Научно-исследовательский журнал
Development trends of socially responsible investing in the European Union
Бикеева Марина Викторовна
доцент кафедры статистики, эконометрики и информационных технологий в управлении
Национальный исследовательский Мордовский государственный университет им. Н. П. Огарёва, г. Саранск
Bikeeva Marina Victorovna
Ph. D. in Economics, assistant professor of the Chair of Statistics, Econometrics and Information Technologies in Management
National Research Ogarev Mordovia State University, Saransk
Аннотация: Материалы исследования включены в цикл статей, посвященных распространению опыта стран Европейского Союза в области корпоративной социальной ответственности. КСО может выражаться в проведении разнообразных социальных программ внутренней и внешней направленности. Социально ответственное инвестирование представляет собой процесс вложения средств инвесторов с учетом факторов социального, экологического и этического характера. Этот механизм реализации КСО становится очень популярным в странах Европейского Союза, что требует его подробного изучения.
Abstract: The study materials are included in the series of articles devoted to the dissemination of knowledge in the field of corporate social responsibility of European Union countries. CSR can be expressed in a variety of social programs, internal and external orientation. Socially responsible investing is the process of investing investors taking into account factors of social, environmental and ethical issues. This mechanism of implementing CSR is becoming very popular in the European Union countries, which requires its detailed study.
Ключевые слова: Европейский Союз, корпоративная социальная ответственность, инвесторы, социальные инвестиции, направления и стратегии социально ответственного инвестирования.
Keywords: The European Union, corporate social responsibility, investors, social investment, direction and strategy of socially responsible investing
Статья подготовлена при финансовой поддержке фонда ERASMUS+: Programme – Jean Monnet Modules (проект № 575358-EPP-1-2016-1-RU-EPPJMO-MODULE «Policy for Corporate Social Responsibility: the EU experienc
Системой, в рамках которой осуществляется баланс между социальной справедливостью и экономической эффективностью, является инвестиционная сфера. При этом под инвестициями понимаются долгосрочные вложения средств посредством создания новых или модернизации уже действующих предприятий с использованием достижений науки и техники. Целью инвестирования традиционно принято считать доход для инвестора. Однако, если целью инвестирования становится достижение и материального, и социального эффектов, то такое инвестирование приобретает характер социально ответственного.
Для современного времени характерен сложившийся механизм социально ответственного инвестирования и рост числа его сторонников, приобретающего все большие обороты в странах Европейского Союза (ЕС). Финансовые цели социально ответственных инвестиций не вступают в противоречия человеческим ценностям и соответствуют желаниям инвесторов видеть свои средства работающими во благо. Так, объем социально ответственных инвестиций под профессиональным управлением превышает 5 трлн. евро. Развиваясь высокими темпами, социально ответственное инвестирование стало занимать значительную долю финансового рынка – практически каждый десятый доллар в странах ЕС вкладывается с учетом социальных, экологических или этических критериев [3, с. 131].
Активное развитие социально ответственное инвестирование в странах Европы получило во второй половине ХХ в. Повышенное внимание инвесторов к тому, на какие цели направляются их средства, связано с многочисленными социальными и экологическими движениями того времени – от выступлений за гражданские права и равноправие женщин до манифестаций антивоенного и экологического характера. Уже в 80 – 90 гг. ХХ в. сформировалось значительное число этических фондов, специализированных информационно-аналитических агентств и некоммерческих организаций по развитию социально ответственного инвестирования. Появились разнообразные фондовые индексы, учитывающие социальные и экологические критерии, на основании которых происходит рейтингование современных компаний с позиции их социальной активности [1].
Европейский рынок социально ответственного инвестирования неоднороден. В странах ЕС и США преобладают различные стратегии финансирования:
— скандинавская (социально-демократическая) [4, с.43].
Особенностью англо-американской стратегии является взаимное участие частных и государственных социальных инвестиций в оказании помощи незащищенным слоям населения [7]. Для франко-германского подхода характерно преобладание государственных социальных инвестиций, направляемых на сохранение социальной структуры [6]. При скандинавском – гарантируются социальные права лишь за счет государственного социального инвестирования. При этом функционирование прогрессивной налоговой системы позволяет выражать социальную направленность государства в отношении ко всему населению страны, а не только к ее беднейшей части, как во многих других странах [8].
