Инструменты привлечения инвестиций курсовую

Методы и инструменты привлечения инвестиций

Главная > Курсовая работа >Экономика

Министерство науки и образования Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию ГОУ ВПО Сыктывкарский государственный университет

Кафедра банковского дела

МЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ ПРИВЛЕЧЕНИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

(НА ПРИМЕРЕ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТИЦИЙ)

ИСПОЛНИТЕЛЬ: студент 445 гр.

1. Методы и инструменты привлечения инвестиций

1.1 Методы и инструменты привлечения инвестиций: понятие, сущность, виды

1.2 Нормативно-правовая база государственного регулирования методов и инструментов привлечения инвестиций

2. Анализ привлечения инвестиций в экономику Республики Коми (на примере иностранных инвестиций)

3. Проблемы и пути совершенствования методов и инструментов привлечения инвестиций

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

Инвестиции играют важнейшую роль в поддержании и наращивании экономического потенциала страны. Современная российская деловая среда не является благоприятной для привлечения инвестиций в реальную экономику. Инвестиционные ресурсы распределяются между регионами крайне неравномерно, в основном концентрируясь в крупных мегаполисах и богатых природными ресурсами регионах. Остальные регионы и большая часть перерабатывающих отраслей России не имеют возможности использовать инвестиционный потенциал.

В современных условиях развития экономики, для решения задач подъема региональной экономики на долгосрочную перспективу и обеспечения экономического роста необходим комплексный подход к проблеме привлечения инвестиционных ресурсов и активизации инвестиционной деятельности хозяйствующих субъектов.

Поэтому первостепенное значение приобретает анализ методов и инструментов привлечения инвестиций, достоверная оценка и решение проблем реальных возможностей их привлечения в экономику страны. Данный вопрос очень многогранен и обширен, поэтому подробно осветить в рамках одной работы весь спектр проблем, связанных с этой темой, не представляется возможным. В связи с этим, логической задачей данной работы является проведение обобщенного анализа методов и инструментов привлечения инвестиций на примере привлечения иностранных инвестиций как в экономику страны в целом, так и в экономику Республики Коми.

Цель курсового исследования – определение путей совершенствования методов и инструментов привлечения иностранных и иных инвестиций в экономику страны.

В соответствии с этой целью были поставлены следующие задачи:

изучить сущность, виды методов и инструментов привлечения инвестиций;

рассмотреть нормативно-правовую базу государственного регулирования методов и инструментов привлечения инвестиций;

проанализировать привлечение иностранных инвестиций в экономику Республики Коми;

выявить проблемы методов и инструментов привлечения инвестиций;

определить пути и задачи совершенствования механизма привлечения инвестиций.

Объект исследования: иностранные инвестиции.

Предмет исследования: методы и инструменты привлечения инвестиций.

В процессе исследования использовались такие методы, как: аналитический, метод сравнения и экспертный метод.

В основу курсовой работы легли: нормативные правовые акты РФ и РК по вопросам инвестиционной деятельности, научная литература и статьи периодической печати по проблемам методов привлечения инвестиций, аналитические материалы, материалы Интернета.

1. Методы и инструменты привлечения инвестиций

1.1 Методы и инструменты привлечения инвестиций: понятие, сущность, виды

Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта. Основными методами финансирования инвестиционных проектов являются: самофинансирование, акционирование, а также иные формы долевого финансирования; кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций); финансовую аренду (лизинг); бюджетное финансирование; смешанное финансирование (на основе различных комбинаций этих способов); проектное финансирование [14].

Источники привлечения инвестиций представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов. Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный капитал).

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств — уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта [8,248].

Самофинансирование может быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних источников.

Метод самофинансирования получил наибольшее распространение в современной практике реального инвестирования. При определении доли собственных средств в общем объеме долгосрочных инвестиций используют коэффициент самофинансирования (Ксф), устанавливаемый по формуле 1:

Ксф = (СИ : ОИ) х 100, (1)

где СИ — собственные источники в форме чистой прибыли и амортизационных отчислений;

ОИ — общий объем долгосрочных инвестиций (капиталовложений) [14].

Значение данного коэффициента должно быть не ниже 0,51(51%). При более низком его значении (например, 0,49) предприятие утрачивает финансовую независимость в сфере инвестиционной деятельности. На практике оптимальное значение этого коэффициента сравнивают с фактическим и делают вывод об уровне самофинансирования капиталовложений.

Отличительная черта самоокупаемости — способность предприятия уплачивать из прибыли налоги в бюджетный фонд и финансировать главным образом за счет амортизационных отчислений только простое воспроизводство основного капитала.

Содержание самофинансирования значительно шире и заключается в том, что за счет амортизационных отчислений, чистой прибыли и других собственных источников предприятие осуществляет капитальные затраты по расширенному воспроизводству основного капитала и реализует социальные программы.

Внешнее финансирование предусматривает использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств [13,87].

