Инвестиции их сущность виды источник финансирования

ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНВЕСТИЦИЙ, ИХ ВИДЫ И ИСТОЧНИКИ ФИНАНСИРОВАНИЯ

Инвестиции – это экономические ресурсы, которые направляются на увеличение реального капитала, то есть на повышение материального благосостояния собственника, увеличение его материального богатства.

Инвестиции охватывают все виды ценностей. Главное, чтобы эти ценности приносили собственнику дополнительную прибыль либо социальный эффект.

Инвестиции классифицируются по различным признакам.

В зависимости от вида приобретаемых с помощью инвестиций ценностей инвестиции могут быть реальными, финансовыми, интеллектуальными. Реальные инвестиции вкладываются в материальные ценности: движимое и недвижимое имущество, техническую документацию, драгоценности. Финансовые инвестиции вкладываются в ценные бумаги, выступают в виде целевых банковских вкладов с целью получения дополнительных денег.

Интеллектуальные инвестиции вкладываются в формирование и повышение знаний, передачу опыта, компьютерное обеспечение программами, лицензии, «ноу — хау» (изобретения), права.

В зависимости от субъектов инвестиционной деятельности различают: инвестиции физических лиц (людей), инвестиции юридических лиц, инвестиции государства. Главным принципом инвестиционной деятельности в рыночной экономике является свобода инвесторов в принятии решения о вложении средств в те или иные ценности. Если инвестор видит пользу от участия в программе, то он вкладывает свои средства. Если же программа является экономически невыгодной, то инвестор вправе не вкладывать или забрать свои средства.

Инвестиции могут быть внутренними и внешними, иностранными и совместными. Внутренние инвестиции вкладываются в Республике Беларусь ее же резидентами. Внешние инвестиции вывозятся за ее пределы. Иностранные инвестиции осуществляют иностранные инвесторы на территории нашей страны. При совместных инвестициях часть средств вкладывают отечественные, а часть – иностранные инвесторы.

Конечно, наиболее реальными, значимыми для предприятия инвестициями являются инвестиции в воспроизводство основных фондов и оборотных средств: создание, обновление основных фондов, расширение действующих производственных мощностей, прирост запасов материально–технических ценностей. Это позволяет расширить, усилить материальную базу, прирастить объемы производства продукции при более экономном использовании текущих затрат, а, следовательно, увеличить прибыль. Такие виды инвестиций получили название капитальных вложений.

Капитальные вложения складываются из следующих затрат:

возведение зданий и сооружений; приобретение, монтаж и наладка машин и оборудования; проектно-изыскательские работы; содержание дирекции строящегося предприятия, подготовка кадров для строящегося предприятия и др.

Капитальные вложения классифицируются по целому ряду признаков.

По направлению использования: производственные и непроизводственные. Производственные капитальные вложения направляются на развитие производства, непроизводственные – на развитие социальной сферы.

По формам воспроизводства различают капитальные вложения, направленные:

· на новое строительство;

· на реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий;

· на расширение действующих организаций – строительство новых цехов, участков и др.;

· на модернизацию оборудования.

По источникам финансирования различают: собственные и заемные.

Ведущая роль принадлежит собственным источникам. Главным собственным источником предприятия является амортизационный фонд, образующийся за счет ежегодных отчислений от стоимости фондов и включения их в стоимость готовой продукции, в частности, услуг связи. Другим собственным источником является чистая прибыль предприятия. В отрасли связи к собственным источникам относятся также средства централизованного инновационного фонда.

К заемным источникам относятся кредиты, ссуды, займы. Кредиторами могут быть государственные органы, физические лица, юридические лица любых форм собственности как отечественные, так и иностранные.

Финансирование капитальных вложений может быть прямым и косвенным. Прямое вложение средств предполагает непосредственное приобретение акций предприятия, совместное формирование уставного фонда. Косвенное инвестирование осуществляется через финансовые компании-посредники, когда инвестор поручает такой компании вложить средства в инвестирование. Вложение средств населением и юридическими лицами в банк также является косвенным инвестированием, так как банк предоставляет временно свободные средства предприятиям, нуждающимся в инвестициях, в виде кредитов.

