Инвестиции это собственные средства

Собственные источники финансирования предприятия

Собственные источники финансирования позволяют получить предприятию преимущества среди конкурентов и помогают уменьшить расходы по использованию дополнительных средств и понижению рисков. Деятельность, осуществляемая самостоятельно называется предпринимательской. Подобная деятельность предпринимается для регулярного получения прибыли от использования имущества, реализации продукции, выполнения каких-либо работ или оказания услуг.

В настоящее время организации сами распределяют прибыль, которая остаётся в их распоряжении. Прибыль используется для дальнейшего развития производства и соблюдения интересов владельцев, инвесторов и сотрудников. Если достаточное количество собственной прибыли направлено на развитие предприятия, то потребности дополнительного финансирования не возникает.

Собственные источники финансирования

Какие источники финансирования являются собственными? Это финансовые ресурсы предприятия, которые в зависимости от способа образования, бывают внутренними и внешними (привлечёнными).

К собственным источникам финансирования относятся:

Внутреннее финансирование	Внешнее финансирование
Прибыль предприятия	Уставной капитал
Амортизация	Средства государства
Кредиторская задолженность	Средства граждан
Устойчивые пассивы	Средства финансово-кредитных организаций
Резервы будущих платежей и расходов	Средства нефинансовых организаций
Предстоящие доходы	Целевое финансирование
	Средства учредителей и участников

Внутреннее финансирование производится путём использования финансовых ресурсов, образующихся в результате финансово-хозяйственного функционирования организации. Внешнее финансирование отличает то, что привлекаемые денежные средства поступают извне. Источниками служат учредители, государство, банки, физические лица и различные нефинансовые организации.

Что относится к основным источникам финансирования организации? Основным источником финансирования является собственный капитал предприятия, который включает в себя:

• уставной капитал;
• нераспределённая прибыль;
• фонды специального назначения;
• правительственные субсидии и безвозмездные поступления;
• прочие резервы.

Со временем собственными источниками финансирования служат:

• чистая прибыль предприятия;
• амортизационные отчисления;
• сдача в аренду или продажа неиспользуемых активов.

Достоинства	Недостатки
Простота и возможность привлечения	Изменяющийся и ограниченный объём
Отсутствие трат от привлечения средств из внешних источников	Сложное прогнозирование
Контроль собственников за деятельностью предприятия	Отвлечение средств из оборота
Финансовая устойчивость организации и широкие возможности для привлечения финансов извне	Зависимость от внешних факторов, которые не поддаются контролю менеджмента (изменение спроса и цен, конъюнктура рынка, период экономического цикла и т.п.)

Прибыль предприятия

Любое предприятие стремится к получению максимальной прибыли. Основное влияние на прибыль оказывают объёмы производства (реализация продукции) и стоимость выпускаемой продукции. Чистой прибылью называется разница между доходами организации и расходами на производство. Это основной показатель любого бизнеса, отражающий рентабельность.

Размеры прибыли определяются особенностями работы организации, среди которых себестоимость производства, уровень продаж, количество налогов, сборов и прочих обязательных платежей. Данный показатель учитывается в результате всех операций предприятия:

• реализация продукции;
• продажа имущества;
• финансовые сделки.

Прибыль, которая отражается в балансе компании – основа для многих решений управления предприятием:

• осуществление инвестиций;
• формирование резервных фондов;
• пополнение оборотного капитала.

Сумма чистой прибыли – показатель эффективности работы организации. В случае, если она увеличивается, значит, предприятие работает на данном этапе хорошо. Снижение показателей прибыли показывает, что возникли проблемы, которые требуют скорейшего решения. Финансирование роста производства может производиться за счёт нераспределённой прибыли. Чистая прибыль используется для следующих действий:

• выплаты дивидендов;
• пополнения валютного фонда организации;
• комбинирование этих решений.