В дальнейшем прогнозируется рост активов социально ответственного инвестирования. Этому способствуют и тенденции укрепления нормативно-правовой базы Европейских государств. В настоящее время в Великобритании, Германии, Италии, Бельгии, Швеции, Норвегии и Австрии уже приняты требования по размещению активов пенсионных фондов с учетом социальных и экологических критериев. Еще в ряде стран ЕС планируется принятие подобных законов. Кроме того, постоянно растут требования к прозрачности нефинансовой отчетности коммерческих организаций.
Исследование показало, что направления социального инвестирования в странах ЕС могут быть разными: от инвестиций в человеческий капитал и благотворительности до соучастия в крупных инфраструктурных проектах. Речь идет о принятии частными инвесторами решений о поддержке тех компаний, которые не только имеют высокие показатели рентабельности, но и отличаются ответственным поведением по отношению к окружающей среде, развитию местного сообщества и не участвуют в производстве продукции, потребление которой негативно сказывается на здоровье населения.
В настоящее время выделяют три основных направления социально ответственного инвестирования:
— социальное (соблюдение прав человека, запрет эксплуатации детского труда и др.);
— этическое (отказ от работы с компаниями по производству, продаже и распространению оружия, алкоголя, табака, порнографической продукции, азартных игр и др.);
— экологическое (охрана и сохранение окружающей среды).
Среди стратегий социально ответственного инвестирования в практике стран ЕС различают следующие (рисунок 1):
Рисунок 1. Существующие стратегии социально ответственного инвестирования в странах ЕС
а) screening («просеивание» компаний) предполагает удаление из списка рассматриваемых объектов для инвестирования тех компаний, чья деловая практика противоречит этическим или моральным ценностям. В последнее время большую популярность обретает «просеивание», предполагающее целевой поиск ценных бумаг тех компаний, которые характеризуются положительным влиянием на развитие общества и вносят вклад в дело защиты окружающей среды. Критерии отбора для формирования социальных портфелей включают:
— широко используемые фильтры (применяются более чем в 50% «просеянных» портфелей);
— обычно используемые фильтры (применяются в 30 – 49% «просеянных» портфелей);
— специальные фильтры (применяются менее чем в 30% «просеянных» портфелей) [2; 5].
б) shareholders advocacy (действия акционеров в защиту общественных интересов). Инвесторы, выступая совладельцами компании, получают возможность поднимать волнующие их вопросы в отношении деловой практики этой компании, заострять внимание на социальных или экологических проблемах, тем самым добиваясь их решения. Активность акционеров в основном затрагивает вопросы социальной ответственности бизнеса и корпоративного управления.
в) community investing (инвестиции в местные сообщества). Средства, предоставленные инвесторами в рамках подобных программ, в целом способствуют снятию социальной напряженности. Так, программа финансирования под низкий процент малообеспеченных слоев населения, проживающих в беднейших районах европейских и отсталых развивающихся стран, открывает им доступ к заемным средствам. Направление средств вкладчиков банков местного развития и кредитных союзов на займы для финансирования строительства муниципального жилья, на развитие малого бизнеса и другие проекты способствуют решению конкретных проблем этих территорий.
Таким образом, оформившись как явление, социально ответственное инвестирование придает новый импульс развитию инструментов, позволяющих анализировать информацию о степени воздействия социальных корпоративных программ на общество и бизнес. К сожалению, в России пока не сложились предпосылки для развития социально ответственного инвестирования в современных условиях. Это проявляется, прежде всего, в отсутствии соответствующей инфраструктуры, слабости финансового рынка, несовершенстве корпоративного права, низкой информированности населения, а также в отсутствии доверия со стороны потенциальных инвесторов и соответствующих традиций.
Источник
Что такое «социальные инвестиции»?
В докладе «Обналичивание власти», опубликованном в конце прошлого года, в качестве одного из вариантов использования средств, полученных от налога на конъюнктуру, было предложено финансирование социальных инвестиционных проектов. Месяц назад, начиная цикл материалов, посвященный анализу нацпроектов, в завершение мы обещали представить свое видение социальной инвестиционной деятельности. Сегодня мы выполняем обещание, тем более, что у читателя нет единой точки зрения на инвестиционные процессы в социальной сфере. Пусть вас не пугает излишняя теоретизированность изложения, мы постарались выделить наиболее важные аспекты вопроса.