Эффективность использования капитальных вложений в значительной мере зависит от их структуры. Различают следующие виды структур капитальных вложений: технологическую, воспроизводственную, отраслевую и территориальную.

Под технологической структурой понимается состав капитальных затрат на сооружение объекта и их доля в общей сметной стоимости объекта.

Воспроизводственная структура означает распределение капитальных вложений по формам воспроизводства основных производственных фондов. Она показывает, какую долю составляют вложения, направленные на строительство новых объектов, на реконструкцию и техническое перевооружение, модернизацию. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли капитальных вложений, направленных на реконструкцию и техническое перевооружение. Практика свидетельствует, что перевооружение гораздо эффективнее, чем новое строительство. Во–первых, сокращается срок ввода в действие дополнительных мощностей, во-вторых, снижаются капитальные вложения на единицу продукции.

Отраслевая структура означает распределение капитальных вложений по подотраслям связи.

Совершенствование отраслевой структуры состоит в том, чтобы направлять капитальные вложения в те подотрасли, которые имеют наибольшее значение для развития отрасли в целом, а также в те, которые имеют наибольший спрос на рынке услуг связи.

Территориальная структура означает распределение капитальных вложений по отдельным районам, областям страны.

Источник

Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.

Инвестиции – это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской или иной деятельности в целях получения прибыли или достижения иного полезного эффекта.

Существует три вида инвестиций:

Финансовые (портфельные) инвестиции – это приобретение ценных бумаг, акций, облигаций, вложение денег на депозитные счета в банках под проценты. При осуществлении финансовых инвестиций инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды, т.е. доход на ценные бумаги.

Реальные инвестиции, т.е. вложение денег в реальные активы. Реальные активы – это непосредственно средства производства и предметы потребления. Реальные инвестиции – это вложения в создание новых, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие-инвестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал (ОПФ и необходимые для их функционирования ОС).

Интеллектуальные инвестиции – это вложение капитала в производство путем покупки патентов, лицензий, оплаты НИОКР, это финансирование подготовки и переподготовки персонала.

В зависимости от периода инвестирования инвестиции могут быть долгосрочными и краткосрочными. Долгосрочные инвестиции – это вложение в создание и воспроизводство основных фондов и нематериальные активы. Краткосрочные инвестиции – это вложение в основные средства, т.е. вложение в товарно-материальные запасы и ценные бумаги.

По формам собственности инвестиции бывают совместными, иностранными, государственными и частными.

По региональному признаку инвестиции делятся на инвестиции за рубежом и инвестиции внутри страны.

По характеру участия различают прямые и непрямые инвестиции. Прямые инвестиции – это прямое вложение средств в материальные объекты. Непрямые инвестиции предполагают наличие посредника.

Инвестиционные решения – это решения, влекущие за собой значительные расходы и изменения активов предприятия. Не зависимо от того, какие активы приобретаются, конечный результат будет зависеть от правильного решения о инвестициях. Инвестиции не могут рассматриваться в полной изоляции от деятельности предприятия в целом. В то же время результативность инвестиций зависит от процессов, происходящих во внешней среде, т.е. принимая инвестиционное решение, необходимо выполнить анализ внешней и внутренней среды предприятия.

Источники финансирования капитальных вложений определены в постановление производства РФ от 21 марта 1994 года (№22) в соответствии с этим постановлением капитальные вложения предприятий могут финансироваться за счет:

1. Собственных финансовых ресурсов и внутри хозяйственных резервов инвесторов. За счет прибыли; амортизация отчислений; денежные накопления и сбережения граждан и юридических лиц и средства выплачиваемые органами страхования виде возмещения потерь от аварий и стихийных бедствий.

2. Заемные финансовые средства — банковские и бюджетные кредиты, а также облигации и займы.

3. За счет привлечения финансовых средств инвестора. Это средства получаемые от продажи акций паевых взносов членов трудовых коллективов граждан и юридических лиц.

4. Финансовые средства централизуемые объединением предприятий в установленном порядке.

5. Средства внебюджетных фондов.

6. Средства федерального бюджета представленные безвозмездной и возвратной основе и средства бюджета субъектов РФ.

7. Средства иностранных инвесторов.

