Инвестиции. Спрос на инвестиции. Понятие мультипликатора инвестиций. Инвестиции и доход.
Инвестиции являются вторым элементом структуры совокупного спроса (первый – потребление). Под инвестициями в эконо-кой теории понимают привлечение сбережений для создания новых производственных мощностей. В экономике различают валовые и чистые инвестиции. Первые – это общие расходы на инвестиции в основной капитал в течение года. В связи с потреблением капитала (вследствие выбытия, износа) чистые внутренние инвестиции в основной капитал меньше валовых на сумму его амортизации. Инвестиции включают сырье и материалы, трудовые затраты, запасы нереализованной продукции, жилищное строительство. В макро-ком толковании инвестиций важны два момента. Во-первых, они подразумевают только прирост, увеличение фиксированного капитала (его изменение). Для макро-кого анализа существенным является не абсолютное значение, а изменения в уровне, иерархии и векторе инвестиций. Во-вторых, в состав инвестиций входят затраты прежде всего на приобретение новых машин и оборудования, изменение запасов, сырья и материалов. Движение ценных бумаг не означает изменения величины инвестиций, так как их продажа или покупка связаны с передачей прав собственности, а не с созданием новых дополнительных капиталовложений или изменением их качества.
Изменения величины инвестиций оказывают влияние на рынок благ (товарный рынок). При этом данные изменения, происходящие в к р а т к о с р о ч н о м п е р и о д е, способствуют совершенствованию эффективного спроса, а объем предложения остается неизменным. В д о л г о с р о ч н о м п е р и о д е инвестирование изменяет и совокупный спрос, и совокупное предложение. Сбережения и инвестиции влияют на объем эффективного спроса в различных направлениях. Сбережения способствуют сокращению спроса, а инвестирование, напротив, его увеличению. Если сбережения осуществляют домашние хозяйства, то инвестирование — частные фирмы (бизнес — структуры). Поэтому сбережения можно назвать «утечкой» из потребления, а инвестиции можно рассматривать как «инъекции» в развитие экономики. В системе координат кейнсианской модели «расходы — доходы» инвестиции представлены независимой от уровня дохода величиной. Поскольку уровень дохода не влияет на инвестиции, их прирост выражен параллельным смещением прямой.
В экон-кой теории принято деление инвестиций на: 1) автономные, не зависящие от размера процентной ставки и связанные с неравномерным развитием научно-технического прогресса; и 2) индуцированные, подверженные влиянию изменений процентной ставки. Между изменениями автономных инвестиций и национального дохода существует устойчивая зависимость. Качественное соотношение потребления, инвестиций и нац. дохода отражает мультипликатор инвестиций — числовой коэффициент, показывающий увеличение дохода, которое вызвано ростом инвестирования. Принцип мультипликатора позволяет дать ответ на вопрос, каким образом незначительные колебания инвестиций, составляющих относительно небольшую долю нац. дохода, способны вызвать колебания гораздо большую амплитуду колебаний совокупной занятости и дохода. При изменении автономных инвестиций на величину I нац. доход изменится в том же направлении, но на большую величину. Действие мультипликатора инвестиций не связано с отдачей от последних в виде выпуска дополнительных объемов товаров и услуг. Увеличение инвестиционных расходов означает увеличение доходов инвесторов, поэтому расширяется потребление субъектов, инвестирующих в экономику. Рост потребления влечет возрастание эффективного спроса, который в свою очередь ведет к росту дохода. Рост потребления ведет к росту совокупного спроса, который вызывает дополнительный рост дохода. Вторичное увеличение дохода влечет новое увеличение спроса, а затем дохода.
Применение принципа мультипликатора имеет ряд ограничений для конкретной экономики. Во-первых, это денежное выражение данного эффекта. Так, дополнительное инвестирование вызывает рост совокупного денежного дохода. В этом случае эффект мультипликатора проявляется в росте цен. В концепции мультипликатора предельная склонность к потреблению — величина фиксированная. Однако в действительности изменение распределения доходов в ходе мультиплицирования прироста инвестиций может сопровождаться изменением потребления домашними хозяйствами, вызванного ростом заработной платы, в сторону его роста, а у предпринимателей — в сторону снижения потребления. Современные исследования свидетельствуют о нестабильности расходов потребителей. Вторым ограничением применимости принципа мультипликации является упрощенное представление о ресурсе времени. Последовательные (вторичное и т.д.) увеличения доходов следуют друг за другом с различным временным интервалом. Поэтому процесс мультиплицирования неопределенен с учетом фактора времени. Например, производители могут изменить объем производства до того, как поступят денежные выплаты из торговли. В-третьих, действие эффекта мультипликатора нелинейно. Вышеназванные ограничения, тем не менее, не снижают значения мультипликатора инвестиций для экономики, которое состоит в общей закономерности: инвестирование имеет для экономики «дополнительный эффект», выражающийся в более значительном увеличении совокупного дохода по сравнению с объемом первоначального инвестирования.
