Инвестиции для новых технологий

Инвестирование в новые технологии

Инвестирование новых технологических проектов в последнее время набирает всё большую популярность. Чаще всего оно выглядит как акционерный вид бизнеса. Называется он венчурным бизнесом (от англ. Venture Capital). Венчурные капиталисты инвестируют в новые технологии, с целью получения прибыли, которая в 5 — 10 раз превышает затраченную сумму. Срок окупаемости такого бизнеса от 2 до 7 лет. Этот период называется периодом жизни проекта. Прибыль венчурный капиталист получает не в виде дивидендов, а с продаж своей части акций на фондовых рынках или другому человеку, который готов купить его пакет акций по той цене, на которую рассчитывал инвестор. Также такой вид бизнеса помогает реализовать различные новые технологические продукты на потребительский рынок.

Но очень часто бывает, что затраченные инвестиции не оправдывают себя и компания, в которую были вложены деньги, прекращает свой проект. Опытные инвесторы одновременно вкладывают деньги в несколько проектов, т.к. знают, что 90% из всех подобных не станут прибыльными и даже наоборот. Но зато 10% остальных проектов оказываются успешными и окупают все затраченные вложения в несколько раз, даже те, что были затрачены и на предыдущие неудачные проекты. В основном, опытные инвесторы, которые инвестируют новые технологии, не сильно обращают внимание на уникальность проекта и технологичность. Их больше интересует организация управления проектом, поэтому они не редко входят в совет директоров для того, чтобы лично контролировать инвестируемые ими проекты.

Они в основном занимаются маркетинговыми делами, документами и распределением финансов. Если проект имеет большую зону риска, то в этом случае проект может финансироваться не большими частями денежных средств, или, как говорят инвесторы, «капельницей». Это значит, что деньги на проект будут выделяться по не многу, один раз в квартал, а сумма будет зависеть от того, насколько успешно прошел предыдущий этап развития компании.

Факторы успеха

Успех проекта, и дальнейшая его прибыль зависит от множества факторов, главными из которых являются:

1. Финансирование научных исследований.

2. Расходы на производства, маркетинг и сбыт. Чем больше будет затрачено средств на производство новой продукции, рекламу и обучение продавцов консультантов, тем меньше будет ожидаемая прибыль проекта.

3. На сколько будет большой спрос на новый продукт. Дело в том, что заранее никогда нельзя предугадать будет ли спрос на рынке или нет. Иногда случается так, что появление нового продукта вызывает огромные продажи, а бывает, что произведено на много больше, чем было куплено.

4. Ликвидная цена на рынке. Перед продажами товара надо точно высчитать среднюю цену продукта, по которой его стоит продавать. Если цена будет слишком низкая, то люди просто посчитают, что продукт не достаточно хорош для того, чтобы его прикупать и будут игнорировать, если же цена будет слишком высокой, то продукт также не будет продаваться, т.к. люди, не привыкшие к новому виду товара не станут платить за него слишком большую цену.

5. Конкуренты. Они могут быть, а могут и не быть. Если их нет, это, конечно же, хорошо, но ведь может и случиться так, что в то время как вы выпускаете свой товар, параллельно другие могут выпускать аналогичный. Так же на рынке могут появиться аналогичные продукты с более большим функционалом, чем у вас.

6. Долгое развитие компании до появления прибыли. Жизненный период компании до 7 лет. И чем дольше будет разрабатываться и выпускаться продукт, тем ближе жизненный цикл компании.

Бизнес-ангелы

Чаще всего бывают проекты, которые имеют настолько высокую зону риска, что венчурные инвесторы не берутся инвестировать такие проекты. В таком случае для инвестиций в новые технологии привлекаются бизнес-ангелы. Эти инвесторы рискуют больше других, но не такими большими средствами как венчурные инвесторы. Также пакет документов, который делается бизнес-ангелами, дешевле. На ведения бизнеса им предоставляются некоторые скидки, включая и скидку налога на прибыль.

