Инвестиции банковский портфель инвестиций

Инвестиционный портфель – что это? Как составить и протестировать инвестпотфель?

Свободные деньги должны работать и приносить дополнительный доход – это основное правило инвестора. Что касается видов инвестирования , то вариантов множество, это и акции, и драгметаллы, и Unit linked программы – направлений можно перечислить несколько десятков. Но независимо от того, куда будете вкладывать деньги , желательно сформировать инвестиционный портфель вместо вложений на 100% в одном направлении.

Что такое инвестиционный портфель простыми словами?

Инвестиционный портфель — это ситуация когда инвестор вкладывает деньги в несколько различных инвестиционных инструментов (например, в акции , облигации , криптовалюту , и т.д.), либо в несколько позиций в рамках одного инструмента (например, в акции Макдональдса, Apple, Microsoft и т.д.) с целью снизить инвестиционные риски, и добиться сбалансированной доходности.

Формирование такого портфеля — это обязанность каждого инвестора, который хочет зарабатывать, а не терять деньги на инвестиционном рынке. Вложение денежных средств в 1 актив всегда чревато потерей инвестиционного капитала.

Почему инвестиционный портфель – идеальный выбор для инвестора

Даже инвестируя в банковский депозит вы рискуете. Есть малая вероятность того, что финучреждение станет банкротом и по вкладу получите лишь его часть (для крупных вкладов), да и то не сразу. Инвестирование, предполагающее большее вознаграждение, чем банковский процент, сопряжено с возрастающим риском. Наша задача – минимизировать его.

Инвестиционный портфель дает следующие преимущества:

• Снижает риск. Маловероятно, что одновременно по всем направлениям получим убыток;
• Выравнивает кривую доходности. Просадки по одним направлениям компенсируются ростом доходности по другим;
• Это пассивный доход. То есть вы работаете на этапе подбора инструментов, затем отслеживаете результаты, корректируете его состав раз в полгода-год. В остальном остается наблюдать за ростом капитала.

Из недостатков отметить можно разве что необходимость подбора состава портфеля и его периодическую корректировку. Не всем это по плечу, новички часто допускают ошибки.

Что включать в состав инвестпортфеля?

Ниже перечислим лишь несколько самых ходовых инструментов, использующих при формировании доходного инвестиционного портфеля:

• валюты. Если цель состоит в первую очередь в защите капитала, можно обменять деньги на валюты различных стран и положить в разные банки. Доход будет небольшим, но главное – вы не потеряете капитал из-за инфляции;
• акции компаний;
• ETF фонды;
• Unit linked программы, за счет того, что формально они относятся к страхованию жизни удается снизить налоговое бремя;
• ПАММ счета. Памм площадки отличаются повышенным риском, но и доходность по ним высока. Вы делегируете обязанность заключать сделки третьей стороне, управляющему счетом. Он не имеет возможность вывода средств;
• ПИФы ( паевые инвестиционные фонды ). Собираются паи от множества инвесторов, они объединяются и капитал инвестируется, например, в фондовый рынок ;
• криптовалюты и компании, развивающие блокчейн-технологию. Область молодая, так что рост может быть очень сильным.

Инвестиционный портфель может формироваться как из инструментов одной группы, так и из нескольких. Например, половину инвестировать в банковские депозиты, чтобы защитить деньги от инфляции и получить хоть и небольшой, но прирост. А остаток распределить в определенной пропорции в акции компаний, ETF фонды , криптовалюты.

На рисунке выше – один из примеров формирования инвестиционного портфеля. В него включено несколько ETF , индексов и этот портфель неплохо отработал (ниже приведены результаты его анализа с 2006 г. по данным сервиса portfoliovisualizer):

• за период в 12 лет стартовые инвестиции выросли в 2,4 раза . Результат не рекордный, но учтите, что на этот временной отрезок пришелся кризис 2008 г., портфель с честью выдержал это испытание;
  
• за 2008 год просадка превысила 20% . Всего же из 12 лет только 3 года были закрыты с убытком.
  

Этот результат – ориентир того, на что стоит рассчитывать при грамотном портфельном инвестировании. Вероятнее всего годовой прирост будет в пределах 10-50%, исключение – вложения в перспективные направления, такие как блокчейн-технологии, искусственный интеллект. В них есть вероятность резкого роста в сжатые сроки, но и риски выше.

