Инвестиции чистый текущий доход

Оценка инвестиций – классификация, расчет объема и эффективности

Существует две основные цели инвестирования: сохранение денежных средств и их прирост.

Каждый участник процесса инвестирования должен обязательно оценить их эффективность, рассчитать основные показатели и сделать вывод об их выгодности или убыточности.

Классификация

По объекту вложения инвестиции бывают:

В первом случае средства вкладываются в реальное производство для создания материальных и нематериальных активов. К ним относятся: покупка зданий, оборудования, сырья, оформление лицензии и т.д.

Во втором случае вложение осуществляется в финансовые инструменты (ценные бумаги, валюту).

Как рассчитать чистые инвестиции?

Чистые инвестиции – часть валовых.

Рассчитать чистые вложения можно по следующей формуле:

ЧИ = Валовые инвестиции – Амортизация

Валовые инвестиции представляют собой сумму вложений в предприятие, а амортизация – это величина износа основного капитала.

Расчет чистых инвестиций имеет важное значение. Выделяют три случая:

1. Если значение ЧИ больше величины амортизации, значит, следует ожидать увеличение капитала.
2. Если ЧИ меньше нуля, производство уменьшится, прибыль снизится, а предприятие приблизится к банкротству.
3. Если значение показателя равно нулю, то это говорит о том, что компания находится в статическом состоянии, т.е. не ожидается ни роста, ни падения.

Как рассчитать объем инвестиций?

Для оценки эффективности будущих вложений всегда возникает необходимость в определении их объема. Рассчитать данную величину довольно просто, необходимо сложить суммы денежных средств, которые планируется вложить в проект.

Данный показатель складывается из двух видов расходов:

• единовременные или первоначальные, например, на оформление документов, покупку оборудования, приобретение стартовой партии товара;
• регулярные или ежемесячные, например, на аренду помещения, оплату труда, уплату налогов.

Регулярные (ежемесячные) расходы следует суммировать за весь период развития проекта до плановой даты его выхода на самоокупаемость и отнять от данного показателя объем реинвестированных средств.

Как рассчитать эффективность?

Чтобы оценить эффективности вложений используется множество формул. Существуют отдельные формулы для конкретных ценных бумаг, бизнес-проектов и т.д. Значения могут быть абсолютными (в денежном или временном эквиваленте), относительными (в виде коэффициентов, долей и процентов). Далее приведем формулы, которые пользуются особой популярностью при оценке вложений.

Чистая приведенная стоимость

Чистая приведенная стоимость (NPV) отражает чистую текущую стоимость будущих денежных потоков.

Чем выше NPV, тем лучше. Если показатель меньше нуля, то проект является убыточным, если равен нулю, то проект окупит лишь затраты, но не принесет прибыль.

Для ее расчета нужно найти разницу между будущим доходом и объемом инвестиций с учетом ставки дисконтирования.

Срок окупаемости

Для оценки эффективности также рассчитывается срок окупаемости. Он представляет собой период времени, за который все доходы, появившиеся благодаря инвестициям, покрыли их затраты. Чем меньше данный показатель, тем лучше.

Окупаемость (ROI)

Как рассчитать рентабельность инвестиций? Наиболее подходящим показателем является их окупаемость (ROI). Она представляет собой процентное соотношение, которое показывает рентабельность вложений.

ROI = (Доход – Себестоимость) / Сумма инвестиций * 100%

Доход представляет собой поступления, которые были получены.

Себестоимость – это сумма расходов на создание продукта или оказание услуги.

Чтобы рассчитать сумму инвестиций нужно сложить все денежные средства, которые были потрачены на данный проект.

Если полученный показатель больше 100%, то это говорит о прибыльности вложений, если меньше – об убыточности.

При принятии решения о вложении денежных средств важно рассчитать данные показатели, также желательно провести более подробный анализ. Такой подход поможет снизить риски и найти лучший вариант для инвестирования.

В завершении предлагаем визуально ознакомиться с видео об основных показателях рентабельности инвестиций.

