Инвестиции факторы направления инвестирования мультипликатор инвестиций

Инвестиции и факторы, их определяющие. Мультипликатор инвестиций

Под инвестициями понимают вложения средств в создание новых или совершенствование и увеличение действующих мощностей производственного или непроизводственного назначения. Примером инвестиций в непроизводственную сферу могут быть инвестиции в строительство или ремонт жилья, объектов социальной инфраструктуры: учреждений образования, здравоохранения и др. Поэтому инвестиции, с учетом их назначения, подразделяются на:

1) производственные инвестиции (в основной капитал);

2) инвестиции в товарно-материальные ценности, включая готовую продукцию (запасы готовой продукции, технологического сырья, прирост незавершенного производства);

3) инвестиции в жилищное строительство и другие объекты социальной сферы.

Инвестиции – это второй (после потребительского спроса населения) важнейший компонент совокупного спроса. Их доля в структуре совокупного спроса составляет 20-30%. Поэтому изменения в объемах инвестиций существенно влияют на динамику совокупного спроса и, соответственно, на производственную активность субъектов хозяйствования. Инвестиционные расходы – это расходы на покупку инвестиционных товаров (строительных материалов и техники, необходимых для возведения зданий и сооружений, различного рода оборудования и приборов и т.п.).

Источником инвестиций являются как собственные денежные средства хозяйствующих субъектов (накопленные прибыль, амортизационные отчисления), так и наемные (кредиты, средства государственного бюджета). А так как амортизационные отчисления предназначены для возмещения изношенного основного капитала, то принято различать валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции – это вся сумма денежных средств, вложенных в создание производственных мощностей. Чистые инвестиции – это валовые инвестиции за минусом амортизации.

Наиболее значимым источником инвестиций являются банковские кредиты. А так как денежные средства банков, предоставляемые в кредит, есть аккумулированные банком сбережения населения, то можно констатировать, что сбережения домашних хозяйств выступают важнейшим источником инвестиций. И, если сбережения выступают как своеобразные изъятия или утечки денежных средств из экономического оборота, ограничивающие расходы на текущее потребление, то инвестиции представляют собой своеобразные экономические инъекции или обратный возврат аккумулированных денежных средств в экономический оборот. Отсюда следует, что сбережения и инвестиции влияют на объем совокупного спроса в различных направлениях. Сбережения способствуют сокращению спроса. А инвестирование, напротив, его увеличению.

Говоря о роли инвестиций в развитии национальной экономики, следует отметить, что в краткосрочном периоде увеличение инвестиций способствует только увеличению совокупного спроса, объем же предложения остается неизменным. В долгосрочном же периоде увеличение инвестиций вызывает увеличение и совокупного спроса, и совокупного предложения, поскольку инвестиции в основной капитал расширяют производственные возможности экономики, создают базу для экономического роста.

Факторы объема инвестиций. На величину и динамику инвестиций оказывают влияние следующие факторы:

1) ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций;

2) реальная ставка ссудного процента, представляющая собой номинальную ставку, скорректированную на уровень инфляции. Для осуществления инвестиций инвесторам часто не хватает собственных средств, поэтому возникает потребность в кредите. Инвестору выгодно будет прибегать к заемным средствам только в том случае, если реальная ставка ссудного процента будет меньше ожидаемой нормы чистой прибыли от инвестиций;

3) размеры сбережений населения, являющиеся источником инвестиций;

4) уровень налоговой нагрузки на бизнес;

5) объем основного капитала и степень его использования;

6) изменения в технике и технологии производства и др.

Инвестиции влияют на объем национального дохода, вызывая его рост, причем на величину большую, чем первоначальный прирост инвестиций. Эта взаимосвязь была объяснена Дж.М. Кейнсом, который ввел понятие эффект мультипликатора. Действие мультипликатора основано на том, что расходы, сделанные одними экономическими субъектами, обязательно превращаются в доходы других экономических субъектов, которые, в свою очередь, часть этих доходов расходуют, создавая тем самым доходы третьим субъектам и т.д. В результате общая сумма доходов будет больше, чем первоначальная сумма расходов. Так, увеличение инвестиций, например, на 100 млн. ден. ед. приведет к увеличению спроса на рабочую силу, кредитные ресурсы, инвестиционные товары. Этот рост спроса обусловит рост доходов в виде заработной платы, процента и прибыли и, как следствие, увеличение потребления домашних хозяйств. Рост расходов на потребление – это увеличение доходов других домохозяйств и т.д. В итоге первоначальное увеличение инвестиций на 100 млн. ден. ед. приведет к более значительному увеличению совокупного дохода, причем на величину большую, чем исходные инвестиции. Мультипликационный эффект имеет тенденцию затухать, поскольку какая-то часть полученных доходов сберегается.