Диверсификация рисков

Инвестиционный портфель должен быть надежен, это качество не менее важно чем его прибыльность. Для начала разберем типы рисков , с которыми нам придется бороться, они бывают:

• глобальными – охватывают практически все развитые страны миры и большую часть отраслей. Заработать в такие периоды очень сложно. Главное – свести просадку к минимуму. Если нужен пример, вспомните 2008 г., тогда фондовый рынок серьезно просел, большинство инвесторов зафиксировало убытки;
  Ситуация на рынке в период глобального кризиса
• государственными . Здесь имеется в виду риск форс-мажорных обстоятельств, способных помешать инвестору получить отдачу от вложенных средств;
• отраслевые – касаются отдельных отраслей экономики. Причины могут быть разными (дефицит сырья, падение спроса, проблемы с освоением новых техпроцессов), но итог один – акции соответствующих компаний проседают, а значит и инвестиционный портфель дешевеет;
• сегментные . В рамках целой отрасли проблемы могут наблюдаться лишь в одном сегменте.
• риски компании . Отрасль чувствует себя неплохо, но у отдельно взятой компании могут быть серьезные проблемы.
  

Под диверсификацией понимается распределение средств по разным направлениям. Выделить можно следующие типы диверсификации рисков:

• валютная – инвестпортфель содержит разные валюты;
• по типам активов – средства параллельно вкладываются в фондовый рынок, открываются банковские депозиты, покупается недвижимость , часть идет в криптовалюту;
• секторальная диверсификация – средства могут вкладываться в один тип активов (те же акции), но подбираются компании, работающие в разных сферах. Например, нефтегазовая отрасль + интернет гиганты ( Google , Apple , Facebook , Amazon ) + блокчейн технологии;
• в рамках одной отрасли никогда не вкладываем деньги в одну компанию . Недавние события с Huawei показывают, что даже уверенно чувствующая себя с финансовой точки зрения компания может из-за санкций превратиться в изгоя;
• диверсификация по странам – желательно чтобы инвестиционный портфель включал бумаги компаний из нескольких стран. Упор делайте не только на гигантов с многолетней репутацией, но и на развивающиеся рынки. Инвестируя, вы вкладываете деньги не на один год, за это время одна из неизвестных сегодня компаний вполне может «выстрелить» и принести доход в десятки долларов на акцию, вытянув весь портфель в серьезный плюс.

Не случайно основной акцент делается на фондовый рынок. Чаще всего именно акции становятся основой высокой доходности инвестиционных портфелей.

Примеры диверсификации рисков

Для начала разберем неудачный пример . Предположим, инвестора привлек нефтяной сектор, и он собрался вложиться в соответствующие ETF (почему вкладывать лучше в ETF поговорим чуть позже). Он распределил средства между 5 ETF фондами, связанными с «черным золотом», их тикеры – VDE , IXC , XLE , IYE , XOP . Состав портфеля показан на рисунке ниже.

Период с 2014 г. по весну 2019 г. оказался не лучшим для нефти, она успела обвалиться до многолетних минимумов, стабильно наблюдается избыток предложения на рынке. В итоге более чем за 5 лет стартовая сумма в $10000 превратилась в $7646, то есть просадка равна 23,54%.

Причина такого результата – неверно составленный инвестиционный портфель. Есть диверсификация по фондам, инвестор не вложил все деньги в одну компанию. Но весь его капитал был вложен в один и тот же сектор, причем цены на нефть меняются в широком диапазоне, выбранный период оказался неудачным, отсюда и потери.

Теперь модифицируем наш портфель, уберем пару ETF , связанных с нефтью и добавим другие секторы. Включим в него:

• SPY – ETF полностью копирует индекс S & P 500. Каждая его акция соответствует небольшому количеству бумаг каждой из компаний, входящих в этот индекс;
• GLD – этот фонд работает с акциями золотодобывающих компаний. Желтый металл всегда в цене, его можно добавлять в инвестпортфель в качестве консервативного инструмента;
• ICOL – эмитентом выступила компания iShares , а сам фонд работает с колумбийскими компаниями. Ранее давались рекомендации включать в состав инвестпортфеля развивающиеся рынки, потому ICOL и включили в перечень;
• YXI – зеркальный по отношению к китайскому индексу A 50 ETF . Китай – один из крупнейших рынков и игнорировать его при составлении портфеля было бы глупо;
• KRE – работа ведется акциями региональных банков;
• HYG – высокодоходные облигации;
• HBLK.TO – блокчейн технологии;
• XLK – искусственный интеллект.

