Инвестиции экономия от масштаба

Экономия от масштаба

1. Экономия от масштаба

Объединяющиеся компании обладают рядом схожих функциональных подразделений, таких, как бухгалтерия, управление финансового контроля, маркетинговое управление, рекламные, исследовательские и сбытовые подразделения и т.д. Дублирование функций можно избежать, создав единые централизованные управления оптимального размера вместо обычного объединения уже имеющихся в наличии у объединяющихся компаний, что приведет к значительному снижению затрат на их содержание. Кроме того, что не менее важно, экономия от масштаба означает возможность производить большие объемы продукции при тех производственных мощностях. Другими словами, происходит снижение удельного веса постоянных затрат в себестоимости производимой объединенной компанией продукции. Разумеется, эффект экономии от масштаба может наблюдаться при горизонтальных и иногда при конгломератных слияниях, когда идет речь об объединении одинаковых или родственных видов бизнеса

Но при кажущейся столь очевидной простоте использования эффекта экономии от масштаба на практике слияния, тем не менее, порождают множество проблем, связанных с возможностью интеграции двух компаний и, соответственно, их дублирующихся подразделений в одно целое. Зачастую объединившиеся компании после слияния продолжают функционировать как две отдельные независимые единицы, что сводит на нет эффект использования экономии от масштаба.

2. Экономия от вертикальной интеграции

Вертикальные слияния также сулят определенные выгоды объединяющимся компаниям. В частности, очень важным источником создания дополнительной стоимости при вертикальном слиянии компаний является экономия от вертикальной интеграции. Как уже было рассмотрено выше, суть ее заключается в том, что вертикально интегрированные компании значительно экономят на трансакционных издержках. Например, за счет того, что промежуточный продукт внутри объединенной компании передается от одного звена производственного процесса к другому без какой-либо оплаты или по минимальной цене, себестоимость конечного продукта значительно снижается.

3. Взаимодополняющие ресурсы

Фактор, в чем-то схожий с предыдущим.

Основная идея его в том, что зачастую мелкая компания, выпускающая уникальную, перспективную продукцию, не имеет возможностей реализации своего потенциала и успешного продвижения на рынке. В этом случае одним из наиболее эффективных решений является слияние с более крупной компанией, обладающей для этого всеми ресурсами. Тогда компании «помогут» друг другу за счет того, что каждая из них имеет то, чего не хватает другой. То есть мотивом для слияния будет наличие у них взаимодополняющих ресурсов.

4. Неиспользованные льготы по налогообложению

Речь идет о том, что если какая-либо компания, обладающая определенными налоговыми льготами, но не способная использовать их вследствие отсутствия прибыли, объединяется с другой компанией, стабильно получающей достаточно большие объемы прибыли, то у объединенной компании появляется возможность эффективного использования этих налоговых льгот.

Существует также целый ряд причин, побуждающих компании к проведению слияний/поглощений, но не создающих дополнительной стоимости.

1. Излишние объемы свободных денежных средств

Возможна ситуация, когда стабильная, развитая компания генерирует постоянные, значительные объемы чистой прибыли, но в силу каких-либо причин не имеет подходящих возможностей для ее инвестирования. Политика менеджмента может не предполагать выплату больших дивидендов, тогда создаются все предпосылки для осуществления финансовых вложений через проведение слияния или поглощения. Некоторые компании вообще практически не инвестируют имеющуюся у них чистую прибыль. В этом случае они сами становятся лакомой добычей для поглощения другой компанией.

2. Устранение неэффективного управления

Существует иной вариант, когда потенциальным объектом поглощения становится компания, где вследствие неграмотного управления имеются неиспользованные возможности сокращения издержек производства, а также повышения уровня продаж и уровня рентабельности. Тогда поглощающая компания ставит целью полную замену существующей системы управления с извлечением из этого всех возможных выгод. В данном случае поглощение используется как эффективный инструмент замены старой команды управляющих новой.

