Методы инвестирования в некоммерческие организации
Базаров Рустам Торекульевич,к.э.н., доцент кафедры экономики и менеджмента ЗИМИТ(филиал) КНИТУКАИ
Методы инвестирования в некоммерческие организации
Аннотация. В статье исследованы особенности предпринимательской деятельности в Республике Татарстан. Выявленыразличные общественные объединения для помощи предпринимателям. Проведено исследование влияния органов местного самоуправления на деятельность малых предприятий.В данной статье рассматривается проблема методов инвестирования в НКО на примере РФ. Также внимания уделено методам влияния НКО на власть и проблемам взаимодействия органов власти и гражданского общества , представленного членами НКО.Ключевые слова:некоммерческая организация, инвесторы, фандрейзинг
Некоммерческая организация (НКО) —организация, которая не имеет в качестве своей основной цели получение прибыли. Некоммерческие организации создаются для достижения целей, направленных на социальное благополучие общества, расширение культурных, научных, образовательных программ, положительного влияния на общественные институты в сфере благотворительных инициатив, в частности вследствие задействования необходимых политические, управленческих ресурсов. Также многие НКО создаются на основе научных интересов, а также в сферах охраны здоровья граждан, развития физической культуры и спорта, удовлетворения духовных и других нематериальных потребностей, защиты прав, законных интересов граждан и организаций, разрешения споров, оказания юридической помощи, а также в иных целях, направленных на достижение общественных благ.
Рис.1 –Структура некоммерческих организаций
Особенность некоммерческих организаций состоит в том, что заниматься предпринимательством они могут только в том случае, если данная деятельность напрямую влияет на достижение целей НКО. (Федеральный закон № 7ФЗ «О некоммерческих организациях»).Некоммерческие организации стремятся создать прочную правовую основу гражданского общества и взять на себя некоторые функции публичной власти, чтобы разделить ответственность и перенаправить свободные гражданские ресурсы для реализации необходимых социальных задач. Особенно четко можно проследить взаимодействие между публичной властью и НКО в решении таких важных задач, как реформирование сферы социального обеспечения, реализации программ в области молодежной политики, целевых социальных программ. Стоит отметить, что выдвижение НКО требований к действующей власти должно сопровождаться проявлением собственной инициативы в области решения тех или иных проблем, которые государство не может в полной мере решить, пользуясь только собственными средствами. Также, функционирование некоторых НКО осуществляет контроль над реализацией законотворческой функции Правительства. В целом можно отметить, что НКО выступают в роли посредника между звеном государственного и муниципального управления и гражданами государства с единой целью достижения социальных благ и свобод, они выводят принятие важных политических решений за рамки элитарных групп, организуют публичный гражданский диалог по важнейшим вопросам развития государства, способствуют развитию самодостаточных и целостных гражданских институтов, способных взять ответственность как за собственную судьбу, так и за судьбу своего государства[2, с.90].Некоммерческая организация может осуществлять предпринимательскую деятельность только для достижения целей ее создания или для обеспечения дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности. Такой деятельностью признается приносящее прибыль производство товаров и услуг, а также приобретение и реализация ценных бумаг, имущественных и неимущественных прав, участие в хозяйственных обществах, товариществах на вере в качестве вкладчика.Как правило, инвесторы склонны выбирать те методы инвестирования, которые при относительно невысоком уровне риска способны приносить стабильный и гарантированный доход. Это вложения в строительство и недвижимость. Они обычно используются довольно солидными предприятиями. Корме этого, в этой среде популярны венчурные методы инвестирования. Они предполагают вложения в инвестиционные проекты с большой степенью риска. Это, как правило, проекты, связанные с технологиями и различными инновационными продуктами и идеями. Именно они способны в случае успеха принести наибольшую выгоду, ведь в инвестициях действует незыблемое правило –чем выше риск, тем выше доход[1, с.52].