Инвестиции для медицинского бизнеса

В здоровом деле: где выгоднее всего инвестировать в медицину и фармацевтику

Медицина и фармацевтика уже много лет являются одним из лучших секторов как публичных рынков акций, так и private equity. Вместе с тем, этот сектор существенно отличается от всех остальных сочетанием, с одной стороны, высокой доли инновационной компоненты (быстрорастущих компаний и стартапов, новых технологий, новых видов бизнеса), а с другой — высокой степенью регулирования рынка и едва ли не самой высокой долей регулируемого ценообразования и участия государства как плательщика (и зачастую покупателя услуг).

Эта комбинация создает сегодня как дополнительные неопределенности (реформа здравоохранения идет, кажется, во всем мире), так и дополнительные возможности (за счет той же реформы, за счет принципиально новых продуктов, и наконец — за счет бурного роста новых рынков).

Основным драйвером развития этого рынка в США, Канаде, Австралии и Европе сегодня является большая реформа.

В то время как в США реформа здравоохранения фокусируется на расширении круга спонсируемых государством услуг, доступных гражданам, в Европе в духе традиций ЕС реформа концентрируется вокруг роста бюрократических издержек.

Во Франции усложняется лицензирование новых лекарств (причем теперь чиновники будут определять их экономику и ценовую политику производителей), а решение о социальном возмещении стоимости пациентам будет приниматься без учета эффективности препарата, только на основе сравнительной стоимости; в Великобритании существенно усиливается конкуренция за возможность участвовать в NHS (системе государственного страхования); в Германии изменяются (в большую сторону) права пациентов.

Естественным следствием всех этих реформ будет рост издержек и снижение маржи. В этой ситуации, впервые за более чем 30 лет, обозначилось негативное отношение инвесторов к традиционным (крупным, имеющим свою недвижимость) клиническим учреждениям. Судя по сделкам, инвесторы видят четыре выхода из ситуации.

Во-первых, начался активный поиск новых форм оказания медицинских услуг и технологий оптимизации бизнеса. В частности, это компании home care and home infusion — активные игроки нового рынка оказания госпитальных услуг без использования недвижимости госпиталя; компании, специализирующиеся на телеконсультациях и «преселекции» пациентов. Крупные игроки (GE, McKesson, UBS) продали свои компании, занятые информационными технологиями для медицины, фондам private equity. Фонды же активно скупают производителей медицинских ERP, CRM-систем, систем контроля качества обслуживания и work-flow приложений.

Во-вторых, на первый план стали выходить компании, которые в наименьшей степени зависят от социальных программ и выплат (так называемые reimbursement independent). Активной темой для инвестирования становятся аутсорсинговые компании, обслуживающие крупные клинические центры (они не напрямую завязаны на государственное страхование). В лидерах по сделкам в 2013 году в Европе оказались ветеринарные и частные стоматологические сети.

В третьих, за последние два года доля фондов, активно стремящихся инвестировать в проекты в медицине на ранней стадии, выросла с 30% до 50%.

Наконец, активно развивается процесс консолидации. Не только фонды, но и компании активно скупают свои кластеры, снижая издержки за счет экономики масштаба в таких секторах, как клинические исследования препаратов (CRO), медицинское страхование и организация выплат, и даже в “классическом” госпитальном сегменте.

Отдельной активной темой становится behavioral health (совместное название для психиатрии и наркологии). Причиной этого в США явился так называемый parity act, требующий от страховщиков одинакового отношения к психическим заболеваниям и наркомании и соматическим болезням (и его распространение на Medicaid в рамках Affordable Care Act). Уже в 2013 году количество сделок в этом секторе выросло в разы.

Но возможности инвесторов не ограничиваются развитыми рынками.

Уже сегодня расходы на медицину в Китае превышают 6% ВВП, а к 2018 году эта цифра должна достигнуть 10% (государство тратит около 65% от этого объема) и превысить в пересчете на душу населения по ППС российский уровень.

В планах правительства к 2016 году довести до 20% долю частных больничных коек (с менее чем 10% в начале 2014-го), для этого существуют и налоговые льготы, и программы соинвестирования. При этом китайская реформа, так же как и европейские случаи, существенно ограничивает маржинальность бизнеса, в первую очередь в производстве лекарственных средств, значит и там будут активно востребованы вышеуказанные темы.