Амортизационные отчисления

Амортизационные отчисления – перенос стоимости основных фондов в нормативный период их службы на себестоимость продукции. Амортизация также служит важным источником самофинансирования предприятия. Начисляется для возмещения трат на приобретение основных фондов, и предназначается для инвестирования замены основных фондов, выбывающих от физического или морального износа. Амортизационные отчисления зависят от стоимости основных фондов организации и поступают в составе финансовых средств за реализацию продуктов производства или услуг. Основное назначение этих средств – обеспечение не только простого, но и расширенного воспроизводства.

Преимуществом амортизации, как источника финансов, является то, что он имеется при любом финансовом положении и постоянно остаётся в распоряжении предприятия.

Величина амортизационных отчислений зависит от порядка её начисления и обычно определяется и регулируется государством. Когда метод расчёта этих начислений выбран, он должен быть зафиксирован учётной политикой организации и может применяться всё время использования объекта основных средств.

В начале эксплуатации инвестиционных объектов увеличивать амортизационные отчисления поможет использование ускоренных методов (уменьшаемый остаток, сумма чисел лет и др.), что будет способствовать увеличению объёмов самофинансирования. При определённых условиях грамотная амортизационная политика способствует высвобождению денежных средств, которые превышают расходы на осуществление инвестиции. Адекватная амортизация включает воспроизводство основных активов, политику в применении методов расчёта этих отчислений, подбор важнейших направлений их использования и другие факторы.

Кроме этого дополнительные средства для деятельности предприятия можно привлечь за счёт реализации или сдачи в аренду основных и оборотных активов, которые не используются. Подобные финансовые операции носят единовременный характер и не рассматриваются как регулярный источник средств.

Где отражаются источники происхождения ресурсов фирмы? Все финансовые ресурсы отражаются в разделе пассива баланса предприятия.

Привлечённые и заёмные источники собственных средств

Несмотря на все плюсы собственных источников финансирования, обычно их бывает недостаточно для расширения производства, внедрения новых технологий, реализации инвестиций и так далее. Поэтому собственные средства дополнительно привлекаются из внешних источников. К достоинствам внешних источников финансирования можно отнести:

• существенные объёмы капиталовложений;
• возможность повышения эффективности производства;
• независимый контроль за использованием инвестиций.

Недостатки внешних источников финансирования:

• длительность и сложность привлечения и оформления;
• выплата процентов, дивидендов;
• риск неплатёжеспособности и банкротства;
• вероятность потери собственности и управления производством.

Основа финансовой деятельности организации – формирование и использование различных денежных фондов. Через эти фонды обеспечивается необходимыми денежными средствами производственная деятельность предприятия, а также расширяется производство, осваивается и внедряется новая техника, производятся расчёты с бюджетом и банками.

Видео по теме:

Различают несколько источников внешнего финансирования, все денежные фонды предприятий подразделяются на следующие группы:

• заёмные средства – кредиты банковских и коммерческих учреждений, факторинг, лизинг, кредиторская задолженность;
• привлечённые средства – потребительские фонды, расчёты по дивидендам, предстоящие доходы, резервы будущих расходов и платежей;
• оперативные денежные средства – фонд заработной платы, фонд для выплаты дивидендов, бюджетные платежи, прочее.

Заёмные – это средства, направленные для финансирования инвестиций на условиях займа на какой-либо срок, которые возвращаются с выплатой процентов. Подобные средства включают в себя деньги, полученные от выпуска облигаций, а также кредиты банков, организаций и государства.

Привлечённые – это средства, предоставленные на длительной основе, по которым осуществляются выплаты владельцам этих средств дохода (проценты, дивиденды). К ним относятся доходы от эмиссии ценных бумаг, дополнительные доли в уставный капитал, государственное финансирование и прочее.