Что такое «социальные инвестиции»
В законодательстве определение инвестиций звучит так: инвестиции — денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и иной деятельности в целях получения прибыли или иного полезного эффекта . Заметим, что цель инвестирования определена как прибыль или полезный эффект, который не обязательно должен быть связан с сиюминутным доходом. Социальные инвестиции по аналогии с фондовыми инвестициями (вложениями в ценные бумаги) или реальными инвестициями (вложениями в реальный сектор экономики) предполагают вложения в социальную сферу .
Социальная сфера — совокупность государственных и частных институтов, деятельность которых направлена на поддержание и повышение социально приемлемого уровня жизни людей. Отрасли социальной сферы удовлетворяют материальные, духовные и социальные потребности населения.
К социальной сфере относятся: оптовая и розничная торговля, ремонт автомобилей, бытовых приборов; гостиничный и ресторанный бизнес; транспортное, складское хозяйство, связь; финансовое посредничество — страхование, пенсионное обеспечение; государственное управление и социальные услуги; образование; здравоохранение; деятельность по предоставлению коммунальных и персональных услуг; деятельность по распространению информации, культуры, искусства, спорта, отдыха и развлечений; деятельность по ведению частных домашних хозяйств с наемным обслуживанием.
Основная часть отраслей социальной сферы — непроизводственный сектор . Однако такие отрасли как торговля или ресторанный бизнес (в расширении — общественное питание), отнести к непроизводственному сектору нельзя. Торговля участвует в доведении товаров до потребителей, общественное питание также создает материальный продукт в виде готовых к употреблению пищевых продуктов. В США, например, сфера услуг поделена на две составляющие: сферу производственных услуг и сферу развлечений.
Социальные инвестиции — вложения в объекты социальной сферы с целью получения дохода и повышения уровня и качества жизни людей посредством удовлетворения их материальных, духовных или социальных потребностей.
Категория » уровень жизни » в рекомендациях ООН состоит из таких элементов, как здоровье, пища, одежда, условия труда, занятость, образование, жилище, социальное обеспечение. В России уровень жизни принято определять в первую очередь при помощи системы потребительских бюджетов: физиологического, прожиточного и социального минимумов.
Важнейший вопрос — показатели уровня жизни : денежные и реальные доходы на душу населения, определяемые уровнем заработной платы работников, величиной социальных выплат и льгот, уровнем налогов, индексом потребительских цен, уровнем инфляции; обеспеченность жильем; количество бесплатных социальных услуг (образование, здравоохранение, культурное, бытовое и коммунальное обслуживание); структура расходов населения; уровень безработицы.
Качество жизни — своего рода производная величина от уровня жизни, комплексная характеристика уровня жизни населения. Качество жизни населения определяется рядом объективных и субъективных показателей. Среди объективных – потребление материальных благ, продуктов питания, качество жилищных условий и занятости, развитие сферы услуг, образования, культуры, социального обеспечения. Среди субъективных – удовлетворенность человека работой и жизненными условиями, социальным статусом, финансовым положением и семейными отношениями.
Кто может инвестировать в социальную сферу, выступать субъектом социальных инвестиций ? Субъекты социальных инвестиций — органы государственной власти, государственные и муниципальные предприятия, российские и иностранные частные коммерческие и некоммерческие организации, физические лица. Для государства целями социальных инвестиций могут быть повышение национального дохода и уровня (качества) жизни одновременно, для коммерческих структур , иностранных инвесторов и физических лиц – прибыль, для некоммерческих организаций – повышение уровня и качества жизни посредством удовлетворения материальных, духовных и социальных потребностей. Для последних получение прибыли не является целью социального инвестирования.
Эффективность социального инвестирования
Для любого проекта эффективность выражается отношением полученного результата к произведенным затратам . Экономическая эффективность, как конечный результат хозяйственной деятельности, может характеризоваться стоимостными или натуральными показателями. Применительно к социальным инвестициям экономическая эффективность отражает только одну часть общих показателей эффективности. Другую часть отражают показатели социальной эффективности социальных инвестиций.