11 Равновесный объем национального производства в кейнсианской модели. Определение равновесного объема производства в модели «доходы-расходы» и модели «утечки-инъекции». Мультипликатор автономных расходов.
В классической модели спрос не рассматривается в качестве фактора, определяющего уровень производства национального дохода и занятости, так как предложение, по мнению классиков, само порождает спрос. Благодаря прогрессу и высоким темпам развития техники и технологий производственные возможности смогли превысить совокупный спрос на товары и услуги. Поэтому уровень совокупного дохода и занятости в данный период времени зависит от размера совокупных расходов. Совокупный спрос определяет производство.
В кейнсианской модели положение кривой совокупного предложения определяется запасом наличного капитала, ресурсов труда, сырья, техническими и технологическими условиями производства. Преобладающее влияние технических факторов позволяет предположить, что в короткий период совокупное предложение товаров и услуг — величина постоянная.
Кривая совокупного предложения отражает доходы, которые получат предприниматели для покрытия расходов, соответствующих занятости большего или меньшего количества работников. Взаимосвязь цены совокупного предложения и объема нац. дохода (или труда (N) Дж. Кейнс назвал функцией совокупного предложения. Кривая совокупного спроса отражает доходы, которые предприниматели прогнозируют получить в зависимости от количества и квалификации работников, используемых на производстве, т.е. от расходов, соответствующих различным уровням занятости. Зависимость между ожидаемой выручкой и объемом произведенной продукции (или труда) Дж. Кейнс назвал функцией совокупного спроса. В модели Кейнса представлена следующая зависимость: чем больше доходы факторов производства (прибыль, рента, зарплата, процент), тем больше величина нац. дохода. Поэтому кривая совокупного спроса имеет положительный наклон. Если функция совокупного предложения для краткого периода является заданной величиной, то функция совокупного спроса может изменять свое значение в результате изменения вектора экономического поведения макроэкономических субъектов — домашних хозяйств и фирм. Поэтому уровень производства и занятости в национальной экономике определяется функцией совокупного спроса.
По Кейнсу, равновесие в точке Е носит устойчивый характер: любое отклонение от этого состояния способствует ликвидации разрыва между спросом и предложением. Справа от точки Е предложение превышает спрос (реакцией на эти изменения будет снижение объема производства и занятости). Слева от точки Е — ситуация избыточного спроса. Для ее устранения предпринимателям необходимо расширить производство, привлечь дополнительных работников.
Функция совокупного спроса выражает ожидаемый, или планируемый, спрос, который может отличаться от фактически сложившегося на рынке. Упрощенная модель Кейнса функционирует при следующих допущениях. Предполагается, что цены постоянны, объем капиталовложений задан, а предельные издержки производства меньше цены до тех пор, пока не достигается полная занятость, предложение труда также эластично до достижения уровня полной занятости. При этих допущениях проблема занятости сводится к определению дохода. Совокупный спрос в зависимости от характера расходов покупателей подразделяется на две составляющие: спрос на потребительские и инвестиционные товары. Эти частные расходы определяют уровень потребления и инвестирования, на основании которого и была построена простая модель равновесия Дж. Кейнса. Совокупное потребление как функция совокупного дохода отражает зависимость изменений в потреблении от величины дохода. Эта зависимость положительна, так как с ростом дохода увеличивается потребление, но в меньшей степени, чем первый. (Как говорилось выше, не весь доход используется на потребление: часть сберегается). Учет прироста инвестиций в общем объеме совокупных расходов сдвигает кривую потребления параллельно (известно, что доход не влияет на инвестиции). Вертикальный отрезок между любой точкой на кривой потребления C и соответствующей точкой совокупных расходов AD покажет величину инвестиции I. В агрегированной экономике национальный доход, расходы и объем производства равны между собой (на единстве доходов и расходов построена система национальных счетов). Системой точек, равноудаленных от начала координат и характеризующих равные величины дохода, расходов и объема производства, будет 45-градусная линия (биссектриса). В соответствии с принятой гипотезой о ценах и предельных издержках в условиях неполного использования факторов производства предложение всегда равно спросу. В точке равновесия планируемые расходы домашних хозяйств и фирм соответствуют уровню объема производства; количество предлагаемых товаров равно величине спроса при текущем уровне цен. Экономика функционирует в условиях полной занятости. Экономика приходит в состояние равновесия, когда фирмы наращивают или сокращают нереализованные запасы продукции и изменяют объем производства. Если планируемые расходы превышают объем производства Y1, то вовлекаются нереализованные запасы с последующим увеличением объема производства до уровня YE. В случае, когда объем производства достигает уровня Y2, фирмы накапливают нереализованную продукцию и сокращают объем производства. В результате высвобождается рабочая сила, происходит снижение доходов. Равновесие полной занятости характеризуется объемом потенциального валового нац. дохода и отсутствием информационного и дефляционного разрывов.