Выше – переработанный состав инвестиционного портфеля. Помимо дополнительных ETF переработан и «вес» компонентов, приоритет отдан ETF , копирующему американский индекс S & P 500.

Так стал выглядеть результат за тот же период. Вместо убытка в 23% получили прибыль в размере 16,12% от стартовых инвестиций. Для 5 лет это плохой результат, даже ниже банковского процента, но пример показывает, как состав портфеля влияет на результат.

Типы инвестиционных портфелей

Классифицировать инвестиционные портфели можно по нескольким критериям. В зависимости от риска выделяют:

• консервативный тип – важна не столько доходность, сколько стабильность, подходит для крупного капитала. Деньги инвестируются в максимальное надежные инструменты, такие как золото, ценные бумаги, выпущенные государством, акции компаний первого эшелона (таких как Газпром, Сбербанк);
• средний риск – активы из предыдущего типа портфеля соседствуют с высокорисковыми инструментами. Убытки здесь маловероятны. Обычно на рисковые активы отводят до 10-15%, так что если по ним и будут потери, то небольшой доход по высоконадежным инструментам их перекроет. Ограничений по капиталу нет;
• агрессивный инвестиционный портфель – на долю рисковых инструментов приходится до 50%, иногда и больше. Если в 2 предыдущих вариантах работает стратегия роста (купи и держи), то здесь не обойтись без активного участия инвестора. Пересматривать состав такого портфеля придется каждые 1-2 месяца, возможно и чаще.

Что касается классификации по активам, то ориентируйтесь на перечень, приведенный в начале обзора. Портфель может как состоять из нескольких групп разных инструментов, так и целиком состоять из активов одной группы.

Источник

Как сформировать инвестиционный портфель

2020 год стал настоящим испытанием для инвесторов, особенно новичков. Это был настоящий тест на стрессоустойчивость и проверка, насколько грамотно вложены деньги. Одни инвесторы отчитались о снижении своего капитала и нашли причины такого явления. Другие — разочаровались в инвестициях и ушли с рынка. А мой инвестиционный портфель остался в «зеленой» зоне, то есть показывал доходность на протяжении всего года. Я лишний раз убедилась, что правильно выбрала стратегию.

В статье расскажу, что такое инвестиционный портфель, чем его можно наполнить, чтобы защитить от инфляции и увеличить капитал, разберу типичные ошибки новичков.

Консервативный портфель. Его выбирают люди, которые имеют высокую восприимчивость к риску, и хотят быстро достичь финансовой цели. Например, инвестору до пенсии осталось 3–5 лет, и его цель — накопить на старость. Поэтому перед инвестором стоит задача — сохранить сбережения. Ему подойдут низкорискованные активы: депозиты, накопительные счета, облигации федерального займа — ОФЗ. У них предсказуемая доходность на уровне инфляции или чуть выше.

Динамика максимальной процентной ставки по вкладам в десяти крупнейших банках России имеет нисходящий тренд. В первой декаде ноября доходность составила 4,42%, а инфляция – 4,2%.

Для наглядности я выделила столбец с доходностью к погашению. Например, доходность ОФЗ-25083-ПД составит 4,47%. Это значит, что при покупке облигации по текущей цене (105,63% от номинала) и владении бумагой до конца срока (15.12.2021), ее доходность будет 4,47% — это чуть выше средней ставки по депозитам.

Умеренный портфель. Для тех, кто готов рисковать в разумных пределах и претендует на среднюю по рынку доходность. Портфель требует управления, потому что в него включают не только ОФЗ, но и более рискованные корпоративные облигации надежных эмитентов, акции индексных фондов и БПИФов — биржевых паевых инвестиционных фондов, ПИФов, акции «голубых фишек».

