Заемным — это средства, которые взяты в долг в различных источниках. Сюда относят всевозможные ссуды, кредиты, займы.
• Иностранным — это средства, которые внесли в развитие зарубежные партнеры.

Также структуру инвесткапитала капитала можно представить в виде списка активов.

• Материальные активы (вложения в материальные объекты).

1.1. Прямые инвестиции (вложения в уставный капитал предприятия).

1.2. Нетто-инвестиции (вложения на расширение и реорганизацию действующего производства).

1.3. Трансфертные инвестиции (приобретения, приводящие к смене собственника).

• Финансовые активы (вложения в финансовые инструменты).

2.1. Портфельные инвестиции (приобретение ценных бумаг, депозитов, страховок).

2.2. Паи и доли в предприятиях и кооперативах.

• Нематериальные активы (вложения в процессы производства, имеющие ценность и приносящие выгоду).
  • Завоевание положения на рынке (размещение рекламы, создание бренда, патенты, исследования, научные изыскания)
  • Вложения в обучение сотрудников
  • Вложение в инновационные стратегии и НИОКР
  • Социальные мероприятия
  • Общие условия процесса воспроизводства.

Что такое рентабельность инвестиционного капитала

Эффективность вложений определяется уровнем выгоды, которая получена в процессе производстве или деятельности.

Существует специальный термин — рентабельность, который отражает отношение прибыли компании к уровню инвестированных средств. Чем выше так называемый КПД деятельности, тем выгоднее инвестирование.

Формула расчета ROIC (Return on Invested Capital) выглядит очень просто:

ROIC = Прибыль после уплаты налогов/Инвестированный капитал*100%.

Прибыль после уплаты налогов рассчитывается по формуле:

Прибыль после уплаты налогов = Прибыль до налогообложения * (1 – ставка налога).

Инвестированный капитал для точного расчета ROIC суммируется с долгосрочными обязательствами, например, кредитами.

Для расчета показателя берутся данные отчетов о прибылях и убытках. Когда при расчете используется квартальная отчетность, коэффициент можно умножать на число периодов для расчета годового показателя ROIC.

Иногда ROIC называют ROTC (Return On Total Capital, рентабельность суммарного капитала) или ROI (Return On Investment, рентабельность инвестиций).

Наравне с рентабельностью используют термин доходность. Оценка доходности позволяет понять, насколько успешна деятельность, гарантирован ли объем прибыли.

Управление процессом производства практические невозможно без использования этого простого, но эффективного маркера деятельности компании. На рынке инвесткапитала принято различать микро- и макро ROI.

Макропоказатель доходности проекта используется для оценки глобальных и долгосрочных проектов, например, запуска нового производства. Показатель в этом случае будет рассчитан не для однолетнего периода, а для длительного, поскольку крупные проекты не всегда окупаются в течение года.

Для НМА рентабельность рассчитать сложно, поскольку стоимость активов определять в некоторых случаях невозможно.

Источник

Доверительное управление деньгами: стоит ли инвестировать?

Куда вложить деньги, чтобы получать пассивный доход на бирже? Остановимся на особенностях доверительного управления деньгами и активами на фондовом рынке и на рынке Форекс: какие способы заработка существуют и можно ли доверять инвестиционным и управляющим компаниям и частным трейдерам. Рассмотрим также риски, сопряженные с вложением денег в ПИФы, доверительное управление на ИИС и индивидуальное ДУ. В целом пройдемся по всем пунктам относительно доверительного управления, чтобы вы имели представление о данном методе заработка.

Паевые фонды (ПИФы)

Средства всех инвесторов объединяются в некий фонд, деньги данного фонда вкладывают в различные активы. Инвестор имеет право приобрести долю в данном фонде, пай, и вкладчик рассчитывает, что в дальнейшем он сможет продать пай дороже, нежели купил.

ИИС с доверительным управлением

Индивидуальный инвестиционный счет − это тип брокерского счета, позволяющий получить налоговый вычет. 13% от инвестируемой суммы не больше 400 тыс. рублей или освободить от налогообложения всю прибыль, полученную от инвестирования. Индивидуальный счет считается неплохим инструментом, поэтому открывайте его, условия весьма неплохие.

