Источники финансирования производственных фондов. Инвестиции.
Состав и стоимость имущества предприятия отражается в активе его баланса. Имущество предприятия включает в себя внеоборотные и оборотные активы. Внеоборотные активы = основной капитал. Основной капитал включает в себя основные средства, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, НА и прочие внеоборотные активы. ОС могут быть определены как часть ресурсов, вложенных в основные фонды различного назначения. В отличие от оборотных средств основные фонды переносят свою стоимость на вновь создаваемый продукт не одномоментно, в процессе одного производственного цикла, а частями, по мере изнашивания, на протяжении продолжительного периода. ОС представляют собой стоимостную оценку основных производственных фондов, действующих в натуральной форме в течение длительного периода времени. Незавершенное строительство отражает стоимость незаконченного строительства, осуществляемого как хозяйственным так и подрядным способом. Долгосрочные финансовые вложения – инвестиции в предприятия на срок более 1 года, в ц.б. других предприятий, УК других предприятий и в государственные ц.б. НА не имеют физического выражения, но представляют существенную ценность для предприятия (права на пользование землей, патенты, ноу-хау и т.п.).
Источники финансирования воспроизводства ОС подразделяются на собственные и заемные.
Воспроизводство имеет 2 формы:
• Простое воспроизводство, когда затраты на возмещение износа ОС соответствуют по величине начисленной амортизации;
• Расширенное воспроизводство, когда затраты на возмещение износа ОС превышают сумму начисленной амортизации.
К источникам собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства ОС относятся:
• амортизация;
• износ НА;
• прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия;
• бюджетные целевые ассигнования;
• эмиссия акций.
Средства амортизационных отчислений являются первым источником собственных средств предприятия, они поступают в составе выручки от реализации на расчетный счет предприятия, и непосредственно с расчетного счета производится оплата всех расходов по различным направлениям капитальных вложений.
Через механизм ускоренной амортизации предприятия имеют возможность регулировать величину и сроки финансирования воспроизводства фондов за счет данного источника. Фактические суммы амортизационных отчислений, попадая вместе с выручкой от реализации на расчетный счет предприятия, включаются в состав его оборотных средств и начинают самостоятельное движение, вне связи с амортизируемым имуществом. Они могут оставаться свободными, направляться на капитальные вложения или вкладываться в другие виды оборотного капитала.
Вторым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является износ по нематериальным активам.
Нематериальные активы поступают на предприятия по следующим каналам:
• при приобретении за плату;
• в качестве вклада в уставный капитал;
• при получении безвозмездно.
Характерными признаками нематериальных активов являются:
• отсутствие материально-вещественной структуры;
• способность приносить прибыль;
• неопределенность относительно размеров приносимой прибыли.
Износ по нематериальным активам начисляется по нормам, определяемым самим предприятием. За основу расчета норм принимаются первоначальная стоимость и планируемый срок использования нематериальных активов. Фактическая сумма износа поступает на расчетный счет предприятия вместе с выручкой от реализации продукции (работ, услуг) и находится в обороте.
Третьим источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия (чистая прибыль). Направления использования чистой прибыли предприятия определяют в своих финансовых планах самостоятельно.
Четвертым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств являются бюджетные целевые ассигнования. Если предприятие выполняет целевой государственный заказ, который предусмотрен в бюджете развития государства, то последнее выделяет предприятию целевое финансирование.
Пятым источником собственных средств предприятия для финансирования воспроизводства основных средств является эмиссия акций. Если собственники предприятия решают расширить производство и готовы поделиться частью своей собственности, то для проведения данного проекта осуществляется дополнительная эмиссия акций. Учитывая, что акции (простые) предприятия не являются облигационным займом и привилегированными акциями, они относятся к источнику собственных средств.
К заемным источникам финансирования воспроизводства основных средств относятся:
• кредиты банков;
• заемные средства других предприятий и организаций;
• долевое участие;
• финансирование из бюджета на возвратной основе;
• финансирование из внебюджетных фондов.
Банковские кредиты предоставляются предприятию на основании кредитного договора, кредит – на условиях платности, срочности, возвратности под обеспечения: гарантии, залог недвижимости, залог других активов предприятия.
