Инвестиции это какие затраты

Инвестиционные затраты в основные производственные фонды

Инвестиционные затраты – это затраты на основные производственные фонды (оборудование, здания), а также на оборотный капитал, которые необходимо произвести для запуска инвестиционного проекта.

Чаще всего инициатор проекта знает, что ему нужно купить и построить. Между тем, в реальной практике разработки бизнес-планов приходится сталкиваться с ситуацией, когда производительность оборудования избыточна, а некоторые производственные фонды и вовсе не нужны. Хорошо, когда эти выводы появляются в момент планирования – и очень болезненно это переживается, когда понимание об избыточности или ненужности приходит уже на стадии реализации проекта.

Поэтому анализ инвестиционных затрат и связанных с ними рисков необходимо проводить особенно тщательно. В данной статье мы разберем порядок планирования и моделирования инвестиционных затрат в основные производственные фонды.

Рис. 1. Структура инвестиционных затрат проекта

Определение инвестиционных затрат в основные производственные фонды

Основные вопросы, на которые необходимо ответить:

1 Какой мощности необходимо оборудование?

Производительность оборудования – ключевой параметр, который является основополагающим при реализации инвестиционного проекта. И ответ на этот вопрос должен быть обоснован маркетинговым исследованием, проводимым в рамках проекта. Анализ рынка должен дать нам ответ на вопрос, каковы предполагаемые объемы реализации продуктов и услуг. А понимая возможный объем реализации, мы имеем представление о том, какой мощности оборудование необходимо приобретать.

К примеру, возможное количество клиентов кофейни должно дать ответ на вопрос о том, какой понадобится аппарат для приготовления кофе.

2 Какие здания или сооружения необходимы для реализации проекта?

Оборудование, которое нам необходимо для реализации проекта, расскажет о необходимых площадях и условиях, в которых должно находиться это оборудование.

• Производственные здания
• Административные здания
• Складские помещения.

В некоторых отраслях есть специфические требования к зданиям, где будет находиться производство. Размещение многих производств возможно только с соблюдением соответствующих санитарных норм.

3 Необходима ли покупка земельного участка?

Следует проанализировать не только затратную составляющую, но и правовые вопросы. Чаще всего они связаны со статусом земельного участка и разрешенными целями использования.

В случае решения о покупке земельных участков в рамках проекта важно учесть:

• Площадь
• Целевое назначение земель
• Соответствие участка санитарным нормам

К примеру, размещение свиноводческого предприятия по выращиванию и откорму должно быть огорожено и отделено от ближайшего жилого района санитарно-защитной зоной (разрывом). И размеры этих санитарно-защитных зон варьируются: до 6 тыс. голов в год – не менее 300 м, от 6 до 12 тыс. – 500 м, от 12 до 54 тыс. — 1500 м, 54 тыс. голов в год и более – 2000 м.

4 Какая необходима инфраструктура?

Реализация любого проекта требует анализа необходимой инфраструктуры:

• Подъездные пути
• Водоснабжение и водоотведение
• Электроэнергия
• Газ

5 Необходима ли покупка патентов, лицензий и других нематериальных активов?

К примеру, для реализации некоторых проектов требуется право на изобретение или промышленный образец.

6 Каковы прочие инвестиционные затраты проекта?

• Затраты на демонтаж
• Затраты на расселение жителей
• Затраты на вспомогательное оборудование

Как показывает практика, стоимость вспомогательного оборудования может доходить до 70% от сметной стоимости проекта. К вспомогательному оборудованию относятся:

• Складское оборудование
• Автотранспорт
• Оборудование для ликвидации отходов производства, для снижения выбросов и т.п.
  К примеру, для хранения продукции может потребоваться не складское помещение, а холодильное оборудование. На пищевых производствах на сточных водах необходимо ставить жироуловители, а на предприятиях по выращиванию животных – организовать работу крематора.
• Затраты на страхование строительно-монтажных рисков по проекту. Они могут добавить к смете 1-2%.
  К примеру, инвестор или банк могут потребовать застраховать риски повреждения и потери объекта СМР, повреждения и потери оборудования и материалов, пожара, падения монтируемых элементов и т.д.

Проверить состав инвестиционных затрат поможет изучение технологии и производственных процессов, понимание основных этапов производства. Для упрощения работы вы можете использовать приведенный выше чек-лист. Но зачастую существуют нюансы и специфические составляющие, которые требуют нетривиального подхода к планированию и отражению данных затрат.

Источники информации для определения стоимости объектов основных средств:

• Коммерческие предложения от поставщиков оборудования, сметы от подрядчиков
• Экспертные оценки
• Аналогичные коммерческие проекты
• Похожие контракты с публичным заказчиком (zakupki.gov.ru и т.п.).