Плюсы и минусы заёмных и привлечённых источников финансирования

Плюсы	Минусы
Кредиты банковских учреждений
Капитал не разбавляется (не дробится)	Высокая цена капитала
Снижается налогооблагаемая база, так как проценты по займу относятся на себестоимость продукции	Сложное и длительное привлечение и оформление
Вероятность возникновения эффекта кредитного рычага	Увеличение рисков неплатёжеспособности или банкротства организации
	Возможность требований дополнительного обеспечения (залога или гарантии)
Лизинг
Капитал не разбавляется (не дробится)	В состав продукции получателя лизинга не входит амортизация (компенсируется чистой прибылью)
Плата за имущество в рассрочку	Лизинговые платежи обычно превышают проценты банка
Качественность оборудования проверяется до выплаты полной его стоимости	Разбавляет акционерный капитал
Невыплаты платежей за лизинг не ведут к банкротству организации
Эмиссия акций
Не изменяется размер долга	Разбавляет акционерный капитал
Выплачивать дивиденды по обычным акциям не обязательно	Повышенные трансакционные расходы размещения и эмиссии
Капитал привлекается без обязательств по возврату и на неопределённый период времени	Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций
Значительный размер капиталовложений	Вероятность потери управления предприятием
Невыплата дивидендов не грозит банкротством	Вероятность утери контроля над собственностью
Дополнительное обеспечение (гарантии) не требуется
Выпуск облигаций
Привлечение финансовых средств мелких инвесторов	Процентные ставки оплачиваются из чистой прибыли
Инвесторы не участвуют в работе предприятия	Отсутствует ликвидный вторичный рынок облигаций
Процентные ставки чаще всего фиксированные	Увеличение доли заёмного капитала и риск потери финансовой устойчивости организации
Выгоднее (дешевле), чем кредит банка	Большие расходы на эмиссию и размещение
	Эмиссия регламентируется органами управления рынком акций
Выпуск векселей
Капитал не разбавляется (не дробится)	Низкая ликвидность
Несложная процедура выпуска	Ограничена возможность привлечения значительных сумм
Процентные ставки выплачиваются из прибыли

Владельцы предприятий, которые решают разместить ценные бумаги на фондовом рынке, ведут свой бизнес таким образом, чтобы минимизировать вероятные убытки от разбавления собственного пакета акций и не лишиться возможности управлять организацией. Многим крупным акционерам после публичного размещения ценных бумаг удаётся сохранить за собой контрольный пакет.

В общем, на сегодняшний день предприятиям для финансирования удобнее и выгоднее привлекать внешние займы, как более дешёвые, простые и эффективные способы привлечения капитала.

Источник

Словарь

Большой энциклопедический словарь в редакции 2002 года определяет слово «инвестиции» как долгосрочные вложения капитала в отрасли экономики внутри страны и за границей.

Людей, которые занимаются инвестированием, называют инвесторами. Частным инвестором может стать кто угодно — менеджер среднего звена, финансист, врач, преподаватель, студент или пенсионер, для этого не требуется специальное образование. Для них это способ получить дополнительный доход. Трейдеры — противоположность инвесторов; они постоянно проводят краткосрочные сделки, этот вид деятельности является для них основным источником дохода.

При том, что инвестиции направлены на получение инвестором прибыли, они не являются гарантированным способом ее получить. Разные способы инвестирования обеспечивают разные гарантии получения дохода, но во всех случаях существует риск того, что вместо прибыли инвестор получит убыток.

Способы частных инвестиций

На бирже существует множество способов вложить деньги. Одни не требуют глубоких познаний работы финансовых рынков, другими занимаются только профессионалы.

К самым распространенным предметам для инвестиций на бирже можно отнести:

1. Инвестиции в акции.
2. Инвестиции в облигации (государственные или корпоративные).
3. Инвестиции в драгоценные металлы (золото, серебро, платина).
4. Инвестиции в биржевые фонды ETF или ПИФы.
5. Покупка валюты.
6. Инвестиции в производные финансовые инструменты (фьючерсы, опционы, свопы и пр.)