Источник

Discovered

О финансах и не только…

Чистая текущая стоимость (NPV)

В данной статье мы рассмотрим, что такое чистая текущая стоимость (NPV), какой экономический смысл она имеет, как и по какой формуле рассчитать чистую текущую стоимость, рассмотрим некоторые примеры расчёта, в том числе при помощи формул MS Exel.

Что такое чистая текущая стоимость (NPV)?

При вложении денег в любой инвестиционный проект ключевым моментом для инвестора является оценка экономической целесообразности такого инвестирования. Ведь инвестор стремится не только окупить свои вложения, но и ещё что-то заработать сверх суммы первоначальной инвестиции. Кроме того, задачей инвестора является поиск альтернативных вариантов инвестирования, которые бы при сопоставимых уровнях риска и прочих условиях инвестирования принесли бы более высокую прибыль. Одним из методов подобного анализа является расчёт чистой текущей стоимости инвестиционного проекта.

Чистая текущая стоимость (NPV, Net Present Value) – это показатель экономической эффективности инвестиционного проекта, который рассчитывается путём дисконтирования (приведения к текущей стоимости, т.е. на момент инвестирования) ожидаемых денежных потоков (как доходов, так и расходов).

Чистая текущая стоимость отражает прибыль инвестора (добавочную стоимость инвестиций), которую инвестор ожидает получить от реализации проекта, после того, как денежные притоки окупят его первоначальные инвестиционные затраты и периодические денежные оттоки, связанные с осуществлением такого проекта.

В отечественной практике термин «чистая текущая стоимость» имеет ряд тождественных обозначений: чистая приведённая стоимость (ЧПС), чистый приведённый эффект (ЧПЭ), чистый дисконтированный доход (ЧДД), Net Present Value (NPV).

Формула расчёта NPV

Для расчёта NPV необходимо:

1. Составить прогнозный график денежных потоков по инвестиционному проекту в разрезе периодов. Денежные потоки должны включать как доходы (притоки средств), так и расходы (осуществляемые инвестиции и прочие затраты по реализации проекта).
2. Определить размер ставки дисконтирования. По сути, ставка дисконтирования отражает предельную норму стоимости капитала инвестора. Например, если для инвестирования будут использованы заёмные средства банка, то ставкой дисконтирования будет являться эффективная ставка процента по кредиту. Если же будут использованы собственные средства инвестора, то за ставку дисконтирования может быть взята ставка процента по банковскому депозиту, ставка доходности по государственным облигациям и т.п.

Расчёт NPV осуществляется по следующей формуле:

где
NPV (Net Present Value) — чистая текущая стоимость инвестиционного проекта;
CF (Cash Flow) — денежный поток;
r — ставка дисконтирования;
n — общее количество периодов (интервалов, шагов) i = 0, 1, 2, …, n за весь срок инвестирования.

В данной формуле CF₀ соответствует объёму первоначальных инвестиций IC (Invested Capital), т.е. CF₀ = IC. При этом денежный поток CF₀ имеет отрицательное значение.

Поэтому, вышеуказанную формулу можно модифицировать:

Если инвестиции в проект осуществляются не одномоментно, а на протяжении ряда периодов, то инвестиционные вложения также должны быть продисконтированны. В таком случае формула NPV проекта примет следующий вид:

Практическое применение NPV (чистой текущей стоимости)

Расчёт NPV позволяет оценить целесообразность инвестирования денежных средств. Возможны три варианта значения NPV:

1. NPV > 0. Если чистая текущая стоимость имеет положительное значение, то это свидетельствует о полной окупаемости инвестиций, а значение NPV показывает итоговый размер прибыли инвестора. Инвестиции являются целесообразными в следствие их экономической эффективности.
2. NPV = 0. Если чистая текущая стоимость имеет нулевое значение, то это свидетельствует об окупаемости инвестиций, но инвестор при этом не получает прибыль. Например, если были использованы заёмные средства, то денежные потоки от инвестиционных вложений позволят в полном объеме рассчитаться с кредитором, в том числе выплатить причитающиеся ему проценты, но финансовое положение инвестора при этом не изменится. Поэтому следует поискать альтернативные варианты вложения денежных средств, которые бы имели положительный экономический эффект.
3. NPV