Бизнес-ангелы, в отличие от венчурных инвесторов, больше рассчитывают на команду, с которой будут работать, и на людей, которым доверяют. Но не редко бывает, что они консультируются у венчурных инвесторов, чтобы рассчитать, насколько прибыльным может быть проект. У бизнес-ангелов, как и у венчурных инвесторов, также несколько проектов, которыми они занимаются, и они тоже приносят прибыль, которая в десятки раз окупает вложенные в неё деньги. Кроме того, бизнес-ангел, после того как компания начнет приносить прибыль, может потребовать 35% всей стоимости компании, которые агент должен ему отдать.

Источник

Топ-5 самых привлекательных инвестиционных ниш в ИТ в 2020 году

Кирилл Булгаков

Глобальная атмосфера неопределенности, связанная с пандемией, привела к снижению активности венчурных инвесторов. По оценкам KPMG, объем глобальных венчурных инвестиций упал с $65,6 млрд в четвертом квартале прошлого года до $61 млрд в первом квартале нынешнего, а количество сделок при этом сократилось на 27% (5820 vs 4260). Последний раз показатель был настолько низким почти 7 лет назад — в третьем квартале 2013 года.

Восстановление рынка происходит медленными темпами. Так, в период с апреля по июль компании с венчурным капиталом собрали суммарно $62,9 млрд за 4502 сделки — по-прежнему удручающе мало. Тем не менее, несмотря на очевидную осмотрительность и осторожность венчурных инвесторов, глобального коллапса не предвидится. В первые месяцы года было совершено 5 мегасделок, сумма каждой из которых превышала $1 млрд. Waymo — в прошлом проект беспилотных автомобилей от Google — привлек $2,25 млрд, а Generate Capital получила $1 млрд на развитие инфраструктуры возобновляемых источников энергии. Помимо этого, процветали другие ниши: финансы, B2B-производительность, аэрокосмические разработки, развлечения, сетевое управление.

На общем фоне снижения объемов длинных денег, в условиях эпидемиологического и экономического кризиса, пять отраслей по-прежнему оставались «на коне».

Телемедицина

Постоянно растущие расходы на здравоохранение, а также увеличение количества хронических проблем со здоровьем стали катализатором развития и роста сектора медицинских технологий в последние годы. Например, в США наблюдается постоянное увеличение количества сделок в нише с 2013 года, по оценкам PitchBook . Пандемия лишь усилила тренд, повысив инвестиционную привлекательность вложений в телемедицину. Согласно отчету инвестиционной фирмы Startup Health , суммарный объем финансирования в этом сегменте в первой половине 2020 года составил $9,1 млрд, что на 19% больше, чем за аналогичный период предыдущего года. При этом сумма чеков превышает показатели 2019 года на 19% в посевных раундах (seed rounds) и на 18% — в раундах серии B. Крупнейшими сделками в Европе в первом квартале текущего года стали:

● Стокгольмский KRY — один из крупнейших провайдеров Европы в сфере цифровой медицины, который получил $155,9 млн;
● Лондонский LumiraDx — платформа для диагностики пациентов, которая привлекла $151,8 млн.

Некоторые проекты в сфере диагностики и телемедицины недавно пополнили список единорогов CB Insights. Так, Lyra Health — цифровая платформа, которая соединяет пациентов, нуждающихся в лечении ментального здоровья, и специалистов — оценивается в $1,1 млрд. Такая же стоимость у новоиспеченного единорога Sema4 — компании, занятой в развитии диагностики, лечения и профилактики заболеваний.

Life sciences — биологические науки

Сектор Life Sciences привлек почти $23 млрд венчурных инвестиций в прошлом году. Суммарное количество сделок составило 1659. В этом году их количество не поражает — за первый квартал было только 366, по данным отчета Venture Monitor, но объем инвестиций при этом превысил $7 млрд. Если тренд сохранится до конца года, то финальный показатель может побить предыдущий.

Инвестиции в нишу во многом были сфокусированы на поиске вакцины от коронавируса. Британская организация The Coalition for Epidemic Preparedness Innovations вложила почти $24 млрд в компании с соответствующей специализацией. Среди них такие, как Novavax (сотрудничает с Оксфордским университетом), Moderna и Inovio Pharmaceuticals. Кроме того, европейская комиссия выделила $89 млн в марте немецкой компании CureVac на масштабирование производства потенциальной вакцины от COVID-19.