В различных экономических публикациях вы можете встретить такие определения социальной эффективности: «формирование и удовлетворение духовных потребностей человека», «гармоничное развитие личности», «благо общества или отдельных групп населения». Однако это, как говорится, слова, высокие фразы. Существуют четыре основных показателя эффективности социального инвестирования:
· социальный эффект, характеризующий степень удовлетворенности населения качеством жизни;
· социальная эффективность — показатель, определяющий повышение уровня жизни людей;
· социально-экономическая эффективность — показатель, дающий представление об экономической эффективности инвестиционных вложений в социальную сферу с учетом достигнутого социального эффекта;
· экономическая эффективность — показатель, отражающий экономическую эффективность проекта на основе соотношения результатов к затратам.
I. Социальный эффект. Социальный эффект определяется как экономическими или статистическими, так и социологическими показателями: изменением соотношения бюджетов домохозяйств от потребления к сбережению, ростом количества детей в семьях, повышением образовательного уровня населения, удовлетворенностью социальным статусом или финансовым положением . Основной показатель — повышение качества жизни людей в результате социальной инвестиционной деятельности.
II. Социальная эффективность. Показатели социальной эффективности дают представление о количественной стороне достигнутых социальных целей, ради которых социальный инвестиционный проект разрабатывался и осуществлялся: возникновение дополнительных социальных услуг, изменение индекса потребительских цен, обеспеченности жильем, уменьшение безработицы, увеличение рождаемости и снижение смертности.
III. Социально-экономическая эффективность. Показатели социально-экономической эффективности определяются вслед за социальным эффектом через увеличение физического объема услуги, уменьшение стоимостной оценки услуги, снижение текущих затрат организаций социальной сферы, увеличение числа посещений развлекательных мероприятий, снижение выплат по безработице — спектр показателей огромен.
IV. Экономическая эффективность. Экономическая эффективность социальных инвестиций основывается на минимизации затрат по их разработке и осуществлению: абсолютные (разность между суммой капиталовложений и денежной оценкой его результатов), относительные (отношение денежной оценки результатов и совокупных затрат), временные (период возврата инвестиций).
Технология социальных инвестиций
Технология внедрения социальных инвестиционных проектов подразделяется на точечный, массовый, рыночный и агрессивный виды.
Технология точечного вида социального инвестирования предусматривает создание специальных экспериментальных объектов или сегментов с режимом наибольшего благоприятствования для реализации социального инвестиционного проекта. При достижении положительных результатов экспериментальные, точечные зоны расширяются, и в процесс реализации проекта втягиваются все новые субъекты инвестирования.
Примером внедрения подобной технологии может быть открытие магазинов эконом-класса или торговых предприятий, реализующих товары среди социально незащищенных слоев населения в отдельных районах города. По мере получения данных реализации проекта, в том числе тех, что позволяют сделать выводы об эффективности произведенных затрат и упущениях при разработке, сеть таких торговых точек расширяется.
Технология массового вида социального инвестирования предполагает разработку типовых нормативов, основанных на представлениях разработчиков проекта и инвесторов о свойствах и качествах социального инвестиционного продукта. В случае, если проект затрагивает несколько отраслей народного хозяйства и социальной сферы — возникает необходимость в разработке специальных межведомственных нормативов, создании специальных органов или структур по его внедрению.
Примером подобного вида социального инвестирования может быть издание специальной или учебной литературы, которое требует согласований органов управления образованием, соблюдения санитарно-эпидемиологических норм, предусматривает задействование в реализации проекта типографий, поставщиков бумаги, художников, книготоргующих предприятий.
Технология рыночного вида социального инвестирования основывается на рыночной составляющей проекта, предположении, что рынок как механизм способен сам отрегулировать стихийный процесс реализации, а экономическая эффективность социального инвестиционного проекта базируется в основном на прибыльности инвестиционного продукта.
Наиболее ярким примером рыночного подхода является ставший уже хрестоматийным эпизод из перестроечных времен: во второй половине 80-х гг. предприниматель из Минска наладил выпуск наборов «Сам сапожник», куда входили две набойки для каблуков и два сапожных гвоздя.