Следует отметить, что в рассмотренном случае с эффектом мультипликатора речь идет не об инвестициях вообще, а об автономных инвестициях, т.е. инвестициях, объемы прироста которых никак не зависят от динамики национального дохода, а связаны с неравномерным развитием научно-технического прогресса, необходимостью технического перевооружения производства, приростом населения, расширением внешних рынков и т.п. Именно эти инвестиции рассматривал в своем анализе Дж.М. Кейнс. Те же инвестиции, объем которых непосредственно зависит от изменений национального дохода и степени доходности капитала, есть индуцированные инвестиции.

Дата добавления: 2016-11-02 ; просмотров: 2215 ; ЗАКАЗАТЬ НАПИСАНИЕ РАБОТЫ

Источник

Инвестиции и факторы, воздействующие на их величину. Теория мультипликатора.

Экономическая эффективность (сущность и показатели) и пределы государственного вмешательства в рыночный процесс

Экономическая эффективность (Парето-эффективность) состояние экономики, при котором нельзя изменить распределение ресурсов так, чтобы повышение удовлетворение потребностей одного субъекта не приводило к снижению удовлетворения потребностей другого. Главным фактором повышения Э.Э. является НТП, совершенствование техники и технологии производства, осуществление крупных народнохозяйственных научно-технических программ при максимальной заинтересованности предприятий в использовании этих результатов, в этом отношении большие изменения к лучшему сулит переход к рынку. Э.Э. во многом зависит от организации производства и управления.

Показатели экономической эффективности

Экономическая эффективность измеряется двумя видами показателей: одни характеризуют результаты производства на душу населения, другие — соотношение результатов и затрат.

Важнейшими показателями первого вида являются: валовой национальный продукт на душу населения и национальный доход на душу населения.

Показателями эффективности, сопоставляющими результаты производства с его затратами, являются:

1) Производительность общественного труда — Этот показатель выражает объем национального дохода, который создается в среднем одним работником материального производства; или в среднем за единицу рабочего времени в материальном производстве. Кроме производительности общественного труда, рассчитываются показатели производительности труда в основных отраслях экономики: промышленности, сельском хозяйстве, в строительстве, на транспорте.

2) Материалоемкость национального дохода — отношение материальных затрат к национальному доходу. Она характеризует уровень затрат предметов труда на единицу конечной продукции.

3) Фондоотдача — отношение национального дохода (или ВНП) к стоимости производственных фондов. Она показывает выход конечной продукции с единицы производственных фондов.

Государственное вмешательство в рыночную экономику необходимо в тех сферах, в которых механизм рынка не в состоянии устранить различные последствия внешних эффектов либо несправедливостей самой рыночной системы.

Существует ряд сфер, вмешательство государства в которые жизненно необходимо.

Это: перераспределение доходов и ресурсов, регулирование занятости, антиинфляционная и антимонопольная политика, исправление последствий внешних эффектов и многое другое. Вмешательство государства в экономику носит прямой и косвенный характер. К прямым мерам государственного регулирования нужно в первую очередь отнести государственный сектор экономики, кредитование или льготное налогообложение отдельных субъектов, принятие регулирующих законодательных актов.

К косвенным мерам относятся стимулирование инвестиций, обеспечение занятости, налогообложение, стимулирование экспорта/импорта и т.д. Средства государственного вмешательства подразделяются на экономические и административные.

Экономические осуществляются при помощи экономических рычагов, находящихся в распоряжении государства, а административные используют законодательную власть и осуществляются в приказном порядке. Целью государственного регулирования экономики является стабильность национальной экономики, приспособление ее к изменяющимся внешним условиям.

Кроме того, на современном этапе именно от государственной экономической политики зависит здоровье частного сектора экономики — основы рыночного хозяйства, а значит и всей страны.

Инвестиции и факторы, воздействующие на их величину. Теория мультипликатора.