Методы инвестирования с минимальным уровнем возможного риска обычно используются для краткосрочных инвестиций. Эти методы чаще используются как способ частного вложения денег, скажем, на банковский депозит.В целом инвестиции рассматриваются в качестве осуществления деятельности в настоящем с целью получить доходы в будущем, независимо от формы собственности на вкладываемые ресурсы. Для некоммерческих организаций источниками финансирования инвестиций помимо собственных средств выступают привлеченные и государственные средства. Привлечение и аккумулирование средств из различных источников для финансирования деятельности некоммерческих организаций (в том числедля инвестиционной деятельности) обозначают термином «фандрейзинг»[5, с.90].По своей сути фандрейзинг схож с поиском инвесторов. Отличия заключаются в том, что инвесторов обычно ищут под коммерческие проекты долгосрочного характера для приобретения или создания внеоборотных активов, когда отдача от инвестиций предполагается спустя значительный временной период. Целью инвестора в данном случае является извлечение прибыли. Фандрейзинг обычно связан с поиском средств под некоммерческие проекты[3, с.105].Все методы инвестиционных расчётов можно разделить на две группы:1. Методы обоснования инвестиционных проектов в условиях неопределённости и риска.2. Методы определения целесообразности осуществления инвестиционного проекта в условиях полной определённости в отношении получаемого результата.Выбор метода оценки эффективности инвестиций в значительной мере зависит от целей инвестора, от особенностей рассматриваемых инвестиционных проектов и от условий их реализации.Применяемые в финансовом анализе методикии критерии можно разделить на две большие группы: статистические (бухгалтерские) и динамические (дисконтные).Среди простых методов определения целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего используются два: расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости[4, с.64].Методы, входящие в первую категорию, оперируют отдельными, «точечными» (статическими) значениями исходных показателей. При их использовании не учитываются вся продолжительность срока жизни проекта, а также неравнозначность денежных потоков, возникающих в различные моменты времени. Тем не менее, в силу своей простоты и иллюстративности, эти методы достаточно широко распространены, хотя и применяются, в основном, для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях разработки. Среди простых методов определения целесообразности помещения капитала в инвестиционный проект чаще всего используются два: расчет простой нормы прибыли и расчет срока окупаемости.Простая норма прибылиПрибыльность инвестиций. [simple rate of return илиProfitability of investments. = простой темп возврата] представляет собой аналог показателя рентабельности капитала. Отличие простой нормы прибыли (ПНП) от коэффициентов рентабельности заключается в том, что первая рассчитывается как
отношение чистой прибыли (ЧП) за один какойлибо промежуток времени (обычно, за год) к общему объему инвестиционных затрат (ИЗ):ПНП = ЧП / ИЗДанный показатель, благодаря легкости его расчета, является одним из наиболее часто используемых так называемых «простых» показателей эффективности инвестиционного проекта. Для облегчения вычислений сумма чистой прибыли часто не корректируется на величину процентных выплат.Таблица 1 Зарегистрированные НКО РФ по данным Минюста за 2015 год
Всего зарегистрировано% от общего числаНекоммерческие организации
всего227445100В том числе:Москва3450015,2Московская область146006,4СанктПетербург120005,3Краснодарский край68003Республика Татарстан54782,4
Некоммерческие организации затрагивают почти все аспекты жизнедеятельности –образование, спорт, культуру, искусство и пр. Существуют два вида таких организаций. К первому виду относятся те организации, которые должны зарегистрироваться в Министерстве юстиции, и второй вид –это общественные объединения, которые действуют без образования юридического лица.В данной таблице представлены данные о зарегистрированных и реально действующих некоммерческих организациях в Российской Федерации. Как мы видим, наибольшее количество из общего числа НКО зарегистрированы в Москве.Таким образом, оценка инвестиционных проектов некоммерческих организаций включает анализ финансовых и социальных результатов от реализации проекта, что делает такую оценку крайне сложной в силу противоречивости экономических и социальных результатов инвестиционных проектов некоммерческих организаций и сложности денежного исчисления социальных показателей.