Агрессивный портфель. В этом портфеле минимальная доля консервативных инструментов или вообще нет таковых и высокая доля рискованных активов: акции и облигации отдельных эмитентов, фьючерсы и опционы, венчурные инвестиции.

Активный портфель. Требует от инвестора управления в режиме 24/7. Включает доходные и рискованные активы: акции роста, ВДО — высокодоходные облигации, стартапы, IPO — первичное размещение акций.

Пассивный портфель. Его часто используют инвесторы, кто не хочет или не может заниматься аналитикой и мониторингом. В составе чаще всего акции индексных фондов, паи ПИФов, драгоценные металлы — слитки, монеты, обезличенный металлический счет — ОМС.

Краткосрочный от 1 до 3 лет. В этом случае нельзя рисковать деньгами, поэтому до 100% в портфеле занимают депозиты и государственные и корпоративные облигации надежных эмитентов.

Среднесрочный от 3 до 10 лет. К перечисленным выше можно добавить более рискованные активы: акции индексных фондов и отдельных эмитентов, корпоративные облигации, ПИФы.

Долгосрочный свыше 10 лет. Наибольшая доля отводится рискованным и доходным инструментам. Но чем ближе к сроку достижения цели, тем меньше доля рискованных и доходных активов.

Неправильно

1. Накопить на образование ребенка.

2. Съездить в отпуск.

3. Накопить на пенсию.

Правильно

1. Накопить за 5 лет 3 000 000 ₽ на обучение ребенка в МГУ по направлению «Банковское дело».
2. Накопить 200 000 ₽ на поездку в Грецию семье из четырех человек в августе 2021 года.

3. Сформировать за 20 лет ежемесячный пассивный доход в размере 50 000 ₽ (в текущих ценах).

Этап 2 — определить суммы ежемесячного взноса на инвестиции. Лучше воспользоваться инвестиционным калькулятором.

Например, молодой человек хочет накопить к пенсии 10 000 000 ₽, чтобы в старости жить на проценты с капитала. Стартовый капитал для инвестирования — 10 000 ₽, срок до пенсии — 30 лет. Начинающий инвестор планирует применять консервативную стратегию инвестирования с доходностью 10%. Его инвестиционный портфель состоит из ОФЗ, депозитов, акций индексных фондов.

Пример: Я прошла тестирование на риск-профиль, которое показало, что склонность к риску у меня ниже среднего. Мне рекомендован умеренно сбалансированный портфель со следующей структурой: 50% акций: 35% российских и 15% иностранных; 40% облигаций и 10% краткосрочных инструментов, например, фонды денежного рынка.

Но здесь не учтена моя финансовая цель. Мне нужно достичь ее за 4 года, поэтому я скорректировала цифры: увеличила консервативную часть — облигации и золото — до 65% и уменьшила рискованную часть — акции — до 35%.

Этап 5 — открыть брокерский счет. Сама процедура отнимет не более 5 минут, ее можно провести онлайн. Но выбору брокера стоит уделить больше времени и сравнить предложения по следующим критериям: наличие лицензии, место в рейтинге Мосбиржи, тарифы и условия обслуживания. Как выбрать брокера, рассказали в предыдущей статье.

Этап 6 — выбрать активы в портфель. Самостоятельно или с помощью финансового консультанта выбираете активы на основе принятой стратегии инвестирования. Если действуете самостоятельно, дополнительно изучите методику анализа активов по книгам, статьям в интернете, на специальных курсах. Если обратились к брокеру — положитесь на профессионализм консультанта.

Этап 7 — ребалансировать портфель. Задача долгосрочного инвестора — придерживаться выбранной стратегии и регулировать доли активов в случае их изменения. Это позволит сохранять приемлемые для инвестора уровни риска и доходности даже в случае колебания рынка.

Во всем мире пользуется популярностью портфельная стратегия Asset Allocation. В переводе с английского означает «распределение активов». Иногда используют название «пассивное портфельное инвестирование». Автор стратегии — Гарри Марковиц, нобелевский лауреат.

Главная идея стратегии в том, что доходность инвестиционного портфеля зависит от его структуры, то есть от долевого распределения активов по классам и не предполагает активного управления. Оптимальное сочетание инструментов и их долей в портфеле позволяет сбалансировать риск и доходность.

При использовании стратегии Asset Allocation необходимо соблюдать определенные принципы.