Инвестиции предприятий – это долгосрочные вложения в промышленность, сельское хозяйство и другие естественные области экономики, и используемые на расширение производства, повышение качества, модернизацию производства.

Инвестиции играют особую роль в экономике.

Инвестиции – это важнейший элемент совокупных расходов. Их комбинация влияет на совокупный спрос, на объем национального производства и занятость населения. Инвестиции приводят к накоплению фондов предприятий.

Если инвестиции используются нерационально, то нет положительных результатов в экономике. Огромные размеры незавершенного производства. Предприятия пользовались централизованным распределением фондов. Получаемые денежные средства использовались неэффективно.

Инвестиции предприятия осуществляют по направлениям: строительство новых зданий, закупка нового оборудования, техники, прогрессивных технологий, сырья, материалов, строительство жилья для работников и объектов социально-культурного назначения.

Источников инвестирования было два: капитальные государственные вложения и прибыль предприятия.

Факторы, влияющие на динамику, размеры инвестиций предприятия:

1. доход предприятий

2. издержки предприятий

3. ожидаемая отдача от инвестиций (фактор времени)

При принятии решения об инвестировании нужно учитывать следующие условия:

1 изменение спроса на продукцию, которая будет получена от новых инвестиций;

2. изменение в процентных ставках на кредит и налогов;

3. возможные изменения в экономической и политической ситуациях в стране;

4. инфляционные процессы – оказывают влияние на цену.

На эффективность инвестирования могут влиять:

1. правильность или ошибочность выбора того товара, под которые делались инвестиции;

2. ситуация во внешней торговле;

3. внутренний и внешний курс денежной единицы страны;

4. изменение в режиме хозяйственной деятельности предприятия.

Развитие экономики должно осуществляться, когда в экономике участвуют иностранные инвестиции.

Макроэкономика находится в состоянии равновесия при таком объеме ВНП, когда сбережения и инвестиции равны друг другу.

Равновесное состояние сбережений и инвестиций определяет оптимальный объем ВНП, который не приводит к резким колебаниям в экономике.

Экономика должна функционировать таким образом, чтобы не было резкого расширения и сжатия экономики.

Эффект мультипликатора: рост инвестиций приводит к росту ВНП, но этот рост будет происходить в гораздо большем размере, чем первоначальные дополнительные инвестиции. Это вытекает из того, что инвестиции приводят к мультипликационному (нарастающему) эффекту.

Помимо первичного эффекта, куда сделаны инвестиции, у инвестиции есть вторичные, третичные и т.д. эффекты. Затраты, сделанные на расширение производства, на увеличение занятости населения в одной сфере оказывают положительные влияния в других сферах экономики. Этот множительный эффект проявляется в ВНП и называется мультипликационным эффектом. Он может быть подсчитан математически с помощью показателя мультипликатор.

Мультипликатор – это числовой коэффициент, показывающий размер увеличения ВНП при росте инвестиций.

БОЛЬШЕ СОКРАТИТЬ ОБЪЕМ НЕ СМОГЛА, ВОПРОСЫ ПОПАЛИСЬ ОЧЕНЬ ОБШИРНЫЕ.

Источник

Инвестиции: типы, функции и факторы, определяющие объем инвестиций. Мультипликатор и акселератор инвестиций.

Вторым элементом совокупных расходов являются инвестиционные расходы. Инвестиции — это вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики с целью извлечения прибыли. Выделяют три типа инвестиций: производственные инвестиции (в здания, соору­жения, оборудование); инвестиции в товарно-материальные запасы (сы­рье, материалы, незавершенное производство, готовые изделия);

инвестиции в жилищное строительство (приобре­тение домов для проживания или сдачи в аренду).

Различают валовые и чистые инвестиции. Валовые инвестиции вкладывают с целью замеще­ния старого оборудования (амортизация), а также рас­ширения производства. Чистые инвестиции — это валовые инвестиции за вычетом суммы амортизации основного капитала. Соответственно, инвестиционный спрос состоит из двух частей: а)спрос на восстановление изношенного капитала; б)спрос на увеличение чистого реального капитала.

Инвестиционный спрос — самая динамич­ная составляющая совокупных расходов. Он зависит от таких факторов, как ожидае­мая норма чистой прибыли, реальная ставка процента, уровень налогообложения, изменения в технологии производства, наличный основной капитал. Планируемые инвестиции представляют собой пла­ны фирм по увеличению своего физического капитала и товарных запасов.