Ссылки на источники1.
Базаров Р.Т., Тишкина Т.В.К вопросу регулирования инвестиционных процессов деятельности НКО// Горизонты экономики.2015.№2 (21), С.5054
2.Базаров Р.Т., «К вопросу инвестиционной политики некоммерческого сектора Республики Татарстан», Сегодня и завтра российской экономики, г. Москва, С. 9093, 2014 год.3.Базаров Р.Т., «Современное состояние и перспективы совершенствования методов инвестирования и финансирования в некоммерческие организации», Горизонты экономики, № 6, г. Москва, стр. 104109, 2014 год.4.Базаров Р.Т., «Некоторые аспекты реализации принципов менеджмента качества в некоммерческих организациях»», Сегодня и завтра российской экономики, г. Москва, №49, С. 6365, 2011 год.5.Тишкина Т.В.Совершенствование оценки системы управления на предприятиях деревообработки//Горизонты экономики.
Источник
Инвестиции для общественных организаций
ВОПРОС 1
Вправе ли осуществлять инвестиционную деятельность НКО?
ОТВЕТ
Некоммерческие организации на основании ст. 24 Федерального закона от 12.01.1996 № 7-ФЗ «О некоммерческих организациях» (далее — Закон № 7-ФЗ) вправе осуществлять виды деятельности, не запрещенные действующим законодательством. Деятельность должна соответствовать целям, для которых организация была создана и которые указаны в ее учредительных документах.
Некоммерческая организация может осуществлять предпринимательскую деятельность только для достижения целей ее создания или для обеспечения дополнительных источников финансирования хозяйственной деятельности. Такой деятельностью признаются приносящее прибыль производство товаров и услуг, а также приобретение и реализация ценных бумаг, имущественных и неимущественных прав, участие в хозяйственных обществах, товариществах на вере в качестве вкладчика.
ВОПРОС 2
Что такое “инвестиционная деятельность”?
ОТВЕТ
Термин «инвестирование» используется в специальной литературе в области экономической теории, экономики, организации и финансирования инвестиций наряду с понятием «инвестиционная деятельность». Инвестирование рассматривается преимущественно как деятельность, связанная с вложением средств в активы хозяйствующего субъекта, при этом выделяются такие основные признаки этого процесса, как долгосрочность, рискованность, способность приносить доход в будущем.
Определения термина «инвестиционная деятельность», приведенные в основных нормативных правовых актах, в целом идентичны и ориентированы на практическую реализацию процесса инвестирования. В Законе РСФСР от 26.06.1991 № 1488-1 «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» инвестиционная деятельность определена как вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.
Федеральный закон от 25.02.1999 № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» трактует инвестиционную деятельность как вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.
ВОПРОС 3
Как осуществляется процесс инвестиционной деятельности?
ОТВЕТ
Содержание инвестиционного процесса определяется объектами вложения (инвестирования). В отношении инвестиций во внеоборотные активы объектами вложений выступают материальные инвестиции в основные средства и нематериальные инвестиции в развитие интеллектуального потенциала. По назначению названные инвестиции дифференцируются на производственные и непроизводственные.
В инвестиционном процессе выделяются следующие этапы: прединвестиционный (подготовительный), осуществление инвестиций, эксплуатационный, ликвидационный.
Инвестиционный проект включает комплект документов, содержащих обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления инвестиций, необходимую проектно-сметную документацию, разработанную и утвержденную в установленном законами, стандартами, нормами и правилами порядке, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций. В силу того, что основной целью деятельности некоммерческой организации является не извлечение прибыли, а реализация общественно-полезных функций, оценка инвестиционных проектов некоммерческой организации носит существенную специфику.
ВОПРОС 4
Как осуществляется оценка инвестиционных проектов в НКО?