В Турции государственные расходы на здравоохранение росли со скоростью почти 30% в год на протяжении 20 лет (они составляют 12,8% бюджета). Общие расходы на здравоохранение составляют 6,7% ВВП (в среднем по ОЕСД это 9%), Турцию несомненно ждет рост до этого уровня, то есть еще на 34% за несколько лет. Личные расходы растут на 5,6% в год и по прогнозу до 2023 года утроятся. Количество посещений частных клиник растет на 63% в год. Производство медицинских изделий растет на 9% в год (не надо забывать, что Турция производит почти половину потребляемой Европой бытовой электроники, движение в сторону медицинских приборов совершенно естественно). Со скоростью 38% в год растет медицинский туризм (в 2013 году 30 000 россиян лечились в Турции — больше туристов было только из Ливии). Несмотря на то что пока Турция зарабатывает на туризме только 10% от доходов Сингапура, эта отрасль объявлена приоритетной. Широко развиты льготы для инвесторов в здравоохранение (включая снижение налогов и социальных выплат).

Индия, с другой стороны, представляет из себя привлекательный для инвесторов пример «низкой базы». С 4% от ВВП, идущими на здравоохранение (это 200 долларов на человека, в России — 1200, в Китае — 700), с низким количеством больничных коек (в 2 раза ниже среднего уровня для стран с низким и средним доходом), Индия предпринимает активные шаги для изменения ситуации — в большой степени через стимулирование частного бизнеса. Расходы на медицину в последние годы растут на 12% в год; две трети медицинских учреждений по количеству коек — частные, число коек в частных клиниках утроилось за 8 лет. Индия приняла к 2010 году план развития здравоохранения, построенный на опыте Бразилии, Таиланда и Южной Кореи (которые прошли этот путь в 60-е годы). В плане на 8 лет — еще одно удвоение количества коек, 75%-ное покрытие социальной страховкой индивидуальных медицинских расходов, доведение медицинских расходов до 7% ВВП.

Источник

Обзор российских инвестиций в цифровое здравоохранение

Дата актуализации: 11.04.2021

Цифровизация медицины и здравоохранения является сейчас с одной стороны очень популярной и действительно быстро развивающейся темой, но с другой стороны – очень сложным и рискованным рынком. Его львиная доля – это государственные затраты, осуществляемые преимущественно через различные федеральные проекты, а также за счет федерального и региональных бюджетов. В то время, когда различные медицинские информационные системы и цифровое медицинское оборудование еще широко не проникли в практическое здравоохранение – такое положение дел было вполне логичным: без инвестиций государства в капитальные затраты, включая ИТ-инфраструктуру и базовые программные продукты, мы бы еще долго и печально ждали развития этой отрасли.

Но в последнее время ситуация все-таки существенно изменилась. Уже практически повсеместно есть базовая информатизация медицины. У большинства врачей имеются компьютеры, подключенные как минимум во внутренние защищенные сети. Закуплены и поставлены различные медицинские информационные системы, во многих регионах уже не первый год ведутся вполне добротные и подробные электронные медицинские карты. Практически в каждом регионе есть цифровые сервисы для пациентов, хотя бы запись к врачу через Интернет и сайты медицинских организаций со справочной информацией. Идет развитие личного кабинета пациента «Мое здоровье» на Едином портале госуслуг, призванном стать единым окном входа в цифровое здравоохранение для граждан страны.

В общем, так или иначе – но у нас в России создана вполне благодатная почва для создания самых разнообразных программных продуктов в области цифрового здравоохранения. И нам кажется, что уже пришла пора инвестиций в это направление со стороны венчурных фондов и частных инвесторов.

Forbes отмечает, что «Российский биотех — одна из самых сложных отраслей для непрофильных и частных инвесторов. Тут высокий порог входа — нужно конкурировать с «большой фармой» , обладающей большими деньгами, и в то же время иметь достаточно глубокую экспертизу» ( https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/388605-kak-byvshiy-bankir-hochet-zarabotat-na-borbe-s-rakom-i-insultami-v).

Коммерсантъ пишет: «Проекты цифровых технологий в здравоохранении — бесспорный лидер в борьбе за внимание инвесторов» и цитирует Наталью Кузнецову из O2Consulting: «Это и различные разработки на базе искусственного интеллекта для диагностики заболеваний … и специализированные программы для организации и управления клиническими исследованиями, в том числе с использованием и обработкой Big Data» ( https://www.kommersant.ru/doc/3990032).

Несмотря на сложности и рискованность рынка цифрового здравоохранения, мы видим определенную активность частных инвесторов в него. В открытых источниках мы нашли информацию об инвестировании в российское цифровое здравоохранение, начиная с 2014 г. Суммарные данные в долларовом выражении представлены следующим графиком:

Суммы инвестиций в разрезе секторов рынка (групп продуктов) представлены на диаграмме:

Список публикаций о сделках представлен в таблицах ниже.

Источник

Инвестиции в медицину и здравоохранение

Работающий с прибылью

Категории: Медицина и здравоохранение, Спорт и красота, Экология и энергия

Требуемые инвестиции: 500 000 — 3 млн ₽

Доходность: 50-70% в год

Стадия проекта: Работающий с прибылью

Получайте пассивный доход инвестируя от 500 тыс. руб. в сеть массажных салонов Pro:Massage. Запишитесь на презентацию бизнеса и экскурсию по массаж.