Диверсификация является очень мощным стимулирующим фактором к проведению слияния/поглощения. Особенно это относится к конгломератным слияниям, где объединение компаний из несвязанных отраслей способствует снижению ими риска банкротства от резкого ухудшения экономической ситуации в какой-либо отрасли или регионе, внезапного значительного снижения спроса на каком-либо сегменте рынка и т.д. Однако при всей весомости этого фактора в принятии решения о проведении слияния/поглощения он не способствует увеличению стоимости объединенной компании. Мало того, зачастую рыночная стоимость диверсифицированных компаний ниже, чем стоимость недиверсифицированных. Например, компания Kaiser Industries перестала свое существование в качестве холдинга в 1977 г. из-за того, что сильная диверсификация снижала ее рыночную цену[2]. Холдинг Kaiser Industries владел акциями Kaiser Steel, Kaiser Aluminum и Kaiser Cement. Все они были независимыми компаниями, и их акции котировались на фондовой бирже. Таким образом, можно было оценить стоимость Kaiser Industries, имея информацию о ценах этих трех компаний. Однако акции Kaiser Industries продавались со значительной скидкой по сравнению с ее инвестициям в эти компании. Эта скидка исчезла, как только Kaiser Industries объявила о распродаже своих инвестиций.

Объяснение этому, вероятнее всего, в том, что диверсификация компании представляет ценность только для нее самой. Для ее акционеров же какой-либо ценности диверсификация не имеет и их благосостояния она не повышает, пока у инвесторов существует возможность персональной диверсификации собственных вложений в акции различных эмитентов, которая будет полностью соответствовать их личным интересам.

Источник

Экономия на масштабе в теории и на практике

Содержание:

Предмет:	Экономика
Тип работы:	Курсовая работа
Язык:	Русский
Дата добавления:	16.03.2019

• Данный тип работы не является научным трудом, не является готовой выпускной квалификационной работой!
• Данный тип работы представляет собой готовый результат обработки, структурирования и форматирования собранной информации, предназначенной для использования в качестве источника материала для самостоятельной подготовки учебной работы.

Если вам тяжело разобраться в данной теме напишите мне в whatsapp разберём вашу тему, согласуем сроки и я вам помогу!

По этой ссылке вы сможете найти много готовых курсовых работ по экономике:

Посмотрите похожие темы возможно они вам могут быть полезны:

Введение:

Экономия от масштаба — (английский язык возвращает к масштабу) — в теории производственных функций соотношение между изменением объема используемых ресурсов и изменением соответствующих результатов производства. Типичным примером является экономика массового производства. Чем больше масштабы производства, тем при прочих равных условиях ниже средняя себестоимость единицы продукции, следовательно, увеличивается соотношение затрат и выпуска. На это влияет влияние увеличенных производственных мощностей (на химическом производстве или на электростанциях), возможность использования автоматизации производства, процессов и других факторов, которые влияют на разницу между постоянными и переменными долями производственных затрат (последняя увеличивается с ростом рост производства, причем первые остаются без изменений). В этих случаях увеличение затрат приводит к непропорционально большому увеличению объема производства — наблюдается положительная экономия от масштаба (экономия от масштаба).

Влияние масштаба не является абсолютным, во многих случаях это не работает. даже расширение производства и оборудования целесообразно только до определенных оптимальных пределов. То же относится и к организационному расширению отраслей и компаний. Может быть негативная экономия от масштаба. Обычно это связано с проблемами координации, управления сложными отраслями, комплексами (их «неуправляемость»). Если рост производства пропорционален росту затраченных ресурсов, говорят либо об отсутствии эффекта масштаба, либо о постоянном эффекте.

Анализ сущности эффекта масштаба

Понятие и сущность эффекта масштаба

Экономия от масштаба — экономический эффект, связанный с уменьшением средних издержек производства при увеличении размеров предприятия. С расширением производства объем производства на единицу ресурсов увеличивается, достигает максимума, а затем снова начинает снижаться.

Экономия от масштаба — это эффекты, рассматриваемые в долгосрочной перспективе, связанные с изменениями стоимости единицы продукции в зависимости от размера предприятия ее масштаба.