ОТВЕТ
Процедура оценки инвестиционных проектов некоммерческой организации включает две составляющие: экономическую и социальную. Экономическая составляющая основывается на анализе финансовых выгод от реализации проекта, социальная — на оценке социальных результатов от его воплощения. Анализ экономической выгодности инвестиционных проектов некоммерческой организации базируется на тех же широко известных показателях, что и для коммерческих предприятий (коэффициенты простой нормы прибыли, чистой приведенной стоимости, индекс доходности, период окупаемости вложенных средств, показатель внутренней нормы прибыли).
ВОПРОС 5
Какие существуют финансовые инструменты?
ОТВЕТ
Финансовые инструменты подразделяются на первичные (денежные средства, ценные бумаги, кредиторская и дебиторская задолженность по текущим операциям) и вторичные, т. е. производные (финансовые опционы, фьючерсы, форвардные контракты, процентные свопы, валютные свопы). Также по видам финансовые инструменты подразделяются на долговые ценные бумаги (облигации) и долевые ценные бумаги (акции).
Некоммерческие организации могут использовать финансовые инструменты в качестве предпринимательской деятельности, а также для сохранения целевых и нецелевых средств, однако возникает необходимость доказывать целевое использование денежных средств.
Поэтому размещение свободных средств на депозите, приобретение ценных бумаг «рискованные» операции. Желательно, чтобы вложения в финансовые инструменты осуществлялись за счет средств, полученных от предпринимательской деятельности, с целью избегания «конфликтов» с налоговыми органами и «донорами».
Целевые поступления, предусмотренные Налоговым кодексом, в частности п. 2 ст. 251 НК РФ (целевые поступления на содержание некоммерческих организаций и ведение ими уставной деятельности и др.), не имеют ограничений по срокам, формам и условиям использования (если иное прямо не предусмотрено источником поступлений). Поэтому в общем случае, чтобы определить, соблюдено ли целевое назначение средств, нужно принимать во внимание только их конечное использование на содержание некоммерческой организации и ведение ею уставной деятельности.
ВОПРОС 6
Какие риски могут возникнуть при инвестировании в НКО?
ОТВЕТ
Если у НКО есть средства, которые временно не используются, донор в договоре не запретил их инвестировать, НКО может доказать, что путем инвестирования свободные средства именно сохраняются, то их можно положить на депозит или вложить в ценные бумаги.
При этом для НКО существует два специфических риска.
1. Именно НКО отвечает за то, чтобы рассчитать срок неиспользования средств, вложить их именно на это время и получить обратно, когда они будут нужны для реализации деятельности.
2. Некоторые доноры, хотя и не вносят в договор запрещений на инвестирование средств, узнав об этом, могут посчитать такое обращение со своим пожертвованием (субсидией, грантом) злоупотреблением (а могут счесть это нормальным). Предоставив соответствующие объяснения, НКО, скорее всего, сможет доказать, что злоупотребления не было по закону, но вот насколько удастся убедить донора с точки зрения ценностного понимания ситуации – неизвестно.
НКО необходимо решать, на что делать ставку в данной ситуации: не инвестировать донорские средства, либо всегда предупреждать донора заранее и получать его согласие, либо не ставить донора в известность с расчетом на то, что если он узнает и потребует объяснений, НКО сможет эти объяснения предоставить.
ВОПРОС 7
Какие существуют ограничения по инвестированию в НКО?
ОТВЕТ
Некоммерческие организации, имеющие на счету временно свободные денежные средства, с целью сохранения от инфляции могут размещать их в различные финансовые инструменты. Однако существуют ограничения инвестирования для некоммерческих организаций, обусловленные российским законодательством.
