Инвестиции дефицит платежного баланса

Дефицит платежного баланса: причины и способы его погашения

Дефицитом платежного баланса называют показатель, отражающий ситуацию, где совокупный чистый приток в государство иностранных валютных средств на текущие счета и счета движения капиталов является отрицательным. Как правило, это происходит, когда поступление импорта превалирует над экспортом товаров из страны. Кроме того, эта ситуация складывается при негативной динамике валютных операций, когда национальный валютный курс падает.

Дефицит платежного баланса и способы его покрытия

Итак. Дефицит в данном случае может быть устранен при использовании следующих методов:

1. Создание выгодных условий с помощью увеличения притока капиталов через привлечение прямых и портфельных инвестиций.
2. Снижение официальных резервов. Официальные резервы возрастают с увеличением активного платежного баланса, однако использование валютных запасов имеет ограниченные возможности.
3. Привлечение иностранных займов.
4. Осуществление контроля над торговыми и финансовыми потоками.
5. Недопущение государством неестественного роста курса иностранных валют.
6. Активное употребление механизма процентных ставок.

Причины дефицитного баланса

Далее. Перечень причин, вызывающих дефицит платежного баланса:

1. Высокий уровень инфляции и спад производства.

2. Чрезмерные расходы на вооружение.

3. Низкий уровень доверия к государственной валюте. Это приводит к тому, что большинство иностранных инвесторов переводят финансовые средства в другие страны, где они получат более высокий доход.

4. Дискриминация в отношении национальных товаров за пределами страны.

5. Рост в других государствах производительности труда.

Как погасить дефицит платежного баланса страны? Разберемся.

Способы погашения

1. Обеспечить необходимый уровень производительности труда на территории государства.
2. Стремиться к увеличению продаж за пределами страны.
3. Пытаться смягчить проявления дискриминационной политики, реализуемой другими странами в отношении государственной валюты.
4. Обратиться за помощью к другим дружественным государствам с просьбой о том, чтобы они взяли на себя некоторую долю расходов, оказали помощь.
5. Поддерживать курс, направленный на снижение спроса на зарубежные товары и оказывающий давление на размеры прибылей в отраслях, где возможен только экспорт.
6. Возобновить политику протекционизма.

Вариации текущего платежного баланса одного и того же государства могут изменяться, развиваясь параллельно курсу, которым двигается национальная экономика. Погашение дефицитного баланса осуществляется при помощи финансирования. Что это значит? Для погашения дефицита платежного баланса используются следующие способы: текущее (временное) финансирование, резервное финансирование и исключительное финансирование. Подробнее.

Методы временного характера

По-порядку. Методы временного характера по погашению дефицита включают в себя: использование кредитов иностранных государств, введение в страну капиталов, краткосрочные займы по соглашению между национальными банками, реализацию иностранных ценных бумаг и размещение ценных бумаг государства за пределами страны.

Итак. При резервном финансировании для погашения дефицитного баланса государство использует официальные золотовалютные резервы. Зачем? Чтобы привести к равновесию платежный баланс. Финансы резервного фонда выступают в качестве международных высоколиквидных активов государства, находящиеся под контролем ее правительства. Этот резерв в любой момент может быть использован с целью финансирования дефицитного баланса и стабилизации валюты государства.

Резервные фонды

Резервные фонды представляют собой совокупность следующих активов:

• Золото в монетах — золото самой высокой пробы, расположенное в хранилище центрального банка, которое в любой момент может быть реализовано за иностранную валюту на международном рынке. Золотовалютные резервы можно увеличить, если провести монетизацию (покупка в госрезерв добываемого золота и приобретение товарного золота на частном рынке).
• Специальными правами заимствования (СДР) называют выпускаемый международным валютным фондом резервный актив, распределяющийся между странами, которые состоят в членстве в соответствии со степенью их участия. Эти финансовые средства используются с целью приобретения валюты других государств, предоставления займов и осуществления выплат. Государства могут реализовывать СДР друг другу. Но этот ресурс представляют собой не более трех процентов резервногомирового запаса и играет он не очень большую роль.
• Резерв в международном валютном фонде — сумма зарезервированной доли страны и той суммы, которую должен МВФ этому государству. Резервный запас составляет 25 % квоты государства в капитале МВФ и может быть выплачен государству назад без каких-либо задержек и условий. Покупка валюты другого государства за национальные деньги в рамках резервной части, которая не определяется как кредит МВФ, приведет к повышению резервных активов государства.
• Валютные активы — как правило, это наиболее представительная доля международных активов. Она состоит из требований в иностранной валюте к нерезидентам, а также ценных бумаг различного рода, выпущенных частными предприятиями и государственными органами иностранных государств.
• Прочие требования — это все другие требования, обозначенные в иностранной валюте или ценных бумагах, включенные в международные активы центробанка.