Каждый из используемых источников финансирования обладает определенными достоинствами и недостатками (см. Приложение № 1). Поэтому реализация любого инвестиционного проекта предполагает обоснование стратегии финансирования, анализ альтернативных методов и источников финансирования, тщательную разработку схемы финансирования.

Принятая схема финансирования должна обеспечить:

достаточный объем инвестиций для реализации инвестиционного проекта в целом и на каждом шаге расчетного периода;

оптимизацию структуры источников финансирования инвестиций;

снижение капитальных затрат и риска инвестиционного проекта.

Акционирование как метод финансирования долгосрочных инвестиций обычно используют для реализации перспективных проектов при региональной и отраслевой диверсификации инвестиционной деятельности (например, в нефтегазовом комплексе и электроэнергетике России). В зарубежных корпорациях акционерный капитал нередко покрывает не только начальные капиталовложения, но и потребность в приросте оборотного капитала инициатора проекта. Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в следующих основных формах:

проведение дополнительной эмиссии акций действующего предприятия, являющегося по организационно-правовой форме акционерным обществом, в целях финансового обеспечения реализации инвестиционного проекта;

привлечение дополнительных средств (инвестиционных взносов, вкладов, паев) учредителей действующего предприятия для реализации инвестиционного проекта;

создание нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта [14].

Дополнительная эмиссия акций используется для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, инвестиционных программ развития, отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение этого метода в основном для финансирования крупных инвестиционных проектов объясняется тем, что расходы, связанные с проведением эмиссии, перекрываются лишь значительными объемами привлеченных ресурсов.

К основным преимуществам акционирования как метода финансирования инвестиционных проектов относят следующие:

выплаты за пользование привеченными ресурсами не носят безусловный характер, а осуществляются в зависимости от финансового результата акционерного общества;

использование привлеченных инвестиционных ресурсов имеет существенные масштабы и не ограничено по срокам;

эмиссия акций позволяет обеспечить формирование необходимого объема финансовых ресурсов в начале реализации инвестиционного проекта, а также отсрочить выплату дивидендов до наступления того периода, когда инвестиционный проект начнет генерировать доходы;

владельцы акций могут осуществлять контроль над целевым использованием средств на нужды реализации инвестиционного проекта [21, 56].

Вместе с тем данный метод финансирования инвестиционных проектов имеет ряд существенных ограничений. Так, инвестиционные ресурсы акционерное общество получает по завершении размещения выпуска акций, а это требует времени, дополнительных расходов, доказательств финансовой устойчивости предприятия, информационной прозрачности и др. Процедура дополнительной эмиссии акций сопряжена с регистрацией, прохождением листинга, значительными операционными издержками.

Следует также учитывать, что выпуск акций не всегда может быть размещен в полном объеме. Кроме того, после эмиссии акций компания должна проводить выплату дивидендов, периодически рассылать отчеты своим акционерам.

Дополнительная эмиссия акций ведет к увеличению акционерного капитала компании. Принятие решения о дополнительной эмиссии может привести к размыванию долей участия прежних акционеров в уставном капитале и уменьшению их доходов, хотя в соответствии с российским законодательством прежние акционеры обладают преимущественным правом на покупку вновь размещаемых акций. Акционерное общество, которое собирается финансировать инвестиционный проект путем дополнительной эмиссии акций, должно выработать эффективную стратегию повышения ликвидности и стоимости акций, предполагающую повышение степени финансовой прозрачности и информационной открытости эмитента, расширение и развитие деятельности, рост капитализации, улучшение финансового состояния и улучшение имиджа [8,259].

Для компаний иных организационно-правовых форм привлечение дополнительных средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, осуществляется путем инвестиционных взносов, вкладов, паев учредителей или приглашаемых сторонних соучредителей в уставный капитал . Этот способ финансирования характеризуется меньшими операционными издержками, чем дополнительная эмиссия акций, однако в то же время более ограниченными объемами финансирования.

Создание нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта , выступает как один из способов целевого долевого финансирования. Он может применяться частными предпринимателями, учреждающими предприятие для реализации своих инвестиционных проектов и нуждающимися в привлечении партнерского капитала; крупными диверсифицированными компаниями, организующими новое предприятие, в том числе на базе своих структурных подразделений, для реализации проектов расширения производства продукции, реконструкции и переоснащения производства, освоения принципиально новой продукции и новых технологий; предприятиями, находящимися в сложном финансовом состоянии, которые разрабатывают антикризисные инвестиционные проекты в целях финансового оздоровления [14].

Источник

Инструменты привлечения инвестиций

Вы будете перенаправлены на Автор24

Инвестиции: сущность и особенности

Финансовые вложения с целью их сохранения или преумножения называются инвестициями. При инвестировании денег субъект стремится к увеличению их количества. Если размещают капитал, то речь идет о его приросте. Инвестиции могут принести и не коммерческую выгоду, которую легко отследить на примере государственных вложений. Инвестирование в культуру, науку, не принесёт значимого коммерческого дохода, но сыграет роль в социальном развитии. Такие особенности легли в основу разделения инвестиций на общие и экономические. Первые несут не только коммерческую, но и иную выгоду. Вторые нацелены на увеличение дохода.