Ограничения существуют для НКО в форме государственных корпораций, государственных компаний
П. 3.2. ст.7.1 7-ФЗ «О некоммерческих организациях»: Инвестирование временно свободных средств государственной корпорации осуществляется на принципах возвратности, прибыльности и ликвидности приобретаемых ею активов (объектов инвестирования). Правительство Российской Федерации вправе установить перечень разрешенных активов (объектов инвестирования), порядок и условия инвестирования временно свободных средств государственной корпорации, порядок и механизмы контроля за инвестированием этих средств, порядок совершения сделок по инвестированию временно свободных средств государственной корпорации, формы отчетов об инвестировании временно свободных средств государственной корпорации, порядок предоставления и раскрытия этих отчетов.
Предельный объем инвестируемых временно свободных средств государственной корпорации, порядок принятия решений об инвестировании временно свободных средств государственной корпорации определяются высшим органом управления государственной корпорации. Высший орган управления государственной корпорации вправе установить дополнительные ограничения и требования в отношении операций по инвестированию временно свободных средств государственной корпорации.
ВОПРОС 8
Какие существуют способы сохранения денежных средств?
ОТВЕТ
Самый простой способ сохранения денежных средств от инфляции – поместить их на депозитный счет в банке (табл. 2). Депозит, или срочный вклад, предполагает, что деньги организации остаются в банке на несколько дней, месяц, несколько месяцев, год или больше (в России, как правило, до двух лет), и в конце срока организация получает средств от банка больше, чем положила. Существенное замечание – организация в течение срока действия договора не вправе перечислять находящиеся во вкладах (депозитах) денежные средства другим лицам (ст. 834 ГК РФ).
ВОПРОС 9
Определения основных финансовых инструментов
ОТВЕТ
Облигация – это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может также предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. По купонным облигациям выплачивается купонный доход за определенный промежуток времени. Бескупонные облигации размещаются с дисконтом. При погашении выплачивается их номинальная стоимость.
Наиболее предпочтительной ценной бумагой для некоммерческих организаций являются государственные ценные бумаги. Государственные облигации выпускаются самой Российской Федерацией, а также органами государственной власти субъектов РФ и органами местного самоуправления. Специфика инвестиционной привлекательности муниципальных образований, в отличие от отдельных инвестиционных проектов или хозяйствующих субъектов, характеризуется, прежде всего, надежностью и предсказуемостью платежеспособности заемщика (эмитента).
Вексель – это составленное по установленной законом форме безусловное письменное долговое денежное обязательство, выданное одной стороной (векселедателем) другой стороне (векселедержателю) и оплаченное гербовым сбором. Вексель, являясь ценной бумагой, используется как способ оформления кредита.
Сберегательный (депозитный) сертификат объединяет в себе свойства банковского вклада и ценной бумаги. Сберегательный сертификат удостоверяет сумму вклада физического лица, депозитный – юридического лица.
Сберегательный (депозитный) сертификат является ценной бумагой, удостоверяющей сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, выдавшем сертификат, или в любом филиале этого банка.
Нормы ст. 844 ГК РФ определяют, что сберегательные (депозитные) сертификаты могут быть именными или на предъявителя. Кроме этого в случае досрочного предъявления сберегательного (депозитного) сертификата к оплате банком выдаются сумма вклада и проценты, выплачиваемые по вкладам «До востребования», если условиями сертификата не установлен иной размер процентов.
Являясь разновидностью ценной бумаги, сберегательный (депозитный) сертификат выполняет ряд взаимосвязанных функций:
— удостоверяет сумму внесенного в банк вклада, а также размер начисляемых процентов;
— удостоверяет права вкладчика (держателя вклада). Иными словами, сам факт наличия у вкладчика сертификата – достаточное основание, чтобы банк выдал по его требованию сумму вклада по окончании срока действия сертификата, а также начислил и выплатил фиксированные проценты, определенные сертификатом;
— сертификат создает определенные удобства для вкладчика, так как в соответствии с письмом ЦБ РФ от 10.02.1992 № 14-3-20 «Положение «О сберегательных и депозитных сертификатах кредитных организаций» последний вправе предъявить его к оплате не только в банк, выдавший сертификат, но и в его филиал.