Таким образом, дефицит платежного баланса может быть профинансирован за счет того, что сократятся официальные резервы Центрабанка.

Исключительное финансирование

Этот вид финансирования применяют в кризисных условиях (когда имеется отрицательное сальдо платежного баланса, которое невозможно покрыть в текущем году за счет уменьшения резервных активов, так как их объема недостаточно, либо их нельзя использовать для этих целей по закону). Исключительным финансированием называют операции, которые проводит страна, испытывающая проблемы с дефицитом баланса, при согласовании и поддержке ее иностранных партнеров для снижения этого дефицита до того уровня, который в рабочем порядке финансируется обычными средствами.

Основные действия

Все действия в рамках исключительного финансирования проходят по любым статьям платежного баланса. И, как правило, не обособляются отдельной группой. Наиболее часто встречающиеся из них следующие:

• Ситуация, когда долг аннулируется, то есть кредитор добровольно отказывается от части долга или всей суммы, что фиксируется в специальном соглашении между кредитором и должником. В платежный баланс эта операция в качестве капитального трансферта в счете, где отражается движение капитала.
• Замена имеющихся задолженностей акциями, в этом случае, просроченную задолженность и иные долговые обязательства заменяют акциями компаний государства-должника.
• Осуществление займов, получаемых государством от других стран в целях финансирования дефицитного баланса, в том числе кредитов, предоставляемых международным валютным фондом.
• Пересмотр положений имеющегося договора или подписание новых соглашений, которые будет предусматривать реструктуризацию долговых обязательств.
• Просрочки выплат по задолженности — это метод относится к чрезвычайному финансированию баланса, в его рамках страны не выплачивают обозначенные суммы по внешним долговым обязательствам.
• Привлечение средств из-за рубежа другими субъектами национальной экономики, кроме правительственных и финансовых органов.

Заключение

Таким образом, мы приходим к выводу, что исправить ситуацию можно, привлекая к участию другие страны, стараясь ослабить дискриминационные движения, реализуя программы, направленные на повышение производительности, совершенствовать методы продаж, находить более действенные способы сдерживания давления, которое оказывают на умножение производственных издержек, а также проводя другие мероприятия. В общем, мы рассмотрели дефицит платежного баланса.

Источник

Финансирование дефицита платежного баланса

Вы будете перенаправлены на Автор24

Понятие дефицита платежного баланса

Дефицит платежного баланса представляет собой показатель макроэкономики, который характеризует ситуацию отрицательного значения суммарных чистых поступлений в государство зарубежной валюты на текущий счет и счет по движению капитала.

Дефицит платежного баланса может произойти по причине превышения импорта над экспортом, а также по причине отрицательной динамики курса валюты, снижения курса национальной валюты.

Существует несколько основных методов устранения дефицита платежного баланса:

• Увеличить приток капитала путем создания выгодных условий привлечения прямых и портфельных инвестиций.
• Уменьшить официальные резервы.
• Использовать иностранные займы.
• Осуществлять прямой контроль торговых и финансовых потоков.
• Регулировать валюту, не допускать искусственный рост курса иностранной валюты.
• Использовать механизм процентных ставок.

Готовые работы на аналогичную тему

Хронический дефицит и его финансирование

Существует хронический дефицит платежного баланса, причинами которого может быть:

• Производственный спад, сильная инфляция.
• Большие военные расходы.
• Подрыв доверия по отношению к национальной валюте.
• Дискриминация зарубежными странами национальной продукции.
• Ускоренный рост производительности труда в других государствах.