Сроки инвестирования

Для удобства частные инвестиции разделяют на группы в зависимости от сроков. Всего их три:

1. краткосрочные (период до года);
2. среднесрочные (от 1 года до 3 лет);
3. долгосрочные (от 3 лет и дольше).

Стиль инвестирования

В наше время сформировалось два основных стиля инвестирования. Первый — пассивное инвестирование. Для него характерны вложения на долгий срок. Такой стиль предполагает, что человек вложил деньги, например, в акции компании, и несколько лет держит их, не продавая. Как правило пассивные инвестиции производятся в крупные сырьевые, технологические, финансовые компании — у них ниже риск резкого падения котировок, часто такие компании платят дивиденды.

Второй стиль — агрессивное инвестирование. Здесь подразумевается, что инвестор вкладывает деньги в более рискованные инструменты. Например, в акции не локомотивов индустрии, а в акции компаний поменьше — при колебаниях рынках такие бумаги сильнее растут или падают (то есть, обладают высокой волатильностью), но за счет этого же качества можно больше заработать. Такой вид инвестиций требует глубокого понимания рынка и готовности потерять вложенные средства.

Как инвестировать частному лицу

Частное лицо не может торговать на бирже самостоятельно. Этим занимаются брокеры, и они же выступают в качестве посредников между биржей и инвестором. Нужно открыть брокерский счет , после чего владельцу счета открывается возможность покупать/продавать ценные бумаги .

Также брокеры предоставляют услуги профессионального управляющего. Вместе со специалистами вы выбираете стратегию инвестирования, договариваетесь, при каких условиях какие акции покупать/продавать, а дальше ситуативные решения по вашему портфелю принимает управляющий.

Нужно ли платить налоги с инвестиций

Есть три самых распространенных способа получить прибыль. Получить разницу между покупкой и продажей ценной бумаги, получить купонную выплату по облигациями или дивиденды . Все три вида дохода облагаются налогом. Их государству выплачивает за инвестора брокер.

Законодательством учитываются ситуации, когда инвестор с одной сделки получил прибыль, а с другой — убыток. Например, если вы купили ценные бумаги на сумму ₽100 тыс., а продали за ₽140 тыс., ваша прибыль составит ₽40 тыс. Затем вы купили также на ₽100 тыс., но продали за ₽90 тыс., то тут ваш убыток составит ₽10 тыс. В итоге вам нужно будет заплатить налог с суммы ₽30 тыс.

Если вы налоговый резидент России, то вам придется заплатить 13% со своей прибыли; если вы иностранец — 30%. Брокер удержит за вас налог и перечислит его в государственный бюджет по итогам года. Если вы покупаете иностранные акции, то доходом считается разница между суммой покупки и продажи в рублях.

С 1 января 2021 года налог нужно будет платить со всех облигаций, как государственных, так и корпоративных. Исключений нет. Ставка — 13% для резидентов и 30% для нерезидентов.

Если вы обычный российский частный инвестор, то брокер сначала заплатит государству с ваших дивидендов налог в 13% и потом переведет вам уже чистые деньги. Когда вы получаете дивиденды, например, по американским акциям, то 10% пойдут в американский бюджет, а 3% — в российский.

Кроме обычного брокерского счета инвестор может открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС). Он представляет собой тот же брокерский счет, но с возможностью получить налоговый вычет. Возможность его открыть есть только у граждан РФ.

ИИС появился в России 1 января 2015 года. Он бывает двух типов — А и Б. В случае со счетом А вы можете вернуть 13% от суммы, которую внесли на ИИС в течение года. Сумма, от которой будут рассчитаны эти 13%, не может превышать ₽400 тыс. Поэтому максимально вы можете получить от государства по этой льготе ₽52 тыс. в год. Счет типа Б освободит вас от налога на прибыль. То есть весь доход, который вы смогли заработать, торгуя ценными бумагами на ИИС, не будет облагаться подоходным налогом в 13%.