1. Прибыль и амортизационные отчисления – источники воспроизводства основных фондов предприятия.

Самыми надежными являются собственные источники финансирования инвестиций. Основными собственными источниками являются чистая прибыль и амортизационные отчисления.

1. Балансовая прибыль на предприятии складывается из прибыли получаемой от реализации продукции, работ и услуг, прибыли от продажи имущества предприятия, прибыли получаемой от внереализованной операции.

2. Налогооблагаемая прибыль рассчитывается из балансовой или валовой прибыли, вычитает все виды прибыли, которые облагаются налоговой ставкой отличной от ставки на прибыль.

3. Чистая прибыль = налогооблагаемая прибыль – налог на прибыль.

Амортизация – это процесс переноса стоимости основных фондов на стоимость выпускаемой продукции в течении срока их полезного использования.

Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовой положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в расположении предприятия.

Под заемными финансовыми средствами понимается денежные ресурсы получаемые на определенный срок и подлежащие возврату с уплатой %. Заемные средства включают средства получаемы е от выпуска облигаций других долговых обязательств, а также кредиты банков и государства.

Заемные средства получают в основном следующими способами:

Привлечение капитала через рынок ценных бумаг.
рынок кредитных ресурсов и государственного финансирования.

Привлечение капитала осуществляется в результате эмиссии и размещения ценных бумаг.

Средства от эмиссии акций являются одним из наиболее использованным источником для финансирования инвестиций.

Эмиссия активно используется акционерными обществами для привлечения акционерного капитала. Основными преимуществами эмиссии акций как способа мобилизации финансовых ресурсов является меньшая степень риска по сравнению с использованием заемных средств.

Один из способов получения заемных средств на капитальные вложения является лизинг.

Существует еще инвестиционный налоговый кредит в соответствии с налоговым кодексом РФ. Предприятие для финансирования инновационной деятельности могут использовать инновационный налоговый кредит, который представляет собой отсрочку уплаты налога.

Этот кредит предоставляется на условиях возвратности и платности, срок его предоставления от 1 до 5 лет.

Проценты за пользования инвестиционным налоговым кредитом устанавливаются по ставки не менее 50% и не более 75% ставки рефинансирования Центрального банка РФ.

Инвестиционный налоговый кредит может быть предоставлен по налогу на прибыль, а также по региональным и местным налогам.

Инвестиционный налоговый кредит предоставляется предприятию налогоплательщику на следующие виды деятельности:

на проведение НИОКР или технического перевооружения собственного права, в том числе направленное на создания рабочего места для инвалидов или защиту окружающий среды от загрязнения промышленных отходов.
осуществление организации внедренческой или инновационной деятельности, в том числе создания новых или совершенствующих применений технологий, создания новых видов сырья и материалов.
выполнение предприятием или организацией особого важного заказа по социально-экономическому развитию региона или предоставление особо важных услуг населения.

5. Внебюджетные средства

К внебюджетным средствам относятся собственные средства предприятия и организаций, заемные средства, привлеченные средства, средства внебюджетных фондов индивидуальных застройщиков и иностранных инвестиций.

6. Бюджетное ассигнование

Бюджетное ассигнование осуществляется в процессе выполнения государством своих функций (экономических, экологических, социальных, правоохранительных). По средствам капитальных вложений государство может влиять на структурную перестройку экономики.

Получатели бюджетных ассигнований могут быть предприятия находящихся в государственной собственности, а также юридические лица, участвующие в реализации государственных программ.

Принципы присущие бюджетному финансированию:

получение максимального и экономического или социального эффекта при минимуме затрат.
целевой характер использования бюджетных ресурсов.
предоставления бюджетных средств подрядной организации по мере выполнения плана и с учетом использования ранее выделенных ассигнований.

Бюджетное финансирование может носить безвозмездный и возвратных характер.

Возвратное финансирование как правило ориентируется на коммерческий эффект от осуществления инновационного проекта.

Безвозмездное финансирование осуществляется при включение данного объекта строительства перечень строек и объектов для федеральных государственных служб.

Поможем написать любую работу на аналогичную тему

Инвестиции: понятие, виды, источники финансирования.

Источник