Инвестирование предполагает использование следующих инструментов:

1. Имущественных прав.
2. Денег.
3. Имущества.
4. Ценных бумаг.

Вложение в капстроительство, реконструкцию или капитальный ремонт ведёт к увеличению доходности всего объекта вложения. Здесь инвестиции выступают в роли крупного единовременного вложения, которое начнет давать прибыль по истечении определённого периода времени. Их нельзя путать с расходами, необходимыми для постоянной работы объекта – такие расходы не относят к инвестиционным.

Готовые работы на аналогичную тему

Чтобы проект дал доход, необходимо провести всесторонний анализ, спрогнозировать эффективность работы объекта, определиться с его организацией, управлением, наладить контроль над исполнением. Каждый проект имеет конкретные даты исполнения.

К субъектам инвестиционной деятельности можно отнести как юридических, так и физических лиц. Вложения могут производится в уже действующие и новые предприятия, имущество, технологии и научные разработки, ценные бумаги, права на интеллектуальную собственность, патенты и другое.

Инструменты привлечения инвестиций. Самофинансирование

Метод привлечения инвестиций подразумевает стимулирование инвестиционных вложений в проект для его дальнейшей финансовой, экономической, технической и технологической реализации. К методам привлечения инвесторов относят:

1. Самофинансирование.
2. Создание акционерных обществ.
3. Формы долевого участия и управления.
4. Кредитное финансирование.
5. Лизинг.
6. Бюджетное финансирование.
7. Смешанное финансирование
8. Проектное финансирование.

Источники привлечения принято разделять на внешние и внутренние, так как субъект может реинвестировать доход в собственную деятельность или привлекать сторонние или внешние инвестиции. Последние представлены привлеченным капиталом и заемными средствами.

Самым распространённым методом является самофинансирование. Как правило, оно обеспечивается за счет собственных средств финансов – денежных активов и капитального резерва. Этот подход является наиболее простым с точки зрения реализации, так как для целей планирования и подготовки инвестиционного проекта субъектов обладает необходимой информацией не только о факторах, но и собственных ресурсах. Кроме того, субъекту проще организовать целевое распределение собственных финансовых средств и направить их на решение первоочередных задач.

Минусом самоинвестирования можно назвать относительно небольшой размер инвестиционного проекта, вызванный ограниченностью бюджета. Реализация крупных проектов требует больших вложений, которые невозможно осуществить самостоятельно одному хозяйственному субъекту. Однако, с помощью коэффициента самоинвестирования всегда можно определить долю своих инвестиций в общем объёме вложений.

Стоит отметить, что коэффициент не должен быть менее 0,51, так как в ином случае теряется собственная финансовая устойчивость и независимость. Самофинансирование позволяет в процессе хозяйственной деятельности компенсировать расходы за счет отнесения их на себестоимость продукции.

Внешние инвестиции. Акционирование

Внешние инвестирование подразумевает использование стороннего финансирования. К ним относят:

1. Кредитные средства.
2. Финансы нефинансовых организаций.
3. Сбережения населения.
4. Бюджетные средства.
5. Средства иностранных инвесторов.

Проект реализуется за счет эффективного применения привлечённых и заёмных средств. Каждый из вышеперечисленных источников имеет свои плюсы и минусы. Именно поэтому, разработка проекта включает в себя создание финансового плана, обосновывающего применение финансовых средств. При этом финансовый план должен обеспечивать реализацию проекта, поддерживать бесперебойное поступление финансов, а также способствовать снижению капитальных затрат и уровня рисках.

Акционирование используют для крупных потенциально успешных проектов. Это происходит в случае отраслевой и региональной диверсификации. В зарубежной практике уже научились использовать акционирование так, что он покрывает не только первоначальные расходы, но и расходы в процессе внедрения и начала эксплуатации. Финансирование на долевых условиях может производиться с помощью привлечения дополнительных средств, дополнительной эмиссии, образования нового объекта хозяйствования, как целого инвестиционного проекта.

У акционирования есть свои преимущества и недостатки. Например, инвестор получает выплаты регулярно в зависимости от финансового результата за конкретный период. Эмиссия акций нет имеет ограничений по времени и количеству. При этом акционирование позволяет мобилизовать финансовые средства в начале проекта, когда они особенно нужны, а также отсрочить обязательные выплаты дивидендов. Инвесторы могут контролировать политику компании, целевое использование средств.

Выпуск дополнительных акций может привести к размытию лимитов доходов уже действующих акционеров. Поэтому дополнительная эмиссия требует чёткого планирования и реализации для сохранения инвесторского интереса к участию в проекте. Если компания не является акционерным обществом, то привлечение средств может осуществляться в качестве паевых взносов. Создание нового предприятия позволяет вкладывать долями, что заранее определяет участие в инвестиции и доходе.

Источник