Доходность и риски

Инвестиции обладают двумя ключевыми качествами, которые имеет прямую взаимосвязь. Это доходность и риск. Чем выше риск, с которым связана инвестиция, тем выше может быть потенциальная доходность. И наоборот — относительно надежные инвестиции никогда не позволяют рассчитывать на высокий заработок.

Например, банковский вклад, который тоже вполне можно считать инвестицией, или покупка государственных облигаций — это вложения с низким риском. Банковские вклады страхуются, а в случае с гособлигациями гарантом возврата денег выступает государство. Но и доходность таких инвестиций ниже, чем потенциальная доходность акций, на которые могут повлиять самые разные причины от рыночных до корпоративных.

Для иллюстрации связи рисков с доходностью можно привести другой пример. Облигации с 10-летним сроком погашения приносят покупателю больший доход, чем, например, трехлетние облигации. Здесь действует следующий принцип: чем выше срок погашения облигации, тем больший риск берет на себя инвестор (все-таки за 10 лет даже с гособлигациями многое может произойти) и соответственно тем больше его нужно за этот риск вознаграждать.

Портфель инвестиций и его диверсификация

Совокупность всех инвестиций, совершенных инвестором, называют инвестиционным портфелем. Инвестиционный портфель может состоять из акций одной единственной компании, однако аналитики и опытные инвесторы рекомендуют не тратить весь капитал на одну ценную бумагу. Чтобы снизить риски и повысить доходность вложений инвестиционный портфель диверсифицируют — то есть разделяют инвестиции между разными ценным бумагами.

Даже развитые экономики и крупные компании неизбежно сталкиваются с периодами спада и стагнации . Чтобы защититься от таких ситуаций, в инвестиционный портфель включают не только акции, но еще облигации, депозиты, биржевые фонды. Профессиональные инвесторы добавляют в портфель контракты на поставку товаров — фьючерсы.

К самой рискованной, но при этом самой доходной части портфеля относят акции. Биржевые фонды — золотая середина, связанная с относительно низким риском и высоким доходом. Защитная часть портфеля — облигации и депозиты, которые стабилизируют портфель в случае сильной волатильности , это самая надежная часть портфеля.

Помимо диверсификации по активам, портфель также важно распределить по секторам или отраслям экономики. Важность такого принципа хорошо прослеживается при внимательном изучении любого экономического кризиса. В такие периоды когда одни акции падают, другие растут. Это создает баланс и позволяет свести потери к минимуму.

Какие бывают инвестиции

Понятие инвестиций не ограничивается частными инвестициями в ценные бумаги или производные финансовые инструменты. В широком смысле термин «инвестиции» можно распространить на любые вложения частным лицом или компанией будь то деньги, материальные средства или нематериальные активы.

Основные классы инвестиций:

• Реальные инвестиции. К ним относят, например, покупку уже готового бизнеса; приобретение нематериальных активов, таких как патенты, авторские права, товарные знаки и прочее; строительство, реконструкции, капитальный ремонт.
• Финансовые инвестиции. К ним относится покупка ценных бумаг или производных финансовых инструментов.
• Спекулятивные инвестиции. В этом случае главной особенностью инвестиции является ставка на доход за счет изменения цены актива. Действует принцип «купить дешевле, продать дороже». Предметом спекулятивных инвестиций могут быть акции, а кроме них — валюта, драгоценные металлы, облигации.
• Венчурные инвестиции. Так называют вложения в молодые компании на долгий срок. Венчурные инвестиции связаны с высоким риском полностью потерять вложения, но также они могут принести инвесторам сверхприбыль. Пример успешной венчурной инвестиции — вложения фонда SoftBank в молодую компанию Alibaba в 2000 году. После выхода Alibaba на IPO в 2014 году доля SoftBank выросла с $20 млн до $74 млрд. Пример провальной венчурной инвестиции — банкротство медицинского проекта Theranos, который привлек от венчурных инвесторов не менее $500 млн перед своим крахом.
• Портфельные инвестиции. Это вложения не в один вид актива (например, акцию конкретной компании), а сразу в несколько, которые формируются в виде портфеля из нескольких ценных бумаг.
• Интеллектуальные инвестиции. Так называют вложения средств в интеллектуальный продукт. Таковым может являться подготовка специалистов, научные разработки, объекты интеллектуальной собственности, творческий потенциал группы людей.