В конечном итоге использование всех производственных ресурсов может быть изменено. В этом случае масштаб производства меняется. В долгосрочной перспективе, когда все ресурсы являются переменными, долгосрочная кривая затрат определяется экономией от масштаба производства. Анализ долгосрочных затрат позволяет выявить оптимальный размер предприятия, то есть размер производства, обеспечивая минимальные затраты на единицу продукции в этой области производства. экономический масштаб производства

Как правило, для большинства производственных процессов средние затраты быстро снижаются при небольших объемах производства.

Таким образом, при росте производства средние затраты продолжают снижаться, но относительно медленными темпами.

При мелкомасштабном производстве кривая долгосрочных затрат становится практически горизонтальной.

Во многих отраслях характер отдачи от масштаба изменяется при достижении определенных уровней выпуска. В определенных пределах рост производства сопровождается увеличением прибыли, которая затем сменяется снижением прибыли.

Экономия от масштаба проявляется по-разному в отдельных отраслях. Есть отрасли, где средние затраты достигают минимума с очень большим объемом производства, достаточным для удовлетворения рыночного спроса. С точки зрения экономии в них целесообразно иметь одну крупную компанию. Это отрасли так называемой естественной монополии. К естественным монополиям относятся, например, предприятия по производству электроэнергии, газа и воды в большом городе. Деятельность естественных монополий регулируется государством.

В некоторых отраслях кривые средних долгосрочных затрат сначала быстро снижаются, а затем долгое время остаются на одном уровне — горизонтальные участки. В таких областях отдача от роста производства постоянна, и малые, и крупные фирмы могут существовать и работать эффективно. Примером является предприятие по производству одежды, обуви, магазинов.

Типы масштабных эффектов

Положительная экономия от масштаба

Положительный эффект от масштабов производства наблюдается, когда средняя стоимость предприятия уменьшается с увеличением выпуска.

Положительный эффект масштаба (как говорится, эффект массового производства или экономики из-за роста масштаба производства) объясняет нисходящую часть кривой долгосрочных затрат.

Экономия за счет расширения производства обусловлена ​​тем, что:

• с ростом размера предприятия расширяются возможности использования преимуществ специализации в производстве и управлении;
• Более крупные предприятия могут использовать высокопроизводительное и дорогое оборудование;
• больше возможностей для диверсификации деятельности, развития вторичного производства, производства на основе отходов основного производства.
• При положительной экономии от масштаба изокванты становятся все ближе и ближе друг к другу, если используемые факторы увеличиваются пропорционально.
• Такая динамика затрат может быть объяснена относительно большими возможностями, которые предоставляет крупный бизнес.
• Массовое массовое производство позволяет использовать более широкую специализацию ресурсов и разделение труда, что, в свою очередь, повышает производительность всех используемых ресурсов.
• Крупные предприятия могут применять более передовые технологии и осуществлять дорогостоящую автоматизацию производства, что недопустимо для небольших фирм.
• А также осуществлять специализацию управления и максимально использовать труд высококвалифицированных специалистов, чтобы затраты на управленческий персонал росли более медленными темпами, чем производство.
• Эффект может быть связан с технологической спецификой отдельных видов производства (в том числе вследствие геометрического закона соответствия между площадью поверхности и объемом или комбинациями). Снятие производительности с конвейера может занять только один, а не два дополнительных контроллера. Увеличение диаметра трубопровода приведет к увеличению объема перекачиваемой нефти более чем в 2 раза и т. д.

Примером эффекта масштаба является животноводческий комплекс. Такое крупное сельскохозяйственное предприятие экономически выгоднее многих мелких хозяйств. Он имеет относительно более низкие производственные затраты, возможность глубокой специализации производственных ресурсов и использования более мощных машин и оборудования.

В случае увеличения эффекта масштаба, то есть положительной экономии масштаба, фирме необходимо увеличить производство, поскольку это приводит к относительной экономии имеющихся ресурсов.

Если эффект масштаба дает положительный эффект, то экономически выгоднее иметь одну крупную фирму, производящую (при относительно низких затратах) продукцию, чем многие мелкие фирмы (с относительно высокими затратами). Такая крупная компания может контролировать установленную ею цену, и в этой связи может потребоваться вмешательство государства в регулирование таких цен и деятельность компаний. Например, положительная экономия от масштаба в производстве электроэнергии привела к государственному регулированию крупных энергетических компаний.