Работающий с прибылью

Категории: Медицина и здравоохранение, Производство

Требуемые инвестиции: 500 000 — 60 млн ₽

Доходность: 11-31% в год

Стадия проекта: Работающий с прибылью

Получайте пассивный доход до 31% годовых инвестировав в производство и продажу медицинских изделий Ежемесячные выплаты процентов Страховка на 10 м.

Категории: Биотехнологии, Медицина и здравоохранение, Наука

Требуемые инвестиции: 150 000 000 ₽

Доходность: 125-300% в год

Стадия проекта: Есть команда

Внедрение, применение методологии борьбы с раком. Это один из самых доходных в РФ проектов, научные риски минимальны, т.к. уже получены результаты. То.

Категории: Медицина и здравоохранение, Наука, Образование и обучение

Требуемые инвестиции: 200 000 000 ₽

Стадия проекта: Идея

Предлагается идея создания первого в мире дистанционного лечебно-диагностического комплекса для ранней донозологической оценки (с высокой, не менее 90.

Работающий с прибылью

Категории: Интернет сервисы, Медицина и здравоохранение, Образование и обучение

Требуемые инвестиции: 10 000 000 ₽

Доходность: 25-50% в год

Стадия проекта: Работающий с прибылью

«Источник» это тренинговый online центр с курсами по оздоровительным программам.

Работающий без прибыли

Категории: Интернет сервисы, Медицина и здравоохранение, Мобильные приложения

Требуемые инвестиции: 7 — 20 млн ₽

Доходность: 20-45% в год

Стадия проекта: Работающий без прибыли

Проект Z: онлайн сервисы превентивной медицины — комплексное решение для рынка Здоровья (HealthNet): • сеть клиник превентивной медицины, • онлайн п.

Работающий с прибылью

Категории: Медицина и здравоохранение, Спорт и красота, Услуги для населения

Требуемые инвестиции: 987 000 — 1.5 млн ₽

Доходность: 20-40% в год

Стадия проекта: Работающий с прибылью

Пассивный доход от 25 до 35%. Открываем «под ключ» новую студию, весь запуск и управление полностью на нас.

Работающий с прибылью

Категории: Медицина и здравоохранение, Торговля и коммерция

Требуемые инвестиции: 3 000 000 ₽

Доходность: от 40% в год

Стадия проекта: Работающий с прибылью

Рынок Оптики является стабильно растущим и стабильным. В то же время наиболее крупные представители занимают не более 1,5% доли рынка

Работающий с прибылью

Категории: Медицина и здравоохранение, Спорт и красота, Услуги для населения

Требуемые инвестиции: 3 600 000 ₽

Стадия проекта: Работающий с прибылью

Привлекаем инвестиции в открытие студии аппаратной косметологии в г.Москва

Работающий без прибыли

Категории: Интернет сервисы, Медицина и здравоохранение, Услуги для бизнеса

Требуемые инвестиции: 15 — 50 млн ₽

Доходность: 25-38% в год

Стадия проекта: Работающий без прибыли

Первая российская Интернет-выставка ТехМедЭКСПО создана как информационно-обучающий портал, позволяющий всем заинтересованным специалистам получать до.

Источник

Кто и как инвестирует в медицинские стартапы

Медицинская сфера по-прежнему привлекательна для инвесторов. В условиях пандемии COVID-19 стабильно высоким остается интерес к инновациям в сфере здравоохранения. Разработка новых методов лечения, вакцин, препаратов — всё это требует больших вложений денежных средств. Привлечь такие суммы способны стартапы. Какие инвестиции им удается привлечь?

Художник: Юрий Аратовский

В каком направлении развивается рынок?

По данным аналитиков Mercom Capital Group, за первую половину 2020 года медицинские стартапы по всему миру собрали $6,3 млрд. Объем привлеченных средств увеличился на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако распространение коронавируса сбило темпы роста. За второй квартал нынешнего года была заключена 161 сделка на общую сумму $2,8 млрд, что на 23% меньше, чем в первом квартале.

По итогам 2019 года совокупная сумма глобального венчурного финансирования в сфере IT-медицины составила $8,9 млрд. Большую часть этих денег аккумулировали компании из США ($5,9 млрд), Великобритании ($0,85 млрд), Китая ($0,66 млрд) и Франции ($0,37 млрд). Наиболее активно развивающимися направлениями оказались технологии искусственного интеллекта ($2 млрд), телемедицина ($1,8 млрд), аналитика данных ($1,6 млрд), медицинские мобильные приложения ($1,2 млрд), поддержка клинических исследований ($0,75 млрд) и беспроводная связь ($0,56 млрд).