Фактические инвестиции — это сумма запланиро­ванных и незапланированных инвестиций. Последние возникают по причине непредусмотренных изменений в товарных запасах.

В зависимости от факторов, определяющих объем спроса на инвестиции, различают автономные (не зави­сящие от совокупного дохода) и индуцированные (выз­ванные изменением совокупного дохода) инвестиции.

Простейшая функция автономных инвестиций име­ет следующий вид:Ia = Io-dr где Iа — автономные инвестиционные расходы; Io — авто­номные инвестиции, определяемые внешними экономичес­кими факторами (запасы полезных ископаемых, например);d-эмпирический коэфф. чувствительности инвестиций к динамике ставки процента; r-реальная ставка процента.

Мультипликатор инвестиций — это числовой коэф­фициент, показывающий, во сколько раз прирост дохо­да больше, чем вызвавший его прирост инвестиций. m1=ДY/ДI ДI – прирост инвест., m1- мульт. С ростом инв. Увел. Занытость – доход – потребление – вновь доход. Если произойдёт прирост объёма инвст., то доход увел. На велечину большую в m1 арз,чем прирост инв. Следует отметить, что мультипликационный эффект проявляет себя только в обществе с неполной занятостью, где су­ществует резерв рабочей силы, вовлечение которой в производственный процесс принесет увеличение уров­ня дохода. Кроме эффекта мультипликации в экономике существует и эффект акселерации, согласно которому прирост или сокра­щение дохода отзывается приростом или сокращением ин­дуцированных (зависящих от уровня дохода) инвестиций.

Акселератор (ускоритель) — это коэффициент, рассчитывав­ши как отношение прироста инвестиций к вызвавшему его прирос­ту дохода. Принцип акселерации отражает более резкую динамику прирос­та (сокращения) инвестиций по сравнению с вызывающей их дина­микой дохода, поэтому акселератор обычно больше единицы.

Мульт. и аксел. связаны между собой:рост инвестиций увеличивает доход, рост дохода –развитие производства и потребления, это подталкивает рост инвестиций в произ-во (акселер.), в результате повышается доход.

16.Равновесие на рынке товаров и услуг. Кривая «инвестиции–сбережения» (IS). Интерпретация наклона и сдвигов кривой IS.Для более глубокого постижения механизмов действия фискальной и денежно-кредитной политики используется модель IS—LM, разработанная английским экономистом Дж. Хиксом Ее также называют моделью двойного равновесия, ибо она определяет условия, при которых наступает одновременное равновесие на товарном и денежном рынках. Данная модель дает возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политика влияют на экономику, каким образом они взаимосвязаны, какова их эффективность. Как и в модели кейнсианского креста, в ней рассматривается экономическое равновесие при следующих условиях: экономика страны замкнута; объем выпуска равен совокупному доходу; уровень цен фиксирован, т.е. реальные и номинальные величины совпадают. Кривая IS выводится из условия равновесия товарного рынка, согласно которому реальные совокупные расходы равны совокупному доходу (выпуску).

Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения дохода, то получим кривую IS (инвестиции—сбережения).Дж. Хикс дал этой кривой такое обозначение потому, что в простейшей кейнсианской модели, в которой отсутствует государственный сектор, равновесие на товарном рынке достигается при равенстве инвестиций I и сбережений S. Каждая точка кривой IS выражает такое сочетание г и У, при котором на товарном рынке наступает равновесие. Следовательно, кривая IS представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций процентной ставки и совокупного дохода (выпуска)соответетвующих равновесному состоянию товарного рынка. Кривая IS имеет нисходящий вид, так как между уровнем процентной ставки и величиной совокупных расходов существует обратная зависимость. Все точки, лежащие вне кривой показывают неравновесное состояние товарного рынка.

Крутизна кривой зависит от: чувствительности планируемых инвестиций к изменениям процентной ставки( увилечение планируемый инвестиций обуславливает рост совокупных расходов, это приводит к увеличению реального равновесного дохода – кривая будет пологой); от велечины предельной склонности к потреблению( при большом значении предельной склонности к потреблению приведёт под влиянием мультипликатора к более значительному увеличению равновесного дохода – IS будет пологой).