Прогноз графика оплаты основных производственных фондов

После того, как мы определили стоимость инвестиционных затрат, необходимо спрогнозировать, как будет осуществляться оплата необходимого оборудования, а также строительно-монтажных работ. Источником информации для такого рода планирования будут являться либо предварительные договора, либо договора-аналоги.

Таким образом, на этом этапе должен появиться календарный график реализации проекта.

Рис. 2. График оплаты основных средств и постановка активов на баланс

Разумеется, в графике должен быть выделен период ввода в эксплуатацию объектов. Именно с периода ввода в эксплуатацию объектов будут начисляться амортизация объектов и налоги на имущество. Кроме того, если в проекте принят режим общей системы налогообложения, то уплаченный НДС при покупке оборудования или при строительстве в момент постановки актива на баланс будет принят к возмещению.

Согласно российскому законодательству возмещение НДС возможно напрямую из бюджета либо в счет будущих платежей. При консервативном подходе к планированию лучше придерживаться позиции, что НДС будет возвращен в счет будущих платежей по налогу.

Также при моделировании инвестиционных затрат рекомендуется увеличивать сроки ввода в эксплуатацию объекта относительно декларируемых инициатором проекта (по опыту в среднем задержка составляет от 6 до 12 месяцев в зависимости от специфики и масштаба проекта).

Планирование таможенных платежей

Если оборудование будет ввозиться из другого государства, не участвующего в таможенном союзе со страной, в которой реализуется проект, требуется запланировать средства на уплату таможенной пошлины.

Таможенная пошлина уплачивается в момент пересечения оборудованием таможенной границы. При этом в этот же период необходимо уплатить НДС. Размер таможенной пошлины определяется согласно коду ТН ВЭД, присвоенному ввозимому оборудованию. Соответственно эти платежи должны учитываться в графике оплаты оборудования.

В примере на рис. 3. запланировано, что оборудование пересечет таможенную границу во втором периоде – с чем связаны уплата НДС и таможенной пошлины. При этом таможенная пошлина увеличивает балансовую стоимость основного средства с 16 525 тыс. руб. до 17 682 тыс. руб.

Рис. 3. Начисление импортной пошлины и НДС

Расчет амортизации

Начисление амортизации зависит от срока полезного использования (СПИ) основных средств. При этом основные средства распределяются по десяти амортизационным группам в порядке возрастания 1 .

Чтобы определить амортизационные платежи, необходимо балансовую стоимость оборудования (стоимость без НДС, а в случае импорта оборудования – с учетом импортной пошлины) разделить на срок полезного использования объекта.

В примере на рис. 4. срок полезного использования оборудования составляет 5 лет, или 20 кварталов. Тогда ежеквартальная сумма амортизации будет равна:

Сумма амортизации начисляется со следующего месяца после постановки основного средства на баланс и уменьшает балансовую стоимость оборудования. При моделировании допускаются некоторые погрешности при расчете амортизации, к примеру амортизация может быть начислена за полный квартал вместо двух месяцев.

На рис. 4 амортизация начислена сразу после постановки актива на баланс в размере квартального значения. Балансовая стоимость станка в 3 квартале 2017 года отражена с учетом уже начисленной амортизации, и ежеквартально снижается на сумму начисленной амортизации.

Рис. 4. Планирование и расчет амортизации основных средств

В исключительных случаях можно использовать ускоренную амортизацию, используя повышающие коэффициенты 2 . В соответствии с российским законодательством это возможно в отношении:

• амортизируемых основных средств, используемых для работы в условиях агрессивной среды и (или) повышенной сменности;
• собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков — сельскохозяйственных организаций промышленного типа (птицефабрики, животноводческие комплексы, зверосовхозы, тепличные комбинаты);
• собственных амортизируемых основных средств налогоплательщиков — организаций, имеющих статус резидента промышленно-производственной или туристско-рекреационной особой экономической зоны либо участника свободной экономической зоны;
• амортизируемых основных средств, относящихся к объектам, имеющим высокую энергетическую эффективность;
• амортизируемых основных средств произведенных в соответствии с условиями специального инвестиционного контракта;
• амортизируемых основных средств, являющихся предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), налогоплательщиков, у которых данные основные средства должны учитываться в соответствии с условиями договора финансовой аренды (договора лизинга);
• амортизируемых основных средств, используемых только для осуществления научно-технической деятельности;
• амортизируемых основных средств, используемых налогоплательщиками, исключительно при осуществлении деятельности, связанной с добычей углеводородного сырья на новом морском месторождении углеводородного сырья.