Финансирование хронического дефицита платежного баланса осуществляется посредством обеспечения роста производительности труда в государстве, улучшения методов продаж за рубежом, смягчения дискриминационной политики, которую проводят другие государства по отношению к национальной валюте.

Государство, стремящееся проводить финансирование дефицита платежного баланса, должно направить свои силы на поддержку политики, направленной на сокращение спроса на импортную продукцию и оказывающей давление на размер прибыли в экспортных отраслях.

Также финансирование дефицита платежного баланса осуществляется за счет участия других государств в оказании помощи, ослаблении дискриминации, осуществлении программ, которые направлены на рост производительности, усовершенствовании методов продаж.

Финансирование дефицита счета текущих операций

В большинстве случаев дефицит платежного баланса представляет собой дефицит счета текущих операций.

Этот макроэкономический показатель выступает в качестве несоответствия расходов и доходов государства по текущим операциям и имеет важное значение.

Данная ситуация может сложиться, когда государство осуществляет импорт продукции в большей величине, чем экспорт (инвестиции больше сбережений). В этом случае многие страны прибегают к заимствованиям на мировых финансовых рынках для того, чтобы покрыть разницу инвестиций и сбережений. При этом излишек инвестиций может финансироваться за счет внешнего кредитования, которое позволяет провести ввоз необходимых товаров и услуг.

Приток капитала осуществляется в различных формах, основными из которых являются:

• Покупка зарубежными инвесторами акций отечественных компаний,
• Покупка иностранцами государственных ценных бумаг и прочих активов,
• Продажа зарубежных активов (земельная собственность за границей).

Дефицит счета текущих операций приводит к сокращению чистых заграничных активов, то есть происходит уменьшение зарубежных активов, находящихся в собственности резидентов, по отношению к активам, находящимся во владении иностранцев.

Общий дефицит платежного баланса и его финансирование

Рассматривая общий дефицит платежного баланса, обычно пользуются несколько иной разбивкой статей, не включая в счет движения капитала сделки по официальным резервам.

При этом если общее сальдо по счету текущих операций и счету движения капитала сведено с дефицитом, то нехватка поступлений зарубежной валюты может компенсироваться путем уменьшения официальных резервов. Напротив, при активном платежном балансе растут и официальные резервы.

Приобретение и реализацию официальных резервных активов проводит Центральный банк. Часто под балансом официальных платежей понимаются чистые продажи зарубежной валюты Центробанком.

На самом деле, к официальным резервным активам можно отнести монетарное золото, специальные права заимствования (СДР), резервную позицию в МВФ, иностранную валюту, иностранные официальные активы. При этом основная доля официальных резервов относится к основным иностранным валютам.

Изменения официальных валютных резервов

Важнейшим инструментом финансирования дефицита платежного баланса также является изменение официальных валютных резервов.

В конечном итоге дефицит или активное сальдо платежных балансов точно соответствует продаже или покупке Центробанком зарубежной валюты. Центральные банки приобретают или реализуют коммерческим банкам зарубежную валюту с целью оказать воздействие на государственные макроэкономические показатели.

Такого типа сделки называются официальная валютная интервенция и отражаются по платежному балансу два раза.

В процессе продажи валюты, которая необходима для финансирования дефицита, уменьшение официальных резервов отражается по кредиту с плюсовым значением.

С другой стороны данная операция будет отражена по дебету счета операций с капиталом, характеризуя сокращение иностранных активов государства.

Величина изменения официальных резервов часто служит показателем уровня вмешательства государства в действие рынков зарубежных валют, включая активность регулирования платежного баланса в целом.

Использование валютного резерва в сфере регулирования платежных балансов обладает пределы, приводя в долговременной перспективе к кризису платежного баланса.

Помимо этого, уменьшение валютных резервов может быть показателем дефицита платежного баланса только при существовании системы фиксированного валютного курса. При устойчивом дефиците платежных балансов, небольшом притоке зарубежного капитала и истощении валютного резерва государство вынуждено использовать другие меры корректировки данного неравновесия: ограничивать импорт, проводить девальвацию валюты и др.

Источник