Технология агрессивного вида социального инвестирования характеризуется максимальной активностью при внедрении социального инвестиционного проекта: рекламной кампанией в СМИ, по ТВ и радио, использованием сетевого маркетинга с привлечением большого числа реализаторов, открытием точек распространения или внедрения в уже имеющиеся точки нового продукта в качестве приоритетного.
Наиболее ярким примером агрессивной технологии социального инвестирования последнего времени может быть активно внедряемое и пропагандируемое потребительское кредитование, которое фигурирует и как самостоятельная банковская услуга, и как способ реализации того или иного товара.
Государственное регулирование социальных инвестиций
Государственное регулирование социального инвестирования должно следовать двум государственным принципам: принципу социальной справедливости и принципу социально-экономической эффективности. Экономический смысл государственного регулирования социальных инвестиций заключается в выполнении четырех основных функций государства и его структур: производства и перераспределения необходимых социальных товаров, работ или услуг; финансирования социальной инвестиционной деятельности; стимулирования социального инвестиционного процесса и информационного сопровождения социального инвестирования. Цель государственного регулирования социальной инвестиционной деятельности — достижение оптимального варианта взаимодействия государства, инвесторов и потребителей в процессе повышения уровня и качества жизни в стране.
Производство и перераспределение социальных товаров, работ и услуг давно и с разной степенью эффективности осуществляется государством. Такую же оценку («разная степень эффективности») можно присвоить исполнению функции стимулирования социального инвестиционного процесса. Функция информационного сопровождения социального инвестирования не имеет системы в реализации, зачастую информационная подача соответствующих материалов в СМИ, особенно в подконтрольных региональным властям или крупным корпоративным структурам, носит ангажированный характер. Особое внимание уделим функции финансирования социальной инвестиционной деятельности .
Государственное финансирование социальных инвестиций должно осуществляться в тех отраслях социальной сферы, где присутствие государства необходимо: в образовании, здравоохранении, физкультуре и спорте, культуре и искусстве, в области социальных услуг и занятости. Другие отрасли социальной сферы могут обходиться частными инвестициями, для развития социальной инвестиционной деятельности в этих отраслях достаточно других, нефинансовых, вариантов госрегулирования: налоговых послаблений, юридических методов, информационной поддержки. Главное в государственном финансировании социальной инвестиционной деятельности — следовать выбранным показателям эффективности, например, снижению заболеваемости, увеличению рабочих мест, уменьшению выплат из страховых социальных фондов и другим.
Регулирование социальной сферы, особенно тех ее отраслей, финансирование которых осуществляется государством, является делегированием полномочий от отдельного гражданина к общественному институту, созданному в том числе для исполнения таких функций. Неэффективные и необоснованные траты бюджетных средств приведут к снижению собираемости налогов. Уход от уплаты налогов и, как следствие, низкий уровень развития социальной сферы являются народной формой протеста против репрессивного и коррумпированного политического режима.
Примеры государственных социальных инвестиционных проектов
Наиболее актуальным в настоящее время социальным инвестиционным проектом в области здравоохранения является повышение квалификации медиков через возрождение курсов повышения квалификации, учебы с отрывом от врачебной деятельности, получения дополнительного образования.
Насущный социальный инвестиционный проект в области физкультуры и спорта — расширение массовости занятий физической культурой и спортом всех слоев и возрастных категорий населения.
Для более эффективного обеспечения занятости населения необходимо внедрение социального инвестиционного проекта, направленного на создание новых рабочих мест в социальной сфере и малом бизнесе.
В области культуры и искусства актуальным социальным инвестиционным проектом может стать развитие культурного образования детей и юношества. Это не столько музеи и концерты классической музыки, сколько художественное воспитание молодежи.
В области социального обеспечения (персональных социальных услуг) основной проблемой, для решения которой может быть разработан социальный инвестиционный проект, является обеспечение занятости инвалидов.
Эффективность каждого из предложенных государственных социальных инвестиционных проектов будет выражаться в росте ВВП страны, создании новых рабочих мест, увеличении налоговых поступлений, уменьшении выплат из фондов социального страхования, повышении средней продолжительности жизни, сохранении и развитии физического и душевного здоровья детей и молодежи.
Источник