Источник
Инвестиции. Структура инвестиционного спроса. Функции инвестиций. Инвестиции и доход. Мультипликатор инвестиций
Инвестиции — это использование сбережений для создания новых производственных мощностей и других физических активов.
Инвестиционный спрос зависит от субъективного фактора — решения предпринимателей инвестировать; и объективных факторов — нормы процента, прибылей, запасов капитала и др.
Инвестиционный спрос– желаемое или планируемое фирмами пополнение своего капитала. Инвестиционный спрос со стороны предприятий (фирм) является не единственным, но основным фактором конечного спроса на заемные средства.
Инвестиционный спрос растет, если на средства, вложенные в инвестиции, норма прибыли будет выше, чем процент от вложения этой суммы денежных средств в банк.
Инвестиционный спрос представляет собой спрос предпринимателей на средства производства для восстановления изношенного капитала, а также для его увеличения с целью расширения производства. Инвестиционный спрос зависит от нормы прибыли и ставки банковского процента. Отсюда следует, что инвестиционный спрос выступает как функция ставки банковского процента.
Инвестиционный спрос падает, если процентная ставка за кредит возрастает и капитальные вложения становятся менее выгодными. Инвестиционный спрос замедляется, когда банковский процент повышается, а курс ценных бумаг понижается. В этом случае ресурсы капитала от продажи акций и облигаций уменьшаются.
В результате можно сделать вывод, что при использовании любого источника финансирования делать инвестиции будет выгодно до тех пор, пока ставка процента не превысит ожидаемой нормы прибыли от вложенных средств в инвестиции, т. е. спрос на инвестиции обратно пропорционален норме банковского процента.
В экономической теории выделяют следующие функции инвестиций:
Суть регулирующей функции заключается, в обеспечении процессов воспроизводство капитала и поддержании её темпов развития. Также поддержки наиболее крупных и важных отраслей хозяйтсво.
Регулирующая функция, фактически, распространяется не только на процессы производства, накопления и потребления, но и на естественно-технические и социальные явления, на развитие инфраструктуры, то есть пронизывать все уровни и сферы жизнедеятельности общества.
Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстро изменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.
Посредством инвестирования, осуществляется распределение совокупно общественного продукта (СОП) в его денежной форме между отдельными субъектами, уровнями и сферами общественного производства и видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач.
При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.
Процесс перераспределения осуществляется через:
1.Бюджетную сферу в ходе уплаты налогов, не налоговых платежей как предприятиями так и населением, а так же в ходе финансирования из бюджета расходов предприятий и граждан.
2.Финансовый рынок путем привлечения дополнительных денежных средств с помощью выпуска ценных бумаг, получение банковских кредитов, процентов, дивидендов.
3.Через страховой рынок в процессе уплаты страховых взносов выплаты и получение страховых вознаграждений.
Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.
На личном уровне, функции инвестиций заключаются в том, чтобы вложить средства в своё личностное развитие, так как сам человек — это сплошной актив и жалеть средств на своё развитие не стоит.
Мультипликатора инвестиций – коэффициент, показывающий, какие изменения в объеме национального производства вызывают изменения в инвестиционных расходах.
значительное влияние на инвестиционные решения фирм оказывает доход или (чистый национальный продукт) ЧНП. Для того чтобы показать эту зависимость используют график инвестиций:
Зависимость между ЧНП и инвестициями — прямая, поскольку, во-первых, инвестиции связаны с прибылью, они финансируются во многом из прибыли фирм. Поэтому с возрастанием ЧНП уровень инвестирования при прочих равных условиях также будет расти. И, во-вторых, при низком уровне дохода и объема производства фирмы будут иметь неиспользованные производственные мощности, т.е. стимул для закупки нового оборудования будет незначительным. Но при росте ЧНП этот излишек мощностей исчезнет и у фирм появится стимул к инвестициям. Однако расходы на инвестиции не находятся в строгом соответствии с ЧНП, они являются наиболее изменчивым компонентом совокупных расходов.
Источник