Многие предприятия независимо от формы собственности, создаются с весьма ограниченным капиталом. Это практически не позволяет им в полном объеме осуществлять уставные виды деятельности за счет собственных средств и приводит к вовлечению ими в оборот значительных кредитных ресурсов.
Источником финансирования воспроизводства основных средств являются заемные средства других предприятий, которые предоставляются предприятию на возмездной или безвозмездной основе со стратегическим интересом. Займы предприятиям могут предоставляться также индивидуальными инвесторами (физическими лицами).
Вопрос о выборе источников финансирования капитальных вложений должен решаться с учетом многих факторов:
• стоимости привлекаемого капитала;
• эффективности отдачи от него;
• соотношения собственного и заемного капиталов, определяющего финансовое состояние предприятия;
• степени риска различных источников финансирования;
экономических интересов инвесторов и заимодавцев.
Инвести́ции — долгосрочные вложения капитала с целью получения прибыли. [1][2]
Инвестиции являются неотъемлемой частью современной экономики. От кредитов инвестиции отличаются степенью риска для инвестора (кредитора) — кредит и проценты необходимо возвращать в оговоренные сроки независимо от прибыльности проекта, инвестиции возвращаются и приносят доход только в прибыльных проектах. Если проект убыточен — инвестиции могут быть утрачены полностью или частично.
Существуют разные классификации инвестиций.
По объекту инвестирования выделяют:
- Реальные инвестиции (прямая покупка реального капитала в различных формах):
- в форме материальных активов (основных фондов, земли), оплата строительства или реконструкции.
- Капитальный ремонт основных фондов.
- Вложения в нематериальные активы: патенты, лицензии, права пользования, авторские права, товарные знаки, ноу-хау, человеческий капитал (воспитание, образование, наука) и т. д.
- Финансовые инвестиции (косвенная покупка капитала через финансовые активы):
- ценные бумаги, в том числе через ПИФы
- предоставленные кредиты
- лизинг (для лизингодателя)
- Спекулятивные инвестиции (покупка активов исключительно ради возможного изменения цены):
- валюты
- драгоценные металлы (в виде обезличенных металлических счетов)
- ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты институтов совместного инвестирования и т.п.)
По основным целям инвестирования:
- Прямые инвестиции
- Портфельные инвестиции
- Реальные инвестиции
- Нефинансовые инвестиции
- Интеллектуальные инвестиции (связаны c обучением специалистов, проведением курсов и многим другим.)
По срокам вложения:
- краткосрочные (до одного года)
- среднесрочные (1-3 года)
- долгосрочные (свыше 3-5 лет)
По форме собственности на инвестиционные ресурсы:
Источник
Инвестиции как источник финансирования производственных фондов
Инвестициями называют все виды средств (активов), вкладываемых в хозяйственную деятельность в целях получения дохода. По экономическому содержанию инвестиции — это расходы на создание, расширение и техническое перевооружение основного капитала, а также на связанные с этим изменения оборотного капитала.
Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции представляют собой общий объем расходов предприятия на приобретение капитальных товаров в течение определенного периода времени, обычно за год. Чистые инвестиции — это ежегодное увеличение основного капитала. Они определяются как разность между валовыми инвестициями и амортизацией.
В хозяйственной практике используются также следующие понятия: замещающие инвестиции и чистые инвестиции. Замещающие инвестиции — вложение средств на закупки оборудования (физического капитала) для замены изношенных производственных фондов. Чистые инвестиции — закупки оборудования для увеличения массы основных фондов. Сумма замещающих и чистых инвестиций образует полные инвестиции.
Структуру инвестиций можно рассматривать по следующим направлениям:
— производственная структура инвестиций — это распределение их по отраслям;
— воспроизводственная структура инвестиций — это соотношение между вложениями в новое строительство, в расширение действующих предприятий или в их реконструкцию и техническое перевооружение;
— технологическая структура капиталовложений — это соотношение затрат на строительно-монтажные работы (пассивная часть инвестиций) и на приобретение оборудования, машин, инструмента (активная часть);
— концентрация инвестиций: чем меньше стоимость незавершенного строительства по отношению к годовому объему инвестиций, тем лучше.