Один проект из этой сферы даже вошел в топ-10 крупнейших венчурных сделок в Европе в первом квартале 2020-го: Immunocore — разработчик биологических препаратов для лечения рака, инфекционных и аутоиммунных заболеваний, который получил $168,5 млн.

ПО для бизнеса

Гибкий рабочий график и удаленная занятость были на повестке дня еще до пандемии. Однако практики социального дистанцирования заставили бизнес-сообщество адаптироваться к цифровому офису еще быстрее. Многие считают, что гибкое рабочее пространство стало новой нормальностью: с этим согласно 74% респондентов опроса PRNewswire. Это значит, ПО для удаленного офиса, а также его обслуживание, будут оставаться в топе ИТ-трендов в ближайшие годы.

Пик венчурной активности в нише пришелся на прошлый год: инвестиции составили почти $30 млрд. Лидером по привлечению инвестиций в первом квартале 2020 года на европейском рынке стала компания AppsFlyer — платформа для мобильных аналитических SaaS-решений в сфере маркетинга (SaaS mobile marketing analytics and attribution platform). Она получила $210 млн на этапе финансирования D. Наиболее востребованными сегментами являются корпоративные SaaS-решения (ПО для бизнеса как услуга) и кибербезопасность. Они входят в шестерку направлений, которые собрали больше всех инвестиций на ранней стадии в США в 2020 году. Например, проекты по кибербезопасности активно вырывались в список единорогов в прошлом году: шесть компаний присоединилось к лидерам индустрии. Всего в список единорогов CB Insights включено 14 компаний в сфере кибербезопасности, три из которых вошли в него в этом году: Verkada стоимостью $1,8 млрд; SentinelOne — $1,1 млрд; Snyk — $1 млрд.

FinTech

Несмотря на то, что, по оценкам CB Insights, FinTech привлек на $7 млрд меньше венчурных инвестиций в 2019 году по сравнению с 2018-м, ниша вошла в топ-6 наиболее финансируемых направлений на ранних стадиях привлечения инвестиций в США в текущем году. Крупнейшие сделки второго квартала в США совершили:

● Stripe — электронная платежная система — самый дорогой стартап Силиконовой Долины, который повысил капитализацию до $36 млрд после привлечения $600 млн в последнем раунде;
● Robinhood — платформа для инвестиций в публичные компании и биржевые фонды на фондовых биржах США — привлекла $200 млн, после чего ее стоимость составила $11,2 млрд.

Не только американцы верят в ИТ-разработки для финансового сектора — это глобальный тренд. Например, латиноамериканские инвесторы также сфокусировались на FinTech-стартапах в первом квартале 2020 года. В Европе крупнейшей венчурной сделкой стал раунд в $500 млн, который закрыла лондонская платформа для обмена денег и управления финансами Revolut. А в тихоазиатском регионе Fintech-проект вошел в топ-10 по величине венчурных инвестиций: австралийский онлайн-банк Xinja привлек $160 млн от Dubai’s World Investments. Организация вложит еще $273 млн в течение ближайших двух лет.

FinTech занимается прочные позиции среди единорогов: 63 компании из 490 участников глобального рейтинга разрабатывают ИТ-решения для финансового сектора, согласно CB Insights. Stripe, который, как уже было упомянуто выше, оценивается в $36 млрд, входит в топ-5 самых дорогих единорогов. За этот год к «клубу стартапов» дороже $1 млрд присоединились семь проектов.

EdTech

Первый EdTech-стартап пополнил глобальный список единорогов только в 2015 году. Однако в последние пять лет эта молодая ниша постепенно становилась все более привлекательной для инвесторов. Драйвером роста онлайн-образования стала глобальная самоизоляция, в результате которой как дети, так и взрослые были вынуждены обучаться онлайн. Суммарный объем венчурных инвестиций в период январь‑июль 2020 года превысил $4 млрд. Это на $1,5 млрд больше по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, согласно оценкам Crunchbase. Проектов с мощной капитализацией в этом сегменте год от года все больше. Четыре компании присоединились к списку единорогов в EdTech за последние шесть месяцев:

● Quizlet — провайдер обучающих инструментов и приложений для учеников и учителей;
● Udemy — маркетплейс онлайн-курсов;
● Course Hero — обучающая онлайн платформа;
● Apply Board — международная платформа, которая помогает студентам найти образовательные учреждение в Канаде, США и Соединенном Королевстве.