Взаимодействие с инвестором и описание инвестиционных затрат

Следует иметь в виду, что инвестор может отказаться от финансирования проекта до момента получения полноценного описания инвестиционных затрат и полной проектно-сметной и исходно-разрешительной документации. В некоторых случаях придется согласовывать с инвестором или банком кандидатуры генерального подрядчика, поставщика оборудования или выбранной технологии производства.

Многих проблем позволяет избежать технологическое проектирование «под ключ» известными техническими консультантами или инжиниринговыми подразделениями основного поставщика оборудования/технологии. Привлечение профессиональных технических консультантов позволит выявить «узкие места» проекта и «успокоить» потенциальных инвесторов.

При описании поставщиков, подрядчиков, технологических партнеров важно указать опыт работы в той сфере, в которой реализуется проект. Наличие большого релевантного опыта у участников проекта благоприятно воспринимается инвестором или банком.

1 Постановление Правительства РФ от 01.01.2002 N 1 (ред. от 07.07.2016) «О Классификации основных средств, включаемых в амортизационные группы».

2 «Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая)» от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 30.10.2017) НК РФ Статья 259.3. Применение повышающих (понижающих) коэффициентов к норме амортизации.

Источник

Инвестиционные расходы

Расходы, как всем хорошо известно, это траты, связанные с обеспечением определенных потребностей и осуществлением необходимых целей.

p, blockquote 1,0,0,0,0 —>

Инвестиционные расходы это издержки, которые несёт частное либо юридическое лицо. Эти издержки направлены на покупку и приобретение инвестиционных активов, которые в будущем будут способны увеличить капитал собственника.

p, blockquote 2,0,1,0,0 —>

При осуществлении инвестиций любой инвестор, так или иначе, несёт инвестиционные расходы. Состав инвестиционных издержек зависит от вида инвестиций, которым занимается собственник капитала.

p, blockquote 3,0,0,0,0 —>

p, blockquote 4,0,0,0,0 —>

Во время осуществления финансовых инвестиций, инвесторы несут следующие виды инвестиционных расходов:

p, blockquote 5,1,0,0,0 —>

• затраты на покупку ценных бумаг и других финансовых инструментов
• транзакционные расходы (комиссии связанные с операциями на инвестиционном счете – перевод средств и т.п.)
• в случае передачи средств в доверительное управление инвестор несёт расходы, связанные с поощрением/вознаграждением управляющего личным счетом
• возможны траты за получение профессиональной консультации, инвестиционной аналитики
• налоговые платежи и другие мелкие расходы.

Во время реализации инвестиционных проектов состав инвестиционных расходов состоит из следующих статей:

p, blockquote 6,0,0,0,0 —>

• затраты на анализ и предпроектные исследования
• расходы на сбор и подготовку пакета необходимой документации для начала реализации проекта
• издержки, связанные с согласованием инвестиционного проекта. В случае необходимости расходы на его лицензирование
• расходы на приобретение и обустройство земельного участка
• инвестиции в основной капитал предприятия (строительство либо модернизация объектов, покупка оборудования)
• расходы на установку и ввод в эксплуатацию производственных мощностей
• инвестиции в запасы, необходимые для осуществления деятельности (покупка сырья, материалов, готовой продукции и т.п.)
• социальные и экологические затраты
• налоговые отчисления, таможенные пошлины при необходимости.

Что такое инвестиционные расходы

Инвестиционные расходы это сумма всех средств направленных на создание и стабильное функционирование предприятия.

p, blockquote 7,0,0,0,0 —>

Инвестиционные издержки, а точнее их объём, напрямую влияет на уровень извлекаемой прибыли из проекта. Чем меньше расходы, тем выше доход.

p, blockquote 8,0,0,1,0 —>

По сути своей состав инвестиционных расходов это совокупность основного и чистого оборотного капитала. К основному капиталу относятся траты, направленные на создание производственной инфраструктуры, основных фондов предприятия. К чистому оборотному капиталу относят затраты, связанные с поддержанием стабильного функционирования производства, другими словами это эксплуатационные расходы.

p, blockquote 9,0,0,0,0 —>

Бюджет инвестиционных расходов

Бюджет инвестиционных расходов это инструмент, благодаря которому можно оценить эффективность и проанализировать использование всех вложенных средств.

p, blockquote 10,0,0,0,0 —> p, blockquote 11,0,0,0,1 —>

Основные задачи бюджета:

• оценить инвестиционные риски
• проанализироватьрентабельность инвестиций
• сопоставить и дать прогноз факторам, влияющим на издержки
• прогнозирование денежных потоков предприятия.

after —>

Источник