ВОПРОС 10
В каких случаях вложения временно свободных средств подпадает под предпринимательскую деятельность? Каковы общие принципы документирования при получении доходов от инвестиций?
ОТВЕТ
Можно выделить три признака, которые указывают на то, что размещение целевых средств во вкладах следует отнести к предпринимательской деятельности (с соответствующими налоговыми последствиями).
1. Расходы, связанные с деятельностью по размещению свободных остатков целевых средств на депозитных счетах в учреждениях банков и в ценных бумагах, приносящих доход, которые уменьшают доходы от такой деятельности в целях определения налогооблагаемой прибыли (например, услуги финансового аналитика, брокерское обслуживание и т. п.). Если такие расходы есть, то вывод проверяющих будет однозначным – они направлены на получение дохода, то есть цель размещения средств заключается в получении прибыли. У некоммерческой организации, осваивающей целевые средства, подобных расходов быть не должно. Следовательно, доходы в виде процентов по вкладам некоммерческая организация покажет в составе налоговой базы, а вот каких-либо расходов, связанных с этим доходом, быть не должно, иначе высоки риски начисления налога на прибыль не только на сумму процентов, но и на весь остаток средств, размещенный на депозите.
2. Документальное обоснование решения о размещении временно свободных остатков целевых средств в приносящих доход финансовых активах с точки зрения минимизации риска их потери (обесценивания). Чтобы минимизировать налоговые риски, некоммерческая организация должна иметь подобный документ. Например, это может быть служебная записка бухгалтера,адресованная руководителю, содержащая информацию о реальных и прогнозируемых темпах инфляции в сравнении с предлагаемыми банками процентами по вкладам или доходностью ценных бумаг, обосновывающая необходимость обращения к финансовым инструментам.
Очевидно, что если некоммерческая организация в качествеспособа размещения средств выбирает ценные бумаги, то они должны иметь самые низкие риски, т. к. цель не прибыль, а сохранность денежных средств.
3. Обоснование целесообразности неполного использования целевых средств в периоде, когда они получены, с размещением свободных остатков на депозитных счетах или доходных ценных бумагах. Такой вариант следует сравнить со стратегией полного использования средств в текущем периоде. Также следует показать, что неполное использование в текущем периоде целевых средств не приведет к сокращению масштабов деятельности некоммерческой организации (либо ее прекращению), наоборот, получение дохода (проценты по депозиту, дивиденды по акциям) позволит за счет накопления средств наиболее эффективно достигнуть уставных целей.
ВОПРОС 11
Каким нормативно-правовым актом регулируется учет финансовых вложений?
ОТВЕТ
В российском законодательстве учет финансовых инструментов регламентируется ПБУ 19/02 «Учет финансовых вложений».
В соответствии с п. 2 ПБУ 19/02 для отражения активов в качестве финансовых вложений необходимо единовременное выполнение следующих условий:
— наличие надлежаще оформленных документов, подтверждающих существование права у организации на финансовые вложения и на получение денежных средств или других активов, вытекающее из этого права;
— переход к организации финансовых рисков, связанных с финансовыми вложениями;
— способность приносить организации экономические выгоды в будущем в форме процентов, дивидендов либо прироста их стоимости.
ВОПРОС 12
Какие отчеты обязана сдавать НКО при осуществлении инвестиций?
ОТВЕТ
- В Бухгалтерском годовом отчете – ф в. 1 «Бухгалтерский баланс», ф.4 «Отчет о движении денежных средств», ф.6 «Отчет о целевом расходовании полученных средств»
- Отчетность в Росстат по инвестициям (П-2-инвест «Сведения об инвестиционной деятельности», N 1-СОНКО «Сведения о деятельности социально ориентированной некоммерческой организации», П-6 «Сведения о финансовых вложениях и обязательствах»,
- Отчетность в Минюст содержит положения о направлении полученных целевых средств.
скачать dle 12.0
Источник