В EdTech уверенно лидируют образовательные сервисы для детей. Так, китайская платформа для обучения школьников Yuanfudao недавно привлекла $1 млрд и теперь оценивается в $7,8 млрд. Дороже нее — только индийский единорог BYJU’S: мировой лидер детского цифрового образования с капитализацией $10,5 млрд. Есть основания полагать, что скоро отрыв увеличится. Компания русско-израильского миллиардера Юрия Мильнера, DST Global, планирует вложить $400 млн в проект в самое ближайшее время, что сделает его вторым самым дорогим стартапом в мире после Paytm — индийского приложения для мобильной оплаты стоимостью в $16 млрд.

Несмотря на то, что некоторые инвестиционные ИТ-тренды начали формироваться еще в предыдущие годы, пандемия и ее последствия — новые поведенческие шаблоны — дали очередной виток роста для многих отраслей. Телемедицина, FinTech, онлайн-образование и ПО для бизнеса стали еще привлекательнее для тех, кто готов вкладывать длинные деньги. Вероятно, эти ниши будут сохранять лидирующие позиции еще долгое время. Биологические разработки также продолжат занимать значительную долю венчурных инвестиций, однако, скорее всего, после того как вакцина от COVID-19 будет найдена, инвесторы станут фокусироваться на других направлениях.

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»

Источник

Как инвестировать в новые технологии

История человечества неразрывно связана с прогрессом. Инновационные идеи находили свое применение в повседневной жизни, были связаны с мирной жизнью или военными действиями. Открытия происходили внезапно (вспомним историю Ньютона и появление формулировки закона всемирного тяготения) или становились результатами длительных экспериментов и последовательных исследований.

Наука знает немало примеров, когда новаторские проекты годами не находили своего применения. Это происходило по разным причинам: идея слишком опережала свое время, в нее не верили или не видели практического применения. Часто причиной остановки проекта служило недостаточное финансирование, у большинства ученых просто не было собственных средств, а найти нужные суммы удавалось далеко не всегда. В современном мире отношение к инвестированию в новые технологии существенно поменялось. Даже появилось отдельное направление бизнеса — венчурное. У него есть свои преимущества и недостатки, о которых стоит узнать заранее.

Финансирование технологических проектов

Бизнес всегда был сопряжен с определенными рисками. Чем они выше, тем труднее найти людей, готовых вкладывать средства. Единственной компенсацией рискованного предприятия служит высокая доходность в случае успешной реализации проекта. Финансисты, работающие в этой нише, отлично понимают ситуацию: перспектива больших дивидендов сопряжена с большой вероятностью потери средств. Поэтому в качестве собственных гарантий они используют различные механизмы:

• Стараются инвестировать одновременно несколько проектов: новые технологии привлекательны, но не всегда находят выгодное практическое применение. Доходность одного проекта может компенсировать провал других.
• В обмен на вложенный капитал приобретается право на значительную долю акций, которые в дальнейшем реализуются заинтересованным лицам или через фондовые биржи.
• Молодым компаниям деньги могут перечисляться частями: если меняется ситуация на рынке (например, аналогичный товар вышел раньше), то появляется возможность свернуть финансирование.
• Часть денег направляется на маркетинговые исследования, анализ рынка, рекламу и т.д.

Несмотря на рискованность таких предприятий, инновационные идеи находят материальную поддержку. Основными источниками финансирования являются:

1. Государство. Заинтересованность в новых разработках объясняется их перспективностью и новыми возможностями (стать монополистом на международном рынке, усилить определенный сектор экономики, повысить уровень безопасности).
2. Венчурные бизнесмены. Новаторские разработки и научные открытия способны принести большие дивиденды, особенно если занимается новая ниша, где предприятие может стать монополистом.
3. Бизнес-ангелы. Их основное отличие от венчурного бизнесмена – личный подход к выбору проекта. Проще говоря, ангелы доверяют свои деньги на основе личных связей и уверенности в конкретном человеке (авторе идеи, владельце новой компании). Они готовы к большим рискам и на протяжении совместной работы активно участвуют в проекте. А бизнесмены вкладывают свои средства при условии, что потенциальный риск отвечает определенным финансовым показателям. При этом их участие обычно ограничивается предоставлением денег и общим контролем.