В результате проведённых расчётов проект А следует отклонить, проект Б находится в точке безразличия для инвестора, а вот проекты В и Г следует использовать для вложения средств. При этом, если необходимо выбрать только один проект, то предпочтение следует отдать проекту В, невзирая на то, что сумму недисконтированных денежных потоков за 10 лет он генерирует меньше, чем проект Г.

Преимущества и недостатки NPV

К положительным моментам методики NPV можно отнести:

• чёткие и простые правила для принятия решений относительно инвестиционной привлекательности проекта;
• применение ставки дисконтирования для корректировки суммы денежных потоков во времени;
• возможность учета премии за риск в составе ставки дисконтирования (для более рискованных проектов можно применить повышенную ставку дисконтирования).

К недостаткам NPV можно отнести следующие:

• трудность оценки для сложных инвестиционных проектов, которые включают в себя множество рисков особенно в долгосрочной перспективе (требуется корректировка ставки дисконтирования);
• сложность прогнозирования будущих денежных потоков, от точности которых зависит расчетная величина NPV;
• формула NPV не учитывает реинвестирование денежных потоков (доходов);
• NPV отражает только абсолютную величину прибыли. Для более корректного анализа необходимо также дополнительно производить расчёт и относительных показателей, например таких как рентабельность инвестиций, внутренняя норма доходности (IRR).

Источник

Как определить чистый доход инвестиционного проекта?

Внутренняя норма доходности инвестиционного проекта

Многие желают вложить средства в проект или компанию, определились со сферой деятельно, но останавливает неопределенность по окупаемости инвестиций и получении прибыли. Предлагаю ознакомиться данной статьёй — определить чистый доход инвестиционного проекта. Сложного ни чего нет, как может показаться на первый взгляд.

Инвестиции – всегда риск. Точно рассчитать прибыль, будит ли она вообще – ни кто не сможет. Рынки не стабильны ,и если сегодня одни товары пользуются большим спросом, то завтра буду не востребованы. И что делать? Конечно можно вложиться в популярные сферы продовольствия и развлечений. Но не рассчитав средства, грамотно не распределив финансовые потоки, можно потерять. Предлагаю этим и заняться — расчет внутренней нормы доходности инвестиционного проекта.

Как рассчитать доходность и окупаемость инвестиционного проекта?

Расчеты можно вести различными методами. Есть нормы и формулы ,по которыми пользуются давно, либо появляются новые методы, популярность которых только набирают обороты. Заострим внимание на традиционном способе расчета финансовой эффективности будущего или действующего проекта. Позволит, за счет простых, но действенных расчетов, получить показатели прибыльности или убыточности предприятия, близкие к точным цифрам (точный расчет не даст ни кто, риски ест всегда).

В таких расчетах окупаемости и прибыльности проектов, которые допустим вы готовы про инвестировать, существуют два основных недостатка.

1. Рассчитывая сроки и цифры окупаемости, не учитываются доходы предприятия, которые возникнут после того, как финансовые вложения получатся оправданными. Что означает: беря за основы этот метод, возможны риски принятия решений, заведомо неверные. Такая ошибка может стоить дорого.
2. Для хорошо рентабельного, хорошо организованного бизнес-плана требуется провести точный анализ, в который надо включить все критерии расчетов окупаемости будущего либо действующего предприятия (уровень инфляции в стране, на какое время года рассчитана выпускаемая продукция или предлагаемые услуги (товар может быть всесезонным), обстоятельства независящие от инвестора, многие учитывают погодные условия и сейсмическую активность в выбранном регионе и тому подобное).