9 Время производства и время обращения. Оборотные средства предприятия
Производственные фонды в своем движении проходят стадии производства и обращения. Поэтому время оборота фондов слагается из времени производства и времени обращения.
Продолжительность пребывания фондов в сфере производства составляет время производства, а в сфере обращения — время обращения. Время производства охватывает весь период пребывания средств и предметов труда в сфере производства, начиная от их поступления и кончая выпуском готовых к реализации товаров. Оно распадается на три части: 1) время непосредственного процесса труда — рабочий период; 2) время перерывов в процессе труда; 3) время пребывания средств производства в производственных запасах.
Время обращения состоит из времени на приобретение средств производства и времени сбыта готовой продукции. В первое включается также время на транспортировку приобретенных средств производства к месту потребления и время расчетов с поставщиками. Второе начинается с момента сдачи продукции на склад готовых изделий и завершается поступлением денег от реализации товаров на счет предприятия в банке.
Денежные средства, вложенные в оборотные фонды и фонды обращения, образуют оборотные средства, В процессе обслуживания воспроизводства отдельные части оборотных средств одновременно находятся на разных стадиях и в различных формах кругооборота. Одна часть оборотных средств представляет материальное содержание производственных запасов, которые находятся на складах предприятий и по мере расхода пополняются новыми. Другая часть оборотных средств пребывает в виде незавершенной продукции на разных стадиях ее изготовления. Третья часть оборотных средств заключается в готовой продукции, реализуемой покупателям, которая постоянно отгружается и вместо нее поступает новая, предназначенная для отправки потребителям. Четвертая часть оборотных средств хранится в виде денежных средств на счетах в банке и в кассе предприятия для выплаты заработной платы, расчетов с поставщиками и на другие цели.
Структура производственных фондов оказывает большое влияние на скорость их оборота. Последняя определяется числом оборотов (N), совершенных за определенный период (О), обычно за год, или продолжительностью одного оборота.
Вопросы для контроля
Что такое предпринимательство?
Что означает слово «предприниматель» в переводе с французского?
Кто впервые использовал термин «предприниматель» и с какой целью?
Кого понимал под предпринимателем А. Смит?
В чем заключается инновационная трактовка предпринимательства?
Каковы условия существования и развития предпринимательства?
Каковы характерные черты предпринимательства?
Какие различают виды предпринимательства?
В чем преимущества малого бизнеса?
Какие различаются организационно-правовые формы предпринимательства?
Что такое единоличное владение?
Каковы преимущества единоличного владения?
Каковы недостатки единоличного владения?
Что такое товарищество?
Каковы преимущества товарищества?
Каковы недостатки товарищества?
Что такое полное товарищество?
Что такое товарищество с ограниченной ответственностью?
Что такое коммандитное товарищество?
Что такое акционерное общество?
В чем преимущества акционерного общества?
В чем недостатки акционерного общества?
Какие виды акционерного общества выделяют?
Что такое акция?
Как называется доход на акцию?
От чего зависит размер дивиденда?
Что такое курс акции?
Что такое контрольный пакет акций? Какие преимущества дает владение им?
Что такое облигация?
Чем отличается облигация от акции?
Какие различаются виды акций?
Какие особенности имеет предпринимательство в Казахстане?
Какие законодательно-правовые нормы регламентируют развитие предпринимательства в РК?
Какие трудности и противоречия встречаются на пути предпринимательства в Казахстане?
Что такое инвестиционные ресурсы?
Что такое производственные фонды?
Что такое кругооборот капитала?
Какие стадии проходит кругооборот капитала?
Что такое оборот капитала?
По какому признаку капитал делится на основной и оборотный?
Что включает в себя основной капитал?
Что такое амортизация?
Какие виды износа существуют?
Как формируется амортизационный фонд?
Что такое оборотный капитал?
Что такое инвестиции?
Чем отличаются валовые и чистые инвестиции?
Что такое замещающие инвестиции?
Какова структура инвестиций?
Какой период охватывает время производства?
Из каких периодов слагается время обращения?
Что такое оборотные средства?
Какова структура оборотных средств?
Как определяется скорость оборота производственных фондов?
Источник