Сформировать портфель индивидуально под каждого инвестора. Не бывает типовых вариантов, которые подойдут всем.

Учитывать возраст инвестора, его цель и срок ее достижения, риск-профиль, финансовую грамотность и возможности, опыт в инвестициях, занятость, обязательства.

Применять диверсификацию по классам активов, странам, валюте.

Регулярно пополнять портфель и проводить обязательную ребалансировку не чаще одного–двух раз в год.

Стратегия подходит для долгосрочного инвестирования и предполагает небольшие затраты: комиссии за управление, оплата услуг брокера, налоги.

Основу таких портфелей составляют индексные фонды — ETF и БПИФы, которые позволяют достичь широкой диверсификации. На российском рынке выбор скромнее, чем на американском или европейском, но начинающему инвестору есть, из чего собрать сбалансированный пассивный портфель. На Московской бирже есть фонды на акции, облигации, золото, денежные рынки России, США, Германии, Китая и других стран.

Пример частного инвестора. Покажу на примере долгосрочного инвестиционного портфеля, как можно реализовать стратегию Asset Allocation. Это не является инвестиционной рекомендацией. Напомню, что портфель под каждого инвестора собирается индивидуально.

В примере подобрала активы минимум на 10 лет. Инвестору 20 лет, и он планирует ежемесячно пополнять свой портфель на 3000–5000 ₽. Восприимчивость к риску — умеренная — инвестор стремится к повышению стоимости капитала и способен перенести умеренные колебания рынка.

В портфель включили пассивно управляемые индексные фонды на акции, облигации и золото. Достигли диверсификации по инструментам, странам и валюте. Так как инвестор интересуется инвестициями и самостоятельно изучает фондовый рынок, в портфель добавили акции отдельных эмитентов.

Пример компании по управлению активами. Стратегию Asset Allocation активно применяет крупнейшая компания по управлению активами Fidelity (США). Каждый из портфелей соответствует определенному риск-профилю:

целевое сочетание активов агрессивного роста — инвестор стремится к агрессивному росту и способен перенести значительные колебания рынка;

целевое сочетание активов роста — инвестор стремится к росту капитала и может вынести значительные колебания рынка;

сбалансированное целевое сочетание активов — инвестор стремится к росту капитала и способен выдержать умеренные колебания стоимости;

консервативное целевое сочетание активов — инвестор хочет минимизировать колебания стоимости активов и ориентируется на получение небольшого дохода.

Когда новичок собирает свой первый инвестиционный портфель, он может допустить ошибки — привожу наиболее частые.

1. Инвестировать, не собрав подушки безопасности. Инвестиции — это всегда риск, поэтому нельзя все сбережения вкладывать в такое мероприятие. Если наступит негативный сценарий, не всегда можно вывести деньги за короткое время. Лучше заранее создать финансовый резерв в ликвидных инструментах — депозиты, накопительные счета.

2. Сделать портфель, как у известного инвестора, популярного блогера или эксперта из соц.сетей. Выбирать и распределять активы необходимо индивидуально. У каждого инвестора свои цели, разные финансовые возможности и отношение к риску. Доходность, которая устраивает одного, может не подойти другому.

3. Купить на все деньги один актив, например, акции «Рога и Копыта». Такой подход нарушает одно из основных правил грамотного инвестирования — диверсификацию. Если распределить капитал по разным активам, валюте и странам, можно снизить риск потери денег и увеличить доходность портфеля.

4. Инвестировать без четкой финансовой цели. Это приведет к тому, что инвестор не сможет определить срок инвестирования, рассчитать минимальную сумму вложений и подобрать правильные инструменты инвестирования. Такой подход лишает мотивации к созданию капитала.

5. Не проверить свое отношение к риску. Восприимчивость к риску у каждого человека разная. Один спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем росте. А другой пьет валидол, когда стоимость активов упала на 10% и действует под влиянием эмоций: продает подешевевшие активы, скупает подорожавшую валюту.

6. Вкладывать деньги по совету друзей в проекты, которые гарантированно принесут 1000% годовых. Ни один инвестор, управляющая компания или брокер не могут гарантировать результат от инвестиций. Инвестиционные консультации имеют право давать только инвестиционные советники.

Источник