От расчета окупаемости и доходности отказываться не надо, наоборот – требуется делать это делать. Комплексно, параллельно с этим проводите анализ рисков ,которые возникнут при деятельности предприятия, прибыльность объекта вложений, рентабельность выбранной компании.

Начнем с расчета чистого дохода.

Воспользуемся EXCEL при помощи функции ЧСП

Ставка дисконт.	15%	год.
Период	1	мес.
За период	1,25%

Промежуток времени, месяц	Финансы ,в тысячах	Сумма дисконта
1,00	-100 000,00	-98 765,43
2,00	-50 000,00	-48 773,05
3,00	11 000,00	10 597,60
4,00	12 000,00	11 418,29
5,00	13 000,00	12 217,10
6,00	14 000,00	12 994,45
7,00	15 000,00	13 750,74
8,00	16 000,00	14 486,38
9,00	17 000,00	15 201,75
10,00	18 000,00	15 897,26
11,00	19 000,00	16 573,27
12,00	20 000,00	17 230,17
13,00	0,00	0,00
14,00	0,00	0,00
15,00	40 000,00	33 199,73
16,00	0,00	0,00
17,00	0,00	0,00
18,00	50 000,00	39 981,53
19,00	0,00	0,00
20,00	0,00	0,00
21,00	40 000,00	30 815,15
22,00	0,00	0,00
23,00	0,00	0,00
24,00	30 000,00	22 265,91
NPV	119 090,85

Далее. Срок окупаемости (PP) — время, за которое окупятся затраты на инвестиции в будущий либо рабочий проект

Рассчитывается по формуле:

t – временной отрезок деятельности (количество лет)

NPV – ЧДД (чистый доход (дисконтируемый)

Далее следует рассчитать внутреннею норму дохода (IRR). Ставка процентов, при NPV равным нулю. Действия произведем в Excel. При помощи функции ВДС.

Проекту нужны вложения = 90, при затратах в первый год в 60.

Прибыль по времени(t) =100 разная для всего срока реализации инвестиций.

Ставка дисконтирования r = 10%

Как видим из расчетов, окупится проект через 3-4 года. Если точно, то 3,87 года.

t	приток	отток	чистый поток	дисконт	CF (1+r)-t	NPV	ЧПС	IRR (ВСД)
	P	Z	CFt	(1+r)-t
1	0,00	90	-90,00	0,95	-85,71	-85,71	-81,82р.
2	0,00	80	-80,00	0,91	-72,56	-158,28	-147,93р.
3	100,00	3	97,00	0,86	83,79	-74,48	-75,06р.
4	100,00	4	96,00	0,82	78,98	4,50	-9,49р.	2%
5	100,00	5	95,00	0,78	74,43	78,93	49,50р.	24%
6	100,00	6	94,00	0,75	70,14	149,07	102,56р.	32%
7	100,00	7	93,00	0,71	66,09	215,17	150,28р.	37%

PP — срок окупаемости = 3,87

Из этого можно построить график

Проекты рассчитанные на вложения, требуют инвестиций с начальной стадии развития, что поможет получать доход в ближайшем будущем. Что означают показатели, которые рассчитали выше? А это:

• возможные ставки по кредиту
• прибыли
• убытки
• расходы на содержание предприятия
• поэтапные инвестиции
• сроки окупаемости

Все это поможет правильно разместить свои сбережения. капитал предназначенный для инвестиционной деятельности. Поверьте ,при всех недостатках таких расчетов, данные действия помогут разобраться с будущей компанией:

• даты получения первой прибыли
• доходы
• возможная стоимость предприятия на рынках и так далее

Время идет, а деньги обесцениваются. Я начал искать, куда их вложить. Сперва открыл счет и начал торговать на Форексе. Пришел к выводу, что это не мое.

Потом решил инвестировать в биткоин. И вот тут я не прогадал. Вы посмотрите, какой сейчас у него курс! За криповалютой будущее, ее уже в магазинах принимают.

Источник

Читайте также:  Для чего нужна криптовалюта эфириум