Помните, что вы имеете полное право открыть ИИС, и ни пополнять до момента пока не хочется. В этом случае срок для получения полноправного вычета (3 года) уже будет постепенно идти. Более того, пользователь не обязан давать деньги на индивидуальный счет в управление. Каждый пользователь самостоятельно может приобрести активы наиболее подходящие. ДУ, навязанное с индивидуальным счетом требует также выплаты дополнительной комиссионной издержки. Здесь нет 100% гарантии, что эксперты покажут высокий профит, возможно, вы самостоятельно достигли такого же результата. ИИС с управлением услуга не самая эффективная.

Индивидуальное ДУ

Передача средств компании доверительного управления, деньгами управляет непосредственно представитель фирмы. Организация имеет необходимые документы на управление деньгами клиентов, и пользователь отдает деньги профессионалам, которые составляют уникальный портфель с различных активов, который нацелен обеспечить профит. Если вам необходимо надежное, профессиональное ДУ, нужен капитал от пары миллионов рублей. В таком случае управляющие заинтересованы в том, что ваш портфель наращивался.

Компании, которые берут в ДУ пару сотен рублей, не работают в интересах клиента. Поскольку часто на такие мелкие портфели сажают студентов, которые тренируются, т.к. для компании это не деньги. Такие эксперты покажут не самый лучший результат.

«Частные» управляющие

Речь идет не о фирме или же агентстве, это обычный пользователь, у которого нет необходимых официальных документов на предоставление данных услуг. Человек просто в сети через форумы, социальные сети рассказывает какой он успешный трейдер, тем самым предоставляет свои услуги.

Лучше воздержаться от сотрудничества с таким специалистами, как минимум у них минимум ответственности перед вами. Они без проблем могут слить все средства клиентов, или просто исчезнуть с деньгами.

Существует два метода ДУ данного типа:

• передача средств какому-то человеку на честном слове;
• передается в доступ брокерский счет на Московской бирже, и эксперт совершает сделки. Украсть средства не получиться, но слить их без проблем.

При этом речь не идет о ДУ на рынке Форекс или бинарными опционами. Это вообще то, чем заниматься не следует.

Недобросовестные приемы УК

Несмотря на то, что частные управляющие тоже не всегда добросовестно выполняют свою работу, есть и управляющие компании, которые работают в не интересах клиентов. Далее мы рассмотрим хитрые уловки УК, используемые часто после передачи денег в доверительное управление.

Снижение прибыльности — сброс плохих активов

Представим, что деньги переданы в УК, рынок в этот период движется на повышение. Специалисты принимали верное решение, совершили грамотную спекулятивную сделку, в итоге получилась доходность за период 100%. При этом управляющий начинает думать, клиент новичок ничего не понимает в рынке, затем ему такая высокая доходность. Давайте собьем с 100% до 50%, в результате ряда убыточных сделок на счете клиента, либо через перебрасывание токсичных активов, купленных УК, доходность портфеля снижается. Клиент радуется, не зная, что вместо 50% можно было получить 100%.

Повышение доходности — сделки «внутри себя»

Чтобы заманить клиента на старте, создают видимость высокой прибыльности именно ПИФы.Этот подход свойственен новым организациям, у которых недостаточно клиентской базы. ПИФы через фирмы прокладки совершают успешные сделки, получают высокую доходность, но если проанализировать операции понимаем что ситуация не соответствует динамике бирже.

Фронтраннинг (front-running)

Работа с деньгами клиентов с целью воздействия на стоимость акций. Например, когда управляющий портфелем приобретает низколиквидные акции, и на бирже заключается по ним мало сделок, соответственно их стоимость можно контролировать даже с небольшим капиталом. Разгоняется стоимость, описывает какие акции перспективы, и после по повышенной цене акции перепродает клиентам в портфели.

Существует также второй метод, являющийся щадящий − управляющий приобретает активы низколиквидные по более низкой цене, после чтобы разогнать стоимость на биржевой площадке, и затем приобретает бумаги на деньги клиентов, портфелями которыми он управляет.