Выход может удвоиться, когда производственные факторы удваиваются. В этом случае производство осуществляется в условиях постоянной экономии на масштабе. При неизменной экономии за счет масштаба размер фирмы не влияет на производительность используемых факторов. Средняя и предельная производительность производственных факторов компании остается неизменной как для крупных, так и для малых предприятий. При той же экономии на масштабе вместо одного завода, использующего определенную технологию производства, можно построить два завода, чтобы производить вдвое больше продукции.

Экономия от масштаба играет важную роль для фирм в различных отраслях промышленности в Соединенных Штатах и ​​во всем мире. При прочих равных условиях, чем больше эффект масштаба, тем больше фирм, работающих в конкретной отрасли. Как правило, в обрабатывающих отраслях экономия от масштаба выше, чем в сфере услуг, поскольку производство требует значительных инвестиций в оборудование, чтобы фирмы могли работать наиболее эффективно. Сферы услуг занимают много времени и обычно обеспечивают рентабельную отдачу как в больших, так и в малых масштабах.

Таким образом, положительная экономия от масштаба означает, что объем производства увеличился более чем вдвое, а уменьшение масштаба означает, что объем производства менее чем в 2 раза.

Отрицательная экономия от масштаба

Со временем расширение компании может привести к негативным экономическим последствиям и, как следствие, к увеличению себестоимости продукции на единицу продукции.

Негативная экономия от масштаба связана с увеличением средних затрат по мере увеличения выпуска.

Негативным эффектом масштаба является снижение экономической эффективности при увеличении масштаба и объема деятельности, которое происходит, когда средние долгосрочные затраты увеличиваются с увеличением объема производства над определенной величиной.

При отрицательной экономии от масштаба изокванты все больше отдаляются друг от друга, поскольку требуется все больше и больше факторов производства.

Негативный эффект от масштаба возникает в связи с нарушением управляемости в чрезмерно крупной фирме:

• Эффективность взаимодействия между отдельными подразделениями снижается, компания становится «медленной», гибкость теряется;
• Контроль за выполнением решений, принятых руководством компании, затруднен;
• В определенных подразделениях возникают местные интересы, которые противоречат интересам фирмы в целом;
• С ростом размера компании увеличиваются затраты на передачу и обработку информации, необходимой для принятия решений и т. д.

Основная причина негативного эффекта масштаба связана с определенными управленческими трудностями, возникающими при попытке эффективно контролировать и координировать деятельность компании, которая стала крупным производителем. На небольшом предприятии один старший администратор может лично принимать все самые важные решения, касающиеся работы предприятия. Из-за небольшого размера компании этот администратор хорошо знает весь производственный процесс и поэтому может быстро освоить любое направление деятельности компании, легко «переварить» информацию, полученную от его подчиненных, и разработать четкую и эффективное решение.

Однако эта благоприятная картина меняется с ростом размера фирмы. Этажи управления, разделяющие административный аппарат и реальный производственный процесс, становятся все более многочисленными; Высшее руководство значительно отличается от реального производственного процесса на предприятии. Для одного человека невозможно собрать, понять и обработать всю информацию, необходимую для принятия рациональных решений в масштабе крупного предприятия. Ответственность должна быть делегирована бесконечному количеству вице-президентов, вторых вице-президентов и т. д. Такое расширение иерархического аппарата правительства глубоко и широко создает проблемы обмена информацией, координации решений и бюрократической волокиты, увеличивает вероятность того, что решения, принятые на разных уровнях управления, окажутся противоречащими друг другу. В результате страдает эффективность и растут средние производственные затраты. Другими словами, увеличение объема всех ресурсов, скажем, на 10% приведет к менее чем пропорциональному увеличению объема производства, скажем, на 5%.

Отрицательная экономия от масштаба может быть вызвана:

• Ограниченные возможности для эффективного управления крупным производством. По мере расширения предприятия процесс принятия решений становится все более и более сложным, усиливается бюрократизация управленческого персонала и, как следствие, постепенно снижается эффективность производства.
• Нехватка высококвалифицированных кадров как в сфере управления, так и непосредственно на рабочем месте.
• Расширение географии производства и, как следствие, изменение внешней среды бизнеса.
• Наличие технологических барьеров для чрезмерного роста предприятия.