Особенности капиталовложений в инновационные идеи

Получение прибыли – конечная задача любого бизнес-проекта. Поэтому, осваивая сектор экономики, связанный с перспективными научными разработками, следует узнать, как грамотно инвестировать в новые технологии. Есть ряд факторов, на которые стоит обратить внимание при выборе предприятия для капиталовложения.

Инвестиции в сети 5G в России оцениваются в сумму около 1 триллион рублей

Факторы риска

Практически у любого открытия есть перспектива получения сверхдохода в случае успешной реализации. Но при этом остаются многочисленные риски, которые могут помешать продвижению идеи. К основным причинам итоговой неудачи можно отнести:

• Объем капиталовложений. Новое предприятие потребует расходов, которые можно отнести к обязательным: затраты на исследования и научно-конструкторские работы, маркетинг, производство, вывод на рынок и сбыт готового продукта. При условии, что затраты планируются в течении нескольких лет, а прибыль не гарантирована, уровень рентабельности в итоге может оказаться незначительным.
• Цена и спрос. Стоимость новой продукции должна быть оптимальной: слишком низкая может вызвать сомнения в качестве, слишком высокая отпугнет покупателей. Предсказать спрос труднее, новая вещь может моментально завоевать популярность, тогда возникнут проблемы с регулярными поставками. Ее переизбыток приведет к перенасыщенности рынка, следовательно, замедлит реализацию. Недостаточная коммерческая обоснованность цены или отсутствие спроса – существенный фактор риска.
• Конкуренция. В научной среде не раз случалось так, что одна и та же идея озаряла людей, абсолютно не связанных между собой. Поскольку венчурный бизнес предполагает длительное капиталовложение (от 2 до 7 лет), нельзя исключить появление аналогичного продукта и появления конкурентов.
• Моральное устаревание. Еще один риск, о котором стоит помнить при вложении крупных сумм в науку: всегда существует возможность разработки более технологичной и новаторской продукции в выбранной области. В результате выпущенный компанией новый продукт может оказаться «морально устаревшим» по сравнению с тем, которые одновременно или чуть позднее выпустят конкуренты.
• Дополнительные расходы: получение патентов на изобретение, подтверждение авторских прав, исследования, связанные с безопасностью и другие накладные расходы могут существенно снизить итоговую рентабельность.

Компания Sartorius Stedim Biotech запатентовала одноразовый 3D-принтер, на котором можно печатать органы

Факторы успеха

Несмотря на рискованность некоторых предприятий, существует ряд предпосылок для успеха, имеющих значение для потенциальных инвесторов:

• Уникальность разработки. Чем оригинальнее идея, тем больше шансов на коммерческий успех.
• Перспективные отрасли. Существует ряд направлений, которые стабильно пользуются спросом: нано- и экотехнологии, вооружение, энергетика, робототехника, информационные технологии и искусственный интеллект, космические исследования, медицина, безопасность, цифровая экономика и основные научные направления (физика, химия, биология). Большинство перечисленных направлений тесно переплетаются между собой, а на стыке наук чаще всего происходят самые перспективные открытия и разработки.
• Аналитика: качественные предварительные исследования и расчеты могут дать определенные гарантии на дальнейший успех.
• Безопасность: потенциальные финансисты предпочитают увеличить расходы на службу внутренней безопасности, чтобы минимизировать риск утечки информации.

Несмотря на рискованность и длительность финансирования, новые технологии остаются привлекательными для инвестирования. Бизнесмены заранее готовы к отсутствию прибыли вплоть до конечной реализации проекта и к возможному провалу. Зато в случае удачной реализации бизнес-проекта их ждут хорошие дивиденды. Прибыльность в данном секторе экономики самая высокая, по последним оценкам в европейских странах она составляет около 75%, на российском рынке этот показатель чуть ниже – в пределах 65%. На данный момент эти показатели рентабельности являются самыми высокими в экономике.

Источник