Противоположностью инвестиции является дивестиция. Так в экономике называют сокращение актива. Дивестицией можно назвать продажу части существующего бизнеса — компании так поступают в случае, если хотят сосредоточиться на основном направлении своей деятельности.

Дивестиции могут совершаться, в том числе, по морально-этическим причинам. В последние годы к дивестициям связанных с нефтяной промышленностью активов призывают экологические активисты.

Иногда дивестиция становится результатом антимонопольной политики. Один из таких случаев произошел в 1984 году, когда власти США обязали телекоммуникационную корпорацию AT&T разделить и продать одно из подразделений.

Известные инвесторы

Уоррен Баффет — американский бизнесмен, один самых успешных инвесторов в истории и один из самых богатых людей в мире. Известен под прозвищами «Провидец», «Волшебник из Омахи», «Оракул из Омахи». Инвестирует через собственную инвестиционную компанию Berkshire Hathaway. В конце января 2021 года его состояние оценивалось в $86,4 млрд.

Питер Тиль — американский инвестор немецкого происхождения. Сооснователь платежной системы PayPal, первый внешний инвестор Facebook, сооснователь и управляющий фондом Founders Fund.

Юрий Мильнер — российский бизнесмен и венчурный инвестор, сооснователь фонда DST. Через фонд DST Мильнер вкладывал в такие компании как Facebook, Spotify, Airbnb, Groupon, Xiaomi, Twitter, Zynga, Alibaba, WhatsApp. В 2020 году Forbes оценивал состояние Юрия Мильнера в $3,8 млрд.

Джордж Сорос — американский трейдер и инвестор. За Соросом закрепилась репутация дерзкого финансового спекулянта. Он приобрел известность после 1992 года, когда принял активное участие в обвале британского фунта.

Карл Айкан — известен как один из самых успешных инвесторов-активистов. Айкан находит неэффективные компании, скупает их акции, продавливает перестановки в руководстве, после чего продает подорожавшие бумаги. Он покупал крупные, нередко контрольные пакеты акций компаний из разных сфер экономики. Среди инвестиций бизнесмена была компания Apple — Айкан купил 4,7 млн ценных бумаг корпорации, после чего добился обратного выкупа на сумму в $150 млрд.

Братья Уинклвоссы — близнецы Кэмерон и Тайлер Уинкловоссы, американские инвесторы, известные в первую очередь судебной тяжбой с Марком Цукербергом (Уинклвоссы утверждали, что Цукерберг использовал их идею при создании Facebook) и как одни из первых инвесторов в биткоин. Уинкловоссы стали первыми криптовалютными миллиардерами.

Коос Беккер — южноафриканский бизнесмен, глава компании Naspers. Под началом Беккера в 2001 году Naspers вложила $34 млн в малоизвестный китайский стартап Tencent. По итогам сделки Naspers получила 46,5% акций убыточного на тот момент проекта. Со временем Tencent выросла в огромную инвестиционную корпорацию. Главный актив Tencent на сегодняшний день — крупнейший в Китае мессенджер WeChat.

Масаёси Сон — японский бизнесмен, основатель компании SoftBank. Созданный SoftBank фонд Vision Fund Investments, вкладывающий деньги в новые технологии, искусственный интеллект и робототехнику, стал одним из крупнейших инвестфондов Кремниевой долины последних лет.

Период с очень низким или отсутствующим ростом в экономике. Основной признак стагнации – замедление темпов роста ВВП в пределах 0-3%. Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее

Источник