На сдвиг влияет: автономные потребительские расходы(увеличение авт. Приведёт к росту совок.расходов, росту уровня равновесного дохода и сдвигу кривой вправо и наоборот); также изменение инвестиционного спроса, гос.расходов, налогов, не связанный с изменениями процентной ставки. Несмотря на все вышеизложенное, график IS не позволяет найти единственный равновесный уровень совокупного дохода (выпуска), так как неизвестно конкретное значение процентной ставки.

Равновесный объем национального выпуска в кейнсианской модели. Определение равновесного объема выпуска методами сопоставления «совокупных расходов и доходов» и «инвестиций и сбережений». Парадокс бережливости.

Равновесный объем национального выпуска мож­но определить двумя методами: методом сопоставления совокупных доходов и совокупных расходов и мето­дом сравнения инвестиций («инъекций») и сбережений («утечек»). Для их лучшего усвоения целесообразно сделать два упрощения. Во-первых, предположить, что налоги и амортизация равны нулю, т.е. объем национального выпуска и личный располагаемый доход количествен­но равны. Во-вторых, уровни цен и заработной платы постоянны.

Рынок товаров находится в состоянии равновесия, если величина дохода (выпуска) равна величине плани­руемых совокупных расходов и величине фактических совокупных расходов. Планируемые совокупные расходы — это количест­во средств, которое домашние хозяйства и фирмы гото­вы истратить на товары и услуги. Фактические совокупные расходы графически ил­люстрируются биссектрисой, в каждой точке которой фактические совокупные расходы равны доходу (У = АЕ эффект)

Точка D характеризует равновесие на товарном рынке, в ней планируемые расходы домашних хо­зяйств и фирм соответствуют уровню произведенного выпуска (дохода); количество предлагаемых товаров равно величине спроса при текущем уровне цен. Бели планируемые расходы превышают объем вы­пуска (например, равный У1), то происходит незапла­нированное сокращение запасов готовой продукции с последующим увеличением объема выпуска до уровня Уо. В случае, когда объем выпуска (дохода) радев Y2. фирмы накапливают нереализованную продукцию л сокращают объем производства. В результате высво­бождается рабочая сила, происходит снижение доходов до уровня Уо. При этом незапланированные товарно-ма­териальные запасы равны нулю, у фирм нет стимула из­менять объем производства. Следовательно, Уо — рав­новесный уровень дохода (выпуска).

Приведенный метод определения равновесного объ­ема производства имеет название модели «совокупные доходы—совокупные расходы» или креста К-са—Самуэльсона.

Равновесный уровень выпуска У0 может изменяться в соответствии с изменением величины компонентов совокупных расходов — потребления и инвестиций. Увеличение любого из них сдвинет кривую планируе­мых расходов вверх и будет способствовать росту рав­новесного уровня выпуска, а снижение любого из ком­понентов совокупного спроса отразится спадом заня­тости и равновесного выпуска.

Объектами анализа, на котором основан второй спо­соб определения равновесного уровня дохода, являются сбережения и инвестиции. Макроэкономическое то­ждество S=I показывает, что в экономике, в которой незначительна роль государства и отсутствует внешняя торговля, сбережения тождественны фактическим ин­вестициям (включающим в том числе и незапланированные изменения запасов готовой продукции).

В современной экономике сбережения осуществляю домашние хозяйства, инвестирование — бизнес. Если сбережения способствуют сокращению совокупив спроса, то инвестиции, наоборот, увеличивают втек этому сбережения можно назвать «утечкой» из потребления, а инвестиции — «инъекциями» в развитие экономики.

Модель «сбережения—инвес­тиции» или альтернативный способ определения рав­новесного объема национального производства. Домашние хоз-ва сберегают больше, чем фирмы готовы инвестировать – идёт сокращение производство. Дом. хоз-ва сберегают меньше – у фирмы появляются мотивы для наращивания производства.

Модель «сбережения—инвестиции» можно исполь­зовать для анализа ситуаций, когда общество изменяет отношение к сбережениям.

В ответ на решение домашних хозяйств больше сбе­регать объем сбережений сокращается или остается на прежнем уровне. Если прирост сбережений не сопрово­ждается приростом инвестиций, то любая попытка больше сберегать оказывается тщетной из-за значи­тельного снижения равновесного ВВП, обусловленного эффектом мультипликации. Данная ситуация получи­ла название парадокса бережливости.

Источник