Как правило, отрицательная экономия от масштаба связана с ограниченными возможностями управления крупным сельскохозяйственным производством. Увеличение масштабов производства сопровождается развитием бюрократических структур на крупных предприятиях и снижением эффективности управления.

Минимальный эффективный и постоянный эффект масштаба

Минимальный эффективный масштаб производства обычно определяется как наименьший объем производства, при котором удвоение приводит к снижению средних затрат до 5%. В зависимости от специфики производства и технологических особенностей, минимальный эффективный размер может колебаться в самых разных пределах.

По подсчетам американских экономистов, в производстве не резиновой обуви этот показатель составляет 0,2% от общего объема производства отрасли, сигарет — 6,6%, автомобилей — 14,1%.

Если минимально эффективный масштаб предприятия обеспечивает почти 100% потребностей рынка в этом продукте, то компания, владеющая таким предприятием, оказывается естественным монополистом.

После того как предприятие определит для себя наиболее эффективный способ производства, расширение производства возможно только за счет изменения масштабов производства, то есть пропорционального увеличения использования всех производственных ресурсов.

Уменьшение эффекта масштаба говорит о том, что минимальный эффективный размер предприятия уже достигнут, и дальнейший рост производства нецелесообразен.

Если рост производства пропорционален росту затраченных ресурсов, говорят либо об отсутствии эффекта масштаба, либо о постоянной экономии масштаба, то есть увеличение масштаба производства не влияет на уровень долгосрочной экономии. срок затрат.

С постоянным эффектом масштаба изокванты равномерно распределены в пространстве.

Постоянная экономия от масштаба возникает, когда с увеличением размера предприятия и количества выпускаемой продукции затраты на единицу продукции уменьшаются.

Постоянная экономия от масштаба означает, что удвоение использования всех факторов приводит к удвоению объема производства.

Вывод:

Из вышеизложенного следует, что форма кривой долгосрочных средних затрат в зависимости от положительной и отрицательной экономии за счет масштаба может иметь решающее значение для структуры и уровня конкурентоспособности данной отрасли. Является ли отрасль «конкурентоспособной» (состоящей из относительно большого числа мелких фирм) или «концентрированной» (подчиненной доминированию нескольких крупных производителей), в некоторых случаях это зависит от технологии, используемой в отрасли, и получающейся в результате кривой формы средние долгосрочные расходы.

Однако, утверждая это, следует проявлять определенную осторожность, поскольку известно, что структура отрасли зависит не только от ее характерных условий для формирования уровня затрат. Пытаясь объяснить структуру конкретной отрасли, необходимо также учитывать последствия государственной политики, географические границы рынка, компетентность управленческого персонала и многие другие факторы.

Таким образом, анализ выпуска продукции с использованием изоквантов позволяет определить техническую эффективность производства. Пересечение изоквантов и изокостов позволяет определить не только технологическую, но и экономическую эффективность и выбрать оптимальную технологию производства (экономию труда или капитала, энергосбережение или экономию материалов и т. д.), Которая обеспечит максимальную производительность. с деньгами, доступными для организации производителя продукции.

Кривая долгосрочных средних затрат обычно изогнута. В начале процесса расширения производства небольшой фирмой наблюдается положительная экономия от масштаба. При значительном увеличении объемов производства возникает отрицательная экономия за счет масштаба из-за трудностей управления крупномасштабным производством.

Присылайте задания в любое время дня и ночи в whatsapp.

Официальный сайт Брильёновой Натальи Валерьевны преподавателя кафедры информатики и электроники Екатеринбургского государственного института.

Все авторские права на размещённые материалы сохранены за правообладателями этих материалов. Любое коммерческое и/или иное использование кроме предварительного ознакомления материалов сайта natalibrilenova.ru запрещено. Публикация и распространение размещённых материалов не преследует за собой коммерческой и/или любой другой выгоды.

Сайт предназачен для облегчения образовательного путешествия студентам очникам и заочникам по вопросам обучения . Наталья Брильёнова не предлагает и не оказывает товары и услуги.

Источник