Судя по прогнозам экспертов Deloitte, объем глобальных расходов на здравоохранение будет только расти. К 2022 году правительства и корпорации будут выделять на эти цели по $10 трлн ежегодно, что на 20% выше по сравнению с нынешними значениями. Поэтому велика вероятность, что объем вложений в медицинские стартапы также будет увеличиваться.

По словам Натальи Комаровой, директора Центра развития здравоохранения Московской школы управления «Сколково», есть пять ключевых трендов, на которые сейчас ориентируются все перспективные стартапы: пациентоориентированность, превентивность, цифровизация, датацентричность, ценностно-ориентированность.

В России медицинские стартапы активно развиваются, но в целом отечественный рынок по масштабам вложений существенно отстает от мировых лидеров. В первом полугодии 2020 года сумма привлеченных средств составила $17,1 млн.

Самые значимые сделки 2020 года в России

Самым значимым событием на российском рынке стартапов в последние месяцы оказалась сделка между VEB Ventures и компанией «Доктор рядом Холдинг». Дочерняя структура государственной корпорации развития ВЭБ.РФ сообщила о выделении $15 млн на создание телемедицинского сервиса «Доктор рядом» и одноименной сети клиник шаговой доступности. Проект будет финансироваться двумя долями до 2021 года. Привлеченные деньги будут потрачены на развитие новых продуктов, увеличение пропускной способности сервиса и продвижение на рынке.

В марте 2020 года партнеры запустили федеральный проект по предоставлению бесплатных медицинских услуг в условиях пандемии COVID-19. Только за первый месяц на базе возможностей «Доктор рядом» врачи помогли 20 тыс. пациентов из большинства регионов России.

По оценкам VEB Ventures, оборот отечественного рынка телемедицины в 2019 году был равен 1,5 млрд рублей. Однако в компании не скрывают, что ждут взрывного роста. Эксперты фирмы полагают, что в ближайшие 5 лет объем оказанных телемедицинских услуг в стране будет расти на 116% ежегодно.

Распространение коронавируса повлияло на финансирование еще одного проекта — производство тест-систем для выявления коронавируса. Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) в марте 2020 года сообщил об инвестициях в ООО «Медпромресурс». Компания, принадлежащая российским и японским бизнесменам, благодаря разработке эффективных тест-систем на COVID-19 получила предложения о закупке крупных партий от российских регионов и зарубежных стран. Сумма заказов одного Департамента здравоохранения Москвы составила почти 200 млн рублей.

Еще одной заметной сделкой оказалась покупка сетью клиник «Медси» 12,5% в ООО «Платформа Третье мнение». Сумма сделки официально не называется. Стартап известен разработками в области искусственного интеллекта, которые помогут выявлять болезни и патологии после анализа медицинских изображений пациентов. В 2019 году «Платформа Третье мнение» получила инвестиции от «Сбербанка» на сумму в 5 млн рублей.

Наиболее заметные зарубежные стартапы

Объемы финансирования крупнейших венчурных сделок в сфере медицины намного превышают масштабы российских компаний. К примеру, выделяются инвестиции в американский стартап Grail, занимающийся созданием тестов нового поколения для выявления рака. На днях корпорация Illumina, один из лидеров в области биотехнологических исследований, объявила о покупке Grail за $8 млрд. Часть денег владельцы стартапа получат в виде акций IIIumina, часть — в виде наличных средств.

Сотрудники Grail заявили, что их продукт сможет распознать до 50 типов рака с вероятностью 99%. Регистрация тестов в Управлении по контролю за продуктами и лекарствами (FDA) США запланирована в следующем году.

Значительными оказались инвестиции в аптечный стартап Alto Pharmacy, который смог привлечь $250 млн, в том числе от таких крупных инвесторов, как японский холдинг Softbank. Alto, который оценивается экспертами в $1 млрд, занимается сервисом по покупке и доставке лекарств. Также клиентам аптеки предложены онлайн-консультации от врачей и фармацевтов с возможностью выписки рецептов.

Сумму в $225 млн получилось привлечь технологической страховой компании Oscar Health. Корпорация специализируется на предоставлении индивидуальных и групповых медицинских страховок, на данный момент ее услугами пользуются 400 тыс. человек в США. При работе Oscar Health активно использует новейшие достижения телемедицины.

Как и в России, в США бурное развитие переживает телемедицина. Наиболее динамично растущим стартапом в этой области является Amwell, который привлек за первую половину 2020 года $194 млн. В Европе также наблюдается бурное развитие аналогичных решений. CRY, ведущий шведский стартап в области цифрового здравоохранения, получил за первые два квартала инвестиций на общую сумму в $155 млн. Это позволило скандинавской компании стать крупнейшим медицинским стартапом по объемам финансирования за пределами США.

Автор: Кристина Фирсова

Подписывайтесь на канал «Инвест-Форсайта» в «Яндекс.Дзене»

Источник