Конфликт «брокер — УК»

Любой брокер получает профит за счет заключения большого числа операций. Соответственно когда брокерская управляющая компания пребывает в одной фин. группе, УК безусловно дает добро брокеру на заключение большого числа транзакций. Такой исход не всегда выгоден для клиента. Часто чем больше суеты на бирже, тем выше риск.

Конфликт «андеррайтер — УК»

Финансовые группы часто проводят IPO, первичное размещение на биржевой площадке, соответственно в интересах организации увеличить стоимость на актив. В этот момент управляющая фирма может заниматься ведением портфелей клиентов. Получается, что организация самостоятельно разогнала цену на инструмент, а после данные активы по высокой цене втюхивает клиентам с портфелями.

Минимальная 100% прибыльность

В процессе передачи средств, мы радуемся, когда есть минимальная гарантированная прибыль, например 3% точно будет. Здесь существует несколько подводных камней. Управляющая фирма может разделить портфели на два типа:

• с обещанным профитом;
• без профита.

Когда есть убытки, фирма старается компенсировать то, что ей придется выплатить то, что нужно выплатить по договору за счет портфелей, у которых нет гарантированной доходности.

Клиенты с обещанным профитом, также не застрахованы от неприятных форс-мажорных ситуаций. Получается, что организация может раздать много обязательств, при этом фин. резервы из-за нехватки средств не позволят осуществить обязательства, в случае если котировки пойдут не в ту сторону. Компания просто разорится.

«Эффект храповика»

УК выставляет для своих клиентов два вида комиссионных издержек:

Относительно второго типа, если портфель клиента растут, УК берет вознаграждение от прибыли. Определенное время портфель может падать и тогда компания не берет комиссии, затем снова растут, взимается комиссия. Может получиться ситуация что по окончанию года, цена активов не изменилась, но за счет эффекта минимальной базы, компания с вас комиссию брала. Клиент не заработал, но фирма получила свое.

Обратите внимание на информационную книгу «Заметки в инвестировании», именно в этой работе детально расписаны все этапы работы УК и в целом функционирование ДУ.

Не хочется говорить всегда о негативе, но все же согласно статистическим данным, на американском рынке 20 лет покрывает только около 5 компаний, именно эти организации на протяжении 20 лет смогли обойти фондовый индекс. Более того, даже в период убыточного спада было проседания, но немного меньше, нежели индекс. Для многих это только исключение. Данные фонды чаще всего не берутся за работу с небольшими портфелями.

В целом статистика печальная, поскольку из 80% УК на отечественном рынке проиграли индексу, 13% − действовали параллельно и только 7% смогли обойти.

Особенности выбора управляющей компании

Теперь поговорим относительно нюансов выбора УК о которых должен знать каждый пользователей.

1. Наличие лицензии и всех документов разрешающих работать в данной отрасли. Важно чтобы лицензия была не только на сайте самой компании, но также присутствовала на сайте ЦБ РФ.
2. Рейтинг фирмы. Для этого ознакомьтесь с разными сервисами и сайтами-агрегаторами, которые анализируют и создают списки лучших.
3. Объем активов управления. Здесь все простой − чем больше, тем лучше для клиентов.
4. Изучите прибыльность, которая в прошлом была показана фирмой. Не забывайте, что прошлые показатели не являются 100% гарантией профита в будущем.
5. Обязательно изучаем комиссионные издержки, и делаем ставку на компанию с минимальными показателями, выставленными за ввод/вывод средств. Помните, что комиссия взимается, даже когда прибыль отсутствует.
6. Посмотрите насколько выгодно вам лично работать с фирмой. Где расположены офисы, время работы, качество обслуживания, имеется ли техническая поддержка.

Важно понимать, что доверительное управление − это выгодный инструмент для тех, кто обладает большим капиталом. Даже миллион рублей не является большой суммой для начала работы с ДУ.

В случае, если вас интересует этот метод заработка, тогда обратитесь к специалистам для консультации. А именно отыщите профессионального финансового эксперта, который расскажет все особенности работы с вашим портфелем. В целом как показывает практика, каждый при большом желании может самостоятельно справится с составлением инвестиционного портфеля, достаточно уделить время на изучение базовых правил и рекомендаций.

Источник